Sau khi Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố vào ngày 2 tháng 4 về việc thực hiện các biện pháp thuế quan tương tự đối với các đối tác thương mại chính, các doanh nghiệp nắm giữ tài sản mã hóa đã gặp phải cú sốc định giá đáng kể. Theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries, tổng giá trị thị trường của danh mục tài sản Bitcoin mà các doanh nghiệp công khai nắm giữ trên toàn cầu đã bốc hơi 4,23 tỷ USD từ ngày 2 đến 7 tháng 4, quy mô nắm giữ tổng thể đã giảm từ 59 tỷ USD xuống 54,77 tỷ USD, lập kỷ lục giảm lớn nhất trong một ngày của năm nay.
Hiệu ứng truyền dẫn rủi ro giữa tài chính truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số đang dần hiện rõ. Dữ liệu từ terminal Yahoo Finance cho thấy, các quỹ niêm yết liên kết với Bitcoin đã có sự điều chỉnh tập thể: Quỹ ETF của Công ty Bitcoin Standard thuộc quản lý của Bitwise đã giảm mạnh 13,8% trong 5 ngày giao dịch, trong khi quỹ giao dịch chiến lược cũng ghi nhận mức giảm 14,2% trong cùng khoảng thời gian. Sự liên kết giữa các thị trường này cho thấy, sự không chắc chắn vĩ mô do chính sách thuế quan gây ra đang tái định hình cấu trúc khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Cần lưu ý rằng sự biến động trong nắm giữ của các doanh nghiệp thể hiện rõ đặc điểm phân hóa theo ngành. Mức giảm trong nắm giữ của các doanh nghiệp công nghệ đạt mức trung bình gấp 1,8 lần, trong khi mức điều chỉnh của các doanh nghiệp tài chính truyền thống lại tương đối hạn chế. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự khác biệt này xuất phát từ sự khác biệt cấu trúc về độ nhạy cảm của các ngành đối với chính sách thuế quan, với ngành công nghệ chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn do độ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu cao hơn.
Dữ liệu trên chuỗi càng xác nhận sự chuyển hướng của cảm xúc thị trường. Số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi Bitcoin giảm 31% so với trước khi công bố chính sách, số lượng chuyển khoản lớn (>100 BTC) giảm mạnh 42%, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang đánh giá lại chiến lược nắm giữ. Thị trường phái sinh mã hóa cũng xuất hiện cảm xúc tìm kiếm nơi trú ẩn gia tăng, khối lượng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME giảm 19% trong tuần đó, tỷ lệ put/call trên thị trường quyền chọn tăng lên 1,72, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.
Các nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng nếu cuộc tranh chấp thuế quan tiếp tục leo thang, thị trường mã hóa có thể đối mặt với "cú đánh kép": một mặt, rủi ro từ thị trường truyền thống gia tăng, mặt khác, sự không chắc chắn về quy định trong ngành mã hóa vẫn chưa được giải quyết. Áp lực phức hợp này đang thử nghiệm tính chất phòng ngừa rủi ro của tài sản kỹ thuật số, đồng thời đặt ra một câu hỏi mới cho việc phân bổ tài sản toàn cầu.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chấn động chính sách thuế quan: Doanh nghiệp mã hóa Nắm giữ giảm 4 tỷ USD chỉ trong 5 ngày, tài sản rủi ro chịu áp lực liên kết.
Sau khi Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố vào ngày 2 tháng 4 về việc thực hiện các biện pháp thuế quan tương tự đối với các đối tác thương mại chính, các doanh nghiệp nắm giữ tài sản mã hóa đã gặp phải cú sốc định giá đáng kể. Theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries, tổng giá trị thị trường của danh mục tài sản Bitcoin mà các doanh nghiệp công khai nắm giữ trên toàn cầu đã bốc hơi 4,23 tỷ USD từ ngày 2 đến 7 tháng 4, quy mô nắm giữ tổng thể đã giảm từ 59 tỷ USD xuống 54,77 tỷ USD, lập kỷ lục giảm lớn nhất trong một ngày của năm nay.
Hiệu ứng truyền dẫn rủi ro giữa tài chính truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số đang dần hiện rõ. Dữ liệu từ terminal Yahoo Finance cho thấy, các quỹ niêm yết liên kết với Bitcoin đã có sự điều chỉnh tập thể: Quỹ ETF của Công ty Bitcoin Standard thuộc quản lý của Bitwise đã giảm mạnh 13,8% trong 5 ngày giao dịch, trong khi quỹ giao dịch chiến lược cũng ghi nhận mức giảm 14,2% trong cùng khoảng thời gian. Sự liên kết giữa các thị trường này cho thấy, sự không chắc chắn vĩ mô do chính sách thuế quan gây ra đang tái định hình cấu trúc khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Cần lưu ý rằng sự biến động trong nắm giữ của các doanh nghiệp thể hiện rõ đặc điểm phân hóa theo ngành. Mức giảm trong nắm giữ của các doanh nghiệp công nghệ đạt mức trung bình gấp 1,8 lần, trong khi mức điều chỉnh của các doanh nghiệp tài chính truyền thống lại tương đối hạn chế. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự khác biệt này xuất phát từ sự khác biệt cấu trúc về độ nhạy cảm của các ngành đối với chính sách thuế quan, với ngành công nghệ chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn do độ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu cao hơn.
Dữ liệu trên chuỗi càng xác nhận sự chuyển hướng của cảm xúc thị trường. Số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi Bitcoin giảm 31% so với trước khi công bố chính sách, số lượng chuyển khoản lớn (>100 BTC) giảm mạnh 42%, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang đánh giá lại chiến lược nắm giữ. Thị trường phái sinh mã hóa cũng xuất hiện cảm xúc tìm kiếm nơi trú ẩn gia tăng, khối lượng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME giảm 19% trong tuần đó, tỷ lệ put/call trên thị trường quyền chọn tăng lên 1,72, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.
Các nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng nếu cuộc tranh chấp thuế quan tiếp tục leo thang, thị trường mã hóa có thể đối mặt với "cú đánh kép": một mặt, rủi ro từ thị trường truyền thống gia tăng, mặt khác, sự không chắc chắn về quy định trong ngành mã hóa vẫn chưa được giải quyết. Áp lực phức hợp này đang thử nghiệm tính chất phòng ngừa rủi ro của tài sản kỹ thuật số, đồng thời đặt ra một câu hỏi mới cho việc phân bổ tài sản toàn cầu.