1. Введение

Обзор блокчейна

Berachain — это высокопроизводительный EVM-совместимый блокчейн уровня 1, построенный на консенсусе Proof of Liquidity (PoL), который возник в 2021 году. В то время несколько основателей, будучи ранними анонимными игроками DeFi, испытали взлет и падение нескольких блокчейн-экосистем и операций DeFi в разных цепочках. Они были обеспокоены фрагментацией ликвидности между несколькими цепочками и общим «эффектом города-призрака» публичных сетей - публичные сети чрезмерно полагаются на субсидии на стимулирование токенов для привлечения TVL (Total Value Locked) и ликвидности. Как только эмиссия токенов иссякает, ликвидность быстро уменьшается. В то же время в публичных цепочках PoS (Proof of Stake) для стейкинга используется большое количество токенов стоимости, чтобы обезопасить сеть, жертвуя ликвидностью. Ликвидность имеет решающее значение для жизнеспособности DeFi и протоколов экосистемы. Основываясь на этих глубоких отраслевых знаниях, они задумали идею создания публичной сети, ориентированной на ликвидность.

Изначально основатель шутил, запустив NFT Smoking Bear (Bong Beras), неожиданно получив много внимания и поддержки со стороны сообщества. Большинство этих членов сообщества являются энтузиастами DeFi. Через постоянное общение с сообществом идеи основателя были дополнительно уточнены и поддержаны, и прототип Berachain постепенно приобрел форму. Во время фазы технического развития команда Berachain встретила команду Polaris, которая фокусируется на разработке совместимости EVM. Стороны быстро нашли общий язык и совместно создали Berachain на основе Cosmos SDK, используя технологию Polaris для достижения совместимости EVM. В то же время они представили уникальный механизм консенсуса PoL для решения проблем ликвидности публичной цепи.

Berachain стремится стать предпочтительной блокчейн-платформой для приложений децентрализованной финансовой (DeFi), обеспечивая пользователям эффективные, безопасные и недорогие торговые впечатления благодаря инновационным технологическим и механическим конструкциям, способствуя процветанию экосистемы DeFi. Его уникальное рыночное положение подчеркивает сочетание ликвидности и безопасности, привлекая поставщиков ликвидности к участию в сети через инцентивные механизмы для обеспечения активности и безопасности сети, отличая его от других традиционных проектов блокчейна.

Войдите на торговую платформу Gate.io, чтобы торговать токеном BERA:https://www.gate.io/trade/BERA_USDT

2. Архитектура технологии Берачейн и механизм инноваций

2.1 Основные технические особенности

2.1.1 Построен на Cosmos SDK

Berachain, построенный на Cosmos SDK, приносит много преимуществ. Cosmos SDK - это набор средств для разработки программного обеспечения для создания блокчейн-приложений с высокой модульностью и настраиваемостью. Используя Cosmos SDK, Berachain может быстро создавать инфраструктуру блокчейна, сокращая время и стоимость разработки.

С точки зрения масштабируемости модульный дизайн Cosmos SDK позволяет Berachain выбирать и комбинировать различные модули в соответствии с собственными потребностями. Например, при работе с пропускной способностью транзакций модули консенсуса и сети могут быть гибко настроены для обеспечения возрастающего числа пользователей и транзакций. Эта модульная архитектура позволяет Berachain легко добавлять новые функции и возможности, и быстро внедрять изменения по мере роста бизнеса и изменения потребностей пользователей.

Поддержка интероперабельности Cosmos SDK также является одной из главных особенностей Berachain. Через IBC (Протокол межцепочной коммуникации) Berachain может взаимодействовать с другими блокчейнами, построенными на Cosmos SDK, обеспечивая кросс-цепные трансферы активов и обмен данных. Эта функция устраняет барьеры между блокчейнами, предоставляя возможность Berachain интегрироваться в большую блокчейн-экосистему, позволяя ее пользователям без проблем обмениваться ценностями и взаимодействовать с приложениями на разных блокчейнах.

2.1.2 Механизм доказательства ликвидности (PoL)

Механизм консенсуса PoL является одним из основных инноваций Berachain, направленных на решение противоречия между ликвидностью и безопасностью в традиционных механизмах консенсуса блокчейна. Принцип основан на сотрудничестве между поставщиками ликвидности (LP) и валидаторами. В рамках механизма PoL поставщики ликвидности предоставляют цифровые активы определенным пулам ликвидности в обмен на BGT (токен управления) в качестве вознаграждения. Эти токены BGT могут быть делегированы валидаторам, которые участвуют в процессе генерации блока и валидации на основе полученного количества BGT и получают соответствующие вознаграждения.

Конкретная операция выполняется следующим образом: Пользователи залагают цифровые активы, отвечающие условиям PoL, в Калибры (специальный механизм, используемый для измерения вклада ликвидности и распределения вознаграждений), чтобы получить вознаграждение в BGT. Валидаторы несут ответственность за генерацию блоков и распределение части выпуска BGT на конкретные Калибры на основе своих усмотрительных политик, направленных на максимизацию доходности своих залагателей. Тем временем валидаторы также взимают определенную комиссию с выпуска BGT. Приложения могут поощрять валидаторов напрямую выделять вознаграждение в BGT себе, обычно в форме собственного токена протокола. Участвующие в PoL поставщики ликвидности получают вознаграждение в BGT после удержания комиссии валидатора и имеют возможность заложить BGT в валидаторов, соблюдающих их стратегии управления. Кроме того, поставщики ликвидности, получившие BGT, также могут сжигать BGT, чтобы получить токены BERA в соотношении 1:1.

В сравнении с традиционным механизмом консенсуса PoS, у PoL есть существенные преимущества. В PoS большое количество нативных токенов стейкается для обеспечения безопасности сети, что мешает этим токенам участвовать в приложениях DeFi и торговле, что приводит к снижению ликвидности on-chain. С другой стороны, PoL объединяет предоставление ликвидности с безопасностью сети, стимулируя пользователей предоставлять ликвидность и эффективно избегая проблем централизации. Кроме того, близкое сотрудничество между валидаторами, поставщиками ликвидности и протоколами в механизме PoL улучшает безопасность и стабильность всей экосистемы, позволяя сети поддерживать высокую ликвидность, обеспечивая быстрые подтверждения транзакций и согласованность журнала.

2.1.3 Полярис EVM и совместимость EVM

Polaris EVM - это ключевая технология, реализованная Berachain для совместимости с EVM. Это фреймворк, разработанный для создания блокчейнов, совместимых с EVM, работающих поверх движка консенсуса CometBFT. Polaris EVM позволяет Berachain выполнять смарт-контракты Ethereum и взаимодействовать с экосистемой Ethereum с помощью ряда технических средств.

Polaris EVM позволяет Berachain легко отделять уровень выполнения EVM, обеспечивая разработку состояний предварительной компиляции и пользовательских модулей. Эта функция дает разработчикам возможность создавать более эффективные и мощные смарт-контракты на Berachain. Например, через пользовательские модули разработчики могут оптимизировать функциональность смарт-контрактов в соответствии с конкретными случаями использования, повышая эффективность выполнения и гибкость. В то же время состояния предварительной компиляции могут ускорить выполнение общих операций контракта, сокращая время и стоимость обработки транзакций.

Совместимость с EVM имела глубокое влияние на разработчиков и экосистему приложений Berachain. Для разработчиков это означает, что они могут использовать существующие инструменты разработки и языки Ethereum (такие как Solidity) без необходимости переучиваться на совершенно новый технологический стек, что позволяет им разрабатывать и развертывать смарт-контракты на платформе Berachain. Это значительно снижает порог разработки, привлекая большое количество разработчиков Ethereum к миграции на платформу Berachain, ускоряя развитие своей экосистемы приложений. С точки зрения экосистемы приложений, совместимость с EVM позволяет Berachain повторно использовать обширную библиотеку смарт-контрактов Ethereum и богатые ресурсы приложений, способствуя быстрому развитию различных децентрализованных приложений (DApps) на платформе Berachain, охватывая такие области, как децентрализованная финансовая (DeFi), нефункциональные токены (NFT), игры и предоставляя пользователям более широкий спектр услуг и возможностей.

2.2 Уникальная трехпоколенчатая модель токенов

2.2.1 Токен BERA

BERA - это основной токен Berachain, играющий ключевую роль в сети, в основном покрывая комиссии за топливо и вознаграждения за блоки. Как инструмент для оплаты комиссий за топливо, BERA аналогичен газовым токенам в других блокчейнах, компенсируя вычислительные ресурсы, потребляемые во время транзакций. Когда пользователи проводят транзакции или выполняют смарт-контракты на Berachain, им нужно заплатить определенное количество BERA в качестве комиссии. Этот механизм помогает регулировать использование сети, предотвращать злонамеренные атаки и злоупотребление ресурсами, а также обеспечивает стабильную работу сети. В то же время BERA распределяется в качестве вознаграждения за блоки валидаторам, стимулируя их активное участие в проверке сети и работе по обслуживанию, обеспечивая безопасность и последовательность блокчейна. Таким образом, BERA играет неотъемлемую роль в поддержании здоровья и жизнеспособности сети, служа как важный стимул для участия пользователей в сетевых активностях, так и для валидаторов, предоставляющих услуги.

2.2.2 Токен управления BGT

BGT - это управляющий токен Berachain с уникальными необоротными характеристиками. Этот дизайн необоротности призван обеспечить, чтобы управление оставалось в руках пользователей, которые действительно вносят вклад в сеть и участвуют в долгосрочной перспективе, избегая произвольного обращения и концентрации прав управления, повышая справедливость и стабильность управления. Пользователи в основном получают BGT, предоставляя ликвидность на BEX (собственной децентрализованной бирже Berachain), занимая HONEY и предоставляя HONEY в хранилище bHONEY на Berps.

BGT играет ключевую роль в управлении on-chain. Владельцы BGT имеют право участвовать в процессах принятия решений on-chain, таких как голосование за вознаграждение за блоки для заложенных активов и определение коэффициента распределения вознаграждений для различных заложенных активов, что непосредственно влияет на доходы валидаторов и провайдеров ликвидности, тем самым направляя рациональное распределение ресурсов. Они также могут голосовать за выбор токенов, которые могут быть заложены для проверки сети, что помогает поддерживать разнообразие активов и безопасность сети. Через эти управленческие деятельности владельцы BGT могут совместно формировать направление развития Berachain, обеспечивая соответствие операции сети общим интересам сообщества.

2.2.3 Устойчивая монета HONEY

HONEY - это стейблкоин, привязанный к USDC на Berachain, ценность которого предполагается держать близкой к 1 USDC. Пользователи могут создавать HONEY, закладывая другие активы на платформе Berachain, обеспечивая пользователя стабильным хранилищем ценности и средством обмена. Что касается средства обмена, стабильность HONEY позволяет ему обеспечивать надежный масштаб стоимости в транзакциях в экосистеме Berachain, уменьшая риск ценовых колебаний и облегчая плавные транзакции. Особенно в приложениях DeFi стейблкоины являются основой многих торговых и финансовых операций, и существование HONEY обеспечивает стабильный источник финансирования для различных действий, таких как кредитование, торговля и обеспечение ликвидностью.

С точки зрения экологической устойчивости, HONEY играет важную поддерживающую роль. Как стабильный актив, он помогает балансировать стоимость активов в экосистеме и снижать влияние крупных колебаний цен на криптовалюты на экосистему. Например, когда на рынке происходят серьезные колебания, пользователи могут конвертировать другие высокорискованные активы в HONEY, чтобы избежать рисков, тем самым поддерживая ликвидность и стабильность экосистемы. В то же время, механизм чеканки и сжигания HONEY связан с залоговыми активами, что также в определенной степени регулирует предложение валюты на рынке, дополнительно укрепляя стабильность экосистемы.

2.3 Значение и Влияние Технологических Инноваций

Технологические инновации Berachain имели глубокое значение и влияние на отрасль блокчейна во многих аспектах. В части решения проблем отрасли ее механизм консенсуса PoL эффективно разрешает конфликт между стейкингом и ликвидностью в традиционных механизмах консенсуса PoS. В рамках традиционных механизмов PoS большое количество токенов, заложенных в стейкинг, приводит к недостатку ликвидности, влияя на развитие приложений DeFi и живучесть экосистемы. PoL объединяет ликвидность с безопасностью сети, стимулируя пользователей предоставлять ликвидность, обеспечивая высокую ликвидность сети, способствуя процветанию приложений DeFi и позволяя блокчейну лучше обслуживать различные сценарии применения в финансовом секторе.

Модель токенов третьего поколения также имеет значительные последствия, разделяя газовый токен (BERA), токен управления (BGT) и стейблкойн (HONEY), чтобы каждый выполнял разные функции. Этот дизайн решает проблему потери ликвидности, вызванную стейкингом токенов, улучшает справедливость и прозрачность управления, обеспечивает стабильную торговую среду для экосистемы и укрепляет стабильность и устойчивость экосистемы.

На основе Cosmos SDK и реализованный с использованием Polaris EVM для обеспечения совместимости с EVM, масштабируемость и межоперабельность Berachain значительно улучшены, снижая порог входа для разработчиков и ускоряя развитие экосистемы приложений. Эти технологические инновации заложили прочный фундамент для долгосрочного развития Berachain, позволяя ему выделиться на фоне острой конкуренции на рынке блокчейнов. С непрерывным совершенствованием технологий и устойчивым ростом экосистемы Berachain ожидается, что он станет важной силой, стимулирующей развитие отрасли блокчейнов, лидируя в применении и инновациях технологии блокчейна в более широком спектре областей.

3. Развитие экосистемы Berachain

3.1 Сценарии применения и экосистема DApp

3.1.1 Приложения DeFi

На Berachain появился ряд инновационных приложений DeFi, среди которых Gummi является типичным представителем в области кредитования. Как платформа для торговли кредитным рынком на Berachain, Gummi поддерживает различные форматы активов, такие как ERC-20, ERC-721, LP Token и т. д. Заемщики могут использовать различные активы, такие как iBGT от Infrared и остров от Kodiak на Berachain для создания изолированных кредитных пулов без разрешения, эффективно изолируя риски. Пользовательский опыт кредитования на Gummi очень автономен, позволяя им настраивать и контролировать управление рисками кредитования. Они могут занимать активы с коэффициентом заемных средств (LTV) до 99% и удерживать позиции с кредитным плечом до 100x. Эта высокая гибкость и мощная функциональность предоставляют пользователям разнообразные варианты использования средств и стратегий инвестирования, удовлетворяя пользователей с разными предпочтениями по риску и потребностям в капитале.

В торговле Кодиак является родным центром ликвидности Berachain, предоставляя пользователям уникальный опыт торговли. Он решает проблему децентрализованной ликвидности для BEX и предлагает автоматизированную систему управления ликвидностью под названием Islands. На Kodiak пользователи могут испытать что-то похожее на Uniswap V3 и установить свой собственный диапазон ликвидности. После того, как пользователи предоставляют ликвидность для пула, Kodiak динамически настраивается для поддержания оптимального ценового диапазона, позволяя пользователям управлять своей ликвидностью более точно, повышать эффективность использования капитала и снижать торговые издержки. В настоящее время тестовая сеть Kodiak запустила Swap, LP и платформу стейкинга Token KDK, завершив более 100 000 взаимодействий и более 10 000 транзакций, демонстрируя высокую вовлеченность и активность пользователей.

Эти децентрализованные финансовые приложения имеют значительные преимущества на Berachain. Основанные на механизме консенсуса Proof of Liquidity (PoL) Berachain, эти приложения могут привлекать больше поставщиков ликвидности для участия. В механизме PoL поставщики ликвидности могут получать прибыль не только от предоставленной ими ликвидности, но также зарабатывать дополнительный доход, делегируя полученные токены валидаторам для косвенного участия в процессе валидации сети, что значительно повышает мотивацию поставщиков ликвидности. Совместимость Berachain с EVM позволяет этим децентрализованным финансовым приложениям повторно использовать обширные ресурсы разработки Ethereum и библиотеки смарт-контрактов, снижая затраты и сложность разработки, ускоряя разработку и развертывание приложений, и привлекая больше разработчиков для создания инновационных DeFi-проектов на своей платформе.

3.1.2 Другие потенциальные области применения

В сфере NFT Berachain также проявил большой потенциал. Bong Bears - представительный проект NFT в экосистеме Berachain. Эта серия была создана основателем Berachain в августе 2021 года, общим числом 100. Это Rebase NFT. Отличительной чертой является то, что предыдущие обладатели NFT получат воздушные капли следующего поколения NFT. После нескольких ребейсов было создано 5 серий NFT, включая Bond Bears, Boo Bears, Baby Bears, Band Bears, Bit Bears и т. д. Благодаря глубокой интеграции с Berachain, серия Bong Bears ожидается иметь вознаграждения воздушных капель, при этом текущая минимальная цена достигла 112E. Минимальная цена всей коллекции Rebase NFT колеблется от 2.8E до 27.5E, что демонстрирует высокое признание рынка и ожидания ценности.

В игровом секторе, хотя и не появились крупномасштабные проекты на основе технологии Blockchain, с его высокой производительностью и инновационной технической архитектурой, ожидается, что Berachain привлечет разработчиков игр. Высокая скорость обработки транзакций и низкие затраты на транзакции Berachain могут обеспечить более плавный игровой опыт для игроков, снизить задержки транзакций и снизить затраты игроков на торговлю активами в игре. Его уникальная экономическая модель и механизмы безопасности также могут обеспечить более надежную защиту собственности и торговлю игровыми активами, такими как игровые предметы и виртуальные земли, которые могут быть подтверждены и торговаться в форме NFT на Berachain, обеспечивая права игроков.

В социальной сфере Berachain может предоставлять децентрализованные решения для социальных приложений. Через технологию блокчейн социальные приложения могут достичь автономного контроля за данными пользователей и защиты конфиденциальности, и пользователи могут решать, как использовать и делиться своими данными. Социальные приложения на основе Berachain также могут внедрить токеномику, поощряя пользователей участвовать в социальном взаимодействии. Например, пользователи могут зарабатывать токенные награды, публикуя качественный контент, участвуя в управлении сообществом и других поведенческих аспектах. Этот стимулирующий механизм может способствовать активности и пользовательской лояльности социальных платформ, создавая более справедливую и активную социальную экосистему.

3.2 Построение сообщества и участие

3.2.1 Размер и активность сообщества

Berachain достиг значительных результатов в построении сообщества, привлекая большое внимание и участие множества пользователей. На платформах социальных медиа Berachain имеет огромную базу поклонников. На [specific time] его аккаунт в Твиттере имеет почти [X] тысяч подписчиков, которые приходят со всех уголков мира, представляя различные группы в индустрии блокчейн, такие как разработчики, инвесторы, энтузиасты и т. д. Они следят за последними новостями Berachain в Твиттере, участвуют в обсуждениях тем, делятся своими взглядами и предложениями по проекту и формируют активную онлайн-коммуникационную атмосферу.

На платформе Discord у Berachain также есть [X] тысяч активных участников, где члены сообщества общаются по техническим вопросам, прогрессу проекта, рыночным тенденциям и многому другому в различных каналах. Они активно участвуют в различных мероприятиях сообщества, таких как технические лекции, AMA (Задай мне что-нибудь) и т. д. На технических лекциях члены команды проекта и отраслевые эксперты делятся последними разработками и примерами использования технологии блокчейн, помогая членам сообщества улучшить свои технические навыки; сессии AMA предоставляют членам сообщества возможность непосредственного общения с командой проекта, где они могут задать вопросы команде по своим вопросам и получить первичную информацию.

Форум сообщества Blockchain также очень живой, с большим количеством новых сообщений, опубликованных каждый день. Участники сообщества делятся своими опытом и идеями по использованию приложений, связанных с Berachain, на форуме, предлагают улучшения и обсуждают будущее развитие проекта. Некоторые технические энтузиасты также публикуют свои анализы и исследовательские результаты по технической архитектуре Berachain на форуме, способствуя техническому обмену и инновациям в сообществе. Эти активные взаимодействия сообщества не только укрепляют чувство принадлежности пользователей к Berachain, но и предоставляют ценные отзывы и предложения для развития проекта, способствуя непрерывному улучшению экосистемы Berachain.

3.2.2 Сообщественное управление и механизм поощрения

Berachain принимает уникальную модель управления сообществом, полностью используя силу членов сообщества для коллективного развития проекта. Токен управления BGT играет центральную роль в управлении сообществом. У держателей BGT есть значительные права на участие в принятии решений на цепи блоков. Они могут голосовать за вознаграждение за блоки для заложенных активов, определяя коэффициент распределения вознаграждений для разных заложенных активов. Это решение прямо влияет на доходы валидаторов и поставщиков ликвидности, поэтому держатели BGT тщательно рассматривают различные факторы при голосовании, чтобы обеспечить справедливость и рациональность распределения вознаграждений, тем самым руководя рациональным распределением ресурсов.

Держатели BGT также могут голосовать за квалифицированные токены стейкинга, чтобы решить, какие токены могут быть использованы для стейкинга и участия в сетевой валидации. Этот механизм помогает поддерживать разнообразие и безопасность активов сети, избегая рисков, вызванных единственным типом токена стейкинга. Через эти управленческие действия держатели BGT могут совместно формировать направление развития Berachain, обеспечивая соответствие операций сети общим интересам сообщества.

Для поощрения пользователей активно участвовать в экологическом строительстве, Berachain разработал ряд стимулирующих механизмов. В части предоставления ликвидности пользователи могут получить BGT в качестве вознаграждения, предоставляя ликвидность на BEX (собственной децентрализованной бирже Berachain). Эти BGT не только предоставляют пользователям права управления, но также могут заработать дополнительный доход, делегируя его валидаторам. Пользователи также могут получить BGT, занимая HONEY и предоставляя HONEY в хранилище bHONEY на Berps. Этот стимулирующий механизм привлек множество пользователей к участию в обеспечении ликвидности, обеспечивая достаточную ликвидность для экосистемы Berachain и способствуя развитию различных приложений DeFi.

В терминах вклада сообщества для тех пользователей, которые активно делятся знаниями, оказывают техническую поддержку и участвуют в продвижении проекта в сообществе, сообщество Berachain будет давать определенные награды, включая BGT, токены BERA или другие формы поощрений. Эти награды не только являются признанием вклада пользователей, но и поощряют большее количество пользователей активно участвовать в развитии сообщества, формируя благоприятный цикл и способствуя непрерывному процветанию и развитию экосистемы Berachain.

3.3 Партнеры и экологическое сотрудничество

Berachain активно сотрудничает с другими проектами и учреждениями для расширения своего пространства развития и усиления своего влияния через экологическое сотрудничество. В сфере проектного сотрудничества Berachain сотрудничает с Concrete, Lombard и StakeStone для совместного запуска инцентивной резервной рыночной площадки Boyco. Среди них резервный страховой пул Berachain Boyco, созданный в рамках сотрудничества между Concrete и Lombard, предоставляет пользователям возможность максимизировать вознаграждение до запуска основной сети и получить ранний доступ к стимулам Bera, привлекая большое количество пользователей для участия и увеличивая ликвидность и привлекательность платформы. Запущенный StakeStone Berachain Vault нацелен на предоставление эксклюзивных услуг по доходам для резервов Berachain (мероприятия резерва Boyco) и последующего майнинга ликвидности Berachain PoL (Proof of Liquidity), дополнительно обогащая участие пользователей и каналы доходов в экосистеме Berachain.

Berachain также сотрудничает с кошельком Binance Web 3, чтобы проводить мероприятия по NFT, используя обширное влияние Binance и огромную базу пользователей в индустрии блокчейн. Berachain может продвигать свои проекты NFT среди большего числа потенциальных пользователей, увеличивать видимость проекта и его рыночную признаваемость. Это сотрудничество не только приносит новый опыт NFT пользователям кошелька Binance Web 3, но также придает новую жизненность развитию экосистемы NFT Berachain, способствуя торговле и циркуляции проектов NFT на Berachain.

Сотрудничество с инвестиционными учреждениями также является важной частью развития экосистемы Berachain. 20 апреля 2023 года публичная цепь Layer1 Berachain завершила привлечение $42 миллионов, возглавляемое Polychain Capital, с поддержкой OKX Ventures, Hack VC, Dao5, Tribe Capital, Shima Capital, Robot Ventures, Goldentree Asset Management, бывшие партнеры Dragonfly Capital, основатель Celestia Мустафа Аль-Бассам, соучредитель Tendermint Заки Маниан и 20 других основателей проектов DeFi. Участие этих известных инвестиционных учреждений и ветеранов отрасли не только обеспечивает Berachain достаточной финансовой поддержкой для развития технологий, маркетинга и экологической конструкции, но также приносит богатые отраслевые ресурсы и опыт. Инвестиционные учреждения рекомендуют качественные проекты и партнеров для Berachain, помогая ему расширить свою бизнес-сферу, в то время как ветераны отрасли предоставляют ценные советы и руководство для стратегического принятия решений и технологического развития Berachain, давая ему возможность быстро расти на конкурентном рынке блокчейнов.

4. Производительность рынка и анализ инвестиций

4.1 Модель Токеномической Экономики и Рыночная Производительность

4.1.1 Выпуск и обращение токенов BERA

Токен BERA является основным экономическим элементом экосистемы Berachain. Его первоначальное эмиссионное количество установлено на уровне 5 миллиардов токенов, определение, сделанное командой проекта после рассмотрения различных факторов, таких как спрос рынка, цели развития экосистемы и долгосрочные планы развития. Установка относительно большого первоначального эмиссионного количества направлена на обеспечение достаточной финансовой поддержки для раннего развития проекта, привлечение большего числа участников в экосистему и заложение основы для будущего рыночного обращения и сценариев применения.

С точки зрения распределения, коэффициент выделения каждой части имеет четкое стратегическое значение.

1. 13.1% зарезервировано для будущих планов поощрения сообщества. Эта мера направлена на непрерывное стимулирование энтузиазма и участия членов сообщества, поощрение их вклада в развитие экосистемы через механизмы вознаграждения, такие как активное участие в продвижении проекта, технологические инновации, управление сообществом и другие мероприятия.
2. 15.8% выделено на проведение воздушных капель для сообщества, что является важным средством для команды проекта вернуться к ранним сторонникам и привлечь новых пользователей. Через воздушные капли проект может быстро расширить свою базу пользователей, увеличить видимость и рыночное влияние проекта, а также усилить чувство принадлежности и принадлежности участников сообщества к проекту.
3. 16.8% выделяется в качестве вознаграждения для ядерного развития и участников Big Bera Labs, что помогает стимулировать команду разработчиков продолжать инвестировать в инновации и технологические обновления, обеспечивая непрерывную адаптацию проекта к изменениям на рынке и потребностям пользователей, поддерживая технологическое лидерство. 20% используется для исследований и разработки экосистемы, обеспечивая техническую поддержку и инновационную мощность для долгосрочного развития проекта, поддерживая команду в изучении новых сценариев применения, оптимизируя существующую техническую архитектуру для улучшения производительности и конкурентоспособности всей экосистемы.
4. 34.3% выделяется институциональным инвесторам, привлекая профессиональные инвестиционные учреждения к участию, обеспечивая проект достаточными средствами, изобильными отраслевыми ресурсами и профессиональными инвестиционными советами, помогая проекту получить более благоприятные условия развития на рынке конкуренции.

На 11 апреля 2025 года, согласно данным Gate.io, рыночная циркуляция токена BERA составляет 107,48 млн BERA, что составляет 21,50% от начального общего предложения. Более низкий коэффициент циркуляции означает, что количество токенов BERA, доступных для торговли на рынке, относительно ограничено, что может в некоторой степени повлиять на ликвидность токена. Тем не менее, с другой стороны, это также приносит определенное ожидание дефицита на рынок. С развитием проекта, если в будущем в циркуляционный рынок войдет больше токенов, ликвидность рынка улучшится, но это также может оказать некоторое давление на цену токена. Если экосистема проекта будет продолжать процветать и спрос на токены BERA будет увеличиваться, даже если циркуляция увеличится, цена токена может оставаться стабильной или даже увеличиваться за счет баланса спроса и предложения.

4.1.2 Тенденции цен на рынке и факторы, оказывающие влияние

Исходя из исторической динамики цен, токен BERA проявил значительную волатильность с момента запуска. На ранних этапах листинга из-за высокого внимания рынка к проекту Berachain и мероприятий, таких как раздачи токенов, привлекающих большое количество участников, спрос на рынке был сильным, что привело к быстрому росту цен на BERA. Однако за этим последовала значительная коррекция цен. Это в основном потому, что оценка рынка проекта постепенно вернулась к рациональности, в то время как начали появляться факторы, такие как высокие темпы инфляции и давление на продажу на рынке из-за высокой доли частного размещения.

Высокий уровень инфляции является одним из важных факторов, влияющих на цену BERA. Годовая инфляция токенов BERA составляет до 10% от общего предложения, что означает, что количество токенов BERA на рынке будет значительно увеличиваться каждый год. В случае, если спрос на рынке не растет синхронно, большое количество дополнительного предложения токенов окажет давление на цены. Особенно на ранних этапах проекта, когда остаток относительно невелик, влияние инфляции более значительно, что приводит к снижению ожиданий инвесторов относительно стоимости токенов BERA и, следовательно, к снижению цен.

Высокая аллокация в частное размещение также приносит непрерывное давление на продажу на рынке. Более 35% токенов BERA были выделены частным инвесторам, которые могут продавать исходя из своей инвестиционной стратегии и рыночных условий после получения токенов. Когда на рынке есть большое количество давления на продажу, ситуация избыточного предложения может привести к снижению цен. Поведение продаж частных инвесторов не только прямо влияет на рыночную цену BERA, но и вызывает беспокойство о будущем развитии проекта на рынке, дополнительно ослабляя доверие инвесторов.

Неполный запуск механизма PoL также является ключевым фактором, влияющим на цену BERA. Механизм PoL является основным конкурентным преимуществом Berachain, направленным на привлечение большего количества поставщиков ликвидности для участия в сети и увеличения жизненности и безопасности экосистемы благодаря уникальному механизму стимулирования ликвидности. Однако до полного запуска механизма PoL конкурентоспособность Berachain на рынке относительно слабая, не в состоянии полностью продемонстрировать свою уникальную ценность. Это привело к сомнениям инвесторов в перспективах проекта, снизив желание приобретать токены BERA, тем самым негативно сказываясь на цене. Как только механизм PoL будет успешно запущен и будет работать эффективно, ожидается привлечение большего числа пользователей и средств в экосистему, увеличение спроса на токены BERA и рост цены.

4.2 Ситуация с финансированием и доверие инвесторов

Berachain достиг значительных результатов в процессе финансирования, привлекая участие многих известных инвестиционных учреждений. 20 апреля 2023 года Berachain завершил раунд финансирования на сумму $42 миллиона под руководством Polychain Capital, с участием OKX Ventures, Hack VC, Dao5, Tribe Capital, Shima Capital, Robot Ventures, Goldentree Asset Management и многих других учреждений. В то время проект был оценен в $4.2 миллиарда. Этот раунд финансирования полностью демонстрирует признание рынком потенциала проекта Berachain. В качестве ведущего инвестора, богатый опыт и профессиональное видение Polychain Capital в области инвестиций в блокчейн предоставляют важные сигналы для других инвесторов, привлекая множество учреждений к участию. Это финансирование обеспечивает крепкую финансовую поддержку для технологических исследований и разработок Berachain, маркетингового продвижения и развития экосистемы, способствуя быстрому развитию проекта на ранних этапах.

12 апреля 2024 года раунд финансирования B компании Berachain увеличился до 100 миллионов долларов, возглавили Brevan Howard Digital и Framework Ventures. Существующие инвесторы, такие как Polychain Capital, Hack VC и Tribe Capital, продолжили участие, подняв оценку проекта до 1,5 миллиарда долларов. Этот раунд финансирования дополнительно демонстрирует растущую привлекательность Berachain на рынке. Новые ведущие инвесторы приносят дополнительные ресурсы и стратегическую поддержку проекту. Ожидается, что Brevan Howard Digital и Framework Ventures, обладая глубоким опытом в финансах и блокчейне, помогут Berachain расширить свою деловую сферу и увеличить свое влияние на рынок. Продолжающееся последующее инвестирование существующих инвесторов также демонстрирует их уверенность в развитии проекта, считая, что Berachain достигнет большего роста стоимости в будущем.

В процессе развития проекта доверие инвесторов не всегда устойчиво. После того, как основная сеть была запущена, ряд проблем повлиял на доверие инвесторов. Высокий уровень инфляции заставляет инвесторов беспокоиться о том, что фактическая стоимость токенов будет постоянно размываться, что повлияет на доходность инвестиций. Высокая доля частного размещения оказывает давление на рыночные продажи, что приводит к значительным колебаниям цен на токены, увеличивая инвестиционные риски. Механизм стейкинга был анонсирован с опозданием и не был прозрачным, что вызвало у инвесторов сомнения в нормах работы проекта. Механизм PoL работает не в полной мере, что препятствует полноценному проявлению основной конкурентоспособности проекта, снижая ожидания инвесторов относительно будущего развития проекта. Эти проблемы вызвали сомнения у некоторых инвесторов относительно перспектив Berachain, что привело к тому, что они даже решили продать свои токены, что привело к снижению рыночных цен.

Поскольку команда проекта активно принимает меры по решению проблем, таких как ускорение развития и запуска механизма PoL, укрепление коммуникации с сообществом и увеличение прозрачности операций проекта, доверие инвесторов постепенно восстанавливается. Проект продолжает продвигать экологическое строительство, привлекая больше DApps для поселения, демонстрируя хороший потенциал развития и обеспечивая крепкую поддержку для восстановления доверия инвесторов.

4.3 Риски и возможности инвестиций

4.3.1 Анализ рисков

Высокая инфляция является одним из важных рисков, с которыми сталкивается инвестиция в Berachain. С 10% высокой инфляцией в год для токена BERA это означает, что предложение токенов на рынке будет продолжать быстро увеличиваться. В случае медленного или застойного роста спроса на рынке большое количество новых токенов может привести к ситуации избытка предложения, тем самым оказывая сильное давление на цену BERA. Стоимость токенов BERA, удерживаемых инвесторами, может продолжать сокращаться при устойчивой инфляции, и инвестиционные доходы сталкиваются с большей неопределенностью.

Давление от частного размещения также является рисковым фактором, который нельзя игнорировать. Поскольку более 35% токенов BERA выделены частным инвесторам, они могут продать большое количество токенов на рынке по причинам, таким как восстановление капитала и корректировка стратегии инвестирования. Это поведение массовой продажи значительно увеличит предложение токенов BERA на рынке, нарушит баланс предложения и спроса на рынке, вызовет резкое падение цены. Давление от частного размещения также может вызвать панику на рынке, заставляя других инвесторов последовать и также продать, дополнительно усугубляя падение цены и приводя к значительным потерям для инвесторов.

Технические риски также существуют. Хотя Berachain принимает инновационный механизм согласования PoL и передовые технологии на основе Cosmos SDK, технология блокчейн все еще находится на стадии непрерывного развития и усовершенствования. В процессе реальной эксплуатации механизма PoL могут возникнуть различные технические проблемы, такие как уязвимости безопасности, узкие места производительности и т. д. Как только эти проблемы возникнут, они окажут влияние не только на нормальную работу экосистемы Berachain, но и могут привести к потере активов пользователей, снижению доверия пользователей к проекту, тем самым повлияв на перспективы развития проекта и стоимость токена BERA. Взаимодействие с другими блокчейнами также может вызвать опасения у Berachain, что может ограничить его потенциал развития в рамках более крупной экосистемы блокчейна.

Регуляторный риск также является фактором, который Berachain должен учитывать. Регуляторная политика для отрасли блокчейна различается в мире, и регуляторная среда постоянно меняется. Некоторые страны и регионы могут принимать строгие регуляторные меры в отношении криптовалют, такие как ограничение транзакций и запрет на выпуск. Если регуляторная политика в регионе, где находится проект Berachain или его основные рынки, не благоприятна для проектов блокчейна, это может привести к ограничениям в деятельности, снижению участия пользователей и, следовательно, повлиять на развитие проекта и инвестиционную ценность. Неопределенность регуляторной политики также увеличивает сложность для инвесторов в предсказании будущих доходов, тем самым увеличивая инвестиционный риск.

4.3.2 Анализ возможностей

Механизм PoL принесет значительные возможности для Berachain. Как основной инновационный момент Berachain, после успешного запуска и эффективной работы механизма PoL ожидается привлечение большого числа поставщиков ликвидности для участия. В рамках механизма PoL поставщики ликвидности могут зарабатывать токены управления BGT в качестве награды за предоставление ликвидности, которые можно использовать не только для управления на цепи, но также для дополнительного дохода путем делегирования валидаторам. Этот стимулирующий механизм может эффективно стимулировать энтузиазм участников рынка, внедряя большой объем ликвидности в экосистему. С увеличением ликвидности различные приложения DeFi смогут работать более эффективно, привлекая больше пользователей и проектов для участия, способствуя процветанию и развитию экосистемы. Процветание экосистемы дополнительно увеличит спрос на токен BERA, поднимая его цену и принося выгодные доходы инвесторам.

Экологическое развитие также является важной возможностью для инвестиций в Berachain. В настоящее время у Berachain активное сообщество и процветающая экосистема DApp. Активное сообщество обеспечивает крепкую поддержку проекту, с участниками сообщества активно участвующими в продвижении проекта, тестировании и обратной связи, помогая проекту непрерывно улучшаться и совершенствоваться. Появление многочисленных DApp приносит богатые сценарии применения в экосистему, охватывая различные области, такие как DeFi, NFT, игры и т. д. Непрерывное расширение и улучшение этих сценариев применения привлекут больше пользователей к использованию платформы Berachain, увеличивая привлекательность и активность пользователей платформы. По мере роста экосистемы конкурентоспособность Berachain на рынке блокчейнов будет продолжать расти, и стоимость токена BERA также будет увеличиваться, обеспечивая инвесторам хорошие инвестиционные возможности.

Растущий спрос на рынке также создает возможности для Berachain. С постоянным популяризацией и применением технологии блокчейн рынок требует блокчейн-платформ с высокой производительностью, высокой безопасностью и низкими транзакционными издержками. Благодаря своей уникальной технической архитектуре и инновационным концепциям Berachain может удовлетворить некоторые требования рынка к блокчейн-платформам. В области DeFi высокая скорость обработки транзакций, низкие транзакционные издержки и уникальный механизм стимулирования ликвидности Berachain позволяют предоставлять пользователям лучшие услуги. С постоянным увеличением спроса на такие услуги Berachain ожидается выделиться в рыночной конкуренции, завоевать большую долю рынка, достичь быстрого развития и тем самым создать большую ценность для инвесторов.

5. Анализ конкурентной среды

5.1 Анализ основных конкурентов

5.1.1 Эфириум (Ethereum)

Как самый известный блокчейн EVM, Ethereum имеет широкую экосистему смарт-контрактов и децентрализованных приложений (DApps), что делает его значительным конкурентом для Berachain в сфере блокчейна. В терминах производительности Ethereum принимает механизм консенсуса Proof of Stake (PoS), что приводит к относительно низкой скорости обработки транзакций с ограниченным количеством транзакций в секунду (TPS). Во время сетевой перегрузки времена подтверждения транзакций увеличиваются, а комиссии за транзакции (Gas fees) выше. С другой стороны, Berachain построен на механизме консенсуса Proof of Liquidity (PoL) с целью привлечения большего количества поставщиков ликвидности для участия в сети через уникальный механизм стимулирования ликвидности. В теории это может улучшить скорость обработки транзакций, снизить затраты на транзакции и улучшить производительность сети.

С экологической точки зрения Ethereum накопил большое количество разработчиков и богатые ресурсы приложений после многих лет развития, охватывая несколько областей, таких как финансы, игры, социальные сети и проверка личности. У него есть множество известных DApps, таких как Uniswap и OpenSea. Зрелость и разнообразие его экосистемы в настоящее время не имеют себе равных у Berachain. Хотя Berachain привлек много внимания в короткий период времени, с активным сообществом и определенным количеством DApps, все еще есть значительные возможности для развития в плане ширины и глубины его экосистемы.

С точки зрения сценариев применения, Ethereum, обладая преимуществом первопроходца и широким признанием, занимает важное положение в различных сценариях применения, особенно в области DeFi, будучи предпочтительной платформой для многих проектов. Berachain также рассматривает DeFi как ключевое направление развития, пытаясь построить уникальное конкурентное преимущество в области DeFi через инновационное конструктивное проектирование, чтобы привлечь больше проектов и пользователей DeFi. Однако по-прежнему существует разрыв в богатстве сценариев применения и пользовательской базе по сравнению с Ethereum.

5.1.2 Смарт-чейн Binance (BSC)

Binance Smart Chain - блокчейн, совместимый с EVM, известный своими низкими транзакционными издержками и функциональностью смарт-контрактов, а также является сильным конкурентом Berachain. Что касается транзакционных издержек, комиссии BSC относительно невелики, что может привлечь пользователей и проекты, чувствительные к транзакционным издержкам. Хотя Berachain нацелен на снижение транзакционных издержек с помощью механизма PoL, на практике его транзакционные издержки подвержены влиянию различных факторов, таких как сетевая перегруженность, модели экономики токенов и т. д. В настоящее время по сравнению с BSC у него нет четкого преимущества по транзакционным издержкам.

В терминах функциональности смарт-контрактов, BSC совместим с EVM, что позволяет разработчикам повторно использовать инструменты разработки и библиотеки смарт-контрактов Ethereum, снижая порог разработки. Berachain также достигла совместимости с EVM на основе Polaris EVM, обеспечивая аналогичную среду разработки и выполнения смарт-контрактов, как BSC. Однако в терминах использования смарт-контрактов и размера сообщества разработчиков, из-за своих сильных ресурсов и широкого влияния, основанного на бирже Binance, BSC имеет больше прикладных проектов и разработчиков. Berachain нуждается в дальнейшем расширении своего сообщества разработчиков, увеличении сценариев применения смарт-контрактов, чтобы усилить свою конкурентоспособность в этом аспекте.

5.1.3 Avalanche (AVAX)

Avalanche - это высокопроизводительная платформа, которая поддерживает совместимость с EVM и настраиваемые подсети, конкурируя с Berachain на рынке блокчейнов. В плане масштабируемости Avalanche использует уникальный механизм консенсуса и архитектуру подсетей, обеспечивая высокую пропускную способность и быструю подтверждение транзакций, а также обладает сильной масштабируемостью. Berachain, построенный на Cosmos SDK, также стремится улучшить свою масштабируемость благодаря механизму консенсуса PoL и модульному дизайну, но ему все еще нужно время для проверки и улучшения своей фактической производительности и признания на рынке по сравнению с Avalanche.

В терминах совместимости с EVM Avalanche поддерживает EVM, позволяя разработчикам развертывать смарт-контракты Ethereum на своей платформе с определенным уровнем взаимодействия с экосистемой Ethereum. Berachain также достигает совместимости с EVM через Polaris EVM, обеспечивая выполнение смарт-контрактов Ethereum. Однако Avalanche может иметь определенные преимущества в глубине и широте совместимости с EVM, а также в интеграции с экосистемой Ethereum. Berachain должен непрерывно оптимизировать свою совместимость с EVM, укреплять взаимодействие с экосистемой Ethereum, чтобы привлечь больше проектов и разработчиков на основе Ethereum.

5.1.4 Полигон (MАТИК)

Polygon - это решение Layer 2, которое обеспечивает масштабируемость и межоперабельность, поддерживая экосистему Ethereum и конкурируя с Berachain в области блокчейна Layer 2. В терминах решений Layer 2 Polygon достигает высокой пропускной способности и низких транзакционных издержек благодаря технологиям, таким как сайдчейны, Plasma и ZK Rollups, эффективно смягчая проблемы перегруженности на основной сети Ethereum и обеспечивая сильную поддержку масштабируемости для экосистемы Ethereum. В то время как Berachain является блокчейном Layer 1, который также учитывает масштабируемость в своем дизайне, он отличается от специализированного решения Layer 2 Polygon способом и эффективностью улучшения масштабируемости экосистемы Ethereum.

В терминах межоперабельности Polygon нацелен на достижение взаимодействия с Ethereum и другими блокчейнами. Через свою техническую архитектуру он может реализовать передачу и обмен активами и данными между различными блокчейнами. Berachain, построенный на Cosmos SDK, имеет определенный потенциал для взаимодействия между блокчейнами и может взаимодействовать с другими блокчейнами, основанными на Cosmos SDK, через протокол IBC. Однако в плане взаимодействия с экосистемой Ethereum и другими основными блокчейнами Polygon добился определенных результатов и имеет более широкий круг партнеров и практические применения. Berachain нуждается в дальнейшем укреплении развития взаимодействия, чтобы усилить свою конкурентоспособность в этой области.

5.2 Конкурентные преимущества и дифференциация Berachain

Berachain имеет различные конкурентные преимущества и отличительные особенности. Его инновационный механизм консенсуса PoL является основным ключевым преимуществом, эффективно разрешая конфликт между стейкингом и ликвидностью в традиционных механизмах консенсуса PoS путем сочетания ликвидности с сетевой безопасностью, привлекая больше поставщиков ликвидности для участия в сети, увеличивая жизненную силу и безопасность экосистемы, уникальный механизм, которым не обладают другие конкуренты.

Третье поколение токенов Berachain также инновационно, разделяя газовый токен (BERA), токен управления (BGT) и стейблкоин (HONEY), каждый из которых обладает различными функциями. Это улучшает справедливость и прозрачность управления, обеспечивает стабильную торговую среду для экосистемы, укрепляет устойчивость и устойчивость экосистемы, отличаясь от обычных однотокенных или двухтокенных моделей других блокчейн-проектов.

Уникальная культура сообщества Berachain также является одним из ее конкурентных преимуществ. Проект возник из проекта Bong Bears NFT и привлек много внимания со стороны пользователей криптовалюты благодаря своему уникальному подходу к созданию сообщества, формируя активное и высоколояльное сообщество. Участники сообщества активно участвуют в развитии и продвижении проекта, обеспечивая сильную поддержку, и эту модель развития, ориентированную на сообщество, имеет определенную уникальность в сфере блокчейна.

Заключение

Как новейший блокчейн уровня 1, Berachain имеет уникальную техническую архитектуру и инновационный механизм. Основанный на Cosmos SDK, он принимает механизм консенсуса PoL и модель токенов третьего поколения, нацеленную на решение проблем ликвидности, безопасности и управления в области блокчейна, обеспечивая потенциальную платформу для DeFi-приложений. Berachain имеет активное сообщество и постоянно развивающуюся экосистему DApp, которая также привлекла определенное внимание и инвестиции на рынке.