13 вересня Артур Хейс, співзасновник і колишній генеральний директор BitMEX, виступив з презентацією на тему «Друк грошей, штучний інтелект і криптовалюта: розпалювання епічної манії бичачого ринку» на Token2049 в Сінгапурі.
У цій доповіді я розповім про борг і штучний інтелект на макрорівні, а потім зменшу масштаб до мікрорівня і дам короткий огляд того, чому я так люблю Filecoin. Знову ж таки, це моя широка концепція щодо цінності криптовалют, тобто ліквідності фіатних валют і деяких технологій екосистеми. Протягом останнього десятиліття один із цих двох факторів був причиною нашого бичачого ринку, але ми не бачили бичачого ринку, де б обидва відбувалися одночасно.
Тепер я хочу пояснити, чому, на мою думку, наступний бичачий ринок, швидше за все, розпочнеться на початку 2024 року, який стане найбільшим з часів Другої світової війни та Великої депресії не лише в криптопросторі, а й у просторі венчурних активів.
По суті, що таке ВВП? Я отримав цю фразу від Робіна Пола, яка означає зростання населення, продуктивність і борг. Я хочу зосередитися на немовлятах (населення та демографія), а також на боргах (друк грошей). Дуже просто можна сказати, що у багатих не так багато дітей. На це є багато причин, але якщо ви подивитеся на дані графіка, то побачите, що ми фактично входимо в дефіцит зростання населення, і це створює дуже велику проблему, врешті-решт, ми позичаємо у майбутнього, будуємо сьогодні, а потім, сподіваюся, більше людей у майбутньому заповнять це зростання, щоб вони могли продовжувати займатися економічною діяльністю.
Отже, хто може підштовхнути це зростання до погашення боргу, коли дітей не вистачає, і які рішення придумали центральні банки та уряди для вирішення цієї проблеми?
Як зберегти зростання ВВП – друк грошей.
З 1970 року це графік Світового банку щодо співвідношення світового боргу до ВВП, і ми піднялися від 110% до 360%. Найгірша частина цього графіка – це не просто жахливі 360%, прискорення так само лякає. Нам знадобилося 10 років, щоб збільшити зростання на 100%, а під час коронавірусу нам знадобилося всього два роки, щоб збільшити його з 250% до 360%.
З глобальної точки зору, ми знаходимося на пізніх стадіях боргової катастрофи. Чому борг нестійкий – це те, на що кожна країна має свої специфічні причини, але на глобальному рівні ми бачимо, що компенсуємо неіснуюче зростання прискореним випуском боргових зобов'язань.
Незважаючи на те, що ми знаходимося в Сінгапурі, ми знаходимося в доларовій системі, і грошово-кредитна політика більшості країн є відображенням грошово-кредитної політики США, тому я провів багато часу, говорячи про ФРС і грошово-кредитну політику.
Якщо ви власник казначейських облігацій США, це дуже страшний графік, і це профіль погашення боргу США. США повинні пролонгувати облігації на суму майже 8 трильйонів доларів до 2026 року, і вони повинні знайти людей, які готові прийняти цей борг і переважаючу прибутковість на ринку. А тепер подумайте, якщо весь світ зіткнеться з проблемою занадто великого боргу і недостатнього приросту населення, як вони це зроблять?
Що робить уряд, коли у нього є купа боргів, які потрібно випустити, і ніхто не хоче купувати їх за доступною ціною?
Отже, якщо я подивлюся на фіатну ліквідність з глобальної точки зору і з точки зору США як емітента резервної валюти, це буде найбільший ринок випуску грошей, який ми коли-небудь бачили, але ніхто з нас тут не захоче купувати ці речі з такою прибутковістю.
Децентралізоване сховище в епоху штучного інтелекту
Гаразд, тепер перейдемо від фіатної сторони до технологій. Яка тема сьогодні є домінуючою?
Вчора я пішов на обід, де було багато глобальних менеджерів з управління активами, сімейних офісів, продавців капіталу, і я був за столом, щоб обговорити, в якій ідеї чи темі ми були впевнені найбільше? Я думаю, що 75% людей згадали щось про штучний інтелект. Така тенденція.
2000 рік – це рік, коли Інтернет правитиме світом, епоха завжди матиме головну тему, 1929 рік – радіо, залізниці. Кожен цикл ми зосереджуємося на якихось нових технологіях, які революціонізують життєвий досвід людини. Штучний інтелект не є винятком, і через повсюдне поширення комп'ютерів і швидкість, з якою людська цивілізація так швидко розвивалася з моменту винаходу Інтернету мейнфреймів, ви можете зрозуміти, чому інвестори так стурбовані тим, що може зробити штучний інтелект.
Комп'ютери можуть думати самі, так що ж буде з нашою цивілізацією? Штучний інтелект може коштувати трильйони доларів, і Chat GPT став одним із найяскравіших моментів останніх шести місяців, найшвидшою технологією в історії людства. Чому всі ці стартапи говорять про те, що ми збираємося застосувати модель LLM в тій чи іншій сфері економіки для підвищення продуктивності компаній, які використовують наші продукти.
Отже, що це означає? Найбільшою акцією штучного інтелекту зараз є NVIDIA, яка зросла майже на 200% з моменту запуску продукту, який може споживати громадськість, а Nvidia має співвідношення ціни до прибутку 100x, що абсолютно смішно, якщо подумати. Скільки грошей потрібно заробити Nvidia за 5-10 років, щоб досягти поточної оцінки? Деякі люди скажуть, що це бульбашка, і я згоден з цим, але я думаю, що вона буде збільшуватися.
Тож, схоже, у нас є бичачий ринок фіатної ліквідності, керований низькою кількістю дітей і великою кількістю боргів, і у нас є бичачий ринок технологій, керований штучним інтелектом. Я написав кілька статей, намагаючись пов'язати криптовалюту та штучний інтелект, і, по суті, я думаю, що штучний інтелект – це окрема економічна одиниця, яка не дбає про людські закони та правила, якщо ви хочете антропоморфізувати, тому що уряди не можуть вбити ШІ силою. Так, ви можете спробувати стерти з лиця землі комп'ютери і так далі, але це майже зруйнує соціальні зв'язки, які ми маємо. Отже, я думаю, що для одного уряду майже неможливо в односторонньому порядку покарати ШІ, тому, подвійне щастя, у нас будуть домашні тварини та штучний інтелект як причина, чому ми повинні володіти криптовалютою.
Отже, що потрібно ШІ? Штучному інтелекту потрібні обчислювальні потужності та сховище даних. Коли я думаю про своє портфоліо і про те, як мій сімейний офіс працює в галузі штучного інтелекту, я розумію, що пропустив найкращий час, щоб інвестувати в деякі стартапи, які сьогодні зростають. Я б не отримав ліквідність у 2026 чи 2027 роках, тому що компанії потрібно п'ять-сім років, щоб дозріли настільки, щоб запустити власний продукт. Тому мені потрібно було знайти щось, що приземлиться негайно.
Тепер я можу купити акції Nvidia за 100-кратним P/E, але я можу подумати про зберігання даних і, можливо, про аспекти, пов'язані з криптовалютою. Деякі люди в цій кімнаті є венчурними капіталістами, і я б не сказав, що ви дурні, але люди, які вклали гроші у ваші руки, ймовірно, дурні.
Отже, що буде далі? Купа венчурних компаній скажуть: «Я збираюся створити фонд штучного інтелекту». Отже, тоді вам доведеться заплатити всілякі комісії, і тоді вони обернуться і побачать, що сотні мільярдів доларів інвестуються в будь-яку комерційну пропозицію зі штучним інтелектом.
Отже, якщо я не хочу отримувати прибуток від божевілля штучного інтелекту, я хочу потрапити у сферу, куди йдуть гроші. Ці гроші підуть в обидві ці сфери, тому що без цих речей будь-яке рішення штучного інтелекту, за яке ви себе видаєте, по суті, не працюватиме.
Навіщо ШІ децентралізоване сховище? Якщо я вважаю, що штучний інтелект не використовує багато сховища даних, чи не повинен я використовувати Amazon? Ви розміщуєте свої дані в централізованій компанії, яка може закрити ваш сервіс через державне замовлення, може змінити ціну в будь-який час, тому що це їхній дата-центр, і вона може скасувати контракт у будь-який час. Що робить штучний інтелект? Чи піде він до суду і подасть на когось до суду? Цього не станеться. По суті, штучний інтелект створить можливість для децентралізованого зберігання.
Отже, тепер мені потрібен шиткоїн, я хочу купити токен, що котирується на біржі, цей токен повністю обвалився, впавши більш ніж на 90% від свого історичного максимуму в 2021 році, і всі найагресивніші продавці розпродали його, так що, коли цей токен почне зростати, у нього все ще є багато можливостей для зростання, не потрібно багато грошей, щоб потрапити в нього, щоб цей токен зростав протягом 10 або 20 років, і він також повинен бути пов'язаний з ланцюжком індустрії штучного інтелекту.
Вибраний Filecoin
Filecoin вважається нікчемною віртуальною валютою, впавши з піку в 300 доларів до нинішніх 3 доларів, падіння майже на 99%, однак люди все ще використовують його.
Є дані про мережу Filecoin, реальних клієнтів, які використовують систему, і є багато можливостей для зростання ринку. Незважаючи на те, що AWS є лідером ринку, це централізоване рішення. Якщо кінцеві користувачі оцінять переваги децентралізації даних, то ринок децентралізованих сховищ може розвиватися.
Я інвестував у платформу зберігання Filecoin під назвою Seal Storage, яка допомагає залучати великих користувачів даних до мережі Filecoin. У них є проект під назвою Atlas, який є проектом даних європейського прискорювача елементарних частинок CERN. Вони використовують SEAL, щоб зменшити витрати на передачу даних, і SEAL отримує винагороду Filecoin за розміщення цих даних у мережі. Каліфорнійський університет в Берклі також робить щось подібне з SEAL, який також має спільні проекти з NASA і рядом інших університетів США.
Сподіваюся, я коротко виклав, чому, на мою думку, Filecoin так сильно подорожчає. Я тримаю в руках Filcoin.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Виступ Артура Хейса в Сінгапурі TOKEN2049: Наступний бичачий ринок стартує на початку 2024 року
13 вересня Артур Хейс, співзасновник і колишній генеральний директор BitMEX, виступив з презентацією на тему «Друк грошей, штучний інтелект і криптовалюта: розпалювання епічної манії бичачого ринку» на Token2049 в Сінгапурі.
У цій доповіді я розповім про борг і штучний інтелект на макрорівні, а потім зменшу масштаб до мікрорівня і дам короткий огляд того, чому я так люблю Filecoin. Знову ж таки, це моя широка концепція щодо цінності криптовалют, тобто ліквідності фіатних валют і деяких технологій екосистеми. Протягом останнього десятиліття один із цих двох факторів був причиною нашого бичачого ринку, але ми не бачили бичачого ринку, де б обидва відбувалися одночасно.
Тепер я хочу пояснити, чому, на мою думку, наступний бичачий ринок, швидше за все, розпочнеться на початку 2024 року, який стане найбільшим з часів Другої світової війни та Великої депресії не лише в криптопросторі, а й у просторі венчурних активів.
По суті, що таке ВВП? Я отримав цю фразу від Робіна Пола, яка означає зростання населення, продуктивність і борг. Я хочу зосередитися на немовлятах (населення та демографія), а також на боргах (друк грошей). Дуже просто можна сказати, що у багатих не так багато дітей. На це є багато причин, але якщо ви подивитеся на дані графіка, то побачите, що ми фактично входимо в дефіцит зростання населення, і це створює дуже велику проблему, врешті-решт, ми позичаємо у майбутнього, будуємо сьогодні, а потім, сподіваюся, більше людей у майбутньому заповнять це зростання, щоб вони могли продовжувати займатися економічною діяльністю.
Отже, хто може підштовхнути це зростання до погашення боргу, коли дітей не вистачає, і які рішення придумали центральні банки та уряди для вирішення цієї проблеми?
Як зберегти зростання ВВП – друк грошей.
З 1970 року це графік Світового банку щодо співвідношення світового боргу до ВВП, і ми піднялися від 110% до 360%. Найгірша частина цього графіка – це не просто жахливі 360%, прискорення так само лякає. Нам знадобилося 10 років, щоб збільшити зростання на 100%, а під час коронавірусу нам знадобилося всього два роки, щоб збільшити його з 250% до 360%.
З глобальної точки зору, ми знаходимося на пізніх стадіях боргової катастрофи. Чому борг нестійкий – це те, на що кожна країна має свої специфічні причини, але на глобальному рівні ми бачимо, що компенсуємо неіснуюче зростання прискореним випуском боргових зобов'язань.
Незважаючи на те, що ми знаходимося в Сінгапурі, ми знаходимося в доларовій системі, і грошово-кредитна політика більшості країн є відображенням грошово-кредитної політики США, тому я провів багато часу, говорячи про ФРС і грошово-кредитну політику.
Якщо ви власник казначейських облігацій США, це дуже страшний графік, і це профіль погашення боргу США. США повинні пролонгувати облігації на суму майже 8 трильйонів доларів до 2026 року, і вони повинні знайти людей, які готові прийняти цей борг і переважаючу прибутковість на ринку. А тепер подумайте, якщо весь світ зіткнеться з проблемою занадто великого боргу і недостатнього приросту населення, як вони це зроблять?
Що робить уряд, коли у нього є купа боргів, які потрібно випустити, і ніхто не хоче купувати їх за доступною ціною?
Отже, якщо я подивлюся на фіатну ліквідність з глобальної точки зору і з точки зору США як емітента резервної валюти, це буде найбільший ринок випуску грошей, який ми коли-небудь бачили, але ніхто з нас тут не захоче купувати ці речі з такою прибутковістю.
Децентралізоване сховище в епоху штучного інтелекту
Гаразд, тепер перейдемо від фіатної сторони до технологій. Яка тема сьогодні є домінуючою?
Вчора я пішов на обід, де було багато глобальних менеджерів з управління активами, сімейних офісів, продавців капіталу, і я був за столом, щоб обговорити, в якій ідеї чи темі ми були впевнені найбільше? Я думаю, що 75% людей згадали щось про штучний інтелект. Така тенденція.
2000 рік – це рік, коли Інтернет правитиме світом, епоха завжди матиме головну тему, 1929 рік – радіо, залізниці. Кожен цикл ми зосереджуємося на якихось нових технологіях, які революціонізують життєвий досвід людини. Штучний інтелект не є винятком, і через повсюдне поширення комп'ютерів і швидкість, з якою людська цивілізація так швидко розвивалася з моменту винаходу Інтернету мейнфреймів, ви можете зрозуміти, чому інвестори так стурбовані тим, що може зробити штучний інтелект.
Комп'ютери можуть думати самі, так що ж буде з нашою цивілізацією? Штучний інтелект може коштувати трильйони доларів, і Chat GPT став одним із найяскравіших моментів останніх шести місяців, найшвидшою технологією в історії людства. Чому всі ці стартапи говорять про те, що ми збираємося застосувати модель LLM в тій чи іншій сфері економіки для підвищення продуктивності компаній, які використовують наші продукти.
Отже, що це означає? Найбільшою акцією штучного інтелекту зараз є NVIDIA, яка зросла майже на 200% з моменту запуску продукту, який може споживати громадськість, а Nvidia має співвідношення ціни до прибутку 100x, що абсолютно смішно, якщо подумати. Скільки грошей потрібно заробити Nvidia за 5-10 років, щоб досягти поточної оцінки? Деякі люди скажуть, що це бульбашка, і я згоден з цим, але я думаю, що вона буде збільшуватися.
Тож, схоже, у нас є бичачий ринок фіатної ліквідності, керований низькою кількістю дітей і великою кількістю боргів, і у нас є бичачий ринок технологій, керований штучним інтелектом. Я написав кілька статей, намагаючись пов'язати криптовалюту та штучний інтелект, і, по суті, я думаю, що штучний інтелект – це окрема економічна одиниця, яка не дбає про людські закони та правила, якщо ви хочете антропоморфізувати, тому що уряди не можуть вбити ШІ силою. Так, ви можете спробувати стерти з лиця землі комп'ютери і так далі, але це майже зруйнує соціальні зв'язки, які ми маємо. Отже, я думаю, що для одного уряду майже неможливо в односторонньому порядку покарати ШІ, тому, подвійне щастя, у нас будуть домашні тварини та штучний інтелект як причина, чому ми повинні володіти криптовалютою.
Отже, що потрібно ШІ? Штучному інтелекту потрібні обчислювальні потужності та сховище даних. Коли я думаю про своє портфоліо і про те, як мій сімейний офіс працює в галузі штучного інтелекту, я розумію, що пропустив найкращий час, щоб інвестувати в деякі стартапи, які сьогодні зростають. Я б не отримав ліквідність у 2026 чи 2027 роках, тому що компанії потрібно п'ять-сім років, щоб дозріли настільки, щоб запустити власний продукт. Тому мені потрібно було знайти щось, що приземлиться негайно.
Тепер я можу купити акції Nvidia за 100-кратним P/E, але я можу подумати про зберігання даних і, можливо, про аспекти, пов'язані з криптовалютою. Деякі люди в цій кімнаті є венчурними капіталістами, і я б не сказав, що ви дурні, але люди, які вклали гроші у ваші руки, ймовірно, дурні.
Отже, що буде далі? Купа венчурних компаній скажуть: «Я збираюся створити фонд штучного інтелекту». Отже, тоді вам доведеться заплатити всілякі комісії, і тоді вони обернуться і побачать, що сотні мільярдів доларів інвестуються в будь-яку комерційну пропозицію зі штучним інтелектом.
Отже, якщо я не хочу отримувати прибуток від божевілля штучного інтелекту, я хочу потрапити у сферу, куди йдуть гроші. Ці гроші підуть в обидві ці сфери, тому що без цих речей будь-яке рішення штучного інтелекту, за яке ви себе видаєте, по суті, не працюватиме.
Навіщо ШІ децентралізоване сховище? Якщо я вважаю, що штучний інтелект не використовує багато сховища даних, чи не повинен я використовувати Amazon? Ви розміщуєте свої дані в централізованій компанії, яка може закрити ваш сервіс через державне замовлення, може змінити ціну в будь-який час, тому що це їхній дата-центр, і вона може скасувати контракт у будь-який час. Що робить штучний інтелект? Чи піде він до суду і подасть на когось до суду? Цього не станеться. По суті, штучний інтелект створить можливість для децентралізованого зберігання.
Отже, тепер мені потрібен шиткоїн, я хочу купити токен, що котирується на біржі, цей токен повністю обвалився, впавши більш ніж на 90% від свого історичного максимуму в 2021 році, і всі найагресивніші продавці розпродали його, так що, коли цей токен почне зростати, у нього все ще є багато можливостей для зростання, не потрібно багато грошей, щоб потрапити в нього, щоб цей токен зростав протягом 10 або 20 років, і він також повинен бути пов'язаний з ланцюжком індустрії штучного інтелекту.
Вибраний Filecoin
Filecoin вважається нікчемною віртуальною валютою, впавши з піку в 300 доларів до нинішніх 3 доларів, падіння майже на 99%, однак люди все ще використовують його.
Є дані про мережу Filecoin, реальних клієнтів, які використовують систему, і є багато можливостей для зростання ринку. Незважаючи на те, що AWS є лідером ринку, це централізоване рішення. Якщо кінцеві користувачі оцінять переваги децентралізації даних, то ринок децентралізованих сховищ може розвиватися.
Я інвестував у платформу зберігання Filecoin під назвою Seal Storage, яка допомагає залучати великих користувачів даних до мережі Filecoin. У них є проект під назвою Atlas, який є проектом даних європейського прискорювача елементарних частинок CERN. Вони використовують SEAL, щоб зменшити витрати на передачу даних, і SEAL отримує винагороду Filecoin за розміщення цих даних у мережі. Каліфорнійський університет в Берклі також робить щось подібне з SEAL, який також має спільні проекти з NASA і рядом інших університетів США.
Сподіваюся, я коротко виклав, чому, на мою думку, Filecoin так сильно подорожчає. Я тримаю в руках Filcoin.