1. كيفية صنع منتج شبكة اجتماعية جيدة بونزي

يبدو نموذج فريند.تك الاقتصادي بسيطًا جدًا: (1) يزيد سعر المفتاح مع حجم الصفقات (2) تفرض كل عملية تداول رسم معالجة بنسبة 10٪، والتي تتم توزيعها بالتساوي بين الاتفاق ومصدر المفتاح (3) سيتم توزيع النقاط على المستخدمين على مدى الـ 6 أشهر القادمة

أفضل طريقة لفهم النموذج الاقتصادي هي أن نفترض دور الطرف في المشروع، [إذا كنت سأقوم بتصميم النموذج الاقتصادي، كيف يجب عليّ فعل ذلك؟] النقطة البدائية هي أننا نرغب في صنع منتج SocialFi، ولكن التجربة السابقة وسيولة السوق الحالية تجعل من الصعب علينا أن نكون متفائلين بهذا، لذلك نأمل في صنع منتج يحمل بعض سمات بونزي لإكمال بداية باردة.

(1) ماذا تعني (S^2) /16000

يتمحور نظام بونزي حول كسب المال للمشاركين الأوائل. إذا تخيلت أن جميع المستخدمين يتصفون للدخول واحداً تلو الآخر، فكر في أن S يمكن أن تأخذ فقط الأعداد الصحيحة، لذلك يجب عليك استخدام الفروق والمجاميع. كما يمكن ملاحظة أن DeltaP/DeltaS تزيد بشكل خطي، مما يضمن أنه مع زيادة عدد المفاتيح، سيزيد سعر المفتاح، وسرعة ازدياد سعر المفتاح أيضًا (أي، كلما ارتفعت أسرع).

من الواضح أن هذا منحنى بونزي غير مباشر وفعال للغاية. سيقوم كل مشارك بدفع السعر لأعلى، وسيزداد القدر بشكل أكبر وأكبر. أما بالنسبة للـ16000، فهو أيضًا مفهوم للغاية. نحتاج إلى معلمة بحيث يكون لدى S و P علاقة مطابقة مع السوق. كما هو موضح في الجدول أدناه، إذا كانت القيمة أصغر، سيكون منحنى P حادًا للغاية وسيتذبذب السعر كثيرًا؛ إذا كانت القيمة أكبر، سيكون منحنى السعر أكثر انحدارًا، غير كافٍ للبونزي، و16000 هو خيار توافقي. سعة الحجم الصغيرة مطابقة أيضًا مع وضع السيولة السوقية الحالي.

(2) كيف تتداول الاقتصاد

سيفهم المتفائلون Friend.tech كمنصة اجتماعية، وسيفهم المتشائمون Friend.tech كمنصة قمار. ولكن ما يتشاركه هذان التفاهمان هو أن كلاهما لديهما ثلاثة أدوار: 1) منصة FT 2) مصدر المفتاح 3) مستخدم. الفعل الوحيد الذي يولد ربحًا هو معاملة المستخدم (شرط أساسي للاستخدام المتزامن أو الاحتفاظ بالمعاملة).

ثم يصبح السؤال: كيف تحفز المستخدمين على الشراء؟ وفقًا لفهم منصات التواصل الاجتماعي، فإن مُصدر الـ Key هو مزود خدمة (بغض النظر عن طبيعة هذه الخدمة)، وتقدم المنصة خدمات أساسية؛ وفقًا لفهم منصات القمار، فإن مُصدر الـ Key هو حصان عملاق، مسؤول عن جذب المستخدمين.

هذا النموذج التقسيمي أيضًا بسيط وفعال للغاية. حصة بنسبة 50٪ تعادل شراء خدمات KOL. يمكننا رؤية أن العديد من KOLs قبلوا ذلك. السبب في الضرورة القائمة لاعتماد نموذج بونزي هو أن مشكلة البداية الباردة تم حلها أيضًا هنا. في الأيام الأولى، كان من المؤكد أن تكون الخدمات التي قدمها مُصدري المفتاح متباينة وغير مستقرة. في هذا الوقت، يمكن أن تلعب الطلبات الاستثمارية دورًا بديلًا إلى حد ما.

توزيع النقاط (3)

لا يوجد الكثير للحديث عنه مع النقاط. دورها هو تحفيز الطلب بشكل أكبر وتشويش احتياجات المستخدمين التكهنية واحتياجات الاستخدام واحتياجات الاستثمار.

2. كم تكلفة الاهتراء والتلف في الصفقة؟

من الناحية الموضوعية، نموذج صديق.تك الاقتصادي والسرد جميلان جدًا، ولكن بعد تجربته، قررت عدم تشغيل غرفتي لأنها لعبة سلبية مستنزفة للطاقة.

أولاً، دعونا نطرح سؤالًا: كم تكلفة معاملة كي؟ 10% هو إجابة خاطئة بوضوح.

دعونا نتخيل حالة تدخل فيها هذا السوق بقيمة 1.1E، ونظرًا لضرورة دفع رسوم تنفيذ بنسبة 10٪ أيضًا للشراء، يمكنك شراء مفتاح واحد فقط بقيمة 1E. في هذا الوقت، قيمة الغرف الخاصة بك هي 1E. ومع ذلك، بغض النظر عن الوقت الذي تبيع فيه، ستحتاج إلى دفع رسوم معالجة إضافية بنسبة 10٪، لذا القيمة القابلة للتحقيق الحقيقية لموقفك = 0.9E. من اللحظة التي تقوم فيها بالشراء، فإن الرسوم البالغة 10٪ لا يمكن تجنبها بالفعل، ولكن سيؤخر Friend.tech تحصيلها منك. في الواقع، منذ لحظة الشراء، فإن الخسارة بالفعل تصل إلى 1-(0.9/1.1)=19.2٪ يجب أن تزيد نسبة البيع التي تحتاج إلى زيادتها بنسبة 22٪ لسداد المبلغ.

** 19.2٪ ليس من الصعب حسابها ، ولكن للأسف هذه هي ثاني أكبر طريقة ل Friend.tech. **

لفهم هذا، نحتاج أولاً إلى توضيح العلاقة بين "القيمة الدفترية (BV)" و"القيمة المتوقعة (EV)". دعونا نتخيل أن جميع المشترين الرئيسيين هم مضاربون (سنناقش أنواع مستخدمين آخرين في وقت لاحق):

(1) زانغ سان، لي سي، ووانغ وو جمعوا التمويل لشراء بقرة وبطة وبيضة. اتفقوا على أن من يستقيل أولاً يأخذ البقرة، والثاني يأخذ البطة، والشخص الأخير يأخذ البيض.

(2) زهانغ سان / لي سي / وانغ وو شعروا جميعًا بأن لديهم مطالبة بالبقرة، ولكن في الواقع كانت مطالباتهم متساوية جميعًا، وكانت هناك 6 أنواع من النتائج. اتخذ الثلاثة منهم 6 نتائج مختلفة: 1) بقرة، بطة، بطة، بيضة، 2) بقرة، بيضة، بطة، 3) بيضة، بقرة، بيضة، بطة، 3) بيضة، بقرة، بيضة، 6) بطة، بيضة، بقرة

(3) نظرًا لأن احتمالية الأنواع الستة متساوية، ما لدى Zhang San فعليًا = 2/6 من الأبقار + 2/6 من البيض + 2/6 من البط هو 1/3 من البقرة، 1/3 من البط، 1/3 من البيضة.

من خلال هذه الحالة، يمكننا أن نرى أنه على الرغم من أن زانغ سان، لي سي، ووانغ وو يشعرون جميعًا بأن لديهم الحق في المطالبة بالحصول على بقرة، إلا أن هناك بقرة واحدة فقط، لذلك هذا مجرد وهم. قيمة الحقوق التي لديهم في الواقع يجب أن تكون مساوية للتوقعات الرياضية (EV) لمطالباتهم. إذا انضم لاعب جديد آخر، زاو ليو، إلى هذه اللعبة في هذا الوقت، فإنه يحتاج إلى توفير منزل. عندما ينضم، يتم تقسيم المنزل إلى أربعة أجزاء، ويحصل كل من زانغ سان، لي، والأربعة الملوك على 1/4 من كل جزء.

• كما يمكن رؤيته، سيتم تخفيف قيمة الدخول الجديدة من قبل المالكين السابقين. هذا هو جوهر فريند.تك: * (1) الخلط بين قيمة الدخول وقيمة الكتاب لخلق وهم من الثروة (2) بعد استخدام قيمة الدخول للمشاركين، قدم المستخدمون السابقون ربحاً.

نموذج تداول Friend.tech هو أن حوض الجائزة هو الطرف الآخر الوحيد، لذلك رأس المال المتاح للتداول هو قيمة القفل الكلية في حوض الجائزة، مما سيحدث فرقًا. على سبيل المثال، عندما يكون عدد المفاتيح 40، وسعر المفتاح هو 0.1E، والقيمة السوقية الإجمالية = 400.1E = 4E، وفي هذا الوقت TVL = Sigma P = 1.38E. من خلال فهم هذا، يمكننا رسم منحنى للعلاقة بين قيمة الكتاب (BV) وقيمة السوق (EV) (الخط الأصفر في الرسم البياني).

**كما يمكن رؤيته، عندما يتجاوز عدد المفاتيح حوالي 20، يستقر EV/BV أساسا عند 30 % بالقرب منه، يقترب بلا حدود من 30%. **هناك قطعتان من المعلومات المُقدَمة هنا:

(1) إذا قمت بالشراء في الجزء الذي يتساوى فيه المنحنى، بالإضافة إلى دفع رسوم معالجة مقدمة بنسبة 10٪، ستفقد حوالي 70٪ من EV الخاص بك على الفور.

(2) يظهر قيمة الغرفة التي يظهرها FT متفائلة للغاية. استنادًا إلى مبدأ الحيطة والحذر، سيكون من الأكثر علمية قياس قيمة المفتاح الذي تمتلكه باستخدام قيمة الغرفة * ~ 30% (EV).

هذا يفسر أيضًا لماذا يبدو أن الجميع قد حققوا على الأقل 2-3 مرات من عوائدهم خلال الفترة الماضية.

3. أين نهاية النمو؟

بعد ذلك، يجب أن ننظر في مسألة "العودة إلى الأصل". هنا نفترض لا يزال أن جميع المستخدمين انضموا إلى اللعبة من أجل الربح. إذا استخدمنا القيمة الدفترية كمعيار تقييم، فإنه ليس من الصعب أن نعيد الأموال. إذا اشترينا على الفور بمبلغ 5E، فإنه يستغرق فقط 27 مشتريًا جدد لنعيد الأموال.

** ومع ذلك، من وجهة نظر السيارات الكهربائية، من المستحيل تقريبًا شراء مفتاح مرتفع السعر لاسترداد المال. إذا قمت بشراء مفتاح 1E، سيتعين أيضًا على 115 مشترًا جدد تحقيق استرداد السيارات الكهربائية. **كبيانات البروتوكول وعدد المستخدمين تنمو، سننظر بشكل طبيعي في القيمة الدفترية كعامل استرداد، ولكن بمجرد توقف النمو أو انخفاضه، يصبح هذا القياس غير موثوق به جدًا.

في الوقت نفسه، بغض النظر عما إذا كان يتم حسابه استنادًا إلى القيمة الدفترية أو قيمة الشركة الإجمالية، هناك نفس المشكلة. كلما ارتفع سعر الشراء، زاد عدد المشترين الجدد المطلوبين لسداد الديون. ومع ذلك، بعد كل شيء، هناك حد للنمو. إذا كان الحد الأقصى للنمو هو N، فإن المشترين بعد العدد N-M لن يكونوا قادرين على استرداد أموالهم. وبهذه الطريقة، لن يشتري اللاعبون الرشيدين بعد N-M، ونظرًا لأنه يمكن الحصول على هذه المعلومات من قبل الجميع، فإنه لا يشتري أحد في النطاق من N-M إلى N، ولن يشتري اللاعبون الرشيدين بعد N-M-L. في هذا الدورة، سيستمر السعر التوازني النهائي في الانخفاض.

في الواقع، هذا الوضع هو واحد من أكثر الحالات الكلاسيكية في نظرية الألعاب - "لعبة 2/3"، لذلك إذا كنت لا تعتقد أن هذه العملية سهلة الفهم، يمكنك أيضًا قراءة تعليمات اللعبة 2/3 المتعلقة أو "كتلة K [تصويت الجمال]" من الموسم الثاني من الدراما اليابانية "المتطفلون في بلاد اليوم" مباشرةً. :)

** لنوضح الأمور أكثر، بعد تباطؤ صافي تدفق رأس المال، تصبح المفاتيح عالية القيمة أولى بعدم الربح، وسيذهب المضاربون وراء المفاتيح ذات الأسعار المنخفضة. يستمر الدورة، وسيستمر السعر العلوي للمفاتيح الفردية (خاصة المفاتيح الجديدة) في الانخفاض. في الظروف العادية، لن يكون هذا التحول الانخفاضي مشكلة كبيرة، لكن مشكلة أخرى هي أن بوتات Friend.tech متفشية للغاية. ستحتكر البوتات نطاق أسعار Key المنخفضة في السوق الجديد، لذلك بعد أن يتم ضرب السعر التوازني الجديد بانخفاض، ستدخل مباشرة إلى نطاق التحكيم للبوتات، وسيتم الإضرار بقيم المستخدمين بشكل أكبر. **

4. هل (3, 3) حقا موثوق بها؟

**السؤال التالي الذي يجب مناقشته هو (3، 3) هل هو موثوق؟ الإجابة هي غير موثوقة. ** بعض الأسباب:

(1) (3 ، 3) غير متبادل في معظم الأوقات. على سبيل المثال ، إذا اشتريت مفتاح 3E وكان سعر المفتاح الخاص بك هو 0.1E ، فإن سلوك الشراء الخاص بك سيساهم ب 0.15E في رسوم التعامل مع الطرف الآخر ، بينما سيساهم الطرف الآخر فقط ب 0.005E لك. (2) النموذج (3 ، 3) الذي يشمل عدة أشخاص غير مستقر للغاية. إذا وصل شخصان فقط إلى نفس السعر ، فإن (3 ، 3) مستقر. إنه يشبه إلى حد ما تبادل البروتونات مع بعضها البعض خلال فترة الممالك المتحاربة. إذا قتلت بروتوناتي ، فسوف أقتل بروتوناتك أيضا. ولكن بمجرد زيادة عدد الأشخاص ، يصبح (3 ، 3) غير مستقر للغاية.

هذا نموذج كلاسيكي آخر في نظرية الألعاب - نموذج اللعبة التطورية. تعقيد وملل في استنتاج نماذج اللعبة التطورية. ببساطة، عندما يكون هناك ما يكفي من الناس، سيكون هناك دائمًا أشخاص يحاولون سرقة الربح لأنه مربح. إذا تسببت الهجمة الأولى لـ A في خسائر تعاني منها B، فإن دافع B للهروب وتحقيق الأرباح/تجنب الخسائر سيزيد، وسيشك كل من C و D و E أيضًا في بعضهم البعض. بعد كل شيء، القيم الحالية تكون أبعد بكثير من القيم النظرية، والتوازن الوحيد لـ Nash بعد تشكيك السلسلة هو (-3، -3).

يجب ملاحظة أنه في الماضي، بدا أنه مستقر جدًا مع مرور الوقت (3، 3)، ولكن هذا فقط لأنه خلال الدورة الصاعدة، من السهل على الناس تجاهل استغلال الطاقة الكهربائية، وأن "اتجاه -3" منخفض جدًا، وستصبح -3 أكثر تكرارًا بعد توقف النمو أو ظهور اتجاه هابط) الأعلى يستهدف فقط عدة أشخاص بين الغرباء (3، 3). إذا كنت أصدقاء في الحياة الواقعية أو توصلت إلى اتفاق (3، 3)، فإن هذا النوع من (3، 3) سيستقر كثيرًا، لأن اختيار استراتيجية -3 يتطلب أيضًا أضرار سمعة إضافية.

5. هل سيكون من الربح استخدام النقاط؟

أولاً، دعوني أشرح أن تقديرات الائتمان الدائرة حاليًا تعتمد جميعًا على تقدير FDV. عند صياغة استراتيجية خاصة، القيمة الحقيقية = العائد المقدر وفقًا لقيمة FDV * احتمالية الهبوط الفعلية * (معدل الارتداد) (على سبيل المثال، الإطلاق الخطي المطلوب، وعدم تحقيق السعر للتوقعات، الخ)

اعتمادًا على تجربتي الشخصية وتجربة أصدقائي الآخرين، تتمتع النقاط الحالية بسمتين: 1) في النهاية، تكون نقاط معظم المستخدمين مرتبطة فقط بقيمة الموضع، وهناك نقطة لقط في الوقت قبل إصدار النقاط، ويتم أخذ قيمة الموضع في تلك النقطة في الوقت المحدد. 2) كما ذكر سابقًا، القيمة الدفترية للمفتاح تبلغ حوالي 3 مرات قيمة TVL، لذا عندما تقوم بحساب إجمالي مبلغ الرأسمال المستثمر، يجب عليك حساب TVL*3 كأساس ائتماني لجميع المستخدمين.

بعد فهم جميع آليات Friend.tech ، إذا كنت لا تزال ترغب في دفع النقاط ، فإن أفضل استراتيجية هي شراء مفتاحك الصغير والاحتفاظ به مرة واحدة. يمكن لهذه الممارسة منع استغلال المركبات الكهربائية وتقليل رسوم المعالجة بنسبة 5٪. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن أقل طريقة تآكل هي إذا اشتريت حجمك الصغير في المركز الحالي وقمت ببيعه بعد 6 أشهر ، وبالتالي فإن إجمالي تكلفة الفرصة البديلة = إجمالي رأس المال الاستثماري * 0.905 ، أو خسارة 9.5٪ من المبلغ الأساسي. ولكن من الأفضل ألا يكون لديك أي صفقات أخرى لمدة 6 أشهر قادمة لتجنب البلى الإضافي.

6. أين مستقبل FT

كل المناقشات أعلاه تستند إلى افتراض أن جميع المشاركين هم مضاربون، لكن هذا ليس الحال. بدأ العديد من أصحاب المجموعات بالفعل في تقديم خدمات متنوعة من خلال Room، وهذه الخدمات الحقيقية هي المفتاح لـ Friend.tech للتخلص من نظام بونزي.

ومع ذلك، باستخدام حالة زانغ سان ولي سي ووانغ وو الذين جمعوا الأموال لشراء بقرة وبطة وبيضة، يُشرح أنه إذا تغيرت الحالة: يعد زانغ سان بأنه سيتوقف عن اللعب في النهاية، ثم ستتغير EVs لـ لي سي ووانغ وو، من 1/3 بقرة + 1/3 بطة + 1/3 بيضة إلى 1/2 بقرة + 1/2 بطة، وسيزيد EV بشكل كبير؛ إذا وعد لي سي أيضًا بالتوقف في النهاية، فإن EV لـ وانغ وو سيصبح بقرة كاملة.

يكمن جوهر هذا التغيير في تغيير موقف مستهلكي الخدمات من "تجانس المطالبات"، مما يزيد من قيمة المشاركين الباقين. في Friend.tech الفعلية، يظهر في فئتين:

1) المصدر مملوك، و 33 حامل ملزم وحاملون سلبيون (مثل صناديق ETF)

2) المستخدمون الذين يحتاجون إلى استخدام والاحتفاظ بالمفاتيح، مثل أولئك الذين يرغبون في الاتصال بمُصدري المفاتيح من خلال الغرفة، يحصلون على معلومات ألفا من خلال الغرفة، يستمتعون بفوائد العالم الحقيقي، ويستمتعون بإعادة توزيع المكافآت الجوائية المحتملة.

سيحدد حقوق Key قيمة الفائدة، وسيحدد أيضًا استقرار رقائق Key، مما يجعلها مطالبة سفلية؛ الطلب التكهني سيجلب فقط مطالبات أولوية موحدة، وسيتأثر بشكل أكبر وأكثر عدم استقرارًا بتقلبات الأسعار. الشيء المؤكد هو أن Key سيتباين بوضوح في المستقبل، وسيكون من الصعب الحفاظ على 33 و Key النقدية النقية.

7. الضخ العالي + الروبوت يقتل هذه اللعبة

بعد النظر في متطلبات المرافق ، فإن نموذج أعمال Friend.tech لديه القدرة على الخروج من Ponzi ، لكنني ما زلت قررت الأسبوع الماضي بيع جميع مفاتيحي والتوقف عن تشغيل غرفتي لأن هوامش الربح العالية لمسؤول FT والروبوتات تقتل اللعبة.

من ناحية، هنا فرق رباعي بين (5 %+5%) *2 = 20 % من رسوم المعاملات، حتى في سوق Opensea ذو الاحتكاك العالي للأصول الأخرى، يتم فقط تحصيل 2.5% على الحقوق الملكية و2.5% على رسوم التداول التي تفرضها Friend.tech. وفقًا للبيانات، يبلغ القيمة الإجمالية للقرض قرابة 36 مليون دولار أمريكي، وقد وصلت رسوم المعالجة إلى 24 مليون دولار أمريكي؛ من هذا، وصلت رسوم التداول التي تفرضها الاتفاقية إلى 12 مليون دولار أمريكي.

وفقًا لخوارزميتنا السابقة، تُقابل 36 مليون دولار أمريكي قيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 110 مليون دولار أمريكي. ليس مبالغًا في استخدام هذا الحساب. ومع ذلك، حتى إذا لم تؤخذ المسحوبات الصافية للمستخدم والمسحوبات الصافية للروبوت في الاعتبار، فإن أقل حالة احتكاك هي دخول 48 مليون دولار أمريكي إلى هذا السوق. بعد أقل من شهرين من التداول، تعود 12 مليون دولار أمريكي من هذا المبلغ بالفعل إلى Friend.tech، أو 25٪.

في الوقت نفسه، عند بيع هذه المفاتيح، سيتم تحصيل 10 % إضافية، وسيتم تأجيل تحصيل هذا المبلغ. علاوة على ذلك، وفقًا لقيمة سوق المفتاح الإجمالية بنحو 110 مليون دولار أمريكي، إذا بلغت نسبة دوران هذه المفاتيح 5 % يوميًا، فإن Friend.tech ستسحب 110 مليون دولار أمريكي، 10 % = 16.5 مليون دولار أمريكي، وهو يشكل حوالي 45% من القيمة الإجمالية للتأمين الإجمالي شهريًا. %*30% ستستمر الودائع الصافية للجميع في الانتشار إلى Friend.tech.

البيان الذي يقول انه "يتم تحصيل رسوم معالجة مرتفعة لتشجيع الاحتفاظ" يبدو غير مقبول في الوقت الحالي. تشجيع الاحتفاظ لا يتطلب ضريبة بنسبة 10% على المشترين، ومن الواضح من التحديثات الأخيرة (إضافة نسخة ويب، إضافة قائمة مراقبة) وقواعد الائتمان (شروط قيمة الغرفة السابقة للشراء)، فإن Friend.tech لا يبدو أنها شجعت بشكل كبير على سلوك الاحتفاظ. بعد كل شيء، من يمكن أن يرفض الاستمرار في الحصول على عائد حقيقي؟

ومع ذلك، يتعين توضيح نقطة واحدة أخيرة، وهي أن تصميم منتج Friend.tech ونموذجه الاقتصادي واستراتيجيته التشغيلية جميعها ممتازة وتستحق الاستفادة منها. الاجتماعي أيضًا واحد من الاتجاهات الحاسمة للويب3. إذا كان بإمكان Friend.tech تقليل الضخ إلى مستوى معقول نسبياً (أو الاستمرار في استخدام معظمه للبناء بدلاً من شراء منزل فاخر) وحل مشكلة فيضان الروبوتات، فأعتقد أنني سأكون واحدًا من أكثر مستخدميه وفاءً.

بالإضافة إلى ذلك. ليس لدي مفتاح خاص بقيمة، ولن تعمل الغرفة. إذا كنت ترغب في التواصل معي أو لديك أسئلة لمناقشتها، فإن رسائل Twitter الخاصة بي مفتوحة للجميع (ولا تحتاج إلى مفتاح). إذا كنت تعتقد أن محتواي قيم بالنسبة لك، فأهلاً بك في NFTs من Mirror ( https://mirror.xyz/lokiz.eth) Mint المقالات (بما في ذلك هذا المقال)؛ إنها محدودة (ربمامفيد في يوم ما في المستقبل) وغير مكلف (0.001-0.01E أو مجانًا).

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [مرآة]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [ملاحظات بلوكشين للوكي]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطباعة هذه ، فيرجى الاتصال بفريق Gate Learn ، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي يعبر عنها الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.