Banka Destekli Borsalar Kripto Para Ticaretinde Güven Sorununu Çözebilir mi?

Yazarlar: Dr. Bo Bai (MetaComp ve MVGX Exchange'in İcra Kurulu Başkanı ve Kurucu Ortağı), Kaynak: Consensus Magazine; Derleyici: Song Xue, Altın Finans

Geçen hafta, 12 üyeli bir jüri, eski FTX CEO'su Sam Bankman-Fried'i dolandırıcılıkla ilgili yedi suçlamanın hepsinden suçlu buldu ve aylarca süren endüstri iç gözlemini sona erdirdi. 2022'de kripto para endüstrisinin yapısı, zayıf risk yönetimi, yönetişim ve gözetim nedeniyle bir dizi iflas ve skandal nedeniyle değişti ve birçok insan yeni kişilikler ortaya çıktıkça geleceği hakkında düşünmeye başlıyor.

Kripto para birimlerinin başlangıçta kendilerini uzaklaştırmaya çalıştıkları finansal kurumlar şimdi manşetlere hakim. ** Finans devi Franklin Templeton, bu yılın başlarında tokenize edilmiş bir para piyasası fonunun piyasaya sürülmesiyle gerçek dünya varlıklarını tokenize etme ateşini körüklerken, Deutsche Bank ve HSBC gibi diğer şirketler de piyasada blockchain tabanlı finansal ürünlere ilgi duyduklarını ifade ettiler.

Angajman kuralları değişiyor. "Kurumsal düzeyde" yeni normaldir. Yatırımcılar artık mevcut ürünlerin tokenize edilmiş eşdeğerleriyle daha önce likidite madenciliği, stake etme vb. mekanizmalarla ilgilendiklerinden daha fazla ilgileniyorlar. ** Merkeziyetsiz finans (DeFi), açıkça söylemek gerekirse, modası geçmiş gibi görünüyor. Peki bu aslında ticaret alanındaki bizler için ne anlama geliyor?

1. Kurumsal seviyeyi yeniden tanımlayın

Önceden, kurumsal düzeydeki kavram bir altyapı sorunu değil, bir ürün sorunuydu - ister spot ister marj ticareti yetenekleri olsun, ister daha önce görülmemiş sürekli vadeli işlemler gibi dijital varlıklar için yeni sözleşme türleri olsun. Geçen yıldan sonra, daha pragmatik bir şeyi temsil etmeye başladı: güvenlik. **

FTX sonrası dönemde, gelgit değişti. Hem kurumsal hem de perakende yatırımcılar artık getiriler, garantiler veya diğer yönlerle daha az ilgileniyor ve kuruluşun güvenilir olup olmadığıyla daha fazla ilgileniyor. ** Temel prensibi güvensizlik olan bir teknoloji olan blok zincirine dayalı bir endüstri için biraz mantıksız.

Banka destekli borsalar için güven, müşterileri çeken şeydir - markaya olan güvenin yanı sıra borsa ve finansal kurumlarla olan ilişkisiyle ilgili mevcut düzenleyici ve uyumluluk çerçevesi. Aslında aynı sitede aynı lisansla çalışan diğer merkezi borsalardan tek yasal farkı budur.

Birleşik Krallık veya Singapur gibi dijital varlık ticareti için net düzenleyici rejimlere sahip ülkelerde, banka desteğine sahip olmanın avantajı, uyumluluğa açılan kapıdaki bir başka adımdır.

Bu yıl, borsalar arasında müşteri ve kurumsal fonların ayrılması konusundaki tartışmalar yoğunlaştı ve özellikle en güvenli borsaları değerlendiren kurumsal müşteriler arasında daha fazla incelemeye yol açtı. Aslında, ankete katılan kurumsal yatırımcıların %90'ı dijital varlıklarını saklama konusunda TradFi (geleneksel finans) şirketlerine güveniyor. Çoğu zaman, bu barındırma çözümleri, tasarım açısından aracılık çözümlerinden temelde ayrıdır. **

Örneğin, Standard Chartered Bank, SBI ve Northern Trust tarafından desteklenen kurum odaklı bir dijital varlık saklama kuruluşu olan Zodia Custody'yi başlattı. Kurumsal bir dijital varlık alım satım ve aracılık yeri olan kardeş şirketi Zodia Markets, farklı bir hissedarlık yapısına sahip tamamen bağımsız bir şirkettir.

**Sağlam bir düzenleyici rejim altında, bankalar aracılığıyla güvenli ve güvenilir dijital varlık alım satım hizmetleri sağlamanın birden fazla yolu vardır. **

Emanete dayalı olmayan alım satım yetenekleriyle tanınan kurumsal müşteriler, güvenilir emanetçilerden oluşan bir ağdan varlıklarını nerede tutacaklarını seçebilirler.

İkincisi, müşterilerinizi tanıyın

Banka destekli borsalar, kripto alanında yeni bir müşteri tabanının değişen ihtiyaç ve beklentilerini karşılarken, gerçek şu ki, yalnızca az sayıda insanın ihtiyaçlarını karşılıyorlar. Her açıdan, ürün veya erişilebilirlik açısından yeni bir şey sunmuyorlar.

Güneydoğu Asya'nın en büyük bankası olan DBS Bank, kendi dijital varlık borsasını başlatan birkaç finans kuruluşundan biridir. Ancak, yalnızca üyeliğe dayalı bir yapı üzerinde çalışır ve katılım finansal kurumlar, kurumsal akredite yatırımcılar ve profesyonel piyasa yapıcılarla sınırlıdır.

Bireysel yatırımcılar, DBS'nin borsalarında yalnızca bankanın özel bankacılık kolu gibi üye kuruluşlar aracılığıyla işlem yapabilirler. Kısıtlamalara ek olarak, popülaritesi arttı. Bankanın açıklamasına göre, bu yılın başlarında BTC işlem hacmi yüzde 80 arttı.

Elbette, DBS modelini bu kadar başarılı kılan şey, kamu-özel sektör diyaloğunu uzun süredir destekleyen bir şehir devletinde faaliyet gösteren benzersiz paradigmasıdır. Sağlam bir düzenleyici rejim altında, bankalar aracılığıyla güvenli ve güvenilir dijital varlık alım satım hizmetleri sağlamanın birçok yolu vardır.

3. Kullanım Kısıtlamaları

Bu yazın başlarında, EDX Markets ABD'de piyasaya sürüldüğünde heyecan yarattı ve onu bir banka tarafından desteklenmeye en yakın ABD borsası haline getirdi. Charles Schwab, Citadel Securities ve Fidelity Digital Assets gibi finans devlerinin desteğiyle, finansal kurumlar ile dijital varlığa özgü işletmeler arasındaki boşluğu doldurmayı umuyor.

SEC'in geçen yıl boyunca giderek daha sıkı hale gelen düzenleyici incelemesine rağmen, EDX Markets'in ortaya çıkışı, geçen yıl boyunca tüm yaptırım eylemlerinde parlak bir nokta oldu.

Ancak dinamikler, bu banka destekli borsaların perakende yatırımcıları kabul etmesine izin verecek şekilde değişene kadar, önsezim piyasanın olduğu gibi kalacağı yönünde. Bu gelişmelerin operasyonel seçimlerle daha az ilgisi var ve düzenleyici engellerin üstesinden gelmekle daha çok ilgisi var. **

Şimdi, her zamankinden daha fazla, güvenlik ve güven kripto para biriminin ayrılmaz bir parçasıdır. Ancak, yalnızca geleneksel bankacılığın itibarına güvenmek tek çözüm olmamalıdır. ** Blockchain, esasen bireysel etik ve yönetime çok fazla dayanmayan bir finansal sistem oluşturmak için doğru teknolojidir ve bir yıllık endüstri inceleme kargaşasından sonra, toz çöktükçe faydalarının yavaş yavaş yeniden ortaya çıktığını görüyoruz.

Kripto yerli yatırımcılar için inşa edilen borsalar, geç gelenlere göre hala bir avantaja sahip. Hepimiz pastadan pay almak istiyorsak, bankaların sıraya girmesi gerekiyor. **

Kaynak: Golden Finance