Merit Circle (MC) — это децентрализованная гильдия сетевых игр DAO, построенная на Ethereum и BSC. В отличие от традиционных гильдий сетевых игр, Merit Circle инвестирует в первичный рынок сетевых игр, сотрудничает в разработке игр и создает каналы распространения сетевых игр на рынке. Платформы, строительство инфраструктуры и другие методы постепенно распространились на верхний и средний уровень индустрии сетевых игр.
Автор: First Class Warehouse
Инвестиционное резюме [1]
Merit Circle (MC) — это децентрализованная сетевая игровая гильдия DAO, построенная на Ethereum и BSC. Сначала Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG, а также вела стипендиальный бизнес. [2] , режим СубДао [3] и т. д., но учитывая устойчивость и ограниченность стипендиального бизнеса, а также тот факт, что этот бизнес практически подавляется YGG, мы начали трансформировать структуру и позиционирование DAO в марте 2022 года, надеясь превратить его в игровое DAO. Merit Circle делит DAO на несколько секторов (вертикальных полей). В настоящее время его основными секторами являются инвестиции, студии (создание и инкубация новых проектов), игры (цепная платформа канала распределения игрового рынка) и инфраструктура (Beam на основе Avalanche). основная сеть была запущена 18 августа этого года), а игровая NFT-платформа Sphere, которая все еще находится на стадии исследований и разработок, раньше была одним из четырех основных секторов. Из-за рыночных факторов выпуск был отложен и заменен на инфраструктурный сектор.
Merit Circle, ранее известная как Axie 420, — это стипендиальная организация Axie Infinity. Она была основана в июле 2021 года. Ее первоначальная цель заключалась в том, чтобы дать возможность игрокам из стран с низким уровнем заработной платы играть в Axie Infinity. Axie 420 получила 200 000 долларов США в виде инкубационных инвестиций от Flow Ventures в августе 2021 года и привлекла 1,25 миллиона долларов США по другим каналам. В сентябре 2021 года компания была переименована в Merit Circle, что позволило проекту сосредоточиться не исключительно на Axie Infinity Expand, а на более популярных. игры и метавселенные.
Преимущества MeritCircle:
Казначейство имеет достаточные средства и прозрачное раскрытие информации, а распределение средств является относительно разумным (по официальным данным казначейства на 23 июня текущего года: наличные составляют 40%; высоколиквидные токены «голубых фишек» составляют 8%; NFT-активы составляют 4%; токены/акции, связанные с цепочкой игровых треков, составляют 48%, ** среди которых большую часть составляют акции первичного рынка, ** объектами инвестиций являются в основном традиционные игровые студии, объединяющие технология блокчейна, а общий стиль игры более склонен к играбельности), казначейские фонды составляют примерно 94,1 млн долларов США, из которых MC не учитываются в казначейских расчетах, а казначейские фонды уменьшились примерно на 7% по сравнению с конец 2021 года. На медвежьем рынке MeritCircle обеспечивает достаточный денежный поток за счет разумного распределения средств и имеет теоретическую способность справиться с медвежьим рынком с точки зрения средств.
По сравнению с традиционными гильдиями сетевых игр, путь развития Merit Circle совершенно другой.Merit Circle отказалась от модели стипендий и инвестировала в основной рынок сетевых игр, сотрудничала в разработке игр и создала платформу канала распространения игрового рынка. строительство и другие методы постепенно распространяются на верхние и средние слои индустрии сетевых игр.
Рисками Merit Circle являются:
Судя по инвестиционной ситуации, Merit Circle инвестирует в основном в первичный рынок сетевых игр, на долю которого приходится около 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепной игрой. **Метод получения дохода Merit Circle относительно единый и в основном опирается на инвестиционный сектор. Большая часть игр, вложенных Merit Circle, представляют собой небольшие игры, а рыночная стоимость инвестиционной части относительно велика. Уровень выживаемости этого типа цепных игр на медвежьем рынке низка, а риски и большая неопределенность. Краткосрочную и среднесрочную ситуацию с доходами Merit Circle сложно улучшить из-за рыночных условий. Сеть и будущая игровая сфера NFT-рынка могут иметь хорошее развитие. **
Рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов под управлением, и на данный момент максимальные ожидания кажутся относительно ограниченными.
Из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности общественный фонд Merit Circle относительно слаб.
1.Основной обзор
1.1 Введение в проект
Merit Circle (MC) — децентрализованная цепочка игровых гильдий DAO, построенная на Ethereum и BSC. Ее основные разделы разделены на инвестиционные, студийные (создание и инкубация новых проектов), игры и инфраструктуру (Beam построен на Avalanche Game Chain, запущена основная сеть). 18 августа этого года).Кроме того, MeritCircle также запустила собственную NFT-коллекцию Edenhorde, а также игровую NFT-платформу Sphere, которая находится на стадии исследований и разработок.
**1.2 Основная информация [4] **
2. Подробное объяснение проекта
2.1 Команда ** [5] **
Согласно данным LinkedIn, команда Merit Circle насчитывает в общей сложности 33 члена.С точки зрения опыта работы в команде, члены команды обычно имеют опыт работы с блокчейном.Основные члены были глубоко вовлечены в Axie Infinity и имеют опыт работы в инвестиционных институтах Web3. .
Марко ван денХеувел — соучредитель, в 2019 году окончил бизнес-школу Арнема по специальности «Международный бизнес и языки». С 2017.09 по 2018.10 он был сооснователем блокчейн-компании Happy Mod, специализирующейся на предоставлении услуг по управлению сообществом и маркетингу для блокчейн-стартапов; в 2021.07 он основал организацию Axie 420 «Scholarship», которая в 2021.09 была переименована в Merit Circle.
Томми Квайт — соучредитель, окончил Пекинский технологический университет по специальности «Современный китайский бизнес и язык», а также по специальности «Предпринимательство и операции малого бизнеса» в Утрехтском университете прикладных наук в Нидерландах. С 4 апреля 2014 по 9 сентября 2018 года для Bitcoin Foundation [6] Участник, занимающийся пропагандой и популяризацией технологий Биткойн и блокчейн; работал в Civic, поставщике инструментов управления идентификацией Web3, в качестве администратора сообщества с 2017.07 по 2019.08; в 2020.12 стал соучредителем учреждения венчурного капитала Web3 под названием Flow Ventures; в 2021.08 Co. -основал Круг заслуг.
Марк Борстен — соучредитель [7] (Twitter @meritcirclorr, профиль не опубликован в LinkedIn), главный операционный директор и соучредитель FlowVentures, присоединяется к Merit Circle вместе с Томми Квайтом.
Тале Соннеманс ——Генеральный операционный директор, окончил Государственный университет Сан-Франциско по специальности «Маркетинговый менеджмент и деловое администрирование» и Университет прикладных наук Ханна в Нидерландах. С 2012.07 по 2013.07 и с 2016.01 по 2018.12 работал младшим продюсером и младшим торговым представителем в HALAL (кинопроизводственная компания и фотоагентство), с 2019.04 по 2021.10 был соучредителем дочерней игорной компании Chaser; присоединился к компании Круг заслуг в 2021.08.
**Брэндон Аасков——**Технический директор, окончил Институт искусств Новой Англии по специальности интерактивный медиа-дизайн. С 2006 по 2013 год он работал в компании Brightcove, занимающейся технологиями потокового мультимедиа, в качестве старшего инженера по решениям; с 2015 по 2023 год он работал в агентстве по разработке программного обеспечения DEPT®, занимая должности инженера-программиста, директора сети, менеджера отдела криптовалют и веб-3. заместитель президента и другие должности; присоединился к Merit Circle в 2023.02.
2.2 Средства
2.2.1 Финансирование
Merit Circle получила в общей сложности 3 раунда финансирования (предшественник Axie 420 получил 200 000 долларов США от инкубационных инвестиций Flow Ventures в августе 2021 года и привлек 1,25 миллиона долларов США из других каналов).
Таблица 2-1 Статус финансирования MeritCircle
2.2.2 Казначейство
** **
*Рисунок 2-1. Данные по казначейским активам MeritCircle на 23 июня. [8] *
Казначейство Merit Circle разделено на четыре части (за исключением удерживаемых долларов США), которые представляют собой наличные деньги, монеты «голубых фишек», активы NFT и токены/акции, связанные с игровыми треками. Кроме того, согласно официальной статистике казначейских адресов, казначейские адреса Merit Circle на Ethereum и BSC содержат в общей сложности около 42,49 миллиона долларов США, что составляет примерно 12,83 миллиона долларов США, исходя из текущей цены валюты, что составляет примерно 9,17% от общей суммы. тираж.
Код 2.3
*Рисунок 2-2 Статус подачи кода Merit Circle [9] *
Рисунок 2-3. Авторы кода MeritCircle
Код Merit Circle находится в открытом доступе на GitHub. [10] , всего 4578 отправленных кодов, в среднем 10 участников кода. Среди них наиболее частые периоды времени для подачи кода — с марта 2022 г. по июнь 2022 г. и с июля 2023 г. по сентябрь 2023 г. Эти два периода соответствуют развитию игрового рынка NFT Sphere (еще не выпущено, новости были опубликованы в феврале). выйдет в этом году) и разрабатывает игровую цепочку Beam на основе Avalanche Subnet.
2.4 Товары
2.4.1 Знакомство с продуктом
Merit Circle (MC) — это децентрализованная сетевая игровая гильдия DAO, построенная на Ethereum и BSC. Сначала Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG. У нее также был стипендиальный бизнес, модель SubDao и т. д. Учитывая стипендиальный бизнес Устойчивость и ограничений, мы начали трансформировать структуру и позиционирование ДАО в марте 2022 года, надеясь построить игровую ДАО и разделить ДАО на несколько секторов (вертикальных полей). В настоящее время его основные сектора разделены на инвестиционный, студийный (создание и инкубация новых проектов), игры (платформа канала распространения сетевого игрового рынка) и инфраструктуру (игровая сеть Beam на основе Avalanche, основная сеть запущена 18 августа этого года), кроме того Игровая NFT-платформа «Сфера», которая все еще находится в стадии исследований и разработок, когда-то была одним из четырех основных секторов, ее выпуск был отложен из-за рыночных факторов и заменен инфраструктурным сектором.
2.4.2Инвестиции в круг заслуг
Первоначальные инвестиционные фонды и источники;
Инвестиционные фонды Merit Circle поступают из USDC в размере 100 миллионов долларов США, ранее привлеченных на платформе Copper. Согласно предложению MIP-2, был сформирован инвестиционный комитет, который будет отвечать за инвестиции. Конкретными членами являются: Flow Ventures LP , Сергей Чан, CitizenX и Maven11.
Детали инвестирования;
Подробная информация об инвестиционных сегментах Merit Circle отражена в казначейских ассигнованиях. По данным казначейства на 23 июня: распределение денежных средств осуществляется в основном в долларах США; монеты «голубых фишек» — в основном WBTC, Uni V2 Cloud и WETH; активы NFT — в основном Bigtime Land (1 миллион долларов США), Axies NFT и CyballNFT; **Сетевые игры В общей сложности 79 проектов было инвестировано в токены/акции, связанные с треками (61 не обращающийся, 18 в обращении), которые в основном находятся на первичном рынке сетевых игр, что составляет примерно 80% инвестиций в токены, связанные с треками. акции в цепных играх.Стиль этих игр более игровой. **
** **
Рисунок 2-4. Детали распределения токенов/долевых инвестиций в цепочке казначейства MeritCircle.
Таблица 2-1 Основные инвестиционные проекты MeritCircle (казначейские ассигнования составляют более 1%)
** **
По официальным данным [12] , деньги, потраченные на покупку активов NFT, составили 4 834 000 долларов США, а текущая оценка составляет 3 404 852 долларов США, с убытком в размере 1 429 148 долларов США (-29,6%); деньги, потраченные на инвестиции в токены/акции, связанные с цепочкой игр, составили 28 045 486 долларов США при текущей оценке в 45 471 587 долларов США с прибылью 17 426 101 доллар США (+62,1%). Приведенные выше данные не точны, поскольку из-за ликвидности активов НФТ фактическая оценка будет ниже. Расчет стоимости токенов/акций, связанных с цепочкой игр, основан на рыночной оценке, и большинство активов не обращаются, поэтому существует определенная степень ошибки.
**Поскольку инвестиционный сектор является основным источником дохода для Merit Circle, а рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов, находящихся под управлением, необходимо сосредоточиться на анализе состояния инвестированных средств. На долю казначейства приходится 1%, указано ниже. Текущий статус вышеуказанных проектов: **
①Forgotten Playland, стоимость которого в настоящее время оценивается в 7,5 миллионов долларов США, что составляет 7,97% от общей суммы казны
25 апреля этого года компания Merit Circle объявила, что будет сотрудничать со Studio Red для запуска Vermilion Studios для создания экосистемы социальных игр ForgottenPlayland. В настоящее время компания представила две мини-игры, одна из которых называется «Bomb Pitchers». Суть игры примерно в том, что игроки бросают друг в друга бомбы, пытаясь взорвать противника, избегая при этом взрыва самого себя. По всей игре разбросаны бонусы, позволяющие игрокам делать бомбы более смертоносными за счет более крупных взрывов и других улучшений; еще одна игра, Toy Limb Golf, представляет собой игру в гольф, в которой игроки должны бегать по складам оборудования и находить странные предметы, такие как игрушечные конечности, бейсбольный мяч. летучие мыши и даже научно-фантастический портальный пистолет, который можно использовать в качестве «клюшек для гольфа». Официальные лица заявили, что в будущем будет запущено 20 мини-игр. Согласно раскрытой информации, игровая экономика Forgotten Playland в основном представляет собой продажу NFT настраиваемых скинов, таких как косметика, скины и т. д.
Рисунок 2-5 Официальный Twitter ForgottenPlayland
Судя по официальному Твиттеру ForgottenPlayland, с тех пор, как 25 апреля было объявлено о Merit Circle, в Твиттере не было никаких релизов или информации о прогрессе. , большинство разработанных игр представляют собой небольшие игры, а экономические модели относительно общие.Возможность будущего развития в настоящее время невелика. **
②Геймплей Galaxy, в настоящее время оценивается в 7 миллионов долларов США, что составляет 7,44% от общей суммы казны
** **
Рисунок 2-6. Страница официального сайта GameplayGalaxy
Геймплей Galaxy — это децентрализованная соревновательная игровая экосистема на базе Web3, разработанная создателями серии игр Web2 Trial Xtreme, чьи различные игры о гонках на велосипедах были загружены более 250 миллионов раз в Google Play и App. Рейтинги в магазине составляют 4 звезды и 4,2 звезды (из 5 звезд) соответственно. 7 сентября 2022 года Gameplay Galaxy собрала 12,8 миллиона долларов под руководством Blockchain Capital при участии Merit Circle (инвестирование 5 миллионов долларов), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games и Hustle Fund.
По данным LinkedIn, в команде Gameplay Galaxy на данный момент работает 41 сотрудник.Соучредители Дорон Каган, Майя Гуревич и Дмитрий Бурлаков имеют более 15 лет игрового предпринимательства и опыта работы.
Геймплей Galaxy перенесла свою игру «Trial Xtreme» из web2 в web3. В настоящее время она находится в стадии бета-тестирования, и вы можете подать заявку на участие в тестировании по электронной почте. Геймплей Galaxy еще не выпустил монеты, а в официальном документе проекта пока не представлены подробности. Согласно дорожной карте проекта, будут анонсированы регулярные обновления игры, такие как редкость и практичные механизмы NFT, открытие версий раннего доступа, обзоры безопасности, локализация в разных регионах, официальный выпуск игры и запуск сообщества владельцев NFT. в будущем.
Официальный Твиттер Galaxy (@TrialXtreme) имеет 17 577 подписчиков и по-прежнему активно публикует обновления. Официальный Medium GameplayGalaxy не публиковал никакого нового контента с момента анонса 30 мая.
**Что касается предыстории игрового проекта, то игра Trial Xtreme от GameplayGalaxy имеет определенную степень популярности и влияния. Игра имеет более чем десятилетнюю историю с момента ее выпуска в 2009 году и является одной из наиболее известные ранние игры о гонках на мотоциклах.Во-первых, она относится к нишевому направлению в игровом жанре со стабильной базой игроков, но между мейнстримными популярными играми все еще существует определенный разрыв; с точки зрения командного опыта соучредители Геймплей Galaxy имеет более чем 15-летний опыт игрового предпринимательства и опыта работы; с точки зрения финансирования, 12,8 миллионов долларов по-прежнему достаточно для поддержки этой небольшой игры, поскольку игра уже много лет работает в Web2. Основываясь на приведенной выше информации, автор считает, что здоровье этого проекта довольно хорошее: хотя вероятность того, что он станет популярным хитом, невелика, он имеет относительно прочную основу. **
③Lava Games, стоимость которых на данный момент оценивается в $2,64 млн, что составляет 2,81% от общей суммы казны
Lava Games — игровая студия, создавшая A Far AwayRealm (AFAR), платформер от третьего лица с элементами аркады и шутера. MeritCircle объявила о партнерстве с A Far Away Realm (AFAR) 21 марта 2022 года и инвестировала в него 1,2 миллиона долларов.
Программный запуск игры для предварительной регистрации в Google Play начался 30 июня этого года, но она до сих пор не доступна в сети. Его проект коллекции NFT AFAR — RAFA Genesis имеет объем торгов всего 90 ETH на OpenSea, а текущая минимальная цена составляет 0,0099 ETH, что в принципе неинтересно. Кроме того, официальный Твиттер игры (@playafar) имеет 46 451 подписчиков, но активность твитов низкая. **Основываясь на приведенной выше информации, автор считает, что состояние проекта оставляет желать лучшего, а текущая оценка в 2,64 миллиона долларов не соответствует действительности. **
④Vorto, в настоящее время оценивается в $1,561 млн, что составляет 1,66% от общей суммы казны
25 августа 2022 года компания Merit Circle объявила, что совместно с Vorto запустит многопользовательскую онлайн-игру (MMO)-стратегию в реальном времени (RTS) «Hash Rush» и инвестирует в нее 1 миллион долларов. В настоящее время игра находится на стадии разработки, и на официальном сайте указано, что она будет выпущена в сети Beam позже. Судя по официально объявленной игровой анимации и графике, качество игры относительно среднее. Стоит отметить, что проект реализуется с июля 2017 года и продвигался урывками, с частыми сменами направления. Кроме того, у официального Твиттера (@PlayHashRush) всего 9 117 подписчиков. **Основываясь на приведенной выше информации, автор считает, что состояние проекта оставляет желать лучшего, а текущая оценка в 2,64 миллиона долларов не соответствует действительности. **
⑤Другие
Глядя на другие проекты в целом, можно обнаружить, что большая часть геймфи, инвестированных Merit Circle, представляют собой небольшие игры. Уровень выживаемости таких цепных игр на медвежьем рынке низок. В настоящее время почти половина активов казны используется для инвестирования в геймфи-проекты, и если не удастся вложить горячие деньги, это станет потенциальным риском для проекта в целом.
Рисунок 2-7. Ситуация с казначейскими фондами MeritCircle с 2021.11 по 2023.06
** **
Рисунок 2-8. Детали распределения токенов/инвестиций в акционерный капитал в казначейской цепочке Merit Circle в декабре 2021 года
Как показано на рисунке 2-7, общее сокращение казначейства Merit Circle не было очевидным во время цикла спада рынка с 2021.11 по 2023.06. Оно снизилось примерно на 7% по сравнению с ноябрем 2021 года. Согласно анализу, основные причины заключаются в следующем:
①Распределение денежных средств поддерживается на уровне около 40 миллионов долларов США, что составляет 40–50% казначейства;
②Активы NFT с большими колебаниями и плохой ликвидностью остались на низком уровне, около 5%;
**③ В соответствии с предложением MIP-6 о разрешении на предотвращение риска на ранней стадии предлагается ряд требований по стоп-профиту и стоп-лоссу; **
**④Рисковые активы токенов/акций цепочки игр в основном инвестируются на вторичном рынке в конце 2021 г. и начале 2022 г. (рис. 2-8).На ранних стадиях цикла спада позиции этих активов намеренно сокращаются, и он обратился к инвестированию в первичный рынок цепной игровой дорожки, и доля инвестиций увеличивалась с каждым месяцем. Кроме того, стоит отметить, что качество проектов, вложенных в эту часть инвестиционных активов, относительно среднее, большинство из них представляют собой небольшие игры и почти ни один из них не онлайн, а их оценки относительно высоки. **
**Из вышеизложенного видно, что компания Merit Circle более консервативна в своем инвестиционном стиле и хорошо осведомлена о рисках, но оценка ее инвестиционных проектов относительно высока. **
В соответствии с предложением MIP-7 по концепции устойчивого будущего, структура распределения инвестиционного дохода сформулирована, как показано на рисунке 2-7, а именно:
①20% дохода будет возвращено в казну в форме USDC;
② 5% выручки будет возвращено в казну в виде криптоактивов (в основном ETH и WBTC);
③60% выручки используется для выкупа $MC и размещения лимитных заявок на покупку (на 10%-35% ниже рыночной цены). Выкупленные $MC постепенно станут основным источником залоговых дивидендов MC (в связи с MIP- Предложение 26 отменяет залог V2 и V3, а оставшиеся нераспределенные примерно 9,5 млн $MC будут уничтожены. Эта часть средств может быть использована для вознаграждений в цепочке Beam в будущем).Кроме того, ее можно продать стратегическим инвесторам. которые заблокированы или уничтожены на длительное время и управляются DAO;
**④15% выручки используется для уничтожения $MC. **
2.4.3Студия Merit Circle
Основная функция студии Merit Circle — приносить пользу другим секторам экосистемы DAO. Это место рождения творческих проектов внутри Merit Circle DAO, сотрудничающих с существующими проектами и проектами компаний, не связанных с web3. В настоящее время Merit Circle Studio предоставляет три услуги и продукта:
Грант за заслуги перед обществом
Гранты делятся на гранты на исследования и гранты на развитие.
Гранты на исследования в размере до 10 000 долларов США на каждого заявителя предназначены для поддержки исследовательских проектов и служат основой для более крупных предложений, которые будут выставлены на голосование сообществом. Этот грант доступен для предложений, которые превышают этот лимит гранта.
u Грант на развитие, до 25 000 долларов США на заявителя. Целью этого гранта является компенсация разработчикам расходов, понесенных во время разработки проекта.
Кандидаты могут подать заявку в Wonderverse, а комитет, состоящий из членов сообщества DAO, рассмотрит и проголосует.
Круг заслуг NFT, коллекция Edenhorde
Коллекция Edenhorde NFT — первый творческий проект Merit Circle DAO (общая сумма — 8800, текущая минимальная цена на OpenSea — 0,059 ETH, общий объем транзакции — 10 103 ETH, текущая минимальная цена — средняя по сравнению с максимальной точкой в Март 2022 г. Цена продажи 0,9 ETH сократилась почти на 93,4%.С момента запуска OpenSea наблюдалась тенденция падения объема и цены без явного восстановления в течение этого периода.Кроме того, ситуация с транзакциями была мрачной. последние два месяца, при этом в среднем каждые три-четыре дня происходило лишь несколько разрозненных транзакций). Коллекция Edenhorde NFT — это оригинальное произведение NFT, созданное иллюстратором, удостоенным премии "Эмми", Энди Ристайно. История создания NFT написана Селией Блайт, автором и историком «Эденорды». Всего на данный момент выпущено восемь эпизодов.
Merit Circle хочет превратить Edenhorde в IP-адрес для выхода на мультимедийную сферу, такую как товары, анимация и игры. Edenhorde может взаимодействовать с творческими инкубационными проектами Merit Circle DAO и проектами сотрудничества (например, настольная игра Canverse, в которой вы можете использовать персонажей Edenhorde в качестве игровых элементов). Кроме того, держатели Edenhorde также могут получать выгоду от проектов, разработанных инкубацией. 2.5 % дохода, полученного от проекта (как показано на рисунке 2-9. Детали распределения являются приблизительными и могут быть пересмотрены позже. Более подробную информацию см. в предложении MIP-10). Карточная игра под названием Edenhorde Eclipse вышла 21 августа этого года, находится на стадии альфа-тестирования и будет выпущена в игровой сети Beam. Кроме того, по официальным данным [13] Также в разработке находится проект под названием Project Amginea, и в будущем будет запущен стейкинг Edenhorde NFT. [14] 。
По предложению **МИП-22 [17] **, Merit Circle Tactile — это набор из 650 коробок с товарами исключительно для сообщества, содержащий семь носимых предметов (футболки, толстовки, шарфы и шапки), которые можно получить, держа в руках Merit Circle Tactile NFT. NFT распространяется через два этапа, а целями распространения являются создатели предложений, участники, лотерея держателей Edenhorde NFT и т. д.
**2.4.4Игра «Круг заслуг» [18] **
Поначалу у Merit Circle также был бизнес по добыче золота, то есть стипендиальная модель, однако, учитывая устойчивость и ограничения стипендиального бизнеса, Merit Circle решила трансформироваться в нынешний игровой сектор. Основными функциями текущего игрового раздела являются: Продвижение и распространение совместных игр для привлечения игровых пользователей; предоставление игрокам учебных пособий по основным популярным сетевым играм; предоставление раннего доступа к играм пользователям игрового сообщества Merit Circle, и игроки могут получать вознаграждения за выполнение заданий Награды (NFT, розыгрыши и т. д.).
Рисунок 2-10. Интерфейс игры в разделе «Игра»
Интерфейс игры представляет популярные игры на рынке, игры, доступные для раннего доступа, игры, партнерские с Merit Circle, предстоящие соревнования, бесплатные игры и игровые турниры.
Рисунок 2-11 Интерфейс Академии игрового раздела
Академия предоставляет игрокам вводные обучающие материалы для web3, а также учебные пособия для основных популярных сетевых игр.
Рисунок 2-12 Интерфейс вознаграждений в разделе игры
Игроки могут получать очки опыта, регистрируя учетную запись и входя в систему каждый день.Наградами в основном являются лотерейные розыгрыши и соответствующие NFT, связанные с игрой.По мере повышения уровня можно получить больше заданий и наград. Например, игра, за которую в настоящее время можно получить награды на уровне 1, — это CropBytes. Выполнение этих задач в установленные сроки может получить возможность лотереи для игровых реквизитов NFT.
2.4.5Инфраструктура кружка заслуг
Инфраструктура Merit Circle построена вокруг игр. Инфраструктурный продукт, выпущенный на данный момент, — это игровая сеть Beam, основанная на Avalanche, которая была запущена в основной сети 18 августа этого года. По предложению МИП-27 [19] Выделение 75 миллионов долларов США из казначейства (приблизительно 22,5 миллиона долларов США, исходя из текущих цен в валюте) для повышения ликвидности, предоставления финансирования играм/разработчикам игр (для оплаты газовых сборов), а также проверки и обеспечения безопасности сети Beam. . Кроме того, из казны было выделено 2,7 миллиона долларов США на разработку продуктов Beam и экосистемы (из которых 200 000 долларов США используются для ликвидности AMM на Beam).
Игровая цепочка Beam использует механизм консенсуса POS. Вы можете стать узлом проверки, сделав ставку $AVAX или $MC, использовать $MC в качестве комиссии за газ, использовать LayerZero в качестве официального межсетевого моста и использовать Openfort для предоставления кошелька абстракции учетной записи и интеграционные услуги.
**Стоит отметить, что согласно предложению MIP-28, $MC может быть переведен в $BEAM в соотношении 1:100 в конце этого года ($MC по-прежнему будет токеном платформы проекта до миграция), но название Merit Circle по-прежнему будет продолжать оставаться общим брендом, связанным с сетью Beam и $BEAM, после миграции $MC будет ассоциироваться с устаревшей информацией с начального этапа Merit Circle, и впоследствии $BEAM будет служить Потребление газа в цепочке Beam и токен разбивки узлов. После завершения миграции необходимо обратить внимание на то, произойдут ли какие-либо серьезные изменения в экономической модели. **
**Согласно официальным данным, в число экологических игр, которые будут выпущены в сети, входят: **Trial Xtreme, популярная гоночная игра по мотокроссу, созданная Gameplay Galaxy и скачанная более 250 миллионов раз, игра на социальное мышление «Castle of Blackwater»; Megaweapon» — многопользовательская игра-стрелялка в ближнем бою; «Walker World» — приключенческая и многопользовательская стрелялка в открытом мире на базе Unreal Engine 5; Merit Circle DAO и Vorto совместно запускают многопользовательскую онлайн-стратегию (MMO) в реальном времени (RTS) Игра «Hash» Rush»; «Edenhorde Eclipse», карточная игра, разработанная Merit Circle, можно играть с использованием Edenhorde NFT; ** Кроме того, в будущем также будет запущен игровой торговый рынок NFT Sphere. **
Подведем итог:
**С точки зрения пути развития, Merit Circle превратилась в игровую DAO, которая сильно отличается от традиционной децентрализованной гильдии сетевых игр. Основной бизнес по производству продукта больше не опирается на модель стипендий, а за счет инвестиций в первичную цепную игру. Рынок. Такие методы, как совместная разработка игр, создание платформ каналов распределения на рынке сетевых игр и создание инфраструктуры, постепенно распространились на верхние и средние уровни индустрии сетевых игр. **
**С точки зрения четырех основных секторов бизнеса Merit Circle, инвестиционный сектор в настоящее время является основным источником дохода и основой бизнеса, требующим особого внимания. Инвестиционный стиль Merit Circle более консервативен и имеет сильное чувство риска. В настоящее время он в основном инвестирует в основной рынок сетевых игровых треков. Большинство игр, в которые он инвестирует, - это небольшие игры, и его текущая оценка имеет много влаги. Такие проекты Вероятность выживания на медвежьем рынке невелика, но наличные и высоколиквидные монеты с голубыми фишками в казначействе по-прежнему составляют 45 миллионов долларов США, что составляет 48% казны, и средства относительно обильны; Студийный сектор может привлечь другие сектора в экосистему DAO. Это место рождения творческих проектов в рамках Merit Circle DAO. В настоящее время развитие студийного сектора все еще находится в зачаточном состоянии. В настоящее время нет очевидной выгоды от прибыли, а качество количество разработанных и инкубированных инновационных проектов относительно среднее; в настоящее время игровой сектор рассматривает его функцию аналогично каналу распределения рынка игр с блокчейном. Он продвигает игры для разработчиков игр с целью привлечения пользователей, предоставляет учебные пособия для основных популярных игр с блокчейном для игрокам игрового сообщества Merit Circle, предоставляет ранний доступ к играм и возможности получения вознаграждений (NFT, лотереи и т.д.), но на данный момент игровой сектор не имеет прибыльных преимуществ и менее привлекателен для пользователей; сектор инфраструктуры увеличил сценарии применения $MC, что может увеличить ожидания и потолки проекта.Многие из проинвестированных проектов утверждают, что он будет выпущен в цепочке Beam, и нам необходимо наблюдать за реализацией игровой экологии в цепочке в будущем. **
3. Развитие
3.1 История
*Таблица 3-1 Основные события MeritCircle [20] *
2021.07
Была создана предшественница Merit Circle, стипендиальная организация Axie 420.
2021.08
Получил инвестиции в размере 200 000 долларов США от Flow Ventures, и к команде присоединились два соучредителя Flow Ventures.
Получил 4,5 миллиона долларов США инвестиций от таких инвестиционных организаций, как DeFiance Capital, Mechanism Capital, Spartan Group, DCG, Maven11, OP Crypto, Dilectic, CitizenX, Yield Guild Games и Bitscale Capital. Среди инвесторов-ангелов — соучредитель Axie Джихоз, соучредитель и генеральный директор Nasen Алекс, финансовый директор Illuvium Дэнни, соучредитель Coingecko Бобби и т. д.
2021.10.12
В релизе представлен токен проекта $MC.
2021.11.02
Увеличьте сумму в долларах США, выделенную команде и консультантам, на 6 месяцев блокировки.
2021.11.06
На платформе Copper было завершено финансирование на сумму 105 миллионов долларов США через пул начальной загрузки ликвидности Balancer Labs, и было продано 40 976 598 долларов США (что составляло 55% от тех, что находились в обращении на тот момент).
2021.11.07
Включите вознаграждение за стейкинг и майнинг ликвидности в размере $MC.
2021.11.12
Включите управление DAO.
2021.11.16
Начните казначейские инвестиции DAO.
2021.12.22
Стал партнером Big Time Studios и приобрел землю на сумму 1 000 000 долларов.
2021.12.02
Зарегистрируйте Binance Launchpool и предоставьте вознаграждение за майнинг в размере 12 500 000 долларов США.
2022.02.14
Выпуск NFT-коллекции Edenhorde.
2022.03.03
Преобразуя игровое DAO, основными секторами бизнеса являются: инвестиции, студии, игровой рынок NFT и игры.
2022.05.28
Приняты предложения MIP-13 и MIP-14, которые выкупили распределение фондов YGG и Nifty по цене $0,32 на общую сумму 5 468 750 токенов $MC. Итого 1 750 000 долларов США.
2022.09.09
Станьте партнером Gameplay Galaxy и инвестируйте в нее 5 000 000 долларов США.
2022.10.26
Предложение MIP-20 было принято, и из-за нецелесообразности миллионов долларов, выделенных в рамках стимулирования сообщества, 200 миллионов долларов США, стоимостью 147 миллионов долларов, будут уничтожены из распределения стимулов сообщества.
2022.11.07
Включите стейкинг $MC V2.
2023.01.31
Стал партнером Oh Baby Games и вложил в нее 180 000 долларов.
2023.02.09
Анонсировано, что игра NFT Market Sphere выйдет в этом году.
2023.02.24
Сумма $MC, выделенная первоначальным участникам, будет преобразована из четырехлетнего периода выпуска в четырехлетний период блокировки, что в общей сложности составит 71 700 000 $MC.
2023.04.19
Объявлено, что будет сотрудничать с Avalanche для запуска игровой сети Beam в подсети.
2023.08.18
Основная сеть игровой сети Beam, основанная на подсети Avalanche, доступна в сети.
2023.08.21
Выпущена карточная игра Edenhorde Eclipse.
3.2 Текущая ситуация
3.2.1 Количество подписчиков в СМИ
Таблица 3-2 Количество подписчиков в СМИ
3.2.2 Эксплуатационные данные
Рисунок 3-1. Подробная информация об исторических доходах
По состоянию на 23 июня 2023 года совокупная выручка Merit Circle составила 24,09 миллиона долларов США, из которых основная выручка пришлась на 2022 год, а выручка в первой половине этого года составила всего 180 000 долларов США.
Рисунок 3-2. Детали выкупа $MC
По состоянию на 23 июня 2023 года компания Merit Circle выкупила в общей сложности 5 485 270 долларов США и потратила в общей сложности 9 443 937 долларов США, что составляет примерно 39,2% выручки за тот же период. Основной период выкупа также приходится на 2022 год.
*
Рисунок 3-3. Детали уничтожения $MC
По состоянию на 23 сентября 2023 г. всего уничтожено 368 707 273 $MC, совокупная стоимость которых составляет 316 430 488 $, что уменьшено с 1 миллиарда до 631 292 726. Основными источниками уничтожения являются: MIP7, ежемесячно 75% неиспользованных токенов будут сжигаться в результате распределения стимулов сообщества, а 15% инвестиционного дохода будут использоваться для уничтожения $MC; из распределения стимулов сообщества 26 октября 2022 года в соответствии с предложением MIP7. Предложение MIP-20 (294 миллиона долларов США) уничтожило 200 миллионов долларов США на сумму 147 миллионов долларов США;
Рисунок 3-4 Распределение казначейства MeritCircle с 2021.11 по 2023.06
Общее сокращение казначейских активов Merit Circle не было очевидным во время цикла спада рынка с 2021.11 по 2023.06, снижение примерно на 7% по сравнению с ноябрем 2021 года.
Рисунок 3-5 Залог доли, предоставленный Merit Circle
Согласно предложению MIP-19, 30 000 000 MC будут использованы для вознаграждений за стейкинг V2 с 8 ноября 2022 г. по ноябрь 2023 г. До конца года будет проведено новое голосование по политике ставок для определения вознаграждений на следующий год. Пул одной монеты получает 20% распределения вознаграждения за майнинг ликвидности, а пул MC/ETH получает 80% распределения вознаграждения за майнинг ликвидности.Доход в долларах США, полученный от ставок, имеет настраиваемый период блокировки, и распределяются разные веса вознаграждения. в зависимости от времени блокировки. Конкретными примерами являются: вес незаблокированной опции — 1; вес заблокированной опции на 12 месяцев — 1,65; вес заблокированной опции на 24 месяца — 2,5; вес опцион с блокировкой на 48 месяцев — 6. Кроме того, $MC, выкупленные за счет инвестиционного дохода, также используются для вознаграждений за ставки.
Однако, согласно предложению MIP-26 от 30 июня этого года, Merit Circle отменит оставшийся план ставок V2 за четыре месяца. Позиции всех стейкеров будут разблокированы, а накопленные вознаграждения в размере $MC от ставок могут быть отменены. Остальные нераспределенные примерно 9,5 миллионов $MC будут уничтожены. Команда проекта заявила, что, хотя текущий план ставок был отменен и дальнейшее вознаграждение прекращено, она не исключает возможности реализации новых планов ставок или изучения альтернатив в будущем.
3.3 Будущее
Чиновник не объявил последнюю дорожную карту.
4. Экономическая модель
4.1 Распределение токенов
**Первоначальная общая сумма MC составляет 1 миллиард долларов США, а конкретное распределение представлено в Таблице 4-1. После этого, поскольку сообщество проголосовало за уничтожение и часть дохода была использована для уничтожения, почти 1/3 была использована для уничтожения. На момент написания статьи, 18 сентября, общее количество составляет 631 292 726 единиц. **
**Стоит отметить, что согласно предложению MIP-28, $MC может быть переведен в $BEAM в соотношении 1:100 в конце этого года ($MC по-прежнему будет токеном платформы проекта до миграция), но название Merit Circle по-прежнему будет продолжать оставаться общим брендом, связанным с сетью Beam и $BEAM, после миграции $MC будет ассоциироваться с устаревшей информацией с начального этапа Merit Circle, и впоследствии $BEAM будет служить Потребление газа в цепочке Beam и токен разбивки узлов. После завершения миграции необходимо обратить внимание на то, произойдут ли какие-либо серьезные изменения в экономической модели. **
Согласно данным Ethereum Browser и Nansen, по состоянию на 22 сентября 2023 года общее количество адресов хранения валюты $MC составляет 11 995. Топ-100 адресов хранения валюты $MC занимают 91,99%, первые 10 адресов — 75,63%, а первые 10 — адреса занимают 91,99%. В основном это адреса контрактов, контракты с адресами с несколькими подписями, контракты на разблокировку командного советника, горячие кошельки Binance и контракты пула залогов и т. д. Персонального адреса кошелька нет, и общие позиции относительно разбросаны.
*Рисунок 4-2. Информация об адресе хранения валюты $MC, полученная от Nansen. [22] *
Судя по изменениям адресов хранения валюты, количество адресов хранения валюты значительно увеличилось после 29 октября 2022 года.
Рисунок 4-3. Изменения в адресах хранения валюты, данные Нансена
4.3 Управление
**Все важные решения Merit Circle в основном определяются предложениями руководства. [23] **, на данный момент поступило 27 предложений, вот несколько важных предложений: MIP-1 публично продается через пул начальной загрузки ликвидности Balancer Labs на платформе Copper, MIP-6 предлагает ряд требований к стоп-профиту и стоп-лоссу. для разрешения на предотвращение риска на ранней стадии, MIP-7 формулирует меры по распределению и уничтожению инвестиций, MIP-13 и 14 выкупает распределение фондов YGG и Nifty за 1,75 миллиона долларов США, MIP-17DAO реорганизует структуру, MIP-20 уничтожает 200 миллионов долларов США $MC на распределение стимулов сообщества, грант на разработку MIP-27 Beam и т. д.
Условия предложений по управлению Merit Circle ясны и прозрачны, для обсуждения специально создан форум управления, однако основные предложения в настоящее время предлагаются командой проекта.
4.4 Требования к токену
В качестве игры Gas of the Beam и залога узла проверки;
Ставя $MC, можно получать доход от заранее распределенных вознаграждений и части дохода от инвестиционного раздела;
Голосование по управлению.
5. Конкуренция
**Merit Circle находится на пути гильдии сетевых игр, но ее путь развития значительно отличается от традиционной гильдии сетевых игр. Merit Circle отказалась от модели стипендий и инвестировала в первичный рынок сетевых игр и сотрудничала в разработке игр. Платформы каналов распределения игрового рынка, создание инфраструктуры и другие методы постепенно распространились на верхние и средние уровни индустрии сетевых игр. **
5.1 Обзор трека** [24] **
В области традиционных игр игровые гильдии формируются для того, чтобы игроки могли собираться и сотрудничать для завоевания подземелий или совместного убийства больших боссов.Например, в «World of Warcraft» лучшие гильдии часто стремятся первыми пройти каждое подземелье или первое убийство монстра; в дополнение к таким кооперативным гильдиям традиционные игровые гильдии также будут сосредоточены на социальном взаимодействии между игроками или обмене игровым контентом, становясь центром игрового сообщества.
В Web3, в связи с появлением трека Gamefi в 2021 году, популярность Axie Infinity вызвала безумие по зарабатыванию золота среди игроков блокчейна.Однако для большинства геймеров в странах с низкими доходами домашнее животное стоимостью 600 долларов США, Конфигурация стоимость требования трех игроков для начала битвы недоступна для многих игроков.В этой среде появление гильдий цепных игр значительно снизило порог для игроков, вступающих в P2E-игры.Среди них впервые появились Yield Guild Games.Модель стипендий привела к возникновение сетевой игровой гильдии.
Модель стипендий является одним из основных направлений деятельности гильдии сетевых игр на последнем раунде бычьего рынка Gamefi Summer. Ее логика заключается в том, что игровая гильдия предоставляет игровой реквизит, требуемый Gamefi, и набирает менеджеров сообщества. Менеджеры сообщества набирают новых членов. и обучать золотых игроков (ученых).Квалифицированные игроки арендуют игровой реквизит, необходимый Gamefi для зарабатывания золота, через арендуемую игровую гильдию, а полученный доход от золота затем распределяется пропорционально игровой гильдии и менеджерам сообщества.
С развитием ассоциации сетевых игр за последние два года она постепенно начала проявлять следующие характеристики:
**1. Ограничения механизма стипендий: **Механизм стипендий по существу помогает Gamefi привлечь больше игроков, которые в основном занимаются добычей золота. Эта группа может помочь игре привлечь популярность и расширить игровое сообщество на ранней стадии, но как только они войдут В середине-позднем периоде, когда дизайн текущей модели общих токенов в игровой схеме блокчейна является незрелым и дилеммы смертельных спиралей изобилуют, огромное количество пользователей золота и игровых гильдий блокчейнов, которые сосредоточены на игровых активах (игровые реквизиты NFT ) негативно повлияют на игру.Ущерб сам по себе крайне серьезен и ускорит крах экономической модели Gamefi.
Это означает, что действие системы стипендий не может длиться долго в одном Gamefi. Гильдиям необходимо постоянно искать прибыльные Gamefi, чтобы получать прибыль. Во время медвежьего рынка прибыльных Gamefi не так много, что приведет к тому, что гильдии могут испытывать значительные циклические изменения. изменения в их доходах;
Кроме того, нынешний общий механизм стипендий гильдии цепных игр применим только к играм в режиме P2E, а игры в режиме P2E, все без исключения, в настоящее время вступают в стадию спада. Будут ли цепные игры в режиме P2E продолжать существовать в долгосрочной перспективе? Смерть трудно определить.
По мере того, как развитие трека Gamefi постепенно становится более зрелым, все больше и больше Gamefi начинают иметь свои собственные системы аренды, такие как Starshark и Pegaxy; появление системы аренды также приведет к сокращению аудитории игроков системы стипендий. Если вы решите использовать систему лизинга вместо использования системы общих стипендий, такой как YGG, доход гильдии этого типа значительно упадет.
**2. Региональный характер гильдий серьезен: **Существующие основные гильдии в основном распространены в Юго-Восточной Азии.Например, YGG, крупнейшая гильдия на треке, имеет своих основных игроков сообщества, расположенных на Филиппинах, и стремится развитие Gaas (Guild-As).-a-Service) Основное сообщество GuildFi находится в Таиланде, а крупнейшая сетевая игровая гильдия во Вьетнаме — Ancient8.
**3. Будущее развитие будет финансируемым и функциональным: **После успеха модели стипендий гильдии начали искать следующую «Axie Infinity». Поэтому теперь гильдии обычно участвуют в ранних предварительных продажах сетевых игр NFT. проектов и стремится к тому, чтобы Ю получил определенное количество NFT посредством сотрудничества на ранней стадии для подготовки к более позднему запуску игры;
В дополнение к NFT, ** Guild даже выступит в качестве раннего венчурного инвестора во многих проектах сетевых игр, превратив свою роль из лизингового агентства NFT и сообщества игроков в фонд венчурного капитала для сетевой игры; в дополнение к руководству финансирование, а некоторые гильдии пытаются изучить другие направления развития, такие как развитие инфраструктуры, инкубирование и разработка игр, предоставление услуг передачи данных, общественных услуг, отвлекающих услуг для совместных проектов, а также предоставление систематических услуг по управлению системой стипендий гильдии и системой доходов. Развивайтесь в направлении функциональной цели. **
**4. Сильно зависит от развития сети сетевых игр: **Доход ассоциации сетевых игр, независимо от того, зависит ли он от комиссии от механизма стипендий или от нормы возврата инвестиций в Gamefi, основан на развитие цепной игровой схемы. Да, цепная игровая трасса все еще находится на ранней стадии, и в будущем есть много возможностей для роста. Для игровой гильдии крайне важно иметь возможность расти вместе с трассой и гарантировать, что стоимость его инвестиционного портфеля может продолжать приносить прибыль.
5.2 Сравнение конкурирующих продуктов** [25] **
1)Доходные игры гильдий (YGG)
YGG — это децентрализованная гильдия сетевых игр, построенная на ETH и Polygon. Она стала пионером модели стипендий и привела к появлению трека гильдий цепных игр. Однако из-за нынешней пустыни трека сетевых игр ограничения модели стипендий На пути развития YGG начала инвестировать в высококачественные игры вместо чистой разработки P2E-игр. Сначала Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG. У нее также был стипендиальный бизнес, модель SubDao и т. д. Однако, учитывая устойчивость и ограничения стипендиального бизнеса, а также тот факт, что почти все эти предприятия были подавлены YGG, это начала трансформироваться в марте 2022 года. Структура и позиционирование DAO надеются превратить Merit Circle в игровую DAO. **
Гильдия Fi (GF)
GF — это платформа сетевых игровых гильдий и сервисов гильдий, построенная на Ethereum. В настоящее время проект пытается развиваться в направлении финансирования и функциональности, обеспечивая раннее финансирование игрового сообщества и услуги, связанные с гильдиями, после запуска.
5.2.1 Развитие бизнеса по производству конкурентоспособной продукции
Рисунок 5-1. Список задач 4-го сезона YGGGAP
В настоящее время YGG занимается сотрудничеством с популярными играми и связанными с ними проектами, инвестированием и развитием игр, гильдий и инфраструктуры, связанных с треками, а также организацией микроконкурсов и мероприятий в формате Web3 для дальнейшего расширения сообщества. будет расширяться через 22 года. Он показывает сокращение в каждом квартале, и в отчетах сообщества за первый и второй квартал этого года не было опубликовано никаких данных, касающихся стипендиальной деятельности.
В настоящее время основным способом работы сообщества YGG является система игровых задач «Квест». Чтобы получить токен YGG, участникам необходимо выполнить официальный выпуск задач достижений YGG, таких как участие в совместных играх в течение соответствующего периода времени, набор соответствующего количества игроков для присоединения к YGG, размещение высококачественного потокового контента и т. д. награды и соответствующие NFT. Этот план является одним из ключевых направлений текущего развития YGG, и в настоящее время идет 4-й сезон GAP. Как показано на рисунке 5-1 ниже, GAPSeason 4 предоставляет в общей сложности 14 наборов задач, общее число которых превышает 150. Однако эти задачи необходимо выполнять с более высокой сложностью. Для игроков, которые могут выполнить эти задачи, доход низкая, и все они приносят вознаграждение в размере YGG. Общая привлекательность слаба. Но по сравнению с наградами и розыгрышами NFT, предоставляемыми игровым разделом Merit Circle, награды за квесты YGG будут более щедрыми.
Рис. 5-2 Система задач GuildFi
Рис. 5-3 Рынок вознаграждений GuildFi
Текущий метод работы сообщества GuildFi в основном осуществляется через систему задач и рынок вознаграждений.Игроки выполняют предоставленные задания, чтобы получить определенные очки GXP, которые можно использовать для обмена на квалификации игрового белого списка, игровые NFT, игровые билеты, внутриигровые предметы и подарочные карты. и т. д. (в основном Axie Infinity), категорий, которые можно выкупить, меньше, и стоимость ниже.
Таблица 5-1 Данные сообщества
С точки зрения масштаба сообщества и деятельности сообщества, фонды сообщества Merit Circle и GuildFi относительно слабы из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности. YGG имеет преимущество первопроходца и накопил определенный фонд сообщества благодаря своей предыдущей модели стипендий и механизму SubDAO. Но на данный момент всем трем не хватает способности привлекать новых пользователей и удерживать старых.
5.1.2 Сравнение финансовых данных
*Рисунок 5-4. Раскрытие инвестиционной информации YGGQ2. [26] *
*Рис. 5-5 Финансовый отчет GuildFi за полугодие 2023 г. [27] *
Таблица 5-2. Сравнение инвестиционного статуса, раскрытого YGG, Merit Circle и GuildFi
YGG раскрыла финансовую информацию в обновленном документе сообщества за второй квартал 2023 г. С момента своего создания до второго квартала 2023 г. YGG инвестировала в общей сложности 83 проекта, связанных с цепочкой игр, из которых объектами инвестиций являются 41 игровой токен, 35 игровых активов NFT, 57 игр. , 9 сетевых игровых гильдий и 17 P2E-инфраструктур. Стоимость инвестирования в эти проекты составляет $18,37 млн. По состоянию на 30 июня 2023 года стоимость этих инвестиций составляет примерно $2725, при этом прибыль составляет около 32,58%. В дополнение к своим собственным казначейским инвестициям, YGG также привлекла 18 февраля этого года 75 миллионов долларов США для создания венчурного фонда под названием YGG Ventures Fund I, который используется для инвестиций в web3, игровые студии и инфраструктуру для поддержки развития отрасли. операции с токенами и акциями.
По состоянию на 23 июня 2023 года размер казны Merit Circle составляет 94,1 миллиона долларов США, которые разделены на четыре части следующим образом: наличные составляют 40%, и распределение в основном осуществляется в долларах США; монеты «голубых фишек» составляют 8%, в основном WBTC, Залог Uni V2 и WETH; активы NFT составляют 4%, в основном BigtimeLand (1 миллион долларов США), Axies NFT и Cyball NFT; токены/акции, связанные с цепочкой игр, составляют 48%, всего инвестировано 79 проектов (61 не - в обращении, 18 находятся в обращении), который в основном является основным рынком сетевых игр, на который приходится примерно 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепными играми.
С точки зрения инвестиционной эффективности, Merit Circle на первый взгляд выглядит лучше, чем YGG и GuildFi. Однако на самом деле большинство проектов, в которые инвестирует Merit Circle, представляют собой необоротный капитал. Судя по качеству текущих инвестированных проектов, его оценка составляет Большее значение означает, что фактическая инвестиционная ситуация Merit Circle, вероятно, приведет к большим потерям, хотя конкретные потери трудно подсчитать. Тем не менее, MeritCircle обладает лучшими возможностями контроля рисков и более крупным размером капитала, а также относительно прозрачным раскрытием финансовой информации (ежемесячные обновления, общедоступная информационная панель). Оглядываясь назад на GuildFi, можно сказать, что ее общие инвестиции и участие на рынке сетевых игр низки, ее конкурентоспособность также слаба, и это ситуация полного удержания процентов; с точки зрения сотрудничества и объектов инвестиций, по сравнению с Merit Circle и GuildFi. , YGG находится в сфере. Качество игр, в которые вложены средства и в которые сотрудничает, более выгодно и имеет лучший эффект бренда.
*Рисунок 5-6. Ситуация с казначейством YGG. [28] *
В настоящее время в казне YGG хранятся токены на сумму 157 миллионов долларов США, из которых около 724 миллионов долларов принадлежит YGG, с текущей стоимостью 150 миллионов долларов США, что составляет 95,54%. Текущая стоимость стейблкоинов и других токенов в обращении составляет 7 миллионов долларов США. Доля составляет 4,46%.
Merit Circle сообщила, что размер ее казны по состоянию на 23 июня 2023 года составлял 94,1 миллиона долларов США, из которых стейблкоины и монеты «голубых фишек» оценивались примерно в 45 миллионов долларов США. Согласно официальному адресу казначейского кошелька, казначейские адреса Merit Circle на Ethereum и BSC в общей сложности содержат около 42,49 миллиона долларов США MC, что составляет примерно 12,83 миллиона долларов США, исходя из текущей цены валюты, что составляет примерно 9,17% от текущего общего оборота. . .
В своем полугодовом отчете, опубликованном 26 июля этого года, GuildFi заявила, что ее общие казначейские средства составили примерно 92,68 млн долларов США, разделенные на три части. Стейблкоины, BTC, ETH и LP составили примерно 71,89 млн долларов США. Инвестированные токены и первичные токены Рынок составляет примерно 15,91 миллиона долларов США, а имеющиеся активы NFT составляют 4,89 миллиона долларов США. Но на самом деле, основываясь на текущих объявленных активах адресов в пяти казначейских цепочках, было обнаружено, что его общие средства составляют примерно 42,26 миллиона долларов США, из которых токены $GF стоят примерно 7,35 миллиона долларов США, а большая часть остальных — это стейблкоины. ETH и LP. . Кроме того, было два перевода с основного казначейского адреса на Binance на суммы 8 миллионов долларов США и 2,97 миллионов долларов США соответственно.Согласно официальному заявлению, эти средства в основном используются для поддержки ежедневных операций и выкупа токенов у инвесторов.
Судя по состоянию казначейства, YGG держит в казначействе большую сумму в $YGG, что составляет 95,54%, и держит только 7 миллионов долларов США в стейблкоинах и других ликвидных токенах, что составляет лишь 4,46%. С другой стороны, казначейское распределение MeritCircle и GuildFi является более разумным. Последний владеет примерно 71,9% стейблкоинов и монет «голубых фишек». [29] на сумму около 53,23 миллиона долларов США. Кроме того, токен Merit Circle $MC имеет более высокий коэффициент разблокированного обращения, около 73,32% ($YGG — 18,51%, $GF — 42,56%).Он также имеет механизм уничтожения и выкупа токенов, в общей сложности уничтожено 368 707 273 $. далеко. MC, выкуп 5 485 270 $MC и $MC также могут использоваться в качестве потребления газа Beam и залога узла. Однако YGG и GuildFi в настоящее время не имеют механизмов уничтожения и выкупа токенов, и их полномочия токенов слабее, чем $MC.
Рыночная стоимость наличных денег плюс токенов высокой ликвидности в казначействе Merit Circle и GuildFi аналогична, но рыночная стоимость этих двух средств совершенно различна. Текущая ликвидная рыночная стоимость $GF составляет примерно 20,38 млн долларов США, а полностью находящаяся в обращении рыночная стоимость составляет примерно 47,86 млн долларов США, что ниже текущей общей суммы средств в его казначействе в 74 млн долларов США (5323+ средне- отчетный год NFT и стоимость инвестиционного проекта). Рыночная стоимость $MC в обращении составляет примерно 140 миллионов долларов США, а полная рыночная стоимость в обращении составляет примерно 195 миллионов долларов США, что превышает текущую общую сумму средств в его казначействе в этом году, которая составляет 94,1 миллиона долларов США. Причины можно предположить следующие:
①Хотя денежные потоки MeritCircle и GuildFi близки, а качество проектов, вложенных обеими сторонами, относительно среднее, масштаб инвестиций Merit Circle больше, что указывает на то, что она более активно участвует в планировке и промышленности, в то время как * GuildFi находится несколько далеко. Трасса ровная и приносит проценты*, и GF может быть трудно присоединиться к ней, когда трасса нагревается. Если медвежий рынок продолжится в течение длительного времени, это может быть преимуществом для GuildFi.
②Merit Circle активно развивает сетевую игровую инфраструктуру. Хотя развитие инфраструктуры MC все еще находится в зачаточном состоянии, это изменение позиционирования отражает готовность компании расширять масштабы бизнеса в этом направлении, но ** учитывая развитие, это еще только начало, поэтому мы не можем исключить возможность того, что его высокая рыночная стоимость может оказаться чрезмерно оптимистичной и вызвать спекуляции**. Если со временем инвестиционный бизнес и инфраструктура Merit Circle не будут развиваться так, как ожидалось, ее оценочное преимущество по сравнению с GuildFi может уменьшиться.
③$MC имеет механизм уничтожения и выкупа, а также потребление газа и залог узлов в виде цепочки Beam, а общие возможности токена лучше, чем у $GF.
Подведем итог:
Текущий масштаб трека гильдии сетевых игр невелик, а размер сообщества даже не сравним с масштабом пользователей популярных сетевых игр. Масштаб всей трека по-прежнему имеет большие возможности для роста;
**YGG поддерживает высокие темпы роста за счет расширения сообщества и сотрудничества с популярными играми и является предпочтительным выбором для самой престижной гильдии в сети. Merit Circle активно расширяет сферу своего бизнеса и изучает больше возможностей за счет трансформации и многогранной структуры в восходящем и среднем сегменте сетевых игр, но он все еще находится в зачаточном состоянии и требует времени для проверки. Однако развитие ГФ является относительно равномерным и несколько отклоняющимся от намеченного пути: масштабы инвестиций ограничены, основное внимание уделяется получению процентов, а влияние в отрасли слабое. **
6.Риск
**С точки зрения инвестиций, Merit Circle инвестирует в основном в первичный рынок сетевых игр, на долю которого приходится примерно 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепными играми. Метод получения дохода MeritCircle относительно единый, в основном опирающийся на инвестиционный сектор.Большая часть игр, вложенных Merit Circle, представляют собой небольшие игры, а рыночная стоимость инвестиционной части относительно велика.Процент выживаемости этого типа цепных игр в медведе рынок низок, а риски и неопределенности велики. Краткосрочную и среднесрочную ситуацию с доходами Merit Circle сложно улучшить из-за рыночных условий. Сеть и будущая игровая сфера NFT-рынка могут иметь хорошее развитие. **
Рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов под управлением, и на данный момент максимальные ожидания кажутся относительно ограниченными.
Из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности фонд сообщества Merit Circle относительно слаб.
Ссылка:
Технический документ Круга заслуг,
Рекламный щит казначейства Merit Circle,
Ежемесячный отчет Merit Circle Financial и DAO,
Форум предложений кружка заслуг,
Средний круг заслуг，
YGG Средний,
«Ведущие игровые гильдии на медвежьем рынке: некоторые растут, а некоторые потихоньку отстают», Mint Ventures, Скарлетт Ву
«Отчет об исследовании игр Гильдии доходности», первоклассный склад
[1] Если не указано иное, датой источника данных и информации для настоящей статьи является 2023.9.18.
[2] Модель стипендии относится к игровой гильдии, которая предоставляет игровой реквизит, необходимый Gamefi, и набирает комьюнити-менеджеров. Менеджер сообщества набирает и обучает золотых игроков (ученых). Квалифицированные игроки арендуют игровой реквизит, необходимый Gamefi, за золото, сдавая в аренду игровую гильдию. Полученный доход от золота затем пропорционально распределяется между игровой гильдией и менеджерами сообщества.
[3] SubDAO, второстепенная гильдия, представляет собой DAO, используемую для сосредоточения внимания на конкретных играх или конкретных странах/регионах.
[4] 2023.10.19 Данные
[5]
[6] Судя по информации на официальном сайте организации, это не фонд, созданный командой Bitcoin Core (Blockstream), как мы обычно о нем думаем, а частная организация с очень сильной целью получения прибыли.
[29] Эти данные рассчитаны на основе адреса казначейства, предоставленного GuildFi в полугодовом отчете за 2023 год, и включают 10,97 миллиона долларов США, выведенных на CEX. Формула расчета: (4226+1097)/(4226+1097+NFT-активы + инвестиционные активы). . Существуют проблемы со своевременностью получения этого результата, и нельзя исключать возможные ошибки в расчетах.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Склад первого класса: Круг заслуг гильдии сетевой игры DAO
Автор: First Class Warehouse
Инвестиционное резюме [1]
Merit Circle (MC) — это децентрализованная сетевая игровая гильдия DAO, построенная на Ethereum и BSC. Сначала Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG, а также вела стипендиальный бизнес. [2] , режим СубДао [3] и т. д., но учитывая устойчивость и ограниченность стипендиального бизнеса, а также тот факт, что этот бизнес практически подавляется YGG, мы начали трансформировать структуру и позиционирование DAO в марте 2022 года, надеясь превратить его в игровое DAO. Merit Circle делит DAO на несколько секторов (вертикальных полей). В настоящее время его основными секторами являются инвестиции, студии (создание и инкубация новых проектов), игры (цепная платформа канала распределения игрового рынка) и инфраструктура (Beam на основе Avalanche). основная сеть была запущена 18 августа этого года), а игровая NFT-платформа Sphere, которая все еще находится на стадии исследований и разработок, раньше была одним из четырех основных секторов. Из-за рыночных факторов выпуск был отложен и заменен на инфраструктурный сектор.
Merit Circle, ранее известная как Axie 420, — это стипендиальная организация Axie Infinity. Она была основана в июле 2021 года. Ее первоначальная цель заключалась в том, чтобы дать возможность игрокам из стран с низким уровнем заработной платы играть в Axie Infinity. Axie 420 получила 200 000 долларов США в виде инкубационных инвестиций от Flow Ventures в августе 2021 года и привлекла 1,25 миллиона долларов США по другим каналам. В сентябре 2021 года компания была переименована в Merit Circle, что позволило проекту сосредоточиться не исключительно на Axie Infinity Expand, а на более популярных. игры и метавселенные.
Преимущества MeritCircle:
Казначейство имеет достаточные средства и прозрачное раскрытие информации, а распределение средств является относительно разумным (по официальным данным казначейства на 23 июня текущего года: наличные составляют 40%; высоколиквидные токены «голубых фишек» составляют 8%; NFT-активы составляют 4%; токены/акции, связанные с цепочкой игровых треков, составляют 48%, ** среди которых большую часть составляют акции первичного рынка, ** объектами инвестиций являются в основном традиционные игровые студии, объединяющие технология блокчейна, а общий стиль игры более склонен к играбельности), казначейские фонды составляют примерно 94,1 млн долларов США, из которых MC не учитываются в казначейских расчетах, а казначейские фонды уменьшились примерно на 7% по сравнению с конец 2021 года. На медвежьем рынке MeritCircle обеспечивает достаточный денежный поток за счет разумного распределения средств и имеет теоретическую способность справиться с медвежьим рынком с точки зрения средств.
По сравнению с традиционными гильдиями сетевых игр, путь развития Merit Circle совершенно другой.Merit Circle отказалась от модели стипендий и инвестировала в основной рынок сетевых игр, сотрудничала в разработке игр и создала платформу канала распространения игрового рынка. строительство и другие методы постепенно распространяются на верхние и средние слои индустрии сетевых игр.
Рисками Merit Circle являются:
Судя по инвестиционной ситуации, Merit Circle инвестирует в основном в первичный рынок сетевых игр, на долю которого приходится около 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепной игрой. **Метод получения дохода Merit Circle относительно единый и в основном опирается на инвестиционный сектор. Большая часть игр, вложенных Merit Circle, представляют собой небольшие игры, а рыночная стоимость инвестиционной части относительно велика. Уровень выживаемости этого типа цепных игр на медвежьем рынке низка, а риски и большая неопределенность. Краткосрочную и среднесрочную ситуацию с доходами Merit Circle сложно улучшить из-за рыночных условий. Сеть и будущая игровая сфера NFT-рынка могут иметь хорошее развитие. **
Рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов под управлением, и на данный момент максимальные ожидания кажутся относительно ограниченными.
Из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности общественный фонд Merit Circle относительно слаб.
1.Основной обзор
1.1 Введение в проект
Merit Circle (MC) — децентрализованная цепочка игровых гильдий DAO, построенная на Ethereum и BSC. Ее основные разделы разделены на инвестиционные, студийные (создание и инкубация новых проектов), игры и инфраструктуру (Beam построен на Avalanche Game Chain, запущена основная сеть). 18 августа этого года).Кроме того, MeritCircle также запустила собственную NFT-коллекцию Edenhorde, а также игровую NFT-платформу Sphere, которая находится на стадии исследований и разработок.
**1.2 Основная информация [4] **
2. Подробное объяснение проекта
2.1 Команда ** [5] **
Согласно данным LinkedIn, команда Merit Circle насчитывает в общей сложности 33 члена.С точки зрения опыта работы в команде, члены команды обычно имеют опыт работы с блокчейном.Основные члены были глубоко вовлечены в Axie Infinity и имеют опыт работы в инвестиционных институтах Web3. .
Марко ван денХеувел — соучредитель, в 2019 году окончил бизнес-школу Арнема по специальности «Международный бизнес и языки». С 2017.09 по 2018.10 он был сооснователем блокчейн-компании Happy Mod, специализирующейся на предоставлении услуг по управлению сообществом и маркетингу для блокчейн-стартапов; в 2021.07 он основал организацию Axie 420 «Scholarship», которая в 2021.09 была переименована в Merit Circle.
Томми Квайт — соучредитель, окончил Пекинский технологический университет по специальности «Современный китайский бизнес и язык», а также по специальности «Предпринимательство и операции малого бизнеса» в Утрехтском университете прикладных наук в Нидерландах. С 4 апреля 2014 по 9 сентября 2018 года для Bitcoin Foundation [6] Участник, занимающийся пропагандой и популяризацией технологий Биткойн и блокчейн; работал в Civic, поставщике инструментов управления идентификацией Web3, в качестве администратора сообщества с 2017.07 по 2019.08; в 2020.12 стал соучредителем учреждения венчурного капитала Web3 под названием Flow Ventures; в 2021.08 Co. -основал Круг заслуг.
Марк Борстен — соучредитель [7] (Twitter @meritcirclorr, профиль не опубликован в LinkedIn), главный операционный директор и соучредитель FlowVentures, присоединяется к Merit Circle вместе с Томми Квайтом.
Тале Соннеманс ——Генеральный операционный директор, окончил Государственный университет Сан-Франциско по специальности «Маркетинговый менеджмент и деловое администрирование» и Университет прикладных наук Ханна в Нидерландах. С 2012.07 по 2013.07 и с 2016.01 по 2018.12 работал младшим продюсером и младшим торговым представителем в HALAL (кинопроизводственная компания и фотоагентство), с 2019.04 по 2021.10 был соучредителем дочерней игорной компании Chaser; присоединился к компании Круг заслуг в 2021.08.
**Брэндон Аасков——**Технический директор, окончил Институт искусств Новой Англии по специальности интерактивный медиа-дизайн. С 2006 по 2013 год он работал в компании Brightcove, занимающейся технологиями потокового мультимедиа, в качестве старшего инженера по решениям; с 2015 по 2023 год он работал в агентстве по разработке программного обеспечения DEPT®, занимая должности инженера-программиста, директора сети, менеджера отдела криптовалют и веб-3. заместитель президента и другие должности; присоединился к Merit Circle в 2023.02.
2.2 Средства
2.2.1 Финансирование
Merit Circle получила в общей сложности 3 раунда финансирования (предшественник Axie 420 получил 200 000 долларов США от инкубационных инвестиций Flow Ventures в августе 2021 года и привлек 1,25 миллиона долларов США из других каналов).
Таблица 2-1 Статус финансирования MeritCircle
2.2.2 Казначейство
**
**
*Рисунок 2-1. Данные по казначейским активам MeritCircle на 23 июня. [8] *
Казначейство Merit Circle разделено на четыре части (за исключением удерживаемых долларов США), которые представляют собой наличные деньги, монеты «голубых фишек», активы NFT и токены/акции, связанные с игровыми треками. Кроме того, согласно официальной статистике казначейских адресов, казначейские адреса Merit Circle на Ethereum и BSC содержат в общей сложности около 42,49 миллиона долларов США, что составляет примерно 12,83 миллиона долларов США, исходя из текущей цены валюты, что составляет примерно 9,17% от общей суммы. тираж.
Код 2.3
*Рисунок 2-2 Статус подачи кода Merit Circle [9] *
Рисунок 2-3. Авторы кода MeritCircle
Код Merit Circle находится в открытом доступе на GitHub. [10] , всего 4578 отправленных кодов, в среднем 10 участников кода. Среди них наиболее частые периоды времени для подачи кода — с марта 2022 г. по июнь 2022 г. и с июля 2023 г. по сентябрь 2023 г. Эти два периода соответствуют развитию игрового рынка NFT Sphere (еще не выпущено, новости были опубликованы в феврале). выйдет в этом году) и разрабатывает игровую цепочку Beam на основе Avalanche Subnet.
2.4 Товары
2.4.1 Знакомство с продуктом
Merit Circle (MC) — это децентрализованная сетевая игровая гильдия DAO, построенная на Ethereum и BSC. Сначала Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG. У нее также был стипендиальный бизнес, модель SubDao и т. д. Учитывая стипендиальный бизнес Устойчивость и ограничений, мы начали трансформировать структуру и позиционирование ДАО в марте 2022 года, надеясь построить игровую ДАО и разделить ДАО на несколько секторов (вертикальных полей). В настоящее время его основные сектора разделены на инвестиционный, студийный (создание и инкубация новых проектов), игры (платформа канала распространения сетевого игрового рынка) и инфраструктуру (игровая сеть Beam на основе Avalanche, основная сеть запущена 18 августа этого года), кроме того Игровая NFT-платформа «Сфера», которая все еще находится в стадии исследований и разработок, когда-то была одним из четырех основных секторов, ее выпуск был отложен из-за рыночных факторов и заменен инфраструктурным сектором.
2.4.2Инвестиции в круг заслуг
Инвестиционные фонды Merit Circle поступают из USDC в размере 100 миллионов долларов США, ранее привлеченных на платформе Copper. Согласно предложению MIP-2, был сформирован инвестиционный комитет, который будет отвечать за инвестиции. Конкретными членами являются: Flow Ventures LP , Сергей Чан, CitizenX и Maven11.
Подробная информация об инвестиционных сегментах Merit Circle отражена в казначейских ассигнованиях. По данным казначейства на 23 июня: распределение денежных средств осуществляется в основном в долларах США; монеты «голубых фишек» — в основном WBTC, Uni V2 Cloud и WETH; активы NFT — в основном Bigtime Land (1 миллион долларов США), Axies NFT и CyballNFT; **Сетевые игры В общей сложности 79 проектов было инвестировано в токены/акции, связанные с треками (61 не обращающийся, 18 в обращении), которые в основном находятся на первичном рынке сетевых игр, что составляет примерно 80% инвестиций в токены, связанные с треками. акции в цепных играх.Стиль этих игр более игровой. **
**
**
Рисунок 2-4. Детали распределения токенов/долевых инвестиций в цепочке казначейства MeritCircle.
Таблица 2-1 Основные инвестиционные проекты MeritCircle (казначейские ассигнования составляют более 1%)
**
**
По официальным данным [12] , деньги, потраченные на покупку активов NFT, составили 4 834 000 долларов США, а текущая оценка составляет 3 404 852 долларов США, с убытком в размере 1 429 148 долларов США (-29,6%); деньги, потраченные на инвестиции в токены/акции, связанные с цепочкой игр, составили 28 045 486 долларов США при текущей оценке в 45 471 587 долларов США с прибылью 17 426 101 доллар США (+62,1%). Приведенные выше данные не точны, поскольку из-за ликвидности активов НФТ фактическая оценка будет ниже. Расчет стоимости токенов/акций, связанных с цепочкой игр, основан на рыночной оценке, и большинство активов не обращаются, поэтому существует определенная степень ошибки.
**Поскольку инвестиционный сектор является основным источником дохода для Merit Circle, а рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов, находящихся под управлением, необходимо сосредоточиться на анализе состояния инвестированных средств. На долю казначейства приходится 1%, указано ниже. Текущий статус вышеуказанных проектов: **
①Forgotten Playland, стоимость которого в настоящее время оценивается в 7,5 миллионов долларов США, что составляет 7,97% от общей суммы казны
25 апреля этого года компания Merit Circle объявила, что будет сотрудничать со Studio Red для запуска Vermilion Studios для создания экосистемы социальных игр ForgottenPlayland. В настоящее время компания представила две мини-игры, одна из которых называется «Bomb Pitchers». Суть игры примерно в том, что игроки бросают друг в друга бомбы, пытаясь взорвать противника, избегая при этом взрыва самого себя. По всей игре разбросаны бонусы, позволяющие игрокам делать бомбы более смертоносными за счет более крупных взрывов и других улучшений; еще одна игра, Toy Limb Golf, представляет собой игру в гольф, в которой игроки должны бегать по складам оборудования и находить странные предметы, такие как игрушечные конечности, бейсбольный мяч. летучие мыши и даже научно-фантастический портальный пистолет, который можно использовать в качестве «клюшек для гольфа». Официальные лица заявили, что в будущем будет запущено 20 мини-игр. Согласно раскрытой информации, игровая экономика Forgotten Playland в основном представляет собой продажу NFT настраиваемых скинов, таких как косметика, скины и т. д.
Рисунок 2-5 Официальный Twitter ForgottenPlayland
Судя по официальному Твиттеру ForgottenPlayland, с тех пор, как 25 апреля было объявлено о Merit Circle, в Твиттере не было никаких релизов или информации о прогрессе. , большинство разработанных игр представляют собой небольшие игры, а экономические модели относительно общие.Возможность будущего развития в настоящее время невелика. **
②Геймплей Galaxy, в настоящее время оценивается в 7 миллионов долларов США, что составляет 7,44% от общей суммы казны
**
**
Рисунок 2-6. Страница официального сайта GameplayGalaxy
Геймплей Galaxy — это децентрализованная соревновательная игровая экосистема на базе Web3, разработанная создателями серии игр Web2 Trial Xtreme, чьи различные игры о гонках на велосипедах были загружены более 250 миллионов раз в Google Play и App. Рейтинги в магазине составляют 4 звезды и 4,2 звезды (из 5 звезд) соответственно. 7 сентября 2022 года Gameplay Galaxy собрала 12,8 миллиона долларов под руководством Blockchain Capital при участии Merit Circle (инвестирование 5 миллионов долларов), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games и Hustle Fund.
По данным LinkedIn, в команде Gameplay Galaxy на данный момент работает 41 сотрудник.Соучредители Дорон Каган, Майя Гуревич и Дмитрий Бурлаков имеют более 15 лет игрового предпринимательства и опыта работы.
Геймплей Galaxy перенесла свою игру «Trial Xtreme» из web2 в web3. В настоящее время она находится в стадии бета-тестирования, и вы можете подать заявку на участие в тестировании по электронной почте. Геймплей Galaxy еще не выпустил монеты, а в официальном документе проекта пока не представлены подробности. Согласно дорожной карте проекта, будут анонсированы регулярные обновления игры, такие как редкость и практичные механизмы NFT, открытие версий раннего доступа, обзоры безопасности, локализация в разных регионах, официальный выпуск игры и запуск сообщества владельцев NFT. в будущем.
Официальный Твиттер Galaxy (@TrialXtreme) имеет 17 577 подписчиков и по-прежнему активно публикует обновления. Официальный Medium GameplayGalaxy не публиковал никакого нового контента с момента анонса 30 мая.
**Что касается предыстории игрового проекта, то игра Trial Xtreme от GameplayGalaxy имеет определенную степень популярности и влияния. Игра имеет более чем десятилетнюю историю с момента ее выпуска в 2009 году и является одной из наиболее известные ранние игры о гонках на мотоциклах.Во-первых, она относится к нишевому направлению в игровом жанре со стабильной базой игроков, но между мейнстримными популярными играми все еще существует определенный разрыв; с точки зрения командного опыта соучредители Геймплей Galaxy имеет более чем 15-летний опыт игрового предпринимательства и опыта работы; с точки зрения финансирования, 12,8 миллионов долларов по-прежнему достаточно для поддержки этой небольшой игры, поскольку игра уже много лет работает в Web2. Основываясь на приведенной выше информации, автор считает, что здоровье этого проекта довольно хорошее: хотя вероятность того, что он станет популярным хитом, невелика, он имеет относительно прочную основу. **
③Lava Games, стоимость которых на данный момент оценивается в $2,64 млн, что составляет 2,81% от общей суммы казны
Lava Games — игровая студия, создавшая A Far AwayRealm (AFAR), платформер от третьего лица с элементами аркады и шутера. MeritCircle объявила о партнерстве с A Far Away Realm (AFAR) 21 марта 2022 года и инвестировала в него 1,2 миллиона долларов.
Программный запуск игры для предварительной регистрации в Google Play начался 30 июня этого года, но она до сих пор не доступна в сети. Его проект коллекции NFT AFAR — RAFA Genesis имеет объем торгов всего 90 ETH на OpenSea, а текущая минимальная цена составляет 0,0099 ETH, что в принципе неинтересно. Кроме того, официальный Твиттер игры (@playafar) имеет 46 451 подписчиков, но активность твитов низкая. **Основываясь на приведенной выше информации, автор считает, что состояние проекта оставляет желать лучшего, а текущая оценка в 2,64 миллиона долларов не соответствует действительности. **
④Vorto, в настоящее время оценивается в $1,561 млн, что составляет 1,66% от общей суммы казны
25 августа 2022 года компания Merit Circle объявила, что совместно с Vorto запустит многопользовательскую онлайн-игру (MMO)-стратегию в реальном времени (RTS) «Hash Rush» и инвестирует в нее 1 миллион долларов. В настоящее время игра находится на стадии разработки, и на официальном сайте указано, что она будет выпущена в сети Beam позже. Судя по официально объявленной игровой анимации и графике, качество игры относительно среднее. Стоит отметить, что проект реализуется с июля 2017 года и продвигался урывками, с частыми сменами направления. Кроме того, у официального Твиттера (@PlayHashRush) всего 9 117 подписчиков. **Основываясь на приведенной выше информации, автор считает, что состояние проекта оставляет желать лучшего, а текущая оценка в 2,64 миллиона долларов не соответствует действительности. **
⑤Другие
Глядя на другие проекты в целом, можно обнаружить, что большая часть геймфи, инвестированных Merit Circle, представляют собой небольшие игры. Уровень выживаемости таких цепных игр на медвежьем рынке низок. В настоящее время почти половина активов казны используется для инвестирования в геймфи-проекты, и если не удастся вложить горячие деньги, это станет потенциальным риском для проекта в целом.
Рисунок 2-7. Ситуация с казначейскими фондами MeritCircle с 2021.11 по 2023.06
**
**
Рисунок 2-8. Детали распределения токенов/инвестиций в акционерный капитал в казначейской цепочке Merit Circle в декабре 2021 года
Как показано на рисунке 2-7, общее сокращение казначейства Merit Circle не было очевидным во время цикла спада рынка с 2021.11 по 2023.06. Оно снизилось примерно на 7% по сравнению с ноябрем 2021 года. Согласно анализу, основные причины заключаются в следующем:
①Распределение денежных средств поддерживается на уровне около 40 миллионов долларов США, что составляет 40–50% казначейства;
②Активы NFT с большими колебаниями и плохой ликвидностью остались на низком уровне, около 5%;
**③ В соответствии с предложением MIP-6 о разрешении на предотвращение риска на ранней стадии предлагается ряд требований по стоп-профиту и стоп-лоссу; **
**④Рисковые активы токенов/акций цепочки игр в основном инвестируются на вторичном рынке в конце 2021 г. и начале 2022 г. (рис. 2-8).На ранних стадиях цикла спада позиции этих активов намеренно сокращаются, и он обратился к инвестированию в первичный рынок цепной игровой дорожки, и доля инвестиций увеличивалась с каждым месяцем. Кроме того, стоит отметить, что качество проектов, вложенных в эту часть инвестиционных активов, относительно среднее, большинство из них представляют собой небольшие игры и почти ни один из них не онлайн, а их оценки относительно высоки. **
**Из вышеизложенного видно, что компания Merit Circle более консервативна в своем инвестиционном стиле и хорошо осведомлена о рисках, но оценка ее инвестиционных проектов относительно высока. **
Рисунок 2-7 Схема распределения инвестиционного дохода MeritCircle
В соответствии с предложением MIP-7 по концепции устойчивого будущего, структура распределения инвестиционного дохода сформулирована, как показано на рисунке 2-7, а именно:
①20% дохода будет возвращено в казну в форме USDC;
② 5% выручки будет возвращено в казну в виде криптоактивов (в основном ETH и WBTC);
③60% выручки используется для выкупа $MC и размещения лимитных заявок на покупку (на 10%-35% ниже рыночной цены). Выкупленные $MC постепенно станут основным источником залоговых дивидендов MC (в связи с MIP- Предложение 26 отменяет залог V2 и V3, а оставшиеся нераспределенные примерно 9,5 млн $MC будут уничтожены. Эта часть средств может быть использована для вознаграждений в цепочке Beam в будущем).Кроме того, ее можно продать стратегическим инвесторам. которые заблокированы или уничтожены на длительное время и управляются DAO;
**④15% выручки используется для уничтожения $MC. **
2.4.3Студия Merit Circle
Основная функция студии Merit Circle — приносить пользу другим секторам экосистемы DAO. Это место рождения творческих проектов внутри Merit Circle DAO, сотрудничающих с существующими проектами и проектами компаний, не связанных с web3. В настоящее время Merit Circle Studio предоставляет три услуги и продукта:
Гранты делятся на гранты на исследования и гранты на развитие.
Гранты на исследования в размере до 10 000 долларов США на каждого заявителя предназначены для поддержки исследовательских проектов и служат основой для более крупных предложений, которые будут выставлены на голосование сообществом. Этот грант доступен для предложений, которые превышают этот лимит гранта.
u Грант на развитие, до 25 000 долларов США на заявителя. Целью этого гранта является компенсация разработчикам расходов, понесенных во время разработки проекта.
Кандидаты могут подать заявку в Wonderverse, а комитет, состоящий из членов сообщества DAO, рассмотрит и проголосует.
Коллекция Edenhorde NFT — первый творческий проект Merit Circle DAO (общая сумма — 8800, текущая минимальная цена на OpenSea — 0,059 ETH, общий объем транзакции — 10 103 ETH, текущая минимальная цена — средняя по сравнению с максимальной точкой в Март 2022 г. Цена продажи 0,9 ETH сократилась почти на 93,4%.С момента запуска OpenSea наблюдалась тенденция падения объема и цены без явного восстановления в течение этого периода.Кроме того, ситуация с транзакциями была мрачной. последние два месяца, при этом в среднем каждые три-четыре дня происходило лишь несколько разрозненных транзакций). Коллекция Edenhorde NFT — это оригинальное произведение NFT, созданное иллюстратором, удостоенным премии "Эмми", Энди Ристайно. История создания NFT написана Селией Блайт, автором и историком «Эденорды». Всего на данный момент выпущено восемь эпизодов.
Merit Circle хочет превратить Edenhorde в IP-адрес для выхода на мультимедийную сферу, такую как товары, анимация и игры. Edenhorde может взаимодействовать с творческими инкубационными проектами Merit Circle DAO и проектами сотрудничества (например, настольная игра Canverse, в которой вы можете использовать персонажей Edenhorde в качестве игровых элементов). Кроме того, держатели Edenhorde также могут получать выгоду от проектов, разработанных инкубацией. 2.5 % дохода, полученного от проекта (как показано на рисунке 2-9. Детали распределения являются приблизительными и могут быть пересмотрены позже. Более подробную информацию см. в предложении MIP-10). Карточная игра под названием Edenhorde Eclipse вышла 21 августа этого года, находится на стадии альфа-тестирования и будет выпущена в игровой сети Beam. Кроме того, по официальным данным [13] Также в разработке находится проект под названием Project Amginea, и в будущем будет запущен стейкинг Edenhorde NFT. [14] 。
*Рисунок 2-8 Официальный сайт Edenhorde. [15] *
*Рис. 2-9 Схема распределения доходов инкубационной игры MeritCircle DAO. [16] *
По предложению **МИП-22 [17] **, Merit Circle Tactile — это набор из 650 коробок с товарами исключительно для сообщества, содержащий семь носимых предметов (футболки, толстовки, шарфы и шапки), которые можно получить, держа в руках Merit Circle Tactile NFT. NFT распространяется через два этапа, а целями распространения являются создатели предложений, участники, лотерея держателей Edenhorde NFT и т. д.
**2.4.4Игра «Круг заслуг» [18] **
Поначалу у Merit Circle также был бизнес по добыче золота, то есть стипендиальная модель, однако, учитывая устойчивость и ограничения стипендиального бизнеса, Merit Circle решила трансформироваться в нынешний игровой сектор. Основными функциями текущего игрового раздела являются: Продвижение и распространение совместных игр для привлечения игровых пользователей; предоставление игрокам учебных пособий по основным популярным сетевым играм; предоставление раннего доступа к играм пользователям игрового сообщества Merit Circle, и игроки могут получать вознаграждения за выполнение заданий Награды (NFT, розыгрыши и т. д.).
Рисунок 2-10. Интерфейс игры в разделе «Игра»
Интерфейс игры представляет популярные игры на рынке, игры, доступные для раннего доступа, игры, партнерские с Merit Circle, предстоящие соревнования, бесплатные игры и игровые турниры.
Рисунок 2-11 Интерфейс Академии игрового раздела
Академия предоставляет игрокам вводные обучающие материалы для web3, а также учебные пособия для основных популярных сетевых игр.
Рисунок 2-12 Интерфейс вознаграждений в разделе игры
Игроки могут получать очки опыта, регистрируя учетную запись и входя в систему каждый день.Наградами в основном являются лотерейные розыгрыши и соответствующие NFT, связанные с игрой.По мере повышения уровня можно получить больше заданий и наград. Например, игра, за которую в настоящее время можно получить награды на уровне 1, — это CropBytes. Выполнение этих задач в установленные сроки может получить возможность лотереи для игровых реквизитов NFT.
2.4.5Инфраструктура кружка заслуг
Инфраструктура Merit Circle построена вокруг игр. Инфраструктурный продукт, выпущенный на данный момент, — это игровая сеть Beam, основанная на Avalanche, которая была запущена в основной сети 18 августа этого года. По предложению МИП-27 [19] Выделение 75 миллионов долларов США из казначейства (приблизительно 22,5 миллиона долларов США, исходя из текущих цен в валюте) для повышения ликвидности, предоставления финансирования играм/разработчикам игр (для оплаты газовых сборов), а также проверки и обеспечения безопасности сети Beam. . Кроме того, из казны было выделено 2,7 миллиона долларов США на разработку продуктов Beam и экосистемы (из которых 200 000 долларов США используются для ликвидности AMM на Beam).
Игровая цепочка Beam использует механизм консенсуса POS. Вы можете стать узлом проверки, сделав ставку $AVAX или $MC, использовать $MC в качестве комиссии за газ, использовать LayerZero в качестве официального межсетевого моста и использовать Openfort для предоставления кошелька абстракции учетной записи и интеграционные услуги.
**Стоит отметить, что согласно предложению MIP-28, $MC может быть переведен в $BEAM в соотношении 1:100 в конце этого года ($MC по-прежнему будет токеном платформы проекта до миграция), но название Merit Circle по-прежнему будет продолжать оставаться общим брендом, связанным с сетью Beam и $BEAM, после миграции $MC будет ассоциироваться с устаревшей информацией с начального этапа Merit Circle, и впоследствии $BEAM будет служить Потребление газа в цепочке Beam и токен разбивки узлов. После завершения миграции необходимо обратить внимание на то, произойдут ли какие-либо серьезные изменения в экономической модели. **
**Согласно официальным данным, в число экологических игр, которые будут выпущены в сети, входят: **Trial Xtreme, популярная гоночная игра по мотокроссу, созданная Gameplay Galaxy и скачанная более 250 миллионов раз, игра на социальное мышление «Castle of Blackwater»; Megaweapon» — многопользовательская игра-стрелялка в ближнем бою; «Walker World» — приключенческая и многопользовательская стрелялка в открытом мире на базе Unreal Engine 5; Merit Circle DAO и Vorto совместно запускают многопользовательскую онлайн-стратегию (MMO) в реальном времени (RTS) Игра «Hash» Rush»; «Edenhorde Eclipse», карточная игра, разработанная Merit Circle, можно играть с использованием Edenhorde NFT; ** Кроме того, в будущем также будет запущен игровой торговый рынок NFT Sphere. **
Подведем итог:
**С точки зрения пути развития, Merit Circle превратилась в игровую DAO, которая сильно отличается от традиционной децентрализованной гильдии сетевых игр. Основной бизнес по производству продукта больше не опирается на модель стипендий, а за счет инвестиций в первичную цепную игру. Рынок. Такие методы, как совместная разработка игр, создание платформ каналов распределения на рынке сетевых игр и создание инфраструктуры, постепенно распространились на верхние и средние уровни индустрии сетевых игр. **
**С точки зрения четырех основных секторов бизнеса Merit Circle, инвестиционный сектор в настоящее время является основным источником дохода и основой бизнеса, требующим особого внимания. Инвестиционный стиль Merit Circle более консервативен и имеет сильное чувство риска. В настоящее время он в основном инвестирует в основной рынок сетевых игровых треков. Большинство игр, в которые он инвестирует, - это небольшие игры, и его текущая оценка имеет много влаги. Такие проекты Вероятность выживания на медвежьем рынке невелика, но наличные и высоколиквидные монеты с голубыми фишками в казначействе по-прежнему составляют 45 миллионов долларов США, что составляет 48% казны, и средства относительно обильны; Студийный сектор может привлечь другие сектора в экосистему DAO. Это место рождения творческих проектов в рамках Merit Circle DAO. В настоящее время развитие студийного сектора все еще находится в зачаточном состоянии. В настоящее время нет очевидной выгоды от прибыли, а качество количество разработанных и инкубированных инновационных проектов относительно среднее; в настоящее время игровой сектор рассматривает его функцию аналогично каналу распределения рынка игр с блокчейном. Он продвигает игры для разработчиков игр с целью привлечения пользователей, предоставляет учебные пособия для основных популярных игр с блокчейном для игрокам игрового сообщества Merit Circle, предоставляет ранний доступ к играм и возможности получения вознаграждений (NFT, лотереи и т.д.), но на данный момент игровой сектор не имеет прибыльных преимуществ и менее привлекателен для пользователей; сектор инфраструктуры увеличил сценарии применения $MC, что может увеличить ожидания и потолки проекта.Многие из проинвестированных проектов утверждают, что он будет выпущен в цепочке Beam, и нам необходимо наблюдать за реализацией игровой экологии в цепочке в будущем. **
3. Развитие
3.1 История
*Таблица 3-1 Основные события MeritCircle [20] *
2021.07
Была создана предшественница Merit Circle, стипендиальная организация Axie 420.
2021.08
Получил инвестиции в размере 200 000 долларов США от Flow Ventures, и к команде присоединились два соучредителя Flow Ventures.
2021.08.16
Предшественник Merit Circle, стипендия Axie 420, собрала 1 250 000 долларов.
2021.09.01
Переименован в Круг заслуг DAO.
2021.10.07
Получил 4,5 миллиона долларов США инвестиций от таких инвестиционных организаций, как DeFiance Capital, Mechanism Capital, Spartan Group, DCG, Maven11, OP Crypto, Dilectic, CitizenX, Yield Guild Games и Bitscale Capital. Среди инвесторов-ангелов — соучредитель Axie Джихоз, соучредитель и генеральный директор Nasen Алекс, финансовый директор Illuvium Дэнни, соучредитель Coingecko Бобби и т. д.
2021.10.12
В релизе представлен токен проекта $MC.
2021.11.02
Увеличьте сумму в долларах США, выделенную команде и консультантам, на 6 месяцев блокировки.
2021.11.06
На платформе Copper было завершено финансирование на сумму 105 миллионов долларов США через пул начальной загрузки ликвидности Balancer Labs, и было продано 40 976 598 долларов США (что составляло 55% от тех, что находились в обращении на тот момент).
2021.11.07
Включите вознаграждение за стейкинг и майнинг ликвидности в размере $MC.
2021.11.12
Включите управление DAO.
2021.11.16
Начните казначейские инвестиции DAO.
2021.12.22
Стал партнером Big Time Studios и приобрел землю на сумму 1 000 000 долларов.
2021.12.02
Зарегистрируйте Binance Launchpool и предоставьте вознаграждение за майнинг в размере 12 500 000 долларов США.
2022.02.14
Выпуск NFT-коллекции Edenhorde.
2022.03.03
Преобразуя игровое DAO, основными секторами бизнеса являются: инвестиции, студии, игровой рынок NFT и игры.
2022.05.28
Приняты предложения MIP-13 и MIP-14, которые выкупили распределение фондов YGG и Nifty по цене $0,32 на общую сумму 5 468 750 токенов $MC. Итого 1 750 000 долларов США.
2022.09.09
Станьте партнером Gameplay Galaxy и инвестируйте в нее 5 000 000 долларов США.
2022.10.26
Предложение MIP-20 было принято, и из-за нецелесообразности миллионов долларов, выделенных в рамках стимулирования сообщества, 200 миллионов долларов США, стоимостью 147 миллионов долларов, будут уничтожены из распределения стимулов сообщества.
2022.11.07
Включите стейкинг $MC V2.
2023.01.31
Стал партнером Oh Baby Games и вложил в нее 180 000 долларов.
2023.02.09
Анонсировано, что игра NFT Market Sphere выйдет в этом году.
2023.02.24
Сумма $MC, выделенная первоначальным участникам, будет преобразована из четырехлетнего периода выпуска в четырехлетний период блокировки, что в общей сложности составит 71 700 000 $MC.
2023.04.19
Объявлено, что будет сотрудничать с Avalanche для запуска игровой сети Beam в подсети.
2023.08.18
Основная сеть игровой сети Beam, основанная на подсети Avalanche, доступна в сети.
2023.08.21
Выпущена карточная игра Edenhorde Eclipse.
3.2 Текущая ситуация
3.2.1 Количество подписчиков в СМИ
Таблица 3-2 Количество подписчиков в СМИ
3.2.2 Эксплуатационные данные
Рисунок 3-1. Подробная информация об исторических доходах
По состоянию на 23 июня 2023 года совокупная выручка Merit Circle составила 24,09 миллиона долларов США, из которых основная выручка пришлась на 2022 год, а выручка в первой половине этого года составила всего 180 000 долларов США.
Рисунок 3-2. Детали выкупа $MC
По состоянию на 23 июня 2023 года компания Merit Circle выкупила в общей сложности 5 485 270 долларов США и потратила в общей сложности 9 443 937 долларов США, что составляет примерно 39,2% выручки за тот же период. Основной период выкупа также приходится на 2022 год.
Рисунок 3-3. Детали уничтожения $MC
По состоянию на 23 сентября 2023 г. всего уничтожено 368 707 273 $MC, совокупная стоимость которых составляет 316 430 488 $, что уменьшено с 1 миллиарда до 631 292 726. Основными источниками уничтожения являются: MIP7, ежемесячно 75% неиспользованных токенов будут сжигаться в результате распределения стимулов сообщества, а 15% инвестиционного дохода будут использоваться для уничтожения $MC; из распределения стимулов сообщества 26 октября 2022 года в соответствии с предложением MIP7. Предложение MIP-20 (294 миллиона долларов США) уничтожило 200 миллионов долларов США на сумму 147 миллионов долларов США;
Рисунок 3-4 Распределение казначейства MeritCircle с 2021.11 по 2023.06
Общее сокращение казначейских активов Merit Circle не было очевидным во время цикла спада рынка с 2021.11 по 2023.06, снижение примерно на 7% по сравнению с ноябрем 2021 года.
Рисунок 3-5 Залог доли, предоставленный Merit Circle
Согласно предложению MIP-19, 30 000 000 MC будут использованы для вознаграждений за стейкинг V2 с 8 ноября 2022 г. по ноябрь 2023 г. До конца года будет проведено новое голосование по политике ставок для определения вознаграждений на следующий год. Пул одной монеты получает 20% распределения вознаграждения за майнинг ликвидности, а пул MC/ETH получает 80% распределения вознаграждения за майнинг ликвидности.Доход в долларах США, полученный от ставок, имеет настраиваемый период блокировки, и распределяются разные веса вознаграждения. в зависимости от времени блокировки. Конкретными примерами являются: вес незаблокированной опции — 1; вес заблокированной опции на 12 месяцев — 1,65; вес заблокированной опции на 24 месяца — 2,5; вес опцион с блокировкой на 48 месяцев — 6. Кроме того, $MC, выкупленные за счет инвестиционного дохода, также используются для вознаграждений за ставки.
Однако, согласно предложению MIP-26 от 30 июня этого года, Merit Circle отменит оставшийся план ставок V2 за четыре месяца. Позиции всех стейкеров будут разблокированы, а накопленные вознаграждения в размере $MC от ставок могут быть отменены. Остальные нераспределенные примерно 9,5 миллионов $MC будут уничтожены. Команда проекта заявила, что, хотя текущий план ставок был отменен и дальнейшее вознаграждение прекращено, она не исключает возможности реализации новых планов ставок или изучения альтернатив в будущем.
3.3 Будущее
Чиновник не объявил последнюю дорожную карту.
4. Экономическая модель
4.1 Распределение токенов
**Первоначальная общая сумма MC составляет 1 миллиард долларов США, а конкретное распределение представлено в Таблице 4-1. После этого, поскольку сообщество проголосовало за уничтожение и часть дохода была использована для уничтожения, почти 1/3 была использована для уничтожения. На момент написания статьи, 18 сентября, общее количество составляет 631 292 726 единиц. **
**Стоит отметить, что согласно предложению MIP-28, $MC может быть переведен в $BEAM в соотношении 1:100 в конце этого года ($MC по-прежнему будет токеном платформы проекта до миграция), но название Merit Circle по-прежнему будет продолжать оставаться общим брендом, связанным с сетью Beam и $BEAM, после миграции $MC будет ассоциироваться с устаревшей информацией с начального этапа Merit Circle, и впоследствии $BEAM будет служить Потребление газа в цепочке Beam и токен разбивки узлов. После завершения миграции необходимо обратить внимание на то, произойдут ли какие-либо серьезные изменения в экономической модели. **
*Таблица 4-1. Первоначальное распределение $MC. [21] *
Рис. 4-1 Таблица разблокировки $MC
4.2 Анализ адресов хранения валюты
Согласно данным Ethereum Browser и Nansen, по состоянию на 22 сентября 2023 года общее количество адресов хранения валюты $MC составляет 11 995. Топ-100 адресов хранения валюты $MC занимают 91,99%, первые 10 адресов — 75,63%, а первые 10 — адреса занимают 91,99%. В основном это адреса контрактов, контракты с адресами с несколькими подписями, контракты на разблокировку командного советника, горячие кошельки Binance и контракты пула залогов и т. д. Персонального адреса кошелька нет, и общие позиции относительно разбросаны.
*Рисунок 4-2. Информация об адресе хранения валюты $MC, полученная от Nansen. [22] *
Судя по изменениям адресов хранения валюты, количество адресов хранения валюты значительно увеличилось после 29 октября 2022 года.
Рисунок 4-3. Изменения в адресах хранения валюты, данные Нансена
4.3 Управление
**Все важные решения Merit Circle в основном определяются предложениями руководства. [23] **, на данный момент поступило 27 предложений, вот несколько важных предложений: MIP-1 публично продается через пул начальной загрузки ликвидности Balancer Labs на платформе Copper, MIP-6 предлагает ряд требований к стоп-профиту и стоп-лоссу. для разрешения на предотвращение риска на ранней стадии, MIP-7 формулирует меры по распределению и уничтожению инвестиций, MIP-13 и 14 выкупает распределение фондов YGG и Nifty за 1,75 миллиона долларов США, MIP-17DAO реорганизует структуру, MIP-20 уничтожает 200 миллионов долларов США $MC на распределение стимулов сообщества, грант на разработку MIP-27 Beam и т. д.
Условия предложений по управлению Merit Circle ясны и прозрачны, для обсуждения специально создан форум управления, однако основные предложения в настоящее время предлагаются командой проекта.
4.4 Требования к токену
В качестве игры Gas of the Beam и залога узла проверки;
Ставя $MC, можно получать доход от заранее распределенных вознаграждений и части дохода от инвестиционного раздела;
Голосование по управлению.
5. Конкуренция
**Merit Circle находится на пути гильдии сетевых игр, но ее путь развития значительно отличается от традиционной гильдии сетевых игр. Merit Circle отказалась от модели стипендий и инвестировала в первичный рынок сетевых игр и сотрудничала в разработке игр. Платформы каналов распределения игрового рынка, создание инфраструктуры и другие методы постепенно распространились на верхние и средние уровни индустрии сетевых игр. **
5.1 Обзор трека** [24] **
В области традиционных игр игровые гильдии формируются для того, чтобы игроки могли собираться и сотрудничать для завоевания подземелий или совместного убийства больших боссов.Например, в «World of Warcraft» лучшие гильдии часто стремятся первыми пройти каждое подземелье или первое убийство монстра; в дополнение к таким кооперативным гильдиям традиционные игровые гильдии также будут сосредоточены на социальном взаимодействии между игроками или обмене игровым контентом, становясь центром игрового сообщества.
В Web3, в связи с появлением трека Gamefi в 2021 году, популярность Axie Infinity вызвала безумие по зарабатыванию золота среди игроков блокчейна.Однако для большинства геймеров в странах с низкими доходами домашнее животное стоимостью 600 долларов США, Конфигурация стоимость требования трех игроков для начала битвы недоступна для многих игроков.В этой среде появление гильдий цепных игр значительно снизило порог для игроков, вступающих в P2E-игры.Среди них впервые появились Yield Guild Games.Модель стипендий привела к возникновение сетевой игровой гильдии.
Модель стипендий является одним из основных направлений деятельности гильдии сетевых игр на последнем раунде бычьего рынка Gamefi Summer. Ее логика заключается в том, что игровая гильдия предоставляет игровой реквизит, требуемый Gamefi, и набирает менеджеров сообщества. Менеджеры сообщества набирают новых членов. и обучать золотых игроков (ученых).Квалифицированные игроки арендуют игровой реквизит, необходимый Gamefi для зарабатывания золота, через арендуемую игровую гильдию, а полученный доход от золота затем распределяется пропорционально игровой гильдии и менеджерам сообщества.
С развитием ассоциации сетевых игр за последние два года она постепенно начала проявлять следующие характеристики:
**1. Ограничения механизма стипендий: **Механизм стипендий по существу помогает Gamefi привлечь больше игроков, которые в основном занимаются добычей золота. Эта группа может помочь игре привлечь популярность и расширить игровое сообщество на ранней стадии, но как только они войдут В середине-позднем периоде, когда дизайн текущей модели общих токенов в игровой схеме блокчейна является незрелым и дилеммы смертельных спиралей изобилуют, огромное количество пользователей золота и игровых гильдий блокчейнов, которые сосредоточены на игровых активах (игровые реквизиты NFT ) негативно повлияют на игру.Ущерб сам по себе крайне серьезен и ускорит крах экономической модели Gamefi.
Это означает, что действие системы стипендий не может длиться долго в одном Gamefi. Гильдиям необходимо постоянно искать прибыльные Gamefi, чтобы получать прибыль. Во время медвежьего рынка прибыльных Gamefi не так много, что приведет к тому, что гильдии могут испытывать значительные циклические изменения. изменения в их доходах;
Кроме того, нынешний общий механизм стипендий гильдии цепных игр применим только к играм в режиме P2E, а игры в режиме P2E, все без исключения, в настоящее время вступают в стадию спада. Будут ли цепные игры в режиме P2E продолжать существовать в долгосрочной перспективе? Смерть трудно определить.
По мере того, как развитие трека Gamefi постепенно становится более зрелым, все больше и больше Gamefi начинают иметь свои собственные системы аренды, такие как Starshark и Pegaxy; появление системы аренды также приведет к сокращению аудитории игроков системы стипендий. Если вы решите использовать систему лизинга вместо использования системы общих стипендий, такой как YGG, доход гильдии этого типа значительно упадет.
**2. Региональный характер гильдий серьезен: **Существующие основные гильдии в основном распространены в Юго-Восточной Азии.Например, YGG, крупнейшая гильдия на треке, имеет своих основных игроков сообщества, расположенных на Филиппинах, и стремится развитие Gaas (Guild-As).-a-Service) Основное сообщество GuildFi находится в Таиланде, а крупнейшая сетевая игровая гильдия во Вьетнаме — Ancient8.
**3. Будущее развитие будет финансируемым и функциональным: **После успеха модели стипендий гильдии начали искать следующую «Axie Infinity». Поэтому теперь гильдии обычно участвуют в ранних предварительных продажах сетевых игр NFT. проектов и стремится к тому, чтобы Ю получил определенное количество NFT посредством сотрудничества на ранней стадии для подготовки к более позднему запуску игры;
В дополнение к NFT, ** Guild даже выступит в качестве раннего венчурного инвестора во многих проектах сетевых игр, превратив свою роль из лизингового агентства NFT и сообщества игроков в фонд венчурного капитала для сетевой игры; в дополнение к руководству финансирование, а некоторые гильдии пытаются изучить другие направления развития, такие как развитие инфраструктуры, инкубирование и разработка игр, предоставление услуг передачи данных, общественных услуг, отвлекающих услуг для совместных проектов, а также предоставление систематических услуг по управлению системой стипендий гильдии и системой доходов. Развивайтесь в направлении функциональной цели. **
**4. Сильно зависит от развития сети сетевых игр: **Доход ассоциации сетевых игр, независимо от того, зависит ли он от комиссии от механизма стипендий или от нормы возврата инвестиций в Gamefi, основан на развитие цепной игровой схемы. Да, цепная игровая трасса все еще находится на ранней стадии, и в будущем есть много возможностей для роста. Для игровой гильдии крайне важно иметь возможность расти вместе с трассой и гарантировать, что стоимость его инвестиционного портфеля может продолжать приносить прибыль.
5.2 Сравнение конкурирующих продуктов** [25] **
1)Доходные игры гильдий (YGG)
YGG — это децентрализованная гильдия сетевых игр, построенная на ETH и Polygon. Она стала пионером модели стипендий и привела к появлению трека гильдий цепных игр. Однако из-за нынешней пустыни трека сетевых игр ограничения модели стипендий На пути развития YGG начала инвестировать в высококачественные игры вместо чистой разработки P2E-игр. Сначала Merit Circle была стипендиальной гильдией, похожей на YGG. У нее также был стипендиальный бизнес, модель SubDao и т. д. Однако, учитывая устойчивость и ограничения стипендиального бизнеса, а также тот факт, что почти все эти предприятия были подавлены YGG, это начала трансформироваться в марте 2022 года. Структура и позиционирование DAO надеются превратить Merit Circle в игровую DAO. **
GF — это платформа сетевых игровых гильдий и сервисов гильдий, построенная на Ethereum. В настоящее время проект пытается развиваться в направлении финансирования и функциональности, обеспечивая раннее финансирование игрового сообщества и услуги, связанные с гильдиями, после запуска.
5.2.1 Развитие бизнеса по производству конкурентоспособной продукции
Рисунок 5-1. Список задач 4-го сезона YGGGAP
В настоящее время YGG занимается сотрудничеством с популярными играми и связанными с ними проектами, инвестированием и развитием игр, гильдий и инфраструктуры, связанных с треками, а также организацией микроконкурсов и мероприятий в формате Web3 для дальнейшего расширения сообщества. будет расширяться через 22 года. Он показывает сокращение в каждом квартале, и в отчетах сообщества за первый и второй квартал этого года не было опубликовано никаких данных, касающихся стипендиальной деятельности.
В настоящее время основным способом работы сообщества YGG является система игровых задач «Квест». Чтобы получить токен YGG, участникам необходимо выполнить официальный выпуск задач достижений YGG, таких как участие в совместных играх в течение соответствующего периода времени, набор соответствующего количества игроков для присоединения к YGG, размещение высококачественного потокового контента и т. д. награды и соответствующие NFT. Этот план является одним из ключевых направлений текущего развития YGG, и в настоящее время идет 4-й сезон GAP. Как показано на рисунке 5-1 ниже, GAPSeason 4 предоставляет в общей сложности 14 наборов задач, общее число которых превышает 150. Однако эти задачи необходимо выполнять с более высокой сложностью. Для игроков, которые могут выполнить эти задачи, доход низкая, и все они приносят вознаграждение в размере YGG. Общая привлекательность слаба. Но по сравнению с наградами и розыгрышами NFT, предоставляемыми игровым разделом Merit Circle, награды за квесты YGG будут более щедрыми.
Рис. 5-2 Система задач GuildFi
Рис. 5-3 Рынок вознаграждений GuildFi
Текущий метод работы сообщества GuildFi в основном осуществляется через систему задач и рынок вознаграждений.Игроки выполняют предоставленные задания, чтобы получить определенные очки GXP, которые можно использовать для обмена на квалификации игрового белого списка, игровые NFT, игровые билеты, внутриигровые предметы и подарочные карты. и т. д. (в основном Axie Infinity), категорий, которые можно выкупить, меньше, и стоимость ниже.
Таблица 5-1 Данные сообщества
С точки зрения масштаба сообщества и деятельности сообщества, фонды сообщества Merit Circle и GuildFi относительно слабы из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности. YGG имеет преимущество первопроходца и накопил определенный фонд сообщества благодаря своей предыдущей модели стипендий и механизму SubDAO. Но на данный момент всем трем не хватает способности привлекать новых пользователей и удерживать старых.
5.1.2 Сравнение финансовых данных
*Рисунок 5-4. Раскрытие инвестиционной информации YGGQ2. [26] *
*Рис. 5-5 Финансовый отчет GuildFi за полугодие 2023 г. [27] *
Таблица 5-2. Сравнение инвестиционного статуса, раскрытого YGG, Merit Circle и GuildFi
YGG раскрыла финансовую информацию в обновленном документе сообщества за второй квартал 2023 г. С момента своего создания до второго квартала 2023 г. YGG инвестировала в общей сложности 83 проекта, связанных с цепочкой игр, из которых объектами инвестиций являются 41 игровой токен, 35 игровых активов NFT, 57 игр. , 9 сетевых игровых гильдий и 17 P2E-инфраструктур. Стоимость инвестирования в эти проекты составляет $18,37 млн. По состоянию на 30 июня 2023 года стоимость этих инвестиций составляет примерно $2725, при этом прибыль составляет около 32,58%. В дополнение к своим собственным казначейским инвестициям, YGG также привлекла 18 февраля этого года 75 миллионов долларов США для создания венчурного фонда под названием YGG Ventures Fund I, который используется для инвестиций в web3, игровые студии и инфраструктуру для поддержки развития отрасли. операции с токенами и акциями.
По состоянию на 23 июня 2023 года размер казны Merit Circle составляет 94,1 миллиона долларов США, которые разделены на четыре части следующим образом: наличные составляют 40%, и распределение в основном осуществляется в долларах США; монеты «голубых фишек» составляют 8%, в основном WBTC, Залог Uni V2 и WETH; активы NFT составляют 4%, в основном BigtimeLand (1 миллион долларов США), Axies NFT и Cyball NFT; токены/акции, связанные с цепочкой игр, составляют 48%, всего инвестировано 79 проектов (61 не - в обращении, 18 находятся в обращении), который в основном является основным рынком сетевых игр, на который приходится примерно 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепными играми.
С точки зрения инвестиционной эффективности, Merit Circle на первый взгляд выглядит лучше, чем YGG и GuildFi. Однако на самом деле большинство проектов, в которые инвестирует Merit Circle, представляют собой необоротный капитал. Судя по качеству текущих инвестированных проектов, его оценка составляет Большее значение означает, что фактическая инвестиционная ситуация Merit Circle, вероятно, приведет к большим потерям, хотя конкретные потери трудно подсчитать. Тем не менее, MeritCircle обладает лучшими возможностями контроля рисков и более крупным размером капитала, а также относительно прозрачным раскрытием финансовой информации (ежемесячные обновления, общедоступная информационная панель). Оглядываясь назад на GuildFi, можно сказать, что ее общие инвестиции и участие на рынке сетевых игр низки, ее конкурентоспособность также слаба, и это ситуация полного удержания процентов; с точки зрения сотрудничества и объектов инвестиций, по сравнению с Merit Circle и GuildFi. , YGG находится в сфере. Качество игр, в которые вложены средства и в которые сотрудничает, более выгодно и имеет лучший эффект бренда.
*Рисунок 5-6. Ситуация с казначейством YGG. [28] *
В настоящее время в казне YGG хранятся токены на сумму 157 миллионов долларов США, из которых около 724 миллионов долларов принадлежит YGG, с текущей стоимостью 150 миллионов долларов США, что составляет 95,54%. Текущая стоимость стейблкоинов и других токенов в обращении составляет 7 миллионов долларов США. Доля составляет 4,46%.
Merit Circle сообщила, что размер ее казны по состоянию на 23 июня 2023 года составлял 94,1 миллиона долларов США, из которых стейблкоины и монеты «голубых фишек» оценивались примерно в 45 миллионов долларов США. Согласно официальному адресу казначейского кошелька, казначейские адреса Merit Circle на Ethereum и BSC в общей сложности содержат около 42,49 миллиона долларов США MC, что составляет примерно 12,83 миллиона долларов США, исходя из текущей цены валюты, что составляет примерно 9,17% от текущего общего оборота. . .
В своем полугодовом отчете, опубликованном 26 июля этого года, GuildFi заявила, что ее общие казначейские средства составили примерно 92,68 млн долларов США, разделенные на три части. Стейблкоины, BTC, ETH и LP составили примерно 71,89 млн долларов США. Инвестированные токены и первичные токены Рынок составляет примерно 15,91 миллиона долларов США, а имеющиеся активы NFT составляют 4,89 миллиона долларов США. Но на самом деле, основываясь на текущих объявленных активах адресов в пяти казначейских цепочках, было обнаружено, что его общие средства составляют примерно 42,26 миллиона долларов США, из которых токены $GF стоят примерно 7,35 миллиона долларов США, а большая часть остальных — это стейблкоины. ETH и LP. . Кроме того, было два перевода с основного казначейского адреса на Binance на суммы 8 миллионов долларов США и 2,97 миллионов долларов США соответственно.Согласно официальному заявлению, эти средства в основном используются для поддержки ежедневных операций и выкупа токенов у инвесторов.
Судя по состоянию казначейства, YGG держит в казначействе большую сумму в $YGG, что составляет 95,54%, и держит только 7 миллионов долларов США в стейблкоинах и других ликвидных токенах, что составляет лишь 4,46%. С другой стороны, казначейское распределение MeritCircle и GuildFi является более разумным. Последний владеет примерно 71,9% стейблкоинов и монет «голубых фишек». [29] на сумму около 53,23 миллиона долларов США. Кроме того, токен Merit Circle $MC имеет более высокий коэффициент разблокированного обращения, около 73,32% ($YGG — 18,51%, $GF — 42,56%).Он также имеет механизм уничтожения и выкупа токенов, в общей сложности уничтожено 368 707 273 $. далеко. MC, выкуп 5 485 270 $MC и $MC также могут использоваться в качестве потребления газа Beam и залога узла. Однако YGG и GuildFi в настоящее время не имеют механизмов уничтожения и выкупа токенов, и их полномочия токенов слабее, чем $MC.
Рыночная стоимость наличных денег плюс токенов высокой ликвидности в казначействе Merit Circle и GuildFi аналогична, но рыночная стоимость этих двух средств совершенно различна. Текущая ликвидная рыночная стоимость $GF составляет примерно 20,38 млн долларов США, а полностью находящаяся в обращении рыночная стоимость составляет примерно 47,86 млн долларов США, что ниже текущей общей суммы средств в его казначействе в 74 млн долларов США (5323+ средне- отчетный год NFT и стоимость инвестиционного проекта). Рыночная стоимость $MC в обращении составляет примерно 140 миллионов долларов США, а полная рыночная стоимость в обращении составляет примерно 195 миллионов долларов США, что превышает текущую общую сумму средств в его казначействе в этом году, которая составляет 94,1 миллиона долларов США. Причины можно предположить следующие:
①Хотя денежные потоки MeritCircle и GuildFi близки, а качество проектов, вложенных обеими сторонами, относительно среднее, масштаб инвестиций Merit Circle больше, что указывает на то, что она более активно участвует в планировке и промышленности, в то время как * GuildFi находится несколько далеко. Трасса ровная и приносит проценты*, и GF может быть трудно присоединиться к ней, когда трасса нагревается. Если медвежий рынок продолжится в течение длительного времени, это может быть преимуществом для GuildFi.
②Merit Circle активно развивает сетевую игровую инфраструктуру. Хотя развитие инфраструктуры MC все еще находится в зачаточном состоянии, это изменение позиционирования отражает готовность компании расширять масштабы бизнеса в этом направлении, но ** учитывая развитие, это еще только начало, поэтому мы не можем исключить возможность того, что его высокая рыночная стоимость может оказаться чрезмерно оптимистичной и вызвать спекуляции**. Если со временем инвестиционный бизнес и инфраструктура Merit Circle не будут развиваться так, как ожидалось, ее оценочное преимущество по сравнению с GuildFi может уменьшиться.
③$MC имеет механизм уничтожения и выкупа, а также потребление газа и залог узлов в виде цепочки Beam, а общие возможности токена лучше, чем у $GF.
Подведем итог:
Текущий масштаб трека гильдии сетевых игр невелик, а размер сообщества даже не сравним с масштабом пользователей популярных сетевых игр. Масштаб всей трека по-прежнему имеет большие возможности для роста;
**YGG поддерживает высокие темпы роста за счет расширения сообщества и сотрудничества с популярными играми и является предпочтительным выбором для самой престижной гильдии в сети. Merit Circle активно расширяет сферу своего бизнеса и изучает больше возможностей за счет трансформации и многогранной структуры в восходящем и среднем сегменте сетевых игр, но он все еще находится в зачаточном состоянии и требует времени для проверки. Однако развитие ГФ является относительно равномерным и несколько отклоняющимся от намеченного пути: масштабы инвестиций ограничены, основное внимание уделяется получению процентов, а влияние в отрасли слабое. **
6.Риск
**С точки зрения инвестиций, Merit Circle инвестирует в основном в первичный рынок сетевых игр, на долю которого приходится примерно 80% инвестиций в токены/акционерный капитал, связанных с цепными играми. Метод получения дохода MeritCircle относительно единый, в основном опирающийся на инвестиционный сектор.Большая часть игр, вложенных Merit Circle, представляют собой небольшие игры, а рыночная стоимость инвестиционной части относительно велика.Процент выживаемости этого типа цепных игр в медведе рынок низок, а риски и неопределенности велики. Краткосрочную и среднесрочную ситуацию с доходами Merit Circle сложно улучшить из-за рыночных условий. Сеть и будущая игровая сфера NFT-рынка могут иметь хорошее развитие. **
Рыночная стоимость $MC имеет сильную корреляцию с рыночной стоимостью казначейских активов под управлением, и на данный момент максимальные ожидания кажутся относительно ограниченными.
Из-за отсутствия привлекательного золотодобывающего бизнеса и общественной деятельности фонд сообщества Merit Circle относительно слаб.