Sáu xu hướng chính về tài sản kỹ thuật số Web3.0 vào năm 2024 (phiên bản đầy đủ)

Những xu hướng này bao gồm tất cả các khía cạnh từ đổi mới công nghệ đến khung pháp lý, từ động lực thị trường đến sự tham gia của người dùng, cung cấp cho chúng tôi tầm nhìn xa và chiến lược ứng phó trước những thay đổi sắp tới của ngành.

Người viết: Yu Jianing, Romeo Wang (Fang Jun, Chu Fangge, Li Qihong và Zhang Ruibin cũng tham gia viết báo cáo này)

Người bán: Tin tức Uweb & Techub

Mọi cuộc cách mạng công nghệ trong lịch sử đều cho chúng ta biết rằng chìa khóa thành công không chỉ nằm ở việc sớm tiếp xúc với công nghệ và thực tiễn mà còn ở sự hiểu biết sâu sắc về bản chất của công nghệ, nắm bắt chính xác xu hướng thị trường và nhận thức sâu sắc về sự phát triển trong tương lai. Quan điểm nhận thức vượt xa quan điểm thông thường này là yếu tố then chốt để tận hưởng lợi ích của Web3.0. Năm 2024, sự thay đổi trong suy nghĩ là đặc biệt quan trọng. Chúng tôi đã tiến hành phân tích và dự báo chuyên sâu về các xu hướng của ngành trong năm nay và đề xuất sáu xu hướng chính. Mục đích của chúng tôi là cung cấp cho mọi người một góc nhìn mới và giúp những người quan tâm đến Web3.0 nắm bắt các cơ hội của thời đại và đạt được sự tăng trưởng và phát triển bền vững. Những xu hướng này bao gồm tất cả các khía cạnh từ đổi mới công nghệ đến khung pháp lý, từ động lực thị trường đến sự tham gia của người dùng, cung cấp cho chúng tôi các chiến lược dự đoán và ứng phó với những thay đổi sắp tới của ngành. Bài viết này sẽ chia sẻ sáu xu hướng cốt lõi của "Báo cáo xu hướng tài sản kỹ thuật số Web3.0 năm 2024".

Xu hướng 1: Quỹ ETF giao ngay BTC của Hoa Kỳ sẽ thiết lập trạng thái BTC như một tài sản chính thống bằng cách mở ra các kênh tiếp cận vốn quy mô lớn.

Khi mong chờ xu hướng phát triển của ngành vào năm 2024, mối quan tâm đầu tiên của chúng tôi là tác động của ETF giao ngay (quỹ giao dịch trao đổi) trên thị trường tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Bitcoin. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ ngày càng có nhiều khả năng được phê duyệt vào năm 2024. Dấu hiệu này cho thấy thị trường tài sản kỹ thuật số có thể đang đứng ở điểm khởi đầu lịch sử mới. Mặc dù từ góc độ ngắn hạn, tác động kích thích của việc áp dụng Bitcoin giao ngay ETF trên thị trường có thể không rõ ràng, nhưng nhiều nhà đầu tư tổ chức thường áp dụng chiến lược đầu tư thận trọng hơn và sẽ không vội vàng đầu tư vốn quy mô lớn trong thời gian đầu. Phản ứng của thị trường Có lẽ tương đối nhẹ.

Nhưng về lâu dài, sự tồn tại của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay sẽ cải thiện đáng kể tính tuân thủ và khả năng đầu tư của tài sản kỹ thuật số. Nó sẽ cung cấp một kênh đầu tư an toàn và được quản lý cho các nhà đầu tư, đặc biệt là các tổ chức tài chính truyền thống, đồng thời thúc đẩy việc tiếp nhận vốn tuân thủ. Dòng tiền tuân thủ ngày càng tăng sẽ cải thiện đáng kể độ sâu thị trường và tính thanh khoản của tài sản kỹ thuật số, giúp giảm biến động thị trường và nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.

Chúng ta có thể học hỏi từ lịch sử: Kể từ khi quỹ ETF vàng đầu tiên ra mắt vào ngày 28 tháng 3 năm 2003, rõ ràng các quỹ ETF đã mang lại lợi ích lâu dài cho thị trường vàng. Tháng 11 năm 2004, quỹ ETF vàng đầu tiên ở Hoa Kỳ (GLD) bắt đầu giao dịch, đến năm 2007, GLD nắm giữ hơn 600 tấn vàng, khối lượng giao dịch vàng đạt 16 triệu ounce và tổng giá trị cổ phiếu quỹ đạt 14,5 tỷ USD. Trong bảy năm từ tháng 11 năm 2004 đến tháng 11 năm 2021, vàng đã tăng từ mức 435 USD lên 1.883 USD, tăng 333%. Sự tăng trưởng lịch sử này là minh chứng rõ ràng cho tiềm năng tương lai của quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

Tỷ lệ phí bảo hiểm của Grayscale GBTC cũng có thể tiết lộ một số xu hướng trong tương lai. Dữ liệu cho thấy rằng bắt đầu từ năm 2022, thị trường gấu đã khiến GBTC giao dịch ở mức chênh lệch âm so với giá trị nắm giữ Bitcoin của nó. Sau sự sụp đổ của Genesis, một công ty con của Digital Money Group, công ty mẹ của Grayscale, mức chênh lệch âm của GBTC tăng mạnh vào đầu năm 2023, đạt mức cao kỷ lục gần 50%. Sự phục hồi của tỷ lệ phí bảo hiểm có nghĩa là kỳ vọng của thị trường đối với Bitcoin ETF đang tăng lên. Ngoài ra, phán quyết cuối cùng của Tòa phúc thẩm khu vực Washington, D.C. về tranh chấp giữa SEC và Grayscale vào ngày 24 tháng 10 dường như cho thấy rằng thái độ của cơ quan quản lý đối với Bitcoin ETF đang dần dịu đi và việc chấp thuận một số lượng lớn Bitcoin giao ngay ETF có thể đang được triển khai.

Giả sử rằng các quỹ ETF giao ngay Bitcoin này được chấp thuận, điều này có nghĩa là cánh cửa dẫn đến thị trường tài sản kỹ thuật số nghìn tỷ đô la sẽ được mở ra. Hiện tại, tổng AUM của các tổ chức phát hành khác nhau đăng ký ETF giao ngay Bitcoin đã vượt quá 15 nghìn tỷ đô la Mỹ. Với quy mô thị trường như vậy, ngay cả khi Bitcoin ETF chỉ chiếm 5% tổng tài sản do các tổ chức phát hành thị trường quản lý trong tương lai, nó vẫn chiếm khoảng 5% tổng tài sản. Giá trị thị trường 750 tỷ USD dự kiến sẽ tính đến giá trị thị trường hiện tại của toàn bộ ngành tài sản kỹ thuật số là khoảng 1,6 nghìn tỷ USD, điều này cũng cho thấy một quỹ gia tăng có tiềm năng to lớn và có chỗ cho trí tưởng tượng.

Nhưng chúng ta cũng phải nhận ra rằng các vị trí sản phẩm tài chính Bitcoin hiện tại, bao gồm ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), Mục đích Bitcoin ETF (BTCC) và 3iQ CoinShares Bitcoin ETF (BTCQ), vẫn còn tương đối nhỏ, với tổng số khoảng 100.000. khoảng 0,51% lưu thông Bitcoin hiện tại. Theo giá Bitcoin hiện tại (4,4

triệu đô la Mỹ), tổng giá trị chỉ 4 tỷ đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là quy mô thị trường của các quỹ ETF khác hiện không lớn và sẽ cần thời gian để thị trường chấp nhận loại công cụ tài chính mới này. Đánh giá từ quá trình chấp nhận thị trường của các sản phẩm tài chính tương tự trước đây, mặc dù nền tảng đã được đặt nhưng sự tăng trưởng bùng nổ vẫn sẽ cần thời gian. Do đó, vào năm 2024, chúng tôi mong muốn được chứng kiến Bitcoin ETF sẽ dần dần thúc đẩy sự trưởng thành của thị trường và đưa toàn bộ ngành tài sản kỹ thuật số đến những cột mốc mới như thế nào.

Bước sang năm 2023, môi trường pháp lý dành cho Web3.0 ở Hoa Kỳ tương đối nghiêm ngặt, nhưng điều này không ngăn cản các cơ quan tuân thủ tiếp tục khám phá và đổi mới. Trên thực tế, các tổ chức này đang tích cực tìm kiếm các phương pháp và con đường mới tuân thủ các yêu cầu quy định để thúc đẩy phát triển và ứng dụng công nghệ.

Trong bối cảnh này, Coinbase, với tư cách là đại diện của một cơ quan tuân thủ, hoạt động kinh doanh lưu ký của nó đã dần trở thành một điều cần thiết đối với các tổ chức phát hành ETF, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức các giải pháp quản lý tài sản tuân thủ các yêu cầu quy định. Là một giải pháp lưu ký tài sản an toàn và đáng tin cậy, hoạt động kinh doanh lưu ký cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một phương pháp quản lý tài sản đáp ứng các yêu cầu tuân thủ. Mô hình hợp tác này đã mang lại những điểm tăng trưởng kinh doanh mới cho Coinbase và là tấm gương cho toàn ngành tuân thủ các quy định và nâng cao niềm tin. Đơn vị kinh doanh lưu ký Coinbase đang dần trở thành một trong những hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.

Nhưng trong mọi trường hợp, sự bùng phát của sự cố FTX chắc chắn đã có tác động sâu sắc đến thị trường tài sản kỹ thuật số, sự cố này đã gây thiệt hại nghiêm trọng cho ngành tài sản kỹ thuật số và khiến các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia tăng cường giám sát và giám sát Web3.0 và các lĩnh vực liên quan. . Dưới ảnh hưởng và môi trường chính sách tiêu cực, một số cơ sở hạ tầng thị trường Web3.0 quan trọng trên toàn cầu đã bị tổn thất nặng nề và sự kết hợp giữa hệ thống tài sản kỹ thuật số và đồng đô la Mỹ đã giảm sút. Việc tách rời này có thể có nghĩa là thị trường tài sản kỹ thuật số đang trở nên tự chủ hơn một chút.

Trong bối cảnh này, bất chấp hiệu suất lạc quan của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin, vẫn có sự không chắc chắn lớn do các chính sách quản lý và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Đặc biệt trước cuộc bầu cử, xu hướng thắt chặt chính sách quản lý có thể tiếp tục. Ủy viên SEC Hoa Kỳ Hester Peirce

Trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 11, ông nhấn mạnh sự cần thiết phải có quy định tốt hơn về tài sản kỹ thuật số và nhu cầu phát triển khung pháp lý nhằm khuyến khích sự đổi mới và cho phép các công ty liên quan đến tài sản kỹ thuật số kinh doanh tại Hoa Kỳ. Trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ, quy định về tài sản kỹ thuật số có thể trở thành một chủ đề nóng, điều này có thể dẫn đến sự thay đổi trong thái độ của Hoa Kỳ đối với quy định về tài sản kỹ thuật số.

Một cân nhắc quan trọng khác là phiên bản đầu tiên sắp ra mắt của hệ thống kế toán tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ. Theo Bloomberg, Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB) đã công bố loạt quy tắc kế toán tài sản kỹ thuật số đầu tiên, quy định rằng các công ty phải đo lường tài sản kỹ thuật số mà họ nắm giữ theo giá trị hợp lý. Quy định mới dự kiến có hiệu lực vào năm 2025 nhưng cho phép áp dụng sớm, cung cấp hướng dẫn rõ ràng về báo cáo tài chính đối với tài sản kỹ thuật số và nhấn mạnh tầm quan trọng của tài sản kỹ thuật số trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp. Sự thay đổi trong quy tắc kế toán này phản ánh sự trưởng thành về mặt pháp lý của ngành tài sản kỹ thuật số và cũng đánh dấu sự tích hợp chính thức của tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống. Khi các tiêu chuẩn kế toán tài sản kỹ thuật số trở nên rõ ràng hơn, các công ty sẽ có thể ghi lại chính xác hơn những biến động về giá trị nắm giữ tài sản kỹ thuật số của họ và đưa những thay đổi này trực tiếp vào thu nhập ròng. Điều này sẽ cho phép các công ty minh bạch và có trách nhiệm hơn trong việc quản lý và báo cáo tài sản kỹ thuật số, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin chính xác hơn để giúp họ đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Việc thực hiện các quy định mới cũng sẽ thúc đẩy hơn nữa việc tiêu chuẩn hóa và tiêu chuẩn hóa thị trường tài sản kỹ thuật số.

Một yếu tố quan trọng khác không thể bỏ qua là việc thực thi Đạo luật quản lý thị trường tài sản kỹ thuật số (MiCA) của Liên minh Châu Âu. Sau hai năm đàm phán chuyên sâu, dự luật này cung cấp một khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số, đánh dấu sự chấp nhận chính thức và quản lý tiêu chuẩn hóa những tài sản mới nổi đó của các nền kinh tế lớn trên thế giới. Việc triển khai MiCA không chỉ làm rõ phạm vi đối tượng áp dụng của quy định và phân loại tài sản kỹ thuật số mà còn bao gồm nhiều khía cạnh như cơ quan quản lý, hệ thống báo cáo thông tin, hệ thống hạn chế kinh doanh và hệ thống giám sát hành vi. Điều này có nghĩa là thị trường tài sản kỹ thuật số sẽ hoạt động trong môi trường pháp lý rõ ràng và ổn định hơn, từ đó giúp giảm bớt sự không chắc chắn về quy định, tăng cường tính minh bạch của thị trường và cải thiện khả năng bảo vệ nhà đầu tư.

Việc thực hiện dự luật này của EU có thể có hai tác động quan trọng. Đầu tiên, nó có thể thúc đẩy quá trình tiêu chuẩn hóa và trưởng thành hơn của thị trường tài sản kỹ thuật số. Khi các yêu cầu tuân thủ đối với tài sản kỹ thuật số ở các thị trường lớn như EU tăng lên, các công ty và nhà cung cấp dịch vụ có liên quan sẽ buộc phải cải thiện tính tuân thủ và tính minh bạch của họ, điều này sẽ giúp thanh lọc môi trường thị trường, hạn chế hành vi xấu và do đó thu hút nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn và nhà đầu tư lớn tham gia thị trường. Thứ hai, việc triển khai MiCA sẽ đặt ra một tiêu chuẩn tham chiếu quan trọng cho việc giám sát tài sản kỹ thuật số toàn cầu, điều này có thể thúc đẩy các quốc gia và khu vực khác đẩy nhanh việc thiết lập và cải thiện khung pháp lý về tài sản kỹ thuật số của riêng họ. Sự phối hợp và thống nhất khung pháp lý toàn cầu này sẽ giúp giảm sự phức tạp và chi phí của các giao dịch xuyên biên giới, đồng thời thúc đẩy sự hội nhập và phát triển hơn nữa của thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Sự phát triển này, cùng với sự thông qua và tăng trưởng của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin, những nỗ lực đổi mới của các cơ quan tuân thủ và những thay đổi trong môi trường pháp lý, sẽ định hình tương lai của ngành tài sản kỹ thuật số vào năm 2024 và hơn thế nữa. Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức và bất ổn, ngành tài sản kỹ thuật số vẫn tiếp tục phát triển và trưởng thành, mang đến những cơ hội và thách thức mới cho những người tham gia thị trường.

Xu hướng 2: Web3.0 Hồng Kông kích hoạt làn sóng đổi mới tài chính thứ tư và Oriental Web3.0 dẫn đầu thế giới

Kể từ năm 2022, Đặc khu hành chính Hồng Kông đã thực hiện một loạt sáng kiến để thể hiện sự bố trí và lãnh đạo tích cực của mình trên sân khấu kinh tế kỹ thuật số toàn cầu. "Tuyên bố về chính sách phát triển tài sản ảo của Hồng Kông" do Cục Dịch vụ tài chính và Kho bạc Hồng Kông ban hành là một cột mốc chính sách quan trọng và là tuyên bố về bước đi của Hồng Kông hướng tới tài sản kỹ thuật số và tương lai của Web3.0.

Chính phủ Đặc khu hành chính Hồng Kông đã thực hiện một số biện pháp cụ thể để thúc đẩy tài sản kỹ thuật số. Ví dụ: bằng cách phát hành trái phiếu xanh được mã hóa dựa trên blockchain, Đặc khu hành chính Hồng Kông đã chứng tỏ khả năng của mình trong việc tận dụng công nghệ blockchain cho các công cụ tài chính sáng tạo. Ngoài ra, sự thành công của Bitcoin và Ethereum ETF do Sàn giao dịch Hồng Kông đưa ra không chỉ mang đến cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn mà còn đặt ra chuẩn mực mới cho Đặc khu Hành chính Hồng Kông trong lĩnh vực giao dịch tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Việc Hồng Kông tích cực thúc đẩy nghiên cứu về đô la Hồng Kông kỹ thuật số cũng phản ánh tư duy hướng tới tương lai của nước này trong việc khám phá tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Về mặt giám sát, Hồng Kông đã mở rộng phạm vi người tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số và cải thiện tính minh bạch và bảo mật của thị trường bằng cách cấp giấy phép quản lý tài sản và giao dịch tài sản ảo cho các tổ chức có thể phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ. Vào tháng 12, Hồng Kông thông báo rằng họ đã sẵn sàng bắt đầu chấp nhận đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay tài sản kỹ thuật số và giám sát việc phát hành stablecoin, đây là động lực thúc đẩy sự phát triển của Web 3.0 ở Hồng Kông.

Đổi mới là nền tảng của sự thay đổi và phát triển, mọi đổi mới quan trọng trên thị trường tài chính Hồng Kông đã củng cố và củng cố vị thế là một trung tâm tài chính quốc tế. Chúng ta có thể coi việc giới thiệu cổ phiếu H, tạo ra cấu trúc VIE và kết nối với thị trường đại lục là ba làn sóng đổi mới đầu tiên trên thị trường vốn Hồng Kông. Làn sóng đổi mới đầu tiên trên thị trường vốn Hồng Kông là sự ra đời của cổ phiếu H, đưa cổ phiếu của các công ty Trung Quốc đại lục đến thị trường vốn Hồng Kông. Việc niêm yết cổ phiếu H về cơ bản được thực hiện thông qua "Điều khoản bắt buộc của Hiệp hội các công ty niêm yết tại Hồng Kông" được ban hành năm 1993 khi Trung Quốc đại lục chưa ban hành các luật và quy định cơ bản như "Luật công ty". Sự xuất hiện của cổ phiếu H đã thay đổi căn bản sự tương tác giữa các công ty đại lục và thị trường vốn quốc tế, tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn và giới thiệu một số lượng lớn các loại tài sản mới vào thị trường tài chính Hồng Kông.

Làn sóng đổi mới thứ hai là việc tạo ra cấu trúc VIE. Cấu trúc VIE cho phép vốn nước ngoài đầu tư gián tiếp vào các ngành cụ thể ở Trung Quốc thông qua một cơ cấu doanh nghiệp đặc biệt. Đây là một sự đổi mới trong việc liên kết chứng khoán và tài sản cơ bản, cho phép các công ty Trung Quốc tận dụng lợi thế toàn cầu vốn và nguồn lực để đạt được sự phát triển nhanh chóng, nâng cao hơn nữa vị thế của Hồng Kông với tư cách là một trung tâm tài chính toàn cầu. Làn sóng đổi mới thứ ba là cơ chế kết nối giao dịch giữa thị trường chứng khoán đại lục và Hồng Kông, tức là triển khai Kết nối chứng khoán Thượng Hải-Hồng Kông và Kết nối chứng khoán Thâm Quyến-Hồng Kông, đã đạt được kết nối trực tiếp giữa thị trường chứng khoán của đại lục và Hồng Kông, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư phương thức giao dịch xuyên biên giới thuận tiện hơn và nâng cao tính thanh khoản của thị trường thứ cấp ở cả hai nơi.

Web3.0 đang dần được hiện thực hóa có thể là làn sóng đổi mới thứ tư trên thị trường vốn Hồng Kông. Đặc biệt, mã thông báo RWA không chỉ mang lại các loại tài sản mới và tính thanh khoản chất lượng cao bằng cách thiết lập kết nối giữa tài sản vật chất và nền kinh tế kỹ thuật số. Nó cũng có thể mang lại sức sống mới và triển vọng phát triển rộng lớn hơn cho hệ thống tài chính của Hồng Kông, củng cố vai trò của Hồng Kông như một “người có giá trị siêu gia tăng”.

Chìa khóa cho sự phát triển Web3.0 của Hồng Kông nằm ở việc xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính. Dự kiến, Hồng Kông sẽ có bốn hệ thống thanh toán và bù trừ quốc tế lớn hoạt động song song trong tương lai, bao gồm hệ thống thanh toán dựa trên RMB và CIPS ở nước ngoài, hệ thống thanh toán quốc tế dựa trên đô la Mỹ và SWIFT, hệ thống thanh toán theo thời gian thực. hệ thống (hệ thống RTGS) dựa trên đô la Hồng Kông và hệ thống thanh toán dựa trên tài sản kỹ thuật số và hệ thống thanh toán mới dựa trên blockchain. Sự hoạt động song song của bốn hệ thống này sẽ là chìa khóa để xây dựng "Trung tâm tài chính quốc tế 2.0". Để đạt được mục tiêu này, cần phải cải thiện hệ thống quản lý, thể chế kinh doanh, dự trữ tài sản và nhân tài cũng như tích lũy công nghệ tương ứng.

Hồng Kông cũng đã đạt được những kết quả đáng ghi nhận trong việc thúc đẩy nhanh chóng quá trình tuân thủ và giá trị của các giấy phép dần xuất hiện, tạo nền tảng cho sự phát triển vượt bậc của ngành. So sánh giá cổ phiếu của OLS (trước đây là BC Technology) với chỉ số Hang Seng (HSI), chúng ta có thể nhận thấy giá cổ phiếu của OLS rõ ràng vượt trội so với thị trường trong nửa cuối năm. Đặc biệt vào ngày 3/8, sau khi Hashkey và OLS thông báo đã nhận được phê duyệt nâng cấp giấy phép số 1 và số 7 từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông, giá cổ phiếu của OLS biến động dữ dội trong thời gian ngắn. giá cổ phiếu có thể cho thấy thị trường đã đầu tư vào khoản đầu tư chiến lược này và có phản ứng tích cực, tin rằng nó sẽ có tác động tích cực lâu dài đến công ty. Hiệu suất này có thể phản ánh sự công nhận của các nhà đầu tư tổ chức chính thống về tiềm năng tăng trưởng và giá trị lâu dài của lĩnh vực Web 3.0. Nó cũng phản ánh rằng Web3.0 với tư cách là một ngành đang dần nhận được sự quan tâm và tin tưởng rộng rãi từ thị trường đầu tư chính thống. Các nhà đầu tư và phân tích đang hết sức chú ý đến khu vực mới nổi này để nắm bắt những cơ hội đầu tư mà nó mang lại.

Hiện tại, ngày càng nhiều tổ chức, bao gồm cả các tổ chức tài chính truyền thống như China Pacific Insurance Group của China Pacific Investment Management (Hồng Kông), đã nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông để nâng cấp Danh mục 1 (giao dịch chứng khoán) và Danh mục hiện có. 4 (cung cấp chứng khoán) Ý kiến) Giấy phép kinh doanh được quy định, sau khi nâng cấp, có thể cung cấp dịch vụ phân phối và tư vấn đầu tư cho các quỹ có tỷ lệ đầu tư tài sản ảo trên 10%. Điều này cho thấy các công ty truyền thống sẽ can thiệp vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số trên quy mô lớn trong tương lai. Vào năm 2024, chúng ta có thể thấy trước rằng hệ thống tài chính của Hồng Kông sẽ được tích hợp hơn nữa với công nghệ Web3.0, mở ra những khả năng mới cho sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu và công nghệ chuỗi khối.

Xu hướng 3: Dòng chữ BRC20 chỉ là điểm khởi đầu cho hệ sinh thái mới của BTC và sự đổi mới về hệ sinh thái của BTC mang lại sức sống mới cho sức mạnh điện toán kỹ thuật số

Việc khám phá hệ sinh thái Bitcoin giống như một nhà thám hiểm nhảy vào vực thẳm vô định. Sự ra đời của giao thức Ordinals, tiêu chuẩn BRC20 và sự gia tăng của các dòng chữ không chỉ là điểm khởi đầu mới cho sự phát triển của hệ sinh thái BTC mà còn là một tín hiệu bùng nổ những cơ hội mới cho toàn bộ nền tảng giao dịch và khai thác kỹ thuật số.

Trên thực tế, chúng tôi tin rằng trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, những đổi mới trong công nghệ cơ bản thường báo trước những biến động đáng kể của thị trường, đặc biệt là sự xuất hiện của một thị trường tăng trưởng. Trong sự phát triển thị trường gần đây, sự đổi mới của Inscription có thể được mô tả như một sự nâng cấp mang tính đổi mới lớn trong cách phát hành tài sản kỹ thuật số. Đổi mới trong phương thức phát hành tài sản kỹ thuật số: Từ việc phát hành ban đầu các tài sản gốc blockchain (như BTC, ETH), đến các tài sản dựa trên công nghệ hợp đồng thông minh (tài sản dựa trên EVM), đến các phương thức phát hành tài sản như chữ khắc, chúng tôi đã chứng kiến một quỹ đạo phát triển tiến hóa liên tục.

Inscription, theo cách độc đáo của nó, sử dụng tài sản gốc của chuỗi hiện có để phát hành tài sản phái sinh. So với việc phát hành tài sản truyền thống dựa trên hợp đồng thông minh, nó cho thấy nhiều ưu điểm. Tính độc lập, công bằng và bảo mật của nó có trên thị trường. Nó được đánh giá cao . Mọi thao tác ghi nội dung đều được thực hiện trên một chuỗi được công nhận và an toàn như Bitcoin, do đó không cần phải lo lắng về các hoạt động cửa sau hoặc rủi ro tập trung. Phương pháp này đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong việc phát hành, mỗi giao dịch và mỗi dòng chữ đều có mã nhận dạng riêng, truy xuất nguồn gốc và không giả mạo là đặc điểm cốt lõi của nó. Ngoài ra, so với hợp đồng thông minh, chữ khắc làm giảm rủi ro do lỗ hổng hợp đồng gây ra và cung cấp sự đảm bảo an ninh vững chắc hơn. Về chi phí, ghi chữ, như một phương thức phát hành dựa trên tài sản gốc, tránh được chi phí cao khi tạo và duy trì một chuỗi độc lập, đồng thời loại bỏ sự phức tạp và các chi phí tiềm ẩn mà hợp đồng thông minh có thể đưa ra. Về mặt đồng thuận, Inscription tận dụng cơ sở người dùng mạnh mẽ và giá trị được công nhận rộng rãi của mạng Bitcoin để đảm bảo mức độ chấp nhận của thị trường và niềm tin của cộng đồng cao hơn.

** **

Sự đổi mới này là một cột mốc quan trọng đối với ngành vì nó không chỉ làm tăng tính độc đáo và khả năng truy xuất nguồn gốc của tài sản mà còn cung cấp cho các thợ mỏ một nguồn doanh thu mới và giúp duy trì, nâng cao tính bảo mật và ổn định của mạng Bitcoin. . Thông qua Inscription, chúng tôi có thể phát hành và giao dịch các tài sản kỹ thuật số không thể thay thế trên Bitcoin, mạng an toàn nhất và phi tập trung nhất. Điều này chắc chắn sẽ mở rộng các kịch bản ứng dụng của Bitcoin và cũng mang lại lợi ích chưa từng có cho những người tham gia thị trường. Chính kiểu đổi mới công nghệ cơ bản này đã thúc đẩy sự phát triển của ngành theo hướng trưởng thành và phức tạp hơn. Chúng tôi có lý do để tin rằng với sự phát triển và cải tiến hơn nữa của Inscription cũng như sự hiểu biết sâu sắc hơn của thị trường về phương thức phát hành tài sản mới này, sẽ có nhiều nhà đầu tư bị thu hút tham gia vào thị trường và mang đến một đợt thị trường tăng trưởng mới.

Ordinals đã truyền cảm hứng cho sự xuất hiện của nhiều token và tiêu chuẩn giao thức hơn, mở ra không gian ứng dụng rộng hơn và các khả năng tiềm năng cho mạng Bitcoin.

** **

Từ quan điểm dữ liệu, số lượng bản khắc hàng ngày của Ordinals đã liên tục đạt mức cao mới, cho thấy sự công nhận cao của thị trường đối với sự đổi mới này. Vào năm 2023, khối lượng giao dịch liên quan đến giao thức BRC20 trên mạng BTC đã từng vượt quá khối lượng giao dịch của giao thức không phải Ordinals. Vào ngày 7 tháng 5, khối lượng giao dịch giao thức BRC20 chiếm hơn 65% và cũng nhiều lần chiếm hơn 60% trong tháng 8, tháng 9 và tháng 11. Tính đến ngày 8/12, đã có hơn 37.643 dự án BRC20 với tổng giá trị thị trường hơn 3,5 tỷ USD.

Vào ngày 21 tháng 12, tổng số dòng chữ tích lũy trên Ordinals của giao thức Bitcoin NFT đã vượt quá 46,58 triệu và vào ngày 12 tháng 11, nó đã lập kỷ lục mới với hơn 500.000 trong một ngày.

** **

Sự gia tăng của chữ khắc đã thay đổi mô hình phát hành tài sản truyền thống, báo trước sự phát triển quy mô lớn của hệ sinh thái Bitcoin, đồng thời có thể khiến phí giao dịch trở thành nguồn thu nhập chính của các thợ mỏ, từ đó nâng cao tính ổn định và bảo mật của mạng Bitcoin.

Do đó, chúng ta có thể thấy rằng tình hình khai thác Bitcoin vào năm 2023 cho thấy một xu hướng tăng trưởng tiếp tục, trong đó cơn sốt chữ khắc đã thúc đẩy đáng kể các giao dịch Bitcoin trên chuỗi và đẩy phí giao dịch lên cao, do đó có tác động cơ bản đến cơ cấu doanh thu của các thợ mỏ. Sự thay đổi. Xu hướng mới này đã khơi dậy sự quan tâm đến việc khai thác. Ngày 19/10, theo báo cáo điều tra của The Times, các mỏ Bitcoin do công ty Trung Quốc sở hữu hoặc vận hành đã được phát hiện tại ít nhất 12 bang của Mỹ, tổng mức tiêu thụ năng lượng tương đương với mức tiêu thụ năng lượng của 1,5 triệu hộ gia đình. Các trang trại được trang bị máy khai thác do Bitmain sản xuất. Hồ sơ cho thấy kể từ tháng 5 năm 2021, Bitmain đã vận chuyển thiết bị đến Hoa Kỳ nhiều hơn 15 lần so với 5 năm trước đó cộng lại.

Tương ứng, giá cổ phiếu của các công ty khai thác niêm yết cũng phục hồi đáng kể, nhưng đánh giá của thị trường về các công ty này rõ ràng là bị chia rẽ, chẳng hạn như các công ty khai thác hàng đầu Marathon Digital Holdings (RARA) và Riot Blockchain (RIOT) sẽ vào năm 2023. Mức tăng hàng năm lần lượt là 393,53% và 369,73%. Công ty khai thác mới nổi CleanSpark (CLSK) thậm chí còn đạt mức tăng 141,43%. Tuy nhiên, vẫn có một số công ty khai thác đã niêm yết lâu đời như Hive Blockchain (HIVE) và Hut8 Mining Corp (HUT) Theo dõi sự tăng giảm của Bitcoin. Điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng của ngành khai thác mỏ có thể chỉ mới bắt đầu được thị trường ghi nhận và các nhà đầu tư có thể chưa nhận thức đầy đủ về sự thay đổi này.

Ngoài ra, trong quá trình phát triển hệ sinh thái Bitcoin và Ethereum, chúng ta không nên coi chúng là đối lập mà là sự tồn tại bổ sung cho nhau. POW và POS mà họ đại diện lần lượt cùng nhau đáp ứng nhu cầu đa dạng của thế giới Web3.0 và thúc đẩy việc xây dựng một hệ sinh thái cùng tồn tại lâu dài. Điều quan trọng là tránh rơi vào vòng thiên vị của công nghệ và thị trường, chỉ có duy trì tinh thần cởi mở, tìm tòi, chúng ta mới thực sự nắm bắt được những cơ hội của thời đại Web 3.0. Chúng ta nên giữ thái độ cởi mở, Luôn khát khao, Hãy cứ dại dột, đón nhận và đón nhận những xu hướng công nghệ mới với một tâm hồn cởi mở.

Mặt khác, do sự gia tăng và cơn sốt của dòng chữ khắc, các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số đang trải qua một sự thay đổi sâu sắc. Sự thay đổi này không chỉ nằm ở việc đa dạng hóa phương thức giao dịch mà còn ở việc tích hợp nền tảng giao dịch và dịch vụ ví. Theo truyền thống, nền tảng giao dịch và ví thường là hai thực thể riêng biệt, một thực thể tập trung vào giao dịch tài sản và thực thể kia tập trung vào lưu trữ tài sản. Tuy nhiên, sự phổ biến của công nghệ ghi chữ, đặc biệt là ứng dụng của nó trong mạng Bitcoin, đã buộc nền tảng giao dịch phải xem xét lại phạm vi dịch vụ của mình và mở rộng chức năng để đáp ứng nhu cầu của người dùng có thể giao dịch và lưu trữ tài sản trên cùng một nền tảng.

Xu hướng hội tụ này là một lợi ích lớn cho người dùng. Nó hạ thấp ngưỡng tham gia giao dịch tài sản kỹ thuật số và đơn giản hóa quy trình vận hành, người dùng không còn cần phải chuyển đổi giữa nhiều nền tảng để hoàn tất toàn bộ quy trình từ mua hàng, lưu trữ đến giao dịch. Đối với các nền tảng giao dịch, điều này cũng có nghĩa là có thể cung cấp các dịch vụ toàn diện hơn, tăng mức độ gắn bó của người dùng và mở ra các kênh doanh thu mới.

Chúng tôi dự đoán rằng các nền tảng giao dịch trong tương lai sẽ ngày càng áp dụng mô hình dịch vụ một cửa này, tích hợp các chức năng ví và cung cấp trải nghiệm người dùng an toàn và thuận tiện hơn. Việc tích hợp nền tảng giao dịch và ví sẽ trở thành xu hướng chính trong lĩnh vực dịch vụ tài sản kỹ thuật số, mang lại tính thanh khoản và sức sống cao hơn cho toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Các nền tảng giao dịch đang dần chuyển sang mô hình dịch vụ một cửa và giá trị thị trường của đồng tiền nền tảng của mỗi nền tảng cũng sẽ liên quan chặt chẽ đến khả năng tích hợp các dịch vụ trong tương lai của chúng. Dịch vụ một cửa này không chỉ bao gồm các chức năng lưu trữ tài sản và giao dịch truyền thống mà còn mở rộng sang việc tích hợp các tài sản kỹ thuật số mới nổi như công nghệ ghi chữ. Là thành phần cốt lõi của các nền tảng này, giá trị thị trường và phạm vi ứng dụng của tiền nền tảng sẽ phản ánh trực tiếp hiệu suất của nền tảng về khả năng thích ứng công nghệ và dẫn đầu thị trường.

Nhìn chung, cơn sốt ghi chữ chỉ là khởi đầu của một hệ sinh thái mới và là làn sóng đổi mới cơ bản đầu tiên trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Mọi đổi mới công nghệ cơ bản trong lịch sử thường đi kèm với ba giai đoạn phát triển: xác minh kỹ thuật, hình thành bong bóng và cuối cùng là đưa thị trường trở lại trạng thái hợp lý. Mỗi làn sóng đều đi kèm với những cơ hội và rủi ro to lớn, thu hút sự quan tâm háo hức của vốn và các nhà đổi mới. Trong quá trình này, các bong bóng ban đầu có thể mang lại sự tăng trưởng tài sản nhanh chóng, nhưng điều này thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và không ổn định. Những bong bóng này cuối cùng sẽ thoái lui khi thị trường trở nên bão hòa và tính hợp lý quay trở lại.

Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là nhận ra sự biến động mang tính chu kỳ này của thị trường và bám sát vào giai đoạn mà họ quen thuộc và giỏi nhất trong các quyết định đầu tư của mình. Nhà đầu tư nên tìm kiếm cơ hội ở những lĩnh vực mà họ hiểu rõ và có thể đánh giá rủi ro một cách hiệu quả, đồng thời tránh chạy theo các điểm nóng và bong bóng thị trường một cách mù quáng. Chỉ bằng cách này, chúng ta mới có thể đạt được lợi nhuận ổn định và tránh được những rủi ro lớn tiềm ẩn ở mức độ lớn nhất trong vòng đổi mới công nghệ và biến động của thị trường này.

Xu hướng 4: Mô hình cơ bản của token hóa RWA ban đầu đã được xác minh nhưng vẫn đang trong giai đoạn chuẩn bị và sẽ cần thời gian để bùng nổ.

Trên thực tế, Web3.0 không chỉ mang đến sự nâng cấp của Internet mà còn mang đến sự nâng cấp kỹ thuật số của hệ thống tài chính toàn cầu, yếu tố cốt lõi của nó là sự gia tăng của tài sản kỹ thuật số. Tài sản kỹ thuật số bao gồm mã thông báo kỹ thuật số gốc và mã thông báo tài sản trong thế giới thực. Các tổ chức tài chính hiện thực hóa việc mã hóa tài sản trong thế giới thực bằng cách phát hành tài sản kỹ thuật số tương ứng với tài sản trong thế giới thực trên blockchain; trước tiên, các tổ chức tài chính cũng có thể phát hành các gói tài sản hoặc hoàn thành chứng khoán hóa, sau đó các tổ chức khác có thể đóng gói tài sản. Hoặc chứng khoán có thể được ánh xạ vào blockchain để hình thành tài sản kỹ thuật số để hoàn thành quá trình mã hóa.

Dựa trên hai loại tài sản kỹ thuật số này, Web3.0 đang kích hoạt một cuộc cách mạng tài chính kỹ thuật số toàn cầu. RWA sẽ đóng một vai trò quan trọng vì nó đóng vai trò là cầu nối giữa nền kinh tế kỹ thuật số và nền kinh tế truyền thống, cho phép các tài sản vật chất được giao dịch và tài trợ trong một mạng lưới phi tập trung. Mã thông báo RWA không chỉ cung cấp cho chủ sở hữu tài sản tính thanh khoản cao hơn và khả năng tiếp cận thị trường rộng hơn mà còn cho phép các nhà đầu tư toàn cầu có quyền truy cập trực tiếp vào các tài sản trước đây bị hạn chế bởi các rào cản tài chính truyền thống. Sự chuyển đổi tài sản kỹ thuật số này đã mang lại những thay đổi sâu sắc cho thị trường tài chính, mở rộng các loại tài sản và nâng cao hiệu quả thị trường.

Theo nghiên cứu của Tập đoàn tư vấn Boston, quy mô token hóa tài sản trong thế giới thực toàn cầu dự kiến sẽ tăng lên 16,1 nghìn tỷ USD vào năm 2030 (dự kiến chiếm khoảng 10% GDP toàn cầu vào năm 2030), bao gồm 3,2 nghìn tỷ token bất động sản, 3,9 nghìn tỷ USD token vốn sở hữu, 1,2 nghìn tỷ USD nợ và token quỹ đầu tư, 3 nghìn tỷ USD token tài sản tài chính thay thế và 4,8 nghìn tỷ USD tài sản token hóa khác.

Citibank tin rằng đến năm 2030, quy mô mã hóa tài sản trong thế giới thực toàn cầu (chứng khoán kỹ thuật số) sẽ đạt 4 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ đô la Mỹ, cụ thể bao gồm 1,9 nghìn tỷ đô la Mỹ trái phiếu doanh nghiệp được mã hóa và trái phiếu gần như có chủ quyền, 1,5 nghìn tỷ đô la Mỹ. đô la trong các quỹ bất động sản được mã hóa, 700 tỷ đô la trong các quỹ đầu tư mạo hiểm và cổ phần tư nhân được mã hóa, 500 tỷ đến 1 nghìn tỷ đô la trong tài trợ và tài sản thế chấp chứng khoán được mã hóa. 1 nghìn tỷ tài sản tài chính thương mại toàn cầu khác sẽ được token hóa.

Vào tháng 9 năm 2023, Cục Dự trữ Liên bang đã phát hành một tài liệu nghiên cứu về token hóa, nêu rõ rằng token hóa là một sự đổi mới tài chính mới và đang phát triển nhanh chóng trong thị trường tài sản kỹ thuật số, phân tích nó từ các góc độ khái niệm, quy mô, lợi thế và rủi ro. Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh nhiều lợi ích của việc mã hóa. Nó không chỉ mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư tham gia vào thị trường ngưỡng cao mà còn mang lại sức sống mới cho thị trường tài sản cơ bản thông qua khả năng lập trình của token và khả năng của hợp đồng thông minh. Ngoài ra, việc sử dụng tài sản mã hóa làm tài sản thế chấp để cho vay có thể đơn giản hóa quá trình thanh toán tài sản đồng thời cải thiện tính thanh khoản của thị trường tài sản cơ bản. Ở một mức độ nhất định, cơ chế của quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tương tự như cơ chế của tài sản mã hóa, điều đó có nghĩa là trong thị trường tài sản kỹ thuật số, tính thanh khoản cao hơn do mã thông báo mang lại sẽ thuận lợi hơn cho việc khám phá giá trị của tài sản cơ bản .

Hiện tại, mô hình token hóa RWA đã bước đầu được xác minh, mặc dù toàn bộ ngành vẫn đang trong giai đoạn thai nghén nhưng nó đã bộc lộ những cơ hội dài hạn quan trọng. Trong quá trình này, vai trò của Hồng Kông ngày càng trở nên quan trọng và mã thông báo RWA đang biến nơi này trở thành “người có giá trị siêu gia tăng” trong kỷ nguyên kinh tế kỹ thuật số. Hồng Kông đang dần trở thành điểm kết nối quan trọng giữa thị trường tài chính truyền thống và nền kinh tế kỹ thuật số mới nổi, sự chuyển đổi này đã tạo động lực mới cho hệ sinh thái tài chính và đẩy nhanh quá trình phát triển thành trung tâm tài chính toàn cầu mới được thúc đẩy bởi sự đổi mới và công nghệ hàng đầu. Với sự tiến bộ của mã thông báo RWA, Hồng Kông sẽ đóng một vai trò quan trọng hơn trong việc xây dựng chính sách và đổi mới công nghệ Web3.0.

Đồng thời, hành động của Cơ quan tiền tệ Singapore cũng cho thấy sự phổ biến của công nghệ blockchain và sự mở rộng của việc mã hóa tài sản. Vào tháng 11 năm 2023, sự hợp tác của Cơ quan tiền tệ Singapore với ngành tài chính và tiến độ của Project Guardian đã cho thấy sự thâm nhập của tài sản kỹ thuật số vào các tổ chức truyền thống, giải phóng thanh khoản và cải thiện hiệu quả của thị trường tài chính. Tất cả điều này mở đường cho sự đổi mới và hội nhập tài chính trong khu vực, báo trước sự hình thành một mạng lưới tài chính toàn cầu cởi mở và kết nối hơn. Những sáng kiến này ở Hồng Kông và Singapore không chỉ cung cấp các ví dụ cho việc thực hành token hóa RWA mà còn tạo tiền đề cho sự phát triển của tài sản kỹ thuật số trong tương lai.

Với thị trường tăng giá trong chu kỳ halving tiếp theo của Bitcoin, chúng tôi dự đoán rằng sẽ có bốn động lực phối hợp với nhau: giảm áp lực nguồn cung tự nhiên do halving Bitcoin mang lại, khả năng chấp thuận các quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. , và quảng bá mã thông báo RWA. Sự kết hợp của các yếu tố này có thể mang lại cơ hội và tăng trưởng chưa từng có cho thị trường tài sản kỹ thuật số. Chúng tôi ước tính rằng vào năm 2030, quy mô token hóa RWA có thể đạt 5 nghìn tỷ USD và tổng quy mô tài sản kỹ thuật số dự kiến sẽ vượt quá 10 nghìn tỷ USD.

Chúng tôi có lý do để tin rằng với sự tích hợp liên tục của tài sản mã hóa và dịch vụ tài chính truyền thống, thị trường tài chính trong tương lai sẽ đa dạng, toàn diện và năng động hơn. Sự tiến bộ của mã thông báo RWA sẽ cung cấp cho chủ sở hữu tài sản nhiều lựa chọn thanh khoản hơn, đồng thời mở ra cơ hội tiếp cận các thị trường mới nổi cho các nhà đầu tư, kích thích sự tham gia và đổi mới trong một loạt các hoạt động kinh tế. Những điều này sẽ định hình một hệ sinh thái tài chính rộng lớn và sâu sắc hơn vào năm 2024 và hơn thế nữa.

Xu hướng 5: Lớp ứng dụng sắp mở ra sự phát triển bùng nổ, AIFi và AI DePIN sẽ là chủ đề chính của Web3.0

Vào năm 2023, ChatGPT, do Sam Altman lãnh đạo, đã khơi dậy niềm đam mê rộng rãi đối với trí tuệ nhân tạo trên toàn thế giới. Altman có những hiểu biết sâu sắc về tác động của trí tuệ nhân tạo đối với nền kinh tế toàn cầu. Dự án kinh doanh Worldcoin của ông trong lĩnh vực Web3.0 nhằm mục đích khám phá khả năng trí tuệ nhân tạo có thể định hình lại nền kinh tế thế giới.

Trong bối cảnh thời đại trí tuệ nhân tạo sáng tạo, Altman đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân biệt danh tính của con người và trí tuệ nhân tạo. Đây không chỉ là thách thức về mặt kỹ thuật mà còn là sự đảm bảo cơ bản để đạt được các mục tiêu kinh tế và xã hội như Thu nhập cơ bản chung (UBI). Dự án Worldcoin cố gắng cung cấp giải pháp về vấn đề này, thông qua việc sử dụng công nghệ sinh trắc học độc đáo, nhằm xây dựng một hệ thống kinh tế công bằng và thông minh hơn, trong đó danh tính và quyền con người được đảm bảo rõ ràng, đồng thời tận dụng tối đa tiềm năng của trí tuệ nhân tạo.

Quan điểm và thực tiễn của Altman phản ánh suy nghĩ của các nhà lãnh đạo công nghệ hiện tại về cơ cấu kinh tế và xã hội trong tương lai, đồng thời gợi ý những hướng phát triển khả thi trong tương lai trong lĩnh vực Web3.0. Dưới ảnh hưởng của ông, chúng ta có thể thấy trước nhiều ứng dụng trí tuệ nhân tạo sáng tạo hơn đang được phát triển và triển khai trong lĩnh vực Web 3.0, điều này sẽ không chỉ có tác động đến nền kinh tế mà còn có thể thay đổi cách chúng ta hiểu và thực hành công bằng xã hội và hòa nhập kinh tế. .

** **

Chúng tôi kỳ vọng rằng sẽ có sự thay đổi xu hướng quan trọng trong ngành tài sản kỹ thuật số vào năm 2024: sự bùng nổ toàn diện của lớp ứng dụng, đặc biệt là trong lĩnh vực tích hợp trí tuệ nhân tạo và Web3.0. AIFi (Tài chính AI) và AI DePIN (Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung AI) sẽ trở thành chủ đề cốt lõi của thị trường tăng giá này. Xu hướng này không chỉ phản ánh hướng đổi mới công nghệ tiên tiến mà còn phản ánh mong muốn mạnh mẽ của thị trường về hiệu quả và dịch vụ tài chính thông minh hơn. cần.

AIFi đại diện cho một mô hình mới về tích hợp trí tuệ nhân tạo và dịch vụ tài chính trong kỷ nguyên Web3.0, không chỉ giới hạn ở việc đơn giản hóa và tự động hóa các quy trình tài chính truyền thống mà còn mang lại khả năng đổi mới chưa từng có trong các lĩnh vực như quản lý tài sản thông minh, đánh giá rủi ro, và xây dựng chiến lược đầu tư. AI DePIN là một cuộc khám phá phi tập trung về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Nó đạt được việc triển khai phân tán khả năng xử lý và lưu trữ dữ liệu bằng cách xây dựng cơ sở hạ tầng mạng vật lý phi tập trung. Điều này không chỉ cung cấp nền tảng rộng rãi cho AI mà còn thúc đẩy sự xuất hiện của kỷ nguyên Web3.0.

Sự kết hợp của hai xu hướng này cho thấy thị trường tài sản tài chính và kỹ thuật số trong tương lai sẽ thông minh và cá nhân hóa hơn. Dựa vào sự trưởng thành và ứng dụng hơn nữa của công nghệ AI, dự kiến trong năm 2024 trở đi, AIFi và AI DePIN sẽ tiếp tục là động lực cốt lõi của thị trường tăng giá, đẩy toàn bộ ngành sang một giai đoạn phát triển mới.

Đồng thời, sự phát triển của GameFi cũng kéo theo hiện tượng Web3.0 “phá vòng tròn” ở phạm vi rộng hơn. Nhánh công nghiệp trò chơi này không chỉ thu hút một lượng lớn người dùng tài sản kỹ thuật số phi truyền thống mà còn thể hiện tiềm năng to lớn của công nghệ blockchain trong nội dung giải trí và tương tác. Thông qua GameFi, nhiều người sẽ trải nghiệm các mô hình giá trị và lối chơi mới do blockchain mang lại, từ đó thúc đẩy sự phổ biến và phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Web3.0. Tính đến ngày 21 tháng 12 năm 2023, sự phát triển bùng nổ của lĩnh vực GameFi đã được phản ánh đáng kể qua giá trị thị trường của các token liên quan, đạt khoảng 7,5 tỷ USD. Dữ liệu này không chỉ phản ánh động lực tăng trưởng mạnh mẽ của GameFi như một lĩnh vực mới nổi mà còn cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng của nó trong toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Về mặt phát triển trò chơi, BNB Chain, Ethereum và Polygon, với tư cách là những người dẫn đầu ngành, tiếp tục dẫn đầu các chuỗi công khai truyền thống. Các chuỗi công khai này cung cấp cơ sở hạ tầng vững chắc cho các dự án GameFi khác nhau với tính ổn định, hiệu quả cao và hỗ trợ ứng dụng rộng rãi.

** **

Ngoài ra, sự phát triển nhanh chóng của SocialFi cũng cho thấy việc áp dụng quy mô lớn các ứng dụng phi tập trung đang đến gần. Cốt lõi của SocialFi là kết hợp mạng xã hội và dịch vụ tài chính để tạo ra một hệ thống kinh tế xã hội minh bạch và công bằng hơn. Khi người dùng ngày càng chú ý đến quyền riêng tư của dữ liệu và giá trị nội dung, SocialFi sẽ dẫn đầu một làn sóng nhận dạng kỹ thuật số mới, viết hoa nội dung và mạng xã hội phi tập trung vào năm 2024.

TON (Mạng mở Telegram) đã trở thành cơ sở hạ tầng Web3.0 được Telegram, nền tảng truyền thông với 800 triệu người dùng lựa chọn. Vào ngày 13 tháng 7 năm 2023, Ví Telegram đã ra mắt Wallet Pay, một giải pháp thanh toán được mã hóa dựa trên chuỗi khối TON. Hỗ trợ người dùng thanh toán trực tiếp cho người bán trong ứng dụng Telegram bằng USDT, TON và BTC. Đến quý 3 năm 2023, số lượng tài khoản TON đã tăng lên hơn 3,5 triệu, số lượng ví hoạt động trên chuỗi là gần 815.000 và số lượng trình xác thực đã lên tới 344. Những trình xác thực này được phân phối ở 24 quốc gia khác nhau Tổng số tiền cam kết lên tới gần 500 triệu TẤN. Điều đáng chú ý hơn nữa là vào ngày 3 tháng 11 năm 2023, TON đã được Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) công nhận. Chứng nhận này mở ra cơ hội mở rộng và ứng dụng hơn nữa trên toàn thế giới.

Nhìn chung, xu hướng phát triển ngành năm 2024 sẽ tập trung vào những đột phá về nhiều mặt của lớp ứng dụng, việc tích hợp AI và Web3.0 sẽ trở thành động lực cốt lõi tác động đến sự phát triển của lớp ứng dụng, đồng thời, sự phát triển của GameFi và SocialFi sẽ phá vỡ ranh giới truyền thống, mang lại những trải nghiệm và giá trị mới cho cơ sở người dùng rộng lớn hơn. Sự tích hợp và tương tác của các xu hướng này cho thấy một thế giới tài sản kỹ thuật số đa dạng hơn, thông minh hơn và kết nối với nhau hơn đang tăng tốc.

Xu hướng 6: Cạnh tranh chuỗi công khai vẫn chưa kết thúc, sự cạnh tranh khác biệt của Lớp 1 và cách bố trí gia tăng của Lớp 2 đều quan trọng như nhau

Cạnh tranh trong lĩnh vực chuỗi công cộng sẽ vẫn khốc liệt vào năm 2023, với không gian tăng trưởng và sự cạnh tranh khác biệt của chuỗi công cộng Lớp 1 trở thành cơ hội cốt lõi. Xây dựng cơ sở hạ tầng vẫn là chiến trường chính của Web3.0, điều này đặc biệt rõ ràng trong xu hướng phát triển của chuỗi công cộng.

Kể từ khi Ethereum dẫn đầu kỷ nguyên mới của chuỗi công khai hợp đồng thông minh vào năm 2015, sự cạnh tranh trong chuỗi công khai chưa bao giờ dừng lại. Từ năm 2018 đến năm 2020, cuộc chiến chuỗi công khai ngày càng gay gắt và kể từ năm 2020, Lớp 2 của Ethereum và các chuỗi công khai Lớp 1 khác đã bắt đầu mở ra các đường đua cạnh tranh của riêng họ, đánh dấu sự đa dạng hóa và chuyên nghiệp hóa việc xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain.

Hiện tại, Ethereum là thế lực thống trị trên thị trường. Số lượng cam kết tăng đều đặn và tỷ lệ lạm phát giảm dần cho thấy sự trưởng thành của mạng lưới và sự công nhận của thị trường. Nhưng Ethereum không phải là người chơi duy nhất, các blockchain Lớp 1 khác như Solana cũng đang cạnh tranh để tìm vị trí của mình.

Mô hình bánh đà của Ethereum là chìa khóa để hiểu được sự tăng trưởng và mở rộng liên tục của hệ sinh thái Ethereum. Mô hình này thực chất là một cơ chế tự tăng cường, thúc đẩy sự phát triển và lớn mạnh của toàn bộ hệ thống thông qua nhiều liên kết liên kết với nhau.

Cụ thể, việc xây dựng mạng đa lớp của Ethereum thu hút nhiều nhà phát triển hơn và cơ sở hạ tầng phát triển tốt hơn, đưa nhiều ứng dụng (DApps) hơn vào hệ sinh thái Ethereum, từ đó thu hút nhiều người dùng sử dụng hơn và từ đó mang lại nhiều khối lượng giao dịch (Giao dịch) hơn và cao hơn. phí mạng (Gas). Điều này sẽ làm tăng sự phá hủy ETH, dẫn đến giảm phát, mất cân bằng cung cầu và tăng giá ETH. Mặt khác, phí Gas cao hơn cũng làm tăng thu nhập MEV, từ đó tăng thu nhập Stake, thu hút nhiều người tham gia ETH Stake hơn, đồng thời thúc đẩy bánh đà đẩy nhanh chu kỳ. Điều đáng chú ý là khi sự phát triển diễn ra suôn sẻ, bánh đà có thể thể hiện chu kỳ tích cực nêu trên, nhưng nếu các yếu tố bên trong và bên ngoài gặp vấn đề thì bánh đà cũng có thể thể hiện một chu kỳ ngược lại.

Điều đáng chú ý là “Nâng cấp Dencun Cancun” của Ethereum dự kiến sẽ ra mắt vào tháng 1 năm 2024, đây là một cột mốc quan trọng khác trong lịch sử phát triển của mạng Ethereum. Sau khi nâng cấp Cancun, chi phí giao dịch trên mạng Ethereum Lớp 2 dự kiến sẽ giảm đáng kể và khả năng mở rộng của toàn bộ mạng sẽ được cải thiện, từ đó cung cấp cho người dùng và nhà phát triển trải nghiệm blockchain hiệu quả và tiết kiệm chi phí hơn. Bản nâng cấp này không chỉ phản ánh tiến bộ công nghệ mà còn thúc đẩy sự phát triển và thịnh vượng hơn nữa của hệ sinh thái Ethereum.

Đồng thời, bản thân ETH cũng có thuộc tính của ba loại tài sản: tài sản vốn, tài sản tiêu dùng/chuyển đổi và tài sản lưu trữ giá trị, tạo thành một “siêu tài sản” bao gồm ba loại tài sản cùng một lúc.

Trước hết, ETH có đặc điểm của một tài sản có thể tiêu thụ/chuyển đổi được. Một lượng lớn ETH được trả làm phí cơ bản trong phí xử lý và được "đốt", điều này khiến nó có đặc điểm của một tài sản tiêu dùng/có thể chuyển đổi như dầu và khí đốt tự nhiên. Nhu cầu sử dụng trở thành yếu tố then chốt, nhu cầu sử dụng càng lớn thì lượng lưu thông càng thấp, từ đó ảnh hưởng đến giá trị của toàn hệ thống.

Thứ hai, ETH có các thuộc tính của một tài sản vốn, sau khi nâng cấp Ethereum, chủ sở hữu có thể cầm cố ETH và tiếp tục nhận được một số phần thưởng tài sản kỹ thuật số. Điều này có thể hiểu là việc nắm giữ ETH có thể mang lại một dạng “dòng tiền” nào đó.

Một lần nữa, ETH có kích thước của một tài sản lưu trữ giá trị. Khi Ethereum giới thiệu đầy đủ cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần, tốc độ tăng trưởng nguồn cung hàng năm của ETH (tương tự như "tỷ lệ lạm phát") có thể giảm dần từ 4%, hoặc thậm chí trở thành âm, tức là giảm phát. Ngoài ra, nhiều nền tảng DeFi hỗ trợ ETH bị khóa trong hợp đồng thông minh làm tài sản thế chấp để cho vay các tài sản kỹ thuật số khác hoặc phát hành tài sản kỹ thuật số mới dưới dạng “dự trữ”, điều này cho thấy ETH có chức năng phái sinh tài sản. Trong các tình huống như giao dịch NFT, ETH là phương tiện giao dịch chính và có thể được lưu hành trên nhiều chuỗi khối thông qua các cầu nối chuỗi chéo, do đó, nó có thuộc tính “tương đương chung”. Những đặc điểm này tương tự như vị thế của vàng trong nền kinh tế thế giới, vì vậy ETH có đặc tính của một tài sản lưu trữ giá trị.

Do đó, chúng ta có thể thấy rằng trong hệ sinh thái blockchain Layer1 chính, Ethereum tiếp tục duy trì lợi thế thị trường của mình. Tuy nhiên, sau khi Solana chịu ảnh hưởng của sự cố FTX, hệ sinh thái DeFi của nó đã phát triển theo một quy trình gọi là "Solana DeFi 2.0".

Các công nghệ phần mềm trung gian như Layer2 và oracle đóng vai trò là nền tảng cho các ứng dụng quy mô lớn và triển vọng phát triển của chúng vào năm 2024 là tương đối lạc quan. Công nghệ Layer2, với các giải pháp độc đáo, cung cấp một phương pháp khả thi để mở rộng năng lực và nâng cao hiệu quả của chuỗi công cộng. Để giải quyết vấn đề nan giải của "Tam giác bất khả thi về Blockchain", công nghệ Layer2 cam kết cải thiện khả năng mở rộng của hệ thống blockchain mà không phải hy sinh tính phân cấp và bảo mật. Giải pháp Layer2 cải thiện khả năng xử lý giao dịch và giảm chi phí bằng cách xây dựng một lớp mạng bổ sung trên chuỗi công khai Layer1.

Rollup, là một công nghệ tiên tiến ở Lớp 2, đã thu hút được sự chú ý đặc biệt từ thị trường. Nó đạt được sự mở rộng hiệu quả của chuỗi chính bằng cách tổng hợp và nén một số lượng lớn giao dịch và gửi chúng đến chuỗi chính để xác minh. Tổng hợp lạc quan sử dụng chiến lược lạc quan giả định rằng hầu hết các giao dịch đều hợp lệ và cho phép đặt câu hỏi về tính hợp lệ của các giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể. ZK Rollup sử dụng công nghệ chứng minh không có kiến thức để xác minh tính hợp lệ của mỗi giao dịch mà không cần chờ đến thời điểm thử thách, trực tiếp cải thiện tốc độ xử lý và tính bảo mật của giao dịch.

Mặc dù Optimistic Rollup có chi phí phát triển và độ khó tương đối thấp nhưng ZK Rollup cho thấy những lợi thế lớn hơn về tiềm năng phát triển, tính an toàn và hiệu quả trong tương lai. Sự phát triển của công nghệ này không chỉ thúc đẩy cải thiện hiệu suất của các chuỗi chính như Ethereum mà còn cung cấp cho các chuỗi công khai khác các giải pháp mở rộng tham chiếu. Chúng tôi kỳ vọng rằng lộ trình Lớp 2 sẽ tiếp tục thu hút vốn đầu tư, ươm tạo các ứng dụng sáng tạo hơn và dần dần giải quyết các tắc nghẽn về hiệu suất mà các chuỗi công cộng hiện có gặp phải, tạo nền tảng kỹ thuật vững chắc cho các ứng dụng Web3.0 quy mô lớn.

Tính đến ngày 21 tháng 12 năm 2023, tổng giá trị khóa (TVL) của kênh Lớp 2 đạt 16,1 tỷ USD và Optimistic Rollup và ZK Rollup đã trở thành những công nghệ thống trị trên thị trường. Trong số đó, Arbitrum đã khẳng định vị trí dẫn đầu của mình trong lĩnh vực Lớp 2 với thị phần đáng kể và sự tăng trưởng đáng kể về khối lượng giao dịch vào năm 2022. Các dự án như Base, zkSync và Mantle không chỉ tạo ra những bước đột phá lớn về công nghệ mà còn đạt được mức tăng trưởng đáng kể về thị phần.

Ngoài ra, trong bối cảnh Web3.0 phát triển nhanh chóng, công nghệ oracle, với vai trò là cầu nối then chốt kết nối dữ liệu trong thế giới thực và các hợp đồng thông minh blockchain, ngày càng nhận được nhiều sự quan tâm từ thị trường. toàn bộ thị trường oracle Trình bày mô hình ba chân, Chainlink, WINLink và Chronicle Labs chiếm hơn 88% toàn bộ thị trường oracle. Với tư cách là công ty dẫn đầu ngành, mạng oracle phi tập trung của Chainlink cung cấp nguồn dữ liệu an toàn và đáng tin cậy, không chỉ hỗ trợ các hợp đồng thông minh tài chính phức tạp mà còn cung cấp cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng Web3.0 đa dạng. Khái niệm thiết kế độc đáo và triển khai kỹ thuật của nó, bao gồm việc sử dụng đa chữ ký và phân cấp nút, đảm bảo độ tin cậy của nguồn dữ liệu và tính mạnh mẽ của mạng. Những đặc điểm như vậy khiến Chainlink trở thành thành phần không thể thiếu cho DeFi, trò chơi, bảo hiểm và các ứng dụng phi tập trung khác. Nhu cầu thị trường ngày càng tăng đối với máy oracle đã dẫn đến việc liên tục mở rộng các chức năng của máy oracle, bao gồm truyền dữ liệu bảo vệ quyền riêng tư, chức năng chuỗi chéo, v.v. Những đổi mới này không chỉ nâng cao hiệu quả và tính thực tiễn của oracle mà còn đặt nền tảng cho sự phát triển hơn nữa của thị trường.

Nhìn về tương lai, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy nhiều sự đổi mới và cạnh tranh hơn, đồng thời chuỗi công khai Lớp 1 và việc mở rộng Lớp 2 sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển và thay đổi trong toàn bộ ngành. Trong khi đó, thị trường oracle dự kiến sẽ tiếp tục quỹ đạo mở rộng của mình, đặc biệt khi sự tương tác giữa thế giới trên chuỗi và ngoài chuỗi trở thành tiêu chuẩn. Chúng tôi kỳ vọng công nghệ oracle sẽ mang lại nhiều đổi mới hơn và được tích hợp rộng rãi hơn vào tài chính, chuỗi cung ứng, Internet of Things và các lĩnh vực khác, từ đó thúc đẩy hơn nữa sự trưởng thành và phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Web3.0.

Là một tổ chức giáo dục chuyên nghiệp trong ngành Web3.0, Uweb cam kết cung cấp giáo dục và đào tạo Web3.0 chuyên nghiệp, đồng thời cung cấp những hiểu biết và phân tích chuyên sâu và hướng tới tương lai nhất cho những người tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số. Khi viết báo cáo thường niên này, điều chúng tôi theo đuổi không chỉ là theo dõi các xu hướng và nắm bắt cơ hội mà còn là một hành trình khám phá sự giàu có sâu sắc hơn, phù hợp với niềm tin và nhận thức cá nhân.

Như người xưa vẫn nói, "Người ta chỉ có thể uống một bầu nước." Trong thời đại đầy biến động và lựa chọn này, chúng ta nhấn mạnh việc tuân theo niềm tin cá nhân và tập trung vào những lĩnh vực quen thuộc và phù hợp với nhận thức của bản thân. Trong báo cáo thường niên này, chúng tôi không chỉ cho bạn thấy bức tranh toàn cảnh về thị trường tài sản kỹ thuật số mà quan trọng hơn là hướng dẫn từng nhà đầu tư cách tìm cốc nước phù hợp cho mình trước những thông tin phức tạp. Thông qua phân tích chuyên sâu và giải thích chính xác về động lực thị trường, mọi người đều có thể tìm ra con đường dẫn đến sự giàu có phù hợp với kiến thức của mình và đạt được sự phát triển ổn định và lâu dài.