Qu'est-ce qu'une vente aux enchères hollandaise ?

Contrairement à une vente aux enchères classique où le plus offrant gagne, une Vente aux enchères hollandaise commence par le prix le plus élevé et diminue avec le temps. Ce type de vente aux enchères, également connu sous le nom de "enchère à prix décroissant" ou "enchère inversée", implique que le prix de l'objet baisse de haut en bas jusqu'à ce que le premier enchérisseur accepte le prix (atteignant ou dépassant le prix de réserve), moment auquel la vente aux enchères se termine par un coup de marteau.

Contexte historique des ventes aux enchères hollandaises

La vente aux enchères hollandaise a été inventée en 1887 lorsqu'une récolte record de choux-fleurs aux Pays-Bas a entraîné une surabondance. Pour faire face rapidement à l'excédent et minimiser les pertes dues au gaspillage, un producteur a inventé la vente aux enchères à prix décroissant, qui diffère de la vente aux enchères à prix croissant traditionnelle. Avec l'augmentation du volume des transactions et les avancées technologiques, des horloges d'enchères ont été introduites en 1906 pour mener des transactions. Finalement, des cadrans électroniques ont été adoptés pour les ventes aux enchères silencieuses.

Comment fonctionnent les ventes aux enchères hollandaises?

Le processus d'une vente aux enchères hollandaise moderne est le suivant :

1. Les vendeurs transportent leurs articles vers le marché aux enchères. Après avoir subi une inspection de qualité et une saisie d'informations, les articles sont amenés dans la salle des enchères par un chariot dans un ordre assigné de manière aléatoire. Des informations telles que le nom du produit, la quantité, la qualité, le fournisseur et la quantité d'achat minimale sont affichées sur l'horloge des enchères.
2. Le commissaire-priseur annonce le prix de départ au nom du vendeur, et il diminue progressivement de haut en bas. Lorsqu'un enchérisseur accepte le prix en appuyant sur un bouton, le curseur s'arrête de bouger. Le prix final de la transaction est le point où le curseur s'arrête.
3. Ensuite, l'enchérisseur informe le commissaire-priseur de la quantité désirée via un microphone. Le commissaire-priseur entre ces informations dans un ordinateur, qui calcule si le prix de l'offre multiplié par la quantité désirée est inférieur ou égal à l'acompte de transaction préalablement déposé par l'enchérisseur. Si cette condition est remplie, la transaction est effectuée. Sinon, l'ordinateur réduit la quantité d'achat de l'enchérisseur pour éviter les découverts.
4. S'il reste des stocks après l'achat du premier enchérisseur, la vente aux enchères recommence et se poursuit jusqu'à ce que tous les articles soient vendus ou que personne ne fasse d'offre (ce qui entraîne un article invendu). Le prochain lot d'articles est ensuite mis aux enchères, et ce cycle se répète jusqu'à ce que la vente aux enchères se termine.
5. Pendant tout le processus de vente aux enchères, l'horloge de la vente aux enchères et le chariot transportant les articles se déplacent de manière synchronisée.

Dans la pratique, la plupart des ventes aux enchères hollandaises combinent à la fois des méthodes d'enchères ascendantes et descendantes, c'est pourquoi elles sont souvent appelées "ventes aux enchères hybrides". Les ventes aux enchères hollandaises ont une large gamme d'applications, couramment utilisées dans les enchères d'obligations et d'actions, ainsi que pour les biens périssables en vrac. Des articles tels que des fleurs en vrac et des cultures sont fréquemment vendus aux enchères en utilisant cette méthode.

Pour et contre les ventes aux enchères hollandaises

La méthode de vente aux enchères hollandaise permet un processus de transaction très rapide. L'enchère est mécanisée et électronique, ce qui accélère considérablement les transactions.

Cependant, l'inconvénient des enchères à prix décroissant est qu'elles s'accompagnent de coûts de transaction relativement élevés et d'une efficacité moindre (à la fois en termes de capital et de temps). Pendant le processus de réduction des prix, les soumissionnaires attendent souvent et observent, espérant des baisses de prix supplémentaires, ce qui peut entraîner une atmosphère moins compétitive.

Vente aux enchères hollandaise dans Web3

Les ventes aux enchères hollandaises conviennent bien au monde Web3. Des projets blockchain tels qu'Algorand, Solana et la guilde de jeux Yield Guild Game utilisent des ventes aux enchères hollandaises pour l'émission de leurs jetons. Des projets NFT notables tels qu'Azuki et World of Women utilisent également cette méthode.

Les ventes aux enchères hollandaises résolvent plusieurs problèmes associés à l'émission d'actifs dans l'espace crypto. Les lancements de jetons populaires impliquent souvent un grand nombre de participants, ce qui peut encombrer le réseau et entraîner de nombreuses transactions échouées, coûtant des frais de gaz aux utilisateurs. De plus, lorsque les projets utilisent des pools de liquidités ou des ventes ouvertes, certains utilisateurs déploient des scripts ou modifient des RPC pour obtenir plus rapidement des jetons. Cela peut empêcher les utilisateurs réguliers d'obtenir des jetons ou les contraindre à les acheter à des prix nettement plus élevés.

Les ventes aux enchères hollandaises commencent par un prix élevé qui diminue progressivement avec le temps, mettant tous les utilisateurs sur un pied d'égalité. Si les utilisateurs veulent acquérir le jeton, ils peuvent soit enchérir à un prix inférieur avec d'autres, soit le sécuriser immédiatement à un prix plus élevé. Ce processus d'enchère facilite l'atteinte d'un consensus sur la valeur de l'actif.

Développement ultérieur des ventes aux enchères hollandaises

Pool de démarrage de liquidité (LBP)

Un pool de démarrage de liquidité (LBP) est une méthode DeFi utilisée pour garantir une distribution juste et décentralisée de nouveaux jetons. Le LBP utilise un mécanisme de tarification similaire à une vente aux enchères hollandaise, où le prix initial est fixé au plus haut point et diminue avec le temps. Lors de l'utilisation d'un LBP, les projets n'ont pas besoin de déposer des jetons et des jetons de collecte de fonds dans un ratio de 1:1. En raison de la tarification initiale élevée d'une vente aux enchères hollandaise, ils peuvent souvent déposer des jetons de collecte de fonds à un ratio de 1:10, 1:20, voire inférieur, réduisant ainsi le coût d'émission des jetons du projet.

Pour une compréhension plus approfondie de la Vente aux enchères hollandaise, consultez l'article Guide complet du pool de démarrage de liquidité (LBP) et des stratégies de participation.

Vente aux enchères hollandaise progressive (GDA)

Une Vente aux enchères hollandaise progressive (GDA) est un mécanisme d'enchères conçu pour faciliter la vente publique d'actifs peu liquides. Il permet la circulation et la vente efficaces de ces actifs sans dépendre de la liquidité du marché existant.

Le GDA fonctionne en divisant une seule vente aux enchères en une série de ventes aux enchères hollandaises, permettant aux participants de participer à plusieurs ventes aux enchères en même temps. Les GDA peuvent être catégorisés en GDA non-continues et GDA continues.

GDA non-continu

Les GDAs non-continus conviennent particulièrement bien aux ventes de NFT car ces actifs doivent être vendus en unités entières. L'idée est de mener une vente aux enchères hollandaise virtuelle pour chaque NFT individuel. Dans un GDA non-continu, toutes les enchères commencent simultanément, et chaque enchère virtuelle indépendante a un prix de départ plus élevé. Le prix de chaque enchère est déterminé par une fonction de tarification, qui prend en compte l'ordre de l'enchère dans la série et le temps écoulé depuis le début des enchères.

Par exemple, supposons qu'Alice veuille vendre 10 000 NFT. Elle n'est pas sûre de leur valeur marchande équitable, alors elle évite de fixer un prix fixe. À la place, elle pourrait opter pour une vente aux enchères hollandaise, en commençant par un prix de départ élevé et en le baissant progressivement jusqu'à ce que tous les NFT soient vendus. Cependant, cette approche pourrait ne pas être idéale car le marché pourrait ne pas avoir suffisamment d'acheteurs pour absorber tous les NFT en une seule fois.

D'un autre côté, si Alice met aux enchères un NFT à la fois, cela pourrait être plus efficace. Par exemple, elle pourrait commencer une nouvelle vente aux enchères hollandaise chaque minute, en vendant une de ses nouvelles pièces. Cette approche donne au marché plus de temps pour établir un prix équitable pour ses œuvres d'art NFT.

GDA continu

Les GDAs continus sont idéaux pour les ventes aux enchères de jetons. Ils fonctionnent en offrant progressivement plus d'actifs à la vente à un taux constant. Le processus de vente aux enchères est divisé en une série de ventes aux enchères virtuelles, chacune commençant à un prix constant dans le temps.

Par exemple, Alice peut ne pas vouloir vendre tous ses jetons immédiatement. Au lieu de cela, elle préfère les libérer à un rythme régulier de 360 jetons par jour. Elle peut choisir de vendre ses jetons par le biais d'une série de ventes aux enchères hollandaises standard plutôt qu'une seule GDA. Par exemple, elle pourrait organiser une vente aux enchères pour 15 jetons chaque heure ou 0,25 jetons chaque minute. La clé d'une GDA continue est de minimiser les intervalles de temps entre les enchères, les rendant presque continus. Cette approche divise la vente en une série infinie de ventes aux enchères, offrant chacune un très petit nombre de jetons.

Conclusion

Les ventes aux enchères hollandaises, une méthode ancienne, ont trouvé une nouvelle vie à l'ère moderne grâce à leur intégration avec les ordinateurs, en particulier dans le domaine de la finance et des ventes aux enchères de produits agricoles en vrac. Dans l'espace Web3, les ventes aux enchères hollandaises sont également devenues importantes dans l'émission de jetons. Les mécanismes d'émission basés sur le modèle de vente aux enchères hollandaise offrent une plus grande équité et aident à déterminer la juste valeur marchande des actifs. Cependant, les simples ventes aux enchères hollandaises peuvent ne pas répondre pleinement à tous les besoins du monde réel. Par conséquent, des mécanismes innovants comme les pools de démarrage de liquidité et les ventes aux enchères hollandaises progressives sont continuellement développés. Il est important d'analyser et d'adapter l'utilisation de cette méthode d'enchères en fonction des attributs spécifiques des actifs concernés.