Чи є розгляд Трампом можливості приватизації і виходу на біржу Fannie Mae та Freddie Mac інвестиційною можливістю чи прихованим занепокоєнням щодо підвищення процентних ставок по іпотеках?
Нещодавній пост президента США Дональда Трампа привернув увагу до (Fannie Mae) Fannie Mae і Freddie Mac (Freddie Mac), і Трамп заявив, що має намір повернути ці компанії приватним компаніям і повторно включити їх до списку. Однак Уряд зобов'язується продовжувати виступати в якості спонсора для обох суб'єктів. Ці зауваження викликали різке ралі в обох акціях, але також змусили багатьох хвилюватися, що це підвищить ставки за іпотечними кредитами та зробить майбутні покупки житла дорожчими.
Що таке Фанні Мей та Фредді Мак?
1938 року Конгрес США заснував Фанні Мей (Federal National Mortgage Association, щоб відновити ринок нерухомості США після краху часів Великої депресії. Через тридцять років уряд заснував практично однакову установу Фредді Мак (Federal Home Loan Mortgage Corp.
Обидві компанії купують кредити на житло в банках та інших кредиторів і продають їх у цінні папери інвесторам, відомі як субстандартні іпотечні )Subprime Mortgage(. Згодом Fannie Mae і Freddie Mac надали гарантії за цими цінними паперами, захищаючи інвесторів у разі дефолту домовласника за їхніми кредитами. Ці варіанти забезпечують більше фінансування та полегшують доступ до кредитів для покупців житла ) особливо домогосподарств з низьким і середнім рівнем доходу (. За даними Національної асоціації ріелторів )NAR(, на Fannie Mae і Freddie Mac припадає близько сімдесяти відсотків іпотечного ринку США.
Протягом десятиліть Фані Мей і Фредді Мак працювали як приватні компанії з повною власністю. Тим не менше, через приховану підтримку уряду, інвестори вважають, що іпотечні цінні папери цих установ є одними з найнадійніших активів. По суті, покупці цих цінних паперів готові приймати нижчі процентні ставки, оскільки вважають, що уряд США ніколи не дозволить цим важливим установам збанкрутувати. Це було підтверджено під час кризи субстандартного кредитування 2008 року.
2008 Кризу субстандартних іпотек, Фонді житлових кредитів та Фонді іпотечного кредитування були взяті під контроль урядом
У 2008 році криза субстандартної іпотеки спровокувала фінансове цунамі, велика кількість субстандартних іпотечних )Subprime Mortgage( оголосили дефолт, а Fannie Mae і Freddie Mac почали зазнавати величезних збитків. Ціни на житло в США різко впали, а домовласники почали оголошувати дефолт за своїми кредитами. Оскільки Fannie Mae і Freddie Mac гарантують цінні папери, що входять до цих іпотечних кредитів, вони зобов'язані відшкодувати збитки. Власні інвестиції також зазнали збитків і перебувають на межі банкрутства.
Федеральне управління з фінансування житлового будівництва )FHFA( було створено для регулювання проблемних іпотечних компаній, і воно організувало найбільшу допомогу в історії США — на загальну суму 191 мільярд доларів, профінансовану платниками податків. Натомість уряд став фактичним власником Fannie Mae і Freddie Mac, контролюючи близько вісімдесяти відсотків акцій. Початкові інвестиції акціонерів були майже знищені, і в 2007 році ціна акцій впала до декількох центів і становила близько 65 доларів за акцію. За умовами ескроу, приватні акціонери не здійснюють жодного контролю та не отримують жодних дивідендів.
У 2010 році, через те, що протягом 30 торгових днів ціна акцій не змогла досягти принаймні 1 долара мінімальної вимоги, ці компанії були виключені з Нью-Йоркської фондової біржі. Ці компанії наразі торгуються у формі позабіржових акцій.
Білл Акерман ставить на приватизацію Fannie Mae та Freddie Mac
Білл Екман, відомий менеджер хедж-фонду, має давній інтерес до Фанні Мей і Фредді Мака. Він публічно заявив, що дві компанії покращили свої капітальні позиції і, ймовірно, будуть демонструвати відносно високі результати в умовах млявого ринку житла в США. Крім того, він очікує, що уряд США може припинити регулювання двох компаній, зробивши їх знову приватними, а його хедж-фонд Pershing Square )Pershing Square( продовжує збільшувати свою частку в обох компаніях.
Згідно з думкою аналітика Bose George з Keefe, Bruyette & Woods, хоча процес є досить складним, приватизація Fannie Mae і Freddie Mac не потребує схвалення Конгресу, якщо немає необхідності у внесенні змін до статуту компанії.
Але інвестори, які володіють акціями Fannie Mae і Freddie Mac, все ще стикаються з низкою перешкод, перш ніж вони зможуть отримати величезні прибутки. Якщо ці компанії намагаються залучити необхідний капітал за допомогою первинного публічного розміщення, акції існуючих акціонерів розмиваються. Більше того, хоча компанії повернули до Казначейства понад 300 мільярдів доларів прибутку з моменту фінансової допомоги, що набагато більше, ніж спочатку інвестували платники податків, вони все ще фактично винні уряду значну суму грошей за складними правилами зберігання, і ці питання мають бути вирішені, перш ніж вони зможуть вийти з-під контролю уряду.
Які переваги та недоліки приватизації Fannie Mae та Freddie Mac?
Деякі критики стверджують, що приватизація Fannie Mae та Freddie Mac може зробити купівлю житла дорожчою. Якщо інвестори почнуть вважати, що прихована підтримка уряду Fannie Mae та Freddie Mac зменшилася, ймовірність того, що інвестори вимагатимуть вищу премію для компенсації вищого кредитного ризику, зросте, що може призвести до підйомі процентної ставки.
Багато прихильників приватизації Fannie Mae та Freddie Mac вважають, що це введе вигідну конкуренцію на ринок нерухомості. Вони також вважають, що це правильно перенесе ризик невдачі з платників податків на приватних інвесторів.
Підтримувачі приватизації також зазначають, що, незважаючи на те, що регулювання Fannie Mae та Freddie Mac з боку федерального уряду спочатку було лише тимчасовим заходом, воно тривало 17 років. Вони стверджують, що Fannie Mae та Freddie Mac відновили стабільний прибуток, і після приватизації уряд може отримувати доходи, регулярно продаючи свої контрольовані акції на ринку.
Акції Fannie Mae ) і Freddie Mac ( ще півроку тому коливалися поблизу одного долара, але нещодавно підскочили до 10,78 та 7,1 долара відповідно, проте до їх пікових значень 70~80 доларів ще далеко.
Ця стаття про те, що Трамп розглядає можливість приватизації та виходу на біржу компаній Фанні Мей та Фредді Мек, є інвестиційною можливістю чи занепокоєнням щодо підвищення процентних ставок по іпотеці? Вперше з'явилася на Ланцюгових новинах ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чи є розгляд Трампом можливості приватизації і виходу на біржу Fannie Mae та Freddie Mac інвестиційною можливістю чи прихованим занепокоєнням щодо підвищення процентних ставок по іпотеках?
Нещодавній пост президента США Дональда Трампа привернув увагу до (Fannie Mae) Fannie Mae і Freddie Mac (Freddie Mac), і Трамп заявив, що має намір повернути ці компанії приватним компаніям і повторно включити їх до списку. Однак Уряд зобов'язується продовжувати виступати в якості спонсора для обох суб'єктів. Ці зауваження викликали різке ралі в обох акціях, але також змусили багатьох хвилюватися, що це підвищить ставки за іпотечними кредитами та зробить майбутні покупки житла дорожчими.
Що таке Фанні Мей та Фредді Мак?
1938 року Конгрес США заснував Фанні Мей (Federal National Mortgage Association, щоб відновити ринок нерухомості США після краху часів Великої депресії. Через тридцять років уряд заснував практично однакову установу Фредді Мак (Federal Home Loan Mortgage Corp.
Обидві компанії купують кредити на житло в банках та інших кредиторів і продають їх у цінні папери інвесторам, відомі як субстандартні іпотечні )Subprime Mortgage(. Згодом Fannie Mae і Freddie Mac надали гарантії за цими цінними паперами, захищаючи інвесторів у разі дефолту домовласника за їхніми кредитами. Ці варіанти забезпечують більше фінансування та полегшують доступ до кредитів для покупців житла ) особливо домогосподарств з низьким і середнім рівнем доходу (. За даними Національної асоціації ріелторів )NAR(, на Fannie Mae і Freddie Mac припадає близько сімдесяти відсотків іпотечного ринку США.
Протягом десятиліть Фані Мей і Фредді Мак працювали як приватні компанії з повною власністю. Тим не менше, через приховану підтримку уряду, інвестори вважають, що іпотечні цінні папери цих установ є одними з найнадійніших активів. По суті, покупці цих цінних паперів готові приймати нижчі процентні ставки, оскільки вважають, що уряд США ніколи не дозволить цим важливим установам збанкрутувати. Це було підтверджено під час кризи субстандартного кредитування 2008 року.
2008 Кризу субстандартних іпотек, Фонді житлових кредитів та Фонді іпотечного кредитування були взяті під контроль урядом
У 2008 році криза субстандартної іпотеки спровокувала фінансове цунамі, велика кількість субстандартних іпотечних )Subprime Mortgage( оголосили дефолт, а Fannie Mae і Freddie Mac почали зазнавати величезних збитків. Ціни на житло в США різко впали, а домовласники почали оголошувати дефолт за своїми кредитами. Оскільки Fannie Mae і Freddie Mac гарантують цінні папери, що входять до цих іпотечних кредитів, вони зобов'язані відшкодувати збитки. Власні інвестиції також зазнали збитків і перебувають на межі банкрутства.
Федеральне управління з фінансування житлового будівництва )FHFA( було створено для регулювання проблемних іпотечних компаній, і воно організувало найбільшу допомогу в історії США — на загальну суму 191 мільярд доларів, профінансовану платниками податків. Натомість уряд став фактичним власником Fannie Mae і Freddie Mac, контролюючи близько вісімдесяти відсотків акцій. Початкові інвестиції акціонерів були майже знищені, і в 2007 році ціна акцій впала до декількох центів і становила близько 65 доларів за акцію. За умовами ескроу, приватні акціонери не здійснюють жодного контролю та не отримують жодних дивідендів.
У 2010 році, через те, що протягом 30 торгових днів ціна акцій не змогла досягти принаймні 1 долара мінімальної вимоги, ці компанії були виключені з Нью-Йоркської фондової біржі. Ці компанії наразі торгуються у формі позабіржових акцій.
Білл Акерман ставить на приватизацію Fannie Mae та Freddie Mac
Білл Екман, відомий менеджер хедж-фонду, має давній інтерес до Фанні Мей і Фредді Мака. Він публічно заявив, що дві компанії покращили свої капітальні позиції і, ймовірно, будуть демонструвати відносно високі результати в умовах млявого ринку житла в США. Крім того, він очікує, що уряд США може припинити регулювання двох компаній, зробивши їх знову приватними, а його хедж-фонд Pershing Square )Pershing Square( продовжує збільшувати свою частку в обох компаніях.
Згідно з думкою аналітика Bose George з Keefe, Bruyette & Woods, хоча процес є досить складним, приватизація Fannie Mae і Freddie Mac не потребує схвалення Конгресу, якщо немає необхідності у внесенні змін до статуту компанії.
Але інвестори, які володіють акціями Fannie Mae і Freddie Mac, все ще стикаються з низкою перешкод, перш ніж вони зможуть отримати величезні прибутки. Якщо ці компанії намагаються залучити необхідний капітал за допомогою первинного публічного розміщення, акції існуючих акціонерів розмиваються. Більше того, хоча компанії повернули до Казначейства понад 300 мільярдів доларів прибутку з моменту фінансової допомоги, що набагато більше, ніж спочатку інвестували платники податків, вони все ще фактично винні уряду значну суму грошей за складними правилами зберігання, і ці питання мають бути вирішені, перш ніж вони зможуть вийти з-під контролю уряду.
Які переваги та недоліки приватизації Fannie Mae та Freddie Mac?
Деякі критики стверджують, що приватизація Fannie Mae та Freddie Mac може зробити купівлю житла дорожчою. Якщо інвестори почнуть вважати, що прихована підтримка уряду Fannie Mae та Freddie Mac зменшилася, ймовірність того, що інвестори вимагатимуть вищу премію для компенсації вищого кредитного ризику, зросте, що може призвести до підйомі процентної ставки.
Багато прихильників приватизації Fannie Mae та Freddie Mac вважають, що це введе вигідну конкуренцію на ринок нерухомості. Вони також вважають, що це правильно перенесе ризик невдачі з платників податків на приватних інвесторів.
Підтримувачі приватизації також зазначають, що, незважаючи на те, що регулювання Fannie Mae та Freddie Mac з боку федерального уряду спочатку було лише тимчасовим заходом, воно тривало 17 років. Вони стверджують, що Fannie Mae та Freddie Mac відновили стабільний прибуток, і після приватизації уряд може отримувати доходи, регулярно продаючи свої контрольовані акції на ринку.
Акції Fannie Mae ) і Freddie Mac ( ще півроку тому коливалися поблизу одного долара, але нещодавно підскочили до 10,78 та 7,1 долара відповідно, проте до їх пікових значень 70~80 доларів ще далеко.
Ця стаття про те, що Трамп розглядає можливість приватизації та виходу на біржу компаній Фанні Мей та Фредді Мек, є інвестиційною можливістю чи занепокоєнням щодо підвищення процентних ставок по іпотеці? Вперше з'явилася на Ланцюгових новинах ABMedia.