Автор: Співзасновник і головний стратег Saga Jin Kwon, CoinTelegraph; переклад: Байшуй, Золотий фінанс
Криптовалюта досягла значного прогресу у підвищенні пропускної здатності транзакцій. Нові рішення першого рівня (L1) та бокові мережі забезпечують швидші та дешевші транзакції, ніж будь-коли раніше. Проте, одна з основних проблем стала в центрі уваги: фрагментація ліквідності — капітал і користувачі розосереджені в зростаючому лабіринті блокчейнів.
Віталік Бутерін у нещодавній статті в блозі підкреслив, як успішне масштабування призвело до непередбачуваних координаційних викликів. Через велику кількість ланцюгів і розподілених в них цінностей, учасники щодня стикаються з проблемами моста, обміну та перемикання гаманців.
Ці питання впливають не лише на Ethereum, але й на майже всі екосистеми. Незалежно від того, наскільки новий блокчейн є передовим, він може стати важко взаємопов'язаним «островом» ліквідності.
Справжня вартість фрагментації
Розподіл ліквідності означає, що трейдери, інвестори або додатки децентралізованих фінансів (DeFi) не мають єдиного активу "пулу", який можна було б використовувати. Натомість кожен блокчейн або сайдчейн має свою фіксовану ліквідність. Для користувачів, які хочуть купити токени або отримати доступ до певних платформ кредитування, така ізоляція створює численні проблеми.
Переключення мережі, створення спеціального гаманця та сплата кількох комісій за транзакції зовсім не є безшовними, особливо для тих, хто не дуже розуміється на технологіях. Ліквідність у кожному ізольованому пулі також є слабкою, що призводить до збільшення цінових відмінностей та ковзання під час торгів.
Багато користувачів використовують мости для переміщення коштів між ланцюгами, але ці мости часто стають мішенню для атак, викликаючи страх і недовіру. Якщо переміщення ліквідності є занадто складним або занадто ризикованим, DeFi не зможе отримати основний імпульс розвитку. Тим часом, проекти змагаються за розгортання на кількох мережах, інакше вони ризикують бути відкинутими.
Деякі спостерігачі стурбовані тим, що фрагментація може змусити людей повернутися до кількох домінуючих блокчейнів або централізованих бірж, що підриває ідею децентралізації, яка сприяла зростанню блокчейну.
Знайоме виправлення, все ще є розрив
Вже з'явилося рішення цієї проблеми. Мости та упаковані активи досягли базової взаємодії, але досвід користувача все ще залишається незручним. Крос-чейн агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай вони не об'єднують базову ліквідність. Вони лише допомагають користувачам орієнтуватися.
Водночас екосистеми, такі як Cosmos і Polkadot, реалізували взаємодію в межах своїх рамок, хоча вони є різними сферами в більш широкій криптоіндустрії.
Проблема є дуже основоположною: кожен ланцюг вважає себе унікальним. Будь-який новий ланцюг або підмережа повинні бути «вставлені» на базовому рівні, щоб дійсно об'єднати ліквідність. Інакше це створить ще одну область ліквідності, яку користувачам потрібно буде виявити та з'єднати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного суперниками, це ускладнює проблему навмисної ізоляції та більш вираженої фрагментації.
Інтеграція ліквідності на базовому рівні
Інтеграція базового рівня вирішує проблему фрагментації ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій мостів і маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах 1-го рівня та спеціалізованих рамках, де взаємодія вважається основним елементом, а не додатковим компонентом.
Вузли валідаторів автоматично обробляють крос-чейн з'єднання, тому нові ланцюги або побічні мережі можуть негайно запускатися та отримувати доступ до ліквідності з ширшої екосистеми. Це зменшує залежність від сторонніх мостів, які часто створюють ризики для безпеки та тертя користувачів.
Виклики, з якими стикається сам Ефіріум у гетерогенних рішеннях другого рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — Ефіріум як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, та різні мостові сервіси — мають свої власні мотиви, що призводить до розподілу ліквідності.
Згадка Віталіка про цю проблему підкреслює необхідність більш згуртованого дизайну. Інтегрована базова модель об'єднує ці компоненти під час випуску, забезпечуючи вільний рух коштів без примусу користувачів до перегляду кількох гаманців, мостових рішень або агрегаторів.
Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності за лаштунками. Зменшуючи тертя та заохочуючи капітальний потік по всій мережі, такі протоколи захоплюють невелику частку загального ліквідного потоку замість того, щоб стягувати плату з користувачів за кожну транзакцію. Розробники, які впроваджують нову блокчейн-технологію, можуть негайно отримати доступ до спільної ліквідної бази, тоді як кінцеві користувачі можуть уникнути використання різних інструментів або несподіваних витрат.
Ця увага до інтеграції допомагає підтримувати безшовний досвід, навіть коли в мережі з'являється більше онлайн.
Це не лише проблема ефіру
Хоча блог-пост Бутеріна зосереджується на агрегуванні Ethereum, фрагментація не стосується екосистеми. Незалежно від того, чи проект побудований на ланцюгах, сумісних з віртуальною машиною Ethereum, на платформі на основі WebAssembly чи на інших платформах, якщо ліквідність ізольована, виникне пастка фрагментації.
З ростом кількості протоколів, які досліджують рішення на базовому рівні — вбудовуючи автоматичну інтероперабельність у свій дизайн ланцюга — люди сподіваються, що майбутні мережі не будуть далі розділяти капітал, а навпаки, сприятимуть його уніфікації.
Виникає чіткий принцип: без зв'язності пропускна здатність не має сенсу.
Користувачам не потрібно думати про L1, L2 або бічні ланцюги. Вони просто хочуть безперешкодно отримувати доступ до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо відчуття роботи з новим ланцюгом буде таким же, як і при роботі в знайомій мережі, то його приймуть.
Крок до єдиного, рухомого майбутнього
Зосередженість криптоспільноти на пропускній здатності транзакцій виявляє несподіваний парадокс: чим більше ланцюжків ми створюємо для збільшення швидкості, тим більш децентралізованою стає перевага нашої екосистеми, і ця перевага полягає в ліквідності, якою вона ділиться. Кожен новий ланцюжок, призначений для збільшення потужності, створює ще один ізольований пул капіталу. **
Вбудовування взаємодії безпосередньо в інфраструктуру блокчейну забезпечує чіткий шлях для вирішення цієї проблеми. Коли протокол автоматично обробляє міжланцюгові з'єднання та ефективно маршрутизує активи, розробники можуть масштабуватися, не розсіюючи свою користувацьку базу або капітал. Успіх цієї моделі ґрунтується на вимірюванні та покращенні плавності переміщення вартості по всій екосистемі.
Технічна основа цього методу вже існує. Ми повинні серйозно впроваджувати ці заходи та звертати увагу на безпеку та досвід користувачів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Saga спільнота: кожен ланцюг - це острів, Криптоактиви стикаються з Ліквідність кризою
Автор: Співзасновник і головний стратег Saga Jin Kwon, CoinTelegraph; переклад: Байшуй, Золотий фінанс
Криптовалюта досягла значного прогресу у підвищенні пропускної здатності транзакцій. Нові рішення першого рівня (L1) та бокові мережі забезпечують швидші та дешевші транзакції, ніж будь-коли раніше. Проте, одна з основних проблем стала в центрі уваги: фрагментація ліквідності — капітал і користувачі розосереджені в зростаючому лабіринті блокчейнів.
Віталік Бутерін у нещодавній статті в блозі підкреслив, як успішне масштабування призвело до непередбачуваних координаційних викликів. Через велику кількість ланцюгів і розподілених в них цінностей, учасники щодня стикаються з проблемами моста, обміну та перемикання гаманців.
Ці питання впливають не лише на Ethereum, але й на майже всі екосистеми. Незалежно від того, наскільки новий блокчейн є передовим, він може стати важко взаємопов'язаним «островом» ліквідності.
Справжня вартість фрагментації
Розподіл ліквідності означає, що трейдери, інвестори або додатки децентралізованих фінансів (DeFi) не мають єдиного активу "пулу", який можна було б використовувати. Натомість кожен блокчейн або сайдчейн має свою фіксовану ліквідність. Для користувачів, які хочуть купити токени або отримати доступ до певних платформ кредитування, така ізоляція створює численні проблеми.
Переключення мережі, створення спеціального гаманця та сплата кількох комісій за транзакції зовсім не є безшовними, особливо для тих, хто не дуже розуміється на технологіях. Ліквідність у кожному ізольованому пулі також є слабкою, що призводить до збільшення цінових відмінностей та ковзання під час торгів.
Багато користувачів використовують мости для переміщення коштів між ланцюгами, але ці мости часто стають мішенню для атак, викликаючи страх і недовіру. Якщо переміщення ліквідності є занадто складним або занадто ризикованим, DeFi не зможе отримати основний імпульс розвитку. Тим часом, проекти змагаються за розгортання на кількох мережах, інакше вони ризикують бути відкинутими.
Деякі спостерігачі стурбовані тим, що фрагментація може змусити людей повернутися до кількох домінуючих блокчейнів або централізованих бірж, що підриває ідею децентралізації, яка сприяла зростанню блокчейну.
Знайоме виправлення, все ще є розрив
Вже з'явилося рішення цієї проблеми. Мости та упаковані активи досягли базової взаємодії, але досвід користувача все ще залишається незручним. Крос-чейн агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай вони не об'єднують базову ліквідність. Вони лише допомагають користувачам орієнтуватися.
Водночас екосистеми, такі як Cosmos і Polkadot, реалізували взаємодію в межах своїх рамок, хоча вони є різними сферами в більш широкій криптоіндустрії.
Проблема є дуже основоположною: кожен ланцюг вважає себе унікальним. Будь-який новий ланцюг або підмережа повинні бути «вставлені» на базовому рівні, щоб дійсно об'єднати ліквідність. Інакше це створить ще одну область ліквідності, яку користувачам потрібно буде виявити та з'єднати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного суперниками, це ускладнює проблему навмисної ізоляції та більш вираженої фрагментації.
Інтеграція ліквідності на базовому рівні
Інтеграція базового рівня вирішує проблему фрагментації ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій мостів і маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах 1-го рівня та спеціалізованих рамках, де взаємодія вважається основним елементом, а не додатковим компонентом.
Вузли валідаторів автоматично обробляють крос-чейн з'єднання, тому нові ланцюги або побічні мережі можуть негайно запускатися та отримувати доступ до ліквідності з ширшої екосистеми. Це зменшує залежність від сторонніх мостів, які часто створюють ризики для безпеки та тертя користувачів.
Виклики, з якими стикається сам Ефіріум у гетерогенних рішеннях другого рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — Ефіріум як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, та різні мостові сервіси — мають свої власні мотиви, що призводить до розподілу ліквідності.
Згадка Віталіка про цю проблему підкреслює необхідність більш згуртованого дизайну. Інтегрована базова модель об'єднує ці компоненти під час випуску, забезпечуючи вільний рух коштів без примусу користувачів до перегляду кількох гаманців, мостових рішень або агрегаторів.
Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності за лаштунками. Зменшуючи тертя та заохочуючи капітальний потік по всій мережі, такі протоколи захоплюють невелику частку загального ліквідного потоку замість того, щоб стягувати плату з користувачів за кожну транзакцію. Розробники, які впроваджують нову блокчейн-технологію, можуть негайно отримати доступ до спільної ліквідної бази, тоді як кінцеві користувачі можуть уникнути використання різних інструментів або несподіваних витрат.
Ця увага до інтеграції допомагає підтримувати безшовний досвід, навіть коли в мережі з'являється більше онлайн.
Це не лише проблема ефіру
Хоча блог-пост Бутеріна зосереджується на агрегуванні Ethereum, фрагментація не стосується екосистеми. Незалежно від того, чи проект побудований на ланцюгах, сумісних з віртуальною машиною Ethereum, на платформі на основі WebAssembly чи на інших платформах, якщо ліквідність ізольована, виникне пастка фрагментації.
З ростом кількості протоколів, які досліджують рішення на базовому рівні — вбудовуючи автоматичну інтероперабельність у свій дизайн ланцюга — люди сподіваються, що майбутні мережі не будуть далі розділяти капітал, а навпаки, сприятимуть його уніфікації.
Виникає чіткий принцип: без зв'язності пропускна здатність не має сенсу.
Користувачам не потрібно думати про L1, L2 або бічні ланцюги. Вони просто хочуть безперешкодно отримувати доступ до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо відчуття роботи з новим ланцюгом буде таким же, як і при роботі в знайомій мережі, то його приймуть.
Крок до єдиного, рухомого майбутнього
Зосередженість криптоспільноти на пропускній здатності транзакцій виявляє несподіваний парадокс: чим більше ланцюжків ми створюємо для збільшення швидкості, тим більш децентралізованою стає перевага нашої екосистеми, і ця перевага полягає в ліквідності, якою вона ділиться. Кожен новий ланцюжок, призначений для збільшення потужності, створює ще один ізольований пул капіталу. **
Вбудовування взаємодії безпосередньо в інфраструктуру блокчейну забезпечує чіткий шлях для вирішення цієї проблеми. Коли протокол автоматично обробляє міжланцюгові з'єднання та ефективно маршрутизує активи, розробники можуть масштабуватися, не розсіюючи свою користувацьку базу або капітал. Успіх цієї моделі ґрунтується на вимірюванні та покращенні плавності переміщення вартості по всій екосистемі.
Технічна основа цього методу вже існує. Ми повинні серйозно впроваджувати ці заходи та звертати увагу на безпеку та досвід користувачів.