Friend.tech ekonomik modeli ayrıntılı olarak açıklandı: oyun teorisi, beklenen değer ve talep eğrisi yanılsaması

1. Ponzi sosyal ürünü nasıl yapılır

Friend.tech'in ekonomik modeli çok basit görünüyor:

(1) Anahtar fiyat miktarla birlikte artar

(2) Her işlem için %10 işlem ücreti alınır ve bu ücret, protokol ile Anahtar ihraççısı arasında eşit olarak paylaştırılır.

(3) Puanlar kullanıcılara önümüzdeki 6 ay içinde verilecektir.

Ekonomik modeli anlamanın en iyi yolu proje tarafı rolünü üstlenmektir, [Ekonomik modeli ben tasarlayacak olsaydım ne yapmalıyım? ]

Başlangıç noktamız, bir SosyalFi ürünü yapmak istiyoruz, ancak geçmiş deneyimler ve mevcut bol piyasa likiditesi bu konuda iyimser olmamızı zorlaştırıyor, bu nedenle soğuk başlangıcı tamamlamak için belirli Ponzi özelliklerine sahip bir ürün yapmayı umuyoruz.

(1)Neden (S^2) /16000

Ponzi'nin özü, erken girenlerin para kazanmasına izin vermektir. Tüm kullanıcıların tek tek girmek için sıraya girdiğini varsayarsak, S'nin yalnızca bir tam sayı alabildiğini, dolayısıyla fark ve toplamın kullanılması gerektiğini düşünün. ΔP/ΔS'nin doğrusal olarak arttığı görülmektedir, bu da Anahtar sayısı arttıkça Anahtar fiyatının artacağını ve Anahtar fiyatındaki artış oranının da artacağını (yani ne kadar hızlı artarsa o kadar hızlı olacağını) garanti etmektedir. artacaktır).

**Açıkçası bu çok basit ve etkili bir saadet zinciri eğrisidir.Her giren, fiyatı yükseltecek ve bu itiş giderek daha da artacaktır. **

16000'e gelince, anlaşılması da kolaydır.S ve P'nin piyasaya uygun bir eşleşme ilişkisine sahip olmasını sağlayacak bir parametreye ihtiyacımız var. Aşağıdaki tabloda görüldüğü gibi değer küçükse P eğrisi çok dik olacak ve fiyat dalgalanması çok büyük olacaktır; değer büyükse fiyat eğrisi daha düz olacak ve Ponzi için yeterli olmayacak, 16.000 ise bir uzlaşma seçeneği. Nispeten küçük miktar taşıma kapasitesi de mevcut piyasa likidite koşullarıyla uyumludur.

(2) İşlem ücreti

İyimserler Friend.tech'i sosyal bir platform olarak anlayacak, kötümserler ise Friend.tech'i bir kumar platformu olarak anlayacak. Ancak bu iki anlayışın ortak noktası üç rolün olmasıdır: 1) FT platformu 2) Anahtarı veren 3) Kullanıcı. Kâr getiren tek davranış kullanıcının işlemidir (işlem aynı zamanda kullanım/tutma için de bir ön koşuldur).

O zaman soru şu oluyor: Kullanıcıları satın almaya nasıl çekebiliriz? Sosyal platform anlayışına göre Key'in ihraççısı bir hizmet sağlayıcıdır (hizmet ne olursa olsun) ve platform temel hizmetleri sağlar; kumar platformları anlayışına göre Key'in ihraççısı Die Ma Zai'dir. Kullanıcıların işe alınmasından sorumludur. Bu paylaşım modeli de oldukça basit ve etkilidir.Paylaşımın %50'si KOL hizmeti alımına eşdeğerdir.Pek çok KOL'ün bunu kabul ettiğini görüyoruz.

Ponzi modeline ihtiyaç duyulmasının nedeni soğuk başlangıç problemini de çözmesidir.İlk günlerde Anahtar ihraççıların sağladığı hizmetler dengesiz ve istikrarsız olmalıdır.Bu dönemde spekülatif talep belirli bir ikame rol oynayabilir.

(3) Puan airdrop'u

Puanların işlevi, talebi daha da artırmak ve kullanıcıların spekülatif ihtiyaçlarını, kullanım ihtiyaçlarını ve yatırım ihtiyaçlarını karıştırmaktır.

**2. İşlemlerin aşınma ve yıpranması ne kadardır? **

Objektif olarak konuşursak, Friend.tech'in ekonomik modeli ve anlatımı çok güzel, ancak bunu deneyimledikten sonra yine de Odamı yönetmekten vazgeçmeye karar verdim çünkü bu çok yorucu bir negatif toplamlı oyun.

**Önce bir soru sorun: Key'in işlem maliyeti nedir? **

**%10 açıkça yanlış bir cevaptır. ** Şöyle bir durum düşünelim: Bu pazara girmek için elinizde 1.1E var. Ayrıca satın alırken %10 işlem ücreti ödemeniz gerektiğinden sadece 1E değerinde 1 Anahtar satın alabilirsiniz. Şu anda Oda Değeriniz 1E. . Ancak herhangi bir zamanda satış yaparsanız yapın, %10 işlem ücreti daha ödemeniz gerekir, yani pozisyonunuzun gerçek gerçekleşebilir değeri = 0,9E. Satın aldığınız andan itibaren satış için %10 işlem ücreti kaçınılmazdır, ancak Friend.tech bu ücreti sizden tahsil etmeyi erteleyecektir. Aslında satın aldığınızdan bu yana zaten 1-(0,9/1,1)=%19,2 kaybettiniz ve sermayenizi geri kazanmak için %22 oranında artırmanız gerekiyor.

**Bunu anlamak zor değil ama maalesef %19,2 Friend.tech'in ikinci engeli. **Bunu anlamak için, tüm Anahtar alıcıların spekülatör olduğunu varsayarak, öncelikle [defter değeri] ile [TVL] arasındaki ilişkiyi açıklığa kavuşturmamız gerekiyor (diğer kullanıcı türlerini daha sonra tartışacağız):

(1) Zhang San, Li Si ve Wang Wu, bir inek, bir ördek ve bir yumurta satın almak için para topladı. İlk çıkanın ineği, ikincinin ördeği ve sonuncunun da yumurtayı almasına karar verildi.

(2) Zhang San/Li Si/Wang Wu, hepsi bir inek talep etme hakkına sahip olduklarını düşünüyor ama aslında hak iddia etme hakları eşit. Sonuçta 6 sonuç var. Üçü ineği aldı. ve ördek yumurtaları sırasıyla: 1) İnek ve ördek yumurtaları 2) İnek yumurtası ördek 3) Yumurta ördek ineği 4) Yumurta ineği ördek 5) Ördek yumurtası ineği 6) Ördek yumurtası ineği

(3) Altı olasılık eşit olduğundan, Zhang San'ın gerçekte sahip olduğu şey = 2/6*inek+2/6*yumurta+2/6*ördektir, yani 1/3 inek ve 1/3 ördek. 1/3 yumurta.

Bu vakadan Zhang San, Li Si ve Wang Wu'nun bir inek talep etme hakkına sahip olduklarını düşünmelerine rağmen yalnızca bir inek olduğunu ve dolayısıyla bunun yalnızca bir yanılsama olduğunu görebiliriz. haklar, taleplerin matematiksel beklenti (EV) toplamına eşit olmalıdır. **

Şu anda oyuna yeni bir oyuncu Zhao Liu katılırsa, bir ev sağlaması gerekiyor. Katıldığında ev dört parçaya bölündü ve Zhang, Li, Si, Wang ve Wu'nun her biri 1/4 aldı. Her yeni katılımcının EV'sini önceki sahipleri kadar sulandıracağı görülebilir.

Friend.tech'in özü budur: (1) Zenginlik yanılsaması yaratmak için EV ile defter değerini karıştırmak (2) Önceki kullanıcılara kar sağlamak için sonraki katılımcıların EV'sini kullanmak.

Defter değeri = S*P

Tek bir Anahtarın TVL'si = ΣP

Gerçekleştirilebilir TVL = ΣP*%90

Friend.tech'in işlem modeli potun tek karşı taraf olması yani işlem için kullanılabilir fonlar pottaki TVL'dir.Burada bir fark olacaktır.Örneğin Key sayısı 40 olduğunda Key'in fiyatı şu şekilde olur: 0,1E ve şu anda toplam Piyasa değeri = 40*0,1E=4E ve TVL=ΣP=1,38E.

Bunu anlayarak, defter değerinin (BV) EV'ye karşı grafiğini çizebiliriz. Anahtar sayısı yaklaşık 20'yi aştığında, EV/BV'nin temel olarak %30 civarında stabil olduğu ve %30'a sonsuz derecede yakın olduğu görülebilir. Burada örtülü iki bilgi vardır:

(1) Eğrinin düz kısmında satın alırsanız, %10 işlem ücreti + %10 ileri işlem ücreti ödemenin yanı sıra, EV'nin yaklaşık %70'ini de hemen kaybedersiniz.

(2) FT tarafından görüntülenen Oda Değeri çok iyimser. Dikkat ilkesine dayanarak, tuttuğunuz Anahtarın değerini ölçmek için Oda Değeri*~%30 (EV) kullanmak daha bilimsel olacaktır.

Bu aynı zamanda neden herkesin geçtiğimiz dönemde birden fazla kağıt getirisi elde ettiğini de açıklıyor.

**3. Büyümenin son noktası nerede? **

Daha sonra [orijinal maliyetlere dönüş] konusunu düşünün. Burada hala tüm kullanıcıların bu oyuna kar amacıyla katıldığını varsayıyoruz. Değerlendirme kriteri olarak defter değerini kullanırsak sermayeyi geri almak zor değil, 5E'den alsanız bile sermayeyi geri almak için sadece 27 yeni alıcıya ihtiyacınız var. Ancak EV açısından bakıldığında, yüksek fiyatlı bir Anahtar satın almanın maliyetini geri ödemek neredeyse imkansızdır.1E Anahtarı satın alırsanız, EV maliyetinin geri kazanılmasını sağlamak için 115 yeni alıcıya ihtiyacınız olacaktır. Protokol verileri ve kullanıcı sayısı arttığında defter değerini doğal olarak bir maliyet kurtarma unsuru olarak görüyoruz ancak büyüme durduğunda veya azaldığında bu ölçüm çok güvenilmez hale geliyor.

Aynı zamanda ister defter değerine göre ister EV'ye göre hesaplansın, aynı sorun var, satın alma fiyatı ne kadar yüksek olursa, sermayeyi geri kazanmak için gereken yeni alıcıların sayısı da artacaktır. Sonuçta büyümenin bir sınırı var, eğer büyüme sınırı N ise, N'inci alıcıdan sonraki alıcılar sermayelerini geri alamayacaklar. Bu sayede rasyonel oyuncular NM'den sonra satın alma yapmayacak ve bu bilgi herkes tarafından alınabildiği için kimse NM'den N'ye kadar olan aralıkta satın alma yapmayacak, bu da rasyonel oyuncuların NML'den sonra satın almamasına yol açacaktır ve bu döngüde, Nihai denge fiyatı düşmeye devam edecektir.

Aslında bu durum oyun teorisindeki en klasik durumlardan biridir - "2/3 Oyunu", dolayısıyla bu sürecin anlaşılmasının zor olduğunu düşünüyorsanız 2/3 ile ilgili talimatları da doğrudan izleyebilirsiniz. "The World's Breakers"ın ikinci sezonundaki oyun veya Japon draması "King of Diamonds [Beauty Vote]". :)

Daha doğrudan ifade etmek gerekirse, net fon girişi yavaşladıktan sonra, yüksek değerli Anahtarlar önce kârsız hale gelecek ve spekülatörler daha düşük fiyatlı Anahtarların peşine düşecek.Döngü tekrarlanır ve tek bir Anahtar (özellikle yeni bir Anahtar) Fiyatın zirvesi aşağıya doğru hareket etmeye devam edecek. Normal şartlarda bu aşağı yönlü hareket büyük bir sorun olmayacak ancak bir diğer sorun da Friend.tech'in Botlarının çok yaygın olması.Botlar Key'in yeni pazarının düşük fiyatlı alanını tekeline alacak.Dolayısıyla yeni denge fiyat hamleleri sonrasında aşağı, doğrudan Botun arbitraj aralığına girildiğinde kullanıcının EV'si daha da aşınacaktır.

**4. (3, 3) gerçekten güvenilir mi? **

**Tartışılması gereken bir sonraki soru (3, 3) güvenilir midir? Cevap güvenilmez. **Birkaç neden:

(1) (3, 3) çoğu zaman eşdeğer değildir. Örneğin, bir 3E Anahtar satın alırsanız ve kendi Anahtarınızın fiyatı 0,1E ise, satın alma işleminiz karşı tarafa 0,15E tutarında bir işlem ücreti katkıda bulunacaktır, diğer taraf ise yalnızca 0,005E tutarında bir işlem ücreti katkıda bulunacaktır. Sen.

(2) Birden fazla kişinin katıldığı (3,3) modeli son derece istikrarsızdır. Eğer sadece 2 kişi aynı fiyatı alırsa, o zaman (3, 3) istikrarlı olur, bu biraz Savaşan Devletler Dönemi'ndeki proton alışverişine benzer.Eğer benim protonumu öldürürsen, ben de senin protonunu öldürürüm. Ancak insan sayısı arttığında (3, 3) çok istikrarsız hale gelecektir. Bu, oyun teorisindeki bir başka klasik modeldir; evrimsel oyun modeli.

Evrimsel oyun modellerinin türetilmesi karmaşık ve sıkıcıdır. Basitçe söylemek gerekirse, insan sayısı yeterince büyük olduğunda, her zaman ileriye atlayıp karlı olduğu için bundan faydalanmaya çalışacak birileri olacaktır. A'nın önde gitmesi B'nin kayıplara uğramasına neden olur. O zaman B'nin hızlı başlangıç yapma ve kar elde etme/zararlardan kaçınma motivasyonu güçlenecek ve C, D ve E de birbirlerinden şüphelenecek. Sonuçta EV çok daha düşük BV'den şüphe şüphe zinciri Oluşumdan sonraki tek Nash dengesi (-3, -3)'tür.

Geçmişte birçok kez (3, 3) istikrarlı göründüğünü belirtmek gerekir, ancak bunun tek nedeni, yükselen döngüde EV sömürüsü sorununun göz ardı edilmesinin kolay olması ve [-3 eğiliminin] çok düşük olmasıdır, ve büyüme durduğunda veya düşüş trendi oluştuktan sonra -3 daha sık hale geldiğinde)

Yukarıdakiler yalnızca yabancılar arasındaki birden fazla kişi (3, 3) içindir. Eğer gerçek hayatta arkadaşsanız veya bir anlaşmaya vardıysanız (3, 3), bu tür (3, 3) çok daha istikrarlı olacaktır, çünkü Seçim-3 stratejileri aynı zamanda ek itibar kayıplarına da neden olur.

**5. Puanları artırmak karlı mıdır? **

Öncelikle puan fırçalama gelirlerine ilişkin mevcut tahminlerin tahmini FDV'ye dayandığını açıklayayım. Kendi stratejinizi oluştururken, gerçek EV'niz = FDV'ye göre tahmin edilen gelir* Airdrop'ların gerçekten yayınlanma olasılığı* (1 aşınma oranı) (örneğin, doğrusal kilit açma gereklidir, fiyat beklenenden düşüktür, vb.) )

Benim ve diğer arkadaşlarımın tecrübelerinden yola çıkarak gelinen noktanın iki özelliği var:

1. Çoğu kullanıcının puanları sonuçta yalnızca konum değeriyle ilişkilidir ve puanlar verilmeden önce bir anlık görüntü zaman noktası vardır ve yalnızca o zaman noktasındaki konum değeri alınır.

2. Daha önce de belirttiğimiz gibi Key'in defter değeri yaklaşık olarak TVL'nin 3 katı olduğundan, toplam sermaye yatırımı tutarını hesaplarken tüm kullanıcılar için baz olarak TVL*3 hesaplamanız gerekir.

Friend.tech'in tüm mekanizmalarını anladıktan sonra, yine de puanlarınızı artırmak istiyorsanız, en iyi strateji kendi küçük Anahtarınızı bir kerede satın almak ve elinizde tutmaktır.Bu yaklaşım, EV'nin istismar edilmesini önleyebilir ve ayrıca %5 işlem ücretini azaltabilir. Ancak şunu da belirtmek gerekir ki, aşınma ve yıpranmayı en aza indirmenin yolu, kendi trompetinizi şu anda tam pozisyonda alıp 6 ay sonra satmanızdır.Böylece toplam fırsat maliyetiniz = toplam yatırım *0,905, bu bir kayıptır. Anaparanın %9,5'i. Ancak daha fazla aşınma ve yıpranmayı önlemek için önümüzdeki 6 ay boyunca başka işlem yapmasanız iyi olur.

6. FT'nin geleceği nerede

Yukarıdaki tartışmaların tümü, tüm katılımcıların spekülatör olduğu varsayımına dayanmaktadır, ancak durum böyle değildir. Birçok grup sahibi, Room aracılığıyla farklı hizmetler sunmaya başlamıştır ve bu gerçek "hizmetler" Arkadaşlardır. teknoloji bundan kurtulmanın anahtarıdır Ponzi'nin.

Durumda bazı değişiklikler olursa, hala Zhang San, Li Si ve Wang Wu'nun bir inek, bir ördek ve bir yumurta satın almak için para toplaması durumunu ele alıyoruz: Zhang San sonunda oyunu bırakacağına söz veriyor, ardından Li Si ve Wang Wu'nun EV'si 1/3 inek + 1/3 ördek + 1/3 yumurtadan 1/2 inek + 1/2 ördeğe değişecek ve EV önemli ölçüde artacak; eğer Li Si de sonunda işi bırakacağına söz verirse, sonra Wang Wu EV tam bir ineğe dönüşecek.

Bu değişikliğin özü, hizmet talep edenlerin "talep haklarının homojenleştirilmesi" durumunu değiştirecekleri ve böylece geri kalan katılımcıların EV'sini artıracaklarıdır.Gerçek Friend.tech'te iki kategori vardır: 1) İhraççının kendi kendini idame ettirmesi ve bağlayıcı olması 33 ve pasif sahipleri (ETF gibi) 2) Anahtarı kullanma ve tutma ihtiyaçları olan, örneğin Oda aracılığıyla Anahtar veren kuruluşla iletişim kurmak, Oda aracılığıyla Alfa bilgisi almak, Gerçek Dünya haklarından yararlanmak ve potansiyel airdrop'lardan yararlanmak isteyen kullanıcılar yeniden dağıtım vb. Key'in hakları ve çıkarları, Key'in çiplerinin kullanım değerini ve istikrarını belirleyecek ve daha düşük taleplere dönüşecek; spekülatif talep ise yalnızca homojenleştirilmiş öncelik talepleri doğuracak ve fiyat dalgalanmalarından daha fazla etkilenecek, daha istikrarsız olacaktır.

Kesin olan şu ki bundan sonra Key'de bariz bir farklılaşma olacak ve 33'ü ve Key'in heyecanını sürdürmenin zor olacağı.

7. Yüksek komisyon + Bot bu oyunu bitiriyor

Friend.tech'in iş modeli Ponzi'nin dışına çıkma potansiyeline sahip, ancak yine de tüm Anahtarları satmaya ve geçen hafta Odamı işletmeyi bırakmaya karar verdim çünkü resmi FT komisyonu ve Bot bu oyunu sonlandırıyor. Bir yandan Friend.tech (%5+%5*2=%20) işlem ücreti talep ederken, bizim niteliklerimizle yüksek sürtünmeli bir pazar olan Opensea bile yalnızca tek taraflı %2,5 telif hakkı + %2,5 işlem ücreti talep ediyor. Dört kat fark var.

Veriler, Friend.tech'in mevcut TVL'sinin yaklaşık 36 milyon ABD doları olduğunu ve işlem ücretlerinin şaşırtıcı bir şekilde 24 milyon ABD dolarına ulaştığını ve bunun anlaşma tarafından talep edilen işlem ücretlerinin 12 milyon ABD dolarına ulaştığını gösteriyor. Daha önceki hesaplamamıza göre 36 milyon ABD Doları, yaklaşık 110 milyon ABD Doları toplam piyasa değerine karşılık geliyor, bu hesaplamayı kullanırsanız abartı sayılmaz. Ancak kullanıcıların net para çekme işlemleri ve Bot'un net para çekme işlemleri dikkate alınmasa bile, en az anlaşmazlığın yaşandığı durum 48 milyon ABD dolarının piyasaya girdiği durumdur. 2 aydan kısa bir işlem süresinden sonra, bunun 12 milyon ABD doları zaten Friend'e aittir. teknoloji veya %25. Aynı zamanda bu anahtarlar satıldığında %10 daha ücretlendirilecektir.Bu kısım aslında üretilmiş ancak ertelenecektir. Ek olarak, Anahtarın 110 milyon ABD Doları tutarındaki toplam piyasa değerine göre, bu Anahtarların günlük ciro oranı %5'e ulaşırsa, Friend.tech %5*%30*110 milyon ABD Doları*%10= çıkaracaktır. Her ay 16,5 milyon ABD doları, TVL'nin yaklaşık %45'ini oluşturuyor. Herkesin net mevduatı Friend.tech'e akmaya devam edecek.

"Yüksek işlem ücreti talep etmenin Tutmayı teşvik ettiği" argümanı şu anda savunulamaz görünüyor. Tutmayı teşvik etmek için alıcılara %10 vergi uygulamaya gerek yoktur ve son güncellemelerden (web sürümü eklendi, İzleme listesi eklendi) ve puanlardan kurallarına göre (Oda Değeri için ön koşul satın almaktır), Friend.tech'in Hold'un davranışını önemli ölçüde teşvik etmediği görülüyor.Sonuçta, çok sabit olan gerçek protokol gelirini kim reddedebilir?

Açıklanması gereken son nokta, Friend.tech'in ürün tasarımı, ekonomik modeli ve operasyon stratejisinin mükemmel ve öğrenmeye değer olduğudur.Sosyal, aynı zamanda Web3'ün kesin yönlerinden biridir. Friend.tech komisyonu nispeten makul bir seviyeye indirebilirse (veya lüks evler satın almak yerine çoğunu İnşaat için kullanmaya devam edebilirse) ve botların çoğalması sorununu çözebilirse, sanırım onun en sadık kullanıcılarından biri olacağım.

Kişisel Anahtarımın hiçbir değeri yok ve Oda çalışmayacak. Benimle bağlantı kurmak istiyorsanız veya tartışacak sorularınız varsa Twitter DM'im herkese açıktır (ve Anahtar tutmanıza gerek yoktur). İçeriğimin sizin için değerli olduğunu düşünüyorsanız, Mirror() nane NFT makalelerime (bunun da dahil) gidebilirsiniz, bunlar sınırlıdır (belki gelecekte bir gün kullanılabilir) ve fiyatı yüksek değildir (0,001) -0,01 E veya ücretsiz).