Los nuevos conceptos en el mercado de criptomonedas siempre están evolucionando rápidamente.

Mientras todos siguen jugando con los conceptos relacionados de liquidez de participación y re-participación líquida, como LSD, LSDFi, LST y LRT, ha surgido silenciosamente un nuevo concepto -

LPD, Posición de Liquidez Derivados.

Cada vez que surge un nuevo concepto, el primer proyecto relacionado que realiza este concepto a menudo verá buenos beneficios, como Restake Finance en el sector de re-staking, y Lybra Finance en el LSDFi anterior.

Esta vez, el proyecto que juega con este concepto se llama Vector Reserve y ha lanzado un nuevo derivado basado en ETH, vETH, que representa el certificado para que los usuarios actúen como LP (proveedor de liquidez) en DeFi.

Mientras tanto, el token del proyecto VEC se está vendiendo actualmente. Aprovechemos esta oportunidad para discutir:

¿Qué es exactamente LPD? ¿Pueden los proyectos, representados por Vector Reserve, liderar la nueva narrativa en torno a ETH después de volver a apostar?

LPD, debes ir a la muñeca matrioska cuando estés en la piscina.

Entonces, ¿en qué consiste exactamente este nuevo concepto de LPD? Las cosas deben comenzar con el stake de liquidez y el restake de liquidez.

Ya fuimos mencionados en un artículo titulado “La Narrativa del Token de Reinvestigación de Liquidez (LRT) se Reaviva: Encontrando Oportunidades de Proyectos de Alto Potencial Entre Infinitas Muñecas Rusas de Liquidez“

Desde una perspectiva especulativa, el staking de liquidez y el re-staking pueden entenderse como una forma de “matryoshka de liquidez” que tiene como objetivo proteger la seguridad de Ethereum y su ecosistema. Involucra el intercambio de certificados de activos a través de promesas repetidas, utilizando estos certificados para generar ingresos adicionales y maximizar la eficiencia de capital.

Para recapitular brevemente, es:

Apueste ETH para generar el token de participación líquida LST y utilice LST para prestar y apostar para obtener ganancias;

Lleve LST a EigenLayer y apueste para generar LRT. También puede obtener ganancias usando LRT para préstamos, hipotecas, generación de intereses, etc.

¿Has encontrado algún problema con las muñecas matryoshka de arriba?

Probablemente haya sentido que este tipo de muñeca de anidamiento es un intercambio de 1 a 1 de un solo activo, es decir, un activo original se mapea en un activo de siguiente nivel para ser utilizado como garantía, y se busca constantemente el próximo nivel de ingresos.

¿Y si el activo en sí mismo puede ser agrupado con otros activos y luego ser apostado después de expandir el alcance?

Sí, esta es la esencia de LPD (derivados de posición de liquidez): combinas ETH, LST y LRT para formar un pool de liquidez. Luego, obtienes el certificado LP y lo apuestas en EigenLayer para generar una ronda de ingresos. ¿No añade esto otra capa de beneficios?

Por lo tanto, el nombre LPD es autoexplicativo. P significa Posición. Los certificados de posición en tu pool pueden generar ingresos, que pueden ser superiores a los ingresos de mantener un cierto activo LST o ETH solo.

Las muñecas Matryoshka nunca duermen, y el líder de esta vez se llama Vector Reserve. Lo siguiente te mostrará el mecanismo y los beneficios de LPD desde la interfaz de producto actual.

Implementación del producto Vector Reserve

Vector Reserve actualmente ha implementado parcialmente la lógica del LPD mencionado anteriormente en sus productos.

Los usuarios pueden depositar ETH nativo (o wETH) así como tokens derivados como LST en el protocolo. El protocolo emparejará los tokens que deposites en un pool de liquidez y generará tokens vETH que tienen el mismo valor que los activos que deposites. Estos tokens vETH representan tu posición en el pool de liquidez.

Aunque la documentación de Vector menciona que los tokens LRT y LST se pueden depositar, los únicos tokens que podemos ver que se pueden depositar hasta ahora son ETH y wETH.

Específicamente, los pasos de operación de todo el producto se pueden dividir en las siguientes partes:

1. Deposite activos: deposite ETH nativo o tokens de participación líquida (LST) y/o tokens de re-participación líquida (LRT) en el protocolo Vector Reserve.
2. Crear una posición de liquidez:

1. El protocolo de Reserva de Vector empareja tus activos depositados con otros tokens para formar una o más piscinas de liquidez (LP) de acuerdo con sus reglas internas. Este proceso implica una combinación de diferentes tipos de tokens (como ETH, LST, LRT) para proporcionar liquidez.

1. Obtener vETH: Los usuarios reciben tokens de vETH como una representación de su participación en estas piscinas de liquidez. vETH es un Derivado de Posición de Liquidez (LPD) que representa una cartera de inversiones en estas piscinas.

1. Re-apostar para obtener ingresos adicionales: Elija apostar más fichas vETH, como en la plataforma Eigenlayer. De este modo, vETH no solo representa una participación en el pool de liquidez, sino que también puede generar ingresos adicionales en plataformas como Eigenlayer.

Entonces, puede preguntarse por qué puede depositar directamente tokens LP en Eigen. Esto implica otra capa de mecanismo proporcionada por Vector: Superfluid Staking.

El staking superfluido permite a los inversores utilizar tokens LP, los certificados de los proveedores de liquidez, como una herramienta de restaking. Esto es posible porque los tokens LP representan las participaciones de los inversores en las piscinas de liquidez, respaldadas por activos reales como ETH y LST. Al apostar estos tokens LP en plataformas como Eigenlayer, los inversores no solo pueden conservar su posición en la piscina de liquidez, sino también obtener beneficios adicionales de staking sin sacrificar la liquidez.

Este método se puede decir que lleva el flujo de muñecas rusas al extremo.

1. Fuente de ingresos: Los ingresos de vETH provienen de múltiples fuentes, incluyendo pero no limitado a tarifas de transacción de piscinas de liquidez, ingresos generados por estrategias de staking específicas (como el Superfluid Staking de Eigenlayer), etc.

En definitiva, la LPD representada por vETH proporciona a los inversores una fuente diversificada de ingresos y oportunidades de diversificación de riesgos, combinando el staking de liquidez tradicional y estrategias de rehipotecación en un producto financiero de nivel superior. Al comprometer certificados de posición de activos, los usuarios no solo pueden obtener ingresos de la piscina de liquidez, sino también obtener ingresos adicionales al volver a apostar vETH, maximizando así la utilización de activos y optimizando los ingresos.

Rol del Token VEC y Situación Actual

Después de entender los productos del proyecto, echemos un vistazo al token nativo del proyecto VEC.

El token VEC es la piedra angular del ecosistema de Reserva Vector, diseñado en torno al crecimiento continuo del valor y la sostenibilidad económica. El objetivo es crear un ecosistema saludable que beneficie a todos los participantes, acumulando continuamente valor y expandiendo influencia a través de estrategias inteligentes y mecanismos de incentivos innovadores.

El token VEC desempeña varios roles clave en Vector Reserve:

1. Moneda de reserva: Como moneda de reserva del ecosistema, VEC apoya y estabiliza el valor de vETH.
2. Incentivos: VEC fomenta y recompensa a los usuarios por proporcionar liquidez al sistema, lo cual es una parte importante para garantizar el funcionamiento fluido del ecosistema.
3. Derechos de gobierno: los titulares de VEC tienen derecho a votar sobre la dirección futura del desarrollo del ecosistema, lo que refleja el compromiso de Vector Reserve con el gobierno descentralizado.

El crecimiento del valor de los tokens VEC se logra a través de los siguientes mecanismos:

1. Compartir de beneficios: Una parte de las comisiones de transacción y otros ingresos generados por vETH se utilizarán para apoyar el valor de VEC, proporcionando a los titulares ingresos pasivos.
2. Gestión del Tesoro: Administre activos de reserva e invierta en herramientas de participación y re-participación basadas en ETH a través de estrategias inteligentes de tesorería para lograr un crecimiento estable a largo plazo.

Además, Vector Reserve introducirá el voto-escrow VEC (veVEC) después de obtener completamente la liquidez. Esto representa el VEC apostado en la Posición de Liquidez VEC/ETH (LP). Estos tokens apostados están bloqueados y sirven para un doble propósito: no solo contribuyen a la estabilidad y liquidez del token VEC, sino que también tienen el poder de recoger y distribuir incentivos (a menudo referidos como sobornos) en la gobernanza guiada por la liquidez del protocolo.

A través de un mecanismo de soborno bien estructurado, los protocolos externos pueden proporcionar incentivos a los titulares de veVEC para influir en la distribución de liquidez de LRT de una manera que les beneficie. Estos incentivos son una forma para que otros protocolos DeFi atraigan la sólida liquidez proporcionada por Vector Reserve, mejorando así su propia liquidez y estabilidad.

En términos de tokenomics, la cantidad total de VEC es 10,000,000. Sin embargo, se han asignado 500,000 tokens para la preventa, lo que significa que los inversores tempranos han obtenido VEC a un cierto precio. No hay un mecanismo de desbloqueo lineal para esta parte, lo que significa que los tokens estarán en circulación cuando ocurra el Evento de Generación de Tokens (TGE).

Al mismo tiempo, los consultores, las reservas del tesoro y la parte utilizada para incentivos también recibirán diferentes proporciones de VEC, pero todos tienen un período lineal de desbloqueo de 12-36 meses.

La parte reservada para el público es del 5%, y también hay 500,000 para la negociación pública en la Liquidity Bootstrapping Pool (LBP). En comparación con los métodos tradicionales de emisión de tokens, LBP tiene como objetivo lanzar nuevos tokens y establecer liquidez inicial para VEC de una manera más justa y descentralizada.

LBP utiliza un modelo de creador de mercado automatizado (AMM) que permite que el precio de un token se ajuste dinámicamente en función de la actividad comercial. Esto significa que el precio no está fijo, sino que cambia en tiempo real en función de la presión de compra y venta.

Si el interés de los compradores es lo suficientemente fuerte, el precio del token puede aumentar; si la actividad de los vendedores es más significativa, el precio puede disminuir.

Al permitir que la dinámica del mercado determine los precios, LBP puede promover una distribución más justa de tokens. En lugar de competir por un suministro limitado a un precio fijo, los inversores pueden comprar tokens cuando el precio cae a un nivel que consideren razonable.

Desde la información proporcionada, parece que esta piscina de liquidez se lanzará a las 24:00 del 22 de enero (hora de Beijing). Los lectores interesados puedenvisitar aquíparticipar. Sin embargo, el valor estimado del token FDV actualmente está cerca de $180 millones, lo cual considero que es relativamente alto. Teniendo en cuenta la volatilidad actual del mercado y la falta de menciones adicionales, apresurarse a la piscina de liquidez puede que no sea la mejor opción.

Un enfoque más razonable es observar los cambios de precio de sus tokens durante los 4 días que dura la pool de liquidez, y participar selectivamente en los puntos relativamente bajos.

Finalmente, como determinamos previamente, la muñeca rusa de liquidez nunca duerme, y siempre habrá nuevas formas de perseguir rendimientos emergentes.

A menudo es más fácil concentrarse en el primer proyecto en cada nueva forma para obtener beneficios. LPD no es más que una forma de maximizar las recompensas de stake de liquidez, y probablemente no sea tan significativo como Eigenlayer en sí mismo.

Pero de hecho, hay muchos artículos que se pueden hacer sobre el reempadronamiento y el estacado. LPD no es el primero, pero ciertamente no es el último.

Mira lo nuevo, no lo viejo. Participar en nuevos proyectos no garantiza ganancias, pero al menos no estará demasiado lejos del potencial de ganancia.

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