Quy mô nợ công Mỹ vượt 36 triệu tỷ USD, liệu Bitcoin có thể trở thành đồng tiền thanh toán quốc tế trong tương lai?

Vào đầu năm mới, quy mô trái phiếu chính phủ Mỹ đã vượt qua 36,4 triệu tỷ đô la, gây ra những suy nghĩ về cách giải quyết cuộc khủng hoảng trái phiếu Mỹ và liệu quyền lực quốc tế của đồng đô la có thể kéo dài hay không. Bài viết này sẽ bắt đầu từ mô hình kinh tế nợ của Mỹ, khám phá những rủi ro nợ mà đồng đô la đang đối mặt trong quá trình quốc tế hóa, và phân tích tính khả thi của các phương án trả nợ trái phiếu Mỹ.

Việc thiết lập mô hình kinh tế nợ công của Mỹ

Sau khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ, sự thống trị của đồng đô la đã phát triển thêm trên mô hình kinh tế nợ. Sau khi đồng đô la bị tách khỏi vàng vào năm 1971, nó đã chuyển đổi thành tiền tệ tín dụng được đảm bảo bởi tín dụng quốc gia của Mỹ. Trên cơ sở này, Mỹ đã thiết lập mô hình kinh tế nợ: thương mại toàn cầu được thanh toán bằng đô la, Mỹ duy trì thâm hụt thương mại, các quốc gia khác sau khi nhận được đô la sẽ mua trái phiếu Mỹ và các sản phẩm tài chính của Mỹ, từ đó thực hiện việc hồi lưu đô la. Mô hình này đã giúp sự thống trị của đồng đô la tiếp tục tồn tại.

Rủi ro đối mặt với việc quốc tế hóa đô la Mỹ

Đô la Mỹ đang đối mặt với hai rủi ro: mô hình kinh tế nợ và nợ bất động sản thương mại.

1. Mâu thuẫn trong mô hình kinh tế nợ: Sự quốc tế hóa của đồng đô la cần duy trì thâm hụt thương mại, nhưng điều này có thể gây ra vòng luẩn quẩn làm suy yếu tín dụng của đồng đô la. Đồng thời, chính sách của Mỹ thúc đẩy sự trở lại của ngành sản xuất lại mâu thuẫn với việc duy trì thâm hụt thương mại.

2. Khủng hoảng nợ bất động sản thương mại: Nhu cầu văn phòng giảm sau đại dịch, dự kiến đến năm 2026 tỷ lệ trống của các tòa nhà văn phòng ở Mỹ sẽ đạt 24%. Khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la nợ bất động sản thương mại sẽ đến hạn vào năm sau, có thể gây ra khủng hoảng cho các ngân hàng nhỏ và vừa.

Phân tích kế hoạch hoàn trả nợ trái phiếu Mỹ

1. Bán vàng: Giá trị vàng mà Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ khoảng 7043.58 tỷ đô la Mỹ, chiếm khoảng 10% tổng tài sản. Tuy nhiên, việc bán vàng có thể được coi là tín hiệu mất niềm tin vào trái phiếu Mỹ, có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản trái phiếu Mỹ.

2. Sử dụng Bitcoin: Giá trị Bitcoin mà chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ không đủ để giải quyết vấn đề nợ. Việc xây dựng dự trữ Bitcoin quy mô lớn cũng phải đối mặt với rào cản lập pháp và sự hoài nghi của công chúng.

3. Đồng đô la gắn với Bitcoin: điều này có thể đe dọa vị thế quốc tế của đồng đô la, làm tăng sự biến động của đồng đô la, và Mỹ thiếu đủ dự trữ Bitcoin để hỗ trợ chính sách này.

4. Kiểm soát đô la bằng cách thao túng giá Bitcoin: Do đặc tính phi tập trung của Bitcoin và các yếu tố ảnh hưởng phức tạp, kế hoạch này khó có thể thực hiện.

Tác động của cuộc khủng hoảng nợ đến các đơn vị thanh toán quốc tế

Nếu trái phiếu chính phủ Mỹ không thể được thanh toán, cùng với khủng hoảng nợ của bất động sản thương mại, có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng. Trong trường hợp này:

1. Trong ngắn hạn, Bitcoin có thể giảm theo thị trường tài chính.
2. Trong dài hạn, Bitcoin có khả năng trở thành tài sản trú ẩn trong cuộc khủng hoảng tài chính, sự khan hiếm và đặc tính phi tập trung của nó sẽ được ưa chuộng.

Bitcoin trở thành đồng tiền thanh toán quốc tế trong tương lai

Sau khi hệ thống đô la sụp đổ, Bitcoin có tiềm năng trở thành đồng tiền thanh toán quốc tế mới:

1. Bitcoin có ba yếu tố của tiền tệ: thước đo giá trị, phương tiện giao dịch và lưu trữ giá trị.
2. So với các loại tiền tệ hợp pháp khác, Bitcoin có lợi thế về phân cấp và khả năng thanh khoản toàn cầu.
3. Trong tiền điện tử, Bitcoin có độ nổi tiếng cao nhất và sự công nhận rộng rãi nhất.

Tuy nhiên, Bitcoin có thể trở thành tiền tệ thanh toán quốc tế hay không, vẫn cần thời gian và sự kiểm nghiệm thêm từ thị trường.