Các yêu cầu và giải pháp về quyền giám sát ứng dụng quỹ và trao đổi tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông

Trong năm qua, Hồng Kông đã đạt được tiến bộ đáng kể trong quy định về tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 10 năm 2022, chính phủ Hồng Kông đã ban hành một tuyên bố chính sách nêu rõ rằng họ hỗ trợ tài sản kỹ thuật số và sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành về mọi mặt. Vào ngày 1 tháng 6 năm nay, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã ban hành quy định cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số, trong đó quy định rằng các nền tảng giao dịch phải xin giấy phép hoạt động tại Hồng Kông. Đối với các nền tảng giao dịch được quản lý, đơn xin cấp phép phải được gửi tới Ủy ban điều tiết chứng khoán trong vòng chín tháng, nghĩa là trước ngày 29 tháng 2 năm 2024, nếu không thì hoạt động kinh doanh tại Hồng Kông phải bị chấm dứt trước ngày 31 tháng 5 năm 2024.

Hiện tại, một số sàn giao dịch đã công khai bày tỏ ý định xin giấy phép trao đổi tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông, thông tin lưu hành trên thị trường là có thể có hàng trăm tổ chức đang lên kế hoạch xin giấy phép trao đổi và một số lượng lớn trong số đó là từ lĩnh vực tài chính truyền thống. Đối với các tổ chức từ lĩnh vực tài chính truyền thống, một thách thức tiềm tàng là thiếu kinh nghiệm về tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là về bảo mật cơ bản, lưu ký và cơ sở hạ tầng kỹ thuật khác. rắc rối bất tận.

Để đạt được mục tiêu này, chúng tôi đã tiến hành phân tích chuyên sâu các hướng dẫn của Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông về lưu ký trao đổi tài sản kỹ thuật số và quản lý quỹ (giấy phép CSRC số 9), với hy vọng sẽ giúp những người có ý định xin giấy phép trao đổi tài sản kỹ thuật số và các nhà quản lý quỹ ở Hồng Kông Tổ chức được cấp phép hiểu rõ hơn các yêu cầu của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông, chuẩn bị cho việc xin giấy phép và cũng cung cấp giải pháp của Cobo.

Yêu cầu lưu ký đối với ứng dụng trao đổi

Đối với các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số có kế hoạch xin giấy phép, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã ban hành hơn 100 trang hướng dẫn. Trong số đó, những điểm chính cho công nghệ lưu trữ như sau:

• Quyền giám sát phải được cung cấp bởi một chi nhánh thuộc sở hữu hoàn toàn của sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số

Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông yêu cầu sàn giao dịch sử dụng một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn để cung cấp dịch vụ lưu ký dưới hình thức ủy thác.Cài đặt này có nghĩa là sàn giao dịch không được phép sử dụng dịch vụ lưu ký của bên thứ ba. Điểm khởi đầu đằng sau sự cân nhắc này là Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông phải có quyền giám sát trực tiếp công ty lưu ký ở Hồng Kông. Nếu sàn giao dịch sử dụng nhà cung cấp dịch vụ giám sát ở nước ngoài, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông sẽ không thể điều chỉnh trực tiếp người giám sát ở nước ngoài, cũng như không thể đảm bảo an toàn tài sản của người dùng nền tảng giao dịch.

• Mở cửa cho công nghệ lưu trữ

Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông sẵn sàng tiếp nhận công nghệ lưu ký được sàn giao dịch áp dụng. Trong tài liệu kết luận tham vấn, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông tuyên bố rằng họ đang rất chú ý đến các công nghệ lưu ký mới hiện tại, chẳng hạn như MPC/Key Sharding. Tiền đề chính là khóa cá nhân và bản sao lưu phải được lưu trữ trong một thiết bị có chứng nhận phù hợp, chẳng hạn như HSM được chứng nhận.

• Phân bổ tài sản và bảo vệ ví nóng và lạnh

Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông cũng có các yêu cầu rõ ràng đối với việc sắp xếp lưu ký tài sản trao đổi, 98% tài sản của người dùng phải được lưu trữ trong ví lạnh và tài sản của người dùng còn lại không quá 2% được lưu trữ trong ví nóng. Ngoài ra, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc cũng yêu cầu sàn giao dịch cung cấp bảo vệ cho 50% tài sản trong ví lạnh và 100% tài sản trong ví nóng. Sự bảo vệ có thể là bảo hiểm của bên thứ ba, quỹ dành riêng cho ủy thác và bảo lãnh ngân hàng.

• Sàn giao dịch sử dụng cơ chế địa chỉ danh sách trắng để điều chỉnh tiền gửi và rút tiền của khách hàng

Để kiểm soát rủi ro rửa tiền, khi người dùng sử dụng nền tảng trao đổi để thực hiện gửi và rút tiền, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông khuyến nghị rằng nền tảng giao dịch nên áp dụng cơ chế địa chỉ danh sách trắng để đảm bảo rằng người dùng đang giao dịch với chính họ hoặc địa chỉ thứ ba được chấp nhận. địa chỉ ví bên. Để đánh giá xem địa chỉ danh sách trắng có phải do người dùng nắm giữ hay không, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã đề cập rằng có thể sử dụng "kiểm tra chữ ký tin nhắn" hoặc "kiểm tra thanh toán vi mô".

• Khóa riêng phải được lưu trữ ở Hồng Kông

Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông yêu cầu khóa riêng của sàn giao dịch phải được lưu giữ ở Hồng Kông để đảm bảo giám sát và thực thi pháp luật hiệu quả.

Yêu cầu giám sát đối với người quản lý quỹ (Giấy phép số 9 của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc)

Đối với các nhà quản lý quỹ đầu tư vào danh mục tài sản ảo, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã ban hành vào tháng 10 năm 2019 "Điều khoản và điều kiện tiêu chuẩn áp dụng cho các công ty được cấp phép quản lý danh mục đầu tư vào tài sản ảo" về các yêu cầu lưu ký .

Đầu tiên, người quản lý quỹ phải chọn và chỉ định một người giám sát tài sản ảo. Về nguyên tắc, các nhà quản lý quỹ có thể áp dụng hình thức tự lưu ký hoặc sử dụng bên thứ ba để lưu ký, nhưng nếu áp dụng hình thức tự lưu ký, họ phải gửi đủ lý do cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc để chứng minh rằng rủi ro có thể kiểm soát được, vì vậy hơn thế nữa phổ biến để chỉ định một người giám sát bên thứ ba.

Thứ hai, các quỹ của khách hàng do người quản lý quỹ quản lý phải được tách biệt với các quỹ của chính tổ chức quỹ. Nếu quỹ sử dụng ký quỹ của bên thứ ba, tiền của khách hàng của quỹ phải được tách biệt với tiền của các khách hàng khác của người giám sát.

Ngoài ra, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông cũng yêu cầu các nhà quản lý quỹ xem xét sử dụng nhiều hơn một nhà cung cấp dịch vụ giám sát để tránh sự tập trung rủi ro quá mức. Điều này cũng mang lại cho các nhà quản lý quỹ nhiều lựa chọn đa dạng hơn, bất kể về công nghệ lưu ký, nền tảng hay phương thức, để phân tán rủi ro.

Về cách chọn một thỏa thuận lưu ký và người giám sát phù hợp, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông cũng liệt kê một số yếu tố mà các nhà quản lý quỹ nên xem xét. Nên đánh giá các thỏa thuận lưu ký và nhà cung cấp dịch vụ giám sát chủ yếu từ các khía cạnh sau:

• Kinh nghiệm giám sát và hồ sơ theo dõi, cơ cấu quản trị doanh nghiệp và nền tảng quản lý;
• Người giám hộ có tuân thủ và đúng quy định hay không;
• Người giám sát có áp dụng cách ly quỹ hay không;
• nguồn tài chính của người giám hộ và liệu họ có bảo hiểm phù hợp hay không;
• Năng lực hoạt động của người giám sát, có quy trình vận hành ví và khóa cá nhân hoàn chỉnh và các biện pháp kiểm soát rủi ro bảo mật hay không;
• Hạ tầng phần cứng và phần mềm của nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ;
• Các loại tài sản được người bảo hộ hỗ trợ.

Giải pháp của Cobo:

Dựa trên phân tích ở trên, kết hợp với công nghệ và kinh nghiệm nhiều năm của Cobo trong lĩnh vực lưu ký, chúng tôi có thể cung cấp nhiều giải pháp linh hoạt cho các sàn giao dịch và nhà quản lý quỹ dự định xin giấy phép ở Hồng Kông:

Đối với lưu trữ trao đổi

• Phát triển hệ thống lưu trữ thuê ngoài

Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông yêu cầu sàn giao dịch chỉ có thể được quản lý bởi một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn. như kinh nghiệm phong phú trong việc xử lý lưu ký và bảo mật.Nó có thể cung cấp từ công nghệ dựa trên MPC đến các giải pháp kỹ thuật dựa trên lưu trữ tập trung, nó cung cấp dịch vụ cho các sàn giao dịch xin giấy phép thông qua phát triển gia công phần mềm.

Các giải pháp công nghệ được quản lý của Cobo bao gồm:

• Giải pháp lưu trữ đồng quản lý dựa trên công nghệ MPC;
• Giải pháp lưu trữ tập trung dựa trên HSM;
• Giải pháp hybrid hosting kết hợp giữa MPC và HSM;

Ngoài ra, dựa trên mối quan hệ đối tác sâu rộng do Cobo thiết lập trong ngành với phân tích dữ liệu trên chuỗi, bảo mật trên chuỗi, nhà cung cấp quy tắc chuyển nhượng, công ty luật, kiểm toán, bảo hiểm và các đối tác khác, chúng tôi có thể cung cấp dịch vụ trao đổi một cửa dịch vụ và hỗ trợ trong ứng dụng Sàn giao dịch được cấp phép nhanh chóng cải thiện việc xây dựng cơ sở hạ tầng và nộp đơn xin cấp phép càng sớm càng tốt.

** Đối với lưu ký quỹ **

• Nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ bên thứ ba

Đối với các công ty quản lý quỹ dự định xin giấy phép ở Hồng Kông, Cobo có thể cung cấp dịch vụ lưu ký với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ lưu ký bên thứ ba, cho dù đó là lưu ký tập trung hay lưu ký đồng quản lý dựa trên MPC, đều có thể đáp ứng các yêu cầu của giấy phép quỹ .

• Phát triển hệ thống lưu trữ thuê ngoài

Đối với các quỹ có kế hoạch tự quản lý, Cobo có thể cung cấp các dịch vụ kỹ thuật cho quỹ thông qua dịch vụ kỹ thuật thuê ngoài.

Ưu điểm toàn diện của Cobo

Cobo được thành lập vào năm 2017 và mở văn phòng tại Hồng Kông vào năm 2019. Đây là nhà cung cấp giải pháp công nghệ lưu trữ hàng đầu ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và đã nhận được sự ủng hộ của nhiều khách hàng và đối tác ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương. Kết hợp lại với nhau, Cobo có những lợi thế sau trong việc hỗ trợ trao đổi và cấp vốn cho các đơn xin giấy phép:

• **Chuyên môn: **Kể từ khi thành lập vào năm 2017, nó đã tập trung vào các giải pháp và công nghệ lưu ký tài sản kỹ thuật số. Nó không có sự cố bảo mật nào trong sáu năm, sức mạnh kỹ thuật mạnh mẽ, thương hiệu được đánh giá cao và tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong quản lý bảo mật;
• **Giấy phép và tuân thủ: **Có giấy phép TCSP ở Hồng Kông và có thể phát triển hoạt động kinh doanh lưu ký tuân thủ; công ty đã đạt chứng nhận Soc 2 Loại 1 và Loại 2, chứng nhận này rất an toàn và đáng tin cậy.
• **Bản địa hóa: **Kể từ khi mở văn phòng tại Hồng Kông vào năm 2019, nhóm đã hoạt động tại Hồng Kông trong nhiều năm, với cơ sở vật chất phần cứng và phần mềm mạnh mẽ để đảm bảo khóa riêng tư được lưu trữ an toàn tại Hồng Kông.