Các nhà quan sát của Cục Dự trữ Liên bang chỉ ra rằng, các lệnh tăng thuế quan của chính quyền Trump đang đẩy ngân hàng trung ương đến ngã ba đường chính sách. Các nhà kinh tế cảnh báo rằng, các biện pháp thuế quan quy mô lớn sắp có hiệu lực có thể đẩy nền kinh tế Mỹ đến bờ vực suy thoái bằng cách hạn chế đầu tư doanh nghiệp và nhu cầu tiêu dùng, điều này khách quan cần ngân hàng trung ương thực hiện cắt giảm lãi suất để đảm bảo rủi ro cho áp lực giảm kinh tế. Tuy nhiên, chi phí nhập khẩu tăng do thuế quan có thể chuyển thành áp lực lạm phát đầu vào, buộc Cục Dự trữ Liên bang duy trì mức lãi suất hiện tại để ổn định kỳ vọng giá cả.
"Đây là lựa chọn khó khăn nhất trong bốn mươi năm qua," cựu thành viên Hội đồng của Cục Dự trữ Liên bang Lawrence Meyer chỉ ra. Theo nhiệm vụ kép được Quốc hội giao, ngân hàng trung ương phải đồng thời đảm bảo ổn định giá cả và việc làm đầy đủ, nhưng chính sách thuế quan đang tạo ra phản ứng chính sách: việc cắt giảm lãi suất để kích thích kinh tế có thể làm tăng lạm phát, trong khi việc tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát lại sẽ làm sâu sắc thêm nguy cơ suy thoái. Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ những năm 1980, chưa có chính sách tổng thống nào lại xé rách mục tiêu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang một cách sâu sắc như vậy.
Các nhà phân tích thị trường đã lưu ý rằng sự mâu thuẫn trong chính sách này đã phản ánh trong biên bản cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang, khi sự khác biệt trong đánh giá tác động lâu dài của thuế quan đã mở rộng đáng kể. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao quyết định lãi suất mới nhất sẽ được công bố vào tháng này, tìm kiếm manh mối về việc Ngân hàng trung ương đang cố gắng tìm kiếm sự cân bằng giữa "ổn định tăng trưởng" và "ngăn chặn lạm phát".
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Dư chấn thuế quan, Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với nghịch lý "giảm lãi suất - chống lạm phát"
Các nhà quan sát của Cục Dự trữ Liên bang chỉ ra rằng, các lệnh tăng thuế quan của chính quyền Trump đang đẩy ngân hàng trung ương đến ngã ba đường chính sách. Các nhà kinh tế cảnh báo rằng, các biện pháp thuế quan quy mô lớn sắp có hiệu lực có thể đẩy nền kinh tế Mỹ đến bờ vực suy thoái bằng cách hạn chế đầu tư doanh nghiệp và nhu cầu tiêu dùng, điều này khách quan cần ngân hàng trung ương thực hiện cắt giảm lãi suất để đảm bảo rủi ro cho áp lực giảm kinh tế. Tuy nhiên, chi phí nhập khẩu tăng do thuế quan có thể chuyển thành áp lực lạm phát đầu vào, buộc Cục Dự trữ Liên bang duy trì mức lãi suất hiện tại để ổn định kỳ vọng giá cả.
"Đây là lựa chọn khó khăn nhất trong bốn mươi năm qua," cựu thành viên Hội đồng của Cục Dự trữ Liên bang Lawrence Meyer chỉ ra. Theo nhiệm vụ kép được Quốc hội giao, ngân hàng trung ương phải đồng thời đảm bảo ổn định giá cả và việc làm đầy đủ, nhưng chính sách thuế quan đang tạo ra phản ứng chính sách: việc cắt giảm lãi suất để kích thích kinh tế có thể làm tăng lạm phát, trong khi việc tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát lại sẽ làm sâu sắc thêm nguy cơ suy thoái. Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ những năm 1980, chưa có chính sách tổng thống nào lại xé rách mục tiêu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang một cách sâu sắc như vậy.
Các nhà phân tích thị trường đã lưu ý rằng sự mâu thuẫn trong chính sách này đã phản ánh trong biên bản cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang, khi sự khác biệt trong đánh giá tác động lâu dài của thuế quan đã mở rộng đáng kể. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao quyết định lãi suất mới nhất sẽ được công bố vào tháng này, tìm kiếm manh mối về việc Ngân hàng trung ương đang cố gắng tìm kiếm sự cân bằng giữa "ổn định tăng trưởng" và "ngăn chặn lạm phát".