Puntos clave

Los informes de atestación de moneda estable proporcionan verificación de terceros de que cada token está respaldado por activos del mundo real como efectivo y bonos del Tesoro de los EE. UU.

Atestación ≠ auditoría: Las atestaciones son verificaciones puntuales, no auditorías financieras profundas, por lo que los usuarios aún deben realizar una diligencia debida más amplia.

No todos los tokens son canjeables. Los tokens bloqueados en el tiempo, de prueba o congelados están excluidos de los cálculos de reserva para reflejar solo las monedas en circulación activa.

USDC establece un punto de referencia en la industria con atestaciones regulares de terceros, informes transparentes de reservas y cumplimiento de las regulaciones de MiCA.

Las monedas estables juegan un papel crucial en el ecosistema de activos digitales, sirviendo de puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y el mundo descentralizado de criptomonedas.

¿Cómo puedes estar seguro de que cada moneda estable está respaldada por activos del mundo real? Aquí es donde entran los informes de atestación de moneda estable.

Entender cómo leer informes de atestación es esencial para cualquier persona que interactúe con monedas estables como USDC o Tether USDt.

Esta guía explica todo lo que necesitas saber sobre informes de atestación de moneda estable, cómo funcionan y por qué son importantes.

¿Qué es un informe de atestación de moneda estable?

Un informe de atestación de moneda estable es un documento formal emitido por un tercero independiente — una firma de contadores públicos certificados (CPA) — que verifica si el emisor de la moneda estable tiene suficientes reservas para respaldar las monedas en circulación.

A diferencia de las auditorías completas, que evalúan sistemas y controles financieros más amplios, las atestaciones son más limitadas en alcance. Confirman hechos específicos, como si los saldos de reserva coinciden suministro circulanteen un solo punto en el tiempo.

Piense en una atestación como una instantánea tomada por contadores que dicen: "Sí, hemos verificado y el dinero está ahí en este momento."

No es tan profundo o amplio como una auditoría, pero aún así construye confianza.

Por ejemplo, si un emisor de moneda estable afirma que cada token está respaldado 1:1 por dólares estadounidenses, un informe de atestación proporcionaría evidencia que respalda esa afirmación. Monedas estables como USDC publican regularmente tales informes para demostrar que sus monedas están completamente respaldadas, lo que ayuda a generar confianza en su ecosistema.

Los informes de atestación son especialmente críticos para inversores e instituciones que dependen de las monedas estables para liquidaciones transfronterizas, garantías en protocolos de préstamos y participación en finanzas descentralizadas (DeFi)aplicaciones. Sin confianza en la autenticidad de las reservas, el sistema de moneda estable corre el riesgo de colapsar, lo que puede afectar al mercado de criptomonedas en general.

Propósito de atestación de moneda estable: ¿Por qué importa la transparencia?

La transparencia es esencial en el espacio criptográfico, especialmente para las monedas estables, que sirven como medio de intercambio, una reserva de valor y colateral en DeFiLas plataformas. Los informes de atestación ofrecen una visión de las reservas del emisor de una moneda estable y de las prácticas de divulgación, lo que permite a los usuarios, reguladores e inversores evaluar si el emisor está operando de manera responsable.

Emisores como Circle, la empresa detrás de USDC, publica informes de atestación para demostrar el cumplimiento de las expectativas regulatorias y asegurar a los usuarios que las monedas que poseen no solo son estables en nombre, sino también en sustancia. Al hacerlo, promueven la seguridad del inversor de monedas estables y respaldan la integridad del mercado.

Esta transparencia sienta las bases para la confianza regulatoria y ayuda a atraer a las instituciones financieras tradicionales al espacio. También se alinea con los objetivos más amplios de la industria para aumentar el cumplimiento de las monedas estables, especialmente a medida que los gobiernos de todo el mundo exploran regulaciones específicas para las monedas estables.

¿Quién realiza la atestación?

Los informes de atestación de moneda estable son preparados por firmas de contabilidad independientes. Por ejemplo, los informes de atestación del USDC de Circle son realizados por Deloitte (a partir del 13 de abril de 2025), una firma líder global en auditoría y asesoría. Estas firmas siguen estándares profesionales establecidos por organismos como el AICPA (Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados).

Los atestadores independientes son esenciales porque eliminan conflictos de interés. Contar con una revisión de terceros asegura que la información sea imparcial, creíble y alineada con los estándares globales de aseguramiento.

Criterios de 2025 de AICPA: Estandarizando atestaciones de monedas estables

Ante la creciente preocupación por las revelaciones inconsistentes de monedas estables, la AICPA introdujo los Criterios 2025 para la Información sobre Monedas Estables, un estandarizadomarco para tokens respaldados por activos y vinculados a monedas fiduciarias.

Estos criterios definen cómo los emisores de stablecoins deben presentar y divulgar tres áreas clave:

Tokens canjeables pendientes.

La disponibilidad y composición de activos de redención.

La comparación entre los dos.

Lo que hace importante el Criterio 2025 es su énfasis en la transparencia y la comparabilidad. Por ejemplo, los emisores de tokens deben definir claramente los tokens canjeables versus no canjeables (como tokens con bloqueo temporal o tokens de prueba), identificar dónde y cómo se mantienen las reservas y divulgar cualquier riesgo legal u operativo material que afecte el canje.

Al alinear los informes de atestación con este marco, las firmas de contabilidad garantizan que las evaluaciones se realicen utilizando criterios adecuados, objetivos y medibles, un requisito clave según las normas de atestación de EE. UU. Esto proporciona a los inversores, reguladores y usuarios de DeFi una base más consistente y confiable para evaluar la solvencia y confiabilidad de la moneda estable.

A medida que la adopción crece, los Criterios 2025 pueden convertirse en el punto de referencia de la industria, especialmente a medida que los organismos reguladores dependen cada vez más de informes estandarizados para evaluar los riesgos de la moneda estable y hacer cumplir el cumplimiento.

¿Sabías? No todas las monedas estables en circulación son canjeables. Algunas, como los tokens con bloqueo temporal, están temporalmente restringidas y no se pueden acceder hasta una fecha específica. Otros, conocidos como tokens de prueba, solo se utilizan para pruebas internas del sistema y nunca deben ser canjeados. Estos tokens se excluyen de los cálculos de reserva en los informes de atestación para garantizar una imagen precisa de lo que respalda las monedas estables accesibles para el usuario.

Detrás del anclaje: Cómo leer un informe de moneda estable y detectar respaldo real

Leer un informe de atestación de moneda estable no se trata solo de escanear números. Se trata de saber si la moneda estable que tienes está respaldada.

Así es cómo desglosarlo paso a paso y detectar lo que realmente importa:

Verifique la fecha del informe: Las atestaciones son revisiones puntuales. Busque la fecha exacta que cubre el informe (por ejemplo, 28 de febrero de 2025). Confirma las reservas solo en ese día, no antes ni después.

Comparar la oferta circulante vs las reservas: Encuentre el número de tokens en circulación y el valor total de las reservas. Las reservas deben ser iguales o mayores que la oferta. Si no lo son, es una señal de advertencia.

Mira lo que respalda las reservas: Las reservas deben mantenerse en activos seguros y líquidos como los bonos del Tesoro de EE. UU. o efectivo en instituciones financieras reguladas. Ten cuidado con descripciones de activos riesgosas o vagas.

Revisa los detalles del custodio y del activo: Verifica quién tiene los fondos (por ejemplo, grandes bancos o fondos del mercado monetario) y dónde están almacenados. Recuerda, los custodios de buena reputación añaden credibilidad.

Comprender la metodología: El informe debe explicar cómo se realizó la revisión, qué datos se verificaron, qué sistemas se utilizaron y qué estándares (como AICPA) se siguieron.

Identificar tokens excluidos: Algunos tokens, como tokens de prueba o tokens bloqueados en el tiempo, están excluidos de los recuentos de circulación. Busque notas que expliquen estas excepciones.

Verifique quién realizó la atestación: Una firma de contabilidad independiente y reconocida (como Deloitte o Grant Thornton) agrega legitimidad. Si el atestador no se revela o no es independiente, trátelo con precaución. Una declaración firmada de la firma de contabilidad verifica la precisión de las afirmaciones del emisor.

Los inversores también pueden buscar notas complementarias dentro del informe, como la jurisdicción de las cuentas de reserva, gravámenes legales sobre activos o aclaración de técnicas de valoración. Todos estos elementos ayudan a pintar una imagen más completa del riesgo y la confiabilidad.

Qué revela el informe de atestación USDC de febrero de 2025

En marzo de 2025, Circle lanzadosu último informe de atestación de reservas, ofreciendo una mirada transparente a lo que respalda uno de los dólares digitales más ampliamente utilizados en cripto.

El informe fue examinado de forma independiente por Deloitte, una de las cuatro grandes firmas de contabilidad a nivel mundial. Deloitte confirmó que, tanto el 4 de febrero como el 28 de febrero de 2025, el valor justo de las reservas de Circle era igual o mayor que la cantidad de USDC en circulación.

La instantánea a continuación del informe de atestación de febrero de 2025 de Circle muestra que la cantidad de USDC en circulación era de $54.95 mil millones el 4 de febrero y $56.28 mil millones el 28 de febrero. El valor justo de las reservas mantenidas para respaldar USDC superaba estas cifras, totalizando $55.01 mil millones y $56.35 mil millones en las fechas respectivas.

¿Qué hay en las reservas?

Circle mantiene principalmente sus reservas de USDC en:

valores del Tesoro de los EE. UU.

Acuerdos de recompra del tesoro

Efectivo en instituciones financieras reguladas

Estos activos se mantienen separados de los fondos corporativos de Circle y se gestionan a través del Fondo de Reserva de Circle, un fondo del mercado monetario regulado.

La atestación también tiene en cuenta factores técnicos como tokens de “access-denied” (por ejemplo, congelado debido a razones legales o de cumplimiento) y tokens aún no emitidos, garantizando una medida precisa de USDC en circulación.

Para los usuarios, esto significa una mayor confianza en que cada token USDC está respaldado por activos de alta calidad y líquidos, tal como afirma la empresa.

¿Sabías? Hasta el 4 de febrero y el 28 de febrero de 2025, 993,225 USDC permanecieron permanentemente congelados en blockchains obsoletos, incluido el blockchain FLOW. Estos tokens están excluidos de los totales oficiales de USDC en circulación reportados por Circle.

¿Cómo se verifican las reservas de moneda estable?

Los informes de atestación de moneda estable sirven como una forma de prueba de reservas, proporcionando confirmación independiente de que un emisor de moneda estable tiene suficientes activos para respaldar los tokens en circulación. El proceso de verificación generalmente implica varios pasos clave:

Revisando estados de cuenta bancarios y registros financieros.

Confirmación de saldos en efectivo mantenidos por custodios.

Verificación cruzada de reservas informadas con documentación de terceros.

Comparando el suministro de monedas estables onchain con la cantidad de reserva reportada.

Como se mencionó, estos procedimientos son llevados a cabo por firmas de contabilidad independientes y están diseñados para asegurar que las reservas no solo sean suficientes, sino también líquidas y accesibles.

Algunos informes de atestación también incluyen detalles sobre las herramientas y tecnologías utilizadas para mantener la transparencia, como integraciones de API en tiempo real con custodios y sistemas de monitoreo onchainEstos avances están ayudando a cerrar la brecha entre la finanza tradicional y la cadena de bloques, reforzando la confianza a través de datos verificables y resistentes a la manipulación.

¿Qué sucede si las reservas no coinciden con la oferta?

Si un informe de atestación revela que un emisor de moneda estable no tiene suficientes reservas, las consecuencias pueden ser graves. El emisor puede enfrentar:

Escrutinio regulatorio: Incumplimiento de las regulaciones financieras.

Las ventas en el mercado: Una disminución en la confianza del usuario puede llevar a redenciones masivas.

Inestabilidad del precio: La moneda estable puede perder su paridad 1:1.

Estas preocupaciones resaltan la necesidad de informes regulares y transparentes sobre reservas de criptomonedas. Por ejemplo, Tether ha enfrentado críticas constantes por la falta de claridad en torno a sus reservas, lo que alimenta la demanda de una mayor divulgación. Esta opacidad también ha llevado a retirada en Europa bajo regulaciones de Mercados en Activos de Cripto (MiCA)a medida que los intercambios se preparan para requisitos de cumplimiento más estrictos.

La falta de transparencia también puede invitar a la especulación y la desinformación, lo que puede causar pánico innecesario en los mercados. Como resultado, la divulgación proactiva no es solo una buena práctica; es un imperativo comercial para los emisores de monedas estables.

Limitaciones de informes de atestación de moneda estable

Si bien los informes de atestación son cruciales, no son una cura milagrosa. Aquí hay algunas limitaciones:

Instantáneas en un momento específico: Los informes solo verifican las reservas en una fecha específica.

No hay garantías de previsión: Las atestaciones no predicen la solvencia futura.

Visión operativa limitada: Por lo general no cubren riesgos como el hacking, problemas de gestión o de liquidez.

Por ejemplo, la última atestación de USDC (como se discute en este artículo) confirma reservas completas hasta el 4 de febrero y el 28 de febrero de 2025, pero no dice nada sobre lo que sucede el 1 de marzo o cualquier día posterior. Los usuarios deben entender estas limitaciones y evitar asumir que la atestación equivale a seguridad absoluta.

Por eso, combinar informes de atestación con otras formas de diligencia debida como leer exenciones legales, seguir actualizaciones regulatorias y rastrear el comportamiento de la empresa es clave para una participación responsable en criptomonedas.

No solo un informe — Un camino hacia la confianza en la criptomoneda

Leer un informe de atestación de moneda estable es más que escanear números; es un paso clave para evaluar la confiabilidad de un activo digital. Al comprender cómo leer informes de atestación, los usuarios de criptomonedas pueden tomar decisiones informadas, evitar riesgos innecesarios y apoyar proyectos que priorizan el cumplimiento y la transparencia de la moneda estable.

Con marcos más claros de instituciones como el AICPA y una creciente presión pública para prácticas de divulgación de monedas estables, el ecosistema se está moviendo hacia una mayor responsabilidad. A medida que los reguladores enfocan su atención y los inversores exigen más visibilidad, aprender a navegar por informes de atestación de criptomonedas se convertirá en una habilidad esencial para todos los participantes en la economía de las criptomonedas.

Ya sea que seas un inversor minorista, desarrollador o jugador institucional, dominar estos informes ayuda a proteger tus activos y respaldar un futuro criptográfico más transparente y confiable.

Renuncia:

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