Tác giả: Addy, nhà nghiên cứu Messari; Dịch: Jinse Caijing xiaozou
Khả năng sinh lời kỷ lục của Tether trong quý vừa qua đã giúp nó gia nhập hàng ngũ các ông lớn tradfi. Tuy nhiên, khoản lợi nhuận khổng lồ 5,2 tỷ đô la này cũng đã khiến nó trở thành mục tiêu của những đối thủ cạnh tranh mới muốn giành phần thịt.
Bài viết này chúng ta sẽ đi sâu vào thế giới stablecoin đang phát triển nhanh chóng, liên quan đến lĩnh vực tập trung và phi tập trung.
Tổng quan về Stablecoin
Chúng tôi sẽ thực hiện các phân khúc dọc sau đây:
PYUSD
Stablecoin tập trung thường thiếu tính minh bạch và thường chỉ xuất hiện khối lượng giao dịch cao trong các điều kiện có động lực rõ ràng. PYUSD là một trong số ít stablecoin tập trung có giá trị thị trường 1 tỷ USD đã nhận được sự tin tưởng.
USD0
Thông qua việc khuyến khích airdrop và hợp tác tích hợp với các nền tảng DeFi như Morpho, những stablecoin hỗ trợ kho bạc như USD0 ngày càng trở nên phi tập trung và phát triển nhanh chóng. Giá trị thị trường của USD0 khoảng 250 triệu đô la Mỹ và đã nhanh chóng đạt được mục tiêu này.
deUSD của Elixir
Stablecoin tổng hợp như USDe sử dụng "vị thế dài trên thị trường giao ngay + vị thế ngắn trên hợp đồng tương lai" để duy trì sự gắn kết của nó. Do chênh lệch giá bị siết chặt, USDe đã mất thị phần. Nhưng các giao thức mới như Elixir nhằm cải thiện mô hình Ethena bằng cách điều chỉnh hỗ trợ tài sản thế chấp của nó.
Stablecoin, tập trung vào việc tối đa hóa sự phi tập trung và giảm thiểu sự can thiệp của con người, đã không cho thấy nhiều nhu cầu. GHO có thể là một ngoại lệ, vì nó tận dụng cơ sở người dùng đang hoạt động ngày càng tăng trên AAVE.
Các thiết kế sáng tạo thường cố gắng thực hiện một số loại cơ chế để cải thiện các khoản nợ thế chấp điển hình.
Các mô hình vị trí. DYAD LÀ MỘT TRONG NHỮNG STABLECOIN NHƯ VẬY NHẰM MỤC ĐÍCH TẬN DỤNG TÀI SẢN THẾ CHẤP DƯ THỪA TRONG HỆ THỐNG THÔNG QUA MỘT TOKEN KHÁC CÓ TÊN LÀ KEROSENE. DẦU HỎA CHO PHÉP NGƯỜI DÙNG ĐẶT CỌC TÀI SẢN NGOẠI SINH CỦA RIÊNG HỌ ĐỂ ĐÚC NHIỀU DYAD HƠN. HƠN NỮA, CÀNG CÓ NHIỀU NGƯỜI NẮM GIỮ NFT (GHI CHÚ) DẦU HỎA, HỌ CÀNG KIẾM ĐƯỢC NHIỀU LỢI NHUẬN TỪ CÁC NHÓM THANH KHOẢN.
Các loại stablecoin mới này đang cạnh tranh với nhau về lợi suất, khả năng tiếp cận, tính thanh khoản, độ ổn định và hiệu quả vốn. Thiết kế mới hoặc điều chỉnh thiết kế cũ sẽ liên quan đến nhiều sự cân nhắc về lợi ích và bất lợi khác nhau:
Mỗi tuần đều có các stablecoin mới ra mắt trên thị trường, lĩnh vực stablecoin cũng đang phát triển và thay đổi liên tục.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Messari: Tóm tắt nhanh về các đối thủ chính trên thị trường Stablecoin
Tác giả: Addy, nhà nghiên cứu Messari; Dịch: Jinse Caijing xiaozou
Khả năng sinh lời kỷ lục của Tether trong quý vừa qua đã giúp nó gia nhập hàng ngũ các ông lớn tradfi. Tuy nhiên, khoản lợi nhuận khổng lồ 5,2 tỷ đô la này cũng đã khiến nó trở thành mục tiêu của những đối thủ cạnh tranh mới muốn giành phần thịt.
! BQeNYkf3yUKG3SSNe1zfrhNUlQrjYrPA0ywAjUtK.jpeg
Bài viết này chúng ta sẽ đi sâu vào thế giới stablecoin đang phát triển nhanh chóng, liên quan đến lĩnh vực tập trung và phi tập trung.
Tổng quan về Stablecoin
Chúng tôi sẽ thực hiện các phân khúc dọc sau đây:
PYUSD
Stablecoin tập trung thường thiếu tính minh bạch và thường chỉ xuất hiện khối lượng giao dịch cao trong các điều kiện có động lực rõ ràng. PYUSD là một trong số ít stablecoin tập trung có giá trị thị trường 1 tỷ USD đã nhận được sự tin tưởng.
USD0
Thông qua việc khuyến khích airdrop và hợp tác tích hợp với các nền tảng DeFi như Morpho, những stablecoin hỗ trợ kho bạc như USD0 ngày càng trở nên phi tập trung và phát triển nhanh chóng. Giá trị thị trường của USD0 khoảng 250 triệu đô la Mỹ và đã nhanh chóng đạt được mục tiêu này.
deUSD của Elixir
Stablecoin tổng hợp như USDe sử dụng "vị thế dài trên thị trường giao ngay + vị thế ngắn trên hợp đồng tương lai" để duy trì sự gắn kết của nó. Do chênh lệch giá bị siết chặt, USDe đã mất thị phần. Nhưng các giao thức mới như Elixir nhằm cải thiện mô hình Ethena bằng cách điều chỉnh hỗ trợ tài sản thế chấp của nó.
! kVzxKmBbJOtX41TQkOMIYpNjsoCnjNDIdRzbCS8k.jpeg
GHO
Stablecoin, tập trung vào việc tối đa hóa sự phi tập trung và giảm thiểu sự can thiệp của con người, đã không cho thấy nhiều nhu cầu. GHO có thể là một ngoại lệ, vì nó tận dụng cơ sở người dùng đang hoạt động ngày càng tăng trên AAVE.
! zGCnPiheFSFrV5vffdIbaZAPItmv5KAffI6vjWYI.jpeg
DYAD
Các thiết kế sáng tạo thường cố gắng thực hiện một số loại cơ chế để cải thiện các khoản nợ thế chấp điển hình.
Các mô hình vị trí. DYAD LÀ MỘT TRONG NHỮNG STABLECOIN NHƯ VẬY NHẰM MỤC ĐÍCH TẬN DỤNG TÀI SẢN THẾ CHẤP DƯ THỪA TRONG HỆ THỐNG THÔNG QUA MỘT TOKEN KHÁC CÓ TÊN LÀ KEROSENE. DẦU HỎA CHO PHÉP NGƯỜI DÙNG ĐẶT CỌC TÀI SẢN NGOẠI SINH CỦA RIÊNG HỌ ĐỂ ĐÚC NHIỀU DYAD HƠN. HƠN NỮA, CÀNG CÓ NHIỀU NGƯỜI NẮM GIỮ NFT (GHI CHÚ) DẦU HỎA, HỌ CÀNG KIẾM ĐƯỢC NHIỀU LỢI NHUẬN TỪ CÁC NHÓM THANH KHOẢN.
Các loại stablecoin mới này đang cạnh tranh với nhau về lợi suất, khả năng tiếp cận, tính thanh khoản, độ ổn định và hiệu quả vốn. Thiết kế mới hoặc điều chỉnh thiết kế cũ sẽ liên quan đến nhiều sự cân nhắc về lợi ích và bất lợi khác nhau:
! L1AILcCtkFc2cSeDRQ8YvqQiu2hFmbWxT8zSbW0R.jpeg
Mỗi tuần đều có các stablecoin mới ra mắt trên thị trường, lĩnh vực stablecoin cũng đang phát triển và thay đổi liên tục.