Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka có thể giúp tăng thu nhập thị trường tăng trưởng

Bản gốc | Odaily

Tác giả | Aurantium aurantium

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-3d1ef8a882-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Làn sóng di chuyển trên chuỗi

Trong thị trường gấu năm 2022, các giao thức DeFi do GMX dẫn đầu đã mang đến câu chuyện "Lợi suất thực" cho thị trường, cung cấp một cách kiếm tiền bền vững, ổn định và dung lượng cao. Sau sự sụp đổ của FTX, tầm quan trọng của việc phân cấp và minh bạch cũng ngày càng thu hút nhiều sự chú ý và sàn giao dịch phái sinh hợp đồng vĩnh viễn (Perp DEX) ngày càng chiếm nhiều thị phần, doanh thu giao thức tương ứng và thu nhập của người dùng cũng được mở rộng, và làn sóng chuyển đổi từ CeFi sang DeFi là không thể ngăn cản.

Trong số các DEX Perp, GMX chiếm vị trí hàng đầu đáng kể, với doanh thu giao thức GMX là 132 triệu đô la trong năm qua, đứng thứ chín trong số tất cả các dự án và đứng đầu trong đường đua DEX phái sinh.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-368b2dfe9c-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Hệ sinh thái GMX

GMX là một giao thức DeFi trên Arbitrum cho phép các nhà cung cấp thanh khoản (LP) gửi tiền và cung cấp đòn bẩy cho các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, những người lần lượt sử dụng số tiền họ cung cấp cho giao dịch trên chuỗi.

• Nhà giao dịch: Trong GMX V1, các nhà giao dịch được yêu cầu trả phí giao dịch và phí vay, trong khi ở V2, tỷ lệ cấp vốn và phí tác động giá đã được thêm vào.
• Nhà cung cấp thanh khoản (LP): Liên quan đến các nhà giao dịch, bên kia tham gia giao thức được gọi là nhà cung cấp thanh khoản, LP đầu tư một loạt mã thông báo để cung cấp thanh khoản cho các nhà giao dịch và nhận thu nhập từ phí giao dịch của họ. Tính thanh khoản mà nó cung cấp là GLP trong V1 và mã thông báo GM trong V2.

Nói một cách đơn giản, đối với giá trị kỳ vọng của lãi và lỗ của nhà giao dịch (EV), giả sử rằng lãi và lỗ và tỷ lệ thắng đều là năm hoặc năm, EV trung bình của lãi và lỗ của nhà giao dịch bằng không. Nếu tính đến phí, EV đối tác của nhà giao dịch trong trò chơi có tổng bằng không là dương. Mặc dù một số nhà giao dịch có thể kiếm được lợi nhuận đáng kể, nhưng sau khi mở rộng phạm vi cho tất cả các nhà giao dịch, chính các đối tác của họ - các nhà cung cấp thanh khoản có thể tiếp tục kiếm lợi nhuận.

Vượt qua "cỗ máy in tiền" GLP của gấu bò

GLP là một sản phẩm bao gồm một rổ token, bao gồm các non-stablecoin như ETH và BTC, chiếm khoảng 60% và các stablecoin bao gồm USDC, USDT, v.v., chiếm 40%.

Doanh thu liên tục: Dữ liệu APR của GLP trong năm qua được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, tiếp tục tạo ra thu nhập dòng tiền cho chủ sở hữu GLP ngay cả trong thị trường gấu. APR trung bình hàng năm của nó là 18%, cho dù so với 4,6% của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hay thu nhập đặt cọc ETH POS 4%, thu nhập từ GLP tương đối đáng kể và ổn định.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-bf960c87ef-dd1a6f-cd5cc0.webp)

• Tài sản cơ sở ổn định: Như đã đề cập ở trên, tài sản đồng tiền ổn định chiếm 40% GLP, trong khi trong số các tài sản không ổn định, BTC chiếm 30% và ETH chiếm 26,8%, tạo thành một danh mục tài sản cơ bản ổn định, có giá trong năm qua được thể hiện trong biểu đồ bên dưới, một mặt, xu hướng tài sản tổng thể là đi lên, không có sự sụt giảm đáng kể, mặt khác, trong thị trường tăng giá hiện tại, BTC, với tư cách là người tiên phong của thị trường tăng trưởng, có khả năng tiếp tục tăng.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-f2d11c4b0a-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Tuy nhiên, GLP sẽ phải đối mặt với rủi ro đối tác gây ra bởi sự mất cân bằng lãi suất mở (OI) và vấn đề quá ít giống giao dịch. GMX đã ra mắt phiên bản V2 vào tháng Tám năm nay, sử dụng mã thông báo GM làm nhóm thanh khoản để đạt được kiểm soát rủi ro độc lập và mở rộng tài sản giao dịch. Đối với LP, họ cũng có thể chọn mức độ tiếp xúc của mình dựa trên khẩu vị rủi ro / kỳ vọng lợi nhuận của họ.

Ma trận sản phẩm Vaultka

Sau khi GMX mở ra một mô hình lợi nhuận đơn giản và ổn định cho thị trường, hàng loạt đối thủ cạnh tranh Perp DEX dựa trên GMX cũng đã xuất hiện trên thị trường, bao gồm các giao thức nổi tiếng như Gains Network, MUX Protocol, HMX, v.v. Đối mặt với một loạt các sản phẩm tương tự, các nhà đầu tư đã tạo ra một nhu cầu nhiều mặt, bao gồm cả việc gộp và nâng cao lợi nhuận của GMX, và kiểm soát hơn nữa sự mạnh mẽ của nó. Vaultka ra đời để tạo ra một ma trận chiến lược phái sinh toàn diện và phong phú cho Perp DEX thông qua mở rộng toàn diện theo chiều ngang và phân chia sâu theo chiều dọc, và TVL của nó đã tăng hơn 10 triệu đô la gấp 3 lần trong tháng trước:

Hệ thống ngang: Bao gồm giao thức Perp DEX phổ biến của Arbitrum và sẽ sớm tung ra các sản phẩm chỉ số để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư về các giao thức với các đặc điểm khác nhau.

Hệ thống dọc: cung cấp hàng loạt sản phẩm với khẩu vị rủi ro khác nhau, và chia nhỏ nhà đầu tư theo từng sản phẩm để đáp ứng nhu cầu khẩu vị rủi ro đa cấp.

GLP / GM 策略 Vault

Như đã đề cập trước đó, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ tiếp tục thu lợi nhuận từ các giao dịch của nhà giao dịch, với APR trung bình của GLP đại diện đạt 18% trong năm qua, trong khi mức giảm tối đa của GLP là khoảng 7%.

• Đòn bẩy 策略

Vào thời điểm chuyển đổi tăng và giảm, một mặt, người dùng hy vọng sẽ cải thiện khả năng sinh lời của tài sản cơ bản của họ, đồng thời, với việc chấm dứt tăng lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm lãi suất, kỳ vọng tài sản rủi ro sẽ tăng lên và yêu cầu của nhà đầu tư đối với tỷ lệ rủi ro cũng sẽ tăng hơn nữa.

Chiến lược đòn bẩy GLP/GM của Vaultka chính xác là những gì nhà đầu tư cần:

Người dùng có thể sử dụng các stablecoin như USDC và USDT làm cổ phần chính và giao thức sẽ cho vay tài sản từ mô-đun Cho vay theo đòn bẩy do người dùng chọn, sau đó đúc GLP hoặc GM và giao thức sẽ nhận được chia sẻ doanh thu GLP / GM theo định kỳ để người dùng Vaultka yêu cầu bất kỳ lúc nào.

Mô-đun cho vay của Vaultka áp dụng mô hình chia sẻ doanh thu, trong đó người dùng không phải trả lãi suất cho vay thả nổi mà chia sẻ thu nhập thỏa thuận cơ bản theo tỷ lệ, đạt được tình huống đôi bên cùng có lợi cho cả người vay và người vay và thực hiện thiết kế nhóm cho vay riêng biệt để đảm bảo an toàn cho tiền của người cho vay.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-f187ed1c55-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Tính đến ngày 14 tháng 11, dữ liệu từ trang web chính thức của Vaultka cho thấy theo hệ số nhân 10x, APR của ba nhóm GM như ARB, ETH, BTC và các nhóm GM khác lần lượt đạt 250%, 166% và 153%, trong khi APR tương ứng của GLP cũng đạt 108%.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-d11c658eb7-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Dựa trên dữ liệu đánh giá giá GLP của năm qua, tỷ lệ đòn bẩy do Vaultka cung cấp có ranh giới an toàn nhất định và các nhà đầu tư có thể chọn bội số theo kỳ vọng và khẩu vị rủi ro của họ cho thị trường tương lai, đáp ứng nhu cầu về lãi suất rủi ro và giúp các tài sản cơ bản và lợi suất được cải thiện.

Chiến lược trung lập thị trường

Là một phần của danh mục sản phẩm dọc, Vaultka cũng cung cấp cho các nhà đầu tư chiến lược trung lập với thị trường, sử dụng các quỹ đòn bẩy để phòng ngừa rủi ro, cung cấp một con đường đầu tư cho các nhà đầu tư thận trọng.

Như đã đề cập ở trên, GLP / GM bao gồm các non-stablecoin, đây là lớp đầu tiên của "rủi ro biến động tài sản cơ bản" mà người dùng phải đối mặt và mặt khác, với tư cách là đối tác của nhà giao dịch, người dùng cũng sẽ phải đối mặt với "rủi ro đối tác" do các vị thế mở không cân bằng (OI) gây ra.

Đáp lại, Vaultka cung cấp chiến lược trung lập GLP dựa trên bảo hiểm rủi ro, được bảo hiểm bằng cách rút ngắn BTC và ETH dựa trên trọng số tương ứng trong GLP thông qua một giao thức cho vay có uy tín. Vaultka xác định các điểm tái cân bằng động dựa trên các vị thế mua/bán của các nhà giao dịch GMX thông qua backtesting và mô phỏng liên tục để ổn định hơn nữa giá trị vốn chủ sở hữu của sản phẩm và đáp ứng nhu cầu đầu tư rủi ro thấp.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-ec14a0de9a-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Ngoài ra, Vaultka gần đây cũng đã tiết lộ chiến lược trung lập với đòn bẩy GM của ETH và ARB, giúp loại bỏ "rủi ro biến động tài sản cơ bản" thông qua cấu trúc kết hợp giữa vay đòn bẩy tiền tệ kép + phòng ngừa rủi ro và bất kể giá ETH và ARB thay đổi như thế nào, nó sẽ không ảnh hưởng đến giá trị của danh mục đầu tư. Theo một cấu trúc ổn định, chúng tôi sẽ tiếp tục khuếch đại lợi nhuận của người dùng.

** Mô-đun cho vay - Chia sẻ doanh thu **

Trong các giao thức chiến lược đòn bẩy khác, người dùng thường có một điểm đau - lãi suất vay biến động lớn và khó dự đoán, dẫn đến đòn bẩy thường thất bại:

• Loại thỏa thuận này thường sử dụng mô hình lãi suất hai lần, trong đó lãi suất tăng ở mức thấp trước ngưỡng tỷ lệ sử dụng đi vay (UR) và tăng mạnh sau ngưỡng.
• Trong trường hợp "Lãi suất cho vay > APR của GLP / GM", người dùng thường sẽ tiếp tục tăng đòn bẩy, dẫn đến UR tăng nhanh, do đó sẽ tạo ra "Lãi suất cho vay APR <".
• Tình huống trên làm cho đòn bẩy không có lợi, người dùng bắt đầu giảm đòn bẩy và sau khi dữ liệu đảo ngược, đòn bẩy bắt đầu tăng trở lại và quá trình liên tục lưu thông theo APR của GLP, lợi nhuận dao động liên tục và khó dự đoán.

Về vấn đề này, Vaultka đã thiết kế một mô hình chia sẻ doanh thu trong mô-đun Cho vay để giải quyết vấn đề này và người dùng kho tiền chiến lược trả cho người cho vay không phải là lãi suất thả nổi, mà là chia sẻ doanh thu gấp hai lần và sẽ không có biến động của lãi suất cho vay tại điểm tới hạn APR, do đó đòn bẩy của kho tiền chiến lược có lợi nhuận theo tất cả UR, giải phóng tiềm năng đầu tư đòn bẩy.

Mặt khác, thông số mô hình này đã được thiết lập sẵn, tương quan thuận với bội số đòn bẩy của người dùng và người dùng có thể tính toán chi phí đòn bẩy mà anh ta cần phải trả rõ ràng hơn, giúp giảm chi phí trò chơi và giúp làm rõ việc xem xét chi phí theo từng ưu tiên rủi ro.

Tóm lại, mô-đun Cho vay do Vaultka thiết kế cho phép các nhà đầu tư đòn bẩy GLP / GM chỉ chú ý đến mục tiêu đầu tư và bản thân chiến lược, giúp đưa ra quyết định, sử dụng và lợi nhuận của các chiến lược đòn bẩy.

Cho đến nay, Vaultka đã tạo ra bốn sản phẩm chiến lược theo chiều dọc để đáp ứng đầy đủ nhu cầu của người dùng trong các phân khúc thị trường: (1) người cho vay lo ngại rủi ro, (2) chiến lược trung lập GLP không có khẩu vị rủi ro, (3) chiến lược trung lập đầu tư đòn bẩy rủi ro thấp và (4) chiến lược đòn bẩy lựa chọn miễn phí.

Các chiến lược khác Vault

Theo chiều ngang, Vaultka cũng bao gồm một số giao thức Arbitrum phổ biến, cung cấp cho người dùng các chiến lược đòn bẩy tùy chọn:

**HLP: **HLP là nhà cung cấp thanh khoản của HMX, người dùng gửi tài sản vào GMX để đúc GLP, sau đó gửi GLP vào HMX với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản, hưởng thu nhập phí giao dịch kép của GMX và HMX. Các đặc điểm của HLP tương tự như GLP, với các đặc điểm là lợi nhuận liên tục và mức giảm thấp, và giá của nó được hiển thị trong biểu đồ bên dưới.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-7a2f3f1fd4-dd1a6f-cd5cc0.webp)

VLP: VLP là nhà cung cấp thanh khoản của Vela Exchange, chỉ có thể được đúc thông qua USDC và có thể được coi là một sản phẩm trung lập Delta, do tính chất tài sản đơn lẻ với các kịch bản thanh lý có thể kiểm soát và khả năng chịu rủi ro có thể dự đoán được. gDAI: gDAI là nhà cung cấp thanh khoản cho Gains Network, nơi người dùng đặt cược và đúc gDAI với DAI, cũng trung lập do tính chất tăng vĩnh cửu của nó.

Nhiều sản phẩm chiến lược trên có đặc điểm tài sản và lợi suất khác nhau, đồng thời bằng cách bao quát và liên kết toàn diện với mô-đun Vaultka Lending, người dùng có thể thoải mái lựa chọn theo nhu cầu đầu tư cá nhân của mình.

Giải thích mô-đun cho vay

Mô-đun cho vay của Vaultka sử dụng mô hình chia sẻ doanh thu, cho phép người cho vay tăng lợi nhuận dựa trên điều kiện thị trường và mô hình trả trước doanh thu, đảm bảo lợi nhuận ổn định và có thể dự đoán được.

Mô hình chia sẻ doanh thu

Như đã đề cập trước đó, mô hình chia sẻ doanh thu giải quyết vấn đề về hiệu quả đòn bẩy của người vay và đối với người cho vay, mô hình này cũng mang lại một số lợi thế:

• Nâng cao lợi suất: Theo mô hình này, đòn bẩy mà người vay sử dụng càng cao thì tỷ lệ chia sẻ càng cao (30% với đòn bẩy gấp 2 lần, 37,5% với đòn bẩy gấp 5 lần, với mức tăng tuyến tính ở giữa) và hiệu quả vốn và lợi suất thực tế của người cho vay càng cao. Và việc tăng APR của giao thức cơ bản cũng sẽ được trả lại cho thu nhập của người cho vay.

Khối lượng giao dịch dự kiến trên thị trường sẽ dẫn đến sự gia tăng APR, cũng như tăng niềm tin của người vay, điều này sẽ thúc đẩy hơn nữa sự gia tăng đòn bẩy và đòn bẩy, do đó đạt được lợi nhuận tăng gấp ba.

• Không lãi vay: Người vay được hưởng lãi suất vay bằng 0 và phần thưởng sẽ chỉ được kích hoạt khi đóng một vị thế tạo ra lợi nhuận dương.
• Bảo đảm tài sản: Vị thế của người cho vay được bảo vệ mà không có rủi ro giảm giá và tổn thất sẽ do người dùng dự trữ và đòn bẩy chịu. ** Mô hình trả trước thu nhập **

Vaultka chia thu nhập của người cho vay thành Phần thưởng cơ bản, được tính từ tổng thu nhập của quý trước và Phần thưởng thưởng, được điều chỉnh từ tổng thu nhập của tuần trước.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-a3e35eb254-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Mô hình này đảm bảo rằng người cho vay có thể dự đoán lợi nhuận trong tương lai một cách chắc chắn và phần thưởng mà người cho vay nhận được sẽ không bao giờ giảm xuống dưới số tiền dự kiến đã nêu, chỉ tăng lên.

Ngoài các tính năng trên, các vault cho vay độc đáo của Vaultka được thiết kế riêng cho từng vault chiến lược cụ thể, cách ly và quản lý hiệu quả các rủi ro liên quan đến từng vault riêng lẻ. Và phân phối phần thưởng esVKA cho người cho vay, và phát triển cùng với nền tảng để gặt hái những lợi ích chung.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-5d84f5583e-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Tokenomics

Vào ngày 19 tháng 10, mã thông báo nền tảng Vaultka $VKA TGE đã được hoàn thành, huy động được 2.583 ETH, gấp 7,9 lần mục tiêu ban đầu.

Tổng số mã thông báo VKA là 100 triệu, trong đó 13% là bán riêng tư và công khai, 5% là airdrop, 15% là nhóm và 67% còn lại được sử dụng cho các mục đích phát triển sinh thái khác nhau và chi tiết phân phối như sau:

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-83ddf328bd-dd1a6f-cd5cc0.webp)

代币用例

Mã thông báo VKA có nhiều trường hợp sử dụng khác nhau, bao gồm:

• Tăng phần thưởng: Staking VKA có thể kiếm được gấp 2,5 lần phần thưởng do esVKA phát hành. Phần thưởng tăng cường của mỗi người dùng sẽ dựa trên tỷ lệ tiền nạp có trọng số của họ trên tổng trọng số thanh khoản của nhóm, cũng như tổng số esVKA được cấp cho Vault.
• Chia sẻ phí giao thức: Bằng cách đặt cọc VKA hoặc esVKA, người đặt cọc nhận được 60% doanh thu của giao thức, bao gồm phí quản lý Vault chiến lược 15% và phí rút tiền 0,2%. esVELA và esHMX cũng sẽ được phân bổ dưới dạng chi phí. esTokens sẽ được Vaultka trao và thu thập từ giao thức cơ bản hai tuần một lần. Ngoài ra, người đặt cọc đủ điều kiện để phân phối thêm esVKA.
• Quyền biểu quyết năng suất: Những người đặt cược VKA hàng tuần cũng có thể tham gia vào Phân phối khí thải kho tiền, có thể kiếm được phí hối lộ từ giao thức.

Ngoài ra, Vaultka sẽ mua lại và đốt VKA thông qua doanh thu giao thức, và các khoản cắt giảm được phát hành sớm bởi esVKA cũng sẽ bị đốt cháy.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-3e77932dd0-dd1a6f-cd5cc0.webp)

esVKA

Như được thể hiện trong tokenomics, 42% mã thông báo sẽ được phát hành dưới dạng esVKA và đặt cọc esVKA được hưởng những lợi ích tương tự như đặt cọc VKA, bao gồm phần thưởng phát hành 2,5 lần, chia sẻ phí giao thức, quyền biểu quyết doanh thu và hơn thế nữa. Người dùng cũng có thể chọn chuyển đổi esVKA của họ sang VKA, được chia thành 1 năm phát hành đầy đủ hoặc 90 ngày phát hành sớm (giảm 50%)

Thị trường tăng giá đang đến, và đã đến lúc ném tuyết

Ma trận sản phẩm của Vaultka vẫn đang phát triển và trong kế hoạch tiếp theo, Vaultka sẽ tiếp tục mở rộng hệ thống, ra mắt loạt Cocktail (LP và đầu tư tích hợp mã thông báo quản trị), đồng thời kết hợp nhiều giao thức và mã thông báo hơn để cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm toàn diện, dễ thực hiện và vận hành.

! [Một mô hình mới cho chiến lược, giải thích cách Vaultka thúc đẩy tăng trưởng thu nhập thị trường tăng trưởng] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f230462a9-cd0451456e-dd1a6f-cd5cc0.webp)

So với thị trường phái sinh truyền thống, khối lượng giao dịch của thị trường Perp DEX vẫn còn nhỏ, như tuyên bố chính thức của mình, Vaultka tin tưởng vững chắc vào tiềm năng của thị trường Perp DEX, và sẽ tích cực tham gia và thúc đẩy sự phát triển của thị trường đang mở rộng nhanh chóng này, với hệ thống sản phẩm toàn diện và chuyên sâu, lăn một quả cầu tuyết dòng tiền liên tục trên con dốc dài của Perp DEX.