В этой статье представлена актуальная информация о LRT, включая сравнение с LST, конкурентную среду, риски и будущие возможности.
**Написано **Грейс Денг
Составлено: Кейт, Mars Finance
Примечание: эта статья взята из Twitter @yuxiao_deng и составлена Mars Finance следующим образом:
Лето наступает. Давайте рассмотрим LRT (токены Liquid Reaking) в теме, в том числе:
Зачем нам это нужно (сравните LST и LRT)
Анализ конкурентной среды
*Сопутствующие риски
Будущие возможности, связанные с LRT
*Исследование проведено в сотрудничестве с @LukeWasm.
Зачем нам нужно:
Начнем с ЛСТ. Поскольку стейкинг ETH имеет технические барьеры (цепочка проверки), финансовые барьеры (32 ETH) и ограничения ликвидности (блокировка), нам нужно решение для ликвидных токенов. В настоящее время более 50% ставок ETH осуществляется через LST.
Поскольку основная сеть @eigenlayer постепенно выходит в Интернет, аналогичные проблемы могут возникнуть снова. Стейкеры ETH, надеющиеся заработать больше за счет рестейкинга, теперь сталкиваются с:
Технически: им необходимо выбрать AVS и запустить AVS или делегировать NO EigenLayer для выбора и изменения AVS.
Ликвидность ETH/LST снова заблокирована.
Награды: AVS будет распределять бесчисленное количество различных вознаграждений, что может привести к крайне неэффективной эффективности использования газа в сети ETH. В то же время LRT может помочь сэкономить газ, собирая вознаграждения для всего пула.
Протокол LRT может помочь решить эти проблемы одновременно, устраняя все сложности:
Пользователи пополняют ETH/LST.
Мгновенный доступ к ликвидным LRT посредством ставок, повторных ставок вознаграждений и будущих раздач.
Протокол LRT обрабатывает все процессы повторной ипотеки в фоновом режиме.
Похож на LST, но с некоторыми отличиями:
На EL существует верхний предел для депозитов LST, но нет верхнего предела для нативного рестейкинга. Однако для нативной перезакладки требуется 32 ETH, работа узла и интеграция с EigenPods. Внесение депозита с использованием протокола LRT, поддерживаемого собственными ставками, может обойти это ограничение.
Управление рисками для LRT будет более сложным, чем для LST (от одного дохода к множеству доходов AVS; от инвестиций в один актив к управлению портфелем). Количество политик увеличивается с количеством AVS (рис.).
Больше заинтересованных сторон: задействованы AVS и LST (поддержка взяточничества).
Доходность LRT основана на доходности LST. Он предназначен для людей, которые хотят большей доходности в дополнение к «безрисковой ставке». Дополнительный доход теперь поступает от субсидирования будущих стимулов для протоколов EL и LRT (сейчас около 23,56%). Сюда также будут включены поступления от перезакладывания после вступления в силу AVS.
Анализ конкурентной среды
В настоящее время в тестовой сети уже работают 3 протокола LRT (@RenzoProtocol, @KelpDAO и @ether_fi), и 8 из них онлайн. Всего через LRT было перезалогировано 145 000 ETH, что составляет примерно 23,27% повторно заложенных ETH и примерно 2,1% заложенных ETH.
Услуги, предоставляемые LRT, включают базовый механизм + управление оператором + управление рисками (это становится более важным, когда в сеть выходит больше AVS) + управление ликвидностью.
В основном я делю LRT на традиционных игроков LST + новых игроков LRT.
Декомпозиция @Defi0xJeff с помощью метода пула LST
Старый LST уже имеет существующую инфраструктуру узла и накопил определенное количество ETH.
Новые LRT, такие как Renzo, которые ориентированы только на LRT и имеют богатый опыт в управлении рисками, поддерживают больше LST и будущих токенов, которые на 100% связаны с LRT (облегчает разработку взяток).
Сравните текущих игроков в LT:
Управление работой узла: НЕТ белого списка/НЕТ полномочий/непосредственное делегирование нескольким EL НЕТ
Стратегия управления рисками/AVS: введите все AVS/все выбранные с помощью DAO/комплексных методов управления рисками.
Управление ликвидностью: варианты использования LRT и ликвидность.
*Сноски к картинке выше:
MaxLoss = максимальный процент ставок, который может быть заморожен/сокращен на AVS; количественно оценивает риск значительного сокращения повторно заложенного портфеля.
Коэффициент Шарпа — это мера доходности в сфере финансов с поправкой на риск. Чем выше коэффициент, тем лучше производительность
Базовая механика, связанная с получением ETH и распределением вознаграждений: множество параметров, заслуживающих сравнения, таких как поддерживаемый LST, комиссии, реферальный механизм, график вывода средств и т. д.
См. @jinglings для сравнения.
*
**
Рынок LST — это рынок, где победитель получает все благодаря преимуществу первопроходца, брендингу и сетевым эффектам с точки зрения ликвидности и вариантов использования. LRT имеет аналогичные возможности, но более разнообразен, потому что:
Сторона предложения: конструкция LRT более сложна, и игроки могут различать ее по разным аспектам.
Сторона спроса: институциональные пользователи имеют более низкую склонность к риску и больше озабочены контролем рисков или индивидуальными стратегиями, в то время как розничные пользователи могут быть больше обеспокоены экономикой токенов, ликвидностью, вариантами использования LRT и т. д.
Однако FMA, брендинг и сетевые эффекты все еще существуют.
СВЯЗАННЫЕ РИСКИ
Риски смарт-контракта LRT: тщательно выбирайте проверенный LRT. Астрид уже взломали.
* Нативный рестейкинг менее подвержен этому риску, поскольку залоговый ETH не существует в контракте LRT.
Сторонние риски: риски, связанные с интеграцией LST и EL.
Снижение риска: Как всегда, более высокая доходность сопряжена с более высоким риском.
*LRT, управляющее несколькими AVS, на самом деле помогает снизить риск сокращения одного AVS за счет диверсификации.
Риск разделения LRT: Подобно риску разделения LST, на него влияют рыночное предложение, спрос и ликвидность.
Будущие тенденции и возможности
DVT + LRT: протоколы DVT, такие как @ObolNetwork, могут помочь снизить риски при работе узла, аналогично LST.
Мультичейн LRT: @RenzoProtocol активно изучает эту возможность; @Stake_Stone исследует эту область с @LayerZero_Labs.
LRT + другие кубики LEGO DeFi:
Торговля LRT + DEX: см. рисунок ниже
LRT + Кредитование: Перезалог привнесет более сложные компоненты риска и большую фрагментацию. Модели ценообразования LTV и денежного рынка становятся трудными. @ionprotocol существует.
_intern/status/1745762690998665217
Будущая альфа-версия: добыча ликвидности с использованием кредитного плеча
*ионный протокол теперь в тестовой сети
Заложите ETH на @RenzoProtocol и получите ezETH
Внесите ezETH на денежный рынок LRT @ionprotocol и одолжите ETH.
Повторите первый шаг.
Получите ликвидность с кредитным плечом и майнинг Renzo + Ion + Eigenlayer «все в одном»
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
SevenX Ventures: Схема и возможности повторного закладывания ликвидности LRT
**Написано **Грейс Денг
Составлено: Кейт, Mars Finance
Примечание: эта статья взята из Twitter @yuxiao_deng и составлена Mars Finance следующим образом:
Лето наступает. Давайте рассмотрим LRT (токены Liquid Reaking) в теме, в том числе:
Зачем нам нужно:
Начнем с ЛСТ. Поскольку стейкинг ETH имеет технические барьеры (цепочка проверки), финансовые барьеры (32 ETH) и ограничения ликвидности (блокировка), нам нужно решение для ликвидных токенов. В настоящее время более 50% ставок ETH осуществляется через LST.
Поскольку основная сеть @eigenlayer постепенно выходит в Интернет, аналогичные проблемы могут возникнуть снова. Стейкеры ETH, надеющиеся заработать больше за счет рестейкинга, теперь сталкиваются с:
Протокол LRT может помочь решить эти проблемы одновременно, устраняя все сложности:
Похож на LST, но с некоторыми отличиями:
На EL существует верхний предел для депозитов LST, но нет верхнего предела для нативного рестейкинга. Однако для нативной перезакладки требуется 32 ETH, работа узла и интеграция с EigenPods. Внесение депозита с использованием протокола LRT, поддерживаемого собственными ставками, может обойти это ограничение.
Управление рисками для LRT будет более сложным, чем для LST (от одного дохода к множеству доходов AVS; от инвестиций в один актив к управлению портфелем). Количество политик увеличивается с количеством AVS (рис.).
Больше заинтересованных сторон: задействованы AVS и LST (поддержка взяточничества).
Доходность LRT основана на доходности LST. Он предназначен для людей, которые хотят большей доходности в дополнение к «безрисковой ставке». Дополнительный доход теперь поступает от субсидирования будущих стимулов для протоколов EL и LRT (сейчас около 23,56%). Сюда также будут включены поступления от перезакладывания после вступления в силу AVS.
Анализ конкурентной среды
Декомпозиция @Defi0xJeff с помощью метода пула LST
Сравните текущих игроков в LT:
*Сноски к картинке выше:
MaxLoss = максимальный процент ставок, который может быть заморожен/сокращен на AVS; количественно оценивает риск значительного сокращения повторно заложенного портфеля.
Коэффициент Шарпа — это мера доходности в сфере финансов с поправкой на риск. Чем выше коэффициент, тем лучше производительность
Базовая механика, связанная с получением ETH и распределением вознаграждений: множество параметров, заслуживающих сравнения, таких как поддерживаемый LST, комиссии, реферальный механизм, график вывода средств и т. д.
См. @jinglings для сравнения.
**
Рынок LST — это рынок, где победитель получает все благодаря преимуществу первопроходца, брендингу и сетевым эффектам с точки зрения ликвидности и вариантов использования. LRT имеет аналогичные возможности, но более разнообразен, потому что:
СВЯЗАННЫЕ РИСКИ
Риски смарт-контракта LRT: тщательно выбирайте проверенный LRT. Астрид уже взломали.
* Нативный рестейкинг менее подвержен этому риску, поскольку залоговый ETH не существует в контракте LRT.
*LRT, управляющее несколькими AVS, на самом деле помогает снизить риск сокращения одного AVS за счет диверсификации.
Будущие тенденции и возможности
LRT + другие кубики LEGO DeFi:
Торговля LRT + DEX: см. рисунок ниже
LRT + Кредитование: Перезалог привнесет более сложные компоненты риска и большую фрагментацию. Модели ценообразования LTV и денежного рынка становятся трудными. @ionprotocol существует.
_intern/status/1745762690998665217
Будущая альфа-версия: добыча ликвидности с использованием кредитного плеча
*ионный протокол теперь в тестовой сети
Получите ликвидность с кредитным плечом и майнинг Renzo + Ion + Eigenlayer «все в одном»