TL;DR

ก่อนอื่นเรามาแนะนําแนวคิดของ "Financial Nihilism" สั้น ๆ : ค่าครองชีพหายใจไม่ออกสําหรับชาวอเมริกันส่วนใหญ่ การเคลื่อนไหวทางสังคมที่สูงขึ้นนั้นไม่สามารถเข้าถึงได้มากขึ้นสําหรับผู้คนมากขึ้น ความฝันแบบอเมริกันส่วนใหญ่กลายเป็นอดีต และอัตราส่วนของราคาบ้านเฉลี่ยต่อรายได้เฉลี่ยของครัวเรือนอยู่ในระดับที่ไม่ยั่งยืนอย่างสมบูรณ์

เนื่องจากการอภิปรายและการสะท้อนที่มีน้ำหนักจากแนวคิดของ "การล้มล้างทางการเงิน" เราจะลึกซึ้งเรื่องนี้อีกในรายละเอียด สำคัญที่จะระบุว่านี่ไม่ใช่คำศัพท์ที่เป็นเอกลักษณ์ โฮสต์ Kofinas ได้นำเสนอมันไปอย่างน้อยสองปีครึ่งที่ผ่านมา

“คริปโตนิภาพการเงิน” ยิ่งมีความเกี่ยวข้องกับป๊อปูลิสซึ่งเป็นกลยุทธ์ทางการเมืองที่มุ่งเน้นให้ผู้คนธรรมดาที่รู้สึกถูกทอดทิ้งโดยชนชั้นอาชีพแบบเอลีทที่เป็นที่ยอมรับ ป๊อปูลิสมเป็นหัวข้อที่ฉันได้พูดถึงหลายครั้งก่อนหน้านี้ อาจจะสอดคล้องกับรายงานรายเดือนของฉันในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ที่พูดถึงเกมสต็อปออปอย่างดุเดือด ปัจจัยการขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังของการพูดถึงคริปโตนิภาพการเงินและป๊อปูลิสนั้นเหมือนกัน: ความไม่พอใจในระบบและความปรารถนาที่จะลองสิ่งที่แตกต่างมาก (เช่นการซื้อ SHIB หรือลงคะแนนเสียงให้ทรัมป์)

เรามาวิเคราะห์ปัจจัยที่ขับเคลื่อนหลักการ 'นิฮิลิสม์ทางการเงิน' กัน ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ อัตราส่วนของราคาบ้านมัธยมถึงรายได้เฉลี่ย คือแผนภูมิที่สัญลักษณ์ที่สุดของอารมณ์นี้ ด้านล่างคือแผนภูมิพร้อมกับบางหมายเหตุสำหรับการอ้างอิง

Generation Baby Boomer (รวมถึง Generation X) ซื้อบ้านในราคาประมาณ 4.5 เท่าของรายได้ประจำปีของพวกเขา ตามด้วยวิกฤตสินเชื่อเสี่ยงเช่นที่เปิดเผยในทางสาธารณะทำให้เกิดภาวะฟองสบู่ด้านอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งในที่สุดแตก ไม่นานหลังจากนั้น รุ่น Millennial เข้าสู่สถานการณ์การทำงานและเริ่มซื้อบ้านในราคาประมาณ 5.5 เท่าของรายได้ประจำปี จากนั้นเกิดโควิด-19 และฟีดพิมพ์เงินของ Fed ในมูลค่า 6 ล้านเหรียญ นำไปสู่ราคาบ้านปัจจุบันที่สูงถึง 7.5 เท่าของรายได้ประจำปี สูงกว่าจุดสูงสุดของภาวะฟองสบู่ด้านอสังหาริมทรัพย์ สำหรับล้านๆ คนในอเมริกาที่อายุต่ำกว่า 40 ปี การซื้อบ้านเป็นความฝันที่เกินความเป็นไปได้

เราสามารถตรวจสอบสถานการณ์ด้านอสังหาริมทรัพย์เพิ่มเติมได้ กราฟต่อไปนี้แสดงสัดส่วนของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดที่ถือครอบครองโดยรุ่นต่าง ๆ ในสหรัฐอเมริกา:

ตั้งแต่ปี 1989 ถึง 2023 มูลค่ารวมของอสังหาริมทรัพย์ที่ถือครอบครองโดยครอบครองของครอบครัวอเมริกันเพิ่มขึ้นจาก 7 ล้านล้านเหรียญเป็น 45 ล้านล้านเหรียญเกือบ 7 เท่า ในปี 2020 เมื่อมิลเลนนิและเลนนิลน้อยที่สุดมีอายุ 25 ปี มิลเลนนิและเลนนิลถือครอบครอง 13% ของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์รวม ในปี 2005 เมื่อเจนเนอเรชันเอ็กซ์ที่สุดอายุ 25 ปี ส่วนแบ่งของทรัพย์สินที่อยู่อาศัยของพวกเขาเป็น 17% ในปี 1989 เมื่อบูมเมอร์เจนเนอเรชันลูกที่สุดอายุ 25 ปีพวกเขาเป็นเจ้าของ 33% ของมูลค่ารวมของอสังหาริมทรัพย์ที่ถือครอบครองอยู่แล้ว

ดังนั้น มันไม่น่าจะยุติธรรมสำหรับคนรุ่นใหม่ในวันนี้ใช่ไหม

แต่เรามาดำเนินการต่อ นี่คือการกระจายทรัพย์สินระหว่างรุ่นทั้งหมดที่แตกต่างกัน คล้ายกับชนิดของแผนภูมิด้านบน แต่เน้นที่มูลค่าสุทธิทั้งหมดเทียบกับมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น:

ตั้งแต่ปี 1989 ถึง 2023 ความมั่งคั่งทั้งหมดของครัวเรือนอเมริกันเพิ่มขึ้นจาก 20 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 143 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นเจ็ดเท่า อย่างไรก็ตามในปี 2020 เมื่อชาวมิลเลนเนียลที่อายุน้อยที่สุดอายุ 25 ปี มิลเลนเนียลถือเพียง 5% ของความมั่งคั่งในครัวเรือนทั้งหมด ดังนั้นเมื่อเจาะลึกตัวเลขเหล่านี้จึงไม่น่าแปลกใจที่จะพบการเพิ่มขึ้นของความเหลื่อมล้ําทางการเงินในหมู่คนหนุ่มสาว

ในทวีปเอเชียเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2005 เมื่อรุ่นสุดท้ายของ Generation X มีอายุ 25 ปี รุ่นนั้นได้สะสมทรัพย์สินของครัวเรือนทั้งหมด 8% ถ้าเราเปรียบเทียบข้อมูลนี้กับรุ่น Baby Boomer - ในปี 1989 เมื่อ Baby Boomer รุ่นสุดท้ายมีอายุ 25 ปีพวกเขาได้สะสมทรัพย์สินรวม 20% ของทรัพย์สินของครัวเรือนทั้งหมด!

การดูข้อมูลสถิติเหล่านี้จากมุมมองของเปอร์เซ็นไทล์ของความรวย ไม่ได้เป็นที่ประทับใจเช่นกัน:

ในช่วงเวลานี้ความมั่งคั่งทั้งหมดเพิ่มขึ้นเจ็ดเท่าจาก 20 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 143 ล้านล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามการกระจายความมั่งคั่งมีความเหลื่อมล้ําอย่างรุนแรง สัดส่วนของความมั่งคั่งที่ถือโดย 10%, 1% และ 0.1% ของบุคคลที่ร่ํารวยที่สุดได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในขณะที่ส่วนแบ่งความมั่งคั่งที่ถือโดย 50% ล่างของประชากรลดลงจริง ซึ่งหมายความว่าช่องว่างความมั่งคั่งกําลังกว้างขึ้นและการบรรลุความฝันแบบอเมริกันของการเคลื่อนไหวทางสังคมที่สูงขึ้นกําลังกลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นสําหรับคนส่วนใหญ่ มันเป็นสถานการณ์ที่ท้อแท้อย่างแท้จริง

การทำวิเคราะห์เดียวกันบนมูลค่าอสังหาริมทรัพย์จะให้ผลการวาดแผนภูมิที่แตกต่างเล็กน้อย แต่ผลลัพธ์จะเหมือนกัน

ในช่วงเวลาที่ผ่านมา ขณะที่ความรวยรวมโดยรวมเพิ่มขึ้น 38 ล้านล้านดอลลาร์ คนรวยกำลังรวยขึ้น ในขณะที่ 50% ที่เหลือของคนเล็กน้อยมีการลดลงในส่วนของความรวยของพวกเขาจริงๆ

ขอให้ฉันอธิบายจุดของฉันด้วยแผนภูมิอีกอัน แผนภูมิต่อไปนี้แสดง "อัตราส่วนของรายได้เฉลี่ยของครอบครัวถึงดัชนี S&P 500" ซึ่งสามารถเข้าใจได้ว่า "จำนวนหุ้นของหุ้น S&P 500 ที่รายได้เฉลี่ยของปีซื้อได้"

ภาพวาดนี้กลับมาอีกครั้ง: ในช่วงต้นปี ค.ศ. 1960 คนสามารถซื้อหุ้น S&P 500 94 หุ้นด้วยรายได้เฉลี่ยของครัวเรือน อัตราส่วนนี้สูงสุดที่ 219 หุ้นในช่วงวิกฤตในปี ค.ศ. 1982 และหลังจากนั้นเกิดการเสียเรื่องโครงสร้าง ทำให้ตลาดหุ้นมีราคาสูงขึ้นสำหรับคนอเมริกันโดยเฉลี่ย

ประวัติศาสตร์คือ คนรุ่นบูมเมอร์ครอบครองส่วนใหญ่ของทรัพย์สิน คนรวยกำลังรวยขึ้นและคนจนกำลังยากขึ้น ทำให้ความฝันของชาวอเมริกันในการเคลื่อนย้ายสังคมขึ้นอยู่ไกลขึ้นสำหรับผู้คนมากขึ้น คุณคิดว่าทำไมออลิเวอร์ แอนโธนี่กลายเป็นดังอย่างน้อยทันที? นั่นคือสิ่งที่เรียกว่าความเชื่อในการเงิน

ดังนั้น หากคุณพบตัวเองอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่คุ้มค่าเช่นเดียวกับส่วนใหญ่ของคนอเมริกัน คุณจะทำอย่างไร?

คุณมักจะรับความเสี่ยงมากขึ้น พยายามที่จะหลุดออกจากสถานการณ์การเงินปัจจุบันของคุณ (ส่วนมากคนจะพึ่งเงินเดือนในการทำเลี้ยงชีพ เรื่องการซื้อบ้านดูเหลือเชื่อ; ภาระหนี้นักศึกษา; การเติบโตของเงินเดือนไม่สามารถทำให้ทันสภาพเศรษฐกิจ) คุณรู้สึกกดดัน คุณต้องรับความเสี่ยงใหญ่ขึ้นในหวังว่าจะบรรลุชีวิตที่มั่นคงและสะดวกสบายมากขึ้น

เนื่องจากผลที่เกิดขึ้น คนอาจกลายเป็นผู้ที่เริ่มมีพฤติกรรมเสี่ยงสูง และค้นหาโอกาสที่มีการผลตอบแทนสูง เช่น ผลตอบแทน 5:1, 10:1, 50:1, หวังว่าจะปรับปรุงสถานการณ์การเงินของตนเอง นี่เป็นเหตุผลที่ชัดเจนว่าทำไมอุตสาหกรรมการพนันกำลังจะยั่งยืน:

ในสนามการพนันที่กว้างใหญ่ ผู้คนมักเลือกมองหารูปแบบที่เข้าถึงได้ง่ายมากขึ้น เช่นการเดิมพันกีฬาที่สามารถทำได้โดยตรงบนโทรศัพท์มือถือ อัตราการเติบโตของรูปแบบการพนันนี้น่าทึ่ง

นอกจากนี้ ซูเปอร์โบวลของปีนี้ได้สร้างประวัติการเดิมพัน

ตัวอย่างอีกตัวของการสนับสนุนนิฮิลิสมการเงินต่อไปคือความนิยมที่กำลังบินสูงของการพนันแบบพาร์เลย์ รูปแบบการพนันนี้ต้องการผู้เดิมพันต้องทำลายทุกการพนันในซีรีย์เพื่อรับผลตอบแทนที่สูง (ชนะหลายครั้งตามยอดพนันเดิม)

แม้ว่าฉันจะไม่สามารถหาแหล่งที่มาของข้อมูลที่สะท้อนรวมข้อมูลการพนันที่สะสมมาตลอดหลายปี (นอกจากอิลลินอยส์) แต่เส้นโค้งการเติบโตแบบเอกโพนีเชียลที่แสดงในกราฟเพียงพอที่จะแสดงถึงความนิยมที่เพิ่มขึ้นอย่างกระชับของการพนันแบบพาร์เลย์ทั้งหมด ควรระวังว่า โดยเปรียบเทียบกับการพนันแบบปกติ ความน่าจะเป็นของบ้านสำหรับการพนันแบบพาร์เลย์ที่สูงขึ้นจริง ๆ ถึงแม้ว่าผลตอบแทนที่สามารถที่จะมีค่ามากกว่า

กล่าวอีกอย่างว่า แม้ว่าความเป็นไปได้ในการชนะจะน้อย ๆ แต่ความเป็นไปได้ในการได้รับผลตอบแทนสูงยังยั่นเยียนคนให้รับความเสี่ยง

การพนันสะสมนั้นทำให้เกิดความคิดถึงเครื่องมือทางการเงิน - ตัวเลือก 0DTE ซึ่งหมายถึงสัญญาตัวเลือก Zero Days to Expiry options หรือที่เรียกว่า “end-of-day” options โดยรวมๆ แล้ว ตัวเลือก 0DTE นั้นมีโอกาสที่สูงขึ้นที่จะเสียเงิน แต่ก็มีโอกาสที่จะได้รับกำไรที่เพิ่มขึ้นได้ เราควรจดจ่อว่าไม่ว่าจะชนะหรือแพ้ การชำระเงินสำหรับตัวเลือก 0DTE จะเกิดขึ้นในวันที่คุณวางเดิมพัน (หรืออย่างที่ถูกต้องกว่า มีส่วนร่วมใน “การลงทุน”)

คุณรู้หรือไม่ว่าความนิยมในการซื้อขายตัวเลือก 0DTE ล่าสุดเป็นอย่างไรบ้าง

การซื้อขายตัวเลือก 0DTE ได้เพิ่มขึ้นสองเท่าตั้งแต่เริ่มต้นของการระบาด COVID-19 ครับ การเติบโตนี้ดูคุ้นเคยหรือไม่? ในความเป็นจริงระหว่างปี 2016 และ 2023 สัดส่วนของการซื้อขายตัวเลือก 0DTE ต่อปริมาณรวมของตัวเลือก SPX เพิ่มขึ้นจาก 5% เป็น 43%

หลักฐานของการเพิ่มขึ้นของความไร้ค่าในด้านการเงินมีมากมาย ตัวอย่างเช่น สถานที่รวมผู้ลงทุนรายย่อยบนโซเชียลมีเดีย ชุมชน WallStreetBets, นักลงทุนรายย่อยชื่อ DeepFukingValue ที่มีชื่อเสียง และความโรงยางในการซื้อขายปีที่แล้วเกี่ยวกับหุ้นของบริษัทเช่น GameStop, AMC, Bed, Bath & Beyond, Blockbuster, ฯลฯ ซึ่งไปจนถึงการมีภาพยนตร์ที่สร้างขึ้นอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับเรื่องนี้ (เช่น ภาพยนตร์ที่มี Seth Rogen แสดงเกี่ยวกับผู้ลงทุนรายย่อยที่กดวอลล์สตรีท) สิ่งนี้ยืนยันถึงความนิยมที่เพิ่มขึ้นของแนวคิดเกี่ยวกับความไร้ค่าทางการเงิน

หลังจากการเพิ่มอย่างสั้น ๆ ฉันจะพูดถึงสกุลเงินดิจิทัล - ผู้ที่เลือกฝึกฝนจริยธรรมการเงินตราบตามที่ตอบสนองโดยตรงและเลียนแบบนโยบายเงินและการเงินของสำนักพิมพ์สัญลักษณ์และรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากนโยบายเหล่านี้เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่มีส่วนร่วมในการสร้างความไม่เสมอภายในระหว่างรุ่นและชนิดของสังคมทางเศรษฐกิจโดยรวมกิจกรรมของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นระยะทางที่ยิ่งใหญ่มาก จนกระทั่งผู้เล่นโป๊กเกอร์มืออาชีพก็รู้สึกว่าไม่เพียงพอ

ฉันได้พูดคุยเรื่องนี้ที่นี่มาหลายปีแล้ว แต่ฉันต้องการให้คุณรู้บางสิ่งสำคัญ:

การกระทำล่าสุดของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้เร่งให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเร็วในการประสานของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถบอกได้ว่า ผู้สนับสนุนบิตคอยน์เป็นคนแรกที่เข้าใจถึงสิ่งนี้ ว่าเมื่อการกระทำของรัฐบาลกลายเป็นสิ่งที่ ยุ่งเหยิง คนอาจถูกบังคับให้เรียกใช้มาตรการป้องกันที่ไม่เป็นไปตามแบบธรรมดา—ไมว่าจะเป็นการเดิมพันสะสม ตัวเลือกที่หมดอายุในวันเดียวกันบน Tesla (TSLA) หรือการเดิมพันในสกุลเงินดิจิตอล—เพราะเครื่องพิมพ์เงินได้ทำงานอย่างรวดเร็วและจะยังคงทำงานในอนาคต สิ่งนี้จะทำให้เกิดการบิดเบือนในราคาสินทรัพย์และความตั้งใจในการรับความเสี่ยง และการปฏิเสธสิ่งนี้จะไม่ฉลาด

นี่นำเรากลับสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี, สนามโคลีเซียมโรมันของราคาสินทรัพย์ที่เบี่ยงเบนและการเลือกลักษณะความเสี่ยงที่มีปริมาณมาก ที่นี่ความผันผวนมีขนาดใหญ่มากเกินไป มากกว่าการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงอย่างตัวเลือกสิ้นสุดวันเดียวของ Tesla แท็กเคนที่ได้รับการเพิ่มขึ้นที่นี่ยังเงาเลียนที่ของหุ้นแนวคิดสื่อสังคมที่มีราคาสูงขึ้นจากปีที่แล้วที่ได้ถูกพูดถึงไปก่อนหน้านี้

ควรทราบว่าสกุลเงินดิจิทัลมีลักษณะของการเมืองประชาชน; มันแทนแนวโน้มทางวัฒนธรรมที่ตรงข้ามและเป็นการเคลื่อนไหวที่เป็นของคนรุ่นใหม่ Baby Boomer generation (Boomers) ไม่เข้าใจมัน; นี่คืออุดมคติของเราเอง และเป็นสิ่งที่เราสามารถชนะพ่อแม่ก่อนเราได้-อย่างน้อยในขณะนี้ ไม่ว่า Baby Boomer generation จะเข้าร่วมการกระทำของสกุลเงินดิจิทัลตอนนี้ ในปีที่กำลังจะมา หรือไม่ เขาก็สุดท้ายก็จะออกจากโลกนี้

ความมั่งคั่งมหาศาลที่สะสมไว้โดยรุ่น Baby Boomer จะถูกสืบทอดให้กับรุ่นถัดไป ที่สถานที่ที่ทรัพย์สินเหล่านี้จะถูกใช้ในที่สุดจะเป็นที่เสี่ยงโดยมาก การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง และการซื้อขายเหรียญดิจิทัลมากขึ้น กรุณา ถามตัวเองว่า ถ้าแนวโน้มนี้ยังคงต่อไปอีก 20 ถึง 30 ปีข้างหน้า ทิศทางเช่นไรจะดูเหมือน มันอาจจะคล้ายกับการผสมผสานระหว่าง Dave Portnoy และนวนิยาย “Ready Player One” ได้

บทความนี้สำรวจหลักการของ "นิฮิลิสมการการเงิน" ความเหตุผลที่เลือกหัวข้อนี้มีสองประการ: แรกเพราะฉันเชื่อว่ามันมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวราคาของสกุลเงินดิจิตอลอย่างยิ่ง และอันดับสองเพราะหลักการนี้สร้างความสัมพันธ์กับคนในเดือนที่แล้ว ฉันหวังว่าผ่านการสนทนานี้คุณจะได้เข้าใจเหตุการณ์นี้มากกว่าเดิม

โดยการเขียนบทความนี้ ฉันได้เข้าใจถึง "ความไม่เชื่อมั่นทางการเงิน" มากขึ้นด้วย ความรู้สึกของฉันคือแนวโน้มนี้กำลังก่อตัวอย่างมากขึ้นและเข้มงวดในสังคมของอเมริกา (และทั่วโลก) "ความไม่เชื่อมั่นทางการเงิน" เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อความผันผวนของราคาเหรียญดิจิตอล และอาจทำให้เข้มขึ้นได้อีกด้วย ในช่วงเวลาที่จะถึงนี้ มันจะยังคงเล่นบทบาทที่สำคัญอย่างต่อเนื่อง

คุณสามารถคาดหวังว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะกลายเป็นเหตุผลมากขึ้น ระมัดระวัง สามารถแก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริง และมีวิธีการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมเพื่อหลีกเลี่ยงฟองสบู่ อย่างไรก็ตาม ฉันเชื่อว่าอย่างน้อยในวงจรนี้ ความคาดหวังเหล่านี้อาจเป็นที่ท้าทายในการเข้าใจ

มีเหตุผลที่จะแนะนําว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลในรอบนี้อาจเก็งกําไรมากขึ้นกว่าเดิมโดยโทเค็นจํานวนมากขึ้นไม่มีกรณีการใช้งานจริง ฟองอากาศขนาดใหญ่อาจพองตัวตามด้วยการล่มสลายที่รุนแรงมากขึ้น ปัจจัยที่ขับเคลื่อน "ลัทธินิยมทางการเงิน" และกลไกจูงใจนั้นทรงพลังเกินไป ดังนั้นให้ใช้มาตรการที่เหมาะสมเพื่อลดความเสี่ยง

ข้อปฏิเสธ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ theblockbeats], สิทธิ์ในการคัดลอกทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Travis Kling, ผู้ก่อตั้ง Ikigai] หากมีข้อขัดแย้งใด ๆ เกี่ยวกับการนำเสนอนี้ กรุณาติดต่อเกตเรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร่งด่วน
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึงไว้ การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิดลิขสิทธิ์