Khoảng trống giữa cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu châu Âu không còn nhỏ nữa. Nó rộng, đau đớn, và theo Jim Cramer, hoàn toàn "ghê tởm."
Nói trên chương trình Squawk on the Street của CNBC vào Chủ nhật, Jim cho biết, “Tiền vẫn tiếp tục đổ vào những cổ phiếu châu Âu này. Và điều đó thật đáng kinh ngạc.”
Chỉ số DAX ở Đức đã tăng 19% tính đến thời điểm này trong năm. Còn S&P 500? Giảm hơn 1%. Tổng thống Donald Trump đã khởi động đợt bất ổn thị trường mới nhất vào ngày 2 tháng 4, khi ông công bố các mức thuế “đối ứng” khiến niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay.
Cùng tuần đó, thị trường trái phiếu cũng bị ảnh hưởng. Lợi suất tăng vọt khi lo ngại về lạm phát gia tăng. Các gã khổng lồ công nghệ như Apple và Nvidia lao dốc, bị kéo xuống bởi sự ảnh hưởng của chuỗi cung ứng toàn cầu và các nguồn doanh thu liên quan đến Trung Quốc.
Vào ngày 9 tháng 4, Trump đã tạm dừng một số loại thuế theo từng quốc gia, nhưng đã để Trung Quốc ra ngoài. Điều đó đã làm mọi thứ tồi tệ hơn cho các công ty gắn bó sâu sắc với thị trường Trung Quốc.
Các động thái thương mại của Trump làm tồi tệ thêm nỗi lo của nhà đầu tư
Ngay khi mọi thứ bắt đầu hạ nhiệt, Trump đã gia tăng áp lực. Vào ngày 12 tháng 5, căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã giảm nhẹ, nhưng điều đó không kéo dài. Vào thứ Sáu đó, Trump đã thúc đẩy áp dụng thuế 25% đối với điện thoại không được sản xuất tại Hoa Kỳ, chỉ trích trực tiếp Apple, Samsung và những công ty khác.
Nhiều giờ sau, ông đã đề xuất mức thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu, dự kiến bắt đầu từ ngày 1 tháng 6. Các thị trường không có thời gian để tiêu hóa sự hỗn loạn. Cùng buổi tối đó - 16 tháng 5 - Moody’s đã hạ xếp hạng nợ chính phủ Hoa Kỳ xuống một bậc, tương ứng với việc hạ cấp của Fitch từ tháng 8 năm 2023 và sự cắt giảm của Standard & Poor’s vào năm 2011.
Sự hạ cấp S&P gốc đã đè bẹp cổ phiếu. Sự hạ cấp của Fitch gây tổn thương, nhưng ít hơn. Lần này, thị trường chỉ biến động nhẹ, nhưng lợi suất trái phiếu đã tăng vọt. Vào thứ Hai, lợi suất trái phiếu 10 năm đã vượt qua 4,6% trước khi giảm nhẹ. Cổ phiếu giữ nguyên, nhưng thị trường trái phiếu đã bị rung chuyển.
Jim chỉ ra một sự khác biệt chính giữa bây giờ và các cuộc khủng hoảng trước đây. "Điều đang xảy ra mà không xảy ra lúc đó là có một sự thay thế," ông nói. Sự thay thế đó là châu Âu, hiện đang thu hút vốn với cổ phiếu rẻ hơn, chính sách lãi suất linh hoạt hơn và lợi nhuận mạnh mẽ từ đầu năm đến nay.
Phố Wall phản ứng khi Châu Âu vượt lên
Ngay cả Barclays cũng thừa nhận rằng "sự kết thúc của tính ưu việt của Hoa Kỳ" có thể là thời điểm của châu Âu. Ngân hàng Trung ương Châu Âu có nhiều không gian hơn để cắt giảm lãi suất. Cổ phiếu của họ được định giá thấp hơn. Các nhà đầu tư đang chú ý.
Trong một ghi chú nghiên cứu vào tháng Năm, KKR giải thích rằng tiền từ các tổ chức đang tìm kiếm lối thoát khỏi Hoa Kỳ. "Nhiều CIO đang xem xét việc chuyển tài sản ra khỏi Hoa Kỳ sang các khu vực khác trên thế giới," công ty cho biết.
Nhưng họ cũng cảnh báo rằng điều đó không dễ dàng. Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn lớn gấp đôi kích thước của châu Âu, Nhật Bản và Ấn Độ cộng lại. KKR nhắc nhở khách hàng rằng nhiều công ty Mỹ lớn, thanh khoản và vẫn tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ trên vốn.
Jim cũng không tin vào việc từ bỏ cổ phiếu Mỹ. Trong cuộc họp hàng tháng vào tuần trước, ông đã liệt kê sáu cổ phiếu mà ông đang theo dõi để mua nếu giá giảm, và nêu tên năm cổ phiếu khiến ông lo lắng. Cổ phiếu đứng đầu trong danh sách lo lắng của ông? Apple
Ngay cả trước những mối đe dọa thuế quan mới nhất của Trump, ông đã cảm thấy lo lắng về sự tiếp xúc của gã khổng lồ công nghệ. “Có rất nhiều cổ phiếu mà tôi muốn mua nếu giá giảm xuống,” ông nói.
Trong cột báo ngày 11 tháng 5, Jim đã nói về những gì ông thấy ở châu Âu từ chính trải nghiệm của mình. "Họ đang đạt được hiệu suất cổ phiếu xuất sắc, trong nhiều trường hợp được hỗ trợ bởi lợi nhuận," ông viết. Ông nói rằng Mỹ không đứng vững.
“Nước Mỹ đang hoạt động kém một cách khủng khiếp,” ông viết, so sánh Mỹ với “các nước châu Âu.” Ông cũng mô tả châu Âu là “an toàn hơn và dễ đoán hơn,” thêm rằng các thị trường ở đó “có thể tiếp tục tăng trưởng với đà đi lên.”
Jim nói rằng ông không thích cách tiếp cận "bán nước Mỹ". Ông nói rằng các nhà đầu tư nên điều chỉnh - không phải rút lui. Trong tập Mad Money vào ngày 3 tháng 4 của mình, ngay sau làn sóng thuế quan đầu tiên của Trump, ông đã khuyên mọi người nên mua các cổ phiếu khác nhau và giảm bớt sự tiếp xúc với những cổ phiếu rủi ro hơn.
Ông ấy đang tìm kiếm những công ty trong nước sẽ không sụp đổ trong thời kỳ suy thoái. Những lựa chọn lý tưởng của ông? Những công ty có sức mạnh định giá, nhu cầu mạnh mẽ, rủi ro tín dụng thấp, và khả năng phục hồi ngay cả khi nền kinh tế suy giảm.
Trong khi một số nhà đầu tư bị thu hút bởi các thị trường quốc tế, họ có thể đã có sự tiếp xúc đó mà không nhận ra. Nhiều công ty trong S&P 500 tạo ra một phần lớn doanh thu của họ ở nước ngoài, điều này có nghĩa là cổ phiếu của Mỹ gắn liền với toàn cầu hơn những gì mà hầu hết mọi người nghĩ.
SỰ Khác Biệt CHÍNH Wire: công cụ bí mật mà các dự án tiền điện tử sử dụng để đảm bảo có được sự phủ sóng của truyền thông
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Jim Cramer nói rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang hoạt động kém cỏi so với châu Âu
Khoảng trống giữa cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu châu Âu không còn nhỏ nữa. Nó rộng, đau đớn, và theo Jim Cramer, hoàn toàn "ghê tởm."
Nói trên chương trình Squawk on the Street của CNBC vào Chủ nhật, Jim cho biết, “Tiền vẫn tiếp tục đổ vào những cổ phiếu châu Âu này. Và điều đó thật đáng kinh ngạc.”
Chỉ số DAX ở Đức đã tăng 19% tính đến thời điểm này trong năm. Còn S&P 500? Giảm hơn 1%. Tổng thống Donald Trump đã khởi động đợt bất ổn thị trường mới nhất vào ngày 2 tháng 4, khi ông công bố các mức thuế “đối ứng” khiến niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay.
Cùng tuần đó, thị trường trái phiếu cũng bị ảnh hưởng. Lợi suất tăng vọt khi lo ngại về lạm phát gia tăng. Các gã khổng lồ công nghệ như Apple và Nvidia lao dốc, bị kéo xuống bởi sự ảnh hưởng của chuỗi cung ứng toàn cầu và các nguồn doanh thu liên quan đến Trung Quốc.
Vào ngày 9 tháng 4, Trump đã tạm dừng một số loại thuế theo từng quốc gia, nhưng đã để Trung Quốc ra ngoài. Điều đó đã làm mọi thứ tồi tệ hơn cho các công ty gắn bó sâu sắc với thị trường Trung Quốc.
Các động thái thương mại của Trump làm tồi tệ thêm nỗi lo của nhà đầu tư
Ngay khi mọi thứ bắt đầu hạ nhiệt, Trump đã gia tăng áp lực. Vào ngày 12 tháng 5, căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã giảm nhẹ, nhưng điều đó không kéo dài. Vào thứ Sáu đó, Trump đã thúc đẩy áp dụng thuế 25% đối với điện thoại không được sản xuất tại Hoa Kỳ, chỉ trích trực tiếp Apple, Samsung và những công ty khác.
Nhiều giờ sau, ông đã đề xuất mức thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu, dự kiến bắt đầu từ ngày 1 tháng 6. Các thị trường không có thời gian để tiêu hóa sự hỗn loạn. Cùng buổi tối đó - 16 tháng 5 - Moody’s đã hạ xếp hạng nợ chính phủ Hoa Kỳ xuống một bậc, tương ứng với việc hạ cấp của Fitch từ tháng 8 năm 2023 và sự cắt giảm của Standard & Poor’s vào năm 2011.
Sự hạ cấp S&P gốc đã đè bẹp cổ phiếu. Sự hạ cấp của Fitch gây tổn thương, nhưng ít hơn. Lần này, thị trường chỉ biến động nhẹ, nhưng lợi suất trái phiếu đã tăng vọt. Vào thứ Hai, lợi suất trái phiếu 10 năm đã vượt qua 4,6% trước khi giảm nhẹ. Cổ phiếu giữ nguyên, nhưng thị trường trái phiếu đã bị rung chuyển.
Jim chỉ ra một sự khác biệt chính giữa bây giờ và các cuộc khủng hoảng trước đây. "Điều đang xảy ra mà không xảy ra lúc đó là có một sự thay thế," ông nói. Sự thay thế đó là châu Âu, hiện đang thu hút vốn với cổ phiếu rẻ hơn, chính sách lãi suất linh hoạt hơn và lợi nhuận mạnh mẽ từ đầu năm đến nay.
Phố Wall phản ứng khi Châu Âu vượt lên
Ngay cả Barclays cũng thừa nhận rằng "sự kết thúc của tính ưu việt của Hoa Kỳ" có thể là thời điểm của châu Âu. Ngân hàng Trung ương Châu Âu có nhiều không gian hơn để cắt giảm lãi suất. Cổ phiếu của họ được định giá thấp hơn. Các nhà đầu tư đang chú ý.
Trong một ghi chú nghiên cứu vào tháng Năm, KKR giải thích rằng tiền từ các tổ chức đang tìm kiếm lối thoát khỏi Hoa Kỳ. "Nhiều CIO đang xem xét việc chuyển tài sản ra khỏi Hoa Kỳ sang các khu vực khác trên thế giới," công ty cho biết.
Nhưng họ cũng cảnh báo rằng điều đó không dễ dàng. Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn lớn gấp đôi kích thước của châu Âu, Nhật Bản và Ấn Độ cộng lại. KKR nhắc nhở khách hàng rằng nhiều công ty Mỹ lớn, thanh khoản và vẫn tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ trên vốn.
Jim cũng không tin vào việc từ bỏ cổ phiếu Mỹ. Trong cuộc họp hàng tháng vào tuần trước, ông đã liệt kê sáu cổ phiếu mà ông đang theo dõi để mua nếu giá giảm, và nêu tên năm cổ phiếu khiến ông lo lắng. Cổ phiếu đứng đầu trong danh sách lo lắng của ông? Apple
Ngay cả trước những mối đe dọa thuế quan mới nhất của Trump, ông đã cảm thấy lo lắng về sự tiếp xúc của gã khổng lồ công nghệ. “Có rất nhiều cổ phiếu mà tôi muốn mua nếu giá giảm xuống,” ông nói.
Trong cột báo ngày 11 tháng 5, Jim đã nói về những gì ông thấy ở châu Âu từ chính trải nghiệm của mình. "Họ đang đạt được hiệu suất cổ phiếu xuất sắc, trong nhiều trường hợp được hỗ trợ bởi lợi nhuận," ông viết. Ông nói rằng Mỹ không đứng vững.
“Nước Mỹ đang hoạt động kém một cách khủng khiếp,” ông viết, so sánh Mỹ với “các nước châu Âu.” Ông cũng mô tả châu Âu là “an toàn hơn và dễ đoán hơn,” thêm rằng các thị trường ở đó “có thể tiếp tục tăng trưởng với đà đi lên.”
Jim nói rằng ông không thích cách tiếp cận "bán nước Mỹ". Ông nói rằng các nhà đầu tư nên điều chỉnh - không phải rút lui. Trong tập Mad Money vào ngày 3 tháng 4 của mình, ngay sau làn sóng thuế quan đầu tiên của Trump, ông đã khuyên mọi người nên mua các cổ phiếu khác nhau và giảm bớt sự tiếp xúc với những cổ phiếu rủi ro hơn.
Ông ấy đang tìm kiếm những công ty trong nước sẽ không sụp đổ trong thời kỳ suy thoái. Những lựa chọn lý tưởng của ông? Những công ty có sức mạnh định giá, nhu cầu mạnh mẽ, rủi ro tín dụng thấp, và khả năng phục hồi ngay cả khi nền kinh tế suy giảm.
Trong khi một số nhà đầu tư bị thu hút bởi các thị trường quốc tế, họ có thể đã có sự tiếp xúc đó mà không nhận ra. Nhiều công ty trong S&P 500 tạo ra một phần lớn doanh thu của họ ở nước ngoài, điều này có nghĩa là cổ phiếu của Mỹ gắn liền với toàn cầu hơn những gì mà hầu hết mọi người nghĩ.
SỰ Khác Biệt CHÍNH Wire: công cụ bí mật mà các dự án tiền điện tử sử dụng để đảm bảo có được sự phủ sóng của truyền thông