Khi khung pháp lý của Hoa Kỳ hình thành, ngành công nghiệp tiền điện tử đang mở ra một bước ngoặt cấu trúc: "nền tảng (foundation)", từng là thiên đường quy định, giờ đây là một trở ngại đối với sự đổi mới và mở rộng. Miles Jennings, người đứng đầu chính sách tại a16z, viết rằng quản trị on-chain trong tương lai không còn cần đi đường vòng và thỏa hiệp, mà nên được xây dựng dựa trên các công ty và kiến trúc thông minh hiệu quả hơn, có trách nhiệm hơn và phù hợp hơn với các ưu đãi của thị trường.
Cảng an toàn trong quá khứ, gánh nặng thể chế ngày nay
Mô hình quỹ vốn ban đầu được thiết kế với ý định tốt, nhằm duy trì vai trò của một tổ chức trung lập phi tập trung, cho phép người sáng lập thúc đẩy xây dựng mạng lưới mà không vi phạm luật chứng khoán. Tuy nhiên, sau nhiều năm phát triển, các vấn đề về méo mó động lực và hiệu quả vận hành của cấu trúc này ngày càng trở nên rõ ràng.
Miles Jennings trong văn bản đã chỉ ra:
Quỹ thiếu sự giám sát của cổ đông và áp lực hiệu suất, việc sử dụng vốn thiếu trách nhiệm.