13 Eylül'de BitMEX'in kurucu ortağı ve eski CEO'su Arthur Hayes, Singapur'daki Token2049'da "Para Basım, Yapay Zeka ve Kripto: Destansı Bir Boğa Piyasası Çılgınlığını Beslemek" konulu bir sunum yaptı.
Bu konuşmada makro düzeyde borç ve yapay zeka hakkında konuşacağım, ardından mikro düzeye yakınlaştıracağım ve Filecoin'i neden bu kadar çok sevdiğime dair kısa bir genel bakış sunacağım. Yine, bu benim kripto para birimlerinin değeri, yani fiat para birimlerinin likiditesi ve ekosistemin bazı teknolojileri hakkındaki geniş çerçevem. Son on yılda, bu iki faktörden biri boğa piyasamızın nedeni oldu, ancak her ikisinin de aynı anda gerçekleştiği bir boğa piyasası görmedik.
Şimdi, bir sonraki boğa piyasasının neden 2024'ün başlarında başlayacağını düşündüğümü açıklamak istiyorum, bu da sadece kripto alanında değil, aynı zamanda girişim varlığı alanında da II. Dünya Savaşı ve Büyük Buhran'dan bu yana en büyüğü olacak.
Temel olarak, GSYİH nedir? Bu cümleyi Robin Paul'den aldım, nüfus artışı, üretkenlik ve borç. Bebeklere (nüfus ve demografi) ve borca (para basma) odaklanmak istiyorum. Bunu söylemenin çok basit yolu, zenginlerin çok fazla çocuğu olmadığıdır. Bunun birçok nedeni var, ancak grafik verilerine bakarsanız, aslında bir nüfus artışı açığına giriyoruz ve bu çok büyük bir sorun teşkil ediyor, günün sonunda, gelecekten borç alıyoruz, bugünü inşa ediyoruz ve umarım gelecekte daha fazla insan bu büyümeyi dolduracak ve böylece ekonomik faaliyette bulunmaya devam edebilecek.
Peki, yeterli çocuk olmadığında borcu ödemek için bu büyümeyi kim zorlayabilir ve merkez bankaları ve hükümetler bu sorunu çözmek için ne gibi çözümler buldu?
GSYİH'nın büyümesini nasıl sağlarız – para basmak.
1970'ten bu yana, bu Dünya Bankası'nın küresel borç ve GSYİH grafiği ve %110'dan %360'a çıktık. Bu grafiğin en kötü yanı sadece ürkütücü bir %360 değil, hızlanma da bir o kadar ürpertici. Büyümeyi %100 artırmamız 10 yılımızı aldı ve koronavirüs sırasında bunu %250'den %360'a çıkarmamız sadece iki yılımızı aldı.
Küresel bir perspektiften bakıldığında, bir borç felaketinin son aşamalarındayız. Borcun sürdürülemez olması, her ülkenin kendine özgü nedenleri olan bir şeydir, ancak küresel düzeyde, var olmayan büyümeyi hızlandırılmış borç ihracı ile telafi ettiğimizi görebiliriz.
Singapur'da olmamıza rağmen, dolar sistemindeyiz ve çoğu ülkenin para politikaları ABD para politikasının bir yansıması, bu yüzden Fed ve para politikası hakkında konuşmak için çok zaman harcadım.
ABD Hazine sahibiyseniz, bu çok korkutucu bir grafiktir ve bu ABD borcunun vade profilidir. ABD, 2026 yılına kadar yaklaşık 8 trilyon dolarlık tahvili devirmeli ve bu borcu ve piyasadaki hakim getirileri kabul etmeye istekli insanları bulmalıdır. Şimdi bir düşünün, eğer tüm dünya çok fazla borç ve yeterli nüfus artışı sorunuyla karşı karşıya kalırsa, bunu nasıl yapacaklar?
Hükümet, çıkarılması gereken bir sürü borcu olduğunda ve kimse onu uygun bir getiri ile satın almak istemediğinde ne yapar?
Dolayısıyla, itibari para likiditesine küresel bir perspektiften ve ABD'nin rezerv para birimi ihraççısı olarak perspektifinden bakarsam, bu şimdiye kadar gördüğümüz en büyük para ihraç piyasası olurdu, ancak buradaki hiçbirimiz bu şeyleri bu getirilerden satın almak istemeyiz.
Yapay zeka çağında merkezi olmayan depolama
Tamam, şimdi fiat tarafından teknolojiye geçelim. Bugün baskın konu nedir?
Dün çok sayıda küresel varlık yöneticisinin, aile ofisinin, varlık satış elemanının olduğu bir öğle yemeğine gittim ve tartışmak için masanın etrafındaydım, en çok güvendiğimiz fikir veya konu neydi? Sanırım insanların %75'i yapay zeka hakkında bir şeyler söyledi. Trend bu.
2000 yılı internetin dünyayı yöneteceği, bir çağın her zaman önemli bir konusu olacağı, 1929'un radyo, demiryolları. Her döngüde, insan yaşam deneyiminde devrim yaratacak bazı yeni teknolojilere odaklanıyoruz. Yapay zeka da farklı değildir ve bilgisayarların her yerde bulunması ve Ana Bilgisayar İnterneti'nin icadından bu yana insan uygarlığının bu kadar hızlı evrimleşme hızı nedeniyle, yatırımcıların yapay zekanın neler yapabileceği konusunda neden bu kadar endişeli olduklarını anlayabilirsiniz.
Bilgisayarlar kendileri için düşünebilir, peki uygarlığımıza ne olacak? Yapay zeka tarafından yaratılacak trilyonlarca dolar değerinde olabilir ve Chat GPT, insanlık tarihinin en hızlı benimsenen teknolojisi olan son altı ayın en önemli olaylarından biri oldu. Neden tüm bu girişimler, ürünlerimizi kullanan şirketlerin üretkenliğini artırmak için ekonominin belirli bir alanında LLM modelini uygulayacağımızı söylüyor.
Peki bu ne anlama geliyor? Şu anda en büyük yapay zeka stoğu, halk tarafından tüketilebilecek bir ürünü piyasaya sürdüğünden beri neredeyse %200 artan NVIDIA'dır ve Nvidia'nın 100x'lik bir fiyat-kazanç oranı vardır, bu da düşünürseniz kesinlikle saçma. Nvidia'nın mevcut değerlemesine ulaşması için 5 ila 10 yıl içinde ne kadar para kazanması gerekiyor? Bazı insanlar bunun bir balon olduğunu söyleyebilir ve ben de buna katılıyorum, ama bence daha da büyüyecek.
Öyle görünüyor ki, az sayıda bebek ve çok fazla borç tarafından yönlendirilen bir fiat likidite boğa piyasamız var ve yapay zeka tarafından yönlendirilen bir teknoloji boğa piyasamız var. Kripto para birimi ve yapay zekayı birbirine bağlamaya çalışan bazı makaleler yazdım ve temel olarak, hükümetler bir yapay zekayı zorla öldüremediği için antropomorfize etmek istiyorsanız, yapay zekanın insan yasalarını ve düzenlemelerini umursamayan bireysel bir ekonomik birim olduğunu düşünüyorum. Evet, bilgisayarları silmeyi deneyebilirsiniz, ancak bu, sahip olduğumuz sosyal bağlantıları neredeyse yok edecektir. Bu yüzden, tek bir hükümetin bir yapay zekayı tek taraflı olarak cezalandırmasının neredeyse imkansız olduğunu düşünüyorum, bu yüzden çifte mutluluk, kripto para birimine sahip olmamızın bir nedeni olarak evcil hayvanlarımız ve yapay zekamız olacak.
Peki, yapay zekanın neye ihtiyacı var? Yapay zekanın bilgi işlem gücüne ve veri depolamaya ihtiyacı vardır. Portföyümü ve aile ofisimin yapay zekaya nasıl girdiğini düşündüğümde, bugün yükselen bazı girişimlere yatırım yapmak için en iyi zamanı kaçırdığımı fark ediyorum. 2026 veya 2027'de likidite elde edemem çünkü bir şirketin kendi ürününü piyasaya sürecek kadar olgunlaşması beş ila yedi yıl sürer. Bu yüzden hemen inecek bir şey bulmam gerekiyordu.
Şimdi, Nvidia hissesini 100x F/K ile satın alabilirim, ancak veri depolama ve belki de kripto para birimiyle ilgili açıları düşünebilirim. Bu odadaki bazı insanlar risk sermayedarıdır ve sizin aptal olduğunuzu söyleyemem, ama parayı elinize veren insanlar muhtemelen aptaldır.
Peki, bundan sonra ne olacak? Bir grup risk sermayesi şirketi, bir yapay zeka fonu yapacağım diyecek. O zaman her türlü ücreti ödemeniz gerekiyor, değil mi, ve sonra geri dönecekler ve yapay zeka ile herhangi bir satış sahasına yüz milyarlarca dolar yatırıldığını görecekler.
Yani, AI çılgınlığından kar elde etmek istemiyorsam, paranın gittiği aleme girmek istiyorum. Bu para bu alanların her ikisine de gidiyor çünkü bunlar olmadan, iddia ettiğiniz AI çözümü ne olursa olsun esasen işe yaramayacak.
Yapay zeka neden merkezi olmayan depolamaya ihtiyaç duyar? Yapay zekanın çok fazla veri depolama alanı kullanmadığına inanıyorsam, Amazon'u kullanmamalı mıyım? Verilerinizi, bir hükümet emri nedeniyle hizmetinizi kapatabilecek, veri merkezi olduğu için fiyatı istediğiniz zaman değiştirebilecek ve sözleşmeyi istediği zaman iptal edebilecek merkezi bir şirkete koyarsınız. Yapay zeka ne işe yarar? Mahkemeye gidip birilerine dava açacak mı? Bu olmayacak. Temel olarak, AI, merkezi olmayan depolama için bir fırsat yaratacaktır.
Yani, şimdi bir shitcoin'e ihtiyacım var, satın almak için listelenmiş bir jetona sahip olmak istiyorum, bu jeton tamamen çöktü, 2021'deki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %90'dan fazla düştü ve en agresif satıcıların hepsi onu sattı, böylece bu jeton yükselmeye başladığında, büyümek için hala çok yeri var, bu jetonu 10 veya 20 yıl boyunca yükseltmek için içine girmek çok fazla para gerektirmiyor ve ayrıca AI endüstri zinciriyle ilgili olması gerekiyor.
Seçilen Filecoin
Filecoin, değersiz bir sanal para birimi olarak kabul ediliyor ve 300$'lık bir zirveden şu anki 3$'a, yaklaşık %99'luk bir düşüşe düşüyor, ancak insanlar hala onu kullanıyor.
Filecoin ağı hakkında veriler, sistemi kullanan gerçek müşteriler var ve pazarın büyümesi için çok yer var. AWS pazar lideri olmasına rağmen merkezi bir çözümdür. Son kullanıcılar veri ademi merkeziyetçiliğinin faydalarına değer veriyorsa, merkezi olmayan depolama pazarının büyümesi için yer vardır.
Büyük veri kullanıcılarını Filecoin ağına çekmeye yardımcı olan Seal Storage adlı bir Filecoin depolama platformuna yatırım yaptım. Avrupa parçacık hızlandırıcısı CERN'in bir veri projesi olan Atlas adlı bir projeleri var. Veri maliyetlerini azaltmak için SEAL kullanıyorlar ve SEAL, bu verileri ağa koyduğu için Filecoin ödülleri kazanıyor. Berkeley'deki California Üniversitesi, NASA ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki diğer bazı üniversitelerle ortak projeleri olan SEAL ile de benzer bir şey yapıyor.
Umarım, Filecoin'in neden bu kadar yükseleceğini düşündüğümü kısaca açıklamışımdır. Elimde Filcoin var.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Arthur Hayes Singapur TOKEN2049 konuşması: Bir sonraki boğa piyasası 2024'ün başlarında başlayacak
13 Eylül'de BitMEX'in kurucu ortağı ve eski CEO'su Arthur Hayes, Singapur'daki Token2049'da "Para Basım, Yapay Zeka ve Kripto: Destansı Bir Boğa Piyasası Çılgınlığını Beslemek" konulu bir sunum yaptı.
Bu konuşmada makro düzeyde borç ve yapay zeka hakkında konuşacağım, ardından mikro düzeye yakınlaştıracağım ve Filecoin'i neden bu kadar çok sevdiğime dair kısa bir genel bakış sunacağım. Yine, bu benim kripto para birimlerinin değeri, yani fiat para birimlerinin likiditesi ve ekosistemin bazı teknolojileri hakkındaki geniş çerçevem. Son on yılda, bu iki faktörden biri boğa piyasamızın nedeni oldu, ancak her ikisinin de aynı anda gerçekleştiği bir boğa piyasası görmedik.
Şimdi, bir sonraki boğa piyasasının neden 2024'ün başlarında başlayacağını düşündüğümü açıklamak istiyorum, bu da sadece kripto alanında değil, aynı zamanda girişim varlığı alanında da II. Dünya Savaşı ve Büyük Buhran'dan bu yana en büyüğü olacak.
Temel olarak, GSYİH nedir? Bu cümleyi Robin Paul'den aldım, nüfus artışı, üretkenlik ve borç. Bebeklere (nüfus ve demografi) ve borca (para basma) odaklanmak istiyorum. Bunu söylemenin çok basit yolu, zenginlerin çok fazla çocuğu olmadığıdır. Bunun birçok nedeni var, ancak grafik verilerine bakarsanız, aslında bir nüfus artışı açığına giriyoruz ve bu çok büyük bir sorun teşkil ediyor, günün sonunda, gelecekten borç alıyoruz, bugünü inşa ediyoruz ve umarım gelecekte daha fazla insan bu büyümeyi dolduracak ve böylece ekonomik faaliyette bulunmaya devam edebilecek.
Peki, yeterli çocuk olmadığında borcu ödemek için bu büyümeyi kim zorlayabilir ve merkez bankaları ve hükümetler bu sorunu çözmek için ne gibi çözümler buldu?
GSYİH'nın büyümesini nasıl sağlarız – para basmak.
1970'ten bu yana, bu Dünya Bankası'nın küresel borç ve GSYİH grafiği ve %110'dan %360'a çıktık. Bu grafiğin en kötü yanı sadece ürkütücü bir %360 değil, hızlanma da bir o kadar ürpertici. Büyümeyi %100 artırmamız 10 yılımızı aldı ve koronavirüs sırasında bunu %250'den %360'a çıkarmamız sadece iki yılımızı aldı.
Küresel bir perspektiften bakıldığında, bir borç felaketinin son aşamalarındayız. Borcun sürdürülemez olması, her ülkenin kendine özgü nedenleri olan bir şeydir, ancak küresel düzeyde, var olmayan büyümeyi hızlandırılmış borç ihracı ile telafi ettiğimizi görebiliriz.
Singapur'da olmamıza rağmen, dolar sistemindeyiz ve çoğu ülkenin para politikaları ABD para politikasının bir yansıması, bu yüzden Fed ve para politikası hakkında konuşmak için çok zaman harcadım.
ABD Hazine sahibiyseniz, bu çok korkutucu bir grafiktir ve bu ABD borcunun vade profilidir. ABD, 2026 yılına kadar yaklaşık 8 trilyon dolarlık tahvili devirmeli ve bu borcu ve piyasadaki hakim getirileri kabul etmeye istekli insanları bulmalıdır. Şimdi bir düşünün, eğer tüm dünya çok fazla borç ve yeterli nüfus artışı sorunuyla karşı karşıya kalırsa, bunu nasıl yapacaklar?
Hükümet, çıkarılması gereken bir sürü borcu olduğunda ve kimse onu uygun bir getiri ile satın almak istemediğinde ne yapar?
Dolayısıyla, itibari para likiditesine küresel bir perspektiften ve ABD'nin rezerv para birimi ihraççısı olarak perspektifinden bakarsam, bu şimdiye kadar gördüğümüz en büyük para ihraç piyasası olurdu, ancak buradaki hiçbirimiz bu şeyleri bu getirilerden satın almak istemeyiz.
Yapay zeka çağında merkezi olmayan depolama
Tamam, şimdi fiat tarafından teknolojiye geçelim. Bugün baskın konu nedir?
Dün çok sayıda küresel varlık yöneticisinin, aile ofisinin, varlık satış elemanının olduğu bir öğle yemeğine gittim ve tartışmak için masanın etrafındaydım, en çok güvendiğimiz fikir veya konu neydi? Sanırım insanların %75'i yapay zeka hakkında bir şeyler söyledi. Trend bu.
2000 yılı internetin dünyayı yöneteceği, bir çağın her zaman önemli bir konusu olacağı, 1929'un radyo, demiryolları. Her döngüde, insan yaşam deneyiminde devrim yaratacak bazı yeni teknolojilere odaklanıyoruz. Yapay zeka da farklı değildir ve bilgisayarların her yerde bulunması ve Ana Bilgisayar İnterneti'nin icadından bu yana insan uygarlığının bu kadar hızlı evrimleşme hızı nedeniyle, yatırımcıların yapay zekanın neler yapabileceği konusunda neden bu kadar endişeli olduklarını anlayabilirsiniz.
Bilgisayarlar kendileri için düşünebilir, peki uygarlığımıza ne olacak? Yapay zeka tarafından yaratılacak trilyonlarca dolar değerinde olabilir ve Chat GPT, insanlık tarihinin en hızlı benimsenen teknolojisi olan son altı ayın en önemli olaylarından biri oldu. Neden tüm bu girişimler, ürünlerimizi kullanan şirketlerin üretkenliğini artırmak için ekonominin belirli bir alanında LLM modelini uygulayacağımızı söylüyor.
Peki bu ne anlama geliyor? Şu anda en büyük yapay zeka stoğu, halk tarafından tüketilebilecek bir ürünü piyasaya sürdüğünden beri neredeyse %200 artan NVIDIA'dır ve Nvidia'nın 100x'lik bir fiyat-kazanç oranı vardır, bu da düşünürseniz kesinlikle saçma. Nvidia'nın mevcut değerlemesine ulaşması için 5 ila 10 yıl içinde ne kadar para kazanması gerekiyor? Bazı insanlar bunun bir balon olduğunu söyleyebilir ve ben de buna katılıyorum, ama bence daha da büyüyecek.
Öyle görünüyor ki, az sayıda bebek ve çok fazla borç tarafından yönlendirilen bir fiat likidite boğa piyasamız var ve yapay zeka tarafından yönlendirilen bir teknoloji boğa piyasamız var. Kripto para birimi ve yapay zekayı birbirine bağlamaya çalışan bazı makaleler yazdım ve temel olarak, hükümetler bir yapay zekayı zorla öldüremediği için antropomorfize etmek istiyorsanız, yapay zekanın insan yasalarını ve düzenlemelerini umursamayan bireysel bir ekonomik birim olduğunu düşünüyorum. Evet, bilgisayarları silmeyi deneyebilirsiniz, ancak bu, sahip olduğumuz sosyal bağlantıları neredeyse yok edecektir. Bu yüzden, tek bir hükümetin bir yapay zekayı tek taraflı olarak cezalandırmasının neredeyse imkansız olduğunu düşünüyorum, bu yüzden çifte mutluluk, kripto para birimine sahip olmamızın bir nedeni olarak evcil hayvanlarımız ve yapay zekamız olacak.
Peki, yapay zekanın neye ihtiyacı var? Yapay zekanın bilgi işlem gücüne ve veri depolamaya ihtiyacı vardır. Portföyümü ve aile ofisimin yapay zekaya nasıl girdiğini düşündüğümde, bugün yükselen bazı girişimlere yatırım yapmak için en iyi zamanı kaçırdığımı fark ediyorum. 2026 veya 2027'de likidite elde edemem çünkü bir şirketin kendi ürününü piyasaya sürecek kadar olgunlaşması beş ila yedi yıl sürer. Bu yüzden hemen inecek bir şey bulmam gerekiyordu.
Şimdi, Nvidia hissesini 100x F/K ile satın alabilirim, ancak veri depolama ve belki de kripto para birimiyle ilgili açıları düşünebilirim. Bu odadaki bazı insanlar risk sermayedarıdır ve sizin aptal olduğunuzu söyleyemem, ama parayı elinize veren insanlar muhtemelen aptaldır.
Peki, bundan sonra ne olacak? Bir grup risk sermayesi şirketi, bir yapay zeka fonu yapacağım diyecek. O zaman her türlü ücreti ödemeniz gerekiyor, değil mi, ve sonra geri dönecekler ve yapay zeka ile herhangi bir satış sahasına yüz milyarlarca dolar yatırıldığını görecekler.
Yani, AI çılgınlığından kar elde etmek istemiyorsam, paranın gittiği aleme girmek istiyorum. Bu para bu alanların her ikisine de gidiyor çünkü bunlar olmadan, iddia ettiğiniz AI çözümü ne olursa olsun esasen işe yaramayacak.
Yapay zeka neden merkezi olmayan depolamaya ihtiyaç duyar? Yapay zekanın çok fazla veri depolama alanı kullanmadığına inanıyorsam, Amazon'u kullanmamalı mıyım? Verilerinizi, bir hükümet emri nedeniyle hizmetinizi kapatabilecek, veri merkezi olduğu için fiyatı istediğiniz zaman değiştirebilecek ve sözleşmeyi istediği zaman iptal edebilecek merkezi bir şirkete koyarsınız. Yapay zeka ne işe yarar? Mahkemeye gidip birilerine dava açacak mı? Bu olmayacak. Temel olarak, AI, merkezi olmayan depolama için bir fırsat yaratacaktır.
Yani, şimdi bir shitcoin'e ihtiyacım var, satın almak için listelenmiş bir jetona sahip olmak istiyorum, bu jeton tamamen çöktü, 2021'deki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %90'dan fazla düştü ve en agresif satıcıların hepsi onu sattı, böylece bu jeton yükselmeye başladığında, büyümek için hala çok yeri var, bu jetonu 10 veya 20 yıl boyunca yükseltmek için içine girmek çok fazla para gerektirmiyor ve ayrıca AI endüstri zinciriyle ilgili olması gerekiyor.
Seçilen Filecoin
Filecoin, değersiz bir sanal para birimi olarak kabul ediliyor ve 300$'lık bir zirveden şu anki 3$'a, yaklaşık %99'luk bir düşüşe düşüyor, ancak insanlar hala onu kullanıyor.
Filecoin ağı hakkında veriler, sistemi kullanan gerçek müşteriler var ve pazarın büyümesi için çok yer var. AWS pazar lideri olmasına rağmen merkezi bir çözümdür. Son kullanıcılar veri ademi merkeziyetçiliğinin faydalarına değer veriyorsa, merkezi olmayan depolama pazarının büyümesi için yer vardır.
Büyük veri kullanıcılarını Filecoin ağına çekmeye yardımcı olan Seal Storage adlı bir Filecoin depolama platformuna yatırım yaptım. Avrupa parçacık hızlandırıcısı CERN'in bir veri projesi olan Atlas adlı bir projeleri var. Veri maliyetlerini azaltmak için SEAL kullanıyorlar ve SEAL, bu verileri ağa koyduğu için Filecoin ödülleri kazanıyor. Berkeley'deki California Üniversitesi, NASA ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki diğer bazı üniversitelerle ortak projeleri olan SEAL ile de benzer bir şey yapıyor.
Umarım, Filecoin'in neden bu kadar yükseleceğini düşündüğümü kısaca açıklamışımdır. Elimde Filcoin var.