Bài viết này phân tích dữ liệu về thanh khoản và L2 trong năm 2023 để xem xét và đón chờ sự phát triển của Ethereum.
** Viết bởi Carol, PANews**
Vào năm 2023, Ethereum có hai cốt truyện chính.
Dòng đầu tiên liên quan đến đặt cược thanh khoản. Vào tháng 4, Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Thượng Hải, chính thức mở chức năng rút tiền cam kết và bước vào kỷ nguyên “kiểm soát lãi suất”. Tuy nhiên, trái ngược với những lo ngại trước đó của thị trường, việc nâng cấp Ethereum không những không gây áp lực bán trên quy mô lớn mà còn thu hút nhiều tiền gửi hơn khi giá tiền tệ tăng, khiến LSD trở thành kênh DeFi phổ biến nhất.
Dòng thứ hai liên quan đến Layer2 (sau đây gọi là L2). Airdrop của Arbitrum không chỉ làm mới lại “huyền thoại về việc tạo ra sự giàu có” một lần nữa mà còn làm tăng kỳ vọng đối với các airdrop L2 khác. Ngoài ra, với thành công tức thì của Base và việc nâng cấp Cancun đang đến gần, các từ khóa kỹ thuật như mô đun hóa, EVM song song, tính khả dụng của dữ liệu (DA) và bộ phân loại phi tập trung đang trở nên phổ biến. Sự phát triển nhanh chóng của L2 và sự tăng giá nhanh chóng của các tài sản đại diện như OP đã khiến L2 trở thành lĩnh vực được mong đợi nhất vào năm 2024.
PAData, một chuyên mục tin tức dữ liệu thuộc PANews, đã phân tích đặt cược thanh khoản và dữ liệu L2 vào năm 2023 để xem xét và mong đợi sự phát triển của Ethereum:
Sau khi Thượng Hải nâng cấp vào cuối năm, tổng số tiền gửi Ethereum là khoảng 17,3061 triệu ETH và tổng số tiền mua lại là khoảng 8,1135 triệu ETH. Tổng số tiền cam kết tích lũy tăng thêm 10,8242 triệu ETH, tăng khoảng 60%, nhưng tốc độ tăng trưởng cam kết giảm nhanh chóng. Điều này có nghĩa là mọi người không còn quan tâm đến việc cầm cố tiền gửi như trước nữa.
Liệu khoản tiền gửi được cam kết của Ethereum có ảnh hưởng đến các hoạt động DeFi khác không? Kết quả phân tích tương quan cho thấy rằng trong một chu kỳ nhỏ, khi giá giảm rõ ràng, nhiều tiền chảy từ DeFi sang tiền gửi cầm cố hơn và các hoạt động cầm cố Ethereum có thể có hiệu ứng “rút tiền”; khi giá tăng rõ ràng, tiền đồng thời chảy từ các hoạt động cầm cố Không có dòng chảy "siphon" ngược từ các hoạt động DeFi.
Vào năm 2023, tổng số phí mà Ethereum đốt là khoảng 1,0935 triệu ETH. Nguồn cung giảm khoảng 341.800 ETH, giảm khoảng 0,28%. ETH nhìn chung đã trải qua tình trạng giảm phát nhẹ, nhưng mức độ và xu hướng giảm phát không đáng kể.
Dựa trên tình hình cơ bản của 34 L2, 11 trong số đó sử dụng Optimistic Rollup và ZK Rollup. Và hầu hết trong số đó đều đang ở giai đoạn đầu của công nghệ và 17 đang ở giai đoạn GIAI ĐOẠN 0 chỉ thực hiện chức năng gửi trạng thái. Bao gồm OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet phổ biến, v.v.
TVL cao nhất trong L2 là Arbitrum One, đạt 9,370 tỷ USD, tiếp theo là OP Mainnet, đạt 6,050 tỷ USD. Các công ty có mức tăng trưởng TVL cao hơn trong năm bao gồm Manta Pacific, Starknet và Polygon zk EVM.
Số lượng giao dịch tích lũy lớn nhất trong năm 2023 là Arbitrum One, với hơn 275 triệu giao dịch. Tiếp theo là Kỷ nguyên zkSync với hơn 218 triệu lượt. TPS của cả hai đã từng vượt qua Ethereum vào cuối năm.
Vào năm 2023, số lượng địa chỉ độc lập và địa chỉ hoạt động hàng ngày của L2 sẽ tăng đáng kể. Tốc độ tăng trưởng hàng năm cao nhất của các địa chỉ độc lập là Base, với mức tăng hơn 7166%. Mantle có mức tăng địa chỉ hoạt động hàng ngày cao nhất trong vài năm qua, với mức tăng hơn 886%.
Trong số bốn Rollup L2 chính, zkSync Era có doanh thu hàng năm cao nhất, đạt 22,26 triệu USD, tiếp theo là Arbitrum, đạt 16,53 triệu USD. Cả Base và Optimism đều có giá dưới 6 triệu USD.
Giá tiền tệ có mức tăng cao nhất trong năm 2023 là IMX, tăng hơn 454%, tiếp theo là METIS và OP, đều tăng hơn 300%. Hiệu suất giá của ARB ở mức trung bình, chỉ tăng 14,81% trong suốt cả năm.
01. Sau khi Thượng Hải nâng cấp, tổng số tiền cam kết tăng gần 60%, nhưng tốc độ tăng trưởng lại giảm sút, tổng số tiền bị đốt cháy trong cả năm đã vượt quá 1,09 triệu ETH, dẫn đến giảm phát.
Từ khi hoàn thành thành công quá trình nâng cấp Thượng Hải vào ngày 12 tháng 4 đến cuối năm, tổng số tiền gửi của Ethereum là khoảng 17,3061 triệu ETH và tổng số tiền mua lại (bao gồm cả tiền gốc và phần thưởng) là khoảng 8,1135 triệu ETH. Trong số đó, tổng số tiền mua lại có hình chữ “U” ngược, cao hơn vào tháng 4 và tháng 12, vượt lần lượt 1,96 triệu ETH và 1,58 triệu ETH. Tổng số tiền gửi về cơ bản ổn định, ngoại trừ tháng 5 thu hút 3,82 triệu ETH, tổng số tiền gửi hàng tháng còn lại là khoảng 1,68 triệu ETH.
Sau khi nâng cấp tại Thượng Hải, tổng số tiền cam kết tích lũy trong năm đã tăng từ 18,1659 triệu ETH lên 28,9901 triệu ETH, tăng 10,8242 triệu ETH, tăng khoảng 60%.
Từ góc độ của các thực thể đặt cược, Lido và Coinbase là hai thực thể có tổng số cam kết tăng lớn nhất vào năm 2023, với mức tăng lần lượt là 4,5597 triệu ETH và 1,7087 triệu, trong khi mức tăng của các thực thể khác không quá một triệu ETH. Trong số đó, tổng số tiền cam kết của Figment, Kiln, OKX và Rocket Pool đã tăng hơn 500.000 ETH, đây là một mức tăng đáng kể.
Tuy nhiên, đánh giá từ dữ liệu cả năm, tốc độ tăng trưởng của tổng số lượng cam kết Ethereum đang giảm nhanh chóng. Vào tháng 5, tốc độ tăng trưởng bình quân hàng ngày trong tháng của tổng số tiền cam kết tích lũy đạt mức cao nhất là 0,48%, tuy nhiên kể từ đó, giá trị đã giảm dần theo từng tháng và đến tháng 12 đã giảm xuống còn 0,03%. xu hướng giảm là rất rõ ràng. Điều này có nghĩa là mọi người không còn quan tâm đến việc cầm cố tiền gửi như trước nữa.
Theo dữ liệu từ DuneAnalytics, mặc dù lãi suất đặt cược của Ethereum đã giảm từ 4,18% vào đầu năm xuống còn 3,09% vào cuối năm nhưng đây vẫn là một khoản thu nhập tài chính ổn định. Luôn có ý kiến cho rằng lãi suất cam kết cao của Ethereum có thể thu hút nhiều tiền gửi hơn, từ đó gây áp lực lên các hoạt động on-chain khác và ảnh hưởng đến sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái Ethereum. Vì vậy, đánh giá từ hiệu suất dữ liệu, giả định này có thể thực hiện được không?
PAData đã tính toán mối tương quan giữa những thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền cam kết tích lũy và những thay đổi hàng ngày về TVL sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, cũng như mối tương quan giữa những thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền quy đổi và những thay đổi hàng ngày trong TVL. Ở đây, TVL sử dụng phương pháp định giá ETH và theo định nghĩa của DefiLlama, TVL không bao gồm số tiền khóa của thỏa thuận đặt cược thanh khoản.
Nếu có mối tương quan nghịch (≤-0,5) giữa thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền cam kết tích lũy và thay đổi hàng ngày về TVL hoặc có mối tương quan dương ( ≥0,5) giữa thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền quy đổi và thay đổi hàng ngày trong TVL , điều đó cũng sẽ xảy ra. Nghĩa là, khi tổng số tiền cam kết tăng hàng ngày cao hơn và mức tăng TVL hàng ngày thấp hơn xảy ra cùng lúc hoặc khi tổng số tiền quy đổi hàng ngày tăng cao hơn và TVL tăng hàng ngày cao hơn xảy ra đồng thời, hoạt động đặt cược Ethereum có thể coi là có “hiệu ứng siphon” và ngược lại.
Kết quả phân tích tương quan cho thấy, nhìn chung không thể chứng minh được có “hiệu ứng siphon” trong hoạt động đặt cược Ethereum.
Tuy nhiên, nếu khoảng thời gian được rút ngắn xuống hàng tuần thì có thể có "hiệu ứng hút" đối với các hoạt động đặt cược Ethereum trong một khoảng thời gian. Ví dụ: vào giữa đến đầu tháng 8 (khoảng ngày 6 tháng 8 đến ngày 19 tháng 8), hệ số tương quan giữa thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền mua lại và thay đổi hàng ngày trong TVL là 0,671 và thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền cam kết tích lũy và thay đổi hàng ngày của TVL là 0,671. Hệ số tương quan giữa những thay đổi hàng ngày là -0,533, khi giá trung bình hàng tuần của ETH giảm từ 1.844 USD xuống 1.659 USD. Điều này cho thấy rằng khi giá giảm rõ ràng, sẽ có nhiều tiền chảy từ DeFi đến tiền gửi cầm cố hơn và các hoạt động cầm cố Ethereum có thể có hiệu ứng “rút tiền”.
Một khoảng thời gian điển hình khác xảy ra vào giữa đến cuối tháng 10 (khoảng ngày 15 tháng 10 đến ngày 28 tháng 10). Hệ số tương quan giữa những thay đổi hàng ngày trong tháng trong tổng số tiền cam kết tích lũy và những thay đổi hàng ngày trong TVL là 0,708. Hệ số tương quan giữa thay đổi hàng tháng và thay đổi TVL hàng ngày hàng tháng là -0,579, khi giá trung bình hàng tuần của ETH tăng từ 1.583 USD lên 1.765 USD. Điều này cho thấy khi giá tăng rõ ràng, tiền sẽ chảy ra khỏi hoạt động đặt cược và hoạt động DeFi cùng lúc và không có hiện tượng “siphon” ngược lại.
Một trong những thay đổi tiên quyết quan trọng đối với việc nâng cấp Thượng Hải là việc triển khai EIP1559, giúp Ethereum có thể đạt được giảm phát. Vào năm 2023, tổng số phí mà Ethereum đốt là khoảng 1,0935 triệu ETH. Trong số đó, 204.600 ETH đã bị đốt vào tháng 5, là tháng có số lượng đốt lớn nhất trong cả năm; 41.300 ETH đã bị đốt vào tháng 10, là tháng có số lượng đốt ít nhất trong cả năm. Vào cuối năm, khối lượng đốt lại tăng lên hơn 100.000 ETH.
Trong hoàn cảnh như vậy, nguồn cung ETH vào năm 2023 đã giảm từ 120,53 triệu ETH xuống 120,18 triệu ETH, giảm khoảng 341.800 ETH, giảm khoảng 0,28%. Nói cách khác, ETH nhìn chung sẽ giảm phát nhẹ vào năm 2023.
Đánh giá từ những thay đổi hàng ngày, nguồn cung vào năm 2023 sẽ giảm trung bình 939 ETH mỗi ngày. Xét về mặt xu hướng, mức độ thay đổi hàng ngày của nguồn cung đang giảm dần. Nói cách khác, có thể hiểu xu hướng giảm phát đang rất yếu và không đáng kể.
02. Mức tăng trưởng TVL trung bình hàng năm của 12 L2 vượt quá 333% và tổng doanh thu của Kỷ nguyên zkSync là 22,26 triệu USD.
Năm 2023 là một năm phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực L2. OP Stack không chỉ chiếm phần lớn thị trường mà còn xuất hiện nhiều công nghệ mới như phát triển mô-đun, EVM song song, trình sắp xếp chuỗi phi tập trung và giải pháp DA của bên thứ ba. xu hướng. Bản thiết kế có vẻ đã sẵn sàng, vậy thực tế sự phát triển của L2 như thế nào?
Đánh giá từ tình huống cơ bản là 34 L2 được L2BEAT đếm, 11 trong số đó sử dụng Optimistic Rollup và ZK Rollup, với số lượng gần như nhau, 8 cái khác sử dụng Validium và 4 cái sử dụng Optimium. Sự khác biệt chính giữa các kiến trúc kỹ thuật khác nhau là sự lựa chọn và kết hợp giữa tính khả dụng của dữ liệu (DA) và hệ thống chứng minh (bằng chứng) khác nhau.
Hầu hết các L2 này đều có mục đích chung và chỉ một số ít dành riêng cho Exchange hoặc NFT, chẳng hạn như dYdX v3 và Immutable X.
Hầu hết các L2 này đang ở giai đoạn đầu của công nghệ. Tổng cộng có 17 L2 ở GIAI ĐOẠN 0, bao gồm OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, v.v. Chỉ có ba L2 đạt đến GIAI ĐOẠN 1, bao gồm Arbitrum One, dYdX v3 và zkSync Lite.
Từ quan điểm kỹ thuật, sự khác biệt chính giữa GIAI ĐOẠN 1 và GIAI ĐOẠN 0 là GIAI ĐOẠN 1 thực hiện gửi trạng thái tới L1 và triển khai một phần hệ thống chứng nhận, bao gồm cả việc người dùng có thể thoát dựa trên các quy trình xem xét nhất định và có thể tập trung hơn Bảo mật. Hội đồng. Người tham gia sẽ rút lui trong vòng 7 ngày sau khi nâng cấp không cần thiết, v.v.
Ngoài ra còn có 2 L2 đã đạt đến GIAI ĐOẠN 2 cao hơn. Sự khác biệt về mặt kỹ thuật giữa chúng và GIAI ĐOẠN 1 chủ yếu là GIAI ĐOẠN 2 cải thiện hơn nữa hệ thống bằng chứng, bao gồm việc gửi bằng chứng gian lận chỉ dành cho những người tham gia danh sách trắng và các lỗ hổng có thể được chứng minh trên chuỗi. Các nâng cấp không liên quan chỉ có thời gian thoát dưới 30 ngày, hành động của Hội đồng Bảo an không giới hạn ở các lỗ hổng có thể chứng minh được trên chuỗi, v.v.
Hiện tại, TVL cao nhất (đề cập đến tổng giá trị bị khóa trong hợp đồng lưu ký Ethereum, có thể bao gồm các cầu nối bên ngoài và tài sản được tạo tại địa phương) trong L2 là Arbitrum One, đạt 9,37 tỷ USD, tiếp theo là OP Mainnet, đạt 6,05 tỷ USD. Ngoại trừ hai điều này, TVL của các L2 khác không vượt quá 700 triệu USD. Thị phần của L2 về cơ bản được chia sẻ bởi Arbitrum One và OP Mainnet.
Tuy nhiên, trong năm 2023, thị trường L2 vẫn sẽ có nhiều “gương mặt mới” bên cạnh hai người hùng. Trong số 12 L2 có TVL cao nhất, 6 L2 sẽ chỉ ra mắt mạng chính vào năm 2023, chiếm một nửa trong số đó. Các L2 mới này đã tận dụng được động lực và đạt được mức tăng trưởng TVL cao trong năm. Ví dụ, mức tăng trưởng TVL của Manta Pacific vượt quá 5387%, mức tăng trưởng TVL của Starknet và Polygon zk EVM đều tăng hơn 2000%.
Những người khác có mức tăng TVL cao hơn bao gồm Metis Andromeda và Linea, lần lượt vượt quá 688% và 488%. Ngoài ra, L2 ra mắt trước đó như Arbitrum One, OP Mainnet, Immutable X cũng đạt mức TVL tăng hơn 200%.
Do tính sẵn có của dữ liệu, việc phân tích dữ liệu trên chuỗi tiếp theo bị giới hạn ở một số L2 có TVL cao hơn.
Xét về số lượng giao dịch, Arbitrum One có số lượng giao dịch tích lũy cao nhất vào năm 2023, với hơn 275 triệu giao dịch. Tiếp theo là Kỷ nguyên zkSync với hơn 218 triệu lượt. OP Mainnet cũng vượt quá 136 triệu lần và số lượng giao dịch L2 tích lũy trong các phạm vi thống kê khác là dưới 100 triệu lần, và một số thậm chí còn ít hơn 10 triệu lần.
Điều đáng chú ý là do cơn sốt ghi chữ, Arbitrum One và zkSync Era đã từng vượt qua Ethereum về TPS vào cuối năm, vượt qua thử nghiệm tương tác tần số cao.
Từ góc độ quy mô người dùng, L2 trong phạm vi thống kê đã đạt được mức tăng trưởng rất đáng kể vào năm 2023. Tốc độ tăng trưởng hàng năm cao nhất của các địa chỉ độc lập là Base, với mức tăng hơn 7166%, tiếp theo là OP Mainnet, với mức tăng hơn 3683%. Địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng cao nhất trong nhiều năm qua là Mantle, với mức tăng hơn 886%, tiếp theo là Metis Andromeda, với mức tăng hơn 455%. Nhìn chung, điều này có nghĩa là không chỉ có nhiều người bắt đầu sử dụng L2 hơn mà còn sử dụng nó thường xuyên hơn.
Mặc dù sự phát triển của L2 rất sáng sủa nhưng hiện tại, quy mô tài trợ và quy mô người dùng của nó vẫn còn tương đối hạn chế, điều này phản ánh doanh thu của L2 không cao. Sau khi thống kê về thu nhập của bốn hạng mục Rollup L2 chính, người ta thấy rằng zkSync Era có thu nhập hàng năm cao nhất, đạt 22,26 triệu USD, tiếp theo là Arbitrum, đạt 16,53 triệu USD. Cả Base và Optimism đều có giá dưới 6 triệu USD.
Hơn nữa, doanh thu của L2 không theo kịp số lượng giao dịch, vì số lượng giao dịch tăng thường đồng nghĩa với việc tăng chi phí DA. Ví dụ, thu nhập cao của zkSync Era chủ yếu đến từ quý 2 chứ không phải quý 4 khi dòng chữ nóng. Làm thế nào để cân bằng thu nhập từ phí và chi phí DA có thể trở thành một vấn đề quan trọng cần giải quyết cho sự phát triển của L2 trong tương lai.
Nếu sự phát triển nhanh chóng của L2 được ánh xạ tới hiệu suất giá tiền tệ thì vẫn có một số khác biệt và sai lệch. Ở L2 có TVL cao, vẫn chưa có nhiều token được phát hành. Trong số đó, giá tiền tệ có mức tăng cao nhất trong năm 2023 là IMX, tăng hơn 454%, tiếp theo là METIS và OP, đều tăng hơn 300%. Tuy nhiên, bất chấp hiệu suất dữ liệu ấn tượng khác của ARB, hiệu suất giá của ARB rất tầm thường, chỉ tăng 14,81% trong suốt cả năm, thấp hơn MNT và MATIC.
Nhiều dự án L2 hơn có thể phát hành mã thông báo vào năm 2024. Làm thế nào để cân bằng thu nhập từ phí và chi phí DA cũng như cách cung cấp hỗ trợ giá trị cho mã thông báo vẫn sẽ trở thành những vấn đề quan trọng cần được giải quyết để phát triển L2 trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dữ liệu về Ethereum 2023: số tiền cam kết +60%, nguồn cung hàng năm -0,28%, TVL trung bình là 12 L2 +333%
** Viết bởi Carol, PANews**
Vào năm 2023, Ethereum có hai cốt truyện chính.
Dòng đầu tiên liên quan đến đặt cược thanh khoản. Vào tháng 4, Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Thượng Hải, chính thức mở chức năng rút tiền cam kết và bước vào kỷ nguyên “kiểm soát lãi suất”. Tuy nhiên, trái ngược với những lo ngại trước đó của thị trường, việc nâng cấp Ethereum không những không gây áp lực bán trên quy mô lớn mà còn thu hút nhiều tiền gửi hơn khi giá tiền tệ tăng, khiến LSD trở thành kênh DeFi phổ biến nhất.
Dòng thứ hai liên quan đến Layer2 (sau đây gọi là L2). Airdrop của Arbitrum không chỉ làm mới lại “huyền thoại về việc tạo ra sự giàu có” một lần nữa mà còn làm tăng kỳ vọng đối với các airdrop L2 khác. Ngoài ra, với thành công tức thì của Base và việc nâng cấp Cancun đang đến gần, các từ khóa kỹ thuật như mô đun hóa, EVM song song, tính khả dụng của dữ liệu (DA) và bộ phân loại phi tập trung đang trở nên phổ biến. Sự phát triển nhanh chóng của L2 và sự tăng giá nhanh chóng của các tài sản đại diện như OP đã khiến L2 trở thành lĩnh vực được mong đợi nhất vào năm 2024.
PAData, một chuyên mục tin tức dữ liệu thuộc PANews, đã phân tích đặt cược thanh khoản và dữ liệu L2 vào năm 2023 để xem xét và mong đợi sự phát triển của Ethereum:
01. Sau khi Thượng Hải nâng cấp, tổng số tiền cam kết tăng gần 60%, nhưng tốc độ tăng trưởng lại giảm sút, tổng số tiền bị đốt cháy trong cả năm đã vượt quá 1,09 triệu ETH, dẫn đến giảm phát.
Từ khi hoàn thành thành công quá trình nâng cấp Thượng Hải vào ngày 12 tháng 4 đến cuối năm, tổng số tiền gửi của Ethereum là khoảng 17,3061 triệu ETH và tổng số tiền mua lại (bao gồm cả tiền gốc và phần thưởng) là khoảng 8,1135 triệu ETH. Trong số đó, tổng số tiền mua lại có hình chữ “U” ngược, cao hơn vào tháng 4 và tháng 12, vượt lần lượt 1,96 triệu ETH và 1,58 triệu ETH. Tổng số tiền gửi về cơ bản ổn định, ngoại trừ tháng 5 thu hút 3,82 triệu ETH, tổng số tiền gửi hàng tháng còn lại là khoảng 1,68 triệu ETH.
Sau khi nâng cấp tại Thượng Hải, tổng số tiền cam kết tích lũy trong năm đã tăng từ 18,1659 triệu ETH lên 28,9901 triệu ETH, tăng 10,8242 triệu ETH, tăng khoảng 60%.
Từ góc độ của các thực thể đặt cược, Lido và Coinbase là hai thực thể có tổng số cam kết tăng lớn nhất vào năm 2023, với mức tăng lần lượt là 4,5597 triệu ETH và 1,7087 triệu, trong khi mức tăng của các thực thể khác không quá một triệu ETH. Trong số đó, tổng số tiền cam kết của Figment, Kiln, OKX và Rocket Pool đã tăng hơn 500.000 ETH, đây là một mức tăng đáng kể.
Tuy nhiên, đánh giá từ dữ liệu cả năm, tốc độ tăng trưởng của tổng số lượng cam kết Ethereum đang giảm nhanh chóng. Vào tháng 5, tốc độ tăng trưởng bình quân hàng ngày trong tháng của tổng số tiền cam kết tích lũy đạt mức cao nhất là 0,48%, tuy nhiên kể từ đó, giá trị đã giảm dần theo từng tháng và đến tháng 12 đã giảm xuống còn 0,03%. xu hướng giảm là rất rõ ràng. Điều này có nghĩa là mọi người không còn quan tâm đến việc cầm cố tiền gửi như trước nữa.
Theo dữ liệu từ DuneAnalytics, mặc dù lãi suất đặt cược của Ethereum đã giảm từ 4,18% vào đầu năm xuống còn 3,09% vào cuối năm nhưng đây vẫn là một khoản thu nhập tài chính ổn định. Luôn có ý kiến cho rằng lãi suất cam kết cao của Ethereum có thể thu hút nhiều tiền gửi hơn, từ đó gây áp lực lên các hoạt động on-chain khác và ảnh hưởng đến sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái Ethereum. Vì vậy, đánh giá từ hiệu suất dữ liệu, giả định này có thể thực hiện được không?
PAData đã tính toán mối tương quan giữa những thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền cam kết tích lũy và những thay đổi hàng ngày về TVL sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, cũng như mối tương quan giữa những thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền quy đổi và những thay đổi hàng ngày trong TVL. Ở đây, TVL sử dụng phương pháp định giá ETH và theo định nghĩa của DefiLlama, TVL không bao gồm số tiền khóa của thỏa thuận đặt cược thanh khoản.
Nếu có mối tương quan nghịch (≤-0,5) giữa thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền cam kết tích lũy và thay đổi hàng ngày về TVL hoặc có mối tương quan dương ( ≥0,5) giữa thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền quy đổi và thay đổi hàng ngày trong TVL , điều đó cũng sẽ xảy ra. Nghĩa là, khi tổng số tiền cam kết tăng hàng ngày cao hơn và mức tăng TVL hàng ngày thấp hơn xảy ra cùng lúc hoặc khi tổng số tiền quy đổi hàng ngày tăng cao hơn và TVL tăng hàng ngày cao hơn xảy ra đồng thời, hoạt động đặt cược Ethereum có thể coi là có “hiệu ứng siphon” và ngược lại.
Kết quả phân tích tương quan cho thấy, nhìn chung không thể chứng minh được có “hiệu ứng siphon” trong hoạt động đặt cược Ethereum.
Tuy nhiên, nếu khoảng thời gian được rút ngắn xuống hàng tuần thì có thể có "hiệu ứng hút" đối với các hoạt động đặt cược Ethereum trong một khoảng thời gian. Ví dụ: vào giữa đến đầu tháng 8 (khoảng ngày 6 tháng 8 đến ngày 19 tháng 8), hệ số tương quan giữa thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền mua lại và thay đổi hàng ngày trong TVL là 0,671 và thay đổi hàng ngày trong tổng số tiền cam kết tích lũy và thay đổi hàng ngày của TVL là 0,671. Hệ số tương quan giữa những thay đổi hàng ngày là -0,533, khi giá trung bình hàng tuần của ETH giảm từ 1.844 USD xuống 1.659 USD. Điều này cho thấy rằng khi giá giảm rõ ràng, sẽ có nhiều tiền chảy từ DeFi đến tiền gửi cầm cố hơn và các hoạt động cầm cố Ethereum có thể có hiệu ứng “rút tiền”.
Một khoảng thời gian điển hình khác xảy ra vào giữa đến cuối tháng 10 (khoảng ngày 15 tháng 10 đến ngày 28 tháng 10). Hệ số tương quan giữa những thay đổi hàng ngày trong tháng trong tổng số tiền cam kết tích lũy và những thay đổi hàng ngày trong TVL là 0,708. Hệ số tương quan giữa thay đổi hàng tháng và thay đổi TVL hàng ngày hàng tháng là -0,579, khi giá trung bình hàng tuần của ETH tăng từ 1.583 USD lên 1.765 USD. Điều này cho thấy khi giá tăng rõ ràng, tiền sẽ chảy ra khỏi hoạt động đặt cược và hoạt động DeFi cùng lúc và không có hiện tượng “siphon” ngược lại.
Một trong những thay đổi tiên quyết quan trọng đối với việc nâng cấp Thượng Hải là việc triển khai EIP1559, giúp Ethereum có thể đạt được giảm phát. Vào năm 2023, tổng số phí mà Ethereum đốt là khoảng 1,0935 triệu ETH. Trong số đó, 204.600 ETH đã bị đốt vào tháng 5, là tháng có số lượng đốt lớn nhất trong cả năm; 41.300 ETH đã bị đốt vào tháng 10, là tháng có số lượng đốt ít nhất trong cả năm. Vào cuối năm, khối lượng đốt lại tăng lên hơn 100.000 ETH.
Trong hoàn cảnh như vậy, nguồn cung ETH vào năm 2023 đã giảm từ 120,53 triệu ETH xuống 120,18 triệu ETH, giảm khoảng 341.800 ETH, giảm khoảng 0,28%. Nói cách khác, ETH nhìn chung sẽ giảm phát nhẹ vào năm 2023.
Đánh giá từ những thay đổi hàng ngày, nguồn cung vào năm 2023 sẽ giảm trung bình 939 ETH mỗi ngày. Xét về mặt xu hướng, mức độ thay đổi hàng ngày của nguồn cung đang giảm dần. Nói cách khác, có thể hiểu xu hướng giảm phát đang rất yếu và không đáng kể.
02. Mức tăng trưởng TVL trung bình hàng năm của 12 L2 vượt quá 333% và tổng doanh thu của Kỷ nguyên zkSync là 22,26 triệu USD.
Năm 2023 là một năm phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực L2. OP Stack không chỉ chiếm phần lớn thị trường mà còn xuất hiện nhiều công nghệ mới như phát triển mô-đun, EVM song song, trình sắp xếp chuỗi phi tập trung và giải pháp DA của bên thứ ba. xu hướng. Bản thiết kế có vẻ đã sẵn sàng, vậy thực tế sự phát triển của L2 như thế nào?
Đánh giá từ tình huống cơ bản là 34 L2 được L2BEAT đếm, 11 trong số đó sử dụng Optimistic Rollup và ZK Rollup, với số lượng gần như nhau, 8 cái khác sử dụng Validium và 4 cái sử dụng Optimium. Sự khác biệt chính giữa các kiến trúc kỹ thuật khác nhau là sự lựa chọn và kết hợp giữa tính khả dụng của dữ liệu (DA) và hệ thống chứng minh (bằng chứng) khác nhau.
Hầu hết các L2 này đều có mục đích chung và chỉ một số ít dành riêng cho Exchange hoặc NFT, chẳng hạn như dYdX v3 và Immutable X.
Hầu hết các L2 này đang ở giai đoạn đầu của công nghệ. Tổng cộng có 17 L2 ở GIAI ĐOẠN 0, bao gồm OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, v.v. Chỉ có ba L2 đạt đến GIAI ĐOẠN 1, bao gồm Arbitrum One, dYdX v3 và zkSync Lite.
Từ quan điểm kỹ thuật, sự khác biệt chính giữa GIAI ĐOẠN 1 và GIAI ĐOẠN 0 là GIAI ĐOẠN 1 thực hiện gửi trạng thái tới L1 và triển khai một phần hệ thống chứng nhận, bao gồm cả việc người dùng có thể thoát dựa trên các quy trình xem xét nhất định và có thể tập trung hơn Bảo mật. Hội đồng. Người tham gia sẽ rút lui trong vòng 7 ngày sau khi nâng cấp không cần thiết, v.v.
Ngoài ra còn có 2 L2 đã đạt đến GIAI ĐOẠN 2 cao hơn. Sự khác biệt về mặt kỹ thuật giữa chúng và GIAI ĐOẠN 1 chủ yếu là GIAI ĐOẠN 2 cải thiện hơn nữa hệ thống bằng chứng, bao gồm việc gửi bằng chứng gian lận chỉ dành cho những người tham gia danh sách trắng và các lỗ hổng có thể được chứng minh trên chuỗi. Các nâng cấp không liên quan chỉ có thời gian thoát dưới 30 ngày, hành động của Hội đồng Bảo an không giới hạn ở các lỗ hổng có thể chứng minh được trên chuỗi, v.v.
Hiện tại, TVL cao nhất (đề cập đến tổng giá trị bị khóa trong hợp đồng lưu ký Ethereum, có thể bao gồm các cầu nối bên ngoài và tài sản được tạo tại địa phương) trong L2 là Arbitrum One, đạt 9,37 tỷ USD, tiếp theo là OP Mainnet, đạt 6,05 tỷ USD. Ngoại trừ hai điều này, TVL của các L2 khác không vượt quá 700 triệu USD. Thị phần của L2 về cơ bản được chia sẻ bởi Arbitrum One và OP Mainnet.
Tuy nhiên, trong năm 2023, thị trường L2 vẫn sẽ có nhiều “gương mặt mới” bên cạnh hai người hùng. Trong số 12 L2 có TVL cao nhất, 6 L2 sẽ chỉ ra mắt mạng chính vào năm 2023, chiếm một nửa trong số đó. Các L2 mới này đã tận dụng được động lực và đạt được mức tăng trưởng TVL cao trong năm. Ví dụ, mức tăng trưởng TVL của Manta Pacific vượt quá 5387%, mức tăng trưởng TVL của Starknet và Polygon zk EVM đều tăng hơn 2000%.
Những người khác có mức tăng TVL cao hơn bao gồm Metis Andromeda và Linea, lần lượt vượt quá 688% và 488%. Ngoài ra, L2 ra mắt trước đó như Arbitrum One, OP Mainnet, Immutable X cũng đạt mức TVL tăng hơn 200%.
Do tính sẵn có của dữ liệu, việc phân tích dữ liệu trên chuỗi tiếp theo bị giới hạn ở một số L2 có TVL cao hơn.
Xét về số lượng giao dịch, Arbitrum One có số lượng giao dịch tích lũy cao nhất vào năm 2023, với hơn 275 triệu giao dịch. Tiếp theo là Kỷ nguyên zkSync với hơn 218 triệu lượt. OP Mainnet cũng vượt quá 136 triệu lần và số lượng giao dịch L2 tích lũy trong các phạm vi thống kê khác là dưới 100 triệu lần, và một số thậm chí còn ít hơn 10 triệu lần.
Điều đáng chú ý là do cơn sốt ghi chữ, Arbitrum One và zkSync Era đã từng vượt qua Ethereum về TPS vào cuối năm, vượt qua thử nghiệm tương tác tần số cao.
Từ góc độ quy mô người dùng, L2 trong phạm vi thống kê đã đạt được mức tăng trưởng rất đáng kể vào năm 2023. Tốc độ tăng trưởng hàng năm cao nhất của các địa chỉ độc lập là Base, với mức tăng hơn 7166%, tiếp theo là OP Mainnet, với mức tăng hơn 3683%. Địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng cao nhất trong nhiều năm qua là Mantle, với mức tăng hơn 886%, tiếp theo là Metis Andromeda, với mức tăng hơn 455%. Nhìn chung, điều này có nghĩa là không chỉ có nhiều người bắt đầu sử dụng L2 hơn mà còn sử dụng nó thường xuyên hơn.
Mặc dù sự phát triển của L2 rất sáng sủa nhưng hiện tại, quy mô tài trợ và quy mô người dùng của nó vẫn còn tương đối hạn chế, điều này phản ánh doanh thu của L2 không cao. Sau khi thống kê về thu nhập của bốn hạng mục Rollup L2 chính, người ta thấy rằng zkSync Era có thu nhập hàng năm cao nhất, đạt 22,26 triệu USD, tiếp theo là Arbitrum, đạt 16,53 triệu USD. Cả Base và Optimism đều có giá dưới 6 triệu USD.
Hơn nữa, doanh thu của L2 không theo kịp số lượng giao dịch, vì số lượng giao dịch tăng thường đồng nghĩa với việc tăng chi phí DA. Ví dụ, thu nhập cao của zkSync Era chủ yếu đến từ quý 2 chứ không phải quý 4 khi dòng chữ nóng. Làm thế nào để cân bằng thu nhập từ phí và chi phí DA có thể trở thành một vấn đề quan trọng cần giải quyết cho sự phát triển của L2 trong tương lai.
Nếu sự phát triển nhanh chóng của L2 được ánh xạ tới hiệu suất giá tiền tệ thì vẫn có một số khác biệt và sai lệch. Ở L2 có TVL cao, vẫn chưa có nhiều token được phát hành. Trong số đó, giá tiền tệ có mức tăng cao nhất trong năm 2023 là IMX, tăng hơn 454%, tiếp theo là METIS và OP, đều tăng hơn 300%. Tuy nhiên, bất chấp hiệu suất dữ liệu ấn tượng khác của ARB, hiệu suất giá của ARB rất tầm thường, chỉ tăng 14,81% trong suốt cả năm, thấp hơn MNT và MATIC.
Nhiều dự án L2 hơn có thể phát hành mã thông báo vào năm 2024. Làm thế nào để cân bằng thu nhập từ phí và chi phí DA cũng như cách cung cấp hỗ trợ giá trị cho mã thông báo vẫn sẽ trở thành những vấn đề quan trọng cần được giải quyết để phát triển L2 trong tương lai.