สถานะปัจจุบันของการให้ยืม DeFi

โปรโตคอลการให้ยืม DeFi กำลังเกิดการฟื้นฟูอย่างมาก โดยปริมาณเงินกู้เพิ่มขึ้นเกือบ 250% ต่อปี จาก 3.3 พันล้านเหรียญในไตรมาสที่ 1 ปี 2023 ไปจนถึง 11.5 พันล้านเหรียญในไตรมาสที่ 1 ปี 2024

ในเวลาเดียวกัน ความต้องการที่รวมสินทรัพย์ที่ยาวนานมากขึ้นใน whitelist ของหลักประกันเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเพิ่มสินทรัพย์ใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อความเสี่ยงของสระสินทรัพย์ ซึ่งจะก่อให้เกิดความยุ่งยากในการสนับสนุนโปรโตคอลการให้สินทรัพย์หลักเพิ่มขึ้น

เพื่อจัดการกับความเสี่ยงเพิ่มเติม โปรโตคอลการให้ยืมจำเป็นต้องนำเครื่องมือการจัดการความเสี่ยง เช่น การจำกัดการฝาก/ยืม อัตราส่วนการกู้ยืมต่ำ และการปรับโครงสร้างหนี้สูงมาก ในขณะเดียวกัน สระเงินยืมที่เป็นอิสโอเลตให้ความยืดหยุ่นในการเลือกสินทรัพย์ แต่เผชิญกับปัญหาของการแยกส่วนของสภาพคล่องและประสิทธิภาพของทุนที่ต่ำ

การให้ยืม DeFi กำลังฟื้นตัวผ่านนวัตกรรม โดยเปลี่ยนจากการให้ยืมที่เป็นระบบ “permissionless” เพียงอย่างเดียว เป็นการให้ยืมที่เป็นระบบ “modular” ที่ตอบสนองความต้องการในการมีสินทรัพย์ในขอบเขตกว้างและอนุญาตให้มีการเผชิญกับความเสี่ยงที่กำหนดเองได้

ส่วนสำคัญของแพลตฟอร์มการให้บริการแบบโมดูลอยู่ที่

เลเยอร์รากฐานที่จัดการฟังก์ชันและตรรกะ

ชั้นขั้นการสร้างขั้นตอนและการรวมกันที่มั่นใจในการเข้าถึงคุณลักษณะของโปรโตคอลได้อย่างเป็นมิตรต่อผู้ใช้โดยไม่เพิ่มความซับซ้อน

เป้าหมายของแพลตฟอร์มการให้ยืมแบบโมดูลาร์คือ: พื้นฐานที่สำคัญด้วยโครงสร้างแบบโมดูลาร์ที่เน้นความยืดหยุ่น การปรับตัวได้ และส่งเสริมนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่ให้การใช้งานสำหรับผู้ใช้สุดท้าย

ในการเปลี่ยนแปลงไปสู่การให้บริการการยืมแบบโมดูลาร์ โปรโตคอลสองตัวที่สำคัญคือ Morpho Labs และ Euler Finance

ข้อความต่อไปนี้จะเน้นหลักสูตรสองอย่างที่เป็นเอกลักษณ์ พวกเราศึกษาการตัดสินใจระหว่างการเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นเพื่อเลี่ยงตลาดเงิน DeFi, คุณสมบัติเอกลักษณ์ทั้งหมด, การพัฒนา, และเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการให้ยืมแบบโมดูล

Morpho

Morpho ได้รับการเปิดตัวเป็นการปรับปรุงโปรโตคอลการให้ยืมเงินเริ่มแรก และได้เป็นแพลตฟอร์มการให้ยืมที่ใหญ่ที่สุดที่สามบน Ethereum โดยมียอดฝากเกิน 1 พันล้านเหรียญ

โซลูชันตลาดการยืมเงินแบบโมดูลาร์: โซลูชันของ Morpho สำหรับการพัฒนาตลาดการยืมเงินแบบโมดูลาร์ประกอบด้วยผลิตภัณฑ์สองประการคือ Morpho Blue และ Meta Morpho

การขยายความสามารถในการกระจายลิควิดโดย Morpho

ก่อนที่จะมี Morpho Blue การแยกแยะความสามารถในการหรือการเช่าเงินเป็นปัญหาสำคัญของตลาดเงินที่แยกจากกัน อย่างไรก็ตามทีม Morpho ได้รับมือกับความท้าทายนี้ผ่านการรวบรวมที่สองระดับ: สระว่ายน้ำและหอย

การรวม Likwiditi อีกครั้ง: โดยการให้ยืมไปยังตลาดที่แยกออกจากกันผ่านทางหลุมพราง Meta Morpho สามารถหลีกเลี่ยงการแยกส่วนของ Likwiditi ได้ Likwiditi ของแต่ละตลาดถูกรวมกันที่ระดับหลุมพรางโดยให้ผู้ใช้มี Likwiditi สำหรับการถอนที่เทียบเท่ากับสระ Likwiditi ของหลายสินทรัพย์ในขณะที่ยังรักษาความอิสระของตลาด

โมเดลที่แชร์ขยายความสะดวกของเงินทุนไปเกินกว่าสระว่ายน้ำเงินกู้

ที่เก็บ Meta Morpho มีการเพิ่มสถานะ Likuiditi ของผู้ให้ยืมทำให้ดีกว่าสระเงินกู้เดียว สถานะ Likuiditi ของแต่ละที่เก็บถูกเน้นที่ Morpho Blue ทำให้ใครก็ตามที่ให้ยืมในตลาดเดียวกันมีประโยชน์

The vault significantly enhances the liquidity for lenders. As deposits accumulate on Blue, subsequent users depositing funds into the same market increase the withdrawal funds available to users and their vaults, releasing additional liquidity.

Euler

Euler V1 ได้เปลี่ยนแปลง DeFi lending โดยการสนับสนุน token ที่ไม่ได้เป็น mainstream และให้แพลตฟอร์มที่ไม่มีการอนุญาต อย่างไรก็ตาม Euler V1 ถูกยุติการใช้งานหลังจากที่ถูกโจมตีด้วย flash loan เมื่อปี 2023 ซึ่งส่งผลให้เกิดความสูญเสียเกิน 195 ล้านเหรียญ

Euler V2 เป็นกรอบการให้ยืมที่ยืดหยุ่นและมอดูลาร์มากขึ้น ซึ่งรวมถึง:

ชุด Euler Vault Kit (EVK): ช่วยให้สามารถใช้งานและปรับแต่งผู้ใช้งานได้โดยไม่จำเป็นต้องขออนุญาตในการสร้างที่เก็บเงิน

Ethereum Vault Connector (EVC): ทำให้ที่เก็บสินทรัพย์สามารถเชื่อมต่อและโต้ตอบกัน เพิ่มความยืดหยุ่นและฟังก์ชัน

Euler V2 กำลังจะเปิดตัวในปีนี้ และมีความอยากรู้เกี่ยวกับเวลาที่จะใช้ในการเข้าสู่ตลาดการให้บริการ DeFi ที่แข่งขันอย่างดุเดือด ด้านล่างนี้เป็นภาพรวมของการใช้งานสำหรับ Euler V2 โดยเน้นทางที่เป็นเอกลักษณ์ของผลิตภัณฑ์ DeFi ที่สามารถบรรลุได้โดยใช้โครงสร้างโมดูลาร์

เปรียบเทียบของ Morpho และ Euler

เปรียบเทียบ Morpho และ Euler จะเปิดเผยถึงความแตกต่างหลักของพวกเขา มาจากการเลือกทางการออกแบบที่แตกต่างกัน โครงการทั้งสองได้ออกแบบกลไกเพื่อบรรลุวัตถุประสงค์ที่คล้ายกัน: ลดโทษการละลาย, การแจกแจงรางวัลที่ง่ายขึ้น, และการบัญชีหนี้เสีย

โมรโฟ: โซลูชันของมัน ถูก จำกัด ไว้ ที่ ตลาดการให้ยืมที่เป็นโซลีชั่นเดียว พร้อมกลไกการละลายเดียว และใช้สำหรับการให้ยืมที่เป็น ERC-20 tokens เปอร์ร์เลอร์ V2: รองรับการให้ยืมหลากหลายสินทรัพย์ในพูล อนุญาตให้มีตรรกะการละลายที่กำหนดเอง และมีเป้าหมายที่จะเป็นชั้นฐานสำคัญสำหรับการให้ยืมทุกชนิดของ tokens ที่เป็น fungible และ non-fungible

คำแถลง:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ chaincatcher], ด้วยชื่อเรื่องเดิม “Delphi: Modular Lending is the Next Stage of the DeFi Market,” ซึ่งเขียนโดย [Delphi Digital]. หากมีข้อความปฏิเสธการสร้างสรรค์ โปรดติดต่อทีม Gate Learn, และทีมจะดำเนินการจัดการปัญหาตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องโดยเร็ว

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นสารคดีการลงทุนใด ๆ

3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ถูกดำเนินการโดยทีม Gate Learn และไม่ควรถูกคัดลอก กระจายหรือลอกเลียนโดยไม่ระบุชื่อGate.io.