Lybra Finans'ın sorunları ve çözümlerinin kısa bir analizi

Yazar: 0xLoki, Xinhuo Technology Kaynak: X (orijinal Twitter) @Loki_Zeng

1. eUSD'nin özü, fırsat maliyetinin ~%7/dakika APY olmasıdır; kupon oranı ~%5,5 olan bir tahvil doğal olarak yukarıya doğru çapasını kaldıracaktır. PeUSD'nin ~%1,5'lik sabit bir borçlanma maliyeti vardır ve arz ve talebe bağlı olarak yukarı veya aşağı doğru sabitlenmesi mümkündür. v (genellikle aşağı inme olasılığı daha yüksektir)
2. v1-eUSD, v2 TVL geçişi ve DLP kısıtlamalarının işlenmesi sorunsuz değildir ve her adım TVL kaybına yol açacaktır.
3. DLP gereksinimini %5'ten %2,5'a düşürmek tam bir başarısızlıktır. Asıl amaç TVL kaybını yavaşlatmaktır, ancak gerçekte yalnızca iki kullanıcı kategorisi vardır: %5 ve %0. %2,5'e düştükten sonra %0 kullanıcılar artabilir, ancak %5'lik kullanıcıların daha büyük bir eğilimi vardır. piyasayı parçala.

Yukarıdaki sorunlar aslında ekonomik sorunlardır ve arbitraj alanını ortadan kaldırmanın en kaba yolu gibi ekonomik yollarla çözülebilir:

1. Arbitraj için tüm alanı ortadan kaldırın. Protokolün eUSD'yi sıfır faizle basmak için $LBR sözü vermesine izin verin; sınırsız basım, hedef aralığın üst sınırında eUSD fiyatını kontrol edecektir. Değiştirilen USDC/3Crv, hedef aralığın alt kenarında peUSD tarafından sonsuza kadar desteklenir.

2. peUSD, TRFM ve DSR'yi tanıtıyor ve arz ve talebi ayarlamak için faiz oranlarını kullanıyor

3. Protokol arbitraj fazlası, eUSD darphanesi için kamu malı olarak DLP'yi oluşturur (bazı üçüncü taraf anlaşmaları aynı zamanda DLP kiralama da yapmaktadır)

DLP oranı, nane havuzunu kullanıp kullanmamaya karar vermek yerine hızlandırır.