Vaultka'nın boğa piyasası kazançlarını artırmaya nasıl yardımcı olabileceğini açıklayan yeni bir strateji paradigması

2023-11-16 09:14:34

Orijinal | Odaily

Yazar | Aurantium aurantium

! [Vaultka'nın Boğa Piyasası Kazanç Büyümesini Nasıl Artırdığını Açıklayan Strateji İçin Yeni Bir Paradigma] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-3d1ef8a882-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Zincir üstü göç dalgaları

2022 ayı piyasası sırasında, GMX liderliğindeki DeFi protokolleri, piyasaya sürdürülebilir, istikrarlı ve yüksek kapasiteli bir kazanç yolu sağlayan bir "Gerçek Getiri" anlatısı getirdi. FTX'in çöküşünden sonra, ademi merkeziyetçilik ve şeffaflığın önemi de giderek daha fazla dikkat çekti ve sürekli sözleşme türevleri borsası (Perp DEX) giderek daha fazla pazar payına sahip oldu ve ilgili protokol geliri ve kullanıcı geliri de genişledi ve CeFi'den DeFi'ye geçiş dalgası durdurulamaz hale geldi.

Perp DEX'ler arasında GMX, geçen yıl 132 milyon dolarlık GMX protokol geliri ile önemli bir lider konuma sahiptir ve tüm projeler arasında dokuzuncu ve türev DEX yolunda ilk sırada yer almaktadır.

GMX Ekosistemi

GMX, Arbitrum'da likidite sağlayıcılarının (LP'ler) para yatırmasına ve sürekli sözleşmeli tüccarlara kaldıraç sağlamasına olanak tanıyan ve karşılığında sağladıkları fonları zincir üstü ticaret için kullanan bir DeFi protokolüdür.

Tüccarlar: GMX V1'de yatırımcıların işlem ücretleri ve borçlanma ücretleri ödemeleri gerekirken, V2'de fonlama oranları ve fiyat etki ücretleri eklenmiştir.
Likidite Sağlayıcılar (LP'ler): Yatırımcılara göre, protokole katılan diğer tarafa likidite sağlayıcısı denir, Likidite Sağlayıcılar tüccarlara likidite sağlamak ve işlem ücretlerinden gelir elde etmek için bir dizi token yatırır. Sağladığı likidite V1'de GLP ve V2'de GM token'dir.

Basitçe söylemek gerekirse, bir tüccarın kar ve zararının (EV) beklenen değeri için, kar ve zarar ve kazanma oranının hem beş hem de beş olduğunu varsayarsak, tüccarın kar ve zararının ortalama EV'si sıfırdır. Ücretler dikkate alınırsa, sıfır toplamlı bir oyunda tüccarın karşı taraf EV'si pozitiftir. Bazı tüccarlar önemli karlar elde edebilse de, kapsamı tüm tüccarlara genişlettikten sonra, kar etmeye devam edebilecek olan karşı taraflarıdır - likidite sağlayıcıları.

Boğa ayısının "para basma makinesi" GLP'sini geçmek

GLP, yaklaşık %60'ını oluşturan ETH ve BTC gibi stablecoin olmayanlar ve %40'ını oluşturan USDC, USDT vb. dahil olmak üzere stablecoin'ler dahil olmak üzere bir token sepetinden oluşan bir üründür.

Devam Eden Gelir: GLP'nin geçen yıla ait APR verileri, ayı piyasalarında bile GLP sahipleri için nakit akışı geliri yaratmaya devam eden aşağıdaki grafikte gösterilmektedir. 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin %4,6'sı veya %4 ETH POS stake geliri ile karşılaştırıldığında, yıllık ortalama APR'si %18'dir, GLP'den elde edilen gelir nispeten önemli ve istikrarlıdır.

İstikrarlı dayanak varlıklar: Yukarıda bahsedildiği gibi, stabil coin varlıkları GLP'nin %40'ını oluştururken, stabil olmayan varlıklar arasında BTC %30'unu ve ETH %26,8'ini oluşturuyor ve geçen yılki fiyatı aşağıdaki grafikte gösterilen istikrarlı bir dayanak varlık portföyü oluşturuyor, bir yandan genel varlık eğilimi yukarı yönlü, önemli bir düşüş yok, diğer yandan mevcut boğa piyasasında boğa piyasasının öncüsü olan BTC, yükselmeye devam etme olasılığı var.

Bununla birlikte, GLP, açık pozisyon (OI) dengesizliği ve çok az ticaret çeşidi sorunundan kaynaklanan karşı taraf riskiyle karşı karşıya kalacaktır. GMX, bağımsız risk kontrolü sağlamak ve alım satım varlıklarını genişletmek için GM tokenlerini bir likidite havuzu olarak kullanarak bu yıl Ağustos ayında V2 sürümünü piyasaya sürdü. Likidite Sağlayıcılar için, risk iştahı/getiri beklentilerine göre risklerini de seçebilirler.

Vaultka Ürün Matrisi

GMX, pazar için basit ve istikrarlı bir kar modeli açtıktan sonra, Gains Network, MUX Protocol, HMX vb. gibi iyi bilinen protokoller de dahil olmak üzere bir dizi GMX tabanlı Perp DEX rakibi de piyasada ortaya çıktı. Çok çeşitli benzer ürünlerle karşı karşıya kalan yatırımcılar, GMX'in getirilerinin birleştirilmesi ve artırılması ve sağlamlığı üzerinde daha fazla kontrol dahil olmak üzere çok yönlü bir talep yarattı. Vaultka, kapsamlı yatay genişleme ve dikey derin bölme yoluyla Perp DEX için kapsamlı ve zengin bir türev strateji matrisi oluşturmak için ortaya çıktı ve TVL'si geçen ay 3 kat artarak 10 milyon dolardan fazla arttı:

Yatay sistem: Arbitrum'un popüler Perp DEX protokolünü kapsıyor ve yatırımcıların farklı özelliklere sahip protokol ihtiyaçlarını karşılamak için yakında endeks ürünlerini piyasaya sürecek.

Dikey sistem: Farklı risk iştahlarına sahip bir dizi ürün sağlayın ve çok seviyeli risk iştahının ihtiyaçlarını karşılamak için yatırımcıları her bir ürün altında alt bölümlere ayırın.

GLP/GM 策略 Kasası

Daha önce de belirtildiği gibi, likidite sağlayıcıları, temsili GLP'nin ortalama APR'si geçen yıl %18'e ulaşırken, GLP'nin maksimum düşüşü yaklaşık %7 ile tüccarların işlemlerinden kâr etmeye devam edecek.

Kaldıraç 策略

Boğa ayı geçişinin yaşandığı dönemde, kullanıcılar bir yandan dayanak varlıklarının karlılığını artırmayı umarken, diğer yandan Fed'in faiz artırımlarının durması ve faiz indirimi beklentisi ile riskli varlıkların artacağı beklentisi artacak ve yatırımcıların risk oranlarına olan gereksinimleri de daha da artacaktır.

Vaultka'nın GLP/GM Kaldıraç stratejisi, yatırımcıların tam olarak ihtiyaç duyduğu şeydir:

Kullanıcılar, stake anaparası olarak USDC ve USDT gibi sabit paraları kullanabilir ve protokol, kullanıcı tarafından seçilen kaldıraca göre Borç Verme modülünden varlıkları ödünç verecek ve ardından GLP veya GM basacak ve protokol, Vaultka kullanıcılarının istedikleri zaman talep etmeleri için düzenli aralıklarla GLP/GM gelir payını alacaktır.

Vaultka'nın borç verme modülü, kullanıcıların değişken bir kredi faiz oranı ödemediği, ancak temel anlaşma gelirini orantılı olarak paylaştığı, hem borç alanlar hem de borç alanlar için bir kazan-kazan durumu elde ettiği ve borç verenlerin fonlarının güvenliğini sağlamak için ayrılmış borç verme havuzu tasarımını gerçekleştirdiği bir gelir paylaşım modelini benimser.

14 Kasım itibariyle, Vaultka'nın resmi web sitesinden alınan veriler, 10x çarpanının altında, ARB, ETH, BTC ve diğer GM havuzları gibi üç GM havuzunun APR'sinin sırasıyla %250, %166 ve %153'e ulaştığını, GLP'nin karşılık gelen APR'sinin de %108'e ulaştığını gösteriyor.

Geçtiğimiz yılın GLP fiyat inceleme verilerine dayanarak, Vaultka tarafından sağlanan kaldıraç oranının belirli bir güvenlik sınırı vardır ve yatırımcılar, gelecekteki piyasa için beklentilerine ve risk iştahlarına göre katlarını seçebilir, risk faiz oranı ihtiyaçlarını karşılayabilir ve dayanak varlıkların ve getirinin iyileştirilmesine yardımcı olabilir.

Piyasadan Bağımsız Strateji

Vaultka, dikey ürün portföyünün bir parçası olarak, yatırımcılara riskten korunmak için kaldıraçlı fonları kullanan ve ihtiyatlı yatırımcılar için bir yatırım yolu sağlayan, piyasadan bağımsız bir strateji de sunar.

Yukarıda bahsedildiği gibi, GLP/GM, kullanıcıların karşılaştığı "dayanak varlık oynaklığı riskinin" ilk katmanı olan stabilcoin olmayanlardan oluşur ve diğer yandan, bir tüccarın karşı tarafı olarak kullanıcılar, dengesiz açık pozisyonların (OI) neden olduğu "karşı taraf riski" ile de karşı karşıya kalacaktır.

Buna karşılık Vaultka, saygın bir borç verme protokolü aracılığıyla GLP'deki karşılık gelen ağırlıklara dayalı olarak BTC ve ETH'yi açığa vurarak hedge edilen riskten korunmaya dayalı GLP'den bağımsız bir strateji sunuyor. Vaultka, ürünün öz sermaye değerini daha da stabilize etmek ve düşük riskli yatırım ihtiyaçlarını karşılamak için sürekli geriye dönük test ve simülasyon yoluyla GMX yatırımcılarının uzun/kısa pozisyonlarına dayalı dinamik yeniden dengeleme noktaları belirler.

Buna ek olarak, Vaultka kısa süre önce, kaldıraçlı borçlanma çift para birimi + riskten korunmanın kombinasyon yapısı yoluyla "dayanak varlık oynaklığı riskini" ortadan kaldıran ETH ve ARB'nin GM kaldıraçtan bağımsız stratejisini de açıkladı ve ETH ve ARB'nin fiyatı nasıl değişirse değişsin, portföyün değerini etkilemeyecek. İstikrarlı bir yapı altında, kullanıcıların karlılığını artırmaya devam edeceğiz.

Borç Verme Modülü - Gelir Paylaşımı

Diğer kaldıraç stratejisi protokollerinde, kullanıcıların genellikle bir acı noktası vardır - borçlanma faiz oranı büyük ölçüde dalgalanır ve tahmin edilmesi zordur, bu da kaldıracın genellikle başarısız olmasına neden olur:

Bu tür bir anlaşma tipik olarak, faiz oranlarının borçlanma kullanım oranı (UR) eşiğinden önce düşük bir oranda yükseldiği ve eşikten sonra keskin bir şekilde arttığı iki katlı bir faiz oranı modeli kullanır.
GLP/GM'nin "APR > Borç Verme Oranı" durumunda, kullanıcılar genellikle kaldıracı artırmaya devam edecek ve bu da UR'de hızlı bir artışa neden olacak ve bu da "APR < Borç Verme Oranı" yapacaktır.
Yukarıdaki durum kaldıracı kârsız hale getirir, kullanıcı kaldıracı azaltmaya başlar ve veriler tersine döndükten sonra kaldıraç tekrar artmaya başlar ve GLP'nin APR'sine göre sürekli dolaşım süreci, getiri tekrar tekrar dalgalanır ve tahmin edilmesi zordur.

Bu bağlamda, Vaultka, bu sorunu çözmek için Borç Verme modülünde bir gelir paylaşım modeli tasarlamıştır ve strateji kasasının kullanıcıları borç verene değişken bir faiz oranı değil, iki kat gelir payı öder ve APR kritik noktasında borç verme oranında herhangi bir dalgalanma olmaz, böylece strateji kasasının kaldıracı tüm UR altında karlı olur ve kaldıraçlı yatırım potansiyelini serbest bırakır.

Öte yandan, bu model parametresi önceden ayarlanmıştır, bu da kullanıcının kaldıraç çarpanı ile pozitif korelasyona sahiptir ve kullanıcı ödemesi gereken kaldıraç maliyetini daha net hesaplayabilir, bu da oyun maliyetini düşürür ve her risk tercihi altında maliyet değerlendirmesini netleştirmeye yardımcı olur.

Özetle, Vaultka tarafından tasarlanan Borç Verme modülü, GLP/GM kaldıraçlı yatırımcıların yalnızca yatırım hedefine ve stratejinin kendisine dikkat etmelerini sağlayarak, kaldıraçlı stratejilerin karar vermesine, kullanılmasına ve kar edilmesine yardımcı olur.

Şimdiye kadar Vaultka, pazar segmentlerindeki kullanıcıların ihtiyaçlarını tam olarak karşılamak için dikey olarak dört strateji ürünü yarattı: (1) riskten kaçınma-borç veren borç verenler, (2) risksiz iştah-GLP-nötr strateji, (3) düşük riskli yatırım-kaldıraç-nötr strateji ve (4) serbest seçim-kaldıraç stratejisi.

Diğer Stratejiler Kasası

Yatay olarak Vaultka, kullanıcılara isteğe bağlı kaldıraç stratejileri sağlayan bir dizi popüler Arbitrum protokolünü de kapsar:

**HLP: **HLP, HMX'in likidite sağlayıcısıdır, kullanıcılar GLP'yi basmak için varlıkları GMX'e yatırır ve ardından GLP'yi bir likidite sağlayıcısı olarak HMX'e yatırarak GMX ve HMX'in ikili işlem ücreti gelirinden yararlanır. HLP'nin özellikleri, sürekli karlılık ve düşük düşüş özellikleri ile GLP'ye benzer ve fiyatı aşağıdaki grafikte gösterilmektedir.

VLP: VLP, kontrol edilebilir tasfiye senaryoları ve öngörülebilir risk taşıma kapasitesine sahip tek varlıklı yapısı nedeniyle yalnızca USDC aracılığıyla basılabilen ve Delta'dan bağımsız bir ürün olarak kabul edilebilen Vela Exchange'in likidite sağlayıcısıdır. gDAI: gDAI, kullanıcıların DAI ile gDAI'yi stake ettiği ve bastığı Kazanç Ağı için bir likidite sağlayıcısıdır ve bu da sonsuz yükselen doğası nedeniyle tarafsızdır.

Yukarıdaki strateji ürünlerinin birçoğu farklı varlık özelliklerine ve getirilerine sahiptir ve Vaultka Borç Verme modülünü kapsamlı bir şekilde kapsayarak ve ona bağlanarak, kullanıcılar bireysel yatırım ihtiyaçlarına göre özgürce seçim yapabilirler.

Borç verme modülü açıklandı

Vaultka'nın borç verme modülü, borç verenlerin piyasa koşullarına göre getirilerini artırmalarını sağlayan bir gelir paylaşımı modeli ve istikrarlı ve öngörülebilir getiriler sağlayan bir gelir ön ödeme modeli kullanır.

Gelir Paylaşımı Modeli

Daha önce de belirtildiği gibi, gelir paylaşımı modeli, borçlunun kaldıraç etkinliği sorununu çözer ve borç veren için model ayrıca bir dizi avantaj sağlar:

Getiri artışı: Bu modelde, borçlu tarafından kullanılan kaldıraç ne kadar yüksek olursa, hisse oranı o kadar yüksek olur (2x kaldıraçta %30, 5x kaldıraçla %37,5, arada doğrusal bir artışla) ve borç verenin gerçek sermaye verimliliği ve getirisi o kadar yüksek olur. Ve temel protokolün APR artışı da borç verenin gelirine geri beslenecektir.

Piyasada beklenen işlem hacmi, APR'de bir artışın yanı sıra borçlu güveninde bir artışa yol açacak, bu da kaldıraç ve kaldıraçtaki artışı daha da teşvik edecek ve böylece getirilerde üçlü bir artış sağlayacaktır.

Sıfır borçlanma faizi: Borçlular sıfır borçlanma faiz oranlarından yararlanır ve ödül payı yalnızca pozitif getiri sağlayan bir pozisyonu kapatırken tetiklenir.
Varlık güvenliği: Borç verenin pozisyonu aşağı yönlü risk olmadan korunur ve kayıplar rezerv ve kaldıraçlı kullanıcılar tarafından karşılanır. Kazanç Ön Ödemeli Modeli

Vaultka, borç verenin kazançlarını, önceki çeyreğin toplam kazançlarından hesaplanan Temel Ödüller ve önceki haftanın toplam kazançlarından ayarlanan Bonus Ödüller olarak böler.

Model, borç verenin gelecekteki getirileri kesin olarak tahmin edebilmesini ve borç veren tarafından alınan ödülün asla belirtilen beklenen miktarın altına düşmemesini, sadece artmasını sağlar.

Yukarıdaki özelliklere ek olarak, Vaultka'nın benzersiz borç verme kasaları, her bir stratejik kasaya göre uyarlanmıştır ve her bir kasayla ilişkili riskleri etkin bir şekilde izole eder ve yönetir. Ve esVKA ödüllerini borç verenlere dağıtın ve ortak faydalar elde etmek için platformla birlikte geliştirin.

Token Ekonomisi

19 Ekim'de Vaultka platform tokeni $VKA TGE tamamlandı ve ilk hedefin 7,9 katı olan 2.583 ETH toplandı.

Toplam VKA token sayısı 100 milyon olup, bunun %13'ü özel ve halka açık satış, %5'i airdrop, %15'i takım ve kalan %67'si çeşitli ekolojik kalkınma amaçları için kullanılmaktadır ve dağıtım detayları aşağıdaki gibidir:

代币用例

VKA token'lerin aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli kullanım durumları vardır:

Ödül Artışı: VKA stake etmek, esVKA tarafından yayınlanan ödülün 2,5 katını kazanabilir. Her kullanıcının boost ödülleri, yatırdıkları paranın havuzun toplam likidite ağırlığına ağırlıklı oranına ve Kasaya verilen toplam esVKA miktarına bağlı olacaktır.
Protokol ücreti paylaşımı: Stake edenler, VKA veya esVKA'yı stake ederek, %15 stratejik Kasa yönetim ücreti ve %0,2 para çekme ücreti dahil olmak üzere protokolün gelirinin %60'ını alırlar. esVELA ve esHMX de gider olarak tahsis edilecektir. esToken'lar, Vaultka tarafından her iki haftada bir temel protokolden kazanılacak ve toplanacaktır. Ek olarak, stake edenler esVKA'nın ek dağıtımları için uygundur.
Verim Oylama Gücü: Haftalık VKA stake edenler, protokolden rüşvet ücreti kazanabilen Vault Emisyon Dağıtımına da katılabilir.

Buna ek olarak, Vaultka protokol geliri yoluyla VKA'yı geri satın alacak ve yakacak ve esVKA tarafından erken yayınlanan kesintiler de yakılacaktır.

esVKA

Tokenomikte gösterildiği gibi, tokenlerin %42'si esVKA şeklinde yayılacaktır ve esVKA staking, 2,5x serbest bırakma ödülleri, protokol ücreti paylaşımı, gelir oy hakları ve daha fazlası dahil olmak üzere VKA staking ile aynı avantajlara sahiptir. Kullanıcılar ayrıca esVKA'larını 1 yıllık tam sürüm veya 90 günlük erken sürüm (%50 azalma) olarak bölünmüş VKA'ya dönüştürmeyi seçebilirler

Boğa piyasası geliyor ve çığ gibi büyütme zamanı

Vaultka'nın ürün matrisi hala gelişmektedir ve sonraki planlamada Vaultka, sistemi daha da genişletecek, Cocktail serisini (LP ve yönetişim token entegre yatırımı) piyasaya sürecek ve yatırımcılara kapsamlı, yapımı ve kullanımı kolay bir ürün sağlamak için daha fazla protokol ve token ekleyecektir.

Geleneksel türev piyasası ile karşılaştırıldığında, Perp DEX piyasasının işlem hacmi hala küçük, resmi açıklaması olarak Vaultka, Perp DEX pazarının potansiyeline sıkı sıkıya inanıyor ve Perp DEX'in uzun yamacında sürekli bir nakit akışı kartopu yuvarlayan kapsamlı ve derinlemesine ürün sistemi ile hızla genişleyen bu pazarın büyümesine aktif olarak katılacak ve teşvik edecek.

View Original

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

Reward
like
Comment
Share

Comment

0/400

No comments

Topic
ETH Breaks $3600
33514 Popularity
Gate Derivatives Volume Hits New High
19256 Popularity
CPI Data Incoming
32611 Popularity
4Join Gate VIP to Win MacBook
30387 Popularity
5MicroStrategy Buys More Bitcoin
3536 Popularity
6BTC Hits New High
112796 Popularity
7My Gate Moments
28031 Popularity
8VIP Exclusive Airdrop Carnival
27064 Popularity
9Fed June Meeting Minutes
6500 Popularity
10Trump Tariff Hikes
17635 Popularity

sitemap