Merit Circle (MC) là một bang hội trò chơi chuỗi DAO phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và BSC. Không giống như các bang hội trò chơi chuỗi truyền thống, Merit Circle đầu tư vào thị trường chính của trò chơi chuỗi, hợp tác phát triển trò chơi và xây dựng các kênh phân phối thị trường trò chơi chuỗi. xây dựng cơ sở hạ tầng và các phương pháp khác đã dần dần mở rộng đến tầng lớp thượng lưu và trung lưu của ngành công nghiệp trò chơi chuỗi.
Người viết: First Class Warehouse
Tóm tắt đầu tư [1]
Merit Circle (MC) là một guild trò chơi chuỗi DAO phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và BSC. Lúc đầu Merit Circle là một guild học bổng tương tự như YGG, và cũng kinh doanh học bổng [2] , chế độ SubDao [3] v.v., nhưng xét đến tính bền vững và những hạn chế của hoạt động kinh doanh học bổng, cũng như thực tế là các hoạt động kinh doanh này gần như bị YGG đàn áp, chúng tôi bắt đầu chuyển đổi cấu trúc và định vị của DAO vào tháng 3 năm 2022, với hy vọng xây dựng nó thành một trò chơi DAO. Merit Circle chia DAO thành nhiều lĩnh vực (lĩnh vực dọc), hiện tại, lĩnh vực chính của nó là đầu tư, studio (xây dựng và ươm tạo dự án mới), trò chơi (nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi chuỗi) và cơ sở hạ tầng (Beam dựa trên Avalanche). mạng chính được ra mắt vào ngày 18 tháng 8 năm nay) và nền tảng trò chơi NFT Sphere, vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển, từng là một trong bốn lĩnh vực chính. Do yếu tố thị trường, việc phát hành đã bị trì hoãn và được thay thế bởi lĩnh vực cơ sở hạ tầng.
Merit Circle, trước đây gọi là Axie 420, là một tổ chức "học bổng" vô cực Axie. Nó được thành lập vào tháng 7 năm 2021. Mục đích ban đầu của nó là cho phép người chơi ở các quốc gia có mức lương thấp chơi Axie infinity. Axie 420 đã nhận được 200.000 USD đầu tư ươm tạo từ Flow Ventures vào tháng 8 năm 2021 và huy động được 1,25 triệu USD thông qua các kênh khác. Nó được đổi tên thành Merit Circle vào tháng 9 năm 2021, định vị dự án từ việc chỉ tập trung vào Axie infinity Expand trở nên phổ biến hơn trò chơi và metaverse.
Ưu điểm của MeritCircle là:
Kho bạc có đủ tiền và công bố thông tin minh bạch, đồng thời việc phân bổ tiền tương đối hợp lý (theo dữ liệu chính thức của kho bạc, tính đến ngày 23 tháng 6 năm nay: tiền mặt chiếm 40%; mã thông báo blue-chip có tính thanh khoản cao chiếm 8%; Tài sản NFT chiếm 4%; token/cổ phiếu liên quan đến chuỗi trò chơi chiếm 48%, ** trong đó vốn cổ phần thị trường sơ cấp chiếm đa số, ** đối tượng đầu tư chủ yếu là các studio game truyền thống kết hợp công nghệ chuỗi khối và phong cách trò chơi tổng thể ** thiên về khả năng chơi trò chơi ** hơn), quỹ kho bạc xấp xỉ 94,1 triệu đô la Mỹ, trong đó $ MC không được đưa vào tính toán kho bạc và quỹ kho bạc đã giảm khoảng 7% so với cuối năm 2021. Trong thị trường giá xuống, MeritCircle đảm bảo đủ dòng tiền thông qua việc phân bổ ngân quỹ hợp lý và có khả năng về mặt lý thuyết để đối phó với thị trường giá xuống về mặt vốn.
So với các bang hội chuỗi game truyền thống, lộ trình phát triển của Merit Circle khá khác biệt Merit Circle từ bỏ mô hình học bổng và đầu tư vào thị trường sơ cấp của chuỗi game, hợp tác phát triển game và xây dựng nền tảng kênh phân phối thị trường game. xây dựng và các phương pháp khác dần dần được mở rộng đến thượng lưu và trung lưu của chuỗi ngành công nghiệp trò chơi.
Rủi ro của Merit Circle là:
Đánh giá từ tình hình đầu tư, Merit Circle đầu tư chủ yếu vào thị trường sơ cấp của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư token/vốn sở hữu liên quan đến chuỗi trò chơi. **Phương thức thu nhập của Merit Circle tương đối đơn lẻ, chủ yếu dựa vào lĩnh vực đầu tư. Hầu hết các gamefi do Merit Circle đầu tư đều là những trò chơi nhỏ và giá trị thị trường của phần đầu tư tương đối lớn. Tỷ lệ sống sót của loại trò chơi chuỗi này trong thị trường giá xuống thấp, rủi ro và sự không chắc chắn lớn hơn. Tình hình doanh thu ngắn hạn và trung hạn của Merit Circle khó cải thiện do điều kiện thị trường, việc tiếp theo phụ thuộc vào sự phát triển của chuỗi trò chơi và liệu các trò chơi được đầu tư có thể mang lại lợi nhuận tốt hay không, cũng như liệu trò chơi Beam được xây dựng có chain và trò chơi sắp tới Thị trường NFT Sphere có thể có sự phát triển tốt. **
Giá trị thị trường của $MC có mối tương quan chặt chẽ với giá trị thị trường của tài sản kho bạc được quản lý và kỳ vọng về mức trần dường như tương đối hạn chế trong thời điểm hiện tại.
Do thiếu các hoạt động cộng đồng và kinh doanh khai thác vàng hấp dẫn nên nền tảng cộng đồng của Merit Circle tương đối yếu.
1.Tổng quan cơ bản
1.1 Giới thiệu dự án
Merit Circle (MC) là một bang hội trò chơi chuỗi DAO phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và BSC, các phần chính của nó được chia thành đầu tư, studio (xây dựng và ươm tạo các dự án mới), trò chơi và cơ sở hạ tầng (Beam được xây dựng trên Avalanche Game Chain, mainnet đã được ra mắt Ngoài ra, MeritCircle cũng ra mắt bộ sưu tập NFT Edenhorde của riêng mình, cũng như nền tảng trò chơi NFT Sphere, đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển.
**1.2 Thông tin cơ bản [4] **
2. Thuyết minh chi tiết dự án
Đội 2.1 ** [5] **
Theo dữ liệu của LinkedIn, nhóm Merit Circle có tổng cộng 33 thành viên. Xét từ góc độ nền tảng của nhóm, các thành viên trong nhóm thường có nền tảng làm việc về blockchain. Các thành viên cốt lõi đã tham gia sâu vào Axie Infinity và có kiến thức nền tảng về các tổ chức đầu tư web3 .
Marco van denHeuvel - Đồng sáng lập, tốt nghiệp Trường Kinh doanh Arnhem năm 2019 với chuyên ngành Kinh doanh Quốc tế và Ngôn ngữ. Từ năm 2017.09 đến 2018.10, anh đồng sáng lập một công ty blockchain có tên Happy Mod, tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ tiếp thị và quản lý cộng đồng cho các công ty khởi nghiệp blockchain; vào năm 2021.07, anh thành lập tổ chức "Học bổng" Axie 420, được đổi tên thành Merit Circle vào năm 2021.09.
Tommy Khá - Đồng sáng lập, tốt nghiệp Đại học Công nghệ Bắc Kinh chuyên ngành kinh doanh và ngôn ngữ Trung Quốc đương đại, đồng thời chuyên ngành kinh doanh và hoạt động kinh doanh nhỏ tại Đại học Khoa học Ứng dụng Utrecht ở Hà Lan. 2014.04 đến 2018.09 cho Quỹ Bitcoin [6] Thành viên, tận tâm ủng hộ và công khai Bitcoin và công nghệ chuỗi khối; làm việc tại Civic, nhà cung cấp các công cụ quản lý danh tính Web3, với tư cách là quản trị viên cộng đồng từ năm 2017.07 đến 2019.08; đồng sáng lập tổ chức đầu tư mạo hiểm web3 có tên Flow Ventures vào năm 2020.12; vào năm 2021.08 Co -thành lập Vòng tròn khen thưởng.
Mark Borsten - Đồng sáng lập [7] (Twitter @meritcirclorr, hồ sơ không được công bố trên LinkedIn), giám đốc điều hành và đồng sáng lập của FlowVentures, gia nhập Merit Circle cùng với Tommy Rather.
Thale Sonnemans——COO, Giám đốc điều hành, tốt nghiệp Đại học Bang San Francisco về Quản lý Tiếp thị và Quản trị Kinh doanh tại Đại học Khoa học Ứng dụng Hann ở Hà Lan. Từ 2012.07 đến 2013.07 và từ 2016.01 đến 2018.12, anh làm nhà sản xuất cấp dưới và đại diện bán hàng cấp dưới tại HALAL (một công ty sản xuất phim và đại lý nhiếp ảnh); từ 2019.04 đến 2021.10, anh đồng sáng lập một công ty con về cờ bạc tên là Chaser; gia nhập Vòng tròn khen thưởng năm 2021.08.
**Brandon Aaskov——**Giám đốc Công nghệ CTO, tốt nghiệp Học viện Nghệ thuật New England với chuyên ngành thiết kế phương tiện truyền thông tương tác. Từ 2006.02 đến 2013.03, anh làm việc cho một công ty công nghệ truyền thông trực tuyến có tên Brightcove với tư cách là kỹ sư giải pháp cấp cao; từ 2015.06 đến 2023.02, anh làm việc cho một đại lý sản phẩm phần mềm tên là DEPT®, giữ chức vụ là kỹ sư phần mềm, giám đốc mạng, quản lý bộ phận tiền điện tử và web3 phó chủ tịch và các chức vụ khác, gia nhập Merit Circle vào năm 2023.02.
2,2 Quỹ
2.2.1 Tài chính
Merit Circle đã nhận được tổng cộng 3 vòng tài trợ (tiền thân Axie 420 đã nhận được 200.000 USD từ khoản đầu tư ươm tạo của Flow Ventures vào tháng 8 năm 2021 và huy động được 1,25 triệu USD từ các kênh khác).
Bảng 2-1 Tình trạng tài trợ của MeritCircle
2.2.2 Kho bạc
** **
*Hình 2-1 Dữ liệu tài sản kho bạc MeritCircle vào ngày 23 tháng 6 [8] *
Kho bạc của Merit Circle được chia thành bốn phần (không bao gồm $MC được nắm giữ), đó là tiền mặt, đồng xu blue chip, tài sản NFT và mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến trò chơi chuỗi. Giá trị kho bạc là khoảng 94,1 triệu đô la Mỹ. Ngoài ra, theo thống kê địa chỉ kho bạc chính thức, Địa chỉ kho bạc của Merit Circle trên Ethereum và BSC nắm giữ tổng cộng khoảng 42,49 triệu USD MC, tương đương khoảng 12,83 triệu USD dựa trên giá tiền tệ hiện tại, chiếm khoảng 9,17% tổng số vòng tuần hoàn.
Mã cho Merit Circle là mã nguồn mở trên GitHub [10] , tổng cộng 4578 lần gửi mã, với trung bình là 10 người đóng góp mã. Trong số đó, khoảng thời gian gửi mã thường xuyên hơn là từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 6 năm 2022 và từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 9 năm 2023. Hai khoảng thời gian này tương ứng với sự phát triển của trò chơi Thị trường NFT Sphere (chưa phát hành, tin tức được tiết lộ vào tháng 2 Sẽ ra mắt trong năm nay) và phát triển chuỗi trò chơi Beam dựa trên Avalanche Subnet.
2.4 Sản phẩm
2.4.1 Giới thiệu sản phẩm
Merit Circle (MC) là một guild trò chơi chuỗi DAO phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và BSC. Ban đầu, Merit Circle là một guild học bổng tương tự như YGG, cũng có kinh doanh học bổng, mô hình SubDao, v.v. hạn chế, chúng tôi bắt đầu chuyển đổi cấu trúc và định vị của DAO vào tháng 3 năm 2022, với hy vọng xây dựng một DAO trò chơi và chia DAO thành nhiều lĩnh vực (trường dọc). Hiện tại, các lĩnh vực chính của nó được chia thành đầu tư, studio (xây dựng và ươm tạo các dự án mới), trò chơi (nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi chuỗi) và cơ sở hạ tầng (chuỗi trò chơi Beam dựa trên Avalanche, mainnet ra mắt vào ngày 18 tháng 8 năm nay), ngoài ra Nền tảng trò chơi NFT Sphere, vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển, từng là một trong bốn lĩnh vực chính, việc phát hành bị trì hoãn do yếu tố thị trường và được thay thế bởi lĩnh vực cơ sở hạ tầng.
2.4.2Đầu tư vòng tròn thành tích
Vốn và nguồn đầu tư ban đầu;
Quỹ đầu tư của Merit Circle đến từ 100 triệu USDC được huy động trước đó trên nền tảng Copper. Theo đề xuất MIP-2, một ủy ban đầu tư được thành lập để chịu trách nhiệm về khoản đầu tư. Các thành viên cụ thể là: Flow Ventures LP , Sergei Chan, CitizenX và Maven11.
Chi tiết đầu tư;
Chi tiết về các mảng đầu tư của Merit Circle được phản ánh trong việc phân bổ ngân quỹ. Theo dữ liệu kho bạc tính đến ngày 23 tháng 6: Phân phối tiền mặt chủ yếu là USDC; đồng xu blue chip chủ yếu là WBTC, cam kết Uni V2 và WETH; Tài sản NFT chủ yếu là Bigtime Land (1 triệu USD), Axies NFT và CyballNFT; **Trò chơi chuỗi Tổng cộng có 79 dự án đã được đầu tư vào mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến đường đua (61 dự án không lưu hành, 18 dự án lưu hành), chủ yếu ở thị trường chính của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư vào mã thông báo liên quan đến đường đua/ công bằng trong các trò chơi theo chuỗi. Phong cách của những trò chơi này dễ chơi hơn. **
** **
Hình 2-4 Chi tiết phân bổ đầu tư cổ phiếu/mã thông báo theo dõi chuỗi trò chơi kho bạc MeritCircle
Bảng 2-1 Các dự án đầu tư chính của MeritCircle (phân bổ ngân sách chiếm hơn 1%)
** **
Theo số liệu chính thức [12] , số tiền chi để mua tài sản NFT là 4.834.000 đô la Mỹ và định giá hiện tại là 3.404.852 đô la Mỹ, với khoản lỗ là 1.429.148 đô la Mỹ (-29,6%); số tiền chi cho khoản đầu tư mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến đường đua trò chơi chuỗi là 28.045.486 USD, với mức định giá hiện tại là 45.471.587 USD, với lợi nhuận là 17.426.101 USD (+62,1%). Dữ liệu trên không chính xác, do tính thanh khoản của tài sản NFT nên định giá thực tế sẽ thấp hơn. Việc tính toán định giá các mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến chuỗi trò chơi theo dõi dựa trên định giá thị trường và hầu hết tài sản không được lưu hành nên sẽ có một mức độ sai sót nhất định.
**Vì lĩnh vực đầu tư là nguồn thu nhập chính của Merit Circle và giá trị thị trường của $MC có mối tương quan chặt chẽ với giá trị thị trường của tài sản kho bạc được quản lý nên cần tập trung vào phân tích tình trạng đầu tư của nó Các dự án Kho quỹ chiếm 1% được liệt kê dưới đây Hiện trạng các dự án trên: **
①Forgotten Playland, hiện có giá trị 7,5 triệu USD, chiếm 7,97% tổng ngân quỹ
Merit Circle đã công bố vào ngày 25 tháng 4 năm nay rằng họ sẽ hợp tác với Studio Red để ra mắt Vermilion Studios nhằm tạo ra hệ sinh thái trò chơi xã hội ForgottenPlayland. Hiện tại hãng đã tiết lộ hai trò chơi nhỏ, một trong số đó có tên là "Bomb Pitchers". Trò chơi đại khái là người chơi ném bom vào nhau, cố gắng làm nổ tung đối thủ trong khi bản thân tránh bị nổ tung. Các vật phẩm tăng sức mạnh nằm rải rác trong trò chơi, cho phép người chơi chế tạo những quả bom nguy hiểm hơn với những vụ nổ lớn hơn và những cải tiến khác; một trò chơi khác, Toy Limb Golf, là một trò chơi gôn trong đó người chơi phải chạy đến kho thiết bị và tìm những vật phẩm kỳ lạ như chân tay đồ chơi, bóng chày dơi, và thậm chí cả súng cổng khoa học viễn tưởng để sử dụng làm "gậy đánh gôn" của họ. Các quan chức cho biết 20 trò chơi nhỏ sẽ được tung ra trong tương lai. Theo thông tin được tiết lộ, nền kinh tế trò chơi của Forgotten Playland chủ yếu là việc bán các NFT skin có thể tùy chỉnh, chẳng hạn như mỹ phẩm, skin, v.v.
Hình 2-5 Twitter chính thức của ForgottenPlayland
Đánh giá từ Twitter chính thức của ForgottenPlayland, không có bản phát hành Twitter hoặc tiết lộ tiến trình liên quan nào kể từ khi Merit Circle được công bố vào ngày 25 tháng 4. Do đó, tác giả tin rằng mức định giá hiện tại của trò chơi là 7,5 triệu USD là quá cao và sức khỏe của nó rất kém. , hầu hết các trò chơi được phát triển đều là trò chơi nhỏ, mô hình kinh tế tương đối chung, khả năng phát triển trong tương lai hiện tại không cao. **
②Gameplay Galaxy, hiện có giá trị 7 triệu USD, chiếm 7,44% tổng ngân quỹ
** **
Hình 2-6 Trang web chính thức của GameplayGalaxy
Gameplay Galaxy là một hệ sinh thái trò chơi cạnh tranh phi tập trung được cung cấp bởi Web3, được phát triển bởi những người tạo ra loạt trò chơi web2 Trial Xtreme, có nhiều trò chơi đua xe đạp khác nhau đã được tải xuống hơn 250 triệu lần trên Google Play và Ứng dụng. Xếp hạng trên Cửa hàng là 4 sao và 4,2 sao (trên 5 sao) tương ứng. Gameplay Galaxy đã huy động được 12,8 triệu USD vào ngày 7 tháng 9 năm 2022, do Blockchain Capital dẫn đầu, với sự tham gia của Merit Circle (đầu tư 5 triệu USD), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games và Hustle Fund.
Theo dữ liệu của LinkedIn, đội ngũ đằng sau Gameplay Galaxy hiện có 41 nhân viên.Các đồng sáng lập Doron Kagan, Maya Gurevich và Dmitry Burlakov đều có hơn 15 năm kinh nghiệm làm việc và khởi nghiệp game.
Gameplay Galaxy đã chuyển trò chơi web2 "Trial Xtreme" sang web3. Trò chơi này hiện đang ở phiên bản thử nghiệm beta và bạn có thể đăng ký chứng chỉ kiểm tra qua email. Gameplay Galaxy vẫn chưa phát hành xu và sách trắng của dự án vẫn chưa giới thiệu chi tiết. Theo lộ trình của dự án, các bản cập nhật trò chơi thường xuyên như độ hiếm và cơ chế thực tế của NFT, mở phiên bản truy cập sớm, đánh giá bảo mật, bản địa hóa ở các khu vực khác nhau, phát hành chính thức trò chơi và ra mắt cộng đồng chủ sở hữu NFT sẽ được công bố trong tương lai.
Twitter chính thức của Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) có 17.577 Người theo dõi và vẫn đang tích cực tweet cập nhật. Medium chính thức của GameplayGalaxy chưa đưa ra bất kỳ nội dung mới nào kể từ thông báo vào ngày 30 tháng 5.
**Xét về nền tảng của dự án trò chơi, trò chơi "Trial Xtreme" của GameplayGalaxy có một mức độ phổ biến và ảnh hưởng nhất định. Trò chơi có lịch sử hơn mười năm kể từ khi phát hành vào năm 2009 và là một trong những trò chơi khác trò chơi đua xe mô tô nổi tiếng thời kỳ đầu. Thứ nhất, nó thuộc một hướng đi riêng trong thể loại trò chơi, với lượng người chơi ổn định, nhưng vẫn có một khoảng cách nhất định giữa các trò chơi phổ biến chính thống; Gameplay Galaxy có hơn 15 năm kinh nghiệm kinh doanh trò chơi và làm việc; Về mặt kinh phí, 12,8 triệu USD vẫn đủ để hỗ trợ trò chơi nhỏ này, bởi vì trò chơi đã chạy hoàn thiện trên web2 trong nhiều năm. Dựa trên những thông tin trên, tác giả tin rằng sức khỏe của dự án này khá tốt, tuy khả năng trở thành hit đình đám là thấp nhưng nó có nền tảng tương đối vững chắc. **
③Lava Games, hiện có giá trị 2,64 triệu USD, chiếm 2,81% tổng ngân quỹ
Lava Games là một studio trò chơi đã tạo ra A Far AwayRealm (AFAR), một game platform góc nhìn thứ ba với các yếu tố arcade và bắn súng. MeritCircle tuyên bố hợp tác với A Far Away Realm (AFAR) vào ngày 21 tháng 3 năm 2022 và đầu tư 1,2 triệu USD vào đó.
Trò chơi đã bắt đầu ra mắt thử nghiệm để đăng ký trước trên Google Play vào ngày 30 tháng 6 năm nay nhưng vẫn chưa trực tuyến. Dự án thu thập NFT AFAR - RAFA Genesis của nó chỉ có khối lượng giao dịch là 90 ETH trên OpenSea và giá sàn hiện tại là 0,0099 ETH, về cơ bản là không được quan tâm. Ngoài ra, Twitter chính thức của trò chơi (@playafar) có 46.451 người theo dõi, nhưng hoạt động tweet của nó rất thấp. **Dựa trên thông tin trên, tác giả tin rằng sức khỏe của dự án kém và mức định giá hiện tại là 2,64 triệu USD có rất nhiều nước. **
④Vorto, hiện có giá trị 1,561 triệu USD, chiếm 1,66% tổng ngân quỹ
Merit Circle thông báo vào ngày 25 tháng 8 năm 2022 rằng họ sẽ cùng ra mắt trò chơi chiến lược thời gian thực (RTS) trực tuyến nhiều người chơi (MMO) "Hash Rush" với Vorto và đầu tư 1 triệu đô la vào đó. Trò chơi hiện đang trong giai đoạn phát triển và trang web chính thức cho biết rằng nó sẽ được phát hành trên chuỗi Beam sau này. Theo hình ảnh động và đồ họa của trò chơi được tiết lộ chính thức, quá trình sản xuất ở mức tương đối trung bình. Điều đáng chú ý là dự án đã được tiến hành kể từ tháng 7 năm 2017 và đã tiến triển phù hợp và bắt đầu với những thay đổi thường xuyên về phương hướng. Ngoài ra, Twitter chính thức (@PlayHashRush) chỉ có 9.117 Người theo dõi. **Dựa trên thông tin trên, tác giả tin rằng sức khỏe của dự án kém và mức định giá hiện tại là 2,64 triệu USD có rất nhiều nước. **
⑤Khác
Nhìn vào các dự án khác nói chung, người ta thấy rằng hầu hết các gamefi do Merit Circle đầu tư đều là những trò chơi nhỏ, tỷ lệ sống sót của những trò chơi chuỗi như vậy trong thị trường gấu là thấp. Hiện tại, gần một nửa tài sản của kho bạc được dùng để đầu tư vào các dự án gamefi, nếu không đầu tư vào tiền nóng sẽ là rủi ro tiềm ẩn cho toàn bộ dự án.
Hình 2-7 Tình hình quỹ kho bạc MeritCircle từ năm 2021.11 đến 2023.06
** **
Hình 2-8 Chi tiết phân bổ đầu tư cổ phiếu/mã thông báo theo dõi chuỗi trò chơi kho bạc Merit Circle vào tháng 12 năm 2021
Như được hiển thị trong Hình 2-7, mức thu hẹp ngân quỹ tổng thể của Merit Circle là không rõ ràng trong chu kỳ thị trường đi xuống từ năm 2021.11 đến năm 2023.06. Nó giảm khoảng 7% so với tháng 11 năm 2021. Theo phân tích, những lý do chính như sau:
①Việc phân bổ tiền mặt được duy trì ở mức khoảng 40 triệu USD, chiếm 40%-50% ngân sách;
②Tài sản NFT có biến động lớn và tính thanh khoản kém vẫn ở mức thấp, khoảng 5%;
**③ Theo đề xuất cấp phép tránh rủi ro giai đoạn đầu MIP-6, một loạt các yêu cầu dừng lãi và dừng lỗ được đề xuất; **
**④Tài sản rủi ro của mã thông báo/cổ phiếu theo dõi trò chơi chuỗi hầu hết được đầu tư vào thị trường thứ cấp vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022 (Hình 2-8). đang cố tình giảm thiểu Và nó đã chuyển sang đầu tư vào thị trường sơ cấp của chuỗi trò chơi, và tỷ trọng đầu tư đã tăng lên hàng tháng. Ngoài ra, điều đáng chú ý là chất lượng của các dự án đầu tư vào phần tài sản đầu tư này tương đối trung bình, hầu hết là các trò chơi nhỏ và hầu như không có trò chơi nào trực tuyến và được định giá tương đối cao. **
**Có thể thấy ở trên, Merit Circle thận trọng hơn trong phong cách đầu tư và có nhận thức rủi ro cao, nhưng định giá các dự án đầu tư của họ tương đối cao. **
Phân phối thu nhập đầu tư.
Hình 2-7 Khung phân phối thu nhập đầu tư MeritCircle
Theo đề xuất tầm nhìn tương lai bền vững MIP-7, khung phân phối thu nhập đầu tư được xây dựng như trong Hình 2-7, cụ thể:
①20% thu nhập sẽ được trả lại vào kho bạc dưới dạng USDC;
② 5% số tiền thu được sẽ được trả lại vào kho bạc dưới dạng tài sản tiền điện tử (chủ yếu là ETH và WBTC);
③ 60% số tiền thu được sẽ được sử dụng để mua lại $MC và đặt lệnh mua giới hạn (thấp hơn 10%-35% so với giá thị trường). $MC được mua lại sẽ dần trở thành nguồn cổ tức cam kết MC chính (do MIP - Đề xuất 26 hủy bỏ cam kết của V2 và V3, số tiền còn lại chưa được phân bổ khoảng 9,5 triệu $MC sẽ bị tiêu hủy. Phần tiền này có thể được sử dụng để nhận phần thưởng chuỗi Beam trong tương lai). Ngoài ra, có thể bán cho chiến lược các nhà đầu tư bị khóa hoặc bị phá hủy trong thời gian dài và được quản lý bởi DAO;
**④15% số tiền thu được sẽ được sử dụng để tiêu diệt $MC. **
2.4.3Merit Circle Studio
Chức năng chính của studio Merit Circle là mang lại giá trị cho các lĩnh vực khác trong hệ sinh thái DAO. Đây là nơi sản sinh ra các dự án sáng tạo trong Merit Circle DAO, cộng tác với các dự án và dự án hiện có từ các công ty không thuộc web3. Hiện tại Merit Circle Studio cung cấp 3 dịch vụ và sản phẩm:
Tài trợ vòng tròn khen thưởng
Các khoản tài trợ được chia thành tài trợ nghiên cứu và tài trợ phát triển.
u Tài trợ nghiên cứu, lên tới 10.000 USD cho mỗi người nộp đơn, được thiết kế để hỗ trợ các dự án nghiên cứu và cung cấp cơ sở cho các đề xuất lớn hơn được cộng đồng bình chọn. Khoản trợ cấp này có sẵn cho các đề xuất vượt quá giới hạn trợ cấp này.
u Trợ cấp Phát triển, lên tới 25.000 USD cho mỗi người nộp đơn, mục đích của khoản tài trợ này là để bồi thường cho các nhà phát triển những chi phí phát sinh trong quá trình phát triển dự án.
Người đăng ký có thể đăng ký trong Wonderverse và một ủy ban gồm các thành viên cộng đồng DAO sẽ xem xét và bỏ phiếu.
Bộ sưu tập NFT của Merit Circle Edenhorde
Bộ sưu tập Edenhorde NFT là dự án sáng tạo đầu tiên của Merit Circle DAO (tổng số tiền là 8800, giá sàn hiện tại trên OpenSea là 0,059 ETH, tổng khối lượng giao dịch là 10.103 ETH, giá sàn hiện tại là trung bình so với mức cao nhất trong Tháng 3 năm 2022 Giá bán 0,9 ETH đã giảm gần 93,4%.Kể từ khi OpenSea ra mắt, nó đã cho thấy xu hướng khối lượng và giá cả giảm, không có sự phục hồi rõ ràng trong thời gian đó. trong hai tháng qua, với trung bình chỉ có một vài giao dịch rải rác xảy ra cứ ba hoặc bốn ngày một lần). Bộ sưu tập Edenhorde NFT là tác phẩm nghệ thuật NFT gốc của họa sĩ minh họa từng đoạt giải Emmy Andy Ristaino. Câu chuyện IP đằng sau NFT được viết bởi Celia Blythe, tác giả và nhà sử học của "Edenhorde". Tổng cộng có tám tập đã được phát hành cho đến nay.
Merit Circle muốn xây dựng Edenhorde thành một IP để thâm nhập vào lĩnh vực đa phương tiện, chẳng hạn như hàng hóa, hoạt hình và trò chơi. Edenhorde có thể tương tác với các dự án ươm tạo sáng tạo và các dự án hợp tác của Merit Circle DAO (ví dụ: trò chơi board game Canverse, bạn có thể sử dụng các nhân vật Edenhorde làm phần trò chơi trong trò chơi). Ngoài ra, những người nắm giữ Edenhorde cũng có thể hưởng lợi từ các dự án do ươm tạo phát triển. 2.5 % thu nhập thu được từ dự án (như trong Hình 2-9. Chi tiết phân bổ là khuôn khổ sơ bộ và có thể được sửa đổi sau. Để biết chi tiết cụ thể, vui lòng xem đề xuất MIP-10). Một tựa game thẻ bài mang tên Edenhorde Eclipse đã được phát hành vào ngày 21 tháng 8 năm nay, đang trong giai đoạn thử nghiệm Alpha và sẽ được phát hành trên chuỗi trò chơi Beam. Ngoài ra, theo nguồn tin chính thức [13] , cũng có một dự án tên là Project Amginea đang được phát triển và việc đặt cược Edenhorde NFT sẽ được triển khai trong tương lai. [14] 。
*Hình 2-8 Trang web chính thức của Edenhorde [15] *
*Hình 2-9 Khung phân phối doanh thu của trò chơi ươm tạo MeritCircle DAO [16] *
Xúc giác vòng tròn công đức
Theo đề xuất **MIP-22 [17] **, Merit Circle Tactile là một bộ gồm 650 hộp hàng hóa dành riêng cho cộng đồng, chứa bảy vật phẩm mặc được (áo phông, áo hoodie, khăn quàng cổ và mũ) có thể nhận được bằng cách cầm Merit Circle Tactile NFT, NFT được phân phối thông qua hai giai đoạn và mục tiêu phân phối là người tạo đề xuất, người đóng góp, xổ số chủ sở hữu Edenhorde NFT, v.v.
**2.4.4Trò chơi Vòng tròn khen thưởng [18] **
Ban đầu, Merit Circle cũng kinh doanh khai thác vàng, tức là mô hình học bổng, tuy nhiên, xét đến tính bền vững và hạn chế của việc kinh doanh học bổng, Merit Circle quyết định chuyển hướng sang lĩnh vực game như hiện nay. Các chức năng chính của phần trò chơi hiện tại là: Quảng bá và phân phối các trò chơi hợp tác để thu hút người dùng trò chơi; cung cấp cho người chơi hướng dẫn học tập cho các trò chơi chuỗi phổ biến lớn; cung cấp các trò chơi truy cập sớm cho người dùng cộng đồng trò chơi Merit Circle và người chơi có thể kiếm được phần thưởng bằng cách hoàn thành nhiệm vụ Phần thưởng (NFT, rút thăm trúng thưởng, v.v.).
Hình 2-10 Giao diện trò chơi của phần Game
Giao diện trò chơi giới thiệu các trò chơi phổ biến trên thị trường, trò chơi có sẵn để truy cập sớm, trò chơi hợp tác với Merit Circle, các cuộc thi sắp tới, trò chơi miễn phí và giải đấu trò chơi.
Hình 2-11 Giao diện Học viện Phần Trò chơi
Học viện cung cấp cho người chơi các hướng dẫn học tập giới thiệu về web3 cũng như hướng dẫn học tập cho các trò chơi chuỗi phổ biến.
Hình 2-12 Giao diện phần thưởng trò chơi
Người chơi có thể nhận được điểm kinh nghiệm bằng cách đăng ký tài khoản và đăng nhập hàng ngày. Phần thưởng chủ yếu là rút thăm trúng thưởng và NFT tương ứng liên quan đến trò chơi. Khi cấp độ được nâng cấp, có thể nhận được nhiều nhiệm vụ và phần thưởng hơn. Ví dụ: trò chơi mà Cấp 1 hiện có thể nhận được phần thưởng là CropBytes, hoàn thành các nhiệm vụ này trong thời hạn có thể nhận được cơ hội xổ số nhận đạo cụ NFT của trò chơi.
2.4.5Cơ sở hạ tầng vòng tròn thành tích
Cơ sở hạ tầng của Merit Circle được xây dựng dựa trên các trò chơi. Sản phẩm cơ sở hạ tầng đã được phát hành cho đến nay là chuỗi trò chơi Beam dựa trên Avalanche, được ra mắt trên mạng chính vào ngày 18 tháng 8 năm nay. Theo đề xuất MIP-27 [19] Phân bổ 75 triệu đô la MC từ kho bạc (trị giá khoảng 22,5 triệu đô la dựa trên giá tiền tệ hiện tại) để tăng tính thanh khoản, cung cấp vốn cho các nhà phát triển trò chơi/trò chơi (để trả phí gas) cũng như xác minh và bảo mật mạng Beam . Ngoài ra, 2,7 triệu USDC đã được phân bổ từ kho bạc để phát triển Beam và các sản phẩm hệ sinh thái (trong đó 200.000 USD được sử dụng để thanh khoản AMM trên Beam).
Chuỗi trò chơi Beam áp dụng cơ chế đồng thuận POS. Bạn có thể trở thành nút xác minh bằng cách đặt cược $AVAX hoặc $MC, sử dụng $MC làm phí gas, sử dụng LayerZero làm cầu nối chuỗi chéo chính thức và sử dụng Openfort để cung cấp ví trừu tượng tài khoản và dịch vụ tích hợp.
**Điều đáng chú ý là theo đề xuất MIP-28, $MC có thể được chuyển sang $BEAM với tỷ lệ 1:100 vào cuối năm nay ($MC vẫn sẽ là mã thông báo nền tảng của dự án trước khi di chuyển), nhưng tên Merit Circle sẽ vẫn tiếp tục là thương hiệu tổng thể được liên kết với mạng Beam và $BEAM, sau khi di chuyển $MC được liên kết với thông tin lỗi thời từ giai đoạn đầu của Merit Circle và sau đó $BEAM sẽ đóng vai trò là Mức tiêu thụ gas và mã thông báo đặt nút của chuỗi chùm. Sau khi quá trình di chuyển hoàn tất, bạn cần chú ý xem liệu mô hình kinh tế có thay đổi lớn nào không. **
**Theo tiết lộ chính thức, các trò chơi sinh thái sẽ được phát hành trên chuỗi bao gồm: **Trial Xtreme, một trò chơi đua xe mô tô nổi tiếng do Gameplay Galaxy tạo ra với hơn 250 triệu lượt tải xuống, trò chơi lý luận xã hội "Castle of Blackwater"; Megaweapon" một trò chơi bắn súng cận chiến nhiều người chơi; "Walker World" một trò chơi phiêu lưu thế giới mở và bắn súng nhiều người chơi được cung cấp bởi Unreal Engine 5; Merit Circle DAO và Vorto cùng nhau ra mắt chiến lược thời gian thực (RTS) trực tuyến nhiều người chơi (MMO) Trò chơi "Hash Rush"; "Edenhorde Eclipse", một trò chơi bài do Merit Circle ươm tạo, có thể chơi bằng Edenhorde NFT; ** Ngoài ra, trò chơi thị trường giao dịch NFT Sphere cũng sẽ được ra mắt trong tương lai. **
Tóm tắt:
**Từ góc độ lộ trình phát triển, Merit Circle đã chuyển đổi thành trò chơi DAO, khác hẳn với bang hội trò chơi chuỗi phi tập trung truyền thống. Việc kinh doanh sản phẩm chính không còn dựa vào mô hình học bổng mà thông qua đầu tư vào chuỗi trò chơi chính thị trường, Các phương pháp như phát triển trò chơi hợp tác, xây dựng nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi chuỗi và xây dựng cơ sở hạ tầng đã dần mở rộng đến tầng lớp thượng lưu và trung bình của ngành công nghiệp trò chơi chuỗi. **
**Từ góc độ bốn lĩnh vực kinh doanh chính của Merit Circle, lĩnh vực đầu tư hiện là nguồn thu nhập chính và là cốt lõi của hoạt động kinh doanh, cần có sự tập trung. Phong cách đầu tư của Merit Circle thận trọng hơn và có ý thức rủi ro cao. Hiện tại, nó chủ yếu đầu tư vào thị trường sơ cấp theo dõi trò chơi blockchain. Hầu hết các trò chơi mà nó đầu tư vào đều là trò chơi nhỏ và mức định giá hiện tại của nó có rất nhiều nước Những dự án như vậy Xác suất sống sót trong thị trường gấu không cao, nhưng tiền mặt và đồng xu blue-chip có tính thanh khoản cao trong kho bạc vẫn có 45 triệu đô la Mỹ, chiếm 48% kho bạc và nguồn vốn tương đối dồi dào ; lĩnh vực studio có thể đưa các lĩnh vực khác vào hệ sinh thái DAO Đây là nơi sản sinh ra các dự án sáng tạo trong Merit Circle DAO. Hiện tại, sự phát triển của lĩnh vực studio vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Hiện tại không có lợi ích lợi nhuận rõ ràng và chất lượng của các dự án đổi mới được phát triển và ươm tạo ở mức tương đối trung bình, hiện tại, lĩnh vực trò chơi có chức năng tương tự như kênh phân phối của thị trường trò chơi blockchain. Nó quảng bá các trò chơi để các nhà phát triển trò chơi thu hút người dùng, cung cấp hướng dẫn học tập cho các trò chơi blockchain phổ biến chính để người chơi trong cộng đồng trò chơi Merit Circle và cung cấp quyền truy cập sớm vào trò chơi cũng như cơ hội nhận phần thưởng (NFT, xổ số, v.v.), nhưng hiện tại, lĩnh vực trò chơi không có lợi ích tạo ra lợi nhuận và kém hấp dẫn hơn đối với người dùng; ngành đã tăng các kịch bản ứng dụng của $MC, điều này có thể làm tăng kỳ vọng và trần dự án. Nhiều dự án đầu tư tuyên bố Nó sẽ được phát hành trên chuỗi Beam và chúng ta cần quan sát việc triển khai hệ sinh thái trò chơi trên chuỗi trong tương lai . **
3. Phát triển
3.1 Lịch sử
*Bảng 3-1 Các sự kiện chính của MeritCircle [20] *
2021.07
Tiền thân của Merit Circle là Tổ chức Học bổng Axie 420 được thành lập.
2021.08
Nhận được khoản đầu tư 200.000 USD từ Flow Ventures và hai người đồng sáng lập của Flow Ventures đã gia nhập nhóm.
2021.08.16
Tiền thân của Merit Circle, Học bổng Axie 420, đã quyên góp được 1.250.000 USD.
2021.09.01
Đổi tên thành Merit Circle DAO
2021.10.07
Nhận được 4,5 triệu USD đầu tư từ các tổ chức đầu tư như DeFiance Capital, Mechanism Capital, Spartan Group, DCG, Maven11, OP Crypto, Dilectic, CitizenX, Yield Guild Games và Bitscale Capital. Các nhà đầu tư thiên thần bao gồm đồng sáng lập Axie Jihoz, đồng sáng lập và CEO Nasen Alex, CFO Danny của Illuvium, đồng sáng lập Coingecko Bobby, v.v.
2021.10.12
Bản phát hành giới thiệu mã thông báo dự án $MC.
2021.11.02
Tăng $MC được phân bổ cho nhóm và cố vấn thêm 6 tháng thời gian khóa.
2021.11.06
Trên nền tảng Copper, 105 triệu đô la tài trợ đã được hoàn thành thông qua Nhóm khởi động thanh khoản của Balancer Labs và 40.976.598 đô la MC đã được bán (chiếm 55% số tiền đang lưu hành vào thời điểm đó).
2021.11.07
Kích hoạt phần thưởng khai thác thanh khoản và đặt cược $MC.
2021.11.12
Kích hoạt quản trị DAO.
2021.11.16
Bắt đầu đầu tư kho bạc DAO.
22/12/2021
Hợp tác với Big Time Studios và mua mảnh đất trị giá 1.000.000 USD.
2021.12.02
Niêm yết Binance Launchpool và trao phần thưởng khai thác trị giá 12.500.000 USD.
2022.02.14
Phát hành bộ sưu tập NFT Edenhorde.
2022.03.03
Chuyển đổi trò chơi DAO, các lĩnh vực kinh doanh chính là: đầu tư, studio, thị trường trò chơi NFT và trò chơi.
28/05/2022
Các đề xuất MIP-13 và MIP-14 đã được thông qua, mua lại việc phân phối quỹ YGG và Nifty với giá 0,32 đô la, với tổng số 5.468.750 đô la mã thông báo MC. Tổng USDC là 1.750.000 USD.
2022.09.09
Hợp tác với Gameplay Galaxy và đầu tư 5.000.000 USD vào đó.
26/10/2022
Đề xuất MIP-20 đã được thông qua và do thiếu tiện ích của số tiền M$ được phân bổ bởi khuyến khích cộng đồng, 200 triệu $ MC, trị giá 147 triệu USD, sẽ bị hủy khỏi phân bổ khuyến khích cộng đồng.
2022.11.07
Kích hoạt đặt cược $MC V2.
2023.01.31
Hợp tác với Oh Baby Games và đầu tư 180.000 USD vào đó.
2023.02.09
Có thông báo rằng trò chơi NFT market Sphere sẽ được phát hành trong năm nay.
24/02/2023
$MC được phân bổ cho những người đóng góp ban đầu sẽ được chuyển đổi từ thời gian phát hành 4 năm sang thời gian khóa 4 năm, với tổng số tiền là 71.700.000 USD.
2023.04.19
Công bố sẽ hợp tác với Avalanche để ra mắt chuỗi game subnet Beam.
2023.08.18
Mạng chính của chuỗi trò chơi Beam dựa trên Mạng con Avalanche đang trực tuyến.
2023.08.21
Phát hành trò chơi thẻ bài Edenhorde Eclipse.
3.2 Tình hình hiện tại
3.2.1 Số lượng người theo dõi truyền thông
Bảng 3-2 Số lượng người theo dõi truyền thông
3.2.2 Dữ liệu vận hành
Hình 3-1 Chi tiết thu nhập trước đây
Tính đến ngày 23/6/2023, doanh thu lũy kế của Merit Circle là 24,09 triệu USD, trong đó doanh thu chính đến từ năm 2022 và doanh thu nửa đầu năm nay chỉ là 180.000 USD.
Hình 3-2 Chi tiết về việc mua lại $MC
Tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2023, Merit Circle đã mua lại tổng cộng 5.485.270 $MC và chi tổng cộng 9.443.937 USD, chiếm khoảng 39,2% doanh thu trong cùng kỳ. Thời gian mua lại chính cũng là năm 2022.
*
Hình 3-3 Chi tiết về việc phá hủy $MC
Merit Circle Tính đến ngày 23 tháng 9 năm 2023, tổng cộng 368.707.273 $MC đã bị tiêu hủy, với giá trị tích lũy là 316.430.488 USD, giảm từ tổng số 1 tỷ xuống còn 631.292.726. Các nguồn tiêu hủy chính là: Theo Đề xuất MIP7, hàng tháng 75% số token chưa sử dụng sẽ bị hủy khỏi phân phối khuyến khích cộng đồng và 15% thu nhập đầu tư sẽ được sử dụng để tiêu hủy $ MC; từ phân phối khuyến khích cộng đồng vào ngày 26 tháng 10 năm 2022 theo ** Đề xuất MIP-20** ( 294 triệu $MC) đã phá hủy 200 triệu $ MC, trị giá 147 triệu USD;
Hình 3-4 Phân bổ ngân quỹ MeritCircle từ năm 2021.11 đến 2023.06
Sự thu hẹp ngân quỹ tổng thể của Merit Circle là không rõ ràng trong chu kỳ thị trường đi xuống từ năm 2021.11 đến năm 2023.06, giảm khoảng 7% so với tháng 11 năm 2021.
Hình 3-5 Cam kết cổ phần do Merit Circle cung cấp
Theo đề xuất MIP-19, 30.000.000 MC sẽ được sử dụng cho phần thưởng đặt cược V2 từ ngày 8 tháng 11 năm 2022 đến tháng 11 năm 2023. Trước cuối năm, một cuộc bỏ phiếu chính sách đặt cược mới sẽ được tổ chức để xác định phần thưởng cho năm tới. Nhóm một xu nhận được 20% phân phối phần thưởng khai thác thanh khoản và nhóm MC/ETH nhận được 80% phân phối phần thưởng khai thác thanh khoản. Theo thời gian khóa, ví dụ cụ thể là: trọng số của quyền chọn không bị khóa là 1; trọng số của quyền chọn khóa 12 tháng là 1,65; trọng số của quyền chọn khóa 24 tháng là 2,5; và trọng số của tùy chọn khóa 48 tháng là 6. Ngoài ra, $MC được mua lại bằng thu nhập đầu tư cũng được sử dụng để đặt cược phần thưởng.
Tuy nhiên, theo đề xuất MIP-26 vào ngày 30 tháng 6 năm nay, Merit Circle sẽ hủy kế hoạch đặt cược V2 còn lại trước bốn tháng. Tất cả các vị trí của người đặt cọc sẽ được mở khóa và phần thưởng $MC tích lũy từ việc đặt cược có thể được mở khóa. được yêu cầu. Phần còn lại chưa phân phối khoảng 9,5 triệu $ MC sẽ bị tiêu hủy. Nhóm dự án tuyên bố rằng mặc dù kế hoạch đặt cược hiện tại đã bị hủy và các phần thưởng tiếp theo cũng bị dừng, nhưng không loại trừ khả năng thực hiện các kế hoạch đặt cược mới hoặc khám phá các lựa chọn thay thế trong tương lai.
3.3 Tương lai
Quan chức này chưa công bố lộ trình mới nhất.
##4. Mô hình kinh tế
Phân phối mã thông báo 4.1
**Tổng số tiền MC ban đầu là 1 tỷ và phân bổ cụ thể như sau trong Bảng 4-1. Sau đó, khi cộng đồng bỏ phiếu tiêu hủy và một phần thu nhập được sử dụng để tiêu hủy, gần 1/3 là Tính đến thời điểm viết bài, ngày 18 tháng 9, tổng số tiền là 631.292.726. **
**Điều đáng chú ý là theo đề xuất MIP-28, $MC có thể được chuyển sang $BEAM với tỷ lệ 1:100 vào cuối năm nay ($MC vẫn sẽ là mã thông báo nền tảng của dự án trước khi di chuyển), nhưng tên Merit Circle sẽ vẫn tiếp tục là thương hiệu tổng thể được liên kết với mạng Beam và $BEAM, sau khi di chuyển $MC được liên kết với thông tin lỗi thời từ giai đoạn đầu của Merit Circle và sau đó $BEAM sẽ đóng vai trò là Mức tiêu thụ gas và mã thông báo đặt nút của chuỗi chùm. Sau khi quá trình di chuyển hoàn tất, bạn cần chú ý xem liệu mô hình kinh tế có thay đổi lớn nào không. **
*Bảng 4-1 Phân bổ ban đầu $MC [21] *
Hình 4-1 Bảng mở khóa $MC
4.2 Phân tích các địa chỉ nắm giữ tiền tệ
Theo dữ liệu của Ethereum Browser và Nansen, tính đến ngày 22/09/2023, tổng số địa chỉ giữ tiền $MC là 11.995. 100 địa chỉ giữ tiền $MC hàng đầu chiếm 91,99%, 10 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 75,63% và 10 địa chỉ hàng đầu chiếm 91,99%, chủ yếu bao gồm địa chỉ hợp đồng, hợp đồng địa chỉ nhiều chữ ký, hợp đồng mở khóa cố vấn nhóm, ví nóng Binance và hợp đồng nhóm cầm cố, v.v. Không có địa chỉ ví cá nhân và vị trí tổng thể tương đối rải rác.
*Hình 4-2 Thông tin địa chỉ nắm giữ tiền tệ $MC, từ Nansen [22] *
Đánh giá từ những thay đổi về địa chỉ giữ tiền, số lượng địa chỉ giữ tiền đã tăng đáng kể sau ngày 29 tháng 10 năm 2022.
Hình 4-3 Thay đổi địa chỉ nắm giữ tiền tệ, từ Nansen
4.3 Quản trị
**Tất cả các quyết định quan trọng của Merit Circle về cơ bản đều được xác định bởi các đề xuất quản trị [23] **, cho đến nay đã có 27 đề xuất, đây là một số đề xuất quan trọng: MIP-1 được bán công khai thông qua Nhóm khởi động thanh khoản Balancer Labs trên nền tảng Copper, MIP-6 đề xuất một loạt các yêu cầu dừng lãi và dừng lỗ để cấp phép tránh rủi ro ở giai đoạn đầu, MIP-7 xây dựng các biện pháp phân bổ và hủy bỏ đầu tư, MIP-13 và 14 mua lại việc phân phối quỹ YGG và Nifty với 1,75 triệu USD, tổ chức lại cấu trúc MIP-17DAO, MIP-20 phá hủy 200 triệu USD $ MC trong phân phối khuyến khích cộng đồng, trợ cấp phát triển MIP -27 Beam, v.v.
Các điều khoản trong đề xuất quản trị của Merit Circle rất rõ ràng và minh bạch, đồng thời một diễn đàn quản trị đã được tạo ra đặc biệt để thảo luận. Tuy nhiên, các đề xuất chính hiện đang được nhóm dự án đề xuất.
4.4 Yêu cầu về mã thông báo
Là trò chơi Gas of the Beam và cam kết nút xác minh;
Đặt cược $MC có thể kiếm thu nhập từ phần thưởng được phân bổ trước và một phần thu nhập từ phần đầu tư;
Biểu quyết quản trị.
5. Cạnh tranh
**Merit Circle nằm trên đường đua bang hội trò chơi chuỗi, nhưng lộ trình phát triển của nó khác biệt đáng kể so với bang hội trò chơi chuỗi truyền thống. Merit Circle từ bỏ mô hình học bổng và đầu tư vào thị trường sơ cấp của chuỗi trò chơi và hợp tác phát triển trò chơi, xây dựng chuỗi Nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi, xây dựng cơ sở hạ tầng và các phương pháp khác đã dần dần mở rộng đến tầng lớp thượng lưu và trung lưu của chuỗi ngành công nghiệp trò chơi. **
5.1 Tổng quan về bản nhạc** [24] **
Trong lĩnh vực trò chơi truyền thống, các bang hội trong game được thành lập để người chơi có thể tập hợp, hợp tác chinh phục ngục tối hoặc cùng nhau tiêu diệt những tên trùm lớn.Ví dụ, trong "World of Warcraft", các bang hội hàng đầu thường phấn đấu để vượt qua mỗi ngục tối đầu tiên hoặc The The tiêu diệt quái vật đầu tiên; ngoài các bang hội hợp tác như vậy, các bang hội trò chơi truyền thống cũng sẽ tập trung vào sự tương tác xã hội giữa những người chơi hoặc chia sẻ nội dung trò chơi, trở thành trụ cột của cộng đồng trò chơi.
Trong Web3, do sự nổi lên của đường đua Gamefi vào năm 2021, sự phổ biến của Axie Infinity đã gây ra cơn sốt kiếm vàng trong giới người chơi blockchain. Tuy nhiên, đối với hầu hết game thủ ở các nước thu nhập thấp, một con thú cưng trị giá 600 đô la Mỹ, Cấu hình chi phí cần ba người để bắt đầu trận chiến là ngoài tầm với của nhiều người chơi. Trong môi trường này, sự xuất hiện của các bang hội trò chơi theo chuỗi đã hạ thấp đáng kể ngưỡng để người chơi tham gia trò chơi P2E. Trong số đó, Yield Guild Games đi tiên phong trong mô hình học bổng đã dẫn đến sự trỗi dậy của hội chơi game theo chuỗi.
Mô hình học bổng là một trong những hoạt động kinh doanh cốt lõi của bang hội trò chơi chuỗi trong vòng cuối cùng của thị trường tăng giá Gamefi Summer. Logic hoạt động của nó là bang hội trò chơi cung cấp các đạo cụ trò chơi mà Gamefi yêu cầu và tuyển dụng những người quản lý cộng đồng. Các nhà quản lý cộng đồng tuyển dụng thành viên mới Người chơi đủ tiêu chuẩn thuê đạo cụ trò chơi mà Gamefi yêu cầu để kiếm vàng thông qua hội cho thuê trò chơi, sau đó thu nhập vàng kiếm được sẽ được phân bổ theo tỷ lệ cho hội trò chơi và người quản lý cộng đồng.
Với sự phát triển của chuỗi hiệp hội trò chơi trong hai năm qua, nó đã dần bắt đầu thể hiện những đặc điểm sau:
**1. Hạn chế của cơ chế học bổng: **Cơ chế học bổng về cơ bản giúp Gamefi thu hút nhiều người chơi chủ yếu tập trung vào việc cày vàng, nhóm này có thể giúp trò chơi thu hút sự nổi tiếng và mở rộng cộng đồng game trong giai đoạn đầu, nhưng khi họ đã tham gia Trong giai đoạn từ giữa đến cuối, khi thiết kế của mô hình mã thông báo chung hiện tại trên mạch trò chơi blockchain còn non nớt và còn nhiều tình huống khó xử vòng xoáy chết chóc, số lượng lớn người dùng vàng và hội chơi trò chơi blockchain tập trung vào tài sản trò chơi (đạo cụ trò chơi NFT ) có tác động tiêu cực đến trò chơi. Bản thân thiệt hại là vô cùng nghiêm trọng và sẽ đẩy nhanh sự sụp đổ của mô hình kinh tế Gamefi.
Điều này có nghĩa là hoạt động của hệ thống học bổng không thể tồn tại lâu dài trong một Gamefi duy nhất. Các Bang hội cần phải liên tục tìm kiếm các Gamefi có lợi nhuận để kiếm lợi nhuận. Trong thời kỳ thị trường giá xuống, không có nhiều Gamefi có lợi nhuận, điều này sẽ dẫn đến việc Bang hội có thể gặp phải chu kỳ đáng kể những thay đổi về doanh thu của họ;
Ngoài ra, cơ chế học bổng chung hiện nay của bang hội game chuỗi chỉ áp dụng cho các game chế độ P2E, còn các game chế độ P2E cũng không ngoại lệ, hiện đang bước vào giai đoạn suy thoái, về lâu dài liệu các game chuỗi chế độ P2E có tiếp tục tồn tại không? Cái chết rất khó xác định.
Khi sự phát triển của đường đua Gamefi dần trưởng thành, ngày càng nhiều Gamefi bắt đầu có hệ thống cho thuê của riêng mình, chẳng hạn như Starshark và Pegaxy, sự xuất hiện của hệ thống cho thuê cũng sẽ siết chặt khán giả của hệ thống học bổng. chọn sử dụng hệ thống cho thuê thay vì sử dụng hệ thống học bổng chia sẻ như YGG, thu nhập của loại bang hội này sẽ giảm đi đáng kể.
**2. Tính chất khu vực của các bang hội rất nghiêm trọng: **Các bang hội chính thống hiện nay chủ yếu phân bổ ở Đông Nam Á. Ví dụ: YGG, bang hội lớn nhất trong đường đua, có cộng đồng người chơi chính ở Philippines và cam kết Sự phát triển của cộng đồng chính GuildFi của Gaas (Guild-As.-a-Service) được đặt tại Thái Lan, trong khi chuỗi game guild lớn nhất tại Việt Nam là Ancient8.
**3. Sự phát triển trong tương lai sẽ được tài trợ và hoạt động: **Sau thành công của mô hình học bổng, các bang hội bắt đầu tìm kiếm "Axie Infinity" tiếp theo. Do đó, các bang hội hiện nay thường tham gia vào đợt bán trước NFT sớm của chuỗi trò chơi các dự án và cam kết Yu sẽ nhận được một lượng NFT nhất định thông qua hợp tác trong giai đoạn đầu để chuẩn bị cho việc ra mắt trò chơi sau này;
Ngoài NFT, ** Guild thậm chí sẽ đóng vai trò là nhà đầu tư mạo hiểm sớm trong nhiều dự án trò chơi chuỗi, chuyển đổi vai trò của mình từ một đại lý cho thuê NFT và cộng đồng người chơi thành một quỹ đầu tư mạo hiểm cho chuỗi trò chơi theo dõi; ngoài định hướng tài trợ và một số bang hội đang cố gắng khám phá các hướng phát triển khác, như phát triển cơ sở hạ tầng, ươm tạo và phát triển trò chơi, cung cấp dịch vụ dữ liệu, dịch vụ cộng đồng, dịch vụ chuyển hướng cho các dự án hợp tác và cung cấp dịch vụ quản lý có hệ thống cho hệ thống học bổng và hệ thống thu nhập của bang hội. Phát triển theo hướng mục đích chức năng. **
**4. Phụ thuộc nhiều vào sự phát triển của mạch trò chơi chuỗi: **Thu nhập của hiệp hội trò chơi chuỗi, dù dựa vào hoa hồng từ cơ chế học bổng hay tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư vào Gamefi, đều dựa trên sự phát triển của mạch trò chơi chuỗi. Vâng, đường đua trò chơi chuỗi vẫn đang ở giai đoạn đầu và còn rất nhiều chỗ để phát triển trong tương lai. Với tư cách là một bang hội trò chơi, điều quan trọng là có thể phát triển cùng với đường đua và đảm bảo rằng giá trị danh mục đầu tư của mình có thể tiếp tục tạo ra lợi nhuận.
5.2 So sánh các sản phẩm cạnh tranh** [25] **
1)Trò chơi bang hội lợi nhuận（YGG）
YGG là một bang hội trò chơi chuỗi phi tập trung được xây dựng trên ETH và Polygon. Nó đi tiên phong trong mô hình học bổng và dẫn đến sự phát triển của đường đua bang hội trò chơi chuỗi. Tuy nhiên, do hiện tại đường đua trò chơi chuỗi đang bị bỏ trống nên những hạn chế của mô hình học bổng đã có Trên con đường phát triển, YGG bắt đầu đầu tư vào game chất lượng cao thay vì phát triển game P2E thuần túy. Ban đầu, Merit Circle là một hội học bổng tương tự như YGG, cũng có hoạt động kinh doanh học bổng, mô hình SubDao... Tuy nhiên, xét về tính bền vững và hạn chế của hoạt động kinh doanh học bổng và thực tế là các hoạt động kinh doanh này gần như đều bị YGG đàn áp nên nó bắt đầu chuyển đổi vào tháng 3 năm 2022. Cấu trúc và định vị của DAO hy vọng sẽ xây dựng Merit Circle thành một trò chơi DAO. **
HộiFi(GF)
GF là một nền tảng dịch vụ bang hội và trò chơi chuỗi được xây dựng trên Ethereum, dự án hiện đang cố gắng phát triển theo hướng tài trợ và chức năng, cung cấp tài chính sớm cho cộng đồng trò chơi và các dịch vụ liên quan đến bang hội sau khi ra mắt.
5.2.1 Phát triển kinh doanh sản phẩm cạnh tranh
Hình 5-1 Danh sách nhiệm vụ YGGGAP Mùa 4
Trọng tâm hiện tại của YGG là hợp tác với các trò chơi phổ biến và các dự án liên quan, đầu tư và ươm tạo các trò chơi, bang hội và cơ sở hạ tầng liên quan đến đường đua, đồng thời tổ chức các cuộc thi và hoạt động cạnh tranh vi mô trên web3 để tiếp tục mở rộng cộng đồng. sẽ mở rộng trong 22 năm.Nó cho thấy sự sụt giảm trong mỗi quý và không có dữ liệu nào liên quan đến hoạt động kinh doanh học bổng được công bố trong các báo cáo cộng đồng của Quý 1 và Quý 2 năm nay.
Hiện tại, cách vận hành chính của cộng đồng YGG là hệ thống nhiệm vụ trò chơi Quest, chủ yếu thông qua việc triển khai chương trình GAP (Guild Advancement Program) nhằm mở rộng cộng đồng và nâng cao sự gắn kết cộng đồng, đồng thời thúc đẩy sự hợp tác giữa các thành viên cộng đồng và hợp tác xã. Người tham gia cần hoàn thành việc phát hành chính thức các nhiệm vụ Thành tích của YGG, chẳng hạn như tham gia trò chơi hợp tác trong khoảng thời gian tương ứng, chiêu mộ số lượng người chơi tương ứng để tham gia YGG, lưu trữ nội dung phát trực tuyến chất lượng cao, v.v. để nhận mã thông báo YGG phần thưởng và NFT tương ứng. Kế hoạch này là một trong những hướng đi chính cho sự phát triển hiện tại của YGG và GAP Season 4 hiện đang được tiến hành. Như trong Hình 5-1 bên dưới, GAPSeason 4 cung cấp tổng cộng 14 bộ nhiệm vụ, với tổng số hơn 150 nhiệm vụ, tuy nhiên các nhiệm vụ này cần phải hoàn thành với độ khó cao hơn. thấp và tất cả đều là phần thưởng $YGG. , sức hấp dẫn tổng thể là yếu. Nhưng so với phần thưởng và rút thăm NFT do phần trò chơi của Merit Circle cung cấp, phần thưởng Quest của YGG sẽ hào phóng hơn.
Hình 5-2 Hệ thống nhiệm vụ GuildFi
Hình 5-3 Thị trường phần thưởng GuildFi
Phương thức hoạt động cộng đồng hiện tại của GuildFi chủ yếu thông qua hệ thống nhiệm vụ và thị trường phần thưởng. Người chơi hoàn thành các nhiệm vụ được cung cấp để nhận được một số điểm GXP nhất định, có thể dùng để đổi lấy tư cách danh sách trắng trò chơi, NFT trò chơi, vé trò chơi, vật phẩm trong trò chơi và thẻ quà tặng , v.v. (Chủ yếu là Axie Infinity), có ít danh mục có thể đổi được hơn và giá trị cũng thấp hơn.
Bảng 5-1 Dữ liệu cộng đồng
Từ góc độ quy mô cộng đồng và hoạt động cộng đồng, nền tảng cộng đồng của Merit Circle và GuildFi tương đối yếu do thiếu các hoạt động cộng đồng và kinh doanh khai thác vàng hấp dẫn. YGG có lợi thế là người đi đầu và đã tích lũy được nền tảng cộng đồng nhất định với mô hình học bổng và cơ chế SubDAO trước đó. Nhưng hiện tại, cả ba đều thiếu khả năng thu hút người dùng mới và giữ chân người dùng cũ.
5.1.2 So sánh dữ liệu tài chính
*Hình 5-4 Công bố thông tin đầu tư YGGQ2 [26] *
*Hình 5-5 Cập nhật tài chính giữa năm của GuildFi 2023 [27] *
Bảng 5-2 So sánh trạng thái đầu tư được tiết lộ bởi YGG, Merit Circle và GuildFi
YGG tiết lộ thông tin tài chính trong tài liệu cập nhật cộng đồng quý 2 năm 2023. Từ khi thành lập đến quý 2 năm 2023, YGG đã đầu tư vào tổng cộng 83 dự án liên quan đến chuỗi trò chơi, trong đó đối tượng đầu tư là 41 mã thông báo trò chơi, 35 tài sản NFT trò chơi, 57 trò chơi , 9 bang hội trò chơi chuỗi và 17 cơ sở hạ tầng P2E. Chi phí đầu tư vào các dự án này là 18,37 triệu USD, tính đến ngày 30/6/2023, giá trị các khoản đầu tư này xấp xỉ 2.725 USD, lợi nhuận đạt khoảng 32,58%. Ngoài khoản đầu tư vào quỹ của riêng mình, YGG cũng đã huy động được 75 triệu USD vào ngày 18 tháng 2 năm nay để thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm mang tên YGG Ventures Fund I, quỹ này được sử dụng để đầu tư vào web3, studio trò chơi và cơ sở hạ tầng để hỗ trợ phát triển ngành. giao dịch token và vốn cổ phần.
Tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2023, quy mô quỹ của Merit Circle là 94,1 triệu USD, được chia thành 4 phần như sau: tiền mặt chiếm 40% và phân bổ chủ yếu là USDC; đồng xu blue chip chiếm 8%, chủ yếu là WBTC, Cam kết Uni V2 và WETH; tài sản NFT chiếm 4%, chủ yếu là BigtimeLand (1 triệu USD), Axies NFT và Cyball NFT; token/cổ phiếu liên quan đến chuỗi trò chơi chiếm 48%, với tổng số 79 dự án được đầu tư (61 không lưu hành, 18 đang lưu hành), chủ yếu là thị trường chính của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư mã thông báo/vốn sở hữu liên quan đến đường đua trò chơi chuỗi.
Xét về hiệu suất đầu tư, bề ngoài Merit Circle có vẻ tốt hơn YGG và GuildFi. Tuy nhiên, trên thực tế, hầu hết các dự án mà Merit Circle đầu tư đều là vốn cổ phần chưa lưu hành. Đánh giá từ chất lượng của các dự án đầu tư hiện tại, định giá của nó là nhìn chung là thấp.Lớn hơn, điều này có nghĩa là tình hình đầu tư thực tế của Merit Circle có khả năng bị lỗ nhiều hơn, mặc dù mức lỗ cụ thể rất khó tính toán. Tuy nhiên, MeritCircle có khả năng kiểm soát rủi ro tốt hơn và quy mô vốn lớn hơn cũng như việc công bố thông tin tài chính tương đối minh bạch (cập nhật hàng tháng, bảng điều khiển công khai). Nhìn lại GuildFi, tổng mức đầu tư và tham gia vào thị trường game chuỗi còn thấp, khả năng cạnh tranh cũng yếu, đứng ngồi không yên về đối tượng hợp tác và đầu tư so với Merit Circle và GuildFi. , YGG ở chỗ Chất lượng trò chơi được đầu tư và hợp tác có lợi thế hơn và có hiệu ứng thương hiệu tốt hơn.
*Hình 5-6 Tình hình kho bạc của YGG [28] *
Kho bạc của YGG hiện đang nắm giữ các token trị giá 157 triệu USD, trong đó có khoảng 724 triệu USD YGG, với giá trị hiện tại là 150 triệu USD, chiếm 95,54%. Giá trị hiện tại của stablecoin và các token lưu hành khác là 7 triệu USD, tỷ lệ là 4,46%.
Merit Circle tiết lộ rằng quy mô kho bạc của nó là 94,1 triệu đô la Mỹ tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2023, trong đó stablecoin và đồng xu blue-chip được định giá khoảng 45 triệu đô la Mỹ. Theo địa chỉ ví kho bạc chính thức, địa chỉ kho bạc của Merit Circle trên Ethereum và BSC nắm giữ tổng cộng khoảng 42,49 triệu USD MC, tương đương khoảng 12,83 triệu đô la Mỹ dựa trên giá tiền tệ hiện tại, chiếm khoảng 9,17% tổng lưu thông hiện tại. . .
Trong báo cáo giữa năm được phát hành vào ngày 26 tháng 7 năm nay, GuildFi tuyên bố rằng tổng quỹ kho bạc của họ là khoảng 92,68 triệu USD, được chia thành ba phần: Stablecoin, BTC, ETH và LP xấp xỉ 71,89 triệu USD. thị trường xấp xỉ 15,91 triệu USD và tài sản NFT nắm giữ là 4,89 triệu USD. Nhưng trên thực tế, dựa trên việc nắm giữ địa chỉ được công bố hiện tại trên năm chuỗi kho bạc, người ta thấy rằng tổng số tiền của nó là khoảng 42,26 triệu đô la Mỹ, trong đó mã thông báo $GF trị giá khoảng 7,35 triệu đô la Mỹ và phần lớn còn lại là stablecoin, ETH và LP. . Ngoài ra, còn có hai lần chuyển từ địa chỉ kho bạc chính sang Binance, với số tiền lần lượt là 8 triệu USDT và 2,97 triệu USDT. Theo tuyên bố chính thức, số tiền này chủ yếu được sử dụng để hỗ trợ hoạt động hàng ngày và mua lại token từ các nhà đầu tư. .
Đánh giá về tình hình kho bạc, YGG nắm giữ một lượng lớn $YGG trong kho bạc, chiếm 95,54% và chỉ nắm giữ 7 triệu đô la Mỹ dưới dạng tiền xu ổn định và các mã thông báo thanh khoản khác, chỉ chiếm 4,46%. Mặt khác, việc phân bổ kho bạc của MeritCircle và GuildFi hợp lý hơn, các đồng tiền ổn định và blue-chip của MeritCircle chiếm gần 50%, với giá trị xấp xỉ 45 triệu USD. Loại thứ hai nắm giữ khoảng 71,9% số tiền ổn định và blue-chip [29] , trị giá khoảng 53,23 triệu USD. Ngoài ra, token $MC của Merit Circle có tỷ lệ lưu hành được mở khóa tương đối cao khoảng 73,32% ($YGG là 18,51% và $GF là 42,56%). Nó cũng có cơ chế hủy và mua lại token. Tổng cộng 368.707.273$ đã được trao MC, mua lại 5.485.270 $MC và $MC cũng có thể được sử dụng làm mức tiêu thụ gas và cam kết nút của Beam. Tuy nhiên, YGG và GuildFi hiện không có cơ chế hủy và mua lại mã thông báo và khả năng trao quyền cho mã thông báo của họ yếu hơn $ MC. .
Giá trị thị trường của tiền mặt cộng với các token có tính thanh khoản cao trong kho bạc của Merit Circle và GuildFi là tương tự nhau, nhưng giá trị thị trường của cả hai loại này khá khác nhau. Giá trị thị trường thanh khoản hiện tại của $GF là khoảng 20,38 triệu USD và giá trị thị trường được lưu hành đầy đủ là khoảng 47,86 triệu USD, cả hai đều thấp hơn tổng số tiền hiện tại trong kho bạc là 74 triệu USD (5323+ mức trung bình). năm báo cáo NFT và giá trị dự án đầu tư). Giá trị thị trường lưu hành của $MC là khoảng 140 triệu đô la Mỹ và giá trị thị trường được lưu hành đầy đủ là khoảng 195 triệu đô la Mỹ, cả hai đều cao hơn tổng số tiền hiện tại trong kho bạc của nó trong năm nay là 94,1 triệu đô la Mỹ. Nguyên nhân có thể được suy ra như sau:
①Mặc dù dòng tiền của MeritCircle và GuildFi gần nhau và chất lượng các dự án do cả hai đầu tư ở mức tương đối trung bình, quy mô đầu tư của Merit Circle lớn hơn, cho thấy công ty tham gia tích cực hơn vào việc bố trí và ngành, trong khi * GuildFi hơi xa Đường đua bằng phẳng và kiếm lãi*, và GF có thể khó tham gia khi đường đua nóng lên. Nếu thị trường gấu tiếp tục kéo dài, đó có thể là một lợi thế cho GuildFi.
②Merit Circle tích cực phát triển cơ sở hạ tầng trò chơi theo chuỗi. Mặc dù quá trình phát triển cơ sở hạ tầng của MC vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng sự thay đổi định vị này phản ánh sự sẵn sàng mở rộng phạm vi kinh doanh của đường đua, nhưng ** xét đến sự phát triển, vẫn còn những ngày đầu, vì vậy chúng tôi không thể loại trừ khả năng giá trị thị trường cao của nó có thể quá lạc quan và gây ra sự đầu cơ**. Theo thời gian, nếu hoạt động kinh doanh đầu tư và cơ sở hạ tầng của Merit Circle không phát triển như mong đợi, lợi thế định giá của nó so với GuildFi có thể bị giảm đi.
③$MC có cơ chế hủy và mua lại, cũng như mức tiêu thụ Gas và cam kết nút dưới dạng chuỗi Beam và khả năng trao quyền cho mã thông báo tổng thể tốt hơn $GF.
Tóm tắt:
Quy mô hiện tại của đường đua bang hội trò chơi chuỗi không lớn và quy mô cộng đồng thậm chí không thể so sánh với quy mô người dùng của các trò chơi chuỗi phổ biến. Quy mô của toàn bộ đường đua vẫn còn dư địa lớn để phát triển;
**YGG đã duy trì tốc độ tăng trưởng cao bằng cách mở rộng cộng đồng và hợp tác với các trò chơi phổ biến, đồng thời là lựa chọn hàng đầu cho bang hội danh giá nhất trong vòng đua. Merit Circle đang tích cực mở rộng phạm vi kinh doanh của mình và khám phá nhiều khả năng hơn thông qua chuyển đổi và bố cục đa diện ở thượng nguồn và trung nguồn của chuỗi trò chơi, nhưng nó vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và cần thời gian để xác minh. Tuy nhiên, sự phát triển của GF tương đối bằng phẳng và có phần chệch hướng, quy mô đầu tư còn hạn chế, chủ yếu tập trung vào kiếm lãi, ảnh hưởng trong ngành còn yếu. **
6.Rủi ro
**Từ góc độ đầu tư, Merit Circle đầu tư chủ yếu vào thị trường chính của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư mã thông báo/vốn sở hữu liên quan đến đường đua trò chơi chuỗi. Phương thức thu nhập của MeritCircle tương đối đơn lẻ, chủ yếu dựa vào lĩnh vực đầu tư. Hầu hết các gamefi do Merit Circle đầu tư đều là những trò chơi nhỏ và giá trị thị trường của phần đầu tư tương đối lớn. Tỷ lệ sống sót của loại trò chơi chuỗi này ở gấu thị trường thấp, rủi ro và sự không chắc chắn là lớn hơn. Tình hình doanh thu ngắn hạn và trung hạn của Merit Circle khó cải thiện do điều kiện thị trường, việc tiếp theo phụ thuộc vào sự phát triển của chuỗi trò chơi và liệu các trò chơi được đầu tư có thể mang lại lợi nhuận tốt hay không, cũng như liệu trò chơi Beam được xây dựng có chain và trò chơi sắp tới Thị trường NFT Sphere có thể có sự phát triển tốt. **
Giá trị thị trường của $MC có mối tương quan chặt chẽ với giá trị thị trường của tài sản kho bạc được quản lý và kỳ vọng về mức trần dường như tương đối hạn chế trong thời điểm hiện tại.
Do thiếu các hoạt động cộng đồng và kinh doanh khai thác vàng hấp dẫn nên nền tảng cộng đồng của Merit Circle tương đối yếu.
Tham khảo:
Sách trắng về vòng tròn khen thưởng,
Bảng quảng cáo kho bạc Merit Circle,
Báo cáo hàng tháng về tài chính và DAO của Merit Circle,
Diễn đàn đề xuất vòng tròn khen thưởng,
Vòng công đức trung bình,
Trung bình YGG,
"Các bang hội trò chơi hàng đầu trong thị trường gấu: một số đang phát triển và một số đang lặng lẽ tụt lại phía sau", Mint Ventures, Scarlett Wu
"Báo cáo nghiên cứu trò chơi bang hội năng suất", nhà kho hạng nhất
[1] Trừ khi có quy định khác, ngày nguồn dữ liệu và thông tin của bài viết này là 2023.9.18
[2] Mô hình học bổng đề cập đến việc bang hội trò chơi cung cấp các đạo cụ trò chơi mà Gamefi yêu cầu và tuyển dụng những người quản lý cộng đồng. Người quản lý cộng đồng tuyển dụng và đào tạo những người chơi vàng (học giả). Những người chơi đủ tiêu chuẩn thuê các đạo cụ trò chơi mà Gamefi yêu cầu để lấy vàng bằng cách cho thuê bang hội trò chơi. thu nhập vàng thu được sau đó sẽ được phân phối tương ứng với bang hội trò chơi và những người quản lý cộng đồng.
[3] SubDAO, bang hội phụ, là DAO được sử dụng để tập trung vào các trò chơi cụ thể hoặc các quốc gia/khu vực cụ thể.
[4] Dữ liệu ngày 19/10/2023
[5]
[6] Đánh giá từ thông tin trên trang web chính thức của tổ chức, nó không phải là nền tảng được thành lập bởi nhóm Bitcoin Core (Blockstream) như chúng ta thường nghĩ, mà là một tổ chức tư nhân có mục đích kiếm lợi nhuận rất mạnh mẽ.
[7] /nhìn lại năm 2021-năm-chơi-để-kiếm-f8fefadfeb4c
[8] kho bạc
[9] _date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=tổng quan
[29] Dữ liệu này được tính toán dựa trên địa chỉ kho bạc do GuildFi cung cấp trong báo cáo giữa năm 2023 và bao gồm 10,97 triệu USDT được rút về CEX. Công thức tính toán là (4226+1097)/(4226+1097+NFT tài sản + tài sản đầu tư) . Có vấn đề về tính kịp thời với kết quả này và không thể loại trừ các lỗi tính toán có thể xảy ra.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Kho hạng nhất: Vòng tròn khen thưởng của bang hội trò chơi DAO
Người viết: First Class Warehouse
Tóm tắt đầu tư [1]
Merit Circle (MC) là một guild trò chơi chuỗi DAO phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và BSC. Lúc đầu Merit Circle là một guild học bổng tương tự như YGG, và cũng kinh doanh học bổng [2] , chế độ SubDao [3] v.v., nhưng xét đến tính bền vững và những hạn chế của hoạt động kinh doanh học bổng, cũng như thực tế là các hoạt động kinh doanh này gần như bị YGG đàn áp, chúng tôi bắt đầu chuyển đổi cấu trúc và định vị của DAO vào tháng 3 năm 2022, với hy vọng xây dựng nó thành một trò chơi DAO. Merit Circle chia DAO thành nhiều lĩnh vực (lĩnh vực dọc), hiện tại, lĩnh vực chính của nó là đầu tư, studio (xây dựng và ươm tạo dự án mới), trò chơi (nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi chuỗi) và cơ sở hạ tầng (Beam dựa trên Avalanche). mạng chính được ra mắt vào ngày 18 tháng 8 năm nay) và nền tảng trò chơi NFT Sphere, vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển, từng là một trong bốn lĩnh vực chính. Do yếu tố thị trường, việc phát hành đã bị trì hoãn và được thay thế bởi lĩnh vực cơ sở hạ tầng.
Merit Circle, trước đây gọi là Axie 420, là một tổ chức "học bổng" vô cực Axie. Nó được thành lập vào tháng 7 năm 2021. Mục đích ban đầu của nó là cho phép người chơi ở các quốc gia có mức lương thấp chơi Axie infinity. Axie 420 đã nhận được 200.000 USD đầu tư ươm tạo từ Flow Ventures vào tháng 8 năm 2021 và huy động được 1,25 triệu USD thông qua các kênh khác. Nó được đổi tên thành Merit Circle vào tháng 9 năm 2021, định vị dự án từ việc chỉ tập trung vào Axie infinity Expand trở nên phổ biến hơn trò chơi và metaverse.
Ưu điểm của MeritCircle là:
Kho bạc có đủ tiền và công bố thông tin minh bạch, đồng thời việc phân bổ tiền tương đối hợp lý (theo dữ liệu chính thức của kho bạc, tính đến ngày 23 tháng 6 năm nay: tiền mặt chiếm 40%; mã thông báo blue-chip có tính thanh khoản cao chiếm 8%; Tài sản NFT chiếm 4%; token/cổ phiếu liên quan đến chuỗi trò chơi chiếm 48%, ** trong đó vốn cổ phần thị trường sơ cấp chiếm đa số, ** đối tượng đầu tư chủ yếu là các studio game truyền thống kết hợp công nghệ chuỗi khối và phong cách trò chơi tổng thể ** thiên về khả năng chơi trò chơi ** hơn), quỹ kho bạc xấp xỉ 94,1 triệu đô la Mỹ, trong đó $ MC không được đưa vào tính toán kho bạc và quỹ kho bạc đã giảm khoảng 7% so với cuối năm 2021. Trong thị trường giá xuống, MeritCircle đảm bảo đủ dòng tiền thông qua việc phân bổ ngân quỹ hợp lý và có khả năng về mặt lý thuyết để đối phó với thị trường giá xuống về mặt vốn.
So với các bang hội chuỗi game truyền thống, lộ trình phát triển của Merit Circle khá khác biệt Merit Circle từ bỏ mô hình học bổng và đầu tư vào thị trường sơ cấp của chuỗi game, hợp tác phát triển game và xây dựng nền tảng kênh phân phối thị trường game. xây dựng và các phương pháp khác dần dần được mở rộng đến thượng lưu và trung lưu của chuỗi ngành công nghiệp trò chơi.
Rủi ro của Merit Circle là:
Đánh giá từ tình hình đầu tư, Merit Circle đầu tư chủ yếu vào thị trường sơ cấp của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư token/vốn sở hữu liên quan đến chuỗi trò chơi. **Phương thức thu nhập của Merit Circle tương đối đơn lẻ, chủ yếu dựa vào lĩnh vực đầu tư. Hầu hết các gamefi do Merit Circle đầu tư đều là những trò chơi nhỏ và giá trị thị trường của phần đầu tư tương đối lớn. Tỷ lệ sống sót của loại trò chơi chuỗi này trong thị trường giá xuống thấp, rủi ro và sự không chắc chắn lớn hơn. Tình hình doanh thu ngắn hạn và trung hạn của Merit Circle khó cải thiện do điều kiện thị trường, việc tiếp theo phụ thuộc vào sự phát triển của chuỗi trò chơi và liệu các trò chơi được đầu tư có thể mang lại lợi nhuận tốt hay không, cũng như liệu trò chơi Beam được xây dựng có chain và trò chơi sắp tới Thị trường NFT Sphere có thể có sự phát triển tốt. **
Giá trị thị trường của $MC có mối tương quan chặt chẽ với giá trị thị trường của tài sản kho bạc được quản lý và kỳ vọng về mức trần dường như tương đối hạn chế trong thời điểm hiện tại.
Do thiếu các hoạt động cộng đồng và kinh doanh khai thác vàng hấp dẫn nên nền tảng cộng đồng của Merit Circle tương đối yếu.
1.Tổng quan cơ bản
1.1 Giới thiệu dự án
Merit Circle (MC) là một bang hội trò chơi chuỗi DAO phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và BSC, các phần chính của nó được chia thành đầu tư, studio (xây dựng và ươm tạo các dự án mới), trò chơi và cơ sở hạ tầng (Beam được xây dựng trên Avalanche Game Chain, mainnet đã được ra mắt Ngoài ra, MeritCircle cũng ra mắt bộ sưu tập NFT Edenhorde của riêng mình, cũng như nền tảng trò chơi NFT Sphere, đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển.
**1.2 Thông tin cơ bản [4] **
2. Thuyết minh chi tiết dự án
Đội 2.1 ** [5] **
Theo dữ liệu của LinkedIn, nhóm Merit Circle có tổng cộng 33 thành viên. Xét từ góc độ nền tảng của nhóm, các thành viên trong nhóm thường có nền tảng làm việc về blockchain. Các thành viên cốt lõi đã tham gia sâu vào Axie Infinity và có kiến thức nền tảng về các tổ chức đầu tư web3 .
Marco van denHeuvel - Đồng sáng lập, tốt nghiệp Trường Kinh doanh Arnhem năm 2019 với chuyên ngành Kinh doanh Quốc tế và Ngôn ngữ. Từ năm 2017.09 đến 2018.10, anh đồng sáng lập một công ty blockchain có tên Happy Mod, tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ tiếp thị và quản lý cộng đồng cho các công ty khởi nghiệp blockchain; vào năm 2021.07, anh thành lập tổ chức "Học bổng" Axie 420, được đổi tên thành Merit Circle vào năm 2021.09.
Tommy Khá - Đồng sáng lập, tốt nghiệp Đại học Công nghệ Bắc Kinh chuyên ngành kinh doanh và ngôn ngữ Trung Quốc đương đại, đồng thời chuyên ngành kinh doanh và hoạt động kinh doanh nhỏ tại Đại học Khoa học Ứng dụng Utrecht ở Hà Lan. 2014.04 đến 2018.09 cho Quỹ Bitcoin [6] Thành viên, tận tâm ủng hộ và công khai Bitcoin và công nghệ chuỗi khối; làm việc tại Civic, nhà cung cấp các công cụ quản lý danh tính Web3, với tư cách là quản trị viên cộng đồng từ năm 2017.07 đến 2019.08; đồng sáng lập tổ chức đầu tư mạo hiểm web3 có tên Flow Ventures vào năm 2020.12; vào năm 2021.08 Co -thành lập Vòng tròn khen thưởng.
Mark Borsten - Đồng sáng lập [7] (Twitter @meritcirclorr, hồ sơ không được công bố trên LinkedIn), giám đốc điều hành và đồng sáng lập của FlowVentures, gia nhập Merit Circle cùng với Tommy Rather.
Thale Sonnemans——COO, Giám đốc điều hành, tốt nghiệp Đại học Bang San Francisco về Quản lý Tiếp thị và Quản trị Kinh doanh tại Đại học Khoa học Ứng dụng Hann ở Hà Lan. Từ 2012.07 đến 2013.07 và từ 2016.01 đến 2018.12, anh làm nhà sản xuất cấp dưới và đại diện bán hàng cấp dưới tại HALAL (một công ty sản xuất phim và đại lý nhiếp ảnh); từ 2019.04 đến 2021.10, anh đồng sáng lập một công ty con về cờ bạc tên là Chaser; gia nhập Vòng tròn khen thưởng năm 2021.08.
**Brandon Aaskov——**Giám đốc Công nghệ CTO, tốt nghiệp Học viện Nghệ thuật New England với chuyên ngành thiết kế phương tiện truyền thông tương tác. Từ 2006.02 đến 2013.03, anh làm việc cho một công ty công nghệ truyền thông trực tuyến có tên Brightcove với tư cách là kỹ sư giải pháp cấp cao; từ 2015.06 đến 2023.02, anh làm việc cho một đại lý sản phẩm phần mềm tên là DEPT®, giữ chức vụ là kỹ sư phần mềm, giám đốc mạng, quản lý bộ phận tiền điện tử và web3 phó chủ tịch và các chức vụ khác, gia nhập Merit Circle vào năm 2023.02.
2,2 Quỹ
2.2.1 Tài chính
Merit Circle đã nhận được tổng cộng 3 vòng tài trợ (tiền thân Axie 420 đã nhận được 200.000 USD từ khoản đầu tư ươm tạo của Flow Ventures vào tháng 8 năm 2021 và huy động được 1,25 triệu USD từ các kênh khác).
Bảng 2-1 Tình trạng tài trợ của MeritCircle
2.2.2 Kho bạc
**
**
*Hình 2-1 Dữ liệu tài sản kho bạc MeritCircle vào ngày 23 tháng 6 [8] *
Kho bạc của Merit Circle được chia thành bốn phần (không bao gồm $MC được nắm giữ), đó là tiền mặt, đồng xu blue chip, tài sản NFT và mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến trò chơi chuỗi. Giá trị kho bạc là khoảng 94,1 triệu đô la Mỹ. Ngoài ra, theo thống kê địa chỉ kho bạc chính thức, Địa chỉ kho bạc của Merit Circle trên Ethereum và BSC nắm giữ tổng cộng khoảng 42,49 triệu USD MC, tương đương khoảng 12,83 triệu USD dựa trên giá tiền tệ hiện tại, chiếm khoảng 9,17% tổng số vòng tuần hoàn.
Mã 2.3
*Hình 2-2 Trạng thái gửi mã Vòng tròn khen thưởng [9] *
Hình 2-3 Người đóng góp mã MeritCircle
Mã cho Merit Circle là mã nguồn mở trên GitHub [10] , tổng cộng 4578 lần gửi mã, với trung bình là 10 người đóng góp mã. Trong số đó, khoảng thời gian gửi mã thường xuyên hơn là từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 6 năm 2022 và từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 9 năm 2023. Hai khoảng thời gian này tương ứng với sự phát triển của trò chơi Thị trường NFT Sphere (chưa phát hành, tin tức được tiết lộ vào tháng 2 Sẽ ra mắt trong năm nay) và phát triển chuỗi trò chơi Beam dựa trên Avalanche Subnet.
2.4 Sản phẩm
2.4.1 Giới thiệu sản phẩm
Merit Circle (MC) là một guild trò chơi chuỗi DAO phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và BSC. Ban đầu, Merit Circle là một guild học bổng tương tự như YGG, cũng có kinh doanh học bổng, mô hình SubDao, v.v. hạn chế, chúng tôi bắt đầu chuyển đổi cấu trúc và định vị của DAO vào tháng 3 năm 2022, với hy vọng xây dựng một DAO trò chơi và chia DAO thành nhiều lĩnh vực (trường dọc). Hiện tại, các lĩnh vực chính của nó được chia thành đầu tư, studio (xây dựng và ươm tạo các dự án mới), trò chơi (nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi chuỗi) và cơ sở hạ tầng (chuỗi trò chơi Beam dựa trên Avalanche, mainnet ra mắt vào ngày 18 tháng 8 năm nay), ngoài ra Nền tảng trò chơi NFT Sphere, vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển, từng là một trong bốn lĩnh vực chính, việc phát hành bị trì hoãn do yếu tố thị trường và được thay thế bởi lĩnh vực cơ sở hạ tầng.
2.4.2Đầu tư vòng tròn thành tích
Quỹ đầu tư của Merit Circle đến từ 100 triệu USDC được huy động trước đó trên nền tảng Copper. Theo đề xuất MIP-2, một ủy ban đầu tư được thành lập để chịu trách nhiệm về khoản đầu tư. Các thành viên cụ thể là: Flow Ventures LP , Sergei Chan, CitizenX và Maven11.
Chi tiết về các mảng đầu tư của Merit Circle được phản ánh trong việc phân bổ ngân quỹ. Theo dữ liệu kho bạc tính đến ngày 23 tháng 6: Phân phối tiền mặt chủ yếu là USDC; đồng xu blue chip chủ yếu là WBTC, cam kết Uni V2 và WETH; Tài sản NFT chủ yếu là Bigtime Land (1 triệu USD), Axies NFT và CyballNFT; **Trò chơi chuỗi Tổng cộng có 79 dự án đã được đầu tư vào mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến đường đua (61 dự án không lưu hành, 18 dự án lưu hành), chủ yếu ở thị trường chính của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư vào mã thông báo liên quan đến đường đua/ công bằng trong các trò chơi theo chuỗi. Phong cách của những trò chơi này dễ chơi hơn. **
**
**
Hình 2-4 Chi tiết phân bổ đầu tư cổ phiếu/mã thông báo theo dõi chuỗi trò chơi kho bạc MeritCircle
Bảng 2-1 Các dự án đầu tư chính của MeritCircle (phân bổ ngân sách chiếm hơn 1%)
**
**
Theo số liệu chính thức [12] , số tiền chi để mua tài sản NFT là 4.834.000 đô la Mỹ và định giá hiện tại là 3.404.852 đô la Mỹ, với khoản lỗ là 1.429.148 đô la Mỹ (-29,6%); số tiền chi cho khoản đầu tư mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến đường đua trò chơi chuỗi là 28.045.486 USD, với mức định giá hiện tại là 45.471.587 USD, với lợi nhuận là 17.426.101 USD (+62,1%). Dữ liệu trên không chính xác, do tính thanh khoản của tài sản NFT nên định giá thực tế sẽ thấp hơn. Việc tính toán định giá các mã thông báo/cổ phiếu liên quan đến chuỗi trò chơi theo dõi dựa trên định giá thị trường và hầu hết tài sản không được lưu hành nên sẽ có một mức độ sai sót nhất định.
**Vì lĩnh vực đầu tư là nguồn thu nhập chính của Merit Circle và giá trị thị trường của $MC có mối tương quan chặt chẽ với giá trị thị trường của tài sản kho bạc được quản lý nên cần tập trung vào phân tích tình trạng đầu tư của nó Các dự án Kho quỹ chiếm 1% được liệt kê dưới đây Hiện trạng các dự án trên: **
①Forgotten Playland, hiện có giá trị 7,5 triệu USD, chiếm 7,97% tổng ngân quỹ
Merit Circle đã công bố vào ngày 25 tháng 4 năm nay rằng họ sẽ hợp tác với Studio Red để ra mắt Vermilion Studios nhằm tạo ra hệ sinh thái trò chơi xã hội ForgottenPlayland. Hiện tại hãng đã tiết lộ hai trò chơi nhỏ, một trong số đó có tên là "Bomb Pitchers". Trò chơi đại khái là người chơi ném bom vào nhau, cố gắng làm nổ tung đối thủ trong khi bản thân tránh bị nổ tung. Các vật phẩm tăng sức mạnh nằm rải rác trong trò chơi, cho phép người chơi chế tạo những quả bom nguy hiểm hơn với những vụ nổ lớn hơn và những cải tiến khác; một trò chơi khác, Toy Limb Golf, là một trò chơi gôn trong đó người chơi phải chạy đến kho thiết bị và tìm những vật phẩm kỳ lạ như chân tay đồ chơi, bóng chày dơi, và thậm chí cả súng cổng khoa học viễn tưởng để sử dụng làm "gậy đánh gôn" của họ. Các quan chức cho biết 20 trò chơi nhỏ sẽ được tung ra trong tương lai. Theo thông tin được tiết lộ, nền kinh tế trò chơi của Forgotten Playland chủ yếu là việc bán các NFT skin có thể tùy chỉnh, chẳng hạn như mỹ phẩm, skin, v.v.
Hình 2-5 Twitter chính thức của ForgottenPlayland
Đánh giá từ Twitter chính thức của ForgottenPlayland, không có bản phát hành Twitter hoặc tiết lộ tiến trình liên quan nào kể từ khi Merit Circle được công bố vào ngày 25 tháng 4. Do đó, tác giả tin rằng mức định giá hiện tại của trò chơi là 7,5 triệu USD là quá cao và sức khỏe của nó rất kém. , hầu hết các trò chơi được phát triển đều là trò chơi nhỏ, mô hình kinh tế tương đối chung, khả năng phát triển trong tương lai hiện tại không cao. **
②Gameplay Galaxy, hiện có giá trị 7 triệu USD, chiếm 7,44% tổng ngân quỹ
**
**
Hình 2-6 Trang web chính thức của GameplayGalaxy
Gameplay Galaxy là một hệ sinh thái trò chơi cạnh tranh phi tập trung được cung cấp bởi Web3, được phát triển bởi những người tạo ra loạt trò chơi web2 Trial Xtreme, có nhiều trò chơi đua xe đạp khác nhau đã được tải xuống hơn 250 triệu lần trên Google Play và Ứng dụng. Xếp hạng trên Cửa hàng là 4 sao và 4,2 sao (trên 5 sao) tương ứng. Gameplay Galaxy đã huy động được 12,8 triệu USD vào ngày 7 tháng 9 năm 2022, do Blockchain Capital dẫn đầu, với sự tham gia của Merit Circle (đầu tư 5 triệu USD), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games và Hustle Fund.
Theo dữ liệu của LinkedIn, đội ngũ đằng sau Gameplay Galaxy hiện có 41 nhân viên.Các đồng sáng lập Doron Kagan, Maya Gurevich và Dmitry Burlakov đều có hơn 15 năm kinh nghiệm làm việc và khởi nghiệp game.
Gameplay Galaxy đã chuyển trò chơi web2 "Trial Xtreme" sang web3. Trò chơi này hiện đang ở phiên bản thử nghiệm beta và bạn có thể đăng ký chứng chỉ kiểm tra qua email. Gameplay Galaxy vẫn chưa phát hành xu và sách trắng của dự án vẫn chưa giới thiệu chi tiết. Theo lộ trình của dự án, các bản cập nhật trò chơi thường xuyên như độ hiếm và cơ chế thực tế của NFT, mở phiên bản truy cập sớm, đánh giá bảo mật, bản địa hóa ở các khu vực khác nhau, phát hành chính thức trò chơi và ra mắt cộng đồng chủ sở hữu NFT sẽ được công bố trong tương lai.
Twitter chính thức của Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) có 17.577 Người theo dõi và vẫn đang tích cực tweet cập nhật. Medium chính thức của GameplayGalaxy chưa đưa ra bất kỳ nội dung mới nào kể từ thông báo vào ngày 30 tháng 5.
**Xét về nền tảng của dự án trò chơi, trò chơi "Trial Xtreme" của GameplayGalaxy có một mức độ phổ biến và ảnh hưởng nhất định. Trò chơi có lịch sử hơn mười năm kể từ khi phát hành vào năm 2009 và là một trong những trò chơi khác trò chơi đua xe mô tô nổi tiếng thời kỳ đầu. Thứ nhất, nó thuộc một hướng đi riêng trong thể loại trò chơi, với lượng người chơi ổn định, nhưng vẫn có một khoảng cách nhất định giữa các trò chơi phổ biến chính thống; Gameplay Galaxy có hơn 15 năm kinh nghiệm kinh doanh trò chơi và làm việc; Về mặt kinh phí, 12,8 triệu USD vẫn đủ để hỗ trợ trò chơi nhỏ này, bởi vì trò chơi đã chạy hoàn thiện trên web2 trong nhiều năm. Dựa trên những thông tin trên, tác giả tin rằng sức khỏe của dự án này khá tốt, tuy khả năng trở thành hit đình đám là thấp nhưng nó có nền tảng tương đối vững chắc. **
③Lava Games, hiện có giá trị 2,64 triệu USD, chiếm 2,81% tổng ngân quỹ
Lava Games là một studio trò chơi đã tạo ra A Far AwayRealm (AFAR), một game platform góc nhìn thứ ba với các yếu tố arcade và bắn súng. MeritCircle tuyên bố hợp tác với A Far Away Realm (AFAR) vào ngày 21 tháng 3 năm 2022 và đầu tư 1,2 triệu USD vào đó.
Trò chơi đã bắt đầu ra mắt thử nghiệm để đăng ký trước trên Google Play vào ngày 30 tháng 6 năm nay nhưng vẫn chưa trực tuyến. Dự án thu thập NFT AFAR - RAFA Genesis của nó chỉ có khối lượng giao dịch là 90 ETH trên OpenSea và giá sàn hiện tại là 0,0099 ETH, về cơ bản là không được quan tâm. Ngoài ra, Twitter chính thức của trò chơi (@playafar) có 46.451 người theo dõi, nhưng hoạt động tweet của nó rất thấp. **Dựa trên thông tin trên, tác giả tin rằng sức khỏe của dự án kém và mức định giá hiện tại là 2,64 triệu USD có rất nhiều nước. **
④Vorto, hiện có giá trị 1,561 triệu USD, chiếm 1,66% tổng ngân quỹ
Merit Circle thông báo vào ngày 25 tháng 8 năm 2022 rằng họ sẽ cùng ra mắt trò chơi chiến lược thời gian thực (RTS) trực tuyến nhiều người chơi (MMO) "Hash Rush" với Vorto và đầu tư 1 triệu đô la vào đó. Trò chơi hiện đang trong giai đoạn phát triển và trang web chính thức cho biết rằng nó sẽ được phát hành trên chuỗi Beam sau này. Theo hình ảnh động và đồ họa của trò chơi được tiết lộ chính thức, quá trình sản xuất ở mức tương đối trung bình. Điều đáng chú ý là dự án đã được tiến hành kể từ tháng 7 năm 2017 và đã tiến triển phù hợp và bắt đầu với những thay đổi thường xuyên về phương hướng. Ngoài ra, Twitter chính thức (@PlayHashRush) chỉ có 9.117 Người theo dõi. **Dựa trên thông tin trên, tác giả tin rằng sức khỏe của dự án kém và mức định giá hiện tại là 2,64 triệu USD có rất nhiều nước. **
⑤Khác
Nhìn vào các dự án khác nói chung, người ta thấy rằng hầu hết các gamefi do Merit Circle đầu tư đều là những trò chơi nhỏ, tỷ lệ sống sót của những trò chơi chuỗi như vậy trong thị trường gấu là thấp. Hiện tại, gần một nửa tài sản của kho bạc được dùng để đầu tư vào các dự án gamefi, nếu không đầu tư vào tiền nóng sẽ là rủi ro tiềm ẩn cho toàn bộ dự án.
Hình 2-7 Tình hình quỹ kho bạc MeritCircle từ năm 2021.11 đến 2023.06
**
**
Hình 2-8 Chi tiết phân bổ đầu tư cổ phiếu/mã thông báo theo dõi chuỗi trò chơi kho bạc Merit Circle vào tháng 12 năm 2021
Như được hiển thị trong Hình 2-7, mức thu hẹp ngân quỹ tổng thể của Merit Circle là không rõ ràng trong chu kỳ thị trường đi xuống từ năm 2021.11 đến năm 2023.06. Nó giảm khoảng 7% so với tháng 11 năm 2021. Theo phân tích, những lý do chính như sau:
①Việc phân bổ tiền mặt được duy trì ở mức khoảng 40 triệu USD, chiếm 40%-50% ngân sách;
②Tài sản NFT có biến động lớn và tính thanh khoản kém vẫn ở mức thấp, khoảng 5%;
**③ Theo đề xuất cấp phép tránh rủi ro giai đoạn đầu MIP-6, một loạt các yêu cầu dừng lãi và dừng lỗ được đề xuất; **
**④Tài sản rủi ro của mã thông báo/cổ phiếu theo dõi trò chơi chuỗi hầu hết được đầu tư vào thị trường thứ cấp vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022 (Hình 2-8). đang cố tình giảm thiểu Và nó đã chuyển sang đầu tư vào thị trường sơ cấp của chuỗi trò chơi, và tỷ trọng đầu tư đã tăng lên hàng tháng. Ngoài ra, điều đáng chú ý là chất lượng của các dự án đầu tư vào phần tài sản đầu tư này tương đối trung bình, hầu hết là các trò chơi nhỏ và hầu như không có trò chơi nào trực tuyến và được định giá tương đối cao. **
**Có thể thấy ở trên, Merit Circle thận trọng hơn trong phong cách đầu tư và có nhận thức rủi ro cao, nhưng định giá các dự án đầu tư của họ tương đối cao. **
Hình 2-7 Khung phân phối thu nhập đầu tư MeritCircle
Theo đề xuất tầm nhìn tương lai bền vững MIP-7, khung phân phối thu nhập đầu tư được xây dựng như trong Hình 2-7, cụ thể:
①20% thu nhập sẽ được trả lại vào kho bạc dưới dạng USDC;
② 5% số tiền thu được sẽ được trả lại vào kho bạc dưới dạng tài sản tiền điện tử (chủ yếu là ETH và WBTC);
③ 60% số tiền thu được sẽ được sử dụng để mua lại $MC và đặt lệnh mua giới hạn (thấp hơn 10%-35% so với giá thị trường). $MC được mua lại sẽ dần trở thành nguồn cổ tức cam kết MC chính (do MIP - Đề xuất 26 hủy bỏ cam kết của V2 và V3, số tiền còn lại chưa được phân bổ khoảng 9,5 triệu $MC sẽ bị tiêu hủy. Phần tiền này có thể được sử dụng để nhận phần thưởng chuỗi Beam trong tương lai). Ngoài ra, có thể bán cho chiến lược các nhà đầu tư bị khóa hoặc bị phá hủy trong thời gian dài và được quản lý bởi DAO;
**④15% số tiền thu được sẽ được sử dụng để tiêu diệt $MC. **
2.4.3Merit Circle Studio
Chức năng chính của studio Merit Circle là mang lại giá trị cho các lĩnh vực khác trong hệ sinh thái DAO. Đây là nơi sản sinh ra các dự án sáng tạo trong Merit Circle DAO, cộng tác với các dự án và dự án hiện có từ các công ty không thuộc web3. Hiện tại Merit Circle Studio cung cấp 3 dịch vụ và sản phẩm:
Các khoản tài trợ được chia thành tài trợ nghiên cứu và tài trợ phát triển.
u Tài trợ nghiên cứu, lên tới 10.000 USD cho mỗi người nộp đơn, được thiết kế để hỗ trợ các dự án nghiên cứu và cung cấp cơ sở cho các đề xuất lớn hơn được cộng đồng bình chọn. Khoản trợ cấp này có sẵn cho các đề xuất vượt quá giới hạn trợ cấp này.
u Trợ cấp Phát triển, lên tới 25.000 USD cho mỗi người nộp đơn, mục đích của khoản tài trợ này là để bồi thường cho các nhà phát triển những chi phí phát sinh trong quá trình phát triển dự án.
Người đăng ký có thể đăng ký trong Wonderverse và một ủy ban gồm các thành viên cộng đồng DAO sẽ xem xét và bỏ phiếu.
Bộ sưu tập Edenhorde NFT là dự án sáng tạo đầu tiên của Merit Circle DAO (tổng số tiền là 8800, giá sàn hiện tại trên OpenSea là 0,059 ETH, tổng khối lượng giao dịch là 10.103 ETH, giá sàn hiện tại là trung bình so với mức cao nhất trong Tháng 3 năm 2022 Giá bán 0,9 ETH đã giảm gần 93,4%.Kể từ khi OpenSea ra mắt, nó đã cho thấy xu hướng khối lượng và giá cả giảm, không có sự phục hồi rõ ràng trong thời gian đó. trong hai tháng qua, với trung bình chỉ có một vài giao dịch rải rác xảy ra cứ ba hoặc bốn ngày một lần). Bộ sưu tập Edenhorde NFT là tác phẩm nghệ thuật NFT gốc của họa sĩ minh họa từng đoạt giải Emmy Andy Ristaino. Câu chuyện IP đằng sau NFT được viết bởi Celia Blythe, tác giả và nhà sử học của "Edenhorde". Tổng cộng có tám tập đã được phát hành cho đến nay.
Merit Circle muốn xây dựng Edenhorde thành một IP để thâm nhập vào lĩnh vực đa phương tiện, chẳng hạn như hàng hóa, hoạt hình và trò chơi. Edenhorde có thể tương tác với các dự án ươm tạo sáng tạo và các dự án hợp tác của Merit Circle DAO (ví dụ: trò chơi board game Canverse, bạn có thể sử dụng các nhân vật Edenhorde làm phần trò chơi trong trò chơi). Ngoài ra, những người nắm giữ Edenhorde cũng có thể hưởng lợi từ các dự án do ươm tạo phát triển. 2.5 % thu nhập thu được từ dự án (như trong Hình 2-9. Chi tiết phân bổ là khuôn khổ sơ bộ và có thể được sửa đổi sau. Để biết chi tiết cụ thể, vui lòng xem đề xuất MIP-10). Một tựa game thẻ bài mang tên Edenhorde Eclipse đã được phát hành vào ngày 21 tháng 8 năm nay, đang trong giai đoạn thử nghiệm Alpha và sẽ được phát hành trên chuỗi trò chơi Beam. Ngoài ra, theo nguồn tin chính thức [13] , cũng có một dự án tên là Project Amginea đang được phát triển và việc đặt cược Edenhorde NFT sẽ được triển khai trong tương lai. [14] 。
*Hình 2-8 Trang web chính thức của Edenhorde [15] *
*Hình 2-9 Khung phân phối doanh thu của trò chơi ươm tạo MeritCircle DAO [16] *
Theo đề xuất **MIP-22 [17] **, Merit Circle Tactile là một bộ gồm 650 hộp hàng hóa dành riêng cho cộng đồng, chứa bảy vật phẩm mặc được (áo phông, áo hoodie, khăn quàng cổ và mũ) có thể nhận được bằng cách cầm Merit Circle Tactile NFT, NFT được phân phối thông qua hai giai đoạn và mục tiêu phân phối là người tạo đề xuất, người đóng góp, xổ số chủ sở hữu Edenhorde NFT, v.v.
**2.4.4Trò chơi Vòng tròn khen thưởng [18] **
Ban đầu, Merit Circle cũng kinh doanh khai thác vàng, tức là mô hình học bổng, tuy nhiên, xét đến tính bền vững và hạn chế của việc kinh doanh học bổng, Merit Circle quyết định chuyển hướng sang lĩnh vực game như hiện nay. Các chức năng chính của phần trò chơi hiện tại là: Quảng bá và phân phối các trò chơi hợp tác để thu hút người dùng trò chơi; cung cấp cho người chơi hướng dẫn học tập cho các trò chơi chuỗi phổ biến lớn; cung cấp các trò chơi truy cập sớm cho người dùng cộng đồng trò chơi Merit Circle và người chơi có thể kiếm được phần thưởng bằng cách hoàn thành nhiệm vụ Phần thưởng (NFT, rút thăm trúng thưởng, v.v.).
Hình 2-10 Giao diện trò chơi của phần Game
Giao diện trò chơi giới thiệu các trò chơi phổ biến trên thị trường, trò chơi có sẵn để truy cập sớm, trò chơi hợp tác với Merit Circle, các cuộc thi sắp tới, trò chơi miễn phí và giải đấu trò chơi.
Hình 2-11 Giao diện Học viện Phần Trò chơi
Học viện cung cấp cho người chơi các hướng dẫn học tập giới thiệu về web3 cũng như hướng dẫn học tập cho các trò chơi chuỗi phổ biến.
Hình 2-12 Giao diện phần thưởng trò chơi
Người chơi có thể nhận được điểm kinh nghiệm bằng cách đăng ký tài khoản và đăng nhập hàng ngày. Phần thưởng chủ yếu là rút thăm trúng thưởng và NFT tương ứng liên quan đến trò chơi. Khi cấp độ được nâng cấp, có thể nhận được nhiều nhiệm vụ và phần thưởng hơn. Ví dụ: trò chơi mà Cấp 1 hiện có thể nhận được phần thưởng là CropBytes, hoàn thành các nhiệm vụ này trong thời hạn có thể nhận được cơ hội xổ số nhận đạo cụ NFT của trò chơi.
2.4.5Cơ sở hạ tầng vòng tròn thành tích
Cơ sở hạ tầng của Merit Circle được xây dựng dựa trên các trò chơi. Sản phẩm cơ sở hạ tầng đã được phát hành cho đến nay là chuỗi trò chơi Beam dựa trên Avalanche, được ra mắt trên mạng chính vào ngày 18 tháng 8 năm nay. Theo đề xuất MIP-27 [19] Phân bổ 75 triệu đô la MC từ kho bạc (trị giá khoảng 22,5 triệu đô la dựa trên giá tiền tệ hiện tại) để tăng tính thanh khoản, cung cấp vốn cho các nhà phát triển trò chơi/trò chơi (để trả phí gas) cũng như xác minh và bảo mật mạng Beam . Ngoài ra, 2,7 triệu USDC đã được phân bổ từ kho bạc để phát triển Beam và các sản phẩm hệ sinh thái (trong đó 200.000 USD được sử dụng để thanh khoản AMM trên Beam).
Chuỗi trò chơi Beam áp dụng cơ chế đồng thuận POS. Bạn có thể trở thành nút xác minh bằng cách đặt cược $AVAX hoặc $MC, sử dụng $MC làm phí gas, sử dụng LayerZero làm cầu nối chuỗi chéo chính thức và sử dụng Openfort để cung cấp ví trừu tượng tài khoản và dịch vụ tích hợp.
**Điều đáng chú ý là theo đề xuất MIP-28, $MC có thể được chuyển sang $BEAM với tỷ lệ 1:100 vào cuối năm nay ($MC vẫn sẽ là mã thông báo nền tảng của dự án trước khi di chuyển), nhưng tên Merit Circle sẽ vẫn tiếp tục là thương hiệu tổng thể được liên kết với mạng Beam và $BEAM, sau khi di chuyển $MC được liên kết với thông tin lỗi thời từ giai đoạn đầu của Merit Circle và sau đó $BEAM sẽ đóng vai trò là Mức tiêu thụ gas và mã thông báo đặt nút của chuỗi chùm. Sau khi quá trình di chuyển hoàn tất, bạn cần chú ý xem liệu mô hình kinh tế có thay đổi lớn nào không. **
**Theo tiết lộ chính thức, các trò chơi sinh thái sẽ được phát hành trên chuỗi bao gồm: **Trial Xtreme, một trò chơi đua xe mô tô nổi tiếng do Gameplay Galaxy tạo ra với hơn 250 triệu lượt tải xuống, trò chơi lý luận xã hội "Castle of Blackwater"; Megaweapon" một trò chơi bắn súng cận chiến nhiều người chơi; "Walker World" một trò chơi phiêu lưu thế giới mở và bắn súng nhiều người chơi được cung cấp bởi Unreal Engine 5; Merit Circle DAO và Vorto cùng nhau ra mắt chiến lược thời gian thực (RTS) trực tuyến nhiều người chơi (MMO) Trò chơi "Hash Rush"; "Edenhorde Eclipse", một trò chơi bài do Merit Circle ươm tạo, có thể chơi bằng Edenhorde NFT; ** Ngoài ra, trò chơi thị trường giao dịch NFT Sphere cũng sẽ được ra mắt trong tương lai. **
Tóm tắt:
**Từ góc độ lộ trình phát triển, Merit Circle đã chuyển đổi thành trò chơi DAO, khác hẳn với bang hội trò chơi chuỗi phi tập trung truyền thống. Việc kinh doanh sản phẩm chính không còn dựa vào mô hình học bổng mà thông qua đầu tư vào chuỗi trò chơi chính thị trường, Các phương pháp như phát triển trò chơi hợp tác, xây dựng nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi chuỗi và xây dựng cơ sở hạ tầng đã dần mở rộng đến tầng lớp thượng lưu và trung bình của ngành công nghiệp trò chơi chuỗi. **
**Từ góc độ bốn lĩnh vực kinh doanh chính của Merit Circle, lĩnh vực đầu tư hiện là nguồn thu nhập chính và là cốt lõi của hoạt động kinh doanh, cần có sự tập trung. Phong cách đầu tư của Merit Circle thận trọng hơn và có ý thức rủi ro cao. Hiện tại, nó chủ yếu đầu tư vào thị trường sơ cấp theo dõi trò chơi blockchain. Hầu hết các trò chơi mà nó đầu tư vào đều là trò chơi nhỏ và mức định giá hiện tại của nó có rất nhiều nước Những dự án như vậy Xác suất sống sót trong thị trường gấu không cao, nhưng tiền mặt và đồng xu blue-chip có tính thanh khoản cao trong kho bạc vẫn có 45 triệu đô la Mỹ, chiếm 48% kho bạc và nguồn vốn tương đối dồi dào ; lĩnh vực studio có thể đưa các lĩnh vực khác vào hệ sinh thái DAO Đây là nơi sản sinh ra các dự án sáng tạo trong Merit Circle DAO. Hiện tại, sự phát triển của lĩnh vực studio vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Hiện tại không có lợi ích lợi nhuận rõ ràng và chất lượng của các dự án đổi mới được phát triển và ươm tạo ở mức tương đối trung bình, hiện tại, lĩnh vực trò chơi có chức năng tương tự như kênh phân phối của thị trường trò chơi blockchain. Nó quảng bá các trò chơi để các nhà phát triển trò chơi thu hút người dùng, cung cấp hướng dẫn học tập cho các trò chơi blockchain phổ biến chính để người chơi trong cộng đồng trò chơi Merit Circle và cung cấp quyền truy cập sớm vào trò chơi cũng như cơ hội nhận phần thưởng (NFT, xổ số, v.v.), nhưng hiện tại, lĩnh vực trò chơi không có lợi ích tạo ra lợi nhuận và kém hấp dẫn hơn đối với người dùng; ngành đã tăng các kịch bản ứng dụng của $MC, điều này có thể làm tăng kỳ vọng và trần dự án. Nhiều dự án đầu tư tuyên bố Nó sẽ được phát hành trên chuỗi Beam và chúng ta cần quan sát việc triển khai hệ sinh thái trò chơi trên chuỗi trong tương lai . **
3. Phát triển
3.1 Lịch sử
*Bảng 3-1 Các sự kiện chính của MeritCircle [20] *
2021.07
Tiền thân của Merit Circle là Tổ chức Học bổng Axie 420 được thành lập.
2021.08
Nhận được khoản đầu tư 200.000 USD từ Flow Ventures và hai người đồng sáng lập của Flow Ventures đã gia nhập nhóm.
2021.08.16
Tiền thân của Merit Circle, Học bổng Axie 420, đã quyên góp được 1.250.000 USD.
2021.09.01
Đổi tên thành Merit Circle DAO
2021.10.07
Nhận được 4,5 triệu USD đầu tư từ các tổ chức đầu tư như DeFiance Capital, Mechanism Capital, Spartan Group, DCG, Maven11, OP Crypto, Dilectic, CitizenX, Yield Guild Games và Bitscale Capital. Các nhà đầu tư thiên thần bao gồm đồng sáng lập Axie Jihoz, đồng sáng lập và CEO Nasen Alex, CFO Danny của Illuvium, đồng sáng lập Coingecko Bobby, v.v.
2021.10.12
Bản phát hành giới thiệu mã thông báo dự án $MC.
2021.11.02
Tăng $MC được phân bổ cho nhóm và cố vấn thêm 6 tháng thời gian khóa.
2021.11.06
Trên nền tảng Copper, 105 triệu đô la tài trợ đã được hoàn thành thông qua Nhóm khởi động thanh khoản của Balancer Labs và 40.976.598 đô la MC đã được bán (chiếm 55% số tiền đang lưu hành vào thời điểm đó).
2021.11.07
Kích hoạt phần thưởng khai thác thanh khoản và đặt cược $MC.
2021.11.12
Kích hoạt quản trị DAO.
2021.11.16
Bắt đầu đầu tư kho bạc DAO.
22/12/2021
Hợp tác với Big Time Studios và mua mảnh đất trị giá 1.000.000 USD.
2021.12.02
Niêm yết Binance Launchpool và trao phần thưởng khai thác trị giá 12.500.000 USD.
2022.02.14
Phát hành bộ sưu tập NFT Edenhorde.
2022.03.03
Chuyển đổi trò chơi DAO, các lĩnh vực kinh doanh chính là: đầu tư, studio, thị trường trò chơi NFT và trò chơi.
28/05/2022
Các đề xuất MIP-13 và MIP-14 đã được thông qua, mua lại việc phân phối quỹ YGG và Nifty với giá 0,32 đô la, với tổng số 5.468.750 đô la mã thông báo MC. Tổng USDC là 1.750.000 USD.
2022.09.09
Hợp tác với Gameplay Galaxy và đầu tư 5.000.000 USD vào đó.
26/10/2022
Đề xuất MIP-20 đã được thông qua và do thiếu tiện ích của số tiền M$ được phân bổ bởi khuyến khích cộng đồng, 200 triệu $ MC, trị giá 147 triệu USD, sẽ bị hủy khỏi phân bổ khuyến khích cộng đồng.
2022.11.07
Kích hoạt đặt cược $MC V2.
2023.01.31
Hợp tác với Oh Baby Games và đầu tư 180.000 USD vào đó.
2023.02.09
Có thông báo rằng trò chơi NFT market Sphere sẽ được phát hành trong năm nay.
24/02/2023
$MC được phân bổ cho những người đóng góp ban đầu sẽ được chuyển đổi từ thời gian phát hành 4 năm sang thời gian khóa 4 năm, với tổng số tiền là 71.700.000 USD.
2023.04.19
Công bố sẽ hợp tác với Avalanche để ra mắt chuỗi game subnet Beam.
2023.08.18
Mạng chính của chuỗi trò chơi Beam dựa trên Mạng con Avalanche đang trực tuyến.
2023.08.21
Phát hành trò chơi thẻ bài Edenhorde Eclipse.
3.2 Tình hình hiện tại
3.2.1 Số lượng người theo dõi truyền thông
Bảng 3-2 Số lượng người theo dõi truyền thông
3.2.2 Dữ liệu vận hành
Hình 3-1 Chi tiết thu nhập trước đây
Tính đến ngày 23/6/2023, doanh thu lũy kế của Merit Circle là 24,09 triệu USD, trong đó doanh thu chính đến từ năm 2022 và doanh thu nửa đầu năm nay chỉ là 180.000 USD.
Hình 3-2 Chi tiết về việc mua lại $MC
Tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2023, Merit Circle đã mua lại tổng cộng 5.485.270 $MC và chi tổng cộng 9.443.937 USD, chiếm khoảng 39,2% doanh thu trong cùng kỳ. Thời gian mua lại chính cũng là năm 2022.
Hình 3-3 Chi tiết về việc phá hủy $MC
Merit Circle Tính đến ngày 23 tháng 9 năm 2023, tổng cộng 368.707.273 $MC đã bị tiêu hủy, với giá trị tích lũy là 316.430.488 USD, giảm từ tổng số 1 tỷ xuống còn 631.292.726. Các nguồn tiêu hủy chính là: Theo Đề xuất MIP7, hàng tháng 75% số token chưa sử dụng sẽ bị hủy khỏi phân phối khuyến khích cộng đồng và 15% thu nhập đầu tư sẽ được sử dụng để tiêu hủy $ MC; từ phân phối khuyến khích cộng đồng vào ngày 26 tháng 10 năm 2022 theo ** Đề xuất MIP-20** ( 294 triệu $MC) đã phá hủy 200 triệu $ MC, trị giá 147 triệu USD;
Hình 3-4 Phân bổ ngân quỹ MeritCircle từ năm 2021.11 đến 2023.06
Sự thu hẹp ngân quỹ tổng thể của Merit Circle là không rõ ràng trong chu kỳ thị trường đi xuống từ năm 2021.11 đến năm 2023.06, giảm khoảng 7% so với tháng 11 năm 2021.
Hình 3-5 Cam kết cổ phần do Merit Circle cung cấp
Theo đề xuất MIP-19, 30.000.000 MC sẽ được sử dụng cho phần thưởng đặt cược V2 từ ngày 8 tháng 11 năm 2022 đến tháng 11 năm 2023. Trước cuối năm, một cuộc bỏ phiếu chính sách đặt cược mới sẽ được tổ chức để xác định phần thưởng cho năm tới. Nhóm một xu nhận được 20% phân phối phần thưởng khai thác thanh khoản và nhóm MC/ETH nhận được 80% phân phối phần thưởng khai thác thanh khoản. Theo thời gian khóa, ví dụ cụ thể là: trọng số của quyền chọn không bị khóa là 1; trọng số của quyền chọn khóa 12 tháng là 1,65; trọng số của quyền chọn khóa 24 tháng là 2,5; và trọng số của tùy chọn khóa 48 tháng là 6. Ngoài ra, $MC được mua lại bằng thu nhập đầu tư cũng được sử dụng để đặt cược phần thưởng.
Tuy nhiên, theo đề xuất MIP-26 vào ngày 30 tháng 6 năm nay, Merit Circle sẽ hủy kế hoạch đặt cược V2 còn lại trước bốn tháng. Tất cả các vị trí của người đặt cọc sẽ được mở khóa và phần thưởng $MC tích lũy từ việc đặt cược có thể được mở khóa. được yêu cầu. Phần còn lại chưa phân phối khoảng 9,5 triệu $ MC sẽ bị tiêu hủy. Nhóm dự án tuyên bố rằng mặc dù kế hoạch đặt cược hiện tại đã bị hủy và các phần thưởng tiếp theo cũng bị dừng, nhưng không loại trừ khả năng thực hiện các kế hoạch đặt cược mới hoặc khám phá các lựa chọn thay thế trong tương lai.
3.3 Tương lai
Quan chức này chưa công bố lộ trình mới nhất.
##4. Mô hình kinh tế
Phân phối mã thông báo 4.1
**Tổng số tiền MC ban đầu là 1 tỷ và phân bổ cụ thể như sau trong Bảng 4-1. Sau đó, khi cộng đồng bỏ phiếu tiêu hủy và một phần thu nhập được sử dụng để tiêu hủy, gần 1/3 là Tính đến thời điểm viết bài, ngày 18 tháng 9, tổng số tiền là 631.292.726. **
**Điều đáng chú ý là theo đề xuất MIP-28, $MC có thể được chuyển sang $BEAM với tỷ lệ 1:100 vào cuối năm nay ($MC vẫn sẽ là mã thông báo nền tảng của dự án trước khi di chuyển), nhưng tên Merit Circle sẽ vẫn tiếp tục là thương hiệu tổng thể được liên kết với mạng Beam và $BEAM, sau khi di chuyển $MC được liên kết với thông tin lỗi thời từ giai đoạn đầu của Merit Circle và sau đó $BEAM sẽ đóng vai trò là Mức tiêu thụ gas và mã thông báo đặt nút của chuỗi chùm. Sau khi quá trình di chuyển hoàn tất, bạn cần chú ý xem liệu mô hình kinh tế có thay đổi lớn nào không. **
*Bảng 4-1 Phân bổ ban đầu $MC [21] *
Hình 4-1 Bảng mở khóa $MC
4.2 Phân tích các địa chỉ nắm giữ tiền tệ
Theo dữ liệu của Ethereum Browser và Nansen, tính đến ngày 22/09/2023, tổng số địa chỉ giữ tiền $MC là 11.995. 100 địa chỉ giữ tiền $MC hàng đầu chiếm 91,99%, 10 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 75,63% và 10 địa chỉ hàng đầu chiếm 91,99%, chủ yếu bao gồm địa chỉ hợp đồng, hợp đồng địa chỉ nhiều chữ ký, hợp đồng mở khóa cố vấn nhóm, ví nóng Binance và hợp đồng nhóm cầm cố, v.v. Không có địa chỉ ví cá nhân và vị trí tổng thể tương đối rải rác.
*Hình 4-2 Thông tin địa chỉ nắm giữ tiền tệ $MC, từ Nansen [22] *
Đánh giá từ những thay đổi về địa chỉ giữ tiền, số lượng địa chỉ giữ tiền đã tăng đáng kể sau ngày 29 tháng 10 năm 2022.
Hình 4-3 Thay đổi địa chỉ nắm giữ tiền tệ, từ Nansen
4.3 Quản trị
**Tất cả các quyết định quan trọng của Merit Circle về cơ bản đều được xác định bởi các đề xuất quản trị [23] **, cho đến nay đã có 27 đề xuất, đây là một số đề xuất quan trọng: MIP-1 được bán công khai thông qua Nhóm khởi động thanh khoản Balancer Labs trên nền tảng Copper, MIP-6 đề xuất một loạt các yêu cầu dừng lãi và dừng lỗ để cấp phép tránh rủi ro ở giai đoạn đầu, MIP-7 xây dựng các biện pháp phân bổ và hủy bỏ đầu tư, MIP-13 và 14 mua lại việc phân phối quỹ YGG và Nifty với 1,75 triệu USD, tổ chức lại cấu trúc MIP-17DAO, MIP-20 phá hủy 200 triệu USD $ MC trong phân phối khuyến khích cộng đồng, trợ cấp phát triển MIP -27 Beam, v.v.
Các điều khoản trong đề xuất quản trị của Merit Circle rất rõ ràng và minh bạch, đồng thời một diễn đàn quản trị đã được tạo ra đặc biệt để thảo luận. Tuy nhiên, các đề xuất chính hiện đang được nhóm dự án đề xuất.
4.4 Yêu cầu về mã thông báo
Là trò chơi Gas of the Beam và cam kết nút xác minh;
Đặt cược $MC có thể kiếm thu nhập từ phần thưởng được phân bổ trước và một phần thu nhập từ phần đầu tư;
Biểu quyết quản trị.
5. Cạnh tranh
**Merit Circle nằm trên đường đua bang hội trò chơi chuỗi, nhưng lộ trình phát triển của nó khác biệt đáng kể so với bang hội trò chơi chuỗi truyền thống. Merit Circle từ bỏ mô hình học bổng và đầu tư vào thị trường sơ cấp của chuỗi trò chơi và hợp tác phát triển trò chơi, xây dựng chuỗi Nền tảng kênh phân phối thị trường trò chơi, xây dựng cơ sở hạ tầng và các phương pháp khác đã dần dần mở rộng đến tầng lớp thượng lưu và trung lưu của chuỗi ngành công nghiệp trò chơi. **
5.1 Tổng quan về bản nhạc** [24] **
Trong lĩnh vực trò chơi truyền thống, các bang hội trong game được thành lập để người chơi có thể tập hợp, hợp tác chinh phục ngục tối hoặc cùng nhau tiêu diệt những tên trùm lớn.Ví dụ, trong "World of Warcraft", các bang hội hàng đầu thường phấn đấu để vượt qua mỗi ngục tối đầu tiên hoặc The The tiêu diệt quái vật đầu tiên; ngoài các bang hội hợp tác như vậy, các bang hội trò chơi truyền thống cũng sẽ tập trung vào sự tương tác xã hội giữa những người chơi hoặc chia sẻ nội dung trò chơi, trở thành trụ cột của cộng đồng trò chơi.
Trong Web3, do sự nổi lên của đường đua Gamefi vào năm 2021, sự phổ biến của Axie Infinity đã gây ra cơn sốt kiếm vàng trong giới người chơi blockchain. Tuy nhiên, đối với hầu hết game thủ ở các nước thu nhập thấp, một con thú cưng trị giá 600 đô la Mỹ, Cấu hình chi phí cần ba người để bắt đầu trận chiến là ngoài tầm với của nhiều người chơi. Trong môi trường này, sự xuất hiện của các bang hội trò chơi theo chuỗi đã hạ thấp đáng kể ngưỡng để người chơi tham gia trò chơi P2E. Trong số đó, Yield Guild Games đi tiên phong trong mô hình học bổng đã dẫn đến sự trỗi dậy của hội chơi game theo chuỗi.
Mô hình học bổng là một trong những hoạt động kinh doanh cốt lõi của bang hội trò chơi chuỗi trong vòng cuối cùng của thị trường tăng giá Gamefi Summer. Logic hoạt động của nó là bang hội trò chơi cung cấp các đạo cụ trò chơi mà Gamefi yêu cầu và tuyển dụng những người quản lý cộng đồng. Các nhà quản lý cộng đồng tuyển dụng thành viên mới Người chơi đủ tiêu chuẩn thuê đạo cụ trò chơi mà Gamefi yêu cầu để kiếm vàng thông qua hội cho thuê trò chơi, sau đó thu nhập vàng kiếm được sẽ được phân bổ theo tỷ lệ cho hội trò chơi và người quản lý cộng đồng.
Với sự phát triển của chuỗi hiệp hội trò chơi trong hai năm qua, nó đã dần bắt đầu thể hiện những đặc điểm sau:
**1. Hạn chế của cơ chế học bổng: **Cơ chế học bổng về cơ bản giúp Gamefi thu hút nhiều người chơi chủ yếu tập trung vào việc cày vàng, nhóm này có thể giúp trò chơi thu hút sự nổi tiếng và mở rộng cộng đồng game trong giai đoạn đầu, nhưng khi họ đã tham gia Trong giai đoạn từ giữa đến cuối, khi thiết kế của mô hình mã thông báo chung hiện tại trên mạch trò chơi blockchain còn non nớt và còn nhiều tình huống khó xử vòng xoáy chết chóc, số lượng lớn người dùng vàng và hội chơi trò chơi blockchain tập trung vào tài sản trò chơi (đạo cụ trò chơi NFT ) có tác động tiêu cực đến trò chơi. Bản thân thiệt hại là vô cùng nghiêm trọng và sẽ đẩy nhanh sự sụp đổ của mô hình kinh tế Gamefi.
Điều này có nghĩa là hoạt động của hệ thống học bổng không thể tồn tại lâu dài trong một Gamefi duy nhất. Các Bang hội cần phải liên tục tìm kiếm các Gamefi có lợi nhuận để kiếm lợi nhuận. Trong thời kỳ thị trường giá xuống, không có nhiều Gamefi có lợi nhuận, điều này sẽ dẫn đến việc Bang hội có thể gặp phải chu kỳ đáng kể những thay đổi về doanh thu của họ;
Ngoài ra, cơ chế học bổng chung hiện nay của bang hội game chuỗi chỉ áp dụng cho các game chế độ P2E, còn các game chế độ P2E cũng không ngoại lệ, hiện đang bước vào giai đoạn suy thoái, về lâu dài liệu các game chuỗi chế độ P2E có tiếp tục tồn tại không? Cái chết rất khó xác định.
Khi sự phát triển của đường đua Gamefi dần trưởng thành, ngày càng nhiều Gamefi bắt đầu có hệ thống cho thuê của riêng mình, chẳng hạn như Starshark và Pegaxy, sự xuất hiện của hệ thống cho thuê cũng sẽ siết chặt khán giả của hệ thống học bổng. chọn sử dụng hệ thống cho thuê thay vì sử dụng hệ thống học bổng chia sẻ như YGG, thu nhập của loại bang hội này sẽ giảm đi đáng kể.
**2. Tính chất khu vực của các bang hội rất nghiêm trọng: **Các bang hội chính thống hiện nay chủ yếu phân bổ ở Đông Nam Á. Ví dụ: YGG, bang hội lớn nhất trong đường đua, có cộng đồng người chơi chính ở Philippines và cam kết Sự phát triển của cộng đồng chính GuildFi của Gaas (Guild-As.-a-Service) được đặt tại Thái Lan, trong khi chuỗi game guild lớn nhất tại Việt Nam là Ancient8.
**3. Sự phát triển trong tương lai sẽ được tài trợ và hoạt động: **Sau thành công của mô hình học bổng, các bang hội bắt đầu tìm kiếm "Axie Infinity" tiếp theo. Do đó, các bang hội hiện nay thường tham gia vào đợt bán trước NFT sớm của chuỗi trò chơi các dự án và cam kết Yu sẽ nhận được một lượng NFT nhất định thông qua hợp tác trong giai đoạn đầu để chuẩn bị cho việc ra mắt trò chơi sau này;
Ngoài NFT, ** Guild thậm chí sẽ đóng vai trò là nhà đầu tư mạo hiểm sớm trong nhiều dự án trò chơi chuỗi, chuyển đổi vai trò của mình từ một đại lý cho thuê NFT và cộng đồng người chơi thành một quỹ đầu tư mạo hiểm cho chuỗi trò chơi theo dõi; ngoài định hướng tài trợ và một số bang hội đang cố gắng khám phá các hướng phát triển khác, như phát triển cơ sở hạ tầng, ươm tạo và phát triển trò chơi, cung cấp dịch vụ dữ liệu, dịch vụ cộng đồng, dịch vụ chuyển hướng cho các dự án hợp tác và cung cấp dịch vụ quản lý có hệ thống cho hệ thống học bổng và hệ thống thu nhập của bang hội. Phát triển theo hướng mục đích chức năng. **
**4. Phụ thuộc nhiều vào sự phát triển của mạch trò chơi chuỗi: **Thu nhập của hiệp hội trò chơi chuỗi, dù dựa vào hoa hồng từ cơ chế học bổng hay tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư vào Gamefi, đều dựa trên sự phát triển của mạch trò chơi chuỗi. Vâng, đường đua trò chơi chuỗi vẫn đang ở giai đoạn đầu và còn rất nhiều chỗ để phát triển trong tương lai. Với tư cách là một bang hội trò chơi, điều quan trọng là có thể phát triển cùng với đường đua và đảm bảo rằng giá trị danh mục đầu tư của mình có thể tiếp tục tạo ra lợi nhuận.
5.2 So sánh các sản phẩm cạnh tranh** [25] **
1)Trò chơi bang hội lợi nhuận（YGG）
YGG là một bang hội trò chơi chuỗi phi tập trung được xây dựng trên ETH và Polygon. Nó đi tiên phong trong mô hình học bổng và dẫn đến sự phát triển của đường đua bang hội trò chơi chuỗi. Tuy nhiên, do hiện tại đường đua trò chơi chuỗi đang bị bỏ trống nên những hạn chế của mô hình học bổng đã có Trên con đường phát triển, YGG bắt đầu đầu tư vào game chất lượng cao thay vì phát triển game P2E thuần túy. Ban đầu, Merit Circle là một hội học bổng tương tự như YGG, cũng có hoạt động kinh doanh học bổng, mô hình SubDao... Tuy nhiên, xét về tính bền vững và hạn chế của hoạt động kinh doanh học bổng và thực tế là các hoạt động kinh doanh này gần như đều bị YGG đàn áp nên nó bắt đầu chuyển đổi vào tháng 3 năm 2022. Cấu trúc và định vị của DAO hy vọng sẽ xây dựng Merit Circle thành một trò chơi DAO. **
GF là một nền tảng dịch vụ bang hội và trò chơi chuỗi được xây dựng trên Ethereum, dự án hiện đang cố gắng phát triển theo hướng tài trợ và chức năng, cung cấp tài chính sớm cho cộng đồng trò chơi và các dịch vụ liên quan đến bang hội sau khi ra mắt.
5.2.1 Phát triển kinh doanh sản phẩm cạnh tranh
Hình 5-1 Danh sách nhiệm vụ YGGGAP Mùa 4
Trọng tâm hiện tại của YGG là hợp tác với các trò chơi phổ biến và các dự án liên quan, đầu tư và ươm tạo các trò chơi, bang hội và cơ sở hạ tầng liên quan đến đường đua, đồng thời tổ chức các cuộc thi và hoạt động cạnh tranh vi mô trên web3 để tiếp tục mở rộng cộng đồng. sẽ mở rộng trong 22 năm.Nó cho thấy sự sụt giảm trong mỗi quý và không có dữ liệu nào liên quan đến hoạt động kinh doanh học bổng được công bố trong các báo cáo cộng đồng của Quý 1 và Quý 2 năm nay.
Hiện tại, cách vận hành chính của cộng đồng YGG là hệ thống nhiệm vụ trò chơi Quest, chủ yếu thông qua việc triển khai chương trình GAP (Guild Advancement Program) nhằm mở rộng cộng đồng và nâng cao sự gắn kết cộng đồng, đồng thời thúc đẩy sự hợp tác giữa các thành viên cộng đồng và hợp tác xã. Người tham gia cần hoàn thành việc phát hành chính thức các nhiệm vụ Thành tích của YGG, chẳng hạn như tham gia trò chơi hợp tác trong khoảng thời gian tương ứng, chiêu mộ số lượng người chơi tương ứng để tham gia YGG, lưu trữ nội dung phát trực tuyến chất lượng cao, v.v. để nhận mã thông báo YGG phần thưởng và NFT tương ứng. Kế hoạch này là một trong những hướng đi chính cho sự phát triển hiện tại của YGG và GAP Season 4 hiện đang được tiến hành. Như trong Hình 5-1 bên dưới, GAPSeason 4 cung cấp tổng cộng 14 bộ nhiệm vụ, với tổng số hơn 150 nhiệm vụ, tuy nhiên các nhiệm vụ này cần phải hoàn thành với độ khó cao hơn. thấp và tất cả đều là phần thưởng $YGG. , sức hấp dẫn tổng thể là yếu. Nhưng so với phần thưởng và rút thăm NFT do phần trò chơi của Merit Circle cung cấp, phần thưởng Quest của YGG sẽ hào phóng hơn.
Hình 5-2 Hệ thống nhiệm vụ GuildFi
Hình 5-3 Thị trường phần thưởng GuildFi
Phương thức hoạt động cộng đồng hiện tại của GuildFi chủ yếu thông qua hệ thống nhiệm vụ và thị trường phần thưởng. Người chơi hoàn thành các nhiệm vụ được cung cấp để nhận được một số điểm GXP nhất định, có thể dùng để đổi lấy tư cách danh sách trắng trò chơi, NFT trò chơi, vé trò chơi, vật phẩm trong trò chơi và thẻ quà tặng , v.v. (Chủ yếu là Axie Infinity), có ít danh mục có thể đổi được hơn và giá trị cũng thấp hơn.
Bảng 5-1 Dữ liệu cộng đồng
Từ góc độ quy mô cộng đồng và hoạt động cộng đồng, nền tảng cộng đồng của Merit Circle và GuildFi tương đối yếu do thiếu các hoạt động cộng đồng và kinh doanh khai thác vàng hấp dẫn. YGG có lợi thế là người đi đầu và đã tích lũy được nền tảng cộng đồng nhất định với mô hình học bổng và cơ chế SubDAO trước đó. Nhưng hiện tại, cả ba đều thiếu khả năng thu hút người dùng mới và giữ chân người dùng cũ.
5.1.2 So sánh dữ liệu tài chính
*Hình 5-4 Công bố thông tin đầu tư YGGQ2 [26] *
*Hình 5-5 Cập nhật tài chính giữa năm của GuildFi 2023 [27] *
Bảng 5-2 So sánh trạng thái đầu tư được tiết lộ bởi YGG, Merit Circle và GuildFi
YGG tiết lộ thông tin tài chính trong tài liệu cập nhật cộng đồng quý 2 năm 2023. Từ khi thành lập đến quý 2 năm 2023, YGG đã đầu tư vào tổng cộng 83 dự án liên quan đến chuỗi trò chơi, trong đó đối tượng đầu tư là 41 mã thông báo trò chơi, 35 tài sản NFT trò chơi, 57 trò chơi , 9 bang hội trò chơi chuỗi và 17 cơ sở hạ tầng P2E. Chi phí đầu tư vào các dự án này là 18,37 triệu USD, tính đến ngày 30/6/2023, giá trị các khoản đầu tư này xấp xỉ 2.725 USD, lợi nhuận đạt khoảng 32,58%. Ngoài khoản đầu tư vào quỹ của riêng mình, YGG cũng đã huy động được 75 triệu USD vào ngày 18 tháng 2 năm nay để thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm mang tên YGG Ventures Fund I, quỹ này được sử dụng để đầu tư vào web3, studio trò chơi và cơ sở hạ tầng để hỗ trợ phát triển ngành. giao dịch token và vốn cổ phần.
Tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2023, quy mô quỹ của Merit Circle là 94,1 triệu USD, được chia thành 4 phần như sau: tiền mặt chiếm 40% và phân bổ chủ yếu là USDC; đồng xu blue chip chiếm 8%, chủ yếu là WBTC, Cam kết Uni V2 và WETH; tài sản NFT chiếm 4%, chủ yếu là BigtimeLand (1 triệu USD), Axies NFT và Cyball NFT; token/cổ phiếu liên quan đến chuỗi trò chơi chiếm 48%, với tổng số 79 dự án được đầu tư (61 không lưu hành, 18 đang lưu hành), chủ yếu là thị trường chính của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư mã thông báo/vốn sở hữu liên quan đến đường đua trò chơi chuỗi.
Xét về hiệu suất đầu tư, bề ngoài Merit Circle có vẻ tốt hơn YGG và GuildFi. Tuy nhiên, trên thực tế, hầu hết các dự án mà Merit Circle đầu tư đều là vốn cổ phần chưa lưu hành. Đánh giá từ chất lượng của các dự án đầu tư hiện tại, định giá của nó là nhìn chung là thấp.Lớn hơn, điều này có nghĩa là tình hình đầu tư thực tế của Merit Circle có khả năng bị lỗ nhiều hơn, mặc dù mức lỗ cụ thể rất khó tính toán. Tuy nhiên, MeritCircle có khả năng kiểm soát rủi ro tốt hơn và quy mô vốn lớn hơn cũng như việc công bố thông tin tài chính tương đối minh bạch (cập nhật hàng tháng, bảng điều khiển công khai). Nhìn lại GuildFi, tổng mức đầu tư và tham gia vào thị trường game chuỗi còn thấp, khả năng cạnh tranh cũng yếu, đứng ngồi không yên về đối tượng hợp tác và đầu tư so với Merit Circle và GuildFi. , YGG ở chỗ Chất lượng trò chơi được đầu tư và hợp tác có lợi thế hơn và có hiệu ứng thương hiệu tốt hơn.
*Hình 5-6 Tình hình kho bạc của YGG [28] *
Kho bạc của YGG hiện đang nắm giữ các token trị giá 157 triệu USD, trong đó có khoảng 724 triệu USD YGG, với giá trị hiện tại là 150 triệu USD, chiếm 95,54%. Giá trị hiện tại của stablecoin và các token lưu hành khác là 7 triệu USD, tỷ lệ là 4,46%.
Merit Circle tiết lộ rằng quy mô kho bạc của nó là 94,1 triệu đô la Mỹ tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2023, trong đó stablecoin và đồng xu blue-chip được định giá khoảng 45 triệu đô la Mỹ. Theo địa chỉ ví kho bạc chính thức, địa chỉ kho bạc của Merit Circle trên Ethereum và BSC nắm giữ tổng cộng khoảng 42,49 triệu USD MC, tương đương khoảng 12,83 triệu đô la Mỹ dựa trên giá tiền tệ hiện tại, chiếm khoảng 9,17% tổng lưu thông hiện tại. . .
Trong báo cáo giữa năm được phát hành vào ngày 26 tháng 7 năm nay, GuildFi tuyên bố rằng tổng quỹ kho bạc của họ là khoảng 92,68 triệu USD, được chia thành ba phần: Stablecoin, BTC, ETH và LP xấp xỉ 71,89 triệu USD. thị trường xấp xỉ 15,91 triệu USD và tài sản NFT nắm giữ là 4,89 triệu USD. Nhưng trên thực tế, dựa trên việc nắm giữ địa chỉ được công bố hiện tại trên năm chuỗi kho bạc, người ta thấy rằng tổng số tiền của nó là khoảng 42,26 triệu đô la Mỹ, trong đó mã thông báo $GF trị giá khoảng 7,35 triệu đô la Mỹ và phần lớn còn lại là stablecoin, ETH và LP. . Ngoài ra, còn có hai lần chuyển từ địa chỉ kho bạc chính sang Binance, với số tiền lần lượt là 8 triệu USDT và 2,97 triệu USDT. Theo tuyên bố chính thức, số tiền này chủ yếu được sử dụng để hỗ trợ hoạt động hàng ngày và mua lại token từ các nhà đầu tư. .
Đánh giá về tình hình kho bạc, YGG nắm giữ một lượng lớn $YGG trong kho bạc, chiếm 95,54% và chỉ nắm giữ 7 triệu đô la Mỹ dưới dạng tiền xu ổn định và các mã thông báo thanh khoản khác, chỉ chiếm 4,46%. Mặt khác, việc phân bổ kho bạc của MeritCircle và GuildFi hợp lý hơn, các đồng tiền ổn định và blue-chip của MeritCircle chiếm gần 50%, với giá trị xấp xỉ 45 triệu USD. Loại thứ hai nắm giữ khoảng 71,9% số tiền ổn định và blue-chip [29] , trị giá khoảng 53,23 triệu USD. Ngoài ra, token $MC của Merit Circle có tỷ lệ lưu hành được mở khóa tương đối cao khoảng 73,32% ($YGG là 18,51% và $GF là 42,56%). Nó cũng có cơ chế hủy và mua lại token. Tổng cộng 368.707.273$ đã được trao MC, mua lại 5.485.270 $MC và $MC cũng có thể được sử dụng làm mức tiêu thụ gas và cam kết nút của Beam. Tuy nhiên, YGG và GuildFi hiện không có cơ chế hủy và mua lại mã thông báo và khả năng trao quyền cho mã thông báo của họ yếu hơn $ MC. .
Giá trị thị trường của tiền mặt cộng với các token có tính thanh khoản cao trong kho bạc của Merit Circle và GuildFi là tương tự nhau, nhưng giá trị thị trường của cả hai loại này khá khác nhau. Giá trị thị trường thanh khoản hiện tại của $GF là khoảng 20,38 triệu USD và giá trị thị trường được lưu hành đầy đủ là khoảng 47,86 triệu USD, cả hai đều thấp hơn tổng số tiền hiện tại trong kho bạc là 74 triệu USD (5323+ mức trung bình). năm báo cáo NFT và giá trị dự án đầu tư). Giá trị thị trường lưu hành của $MC là khoảng 140 triệu đô la Mỹ và giá trị thị trường được lưu hành đầy đủ là khoảng 195 triệu đô la Mỹ, cả hai đều cao hơn tổng số tiền hiện tại trong kho bạc của nó trong năm nay là 94,1 triệu đô la Mỹ. Nguyên nhân có thể được suy ra như sau:
①Mặc dù dòng tiền của MeritCircle và GuildFi gần nhau và chất lượng các dự án do cả hai đầu tư ở mức tương đối trung bình, quy mô đầu tư của Merit Circle lớn hơn, cho thấy công ty tham gia tích cực hơn vào việc bố trí và ngành, trong khi * GuildFi hơi xa Đường đua bằng phẳng và kiếm lãi*, và GF có thể khó tham gia khi đường đua nóng lên. Nếu thị trường gấu tiếp tục kéo dài, đó có thể là một lợi thế cho GuildFi.
②Merit Circle tích cực phát triển cơ sở hạ tầng trò chơi theo chuỗi. Mặc dù quá trình phát triển cơ sở hạ tầng của MC vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng sự thay đổi định vị này phản ánh sự sẵn sàng mở rộng phạm vi kinh doanh của đường đua, nhưng ** xét đến sự phát triển, vẫn còn những ngày đầu, vì vậy chúng tôi không thể loại trừ khả năng giá trị thị trường cao của nó có thể quá lạc quan và gây ra sự đầu cơ**. Theo thời gian, nếu hoạt động kinh doanh đầu tư và cơ sở hạ tầng của Merit Circle không phát triển như mong đợi, lợi thế định giá của nó so với GuildFi có thể bị giảm đi.
③$MC có cơ chế hủy và mua lại, cũng như mức tiêu thụ Gas và cam kết nút dưới dạng chuỗi Beam và khả năng trao quyền cho mã thông báo tổng thể tốt hơn $GF.
Tóm tắt:
Quy mô hiện tại của đường đua bang hội trò chơi chuỗi không lớn và quy mô cộng đồng thậm chí không thể so sánh với quy mô người dùng của các trò chơi chuỗi phổ biến. Quy mô của toàn bộ đường đua vẫn còn dư địa lớn để phát triển;
**YGG đã duy trì tốc độ tăng trưởng cao bằng cách mở rộng cộng đồng và hợp tác với các trò chơi phổ biến, đồng thời là lựa chọn hàng đầu cho bang hội danh giá nhất trong vòng đua. Merit Circle đang tích cực mở rộng phạm vi kinh doanh của mình và khám phá nhiều khả năng hơn thông qua chuyển đổi và bố cục đa diện ở thượng nguồn và trung nguồn của chuỗi trò chơi, nhưng nó vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và cần thời gian để xác minh. Tuy nhiên, sự phát triển của GF tương đối bằng phẳng và có phần chệch hướng, quy mô đầu tư còn hạn chế, chủ yếu tập trung vào kiếm lãi, ảnh hưởng trong ngành còn yếu. **
6.Rủi ro
**Từ góc độ đầu tư, Merit Circle đầu tư chủ yếu vào thị trường chính của trò chơi chuỗi, chiếm khoảng 80% khoản đầu tư mã thông báo/vốn sở hữu liên quan đến đường đua trò chơi chuỗi. Phương thức thu nhập của MeritCircle tương đối đơn lẻ, chủ yếu dựa vào lĩnh vực đầu tư. Hầu hết các gamefi do Merit Circle đầu tư đều là những trò chơi nhỏ và giá trị thị trường của phần đầu tư tương đối lớn. Tỷ lệ sống sót của loại trò chơi chuỗi này ở gấu thị trường thấp, rủi ro và sự không chắc chắn là lớn hơn. Tình hình doanh thu ngắn hạn và trung hạn của Merit Circle khó cải thiện do điều kiện thị trường, việc tiếp theo phụ thuộc vào sự phát triển của chuỗi trò chơi và liệu các trò chơi được đầu tư có thể mang lại lợi nhuận tốt hay không, cũng như liệu trò chơi Beam được xây dựng có chain và trò chơi sắp tới Thị trường NFT Sphere có thể có sự phát triển tốt. **
Giá trị thị trường của $MC có mối tương quan chặt chẽ với giá trị thị trường của tài sản kho bạc được quản lý và kỳ vọng về mức trần dường như tương đối hạn chế trong thời điểm hiện tại.
Do thiếu các hoạt động cộng đồng và kinh doanh khai thác vàng hấp dẫn nên nền tảng cộng đồng của Merit Circle tương đối yếu.