ในเดือนเมษายน 2024, Bitcoin จะผ่านการลดครึ่งอีกครั้ง — เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นทุกสี่ปี ลดรางวัลให้กับนักขุด คาดว่าจะมีการเซ้นขึ้นอย่างแพร่หลาย โดยมีการสนับสนุนจากโครงสร้างตลาดที่กำลังเปลี่ยนแปลง วงจรการลดครึ่งนี้มีความแตกต่างทางพื้นฐาน — คู่มือของเราสรุปการโยงเชิงราคาที่ระบุและปัจจัยที่ทำให้มันเป็นเอกลักษณ์

รอบการลดขนาดบิทคอยน์

การลดรางวัลของการฟังก์ชันจะลดจำนวนบิตคอยน์ใหม่ตามที่เหมาะสม สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากทุก 210,000 บล็อก ซึ่งสร้างรูปแบบราคาที่ซ้ำซากทุก 4 ปี การลดรางวัลก่อนหน้าเกิดขึ้นในปี 2012, 2016, และ 2020

“จำนวนเหรียญทั้งหมดจะเป็น 21,000,000 เหรียญ มันจะถูกกระจายไปยังโหนดของเครือข่ายเมื่อพวกเขาสร้างบล็อก โดยจำนวนนั้นจะถูกลดลงครึ่งหนึ่งทุกสี่ปี ปีแรก 10,500,000 เหรียญ สี่ปีต่อไป 5,250,000 เหรียญ สี่ปีต่อไป 2,625,000 เหรียญ สี่ปีต่อไป 1,312,500 เหรียญ และอื่น ๆ . . .” — ซาโตชิ นาคาโมโต, รายชื่อการส่งเสริมการเข้ารหัส, 8 มกราคม 2009

เหตุการณ์นี้จะลดความกำไรสำหรับนักขุดเหมืองที่ประมวลผลธุรกรรมโดยใช้อุปกรณ์ที่ทำเอง (วงจรรวมเฉพาะแอปพลิเคชัน หรือ ASIC) ในปี 2023 การขุดบล็อกเดียวให้กำไรต้องใช้อย่างน้อย 10,000-15,000 ดอลลาร์ หลังจากการลดครึ่ง ราคาอาจกระโดดสูงถึง 40,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญCoinDesk.

เมื่อไหร่จะมีการลดครึ่งบิทคอยน์ในปี 2024?

รางวัลที่ลดลงจาก 50 BTC เป็น 6.25 BTC ต่อบล็อก จะลดลงต่อไปเป็น 3.125 BTC เมื่อ 19 เมษายน 2024 คุณสามารถดูการนับถอยหลังได้โดยใช้ นาฬิกาลดครึ่งบิตคอยน์ที่นี่

รอบราคา 4 ปีของบิทคอยน์ ที่มา: Pantera

ผลกระทบต่อราคา: บิทคอยน์ halvings ในบริบท

ในขณะที่เรื่องราวเกี่ยวกับความขาดแคลนมีความสำคัญ แต่มีปัจจัยอื่นๆ ที่มีอิทธิพลนอกเหนือจากการหดตัวของสินค้า อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำตามทฤษฎีจะกระตุ้นความต้องการ แต่ผลกระทบต่อราคาจริงอาจจะถูก จำกัด

• การพิมพ์ช้าลดอัตราเงินเยอะในขณะที่ยังรักษาการจำกัดและจำกัดของเหรียญ Bitcoin (21 ล้านเหรียญ) การลดลงของเงินสนใจผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล: ไม่เหมืองและทองเช่น Bitcoin อิสระจากหน่วยงานที่มีอำนาจที่ส่วนกลางและของสำรองธรรมชาติ
• การรางวัลที่ต่ำสนับสนุนสุขภาพและความยั่งยืนของเครือข่าย ตามDigiconomist, การบริโภคแบบประมาณของ 141.46 TWh เปรียบเสมือนกับปริมาณการใช้พลังงานทั้งหมดของประเทศยูเครน โดยมีรอยเท้าคาร์บอนที่คล้ายกันกับประเทศโอมาน (78.90 ล้านตันของ CO2)
• BTC ยังมีโอกาสต่อภาวะนอกเหนือจากอัตราการขยายตัวของการจัดหาด้วย นั้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่ในและนอกอุตสาหกรรมบล็อกเชน: กฎระเบียบ นโยบายการเงินของฟีด ภูมิศาสตร์เชิงโลก และอื่นๆ

ตามข้อมูลที่สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH), หากผู้ซื้อขายทุกคนทราบเกี่ยวกับการลดครึ่งชั่วทราบ ผลกระทบจะต้องถูกราคาไว้ใจ อย่างไรก็ตาม เมื่อวอร์เรน บัฟเฟต พูดเมื่อกว่าสามสิบปีที่แล้ว,

การลงทุนในตลาดที่มีคนเชื่อในความมีประสิทธิภาพคล้ายกับการเล่นบริดจ์กับคนที่ถูกบอกว่าไม่มีประโยชน์ที่จะมองไพ่

ตามที่กล่าวถึงโดยเกรย์สเกล, การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างการจัดหาเป็นเรื่องที่แน่นอนเท่านั้น การลดครึ่งนำบิตคอยน์ใกล้สู่การจัดหาสูงสุดของมัน ซึ่งเป็นความท้าทายสำหรับนักขุดเหมืองทุกคน

ที่กล่าวว่าความขาดแคลนของ Bitcoin นั้นสามารถตั้งโปรแกรมได้และเป็นที่รู้จักล่วงหน้า โมเดลที่เชื่อมโยงโดยตรงกับการปรับขึ้นราคาอาจมีข้อบกพร่อง มิฉะนั้น Litecoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลอื่นที่มีการลดลงครึ่งหนึ่งจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งซึ่งไม่เป็นเช่นนั้น

ไซคิล์ลิกอินฮาลฟวงจร แหล่งที่มา: NYDIG

ภูมิทัศน์ประวัติศาสตร์: ภูมิทัศน์แหล่งทรัพยากร

การตัดครึ่งคราวก่อนหน้านี้ได้รับการตอบสนองจากพื้นฐานที่เน้นที่จะเป็นจุดแข็งของบิทคอยน์เป็นทางเลือกในการเก็บค่า หรือช่วยให้มันได้รับประโยชน์อย่างอ้อมอก

• ในปี 2012 สหภาพยุโรปกำลังประสบวิกฤติการณ์หนี้สินล้นใหญ่ ในเดือนพฤศจิกายน 2013 BTC กระโดดขึ้นจาก $12 เป็น$1,100.
• ปี 2016 ถูกทำเครื่องหมายด้วยความมาแรงของ Initial Coin Offering (ICO) กับมูลค่าเกิน 5.6 พันล้านเหรียญทางเลือกที่ไหลเข้ามา ณ ธันวาคม 2017 BTC เติบโตจาก 650 ไปสู่ 20,000
• ในปี 2020 ในช่วงวิกฤติของไวรัสโคโรน่า ความกลัวในการเผาผลาญเงินสั่งสูงขึ้น ถึงเดือนพฤศจิกายน 2021 BTC เพิ่มขึ้นจาก $8.6K เป็น $68K โดยมีราคาสูงสุดที่ $69,044.77 เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน การมองว่าเป็นสิ่งกันเงินเป็นบทบาทสำคัญ

บิทคอยน์ halving 2024: คำใบ้จากประสิทธิภาพในอดีต

ประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้รับการรับรองว่าจะมีผลลัพธ์ในอนาคต และ - ตามที่เราได้แสดง - ผลกระทบขึ้นอยู่กับปัจจัยที่เกินกว่าแค่สกุลเงินดิจิตอล แต่การลดครึ่งครั้งก่อนหน้านี้ก็ให้ข้อมูลบางประการเกี่ยวกับสถานการณ์ที่เป็นไปได้

การระบุเวลาของจุดสูงสุดและต่ำสุด

ในทฤษฎี BTC กลับมาจากต่ำสุดของมันนานก่อนที่จะหารครึ่ง — โดยปกติ 12–16 เดือนก่อน ตามCoinDesk. นักวิเคราะห์ของ Pantera ประมาณว่าขั้นต่ำจะเกิดขึ้นโดยปกติก่อนเกิดเหตุการณ์ไป 477 วัน

Uptrends ที่เกิดขึ้นก่อนการลดครึ่งและยังคงต่อไปตลอดหลังจากนั้น ระยะเวลาของการเข้าข่ายหลังการลดครึ่งเฉลี่ย 480 วัน (จบที่จุดสูงสุดของวงจรกระตู้ต่อม).

คราวนี้ ค่าต่ำสุดเกิดขึ้นก่อนวันที่คาดว่าจะเกิด (30 ธันวาคม 2022) มีในวันที่ 10 พฤศจิกายน (15,742.44 ดอลลาร์)

การลดครึ่งราคาของ BTC ทำให้เกิดการชุมนุมPantera

หากประวัติศาสตร์เกิดซ้ำอีกครั้ง การเริ่มต้นจะหยุดลงในปลายปี 2025 ตามจดหมายข่าวของ Pantera.

พยากรณ์ฮาล์วิงบิตคอยน์ 2024: กลับมาที่ $69K เร็วๆ นี้หรือ?

ในรอบการลบครึ่งทั้ง 3 ครั้งที่ผ่านมา บิทคอยน์ได้รับเพิ่มขึ้นกว่า 30% ในสิบสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยผู้ก่อตั้ง 10x Research Markus Thielen ระบุ, “บิทคอยน์มีการเร่งรีบเฉลี่ย 32%” ในช่วงเวลานั้น

โดยที่ราคาปัจจุบันคือ $52,456.77 การทำซ้ำของแนวโน้มเดียวกันจะเสียหายราคาไปทาง ATH — $69K ความน่าจะเป็นที่เกิดขึ้นนั้นเพิ่มขึ้น "เมื่อเราเข้าใกล้การลดครึ่งของบิตคอยน์" นักวิเคราะห์เพิ่มเติม

RSI รายวัน

ในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 10xResearch รายงานว่า RSI (ดัชนีความแข็งแรงสัมพันธ์) รายวันได้ข้ามมากกว่า 80 ดัชนีเครื่องชี้เสถียรภาพนี้วัดอัตราเร็วและการเปลี่ยนแปลงของการเปลี่ยนแปลงราคา โดยที่ 70 ชี้ทางการเคลื่อนไหวขึ้นที่มีพลัง

ในอดีต ระดับ 80 นั้นเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการได้รับกำไรในระยะเวลา 60 วันมากกว่า 50% ครั้งสุดท้ายที่ RSI 14 วันของ BTC สูงถึงขีดสุด คือในเดือนธันวาคม 2023 ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ มันอยู่ที่70.88%.

บิทคอยน์ halving 2024 และ spot ETFs

ปีนี้การบินของบิตคอยน์ได้รับการช่วยเหลือจากการนำมาใช้งานของ ETF บิตคอยน์สปอต ตามที่เขียนอยู่ในขณะนี้ กองทุนที่ซื้อขายในตลาดซึ่งให้ความเผยแพร่ถึงเหรียญโดยไม่จำเป็นต้องถือมันโดยตรง ได้รวบรวมเกิน 5 พันล้าน ในการไหลเข้าสุทธิโดยรวม

การเข้ามานี้ไม่เพียงแค่สนับสนุนใจระฆังของนักลงทุน มันยังลดความดันจากการขายจากการรางวัลบล็อก (ความเป็นไปได้ที่เหรียญที่ขุดมาใหม่ทั้งหมดจะถูกขาย)

ตามที่คำนวณโดยGrayscale, ด้วยบล็อกละ 6.25 BTC ในปัจจุบัน ความกดดันรายปีจะมีมูลค่า $14 ล้าน (ขึ้นอยู่กับราคา $43K) หลังจากการลดครึ่งครั้งเมื่อปี 2024 ยอดรวมจะลดลงเหลือ $7 ล้าน ดังนั้นจะไม่ต้องมีกดดันการซื้อมากขึ้นเพื่อเทียบกับมูลค่าที่ต้องจ่าย

ETF บิตคอยน์สปอตได้ดูดซับ “เท่ากับประมาณสามเดือนของความกดดันจากการขายหลังลบรึ่งเหรียญ” นี้ใช้เวลาเพียง 15 วันการซื้อขาย

สะสมไหลเข้าETF Bitcoin แห่งนักลงทุนฝ่ายตะวันตก

โครงการปี 2025: $150K-$200K หลังจากการลดครึ่งบิตคอยน์

เนื่องจากความคาดหวังของการเริ่มขึ้น ตลาดมักจะเติบโตในช่วงเวลาก่อนการลดครึ่งของบิตคอยน์ ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2024 คาดการณ์โดยผู้เชี่ยวชาญและสถาบันวิจัยมักเป็นที่เชื่อถือด้วยการยกเว้นทั่วไปที่มีช่วงราคาเฉลี่ยระหว่าง $150,000 ถึง $200,000 ในช่วงกลางปี 2025

ความเหลือเชื่อมจำนวนเงินสั่งซื้อ BTC คือ สูงสุดตั้งแต่ตุลาคม 2023 ถึงปัจจุบัน, อย่างไรก็ตามยังต่ำกว่าระดับก่อนล่วงล้ำของ FTX ถ้าหากไม่มีการลดลงของความต้องการ (ตรงข้ามกับสิ่งที่เกิดขึ้น), การลดการจำหน่าย BTC ใหม่จะเสริมสร้างราคาของมัน บางนักวิเคราะห์กล่าวว่าการวิ่งขึ้นสู่ ATHs ใหม่ได้เริ่มขึ้นแล้ว

Bernstein แสดงให้เห็นว่าพฤติกรรมก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการบีบตัวของอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับ ETF สปอต บริษัทคาดว่าราคา "จะแตะระดับสูงสุดตลอดกาลในปี 2024" และสูงสุดที่ 150,000 ดอลลาร์ภายในกลางปี 2025

แอนโธนี สคารามูชชิ, ผู้ก่อตั้งของสกายบริดจ์แคปิตอล, โครงการเหรียญสูงสุด $170,000 หรือมากกว่า โดยถูกเสนอให้Reutersในเดือนมกราคม เขากล่าวว่า

“ที่ไหนก็ตามราคาในวันของการลดขนาดในเดือนเมษายน คุณคูณด้วยสี่แล้วมันจะถึงราคานั้นใน 18 เดือนถัดไป”

เพื่อให้ได้ $170K, สคารามูชิใช้จุดเริ่มต้นที่รอบครึ่งของ $35K (ราคาที่หารครึ่ง) อย่างอนุรักษ์ ด้วยราคาปัจจุบันที่ $52K สถานการณ์นี้จะทำให้ BTC เกิน $200K

ในขณะเดียวกัน มูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิตอลแบบเบี่ยงเบนควรเพิ่มขึ้นเป็นครึ่งหนึ่งของทองตามที่เขาประมาณการยาวไกล. นั้นจะต้องการมากกว่าการเพิ่มขึ้นมากกว่าหกเท่า จากประมาณ 1 ล้านล้าน วันนี้ ไปจนถึง 6.5 ล้านล้าน

Skeptics: คนขับรถเพิ่มเติมที่จำเป็นสำหรับ ATH

Rachel Lin, โค้ชมิน โรเบิค, ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ของ SynFutures, กล่าวว่าการลดครึ่งกลาง “ไม่น่าจะทำให้มีการวิ่งติดเต็มรูปแบบ,” และไม่ว่าจะมีการใช้งานสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่, “เรื่องนี้เพียงพอที่จะทำให้เรากลับไปสู่จุดสูงสุดของ BTC ที่เกือบ $69,000, ยิ่งไม่ต้องพ้นจากมัน.”

อย่างไรก็ตาม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเลือกตั้งของสหรัฐฯ องค์การกำกับด้านในประเทศอาจจะลดความทะเยอทะยานของกิจกรรมที่มุ่งหาหัวข้อที่สร้างความสนใจในปีที่มีเสี่ยงสูงนี้ ดังนั้น อาจจะมีข่าวร้ายน้อยลงสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่อาจทำให้ลดความกระตือรือร้นของนักลงทุน นี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มที่ดีขึ้นต่อไป

ปัจจัยในระยะสั้นและกลาง ที่ควรสังเกต

การลดครึ่งคือปัจจัยที่ดีต่อระยะเวลากลางCCN’s Peter Hennได้รวบรวมข้อบวกและข้อลบที่เป็นไปได้สำหรับ BTC ในสัปดาห์และเดือนที่กำลังจะมา

• การนำเข้าสถาบันที่กำลังเติบโตเป็นหนึ่งในจุดบวกหลัก พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของราคาและตัวชี้วัดทางเทคนิคที่เชิงบวก อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงที่เป็นที่ไม่ดีในกฎระเบียบและภูมิทัศน์เศรษฐกิจที่เชิงกว้าง อย่างเช่นการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ อาจส่งผลกระทบต่ออารมณ์
• เหตุผลในการระวังในช่วงระยะกลางมากมาย ตั้งแต่กฎระเบียบถึงการแข่งขันกับสกุลเงินดิจิตัลอื่น ๆ รวมถึง CBDCs การโจมตีแฮ็กและการละเมิดความปลอดภัยอื่น ๆ อาจทำให้ความไว้วางใจในตลาดโดยรวมเสียหาย
• ในระยะเวลา 1-2 ปีถัดไปเหรียญอาจเพิ่มขึ้นด้วยข่าวเรื่องการปรับปรุงของเครือข่าย Lightning และสถานะที่ถูกเสริมของมันเป็นที่เก็บรักษามูลค่า

บิทคอยน์ halving 2024 และนักขุด

นักขุดต่อการรักษาบล็อกเชนเรื่อยมาเมื่อมีกระต้นเศรษฐกิจเพียงพอ ดังนั้น ราคา BTC จะต้องสูงพอที่จะเอาต้นทุนจ่ายค่าใช้จ่าย — ทั้งระหว่างและหลังลดครึ่งชั่วโมง

อัตราการทำเหรียญสูงสุดในปี 2023 ที่มา: Glassnode.

นักขุดขนาดใหญ่กำลังสร้างสำรองอย่างเต็มที่ — “การลดครึ่งนี้ถูกนำเข้าไปในส่วนใหญ่” ของบริษัทเหล่านี้ เนื่องจาก “พวกเขาได้คาดการณ์และรวมค่าลดครึ่งลงในการพยากรณ์ของพวกเขามาหลายปีแล้ว” ตามที่ผู้ก่อตั้ง SunnySide Digital กล่าวTaras Kulyk.

ในที่สุด ผู้ที่มีค่าไฟสูงกว่าและระบบที่มีประสิทธิภาพต่ำอาจจะต้องหยุดการดำเนินการในที่สุด โดยพิจารณาการลงทุนในฮาร์ดแวร์และค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ การขับเคลื่อนประสิทธิภาพการดำเนินการเป็นเรื่องบังคับสำหรับการอยู่รอดในธุรกิจและช่วยตอบโจทย์ในส่วนของกำไรหลังจากครึ่งหนึ่ง

วิธีการหลายวิธี ตั้งแต่การเพิ่มความสามารถของอุปกรณ์ ไปจนถึงการขายสินทรัพย์ในเชื่อมโยงเชื่อมโยงเชื่อมโยงไปยังการเสนอขายส่วนของทุน ตัวอย่างเช่น บริษัท Hut8 ที่มีฐานที่แคนาดา กำลังเพิ่มประสิทธิภาพของเว็บไซต์ด้วยซอฟต์แวร์ที่ปรับแต่งและหวังว่าจะได้รับโรงไฟฟ้ามากขึ้น หลังจากการผสมกับ USBTC เมื่อเร็วๆนี้ อัตราการทำความเข้าใจเกือบสามเท่า ไปถึง 7.3 EH/s (เอกฮาเชสต่อวินาที)

Marathon Digital, บริษัทผู้ขุดเหรียญที่ดีที่สุดตามอัตราการแฮชที่เข้าใจได้ได้เปิดตัวหุ้นส่วนผสมเสนอราคา 750 ล้านดอลลาร์. Core Scientific ได้เร็ว ๆ นี้ปิดการระดมทุนทางทุนมูลค่า 55 ล้านเหรียญเพื่อกลับมาสู่สภาพการเงินที่มั่นคง นอกจากนี้ยังเน้นการให้บริการฮาร์ดแวร์ออนไลน์ให้ดีที่สุดโดยการให้บริการที่มีอยู่

อย่างไรก็ตาม อดัม ซัลลิแวน ซีอีโอเชื่อว่าเครือข่าย Bitcoin มี "ธรรมชาติที่รักษาตัวเองได้" และจะจูงใจนักขุดตลอดไป เมื่อแท่นขุดเจาะปิดตัวลงมากขึ้นและอัตราแฮชลดลงความยากลําบากในการพิสูจน์การทํางานก็เช่นกัน มันชดเชยความเร็วที่เพิ่มขึ้นและความสนใจที่ผันผวนในโหนดที่ทํางาน

แผนภูมิความยากในการขุด Bitcoin. ที่มา: CoinWarz.

ความยากในการขุดเหรียญ — เป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำหรับจำนวนบล็อก — เพิ่มขึ้นเมื่ออัตราการสร้างบล็อกเร็วเกินไป ดังนั้นเครือข่ายจะปรับตัวเองโดยมีผู้ออกไปเพื่อปล่อยบล็อกให้กับผู้ที่ยังอยู่ การขุดเหรียญกลายเป็นกิจกรรมที่มีกำไรมากขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมที่เหลืออยู่

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น กับรายได้ของนักขุด

การลดครึ่งคราวในปี 2024 ตามหลังการเปิดตัวของบิทคอยน์ออร์ดินัล โปรโตคอลที่รองรับบิทคอยน์เอ็นเอฟที (การสะท้อน) ได้นำมาให้มีการใช้งานใหม่เพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและกิจกรรมของนักพัฒนา ผลกระทบเหล่านี้เพิ่มเหตุผลเสริมให้มีความเจริญเติบโตและอยู่ได้รอดของการทำเหมืองไปข้างหน้า

ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2566 ความคลาดเคลื่อนของ Ordinals ผลักดันค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบิทคอยน์ สูงสุดในรอบสองปี (มากกว่า $37) ทำให้มันเกินราคาก๊าสบนเอเธอเรียม ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ค่าธรรมเนียมการลงทะเบียนได้มีจำนวนมากซ้ำ ๆ ไปยังมากกว่า 20% ของรายได้ของผู้ขุดเหมือง

ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2024, Bitcoin คือ ใน 3 อันดับบนchains by NFT volume. เมื่อเดือนธันวาคม ค.ศ. 2023 มันกลายเป็นผู้นำ ดังนั้น กิจกรรมของ Ordinals เป็นวิธีใหม่ในการสร้างสติ๊กเกอร์สำหรับนักขุดแร่และรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงกว่า

การเติบโตของค่าธรรมเนียมในการลงทะเบียนบิทคอยน์ ที่มา: Glassnode.

ราคาหุ้นของผู้ทำเหมืองที่เทรดในตลาดหลักทรัพย์

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูง ได้ทำให้หุ้นของผู้ทำเหมืองที่เข้ารายการสาธารณะเพิ่มสูงในช่วงปลายปี 2023 บริษัทได้รับกำไรมหาศาลเมื่อรายได้ของนักขุดเหมืองเกือบสี่เท่าเมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของสองปี

ตั้งแต่นั้นค่าธรรมเนียมลดลงเพียงเกิน 4 ดอลลาร์. อย่างไรก็ตามหุ้นขุดเหมืองเช่น Marathon Digital (MARA) และ Cleanspark (CLSK) ได้แสดงผลการดำเนินการที่ดีกว่า BTC ในรอบสามเดือนที่ผ่านมา โดยมีการเพิ่มขึ้น 116.57% และ 231.28% ตามลำดับ พวกเขาอาจมีการตอบสนองต่อประสิทธิภาพของตลาดหุ้นที่เข้มแข็งโดยเช่นเดียวกัน

หุ้นการ์ดเหมือง Bitcoin 10 อันดับแรกตามทุนตลาด ที่มา: companiesmarketcap.com

สถานที่ทำเหมืองยอดนิยม

จากมุมมองของอัตราการขุดรวม สหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำด้วย 35.4% ในปี 2023 ตามWorld Population Reviewไทย มีอยู่ตามจำนวนของประเทศอื่นที่สำคัญประมาณ 18.1% ที่ต่อจากนั้น รัสเซีย (11.23%) แคนาดา (9.55%) และไอร์แลนด์ (4.68%) มีอยู่ในลำดับถัดไป ก่อนหน้านี้เคยเป็นอันดับสอง ประเทศจีนได้ห้ามการทำเหมืองในปี 2021 โดยมีผู้ทำเหมืองย้ายไปยังประเทศคาซัคสถานในภายหลัง

ความกังวลเกี่ยวกับข้อจำกัดด้านสิ่งแวดล้อม

การขุด Bitcoin ยังคงไม่ยั่งยืนมาก ในปี 2023 มันได้ใช้พลังงานมากเท่ากับทั้งประเทศออสเตรเลีย, หรือพลังงานเท่ากับ Google ประมาณเจ็ดเท่าในทุกปี (91 เทราวัตต์-ชั่วโมง)

ในสหรัฐฯ การใช้ไฟฟ้าเทียบเท่ากับรัฐทั้งหมดเช่นยูทาห์

“ความกังวลที่ถูกแสดงถึงใน EIA รวมถึงการกดดันที่เกิดขึ้นในเส้นพื้นที่ไฟฟ้าระหว่างช่วงเวลาที่ต้องการมากที่สุด โอกาสที่ราคาไฟฟ้าสูงขึ้น และผลกระทบต่อการปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ (CO2) ที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน

สื่อข่าวใหญ่เช่น เดอะ นิวยอร์ก ไทมส์ได้ดึงความสนใจถึง "ความเสียหายสาธารณะ" ที่เกิดจากเว็บไซต์ขุดเหมืองขนาดใหญ่ รัฐบาลไบเดนมีทิศทางที่วิจารณ์คริปโต และ EIA ได้เน้นว่าการกระทำให้ราคาเพิ่มขึ้นสร้างสรรค์แรงจูงให้มีกิจกรรมขุดเหมืองมากขึ้น ผลให้การใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น

ในระหว่างนี้ นิวยอร์กได้นำมาตรการหยุดชะงักการเปิดให้ใช้งานโรงงานขุดเหมืองใหม่เป็นเวลาสองปี นอกจากนี้เว้นแต่ถ้าพวกเขาใช้พลังงานที่มาจากแหล่งที่มีอยู่อย่างเดียว ในเท็กซัส คนขุดได้รับเงินสำหรับการลดการดำเนินงานในช่วงเวลาที่มีความต้องการพลังงานสูงเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรม "การตอบสนองต่อความต้องการ"

บนเชื่อมโยง: สัญญาณระยะยาวที่ดี

สุดท้ายแล้ว ขอให้เรามองไปที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคสองตัวที่มอบภาพรวมของการมองเห็น Bitcoin และทิศทางราคาที่เป็นไปได้

คะแนน Z MVRV

MVRV เป็นตัววัดที่เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของ Bitcoin กับมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง หรือราคาสปอตกับราคาที่เกิดขึ้นจริง กราฟนี้แสดงกระแสตลาดและความกำไร ช่วยในการระบุช่วงเวลาที่เหรียญมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าจริงและมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าจริง

กราฟ Bitcoin’s MVRV Z-score ที่มีข้อมูลจาก: lookintobitcoin.com

ความสูง ความผันผวน และผลตอบแทน จะเริ่มน้อยลงเมื่อตลาดเจริญเติบโตมากขึ้น ในขณะที่มีการนำมาใช้งานเพิ่ง ราคาที่เข้าใจของเหรียญเริ่มเติบโตช้ากว่าในวงวนที่ผ่านมา ดังนั้น การปีนที่อย่างอย่างละเอียดกำลังเป็นไปได้มากขึ้น มากกว่าการกระโดดขึ้นอย่างรุนแรง โดยมีโอกาสที่ดีกว่าสำหรับการเติบโตในระยะยาว

ในระหว่างนี้ มีส่วนแบ่งขนาดใหญ่ของบิทคอยน์ทั้งหมด ได้รับการสะสมโดย HODLers การจัดหาของผู้ถือระยะยาวติดตาม ATHในปลายปี 2023 พร้อมกับวาฬยังคง0-บิทคอยน์-วาฬ-หลีกเลี่ยง-ตำแหน่งสั้น-ที่สำคัญ-แสดงความมั่นใจในการเพิ่มราคา/">แสดงความมั่นใจในสินทรัพย์เดือนนี้

โครงทางกฎหมายพลัส

Power Law Corridor ย้ายจุดภายในจากราคาปัจจุบันไปสู่ว่า BTC มีการขายออกมากเกินไปหรือน้อยเกินไป เครื่องมือสำหรับทำแผนภูมินี้สร้างช่องทางด้วยเส้นขนานสองเส้น — ขอบเขตล่างและขอบเขตบนของช่วงราคา

การเคลื่อนไหวเหนือเส้นกลางแสดงถึงสภาวะที่ซื้อมากเกินไป โดยการแสดงที่ตรงข้ามแสดงถึงสถานะที่ขายมากเกินไป การข้ามเส้นล่างไปที่ด้านบนคือสัญญาณของการเติบโตเพิ่มเติม โดยทั่วไปแล้วบิทคอยน์จะถึงเส้นกลางใน 1-2 เดือน.

การทำนายราคา Bitcoin halving ปี 2024: การ projection ด้วย Power Law Corridor สำหรับวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2025 แหล่งที่มา: บิทคอยน์.craighammell.com

ตามเจมส์ บูล, สภาวะการซื้อเกินอยู่มาเป็นเวลาประมาณ 1.5 ปี (ตลาดตุลาการแข็งแกร่ง), พร้อมกับวงจรตลาดหมีขนาดใหญ่ยาวถึง 2.5 ปี อย่างไรก็ตามโมเดลมีข้อวิจารณ์. ตามที่ได้ระบุโดยผู้สร้าง,Harold Christopher Burger,

“การสังเกตว่าบิตคอยน์เป็นตามกฎหมายกำหนดโดยไม่ได้รับการสนับสนุน นอกจากนี้ยังมีปัจจัยอื่นที่ส่งผลต่อราคาบิตคอยน์นอกจากเวลาเช่นความขาดแคลนของมัน” แต่ “ความเป็นจริงที่การพอร์เวอร์-โลว์เหมาะสมขึ้นและดีขึ้นตามการวัดในกราฟล็อก-ล็อกเป็นสัญญาณที่บ่งชี้ว่านี่อาจจะเป็นจริง”

การสรุป

ปัจจัยหลายปัจจัยที่เกินความขาดแคลนของราคาบิทคอยน์ก่อนและหลังการลดครึ่งครั้งละ 2024 มาพร้อมกับการรับเงินเข้า ETF บิทคอยน์มากมาย กิจกรรม on-chain ที่เพิ่มขึ้น ความเคลื่อนไหวอย่างมาก และการเจริญตลาดทั่วไป

กับบริบทบริบทดีขึ้น รวมถึงการตัดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่คาดหวัง Bitcoin ดูเหมือนจะพร้อมที่จะส่องแสงสดใส ขึ้นใน Power Law Corridor มันได้ทนทานต่อตลาดหมีที่ยาวนานที่สุดและนักขุดขนาดใหญ่ก็เตรียมการไว้ก่อนผลกระทบจากการตัดรางวัลไว้

คำทำนายราคาการลดจำนวนบิทคอยน์ของเราในปี 2024

EarnBIT’s ทีมวิเคราะห์เห็น BTC ขึ้นไปที่ $55K-$60K ก่อนการลดขนาดบล็อกกำลัง พร้อมช่วงราคา $32K-$85K ตลอดปี ประสิทธิภาพในอดีตไม่สามารถทำนายอนาคตได้ และสามารถมีสวานดำใหม่ได้เสมอ — แต่บริบที่มีอยู่จนถึงตอนนี้ดูเหมาะสมกับการเติบโต

คำเตือน：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [EarnBIT] สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมดสำหรับผู้เขียนเดิม [ EarnBIT]. หากมีข้อความต่อต้านในการพิมพ์ฉบับนี้ กรุณาติดต่อเกตเรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการด้วยรวดเร็ว
2. คำประกาศความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ นั้น จะถูกดำเนินการโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้ระบุไว้ไว้ การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม