Ethereum đang trải qua một giai đoạn tiến hóa tài chính trên hai mặt chính. Quỹ Ethereum đã công bố một chính sách quản lý ngân quỹ nghiêm ngặt hơn, minh bạch hơn để kéo dài thời gian hoạt động và cải thiện trách nhiệm giải trình. Đồng thời, quỹ thị trường tiền tệ dựa trên Ethereum của WisdomTree, WTGXX, đã âm thầm đạt 300 triệu đô la tài sản đang quản lý, phản ánh sự tự tin ngày càng tăng trong tài chính phi tập trung giữa các nhà đầu tư tổ chức.
Quỹ Ethereum Thắt Chặt Chiến Lược Ngân Khố Khi Giai Đoạn Quan Trọng 18 Tháng Bắt Đầu
Trong bản cập nhật ngày 4 tháng 6, giám đốc Quỹ Ethereum Hsiao-Wei Wang tiết lộ rằng nguồn tài chính của tổ chức này chỉ còn lại 2.5 năm ở mức chi tiêu hiện tại, điều này đã thúc đẩy một cuộc đánh giá lại lớn về cách thức quản lý kho bạc khổng lồ của nó, chủ yếu được cấu thành từ Ether (ETH).
Wang nói: "Chính sách này phản ánh niềm tin của chúng tôi rằng năm 2025–26 có khả năng là then chốt đối với Ethereum, đảm bảo tăng cường tập trung vào các sản phẩm quan trọng. " Trọng tâm mới nhấn mạnh một bước ngoặt đối với Quỹ, vốn đã phải đối mặt với sự giám sát của cộng đồng vì việc bán ETH gần đây và có phần không rõ ràng, đặt ra câu hỏi về quản lý tài chính và cam kết phi tập trung.
Khung minh bạch gắn liền với dự trữ ETH
Chính sách mới sẽ gắn một cách có hệ thống chi phí hoạt động và nhu cầu thanh khoản của EF với việc nắm giữ ETH, cung cấp một vùng đệm chống lại sự biến động của thị trường và mang lại cho Quỹ sự linh hoạt trong các điều kiện thị trường tinh gọn hơn. Các chỉ số tài chính chính, chẳng hạn như tỷ lệ phần trăm ETH dành riêng cho hoạt động và số năm đường băng dự kiến, sẽ được đánh giá lại trên cơ sở luân phiên, có tính đến động lực thị trường và phản hồi liên tục của cộng đồng.
Mức độ tự nhận thức tài chính này là một sự thay đổi chiến lược cho EF, vốn đã duy trì một tư thế "tính trung lập đáng tin cậy" trong lịch sử, hạn chế sự tham gia tích cực của nó trong DeFi hoặc việc tài trợ trực tiếp cho các giao thức hệ sinh thái. Sự chuyển hướng sang tính minh bạch diễn ra sau phản ứng của cộng đồng đối với việc bán ETH bất ngờ vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025, mà các nhà phê bình cho rằng đã làm xói mòn niềm tin và tạo ra sự suy đoán xung quanh ý định của Quỹ.
Để giải quyết những mối quan ngại này và củng cố cam kết về tính minh bạch, Quỹ Ethereum sẽ bắt đầu công bố các báo cáo hàng quý và hàng năm chi tiết về tài sản kho bạc, hoạt động đầu tư và bất kỳ thay đổi đáng kể nào đối với triển vọng tài chính của mình.
Tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2024, kho bạc của Ethereum Foundation ở mức 970,2 triệu đô la, với 788,7 triệu đô la được giữ bằng tiền điện tử và 181,5 triệu đô la tài sản phi tiền điện tử. Đáng chú ý, 81% phần tiền điện tử được tính bằng ETH, một con số có thể đã giảm nhẹ do giá ETH giảm 1,8% kể từ đó, theo dữ liệu của CoinGecko.
Với chính sách cập nhật, EF đang tìm cách khai thác lợi nhuận bền vững từ kho bạc của mình thông qua sự tham gia sâu hơn với tài chính phi tập trung. Khác với lập trường thụ động trong lịch sử của mình, Quỹ hiện đang tích cực triển khai ETH vào các giao thức phù hợp với cái mà họ gọi là "nguyên tắc Defipunk" - nhấn mạnh tính không cần cấp phép, bất biến và các tiêu chuẩn bảo mật nghiêm ngặt.
Vào tháng 2 năm 2025, EF đã dành 45.000 ETH (approximately 120 đô la million) để triển khai trên các nền tảng DeFi được chọn. Vào cuối tháng 5, người sáng lập Aave Stani Kulechov xác nhận rằng Quỹ đã cung cấp thanh khoản và vay 2 triệu đô la bằng stablecoin GHO thông qua nền tảng cho vay của Aave. Các giao thức được hỗ trợ khác bao gồm Spark và Compound, báo hiệu sự đa dạng hóa chiến lược của EF vào nhiều hệ sinh thái DeFi.
Sự tham gia tăng lên này diễn ra sau những chỉ trích từ các nhà phát triển DeFi hàng đầu như người sáng lập Infinex Kain Warwick, người trước đây đã cáo buộc Quỹ là "chống DeFi" vì cách tiếp cận thụ động của nó đối với việc tài trợ đổi mới ở cấp giao thức.
Tái cơ cấu nội bộ giữa hiệu suất yếu kém của ETH
Cách tiếp cận tài chính thắt chặt của Quỹ trùng hợp với việc cấu trúc lại nội bộ. Vào ngày 2 tháng 6, EF xác nhận rằng họ đã sa thải một số thành viên trong đội ngũ phát triển nội bộ của mình, mặc dù họ từ chối cho biết có bao nhiêu vị trí bị ảnh hưởng.
Mặc dù Ethereum đóng vai trò trung tâm trong hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn, ETH đã hoạt động kém hơn đáng kể so với các đồng nghiệp trong thị trường tăng giá hiện tại. Trong khi Bitcoin (BTC) và Solana gần đây (SOL) đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, ETH vẫn thấp hơn 46,5% so với mức đỉnh vào tháng 11 năm 2021 là 4.878 đô la. Điều này chỉ làm tăng lời kêu gọi Quỹ đẩy nhanh đổi mới, cải thiện giao tiếp và phân bổ nguồn lực tốt hơn cho các dự án có tác động cao.
Quỹ Kỹ Thuật Số Dựa Trên Ethereum Của WisdomTree Tăng Trưởng Đến 300 Triệu USD AUM, Tín Hiệu Sự Hấp Dẫn Ngày Càng Tăng Của DeFi Đối Với Các Tổ Chức
Khi EF thực hiện các điều chỉnh nội bộ, WTGXX đã đạt 300 triệu đô la trong AUM.
Được ra mắt như một giải pháp thay thế blockchain cho các tài khoản tiết kiệm thông thường và tài khoản thị trường tiền tệ của chính phủ, WTGXX nổi bật với sự kết hợp các chiến lược đầu tư đã được thử nghiệm theo thời gian với lợi ích của cơ sở hạ tầng phi tập trung. Quỹ được hỗ trợ hoàn toàn bởi chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ và sử dụng blockchain Ethereum để minh bạch, bảo mật và dễ tiếp cận.
Chỉ vài tháng trước, WTGXX là một quỹ kỹ thuật số tương đối không nổi tiếng. Hôm nay, với 300 triệu đô la trong tay, nó đại diện cho một trong những ví dụ thành công nhất về việc token hóa tài sản thực tế trên Ethereum cho đến nay. Tốc độ tăng trưởng AUM của nó phản ánh sự tự tin ngày càng tăng của các nhà đầu tư không chỉ vào quỹ mà còn vào khả năng quản lý tài sản phi tập trung nói chung.
Sự hấp dẫn của quỹ nằm ở cấu trúc của nó: phi tập trung và bao trùm hơn so với các lựa chọn tiết kiệm truyền thống, nhưng vẫn được hỗ trợ bởi những công cụ chính phủ giống như những gì tạo nên xương sống của nhiều danh mục đầu tư thông thường. Khi lợi suất truyền thống vẫn chịu áp lực, nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm các công cụ dựa trên blockchain như WTGXX vì sự kết hợp giữa độ tin cậy và tiềm năng mang lại lợi nhuận cao hơn.
WTGXX hoạt động hoàn toàn trên Ethereum, nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu thế giới. Bằng cách tận dụng mạng lưới phi tập trung của Ethereum, quỹ cung cấp tính minh bạch trong việc theo dõi tài sản, tính bất biến trong việc ghi chép và khả năng lập trình cho việc tuân thủ và tự động hóa.
Quan trọng là, các tài sản của quỹ—chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ—được mã hóa và bảo mật trên chuỗi. Sự đổi mới này cho phép thanh toán gần như ngay lập tức, kiểm toán theo thời gian thực và một mức độ tiếp cận không thể có trong các hệ thống tài chính truyền thống.
Sự thành công của WisdomTree có thể truyền cảm hứng cho một làn sóng các sản phẩm tương tự từ cả các nhà quản lý tài sản truyền thống và các công ty gốc crypto, khởi động một kỷ nguyên mới của các khoản đầu tư được token hóa, tuân thủ, an toàn và dễ tiếp cận hơn với một cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn.
Phi tập trung nhưng vẫn tuân thủ
Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của WTGXX là nó đạt được sự phi tập trung mà không hy sinh sự tuân thủ quy định. Sự cân bằng này rất quan trọng trong bối cảnh đầu tư ngày nay, nơi mà sự giám sát của chính phủ đối với các sản phẩm tiền điện tử vẫn rất cao. Bằng cách neo quỹ vào các chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ và cung cấp nó thông qua các hợp đồng thông minh Ethereum, WisdomTree đã tạo ra một mô hình hybrid đáp ứng các yêu cầu cấp tổ chức trong khi mang lại những lợi thế vốn có của DeFi.
Trong khi các tài khoản tiết kiệm truyền thống vẫn chiếm ưu thế trên thị trường, lợi suất của chúng thường thấp hơn và khả năng tiếp cận bị hạn chế hơn—đặc biệt ở các quốc gia đang phát triển hoặc trong số các dân cư chưa được ngân hàng phục vụ. Ngược lại, WTGXX mở ra cơ hội cho bất kỳ ai có ví Ethereum để truy cập vào một quỹ ổn định, tạo lợi suất, vừa minh bạch vừa di động.
Sự gia tăng nhanh chóng của AUM của WTGXX có thể báo hiệu một sự chuyển biến rộng hơn trong tâm lý nhà đầu tư. Khi các nhà đầu tư tài chính lớn đổ tiền vào các quỹ dựa trên blockchain, các nhà đầu tư bán lẻ ngày càng chú ý và hành động hơn. Những gì từng là sân chơi cho những người sử dụng công nghệ sớm hiểu biết đang nhanh chóng trở thành một sự xem xét nghiêm túc cho những nhà đầu tư truyền thống hơn.
Sự dân chủ hóa việc tiếp cận các sản phẩm tài chính chất lượng cao, được thực hiện thông qua công nghệ blockchain, có thể đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng lâu dài. Nhiều công ty tài chính dự kiến sẽ ra mắt các sản phẩm được mã hóa trên Ethereum hoặc các mạng tương tự trong những năm tới.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Quỹ ETH Foundation Giới hạn Kho bạc khi Quỹ WisdomTree Đạt 300 triệu USD
Ethereum đang trải qua một giai đoạn tiến hóa tài chính trên hai mặt chính. Quỹ Ethereum đã công bố một chính sách quản lý ngân quỹ nghiêm ngặt hơn, minh bạch hơn để kéo dài thời gian hoạt động và cải thiện trách nhiệm giải trình. Đồng thời, quỹ thị trường tiền tệ dựa trên Ethereum của WisdomTree, WTGXX, đã âm thầm đạt 300 triệu đô la tài sản đang quản lý, phản ánh sự tự tin ngày càng tăng trong tài chính phi tập trung giữa các nhà đầu tư tổ chức.
Quỹ Ethereum Thắt Chặt Chiến Lược Ngân Khố Khi Giai Đoạn Quan Trọng 18 Tháng Bắt Đầu
Trong bản cập nhật ngày 4 tháng 6, giám đốc Quỹ Ethereum Hsiao-Wei Wang tiết lộ rằng nguồn tài chính của tổ chức này chỉ còn lại 2.5 năm ở mức chi tiêu hiện tại, điều này đã thúc đẩy một cuộc đánh giá lại lớn về cách thức quản lý kho bạc khổng lồ của nó, chủ yếu được cấu thành từ Ether (ETH).
Wang nói: "Chính sách này phản ánh niềm tin của chúng tôi rằng năm 2025–26 có khả năng là then chốt đối với Ethereum, đảm bảo tăng cường tập trung vào các sản phẩm quan trọng. " Trọng tâm mới nhấn mạnh một bước ngoặt đối với Quỹ, vốn đã phải đối mặt với sự giám sát của cộng đồng vì việc bán ETH gần đây và có phần không rõ ràng, đặt ra câu hỏi về quản lý tài chính và cam kết phi tập trung.
Khung minh bạch gắn liền với dự trữ ETH
Chính sách mới sẽ gắn một cách có hệ thống chi phí hoạt động và nhu cầu thanh khoản của EF với việc nắm giữ ETH, cung cấp một vùng đệm chống lại sự biến động của thị trường và mang lại cho Quỹ sự linh hoạt trong các điều kiện thị trường tinh gọn hơn. Các chỉ số tài chính chính, chẳng hạn như tỷ lệ phần trăm ETH dành riêng cho hoạt động và số năm đường băng dự kiến, sẽ được đánh giá lại trên cơ sở luân phiên, có tính đến động lực thị trường và phản hồi liên tục của cộng đồng.
Mức độ tự nhận thức tài chính này là một sự thay đổi chiến lược cho EF, vốn đã duy trì một tư thế "tính trung lập đáng tin cậy" trong lịch sử, hạn chế sự tham gia tích cực của nó trong DeFi hoặc việc tài trợ trực tiếp cho các giao thức hệ sinh thái. Sự chuyển hướng sang tính minh bạch diễn ra sau phản ứng của cộng đồng đối với việc bán ETH bất ngờ vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025, mà các nhà phê bình cho rằng đã làm xói mòn niềm tin và tạo ra sự suy đoán xung quanh ý định của Quỹ.
Để giải quyết những mối quan ngại này và củng cố cam kết về tính minh bạch, Quỹ Ethereum sẽ bắt đầu công bố các báo cáo hàng quý và hàng năm chi tiết về tài sản kho bạc, hoạt động đầu tư và bất kỳ thay đổi đáng kể nào đối với triển vọng tài chính của mình.
Tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2024, kho bạc của Ethereum Foundation ở mức 970,2 triệu đô la, với 788,7 triệu đô la được giữ bằng tiền điện tử và 181,5 triệu đô la tài sản phi tiền điện tử. Đáng chú ý, 81% phần tiền điện tử được tính bằng ETH, một con số có thể đã giảm nhẹ do giá ETH giảm 1,8% kể từ đó, theo dữ liệu của CoinGecko.
Với chính sách cập nhật, EF đang tìm cách khai thác lợi nhuận bền vững từ kho bạc của mình thông qua sự tham gia sâu hơn với tài chính phi tập trung. Khác với lập trường thụ động trong lịch sử của mình, Quỹ hiện đang tích cực triển khai ETH vào các giao thức phù hợp với cái mà họ gọi là "nguyên tắc Defipunk" - nhấn mạnh tính không cần cấp phép, bất biến và các tiêu chuẩn bảo mật nghiêm ngặt.
Vào tháng 2 năm 2025, EF đã dành 45.000 ETH (approximately 120 đô la million) để triển khai trên các nền tảng DeFi được chọn. Vào cuối tháng 5, người sáng lập Aave Stani Kulechov xác nhận rằng Quỹ đã cung cấp thanh khoản và vay 2 triệu đô la bằng stablecoin GHO thông qua nền tảng cho vay của Aave. Các giao thức được hỗ trợ khác bao gồm Spark và Compound, báo hiệu sự đa dạng hóa chiến lược của EF vào nhiều hệ sinh thái DeFi.
Sự tham gia tăng lên này diễn ra sau những chỉ trích từ các nhà phát triển DeFi hàng đầu như người sáng lập Infinex Kain Warwick, người trước đây đã cáo buộc Quỹ là "chống DeFi" vì cách tiếp cận thụ động của nó đối với việc tài trợ đổi mới ở cấp giao thức.
Tái cơ cấu nội bộ giữa hiệu suất yếu kém của ETH
Cách tiếp cận tài chính thắt chặt của Quỹ trùng hợp với việc cấu trúc lại nội bộ. Vào ngày 2 tháng 6, EF xác nhận rằng họ đã sa thải một số thành viên trong đội ngũ phát triển nội bộ của mình, mặc dù họ từ chối cho biết có bao nhiêu vị trí bị ảnh hưởng.
Mặc dù Ethereum đóng vai trò trung tâm trong hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn, ETH đã hoạt động kém hơn đáng kể so với các đồng nghiệp trong thị trường tăng giá hiện tại. Trong khi Bitcoin (BTC) và Solana gần đây (SOL) đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, ETH vẫn thấp hơn 46,5% so với mức đỉnh vào tháng 11 năm 2021 là 4.878 đô la. Điều này chỉ làm tăng lời kêu gọi Quỹ đẩy nhanh đổi mới, cải thiện giao tiếp và phân bổ nguồn lực tốt hơn cho các dự án có tác động cao.
Quỹ Kỹ Thuật Số Dựa Trên Ethereum Của WisdomTree Tăng Trưởng Đến 300 Triệu USD AUM, Tín Hiệu Sự Hấp Dẫn Ngày Càng Tăng Của DeFi Đối Với Các Tổ Chức
Khi EF thực hiện các điều chỉnh nội bộ, WTGXX đã đạt 300 triệu đô la trong AUM.
Được ra mắt như một giải pháp thay thế blockchain cho các tài khoản tiết kiệm thông thường và tài khoản thị trường tiền tệ của chính phủ, WTGXX nổi bật với sự kết hợp các chiến lược đầu tư đã được thử nghiệm theo thời gian với lợi ích của cơ sở hạ tầng phi tập trung. Quỹ được hỗ trợ hoàn toàn bởi chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ và sử dụng blockchain Ethereum để minh bạch, bảo mật và dễ tiếp cận.
Chỉ vài tháng trước, WTGXX là một quỹ kỹ thuật số tương đối không nổi tiếng. Hôm nay, với 300 triệu đô la trong tay, nó đại diện cho một trong những ví dụ thành công nhất về việc token hóa tài sản thực tế trên Ethereum cho đến nay. Tốc độ tăng trưởng AUM của nó phản ánh sự tự tin ngày càng tăng của các nhà đầu tư không chỉ vào quỹ mà còn vào khả năng quản lý tài sản phi tập trung nói chung.
Sự hấp dẫn của quỹ nằm ở cấu trúc của nó: phi tập trung và bao trùm hơn so với các lựa chọn tiết kiệm truyền thống, nhưng vẫn được hỗ trợ bởi những công cụ chính phủ giống như những gì tạo nên xương sống của nhiều danh mục đầu tư thông thường. Khi lợi suất truyền thống vẫn chịu áp lực, nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm các công cụ dựa trên blockchain như WTGXX vì sự kết hợp giữa độ tin cậy và tiềm năng mang lại lợi nhuận cao hơn.
WTGXX hoạt động hoàn toàn trên Ethereum, nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu thế giới. Bằng cách tận dụng mạng lưới phi tập trung của Ethereum, quỹ cung cấp tính minh bạch trong việc theo dõi tài sản, tính bất biến trong việc ghi chép và khả năng lập trình cho việc tuân thủ và tự động hóa.
Quan trọng là, các tài sản của quỹ—chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ—được mã hóa và bảo mật trên chuỗi. Sự đổi mới này cho phép thanh toán gần như ngay lập tức, kiểm toán theo thời gian thực và một mức độ tiếp cận không thể có trong các hệ thống tài chính truyền thống.
Sự thành công của WisdomTree có thể truyền cảm hứng cho một làn sóng các sản phẩm tương tự từ cả các nhà quản lý tài sản truyền thống và các công ty gốc crypto, khởi động một kỷ nguyên mới của các khoản đầu tư được token hóa, tuân thủ, an toàn và dễ tiếp cận hơn với một cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn.
Phi tập trung nhưng vẫn tuân thủ
Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của WTGXX là nó đạt được sự phi tập trung mà không hy sinh sự tuân thủ quy định. Sự cân bằng này rất quan trọng trong bối cảnh đầu tư ngày nay, nơi mà sự giám sát của chính phủ đối với các sản phẩm tiền điện tử vẫn rất cao. Bằng cách neo quỹ vào các chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ và cung cấp nó thông qua các hợp đồng thông minh Ethereum, WisdomTree đã tạo ra một mô hình hybrid đáp ứng các yêu cầu cấp tổ chức trong khi mang lại những lợi thế vốn có của DeFi.
Trong khi các tài khoản tiết kiệm truyền thống vẫn chiếm ưu thế trên thị trường, lợi suất của chúng thường thấp hơn và khả năng tiếp cận bị hạn chế hơn—đặc biệt ở các quốc gia đang phát triển hoặc trong số các dân cư chưa được ngân hàng phục vụ. Ngược lại, WTGXX mở ra cơ hội cho bất kỳ ai có ví Ethereum để truy cập vào một quỹ ổn định, tạo lợi suất, vừa minh bạch vừa di động.
Sự gia tăng nhanh chóng của AUM của WTGXX có thể báo hiệu một sự chuyển biến rộng hơn trong tâm lý nhà đầu tư. Khi các nhà đầu tư tài chính lớn đổ tiền vào các quỹ dựa trên blockchain, các nhà đầu tư bán lẻ ngày càng chú ý và hành động hơn. Những gì từng là sân chơi cho những người sử dụng công nghệ sớm hiểu biết đang nhanh chóng trở thành một sự xem xét nghiêm túc cho những nhà đầu tư truyền thống hơn.
Sự dân chủ hóa việc tiếp cận các sản phẩm tài chính chất lượng cao, được thực hiện thông qua công nghệ blockchain, có thể đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng lâu dài. Nhiều công ty tài chính dự kiến sẽ ra mắt các sản phẩm được mã hóa trên Ethereum hoặc các mạng tương tự trong những năm tới.