Federal Rezerv'in üç üst düzey yetkilisi "kartalları bir araya getirin": Enflasyon henüz kontrol edilmedi ve faiz oranlarının bu yıl yükseltilmeye devam etmesi gerekiyor

Yazar: Ge Jiaming

Tarım dışı şok edici veriler, yatırımcıların faiz artırma korkularını dindirmedi. Beklenenden yüksek gelen ücret artışı, yatırımcıların Fed'in Temmuz'daki faiz artırımını kesin olarak değerlendirmesine neden oldu. Birkaç Fed yetkilisi birbiri ardına konuşarak faizleri artırdı oran beklentileri daha da arttı.

10 Temmuz Pazartesi günü, yerel saatle, birkaç Fed yetkilisi birbiri ardına faiz oranlarını artırmaya devam etmenin ana akım olduğunu söyledi, enflasyonu %2'ye indirmek için faiz oranlarının yükseltilmesi gerektiğini yinelediler ve aynı zamanda faiz oranlarının yakın olduğunu ima ettiler. onların zirvesine.

Federal Rezerv Başkan Yardımcısı Michael Barr, Fed'in para politikasının geçtiğimiz yıl içinde büyük ilerleme kaydettiğini ve hedefe çok yakın olduğunu ancak hala yapılması gereken bazı işler olduğunu söyledi.

San Francisco Fed başkanı Mary Daly, mevcut ABD enflasyon oranının hala çok yüksek olduğuna ve faiz oranlarını iki kez artırmaya devam etmesi gerektiğine inanıyor:

Enflasyonu dizginlemek için iki faiz artırımına daha ihtiyaç var gibi görünüyor. Fed, politika kararlarını ekonomik verilere dayandırmalıdır. Şu anda Fed için en büyük risk, faiz oranlarını çok fazla yükseltmemek, ikisi arasındaki fark hızla daralmasına rağmen, çok fazla yükseltmektir.

Daly, yavaşlama belirtilerinin şimdiden görülmeye başladığını ve arz ile talebin daha iyi dengelendiğini söyledi.

Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, Pazartesi günü UC San Diego'da düzenlenen bir etkinlikte, enflasyonun %2'ye geri dönmesini sağlamak için oranların daha da artırılması gerektiğini ve bir süre daha şunları söyledi:

ABD ekonomisi bu yılın başlarında beklenenden daha dayanıklı, enflasyon inatla yüksek ve çekirdek enflasyon inatçı olmaya devam ediyor. Enflasyonun %2'ye kalıcı ve zamanında geri dönmesi için, faiz oranlarının mevcut seviyelerden daha fazla yükselmesi ve ardından bir süre orada kalması gerektiğini düşünüyorum.

Ancak Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, ABD ekonomisi yavaşlama belirtileri gösterdiği için Fed'in sabırlı olabileceğini söyleyerek buna karşı çıktı.

Pazartesi günü Atlanta'da konuşan Bostic, Fed'in sabırlı olabileceğini ve faiz oranlarının açıkça kısıtlayıcı bir seviyede olduğunu söyledi:

Ekonomide yavaşlama işaretleri görmeye devam ediyoruz, bu da bana kısıtlamaların işe yaradığını gösteriyor. ABD ekonomisi "inanılmaz" dirençli bir performans sergiliyor, ancak enflasyon hala çok yüksek. Fed, enflasyonu kontrol altına alabileceğine ve enflasyon oranının %2'lik hedef seviyesine geri çekilebileceğine inanıyor.

ABD enflasyonu, enflasyon döngüsünün sonunun habercisi olarak Mayıs ayında iki yılın en düşük seviyesine ulaştı, ancak çekirdek enflasyon inatçı kaldı. Piyasalar ABD'de Çarşamba günü açıklanacak olan Haziran ayı TÜFE'yi yakından izliyor ve çekirdek enflasyonun yıllık bazda %5 artarak Fed'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde olması bekleniyor.

Fed bu yıl faiz oranlarını iki kez artıracak mı?

Fed, 15 ay önce enflasyonla mücadele için faiz oranlarını artırmaya başladığından beri ilk kez Haziran ayı faiz toplantısında durdu. Piyasa genel olarak Federal Rezerv'in 25-26 Temmuz faiz oranları toplantısında faiz oranlarını yükseltmeye devam etmesini bekliyor.

CME Group'un FedWatch aracına göre, fon piyasaları Cuma günü yüzde 93 olan Temmuz ayında faiz artırımı olasılığını yüzde 94 olarak fiyatlıyor.

7 Temmuz tarım dışı bordro raporu, geçen ay istihdam artışındaki yavaşlamaya rağmen güçlü ücret artışı gösterdi ve bu, işgücü piyasasının Fed'in faiz oranlarını yükseltmesine yetecek kadar güçlü olduğunu gösteriyor:

İşsizlik oranı bir önceki aya göre 0,1 puan düşerek beklentilerle uyumlu olarak %3,6'ya geriledi ve on yılların en düşük seviyesinde seyrediyor, bu da işgücü arzının hala sıkı olduğunu gösteriyor; ortalama saatlik ücretler benzer artışlarını Nisan ve Mayıs aylarında da sürdürdü. Yıllık bazda beklentilerin üzerinde %4,4'lük artış, ortalama haftalık çalışma saatlerindeki küçük artış, işçiler için genel ücretlerde bir artışı temsil ediyor, bu da işgücü piyasasının enflasyonist baskıları Federal Rezerv'in faiz oranlarını yükseltmesine yetecek kadar artıracak kadar güçlü olduğunu gösteriyor .

Ekonomistler genel olarak ABD'de tarım dışı saatlik ücret artışının, Fed'in enflasyonu yeniden %2'ye getirme hedefine ulaşması için yıllık yaklaşık %3,5'lik bir orana** yavaşlaması gerektiğine inanıyor. Ancak ücretler fiyatlardan daha hızlı arttı ve daha fazla işçi şirketlerden büyük ücret artışları talep ettikçe bir "ücret-enflasyon sarmalı" riski artıyor.

Temmuz'dan sonra ve yıl sonundan önce ek bir faiz artışına bahis oynama ihtimali %30 civarında seyrediyor.