Yazarlar: Li Jin ve Jesse Walden, iant'ın kurucu ortakları;
IANT'ı, yeni nesil internetin tokenizasyon yoluyla kullanıcıları sahiplere dönüştüreceği teorisi üzerine kurduk. Belirteçleri kullanıcı teşviki olarak kullanmak, Bitcoin ve Ethereum gibi altyapı ağları için çok iyi bir önyükleme etkisine sahiptir. Ancak, uygulama katmanında belirteçlerle ağı ölçeklendirmek için kanıtlanmış tek bir model yoktur. Daha ziyade, tokenler gerçek kullanıcılardan daha fazla spekülatör çekerek ürün-pazar uyumunu gizlediğinden, token dağıtımının aslında sürekli büyümeyi ve elde tutmayı engellediği birçok örnek vardır.
Bu başarısızlıklar, birçok kişinin uygulamalarda token kullanımının genellikle yanlış olduğuna inanmasına neden oldu, ancak biz öyle düşünmüyoruz. Oyunu kırmanın yolunun, "aşamalı sahiplik" olarak adlandırdığımız daha aşağıdan yukarıya ve isteğe bağlı bir sahiplik dağıtım modeline doğru token tasarımını yinelemeye devam etmek olduğuna inanıyoruz. Bu yaklaşımın odak noktası, kullanıcıları ürün-pazar uyumuna sahip uygulamalara daha sadık hale getirmektir.
Bu çerçevede, token dağıtım mekanizmalarının geçmiş dönemini (PoW madenciliği, ICO'lar ve airdrop'lar) ve ilgili ana dersleri ve sorunları özetleyeceğiz. Ardından, erken ürün pazarına uygun uygulamaları sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inandığımız yeni bir token dağıtım modeli için üst düzey önlemler ve stratejiler önereceğiz. Uygulamalar, bu stratejiyi uygulayarak mevcut kullanıcıların sadakatini derinleştirmek için kullanıcı sahipliğinden yararlanabilir ve daha fazla kullanıcı büyümesinin ve elde tutulmasının önünü açabilir.
1, üç büyük token dağıtımı dönemi
Kripto para birimleri, token dağıtım modelinde üç ana dönemden geçmiştir:
ICO Dönemi (2014-2018): Sermaye Oluşumu
Airdrop Dönemi (2020-2023): Rehberli kullanım
Her model erişimi genişletir ve katılımın önündeki engelleri azaltır, böylece her çağda doğal olarak yeni bir büyüme ve gelişme dalgası patlak verir.
Bitcoin, kendi makinesinde yazılım çalıştırmak isteyen herkesin ("madencilik") ağın sahipliğini temsil eden tokenler kazanmak için izinsiz bir ağ çalıştırabileceği fikrine öncülük etti. Daha fazla bilgi işlem gücü harcayan madencilerin ödüllendirilme şansı daha yüksektir, bu da bilgi işlem kaynaklarına büyük bir yatırım gerektiren uzmanlaşmanın yükselişini teşvik eder.
PoW dönemi, token teşviklerinin, katkıların değerinin ölçülebildiği ağlarda arzı kanalize etmede çok etkili olabileceğini göstermiştir. Mesele şu ki, sermaye varlıkları (donanım) finansal varlıklarla (BTC) aynı değildir, çünkü madenciler sermaye varlıklarının maliyetini karşılamak için finansal varlıkları satmak zorundadır. Özel donanım önemli bir maliyet haline geldiğinden, madenciler oyuna daha fazla yatırım yapmak zorunda kaldılar, ancak bir gelişme aynı zamanda ortalama bir kullanıcıyı da itti.
(2)ICO Dönemi (2014-2018)
ICO (Initial Coin Offering) dönemi, PoW token dağıtım modelinden açıkça bir ayrılmaya işaret ediyor: projeler, tokenleri doğrudan potansiyel kullanıcılara satarak fon toplar ve tokenleri dağıtır. Teorik olarak bu yaklaşım, projelerin VC'ler ve bankalar gibi aracıları atlamasına ve kullanacakları ürün ve hizmetlerin faydalarını paylaşabilecek daha geniş bir katılımcı yelpazesine ulaşmasına olanak tanır.
Bu modelin beklentisi, girişimcileri ve yatırımcıları cezbederek spekülatif bir ilgi dalgasına yol açtı. 2014 yılında Ethereum, 2017-2018'de EOS ve Bancor gibi büyük ICO'lar da dahil olmak üzere sonraki yıllarda çok sayıda projenin planı haline gelen bir ICO aracılığıyla kısmen piyasaya sürüldü. Ancak ICO dönemi, hesap verebilirlik eksikliği ile dolandırıcılık ve hırsızlıkla doluydu ve birçok ICO projesinin başarısızlığı, titiz düzenleyici incelemelerle birleştiğinde, çağda hızlı bir düşüşe yol açtı.
ICO, blok zincirinin izinsiz küresel sermaye oluşumundaki yeteneklerini vurgulamaktadır. Ancak bu dönem, sermaye arzı yerine topluluk koordinasyonuna ve uzun vadeli gelişime öncelik veren daha düşünceli bir token tasarımı ve dağıtım modeline olan ihtiyacı da vurguladı.
(3) Airdrop Dönemi (2020-2023**)
2018'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) bir yetkili, BTC ve ETH'nin "yeterince merkeziyetsiz" oldukları için menkul kıymet olmadığını söyledi. Buna karşılık, birçok proje, tam ademi merkeziyetçilik elde etmek amacıyla yönetişim haklarını içeren ve bunları kullanıcılara geniş çapta ve geriye dönük olarak dağıtan tokenler tasarladı.
Parasal yatırım için jeton dağıtan ICO'ların aksine, airdrop'lar kullanıcıları geçmiş kullanım için ödüllendirir. Model, 2020'de likidite madenciliğini (token kazanmak için finansal piyasalarda likidite sağlama) ve yield farming'i (kazanılan tokenleri kısa vadeli kazanç olarak satma) popüler hale getirerek "DeFi Yazı"nı başlattı.
Airdrop'lar daha kullanıcı merkezli ve topluluk odaklı bir sahiplik dağıtım modeline geçiş olsa da, kullanıcılar çok az girdiye ihtiyaç duyar veya hiç girdi gerektirmez ve çoğu airdrop, kullanıcıların aldıkları tokenlerin çoğunu hemen satmasıyla sonuçlanarak mülkiyeti getiriye dönüştürür.
Birçok proje, gerçek bir ürün-pazar uyumu oluşturmadan önce airdrop kullanır. Token, botları ve teşvik odaklı spekülatif kullanıcıları cezbeder ve sahiplik, projenin uzun vadeli başarısıyla eşit olanlara verilmez. Airdrop'a ve token satışına yönelik acele, ürünün piyasaya uygunluğuyla ilgili sinyalleri gizledi ve bu da bir yükseliş/düşüş fiyat düşüşüne yol açtı.
Tokenleri piyasaya sürmek için acele eden bazı projeler, kurucu ekiplerinin bir adım geri attığını ve tam ademi merkeziyetçiliğin belirsiz bir düzenleyici mihenk taşına uymaya çalıştığını da gördü. Bu, karar vermeyi yönetişim referandumuna bırakır ve çoğu token sahibinin her şeyi tam olarak anlamak için zamanı veya arka plan bilgisi yoktur. Ürün pazarın ihtiyaçlarını karşılamadan önce veya sonra proje, kurucuların hızlı bir şekilde yinelemeye devam etmesini gerektirir. Görünüşe göre, airdrop sonuçları genellikle büyüme stratejileri ile yeni başlayanlar tarafından kurumsal uygulama arasında bir uyumsuzluk olduğunu kanıtlıyor.
Bizim görüşümüze göre, airdrop çağının ana dersi, tam ademi merkeziyetçilik arayışının birçok projenin ürün-pazar uyumundan sapmasına yol açtığıdır. Tersine, erken ürün-pazar uyumu doğrulandıktan sonra, token tahsisi ileri düzey kullanıcılara yönelik daha düşünceli bir şekilde çarpıtılmalıdır.
2, yeni bir belirteç dağıtım çerçevesi: aşamalı sahiplik
Aşamalı sahiplik, belirteçlerin ürün-pazar uyumunun yerini almadığını gösteren aşamalı bir ademi merkeziyetçilik temeli üzerine inşa edilmiştir. Bu yaklaşım, kısmen kullanıcı sadakatini ve elde tutmayı artırmak ve zaman içinde kullanıcı sahipliğini güçlendirmek için finansal teşvikler kullanır. Bu modelde, kullanıcılar ETH veya sabit paralar gibi bir gelir payı ile teşvik edilir, ancak kullanıcılar kişisel gelirlerini topluluğun gelir payının belirli bir yüzdesini temsil eden sahiplik tokenleri ile değiştirmeye de karar verebilirler.
Bu, kullanıcılar için iyidir, çünkü önceki varsayılan tokenleri gelire dönüştürme işleminden daha az adımla gelir ve sahiplik arasında geçiş yapabilirler. Aşamalı sahiplik, ekonomik katılımlarını kendi koşullarına uygun risk ve katılım düzeyine göre ayarlamalarına da olanak tanır.
Büyümeyi teşvik etmek, sadakat oluşturmak, kontrolü elinde tutmak ve tam ademi merkeziyetçilik hedefiyle dikkati dağılmadan hızlı bir şekilde yineleme yapmak için gelir paylaşımı teşviklerinden yararlanabilen inşaatçılar için de avantajlar vardır. Buna ek olarak, kurucular, hedeflenmemiş token tahsisleriyle ilişkili riskleri azaltmaya çalışırken, tokenler aracılığıyla likidite için çalışmaya devam edebilirler.
Aşamalı sahiplik, yalnızca erken aşamadaki ürün-pazar uyumuna ve gelir paylaşımına sahip projeler için kullanılabilir. Çoğu kripto projesi için kazanç ölçeği şu anda nispeten küçük olsa da, bu kriteri karşılayan artan sayıda proje var. Yılbaşından bu yana, Optimisim'in geliri yaklaşık 30 milyon dolar. Ekim ayında MakerDAO, geçen yıla göre ortalama aylık gelirinde %25'lik bir artışla protokolden 16 milyon dolar ücret kazandı. Ethereum Name Service (ENS), geçtiğimiz ay 1,1 milyon dolar gelir elde etti.
Aşamalı sahiplik, token dağıtımını bir devre dışı bırakma modelinden, kullanıcı girdisindeki daha büyük pay nedeniyle daha güçlü sadakat ve ağ etkilerini teşvik etme potansiyeline sahip bir katılım modeline kaydırır. Sadık kullanıcılar sahipler olarak terfi ettirildiğinde, çıkarları ağın başarısıyla daha uyumlu hale gelir ve bu da onları başkalarını katılmaya teşvik etmeye motive ederek erdemli bir büyüme döngüsü yaratır. Sahipliği seçen kullanıcıların veya geliştiricilerin, tıpkı hisse senedi opsiyonlu başlangıç çalışanları gibi, projeyle uzun vadeli bir ilişkiye sahip olma olasılığı daha yüksektir.
Tersine, airdrop modelinde, çoğu kullanıcı tokenlerini kazanç için satmayı tercih ettiğinden ve fiyat üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğundan, sadakat aşınabilir. Araştırmalar, bir müşterinin paydaş olarak kaybettiğini, memnuniyetlerinin ve şirkete olan bağlılıklarının azalmasına yol açtığını gösteriyor. Ağ, sahipliğin katılmasına izin vererek, bu yükseliş ve düşüş döngülerini ve bunun sonucunda kullanıcı avantajlarının erozyonunu azaltabilir.
3, aşamalı sahiplik
Aşamalı sahiplik 3 adımdan oluşur:
Kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayan ürünler oluşturun.
Büyümeyi, elde tutmayı ve savunmayı teşvik etmek için zincir üstü bir gelir paylaşım modelinden yararlanın.
Premium kullanıcıların sahibine yükseltmesine izin verin (örneğin, jetonlar için kazançları değiştirin).
(1) Kullanıcılarınızın ihtiyaçlarını karşılayan ürünler oluşturun
Bu en zor adımdır. Aşamalı sahiplik modelinin temeli, kullanıcılara yeni yollarla hizmet veren ürün ve hizmetlerin geliştirilmesiyle başlar. Li'nin yakın zamanda yazdığı gibi, "Başarılı girişimler, insanların temel ihtiyaçlarını karşılamalarına yardımcı olmak için adım adım iyileştirmeler sunar. "
Uygulamalar, ister gelir ister saygı olsun, bu ihtiyaçları karşılayarak ürün-pazar uyumunu bulabilir ve hatta psikolojik mülkiyeti teşvik edebilir.
(2) Büyümeyi, elde tutmayı ve savunmayı desteklemek için zincir üstü bir gelir paylaşım modelinden yararlanın.
Projeler, kullanıcıların ürün/hizmetin başarısını paylaşmalarına, ilgilerini ve bağlılıklarını derinleştirmelerine olanak tanıyan zincir içi bir gelir paylaşım modelini benimseyebilir.
En iyi örnek, gelirlerin bir kısmını NFT basımını yönlendiren içerik oluşturuculara ve geliştiricilere dağıtan Zora'nın protokol ödülleridir. Bu yaklaşım yalnızca kullanıcıyı elde tutmayı teşvik etmekle kalmaz, aynı zamanda savunmayı da güçlendirir.
Bazı projeler burada durur - aslında, Substack'ten OnlyFans'a, YouTube'dan X/Twitter'a kadar web2 şirketleri için tipik bir başucu kitabıdır... Gelir paylaşımının güçlü bir çekiciliği ve bariz ölçek ekonomileri vardır.
Ancak gelir paylaşımından daha derin neden, ekonomik sahipliğin, kullanıcıları kısa vadeli kazançlarla sınırlamak yerine, platformun uzun vadeli başarısına daha iyi bağlayabilmesidir. Ekonomik mülkiyete sahip kullanıcılar, katkılarının platformun büyümesini nasıl sağlayacağına daha fazla odaklanacak. Silikon Vadisi'nde startup çalışanlarını motive eden aynı eski yöntem.
(**3) İleri düzey kullanıcıların sahipliğe yükseltilmesine izin verir
Son olarak, en sadık süper kullanıcılar, ekonomik ve yönetişim haklarını içeren tokenler aracılığıyla sahiplik alabilir. Bu dönüşüm otomatik ve pasif bir süreç değil, kullanıcının tercihidir. Örneğin, elde edilen gelirle ölçülen en değerli kullanıcılar, ETH/stablecoin şeklinde bir gelir payı almayı seçebilir veya projenin yerel tokeninin orantılı bir dağıtımını almayı seçebilirler.
İkincisini seçerken, kullanıcılar kişisel kazançlarının bir kısmını topluluğun toplam gelirinin bir kısmıyla değiştiriyorlar. Ağ büyürse, topluluğun kazançları da artar ve tokenler orantılı olarak katılmalarına izin vermelidir. Ek olarak, tokenler, uzun vadeli tutarlılığı sağlamak için ücretler veya gelir payı değişkenleri gibi temel protokol parametrelerinin yönetişimini sağlayabilir.
Üzerinde çalışılacak daha fazla uygulama ayrıntısı var. (Kullanıcıların platform ücreti kazanmak için tokenlerini stake etmeleri gerekiyor mu?Tokenler bir programa göre serbest bırakılmalı mı?) Ancak derine inmeden, birkaç varsayımsal örnek verelim:
Zora'ya baktığımızda, Zora şimdiye kadar yaklaşık 1.008 ETH (2 milyon dolara yakın) protokol ödülü dağıttı. Bu ödüller, esas olarak madencilik faaliyetlerini yürüten NFT yaratıcılarının yanı sıra geliştiricilere ve küratörlere dağıtılan bir gelir paylaşım modelidir. Aşamalı sahiplik modelinde, en iyi Zora gelir üreticileri, ETH protokol ödülleri yerine Zora token'leri talep etme seçeneğine sahiptir. Kaç içerik oluşturucu ve geliştirici bunu yapmayı seçecek? Küçük bir yüzde olabilir, ancak bu insanlar buna çok ilgi duyuyorlar, bu nedenle web'in büyümesine bağlı kalmak için daha aktif ve motive olmaları muhtemeldir.
Başka bir varsayımsal örnek, bireysel kullanıcılardan ağda veri depolamalarına izin vermek için yıllık yaklaşık 7 ABD doları ücret alan Farcaster'dır. Protokolün geliri dikkat çekici istemci geliştiricisiyle paylaştığını varsayarsak, geliştirici bu değeri bir indirime benzer şekilde son kullanıcıya aktarıp aktarmamayı seçebilir. Alternatif olarak, geliştiriciler gelir paylarının bir kısmını protokol tokenlerine dönüştürerek ekosistemin büyümesine ve temel protokol parametrelerinin yönetişimine maruz kalmalarını sağlayabilir.
4, Web2 sadakat modeli emsali
Aşamalı sahiplik modeli, iş araştırmacısı James Heskett'in dört aşamadan oluşan müşteri sadakati merdiveni ile yakından ilişkilidir: "sadakat (tekrar satın alma), bağlılık (bir ürün veya hizmeti başkalarına tavsiye etme isteği), apostolik davranış (başkalarını bir ürün veya hizmeti kullanmaya ikna etme isteği) ve sahiplik (bir ürün veya hizmette iyileştirmeler önerme isteği). "
Aşamalı sahiplik modeli, müşteri sadakatinin psikolojik sahiplik seviyelerinin sürekli derinleşmesini gerektirdiğini kabul eder. Kullanıcılar kazançlardan jetonlara geçtikçe, psikolojik olarak daha fazla sahiplenildiklerini hissedebilirler, sonunda daha yüksek sesle iddialarda bulunabilirler - ürünün sahibi gibi davranabilirler ve ürünün devam eden başarısı için daha fazla sorumluluk alabilirler.
Bu duygusal bağ, kullanıcıları uzun vadeli paydaşlar olmaya daha meyilli hale getiren finansal kaldıraç (gelir paylaşımı) ve ürün öğeleri (kişiselleştirilmiş deneyimler, etkileşimli özellikler ve kullanıcı girdisi) aracılığıyla geliştirilebilir.
Kullanıcı sadakatini pekiştirmek için ekonomik mülkiyetin kullanılması, hisse senedi sahipliğinin mevcut kullanıcılar arasında marka sadakatini artırabileceğini gösteren kamu sermayesi fonu alanındaki araştırmalarla da tutarlıdır. Li yazdı:
Columbia Business School* tarafından yapılan bir araştırma, bir fintech uygulamasında, kullanıcıların hisse senedi kazanmak için belirli markaları veya mağazaları yeniden satın almayı tercih ettiğini ve kullanıcıların bu markalara haftada %40 daha fazla harcadığını... Kullanıcılar hisse senetlerini kasıtlı olarak seçtiler ve hisse senedi ödülleri kazanmak için bu markalarda zaman harcadılar.
5, yeni bir token dağıtım çağına geçiş
Aşamalı sahiplik, önceki token dağıtım döneminden önemli bir sapmayı temsil eder. ICO'lar ve airdrop'lar öncelikle önyükleme araçları olarak kullanılsa da, genellikle organik kullanıcıları teşvik etmede etkisiz olduklarını kanıtlıyorlar. Sonuç olarak, girişimciler genellikle yanlış yönlendirilir ve ürün-pazar uyumunu bulamazlar.
Aşamalı bir sahiplik modelinde, gelir paylaşımı büyümeyi teşvik edecek ve sadakati sağlamlaştıracak ve nihayetinde kullanıcılar aktif olarak sahipliği seçecek ve yalnızca en sadık kullanıcıların paydaş olmasını sağlayacaktır. Bu, ağın uzun vadeli başarısına kendini adamış bir savunucular topluluğunun önünü açar. Bu model öngörülemeyen zorluklarla karşı karşıya kalsa da, sadakati artıran ekonomik mülkiyet emsaline çok iyi uyuyor.
Aşamalı sahiplik ile tamamen merkezi olmayan bir uyumluluk çerçevesi arasındaki ilişki başka bir konudur. Sektör, ekiplerin harika ürünler oluşturmaya devam etmesini sağlarken aynı zamanda ileri düzey kullanıcıları sahiplik yoluyla sahiplere yükselten yeni uyumluluk gerekçelerine ihtiyaç duyuyor. IANT'ta ilerlemeyi planladığımız şey budur.
Token dağıtım modelinin yeniliği, ekosistem içinde yeni büyüme ve gelişmeyi katalize etti ve oyun kitabı henüz tamamlanmadı. Token tahsisinin gelecekteki yinelemelerini görmekten heyecan duyuyoruz.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
_iant birlikte oluşturma: PoW ve airdrop'lardan aşamalı sahiplik token dağıtımına
Yazarlar: Li Jin ve Jesse Walden, iant'ın kurucu ortakları;
IANT'ı, yeni nesil internetin tokenizasyon yoluyla kullanıcıları sahiplere dönüştüreceği teorisi üzerine kurduk. Belirteçleri kullanıcı teşviki olarak kullanmak, Bitcoin ve Ethereum gibi altyapı ağları için çok iyi bir önyükleme etkisine sahiptir. Ancak, uygulama katmanında belirteçlerle ağı ölçeklendirmek için kanıtlanmış tek bir model yoktur. Daha ziyade, tokenler gerçek kullanıcılardan daha fazla spekülatör çekerek ürün-pazar uyumunu gizlediğinden, token dağıtımının aslında sürekli büyümeyi ve elde tutmayı engellediği birçok örnek vardır.
Bu başarısızlıklar, birçok kişinin uygulamalarda token kullanımının genellikle yanlış olduğuna inanmasına neden oldu, ancak biz öyle düşünmüyoruz. Oyunu kırmanın yolunun, "aşamalı sahiplik" olarak adlandırdığımız daha aşağıdan yukarıya ve isteğe bağlı bir sahiplik dağıtım modeline doğru token tasarımını yinelemeye devam etmek olduğuna inanıyoruz. Bu yaklaşımın odak noktası, kullanıcıları ürün-pazar uyumuna sahip uygulamalara daha sadık hale getirmektir.
Bu çerçevede, token dağıtım mekanizmalarının geçmiş dönemini (PoW madenciliği, ICO'lar ve airdrop'lar) ve ilgili ana dersleri ve sorunları özetleyeceğiz. Ardından, erken ürün pazarına uygun uygulamaları sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inandığımız yeni bir token dağıtım modeli için üst düzey önlemler ve stratejiler önereceğiz. Uygulamalar, bu stratejiyi uygulayarak mevcut kullanıcıların sadakatini derinleştirmek için kullanıcı sahipliğinden yararlanabilir ve daha fazla kullanıcı büyümesinin ve elde tutulmasının önünü açabilir.
1, üç büyük token dağıtımı dönemi
Kripto para birimleri, token dağıtım modelinde üç ana dönemden geçmiştir:
Her model erişimi genişletir ve katılımın önündeki engelleri azaltır, böylece her çağda doğal olarak yeni bir büyüme ve gelişme dalgası patlak verir.
! [dqsv8upba3q8ASlpY93NYTv16TywWh0W0EFF4VQE.jpeg] ("7136462" https://jinse-attachment-bj.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/7136462_watermarknone.png)
(1)PoW dönemi (2009'dan günümüze)
Bitcoin, kendi makinesinde yazılım çalıştırmak isteyen herkesin ("madencilik") ağın sahipliğini temsil eden tokenler kazanmak için izinsiz bir ağ çalıştırabileceği fikrine öncülük etti. Daha fazla bilgi işlem gücü harcayan madencilerin ödüllendirilme şansı daha yüksektir, bu da bilgi işlem kaynaklarına büyük bir yatırım gerektiren uzmanlaşmanın yükselişini teşvik eder.
PoW dönemi, token teşviklerinin, katkıların değerinin ölçülebildiği ağlarda arzı kanalize etmede çok etkili olabileceğini göstermiştir. Mesele şu ki, sermaye varlıkları (donanım) finansal varlıklarla (BTC) aynı değildir, çünkü madenciler sermaye varlıklarının maliyetini karşılamak için finansal varlıkları satmak zorundadır. Özel donanım önemli bir maliyet haline geldiğinden, madenciler oyuna daha fazla yatırım yapmak zorunda kaldılar, ancak bir gelişme aynı zamanda ortalama bir kullanıcıyı da itti.
(2)ICO Dönemi (2014-2018)
ICO (Initial Coin Offering) dönemi, PoW token dağıtım modelinden açıkça bir ayrılmaya işaret ediyor: projeler, tokenleri doğrudan potansiyel kullanıcılara satarak fon toplar ve tokenleri dağıtır. Teorik olarak bu yaklaşım, projelerin VC'ler ve bankalar gibi aracıları atlamasına ve kullanacakları ürün ve hizmetlerin faydalarını paylaşabilecek daha geniş bir katılımcı yelpazesine ulaşmasına olanak tanır.
Bu modelin beklentisi, girişimcileri ve yatırımcıları cezbederek spekülatif bir ilgi dalgasına yol açtı. 2014 yılında Ethereum, 2017-2018'de EOS ve Bancor gibi büyük ICO'lar da dahil olmak üzere sonraki yıllarda çok sayıda projenin planı haline gelen bir ICO aracılığıyla kısmen piyasaya sürüldü. Ancak ICO dönemi, hesap verebilirlik eksikliği ile dolandırıcılık ve hırsızlıkla doluydu ve birçok ICO projesinin başarısızlığı, titiz düzenleyici incelemelerle birleştiğinde, çağda hızlı bir düşüşe yol açtı.
ICO, blok zincirinin izinsiz küresel sermaye oluşumundaki yeteneklerini vurgulamaktadır. Ancak bu dönem, sermaye arzı yerine topluluk koordinasyonuna ve uzun vadeli gelişime öncelik veren daha düşünceli bir token tasarımı ve dağıtım modeline olan ihtiyacı da vurguladı.
(3) Airdrop Dönemi (2020-2023**)
2018'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) bir yetkili, BTC ve ETH'nin "yeterince merkeziyetsiz" oldukları için menkul kıymet olmadığını söyledi. Buna karşılık, birçok proje, tam ademi merkeziyetçilik elde etmek amacıyla yönetişim haklarını içeren ve bunları kullanıcılara geniş çapta ve geriye dönük olarak dağıtan tokenler tasarladı.
Parasal yatırım için jeton dağıtan ICO'ların aksine, airdrop'lar kullanıcıları geçmiş kullanım için ödüllendirir. Model, 2020'de likidite madenciliğini (token kazanmak için finansal piyasalarda likidite sağlama) ve yield farming'i (kazanılan tokenleri kısa vadeli kazanç olarak satma) popüler hale getirerek "DeFi Yazı"nı başlattı.
Airdrop'lar daha kullanıcı merkezli ve topluluk odaklı bir sahiplik dağıtım modeline geçiş olsa da, kullanıcılar çok az girdiye ihtiyaç duyar veya hiç girdi gerektirmez ve çoğu airdrop, kullanıcıların aldıkları tokenlerin çoğunu hemen satmasıyla sonuçlanarak mülkiyeti getiriye dönüştürür.
Birçok proje, gerçek bir ürün-pazar uyumu oluşturmadan önce airdrop kullanır. Token, botları ve teşvik odaklı spekülatif kullanıcıları cezbeder ve sahiplik, projenin uzun vadeli başarısıyla eşit olanlara verilmez. Airdrop'a ve token satışına yönelik acele, ürünün piyasaya uygunluğuyla ilgili sinyalleri gizledi ve bu da bir yükseliş/düşüş fiyat düşüşüne yol açtı.
Tokenleri piyasaya sürmek için acele eden bazı projeler, kurucu ekiplerinin bir adım geri attığını ve tam ademi merkeziyetçiliğin belirsiz bir düzenleyici mihenk taşına uymaya çalıştığını da gördü. Bu, karar vermeyi yönetişim referandumuna bırakır ve çoğu token sahibinin her şeyi tam olarak anlamak için zamanı veya arka plan bilgisi yoktur. Ürün pazarın ihtiyaçlarını karşılamadan önce veya sonra proje, kurucuların hızlı bir şekilde yinelemeye devam etmesini gerektirir. Görünüşe göre, airdrop sonuçları genellikle büyüme stratejileri ile yeni başlayanlar tarafından kurumsal uygulama arasında bir uyumsuzluk olduğunu kanıtlıyor.
Bizim görüşümüze göre, airdrop çağının ana dersi, tam ademi merkeziyetçilik arayışının birçok projenin ürün-pazar uyumundan sapmasına yol açtığıdır. Tersine, erken ürün-pazar uyumu doğrulandıktan sonra, token tahsisi ileri düzey kullanıcılara yönelik daha düşünceli bir şekilde çarpıtılmalıdır.
! [ERh6AdQLxMWDybHYRO6uEDdxVWfsPeXAYZZNsT4G.png] ("7136463" https://jinse-attachment-bj.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/7136463_watermarknone.png)
2, yeni bir belirteç dağıtım çerçevesi: aşamalı sahiplik
Aşamalı sahiplik, belirteçlerin ürün-pazar uyumunun yerini almadığını gösteren aşamalı bir ademi merkeziyetçilik temeli üzerine inşa edilmiştir. Bu yaklaşım, kısmen kullanıcı sadakatini ve elde tutmayı artırmak ve zaman içinde kullanıcı sahipliğini güçlendirmek için finansal teşvikler kullanır. Bu modelde, kullanıcılar ETH veya sabit paralar gibi bir gelir payı ile teşvik edilir, ancak kullanıcılar kişisel gelirlerini topluluğun gelir payının belirli bir yüzdesini temsil eden sahiplik tokenleri ile değiştirmeye de karar verebilirler.
Bu, kullanıcılar için iyidir, çünkü önceki varsayılan tokenleri gelire dönüştürme işleminden daha az adımla gelir ve sahiplik arasında geçiş yapabilirler. Aşamalı sahiplik, ekonomik katılımlarını kendi koşullarına uygun risk ve katılım düzeyine göre ayarlamalarına da olanak tanır.
Büyümeyi teşvik etmek, sadakat oluşturmak, kontrolü elinde tutmak ve tam ademi merkeziyetçilik hedefiyle dikkati dağılmadan hızlı bir şekilde yineleme yapmak için gelir paylaşımı teşviklerinden yararlanabilen inşaatçılar için de avantajlar vardır. Buna ek olarak, kurucular, hedeflenmemiş token tahsisleriyle ilişkili riskleri azaltmaya çalışırken, tokenler aracılığıyla likidite için çalışmaya devam edebilirler.
Aşamalı sahiplik, yalnızca erken aşamadaki ürün-pazar uyumuna ve gelir paylaşımına sahip projeler için kullanılabilir. Çoğu kripto projesi için kazanç ölçeği şu anda nispeten küçük olsa da, bu kriteri karşılayan artan sayıda proje var. Yılbaşından bu yana, Optimisim'in geliri yaklaşık 30 milyon dolar. Ekim ayında MakerDAO, geçen yıla göre ortalama aylık gelirinde %25'lik bir artışla protokolden 16 milyon dolar ücret kazandı. Ethereum Name Service (ENS), geçtiğimiz ay 1,1 milyon dolar gelir elde etti.
Aşamalı sahiplik, token dağıtımını bir devre dışı bırakma modelinden, kullanıcı girdisindeki daha büyük pay nedeniyle daha güçlü sadakat ve ağ etkilerini teşvik etme potansiyeline sahip bir katılım modeline kaydırır. Sadık kullanıcılar sahipler olarak terfi ettirildiğinde, çıkarları ağın başarısıyla daha uyumlu hale gelir ve bu da onları başkalarını katılmaya teşvik etmeye motive ederek erdemli bir büyüme döngüsü yaratır. Sahipliği seçen kullanıcıların veya geliştiricilerin, tıpkı hisse senedi opsiyonlu başlangıç çalışanları gibi, projeyle uzun vadeli bir ilişkiye sahip olma olasılığı daha yüksektir.
Tersine, airdrop modelinde, çoğu kullanıcı tokenlerini kazanç için satmayı tercih ettiğinden ve fiyat üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğundan, sadakat aşınabilir. Araştırmalar, bir müşterinin paydaş olarak kaybettiğini, memnuniyetlerinin ve şirkete olan bağlılıklarının azalmasına yol açtığını gösteriyor. Ağ, sahipliğin katılmasına izin vererek, bu yükseliş ve düşüş döngülerini ve bunun sonucunda kullanıcı avantajlarının erozyonunu azaltabilir.
3, aşamalı sahiplik
Aşamalı sahiplik 3 adımdan oluşur:
(1) Kullanıcılarınızın ihtiyaçlarını karşılayan ürünler oluşturun
Bu en zor adımdır. Aşamalı sahiplik modelinin temeli, kullanıcılara yeni yollarla hizmet veren ürün ve hizmetlerin geliştirilmesiyle başlar. Li'nin yakın zamanda yazdığı gibi, "Başarılı girişimler, insanların temel ihtiyaçlarını karşılamalarına yardımcı olmak için adım adım iyileştirmeler sunar. "
Uygulamalar, ister gelir ister saygı olsun, bu ihtiyaçları karşılayarak ürün-pazar uyumunu bulabilir ve hatta psikolojik mülkiyeti teşvik edebilir.
(2) Büyümeyi, elde tutmayı ve savunmayı desteklemek için zincir üstü bir gelir paylaşım modelinden yararlanın.
Projeler, kullanıcıların ürün/hizmetin başarısını paylaşmalarına, ilgilerini ve bağlılıklarını derinleştirmelerine olanak tanıyan zincir içi bir gelir paylaşım modelini benimseyebilir.
En iyi örnek, gelirlerin bir kısmını NFT basımını yönlendiren içerik oluşturuculara ve geliştiricilere dağıtan Zora'nın protokol ödülleridir. Bu yaklaşım yalnızca kullanıcıyı elde tutmayı teşvik etmekle kalmaz, aynı zamanda savunmayı da güçlendirir.
Bazı projeler burada durur - aslında, Substack'ten OnlyFans'a, YouTube'dan X/Twitter'a kadar web2 şirketleri için tipik bir başucu kitabıdır... Gelir paylaşımının güçlü bir çekiciliği ve bariz ölçek ekonomileri vardır.
Ancak gelir paylaşımından daha derin neden, ekonomik sahipliğin, kullanıcıları kısa vadeli kazançlarla sınırlamak yerine, platformun uzun vadeli başarısına daha iyi bağlayabilmesidir. Ekonomik mülkiyete sahip kullanıcılar, katkılarının platformun büyümesini nasıl sağlayacağına daha fazla odaklanacak. Silikon Vadisi'nde startup çalışanlarını motive eden aynı eski yöntem.
(**3) İleri düzey kullanıcıların sahipliğe yükseltilmesine izin verir
Son olarak, en sadık süper kullanıcılar, ekonomik ve yönetişim haklarını içeren tokenler aracılığıyla sahiplik alabilir. Bu dönüşüm otomatik ve pasif bir süreç değil, kullanıcının tercihidir. Örneğin, elde edilen gelirle ölçülen en değerli kullanıcılar, ETH/stablecoin şeklinde bir gelir payı almayı seçebilir veya projenin yerel tokeninin orantılı bir dağıtımını almayı seçebilirler.
İkincisini seçerken, kullanıcılar kişisel kazançlarının bir kısmını topluluğun toplam gelirinin bir kısmıyla değiştiriyorlar. Ağ büyürse, topluluğun kazançları da artar ve tokenler orantılı olarak katılmalarına izin vermelidir. Ek olarak, tokenler, uzun vadeli tutarlılığı sağlamak için ücretler veya gelir payı değişkenleri gibi temel protokol parametrelerinin yönetişimini sağlayabilir.
Üzerinde çalışılacak daha fazla uygulama ayrıntısı var. (Kullanıcıların platform ücreti kazanmak için tokenlerini stake etmeleri gerekiyor mu?Tokenler bir programa göre serbest bırakılmalı mı?) Ancak derine inmeden, birkaç varsayımsal örnek verelim:
Zora'ya baktığımızda, Zora şimdiye kadar yaklaşık 1.008 ETH (2 milyon dolara yakın) protokol ödülü dağıttı. Bu ödüller, esas olarak madencilik faaliyetlerini yürüten NFT yaratıcılarının yanı sıra geliştiricilere ve küratörlere dağıtılan bir gelir paylaşım modelidir. Aşamalı sahiplik modelinde, en iyi Zora gelir üreticileri, ETH protokol ödülleri yerine Zora token'leri talep etme seçeneğine sahiptir. Kaç içerik oluşturucu ve geliştirici bunu yapmayı seçecek? Küçük bir yüzde olabilir, ancak bu insanlar buna çok ilgi duyuyorlar, bu nedenle web'in büyümesine bağlı kalmak için daha aktif ve motive olmaları muhtemeldir.
Başka bir varsayımsal örnek, bireysel kullanıcılardan ağda veri depolamalarına izin vermek için yıllık yaklaşık 7 ABD doları ücret alan Farcaster'dır. Protokolün geliri dikkat çekici istemci geliştiricisiyle paylaştığını varsayarsak, geliştirici bu değeri bir indirime benzer şekilde son kullanıcıya aktarıp aktarmamayı seçebilir. Alternatif olarak, geliştiriciler gelir paylarının bir kısmını protokol tokenlerine dönüştürerek ekosistemin büyümesine ve temel protokol parametrelerinin yönetişimine maruz kalmalarını sağlayabilir.
4, Web2 sadakat modeli emsali
Aşamalı sahiplik modeli, iş araştırmacısı James Heskett'in dört aşamadan oluşan müşteri sadakati merdiveni ile yakından ilişkilidir: "sadakat (tekrar satın alma), bağlılık (bir ürün veya hizmeti başkalarına tavsiye etme isteği), apostolik davranış (başkalarını bir ürün veya hizmeti kullanmaya ikna etme isteği) ve sahiplik (bir ürün veya hizmette iyileştirmeler önerme isteği). "
Aşamalı sahiplik modeli, müşteri sadakatinin psikolojik sahiplik seviyelerinin sürekli derinleşmesini gerektirdiğini kabul eder. Kullanıcılar kazançlardan jetonlara geçtikçe, psikolojik olarak daha fazla sahiplenildiklerini hissedebilirler, sonunda daha yüksek sesle iddialarda bulunabilirler - ürünün sahibi gibi davranabilirler ve ürünün devam eden başarısı için daha fazla sorumluluk alabilirler.
Bu duygusal bağ, kullanıcıları uzun vadeli paydaşlar olmaya daha meyilli hale getiren finansal kaldıraç (gelir paylaşımı) ve ürün öğeleri (kişiselleştirilmiş deneyimler, etkileşimli özellikler ve kullanıcı girdisi) aracılığıyla geliştirilebilir.
Kullanıcı sadakatini pekiştirmek için ekonomik mülkiyetin kullanılması, hisse senedi sahipliğinin mevcut kullanıcılar arasında marka sadakatini artırabileceğini gösteren kamu sermayesi fonu alanındaki araştırmalarla da tutarlıdır. Li yazdı:
Columbia Business School* tarafından yapılan bir araştırma, bir fintech uygulamasında, kullanıcıların hisse senedi kazanmak için belirli markaları veya mağazaları yeniden satın almayı tercih ettiğini ve kullanıcıların bu markalara haftada %40 daha fazla harcadığını... Kullanıcılar hisse senetlerini kasıtlı olarak seçtiler ve hisse senedi ödülleri kazanmak için bu markalarda zaman harcadılar.
5, yeni bir token dağıtım çağına geçiş
Aşamalı sahiplik, önceki token dağıtım döneminden önemli bir sapmayı temsil eder. ICO'lar ve airdrop'lar öncelikle önyükleme araçları olarak kullanılsa da, genellikle organik kullanıcıları teşvik etmede etkisiz olduklarını kanıtlıyorlar. Sonuç olarak, girişimciler genellikle yanlış yönlendirilir ve ürün-pazar uyumunu bulamazlar.
Aşamalı bir sahiplik modelinde, gelir paylaşımı büyümeyi teşvik edecek ve sadakati sağlamlaştıracak ve nihayetinde kullanıcılar aktif olarak sahipliği seçecek ve yalnızca en sadık kullanıcıların paydaş olmasını sağlayacaktır. Bu, ağın uzun vadeli başarısına kendini adamış bir savunucular topluluğunun önünü açar. Bu model öngörülemeyen zorluklarla karşı karşıya kalsa da, sadakati artıran ekonomik mülkiyet emsaline çok iyi uyuyor.
Aşamalı sahiplik ile tamamen merkezi olmayan bir uyumluluk çerçevesi arasındaki ilişki başka bir konudur. Sektör, ekiplerin harika ürünler oluşturmaya devam etmesini sağlarken aynı zamanda ileri düzey kullanıcıları sahiplik yoluyla sahiplere yükselten yeni uyumluluk gerekçelerine ihtiyaç duyuyor. IANT'ta ilerlemeyi planladığımız şey budur.
Token dağıtım modelinin yeniliği, ekosistem içinde yeni büyüme ve gelişmeyi katalize etti ve oyun kitabı henüz tamamlanmadı. Token tahsisinin gelecekteki yinelemelerini görmekten heyecan duyuyoruz.