Introdução: A Bolha Dourada e a Dura Realidade do GameFi

Desde a sua criação, o GameFi (Jogo + Finanças) tem carregado a missão dupla de remodelar a indústria dos jogos e o modelo económico dos ativos digitais. Em 2021, impulsionado pela narrativa contínua de DeFi e pela tendência em alta dos NFTs, o GameFi emergiu como um dos setores mais atrativos e imaginativos no espaço cripto. Com o seu inovador conceito de 'Jogar para Ganhar', projetos como Axie Infinity e StepN atraíram uma enorme afluência de utilizadores. Os utilizadores diários ativos (DAU) atingiram milhões, os preços das tokens dispararam dezenas de vezes e o GameFi temporariamente obscureceu os protocolos DeFi mainstream, tornando-se o setor mais denso em utilizadores no ecossistema cripto.

No entanto, por trás desta prosperidade estava um desequilíbrio estrutural nos modelos económicos e na lógica do comportamento do utilizador. Muitos projetos de GameFi não eram verdadeiramente jogos na essência, mas sim produtos financeiros de alto risco disfarçados de jogos. O comportamento do utilizador central era a arbitragem, não o entretenimento. Para atrair tráfego, as equipas dos projetos adotaram amplamente estratégias de incentivo de tokens com alta inflação, criando um padrão de crescimento de “cadeiras musicais”. Uma vez que os preços dos tokens saíram fora de controlo, os jogadores saíram em massa, e os ecossistemas colapsaram durante a noite.

Vários projetos estrela viram os preços de seus tokens despencarem em mais de 90%. Os DAUs caíram acentuadamente, os ecossistemas se fragmentaram e os jogadores fugiram, levando o GameFi a um “inverno cripto”. Este predicamento de “ganhar dinheiro rápido, mas falhar em reter usuários” revelou as falhas fundamentais do modelo GameFi 1.0: falta de jogabilidade, incentivos desequilibrados, design impulsionado pela especulação e modelos econômicos frágeis. Quando o “Jogar-para-Ganhar” falha em formar um ciclo sustentável, os jogadores acabam nem ganhando dinheiro nem permanecendo para a jogabilidade.

(Axie Infinity – Source: Google, April 8, 2025)

Hoje, o GameFi encontra-se numa nova encruzilhada. O apelo para o GameFi 2.0 está a tornar-se mais forte. O seu foco afastou-se dos airdrops e das inflações artificiais de utilizadores, para alcançar uma simbiose entre a jogabilidade e os incentivos económicos. Novos paradigmas como "Jogar e Possuir", "Gratuito para Jogar + Propriedade On-chain" e "Participação na Receita de Ativos On-chain" estão a ganhar tração, com o objetivo de construir ecossistemas de jogos blockchain que possam realmente suportar milhões de jogadores, oferecer conteúdo significativo e fomentar comunidades vibrantes. Cada vez mais, os desenvolvedores de jogos Web2 e os investidores tradicionais estão a aventurar-se no jogo Web3, tentando reconstruir o caminho para um GameFi sustentável através da integração técnica e de mecanismos inovadores.

Este artigo tem como objetivo analisar sistematicamente a evolução histórica, os modelos econômicos, as tendências de dados e as mudanças tecnológicas dentro do setor de GameFi, e explorar como o GameFi 2.0 pode superar desafios iniciais e abrir caminho para um futuro de jogos blockchain envolventes, rentáveis e lucrativos.

A Ascensão e Queda do GameFi 1.0: Uma Retrospectiva Histórica

Estudo de caso: A Ascensão e Queda da Axie Infinity

Axie Infinity foi um dos primeiros e mais representativos projetos no espaço GameFi. No auge, em meados de 2021, o jogo contava com mais de 2,5 milhões de usuários ativos mensais e até ultrapassou Honor of Kings em receita mensal. A capitalização de mercado combinada de seus tokens in-game, SLP e AXS, ultrapassou os $10 bilhões. Em países como as Filipinas, desencadeou um fenômeno cultural onde as pessoas 'ganham a vida lutando contra monstros'. Seu modelo central girava em torno dos jogadores comprarem Axie NFTs (animais de estimação digitais) para lutar e reproduzir, ganhando tokens SLP negociáveis no processo, cumprindo a promessa de 'Jogar-para-Ganhar'. No entanto, a partir do primeiro trimestre de 2022, o modelo Axie começou a se desenrolar rapidamente.

Modelo Económico Principal:

• Os jogadores ganharam SLP ao criar Axies, participar em batalhas PvP e completar missões.
• Novos jogadores tiveram de comprar Axie NFTs para entrar no jogo.
• SLP poderia ser usado para criar e melhorar Axies ou vendido diretamente para obter lucro.

Porque Falhou:

• Desfasamento entre a oferta e a procura de mercado: O modelo económico dependia fortemente de um influxo constante de novos jogadores, tornando-se insustentável. Os preços elevados dos NFTs dissuadiram os recém-chegados, causando um estagnação no crescimento de utilizadores.
• Inflação severa: A produção diária de SLP excedeu em muito a demanda para queimar. Com uma taxa de inflação diária tão alta quanto 4%, o valor do token se diluiu rapidamente.
• Motivação do jogador unidimensional: A maioria dos jogadores aderiu puramente por lucro, mostrando pouco interesse no próprio jogo. Mais de 90% da base de usuários consistia em "agricultores de ouro" do Sudeste Asiático.
• Ecossistema Fechado: Os ativos do jogo tinham interoperabilidade limitada e não podiam circular livremente fora do jogo. A componibilidade on-chain era baixa.
• Hack da Ponte Ronin: Em março de 2022, um ataque de hackers à ponte Ronin levou a uma perda de ativos de $600 milhões, minando ainda mais a confiança dos utilizadores.

No início de 2022, a Axie anunciou uma transição para uma nova versão “Origem”, com o objetivo de redesenhar tanto a jogabilidade como o seu sistema económico. No entanto, o colapso nos preços dos tokens já havia desencadeado uma grande crise de confiança. Tornou-se praticamente impossível reconquistar os primeiros utilizadores, resultando numa rápida perda de utilizadores e numa rápida quebra do ciclo económico. Este caso marcou o pico—e o início do fim—do GameFi 1.0. O colapso da Axie não só desfez o seu próprio mito, como também desencadeou um enorme choque de confiança em todo o mercado de GameFi, tornando-se o primeiro dominó a cair na explosão da bolha dos jogos na blockchain.

Estudo de caso: O Surgimento e Colapso do StepN

Como o projeto “Move-to-Earn” mais quente no início de 2022, o StepN testemunhou o seu token GMT disparar mais de 100 vezes em poucos meses, atraindo utilizadores a nível global para a sua plataforma. Os utilizadores podiam ganhar tokens GST como recompensas ao comprar sapatilhas NFT e simplesmente ao caminhar ou correr, criando um poderoso ímpeto inicial. Entre março e maio de 2022, os utilizadores diários ativos (DAU) da StepN explodiram de dezenas de milhares para mais de 800.000. Quando o seu token de governação GMT atingiu o pico de $4, a StepN emergiu como uma aplicação blockchain inovadora.

Stepn (Source: https://www.stepn.com)

Destaques do Seu Design de Mecanismo Econômico:

• Modelo de duplo token: GMT (token de governança) + GST (token de recompensa). O GMT foi posicionado para governança e captura de valor a longo prazo.
• Um sistema integrado de níveis de NFT e consumo de energia, com loops no jogo construídos em torno do nível de sapatilhas, energia, raridade e outros fatores. Os utilizadores precisavam de comprar sapatilhas NFT e fazer exercício (correr/caminhar) para ganhar recompensas GST.
• Campanhas de incentivo e crescimento viral da comunidade global, combinadas com mecânicas baseadas em GPS e atividades para evitar bots e fraudes.

Porque Falhou:

• O aumento exorbitante dos preços dos ténis elevou a barreira de entrada, inflacionando os valores dos NFTs numa bolha especulativa, onde os maus intervenientes afastaram os utilizadores genuínos. * O sistema dependia estruturalmente de novos utilizadores a subsidiar os mais antigos. Os incentivos excessivos tornaram os preços do GST insustentáveis.
• A plataforma foi invadida por "caçadores de airdrop" e ferramentas de script, com baixa fidelidade do utilizador. Uma vez que os preços do GMT e GST começaram a cair, a execução tornou-se "não valer a pena", levando os utilizadores a sair rapidamente.
• A crescente pressão regulatória, incluindo restrições KYC e GPS, visou os usuários de arbitragem trans-regional, forçando muitos a sair do sistema.

No final, a base de usuários ativos da StepN caiu de milhões em seu auge para menos de 50.000. Embora a equipe tenha tentado implantação multi-cadeia e feito ajustes in-game, eles não conseguiram resolver os desafios fundamentais do GameFi 1.0. A trajetória da StepN reflete a do cenário mais amplo do GameFi 1.0: equipes de projeto agindo mais como gerentes de tráfego e preços de tokens do que construtores de mundos de jogo sustentáveis.

O Fim do Modelo de Jogo para Ganhar

No seu cerne, o “Jogar para Ganhar” do GameFi 1.0 era um modelo de crescimento impulsionado pela especulação. A maior falha do GameFi 1.0 não estava no próprio conceito, mas sim na priorização de incentivos financeiros sobre a experiência real de jogo. Isso levou a várias fraquezas inerentes:

GameFi 1.0 Falhas

Os mecanismos do GameFi 1.0 facilmente evoluíram para uma bolha de “dança das cadeiras”, onde, uma vez que o crescimento do usuário diminuiu ou os valores dos tokens caíram, todo o ecossistema entrou em colapso rapidamente, às vezes até entrando em uma “espiral da morte”. O fracasso do GameFi 1.0 oferece as lições de advertência mais valiosas para projetos futuros e levanta uma questão vital para o GameFi 2.0:

Como podemos construir um ecossistema de jogos descentralizado e de longo prazo que seja verdadeiramente agradável de jogar, capaz de reter utilizadores e oferecer oportunidades de ganho estáveis?

Últimas informações de dados do GameFi (2024–Q1 2025)

Visão Geral da Indústria: Declínios de Utilizadores, Volume de Transações e Financiamento em Toda a Linha

Desde a segunda metade de 2024, o número total de carteiras on-chain ativas em projetos GameFi continuou a diminuir. Com base em dados abrangentes da Footprint, DappRadar, CoinGecko e outras plataformas, até o primeiro trimestre de 2025:

• Os endereços ativos da carteira GameFi caíram 74% desde o pico de 2022 de 1,6 milhão de usuários ativos diários, estabilizando agora em cerca de 350.000 a 450.000 por dia.
• O volume total de transações em jogos blockchain caiu aproximadamente 58% em comparação com o mesmo período em 2023. No entanto, a participação de volume detida por projetos de primeira linha aumentou para 70%, com a atividade diária altamente concentrada em poucos líderes como Pixels, Mavia e Big Time.
• Os lançamentos de novos projetos estão em baixa 80% em relação ao ano anterior, e a maioria dos novos projetos tem uma duração inferior a 90 dias. Mais de 80% dos projetos GameFi têm menos de 500 utilizadores ativos diários, o que indica uma distribuição do ecossistema altamente desigual.
• O financiamento total do GameFi caiu de $3.2 bilhões em 2022 para $650 milhões em 2024, embora o capital continue concentrado em projetos de alta qualidade.

Financiamento Total do GameFi

Em termos de retenção de utilizadores:

• Mais de 70% dos utilizadores de GameFi abandonam nos primeiros 7 dias após a primeira interação;
• A taxa média de retenção de 30 dias é inferior a 8%, muito menor do que os jogos tradicionais da Web2 (tipicamente 25%–40%);
• O comportamento do usuário é dominado por padrões de "interagir e sair", com muito pouco envolvimento a longo prazo.

Mudança Estrutural no Ecossistema GameFi 1: Aumento da Concentração do Fluxo de Capital e Financiamento

Embora a base de usuários do GameFi tenha diminuído, o “Efeito Mateus” tornou-se cada vez mais pronunciado. Projetos líderes como Pixels, Big Time e Mavia estão atraindo uma parte significativa tanto de usuários leais quanto de capital de apoio.

Visão Geral de Financiamento de Projetos Líderes

Tendências-chave observadas:

• O capital está a fluir cada vez mais para projetos com conteúdo de alta qualidade e equipas experientes.
• Plataformas focadas em infraestrutura como ImmutableX e Ronin garantiram novos rounds de financiamento.
• Os projetos convencionais Play-to-Earn (P2E) estão encontrando mais dificuldade em angariar fundos, uma vez que os investidores agora dão maior ênfase à retenção a longo prazo e ao envolvimento real do usuário.

Mudança Estrutural no Ecossistema GameFi 2: Paisagem Comparativa das Principais Blockchains de GameFi - Blockchains Especializadas Ganham Vantagem

Top 5 Ecossistemas GameFi (Q1 2025):

Top 5 Ecossistemas GameFi

Após o colapso do Axie, a Ronin fez um regresso reconstruindo o seu ecossistema e integrando novos projetos principais como o Pixels. A ImmutableX lidera em atividade de transações graças à sua experiência de negociação de NFT sem taxas de gás. Enquanto a Polygon e a BNB Chain ainda hospedam o maior número de projetos GameFi, a qualidade do conteúdo continua bastante desigual. Além disso, o modelo de AppChain está emergindo como uma nova tendência na infraestrutura GameFi. Soluções como zkSync + L3, Ronin e Xai Network estão oferecendo ambientes de baixo custo e alta TPS adaptados para implantações dedicadas. Essas configurações ajudam os jogos blockchain a evitar a competição de recursos com protocolos DeFi, DEXs e outras dApps de alto tráfego.

Evolução do Perfil do Utilizador: De "Fazendeiros de Ouro" a Co-Criadores de Conteúdo

No passado, os utilizadores de jogos de blockchain estavam principalmente concentrados em regiões economicamente subdesenvolvidas, como o Sudeste Asiático e a América Latina, sendo a sua principal motivação "ganhar dinheiro através dos jogos". Hoje, no entanto, o perfil dos jogadores sofreu uma transformação significativa:

• A nova geração de utilizadores atribui maior valor à qualidade visual, ao design artístico, às funcionalidades sociais e à propriedade de ativos.
• Organizações de jogadores baseadas em DAO, guildas e criadores de conteúdo estão cada vez mais ativos dentro dos ecossistemas de GameFi.
• Os jogadores estão mais dispostos a participar na governação, conteúdo gerado pelo utilizador (UGC) e missões impulsionadas pela comunidade.
• Conceitos como identidade descentralizada (DID) e sistemas de fidelidade alimentados por dados on-chain estão gradualmente a emergir.

Avanços Estratégicos para o GameFi 2.0: De Ganhos Especulativos a Ecossistemas Sustentáveis

O fracasso do GameFi 1.0 não assinala o fim do modelo “Jogar-para-Ganhar”. Pelo contrário, eleva o nível para a sua forma e mecanismos subjacentes. O GameFi 2.0 não abandona totalmente os elementos financeiros — em vez disso, enfatiza uma filosofia de “Jogar Primeiro, Ganhar Depois”. Ou seja: a jogabilidade deve impulsionar a imersão do utilizador, enquanto um modelo económico bem concebido garante a retenção a longo prazo.

Mudança de Design Central: De Arbitragem de Token para Imersão On-Chain

GameFi 2.0 procura libertar-se dos modelos iniciais caracterizados por levantamentos instantâneos, utilizadores oportunísticos e crescimento impulsionado por bolhas, e adota em vez disso as seguintes estratégias-chave:

Estrutura Comparativa: GameFi 1.0 vs 2.0
Inovações do Modelo Emergente

1. Jogar-e-possuir(P&O)

Primeiramente introduzido por projetos como Illuvium, Big Time e Pixels, este modelo enfatiza "jogar enquanto possuindo". Seu conceito principal inclui:

• Os jogadores acumulam recursos escassos, ativos NFT, títulos, terras e outros ativos na cadeia de blocos através do jogo.
• Estes ativos têm utilidade prática no jogo, como aumentar o poder de combate, desbloquear novas instâncias ou influenciar a progressão da história.
• Alguns ativos são incorporados em sistemas de governação on-chain ou de votação em DAO, criando um caminho da participação do jogador para a evolução do jogo.

2. Mod-to-Earn / Create-to-Earn

Este modelo traz o conceito tradicional de mods de jogo (conteúdo gerado pelo usuário) para a blockchain, permitindo que os criadores recebam incentivos diretos com base em ativos:

• Os jogadores podem personalizar elementos de jogabilidade como mapas, skins, regras e muito mais (como visto em The Sandbox).
• O conteúdo criado pode ser cunhado como NFTs, com os criadores a receberem royalties das transações no mercado secundário.
• Através de ZKP (Provas de Conhecimento Zero) e DID (Identidade Descentralizada), o sistema protege a atribuição de criador e os mecanismos de distribuição de receitas.

Esta direção é especialmente influenciada pelo surgimento de ecossistemas de criadores alimentados por IA, incluindo NPCs de IA e enredos gerados proceduralmente, tornando-se uma área-chave de convergência entre GameFi e AIGC.

3. Integração SocialFi + GameFi

Projetos como The Beacon e Heroes of Mavia colocam um forte foco na interação social como uma mecânica central do jogo. As principais características incluem:

• Os jogadores constroem conexões sociais através da formação de alianças, criação de guildas e participação em corridas de masmorras.
• Sistemas de governança DAO incentivam a participação através de estruturas baseadas em tarefas e recompensas em pontos de honra.
• Os dados sociais do jogador são transformados em conquistas on-chain, facilitando airdrops, desenvolvimento de pontuação de crédito e outras aplicações.

Cinco Elementos Chave para Construir uma Economia In-Game Sustentável

Para sair da "espiral da morte", o GameFi 2.0 deve alcançar um sistema de loop fechado nas seguintes cinco dimensões:

1. Inflação Controlada e Equilíbrio Oferta-Demanda: O modelo econômico deve implementar mecanismos sustentáveis para a produção e queima de tokens, com incentivos diretamente relacionados ao comportamento do usuário.
2. Real Utilidade dos NFTs: Avançar para além dos simples "ativos JPEG" integrando profundamente os NFTs nas mecânicas de jogo, como chaves de masmorra, ferramentas de progressão de personagens ou direitos de receita baseados em terrenos.
3. Estratégia de Segmentação de Usuários: Atenda a diferentes tipos de jogadores - jogadores hardcore, membros de guildas e jogadores casuais - oferecendo caminhos de participação multinível.
4. Mecanismos de Governança DAO: Incentivar o envolvimento da comunidade na moldagem da construção do mundo e na criação de conteúdo, tornando a ideia de "jogadores como designers" em uma realidade prática.
5. Transparência de Dados e Interação On-Chain: Reforçar a lógica por trás dos ativos on-chain para eliminar questões de confiança causadas pelo controle centralizado, garantindo transparência e verificabilidade em todo o ecossistema.

Estrutura de brainstorming do GameFi 2.0 (Fonte: GameFi 2.0 | Economia de Tokens Sustentável & Modelos de Negócios - JamesBachini.com)

Evolução dos Paradigmas Técnicos: Inovação da Infraestrutura nos Jogos Blockchain

A inovação do GameFi 2.0 reside não apenas na renovação dos seus modelos económicos, mas também numa atualização sistemática das suas bases tecnológicas. A nova infraestrutura está a transformar a forma como os jogos de blockchain operam, escalonam e proporcionam experiências aos utilizadores.

Camada 2 e AppChains: Desempenho elevado, suporte computacional descentralizado

Os jogos tradicionais de blockchain construídos na mainnet Ethereum têm há muito tempo sofrido limitações, como altas taxas de gás e confirmações lentas de transações. Desde 2023, as seguintes infraestruturas tornaram-se as principais escolhas para a implantação de GameFi:

A título de exemplo: Após a migração do Pixels para a Ronin AppChain, os custos de gás caíram 90%, os utilizadores diários ativos (DAU) ultrapassaram os 800.000 e a retenção de utilizadores duplicou.

Fronteira da Integração de IA nos Jogos Blockchain

A IA está a emergir como uma nova variável no ecossistema GameFi, com desenvolvimentos-chave nas seguintes áreas:

• NPCs impulsionados por IA (Personagens Não-Jogáveis): Os grandes modelos de linguagem (LLMs) permitem diálogos de personagens dinâmicos e enredos ramificados, criando experiências narrativas altamente flexíveis.
• Conteúdo Gerado por IA (CGIA): Os jogadores podem gerar mapas, equipamentos ou NPCs ao carregar textos de sugestão, como visto em projetos como Endless Clouds.
• IA para Controlo de Risco e Anti-Batota: Os modelos de IA analisam o comportamento on-chain para detetar bots e scripts de batota.
• Ferramentas Operacionais Potenciadas por IA: Auxiliar as equipas do projeto na distribuição de ativos, análise de mercado e previsão de comportamento dos jogadores.

Sistemas de Identidade Descentralizada e de Reputação On-Chain

O GameFi 2.0 coloca maior ênfase na continuidade da identidade on-chain do usuário, em vez de tratar os usuários como participantes de arbitragem únicos. A tecnologia de Identidade Descentralizada (DID) tornou-se um componente essencial desta infraestrutura:

• Os jogadores constroem pontuações de reputação através de comportamentos on-chain, como taxas de conclusão de níveis, participação em votos de governação e criação de conteúdo.
• Estas métricas são transformadas em credenciais on-chain (por exemplo, Tokens Soulbound ou SBTs) usadas para determinar o peso de governança, elegibilidade para airdrop e correspondência de tarefas.
• Provas de conhecimento zero (ZK) são introduzidas para melhorar a proteção da privacidade do usuário.

Projetos como Galxe e plataformas RaaS estão modularizando componentes do sistema de reputação para fácil integração em jogos blockchain.

Composability and the Evolution of Financial Modules in GameFi

Os projetos GameFi de próxima geração já não rejeitam atributos financeiros. Em vez disso, adotam uma abordagem modular para ajustar finamente seus sistemas econômicos:

• Empréstimo com garantia de NFT: Os jogadores podem apostar ativos de jogos de alto nível como garantia para emprestar USDC para mais jogabilidade.
• AMMs (Automated Market Makers) In-Game: Permitem a fixação dinâmica de preços de equipamentos, habilidades e outros recursos, criando um mercado interno auto-sustentável.
• Sistemas de Aluguel: Permitir que novos jogadores aluguem NFTs de personagens e participem continuamente sem altos custos de entrada.

O avanço da lógica componível está a impulsionar o GameFi para uma arquitetura DeFi-Lite, possibilitando uma gama mais ampla de ativos de jogo interoperáveis e financeirizados.

Análise de Projetos Representativos: Estudos de Caso do GameFi 2.0

O GameFi 2.0 já não é um conceito especulativo - foi validado por utilizadores reais e por dados on-chain em vários projetos ativos. Este capítulo analisa uma seleção de títulos GameFi 2.0 destacados, examinando os seus modelos económicos, mecanismos de retenção e infraestruturas tecnológicas.

Pixels (Ecossistema Ronin): Uma Maravilha de Retenção de SocialFi + Agricultura

Destaque de desempenho:

• Ultrapassou 1 milhão de utilizadores diários ativos a partir do T4 2024
• Após a migração para Ronin, os custos de transação caíram 90%, e a retenção de usuários duplicou
• Levantou $40 milhões em fevereiro de 2025, com o apoio da Animoca, Sky Mavis e outros

Desmontagem dos Mecânicos:

• Jogabilidade: Agricultura em estilo pixel e simulação de vida com interação social integrada; um MMO leve que enfatiza a cooperação
• Modelo Económico: Sistema de dupla token ($PIXEL + $BERRY), onde $PIXEL é usado para controlo da deflação, e $BERRY é usado para incentivar o comportamento dos jogadores
• Mecanismo de Retenção: Os jogadores geram dados comportamentais contínuos através de melhorias na fazenda, missões de NPC e partilha social
• Ativos On-Chain: Terra, personagens e equipamentos são todos NFTs e podem ser negociados em mercados peer-to-peer
• Operações da Comunidade: Governança aberta da DAO, com direitos de gestão de terras detidos pelas guildas de jogadores

Principais pontos:

O cerne do sucesso do Pixels reside na sua baixa barreira de entrada, forte envolvimento social e modelo econômico em camadas. Ao incorporar elementos on-chain num quadro estilo Web2, reminiscente do Club Penguin, conseguiu quebrar com sucesso a barreira entre utilizadores especulativos e jogadores com alta retenção.

Illuvium (Immutable zkEVM): Um Novo Padrão de Referência em Jogos de Blockchain de Qualidade AAA

Destaques de desempenho:

• Alcançou mais de $100 milhões em TVL durante a sua fase beta
• Construído na zkEVM Imutável, melhorando significativamente a eficiência de renderização e liquidação na cadeia
• Amplamente considerado uma fusão de Pokémon e World of Warcraft no jogo Blockchain

Desmontagem de mecânica:

• Jogabilidade: jogo de combate e estratégia de qualidade AAA onde os jogadores exploram um mundo aberto para capturar e treinar criaturas chamadas Illuvials
• Modelo Económico: Apresenta staking, venda de terrenos e agricultura de rendimento; a inflação é gerida através de $ILV e $sILV
• Sistema de Ativos: Todas as criaturas, skins e parcelas de terreno são NFTs e suportam compatibilidade entre cadeias
• Caminho de Progressão do Utilizador: De Jogar Gratuitamente → Ganhar para Melhorar → Participante na Governança DAO
• Economia do Criador: Suporta desenvolvedores externos na construção de masmorras personalizadas e modos de jogo usando seu SDK

Principais pontos:

Illuvium é a primeira verdadeira representação da qualidade de produção de nível de console em GameFi 2.0. Seu design de ecossistema se assemelha de perto ao modelo Web2 “Jogos como um Serviço (GaaS)”, mas introduz a propriedade de ativos on-chain para completar o ciclo de captura de valor—estabelecendo um novo paradigma onde o conteúdo de alta qualidade impulsiona a economia in-game.

Treasure DAO (Arbitrum): Um Universo GameFi onde o Conteúdo é o Ativo

Visão Geral do Ecossistema:

• Criou um universo interconectado de vários jogos, incluindo Bridgeworld, Smolverse e muito mais
• Usa $MAGIC como o token nativo que conecta todos os jogos dentro do ecossistema
• Fortemente impulsionado pela comunidade, com governança DAO intimamente ligada aos fluxos de ativos

Análise da Mecânica:

• Jogabilidade: Focada na criação de conteúdo e experiências orientadas pela narrativa, com progressão não linear e construção de mundo liderada pelo jogador
• Modelo Económico: $MAGIC é usado para criação de ativos, transações in-game, e interações entre projetos
• Conector de Ativos: Alavanca a compostura para permitir a interoperabilidade de ativos entre jogos, como um sistema de equipamentos compartilhados
• Modelo DAO: Os jogadores podem ganhar recompensas em tokens através de eleições comunitárias, escrita de lore e co-criação de conteúdo mundial

Principais pontos:

O Treasure DAO transforma a criação de conteúdo on-chain numa atividade incentivada, tornando-se um exemplo principal da evolução do GameFi 2.0 em direção a ecossistemas impulsionados pelo UGC. Construiu com sucesso uma verdadeira plataforma de ecossistema de jogos, e não apenas um título independente.

Perspetivas Futuras e Desafios Antecipados para o GameFi 2.0

Embora o GameFi 2.0 tenha feito grandes avanços em comparação com seu antecessor, ainda enfrenta vários desafios estruturais e gargalos evolutivos. Este capítulo delineia as principais tendências da indústria e prevê obstáculos potenciais, juntamente com soluções sugeridas.

Tendência 1: Transição de "GameFi" para "Jogos On-Chain"

O GameFi 1.0 focava fortemente em narrativas financeiras—tokens e retornos—enquanto o GameFi 2.0 enfatiza a jogabilidade on-chain, abertura e co-criação impulsionada pelos jogadores.

A narrativa evoluiu de 'Jogar para Ganhar' → 'Jogar e Possuir' → 'Construir para Ganhar' → 'Criar para Possuir.'

No futuro, os jogos blockchain irão assemelhar-se cada vez mais a mundos virtuais on-chain ou nações digitais, onde ativos, relações sociais e regras de jogo são permanentemente registados na blockchain.

Tendência 2: Jogos Blockchain se tornarão aplicativos matadores para L2s e Rollups

Com o avanço da tecnologia zk, camadas de disponibilidade de dados (DA) e cadeias de jogos dedicadas, o GameFi está superando as limitações tradicionais em TPS e taxas de gás. Os jogos de Blockchain estão se tornando um dos principais campos de batalha para os ecossistemas de Camada 2:

• zkSync permite que jogos on-chain realizem atualizações de estado em menos de um segundo.
• Ronin e Xai são exemplos primordiais do modelo de “cadeia específica do jogo”.
• Layer3 está a criar um novo paradigma que combina "jogos + finanças + identidade."

Soluções L2 personalizáveis estão a desbloquear escalabilidade sem precedentes e experiências de baixa latência para jogos blockchain.

Tendência 3: Aprofundamento da Integração entre Jogos Blockchain, IA e UGC

O aumento do conteúdo gerado por IA (AIGC) e do conteúdo gerado pelo usuário (UGC) está a deslocar a produção de conteúdo dos estúdios de jogos centralizados:

• A IA pode gerar dinamicamente masmorras e comportamentos de NPC, aumentando a imersão.
• Os jogadores podem criar ativos e narrativas eles mesmos, depois publicá-los na cadeia como NFTs.
• Os criadores de conteúdo são recompensados com tokens, formando um volante da economia do criador.

Os jogos Web3 estão a evoluir para mundos nativos de IA alimentados por economias impulsionadas pela UGC.

Desafio principal 1: Problema de Início a Frio na Aquisição de Utilizadores

Os jogos de Blockchain ainda lutam para converter jogadores da Web2 em utilizadores da Web3. Os utilizadores diários ativos (DAU) muitas vezes diminuem acentuadamente devido à falta de conteúdo ou recompensas. As soluções atuais incluem:

• Integrar sistemas de login Web2 e criar pontes entre experiências on-chain/off-chain
• Construir a jogabilidade em fase inicial em torno de modelos de “sem token + ativos off-chain”
• Parceria com grandes guildas de jogos (por exemplo, YGG, Merit Circle) para semear bases de usuários iniciais

Desafio central 2: Modelos de token e pressão de liquidez de ativos

A maioria dos projetos ainda enfrenta as seguintes dificuldades:

• Manter um equilíbrio dinâmico entre incentivos e deflação.
• Baixa liquidez de NFT e descontos significativos fora do mercado.
• Bolhas de mercado secundário levando a uma rotatividade de utilizadores volátil ligada a oscilações de preços.

Soluções recomendadas:

• Implementando modelos adaptativos de duplo token.
• Estabelecendo padrões de ativos entre projetos, como EIP-6551 e ERC-4337.
• Apresentando mecanismos integrados de leasing, staking e crédito para impulsionar a utilidade de NFT.

Desafio Principal 3: Riscos Crescentes de Regulação e Conformidade de Ativos

À medida que o GameFi cresce em tamanho de mercado e em comportamentos financeiros relacionados a tokens, a escrutínio regulatório está a intensificar:

• Os tokens são considerados títulos mobiliários?
• O GameFi assemelha-se a jogos de azar ou requer conformidade com KYC?
• Os ativos do jogo são tributáveis para o usuário?

As equipas de projeto devem envolver consultores de conformidade cedo e adotar mecanismos progressivos de emissão de tokens, como Passe de Temporada, em vez de pré-vendas impulsionadas pelo FOMO.

Resumo e Conselhos da Indústria: Um Plano de Jogo para os Construtores de GameFi

Através de uma análise abrangente das dimensões principais do GameFi 2.0 e estudos de caso representativos, podemos extrair um conjunto de recomendações práticas, orientadas para a ação, para equipas de projeto, investidores, desenvolvedores e criadores de conteúdo. Estas perceções visam ajudar os intervenientes a navegar o novo ciclo com maior clareza e menos passos em falso.

Recomendações para Equipas de Projeto

Recomendações para Investidores e Instituições

• Evite investimentos impulsionados pelo FOMO em ativos puramente especulativos; em vez disso, concentre-se em modelos de dados apoiados pelo engajamento sustentado dos jogadores.
• Priorize projetos que demonstrem métricas robustas de retenção de usuários (por exemplo, taxas de retenção de 7D/30D acima de 15%) e tenham capacidade para atualizações de conteúdo consistentes.
• Avaliar se os projetos são construídos na infraestrutura apropriada, como camadas 2 ou Cadeias de Aplicativos.
• Concentre-se no comportamento do usuário on-chain em vez de indicadores superficiais como interações no Twitter ou atividade de airdrop; analise a durabilidade dos ativos mantidos pelos jogadores on-chain.

Recomendações para Criadores de Conteúdo e Guildas

• Transição de modelos tradicionais de “farming de contas” para incubação de conteúdo e negociação de ativos em jogos de blockchain.
• Usar conteúdo de vídeo em streaming e de longa duração para desmistificar a monetização nos jogos de Blockchain e construir funis que convertem espectadores em jogadores.
• Alavancar ferramentas de IA para melhorar a criação de MOD/UGC e embalar esse conteúdo como NFTs para negociação ou licenciamento.
• Estabelecer sistemas educativos para jogadores Web3, ajudando os utilizadores a compreender a gestão de ativos, os riscos dos contratos inteligentes e muito mais, aumentando assim o valor da comunidade a longo prazo.

Apêndices

Apêndice 1: Estrutura Comparativa - GameFi 1.0 vs GameFi 2.0

Apêndice 2: Modelo de ciclo de vida do projeto GameFi

Apêndice 3: Glossário de Termos Comuns (Abreviado)

Conclusão: A Próxima Década de Jogos Blockchain Começa com o Usuário

O GameFi 1.0 provou, através de uma bolha especulativa, que ativos tokenizados podem capacitar jogos, mas também serviu como um alerta: a blockchain não é uma varinha mágica, e um jogo ainda precisa ser um jogo. O surgimento do GameFi 2.0 marca uma correção de curso para a indústria, mudando o foco do hype financeiro de volta para a experiência do usuário.

Um jogo de blockchain verdadeiramente vibrante não é apenas um lugar onde as pessoas podem ganhar - é:

• Um novo tipo de estilo de vida digital (Own-to-Play);
• Um mundo virtual onde os jogadores possuem o valor que criam;
• Um meio cultural que funde código, criatividade e comunidade.

A questão central do GameFi 2.0 já não é mais "Como ajudamos os usuários a ganhar dinheiro?", mas sim "Como fazemos os usuários quererem ficar e co-criar?"

Na próxima década, os jogos blockchain não substituirão os jogos tradicionais, mas tornar-se-ão uma forma chave de adoção em massa da tecnologia blockchain. Quem conseguir construir um ecossistema de jogos blockchain que realmente retenha os utilizadores terá a oportunidade de se tornar no próximo Roblox, Steam ou Nintendo.