สรุปการลงทุน

Jupiter เป็นตัวรวมธุรกรรมที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Solana ด้วยอินเทอร์เฟซผู้ใช้ที่คล้ายกับ 1inch โปรโตคอลนี้มีการรวมธุรกรรม คำสั่งซื้อสูงสุด และฟังก์ชันการลงทุนคงที่ Jupiter รวมรวมมากกว่าครึ่งของปริมาณธุรกรรมของ Solana ซึ่งทำให้มีพื้นที่น้อยสำหรับการพัฒนาเพิ่มเติมในการรวมธุรกรรม การขยายตัวแนวนอนของโปรโตคอลเปิดตัว Jupiter Start และ Jupiter Labs ซึ่งคล้ายกับแพลตฟอร์มเปิดตัว ณ วันที่ 15 มกราคม 2024 ข้อตกลงยังไม่มีข้อมูลเงินทุนที่ปล่อยออกมา

ฟังก์ชันการรวมธุรกรรมของ Jupiter อยู่ใกล้กับจุดสูงสุดและมีพื้นที่น้อยกว่าในการเพิ่มสัดส่วนของปริมาณธุรกรรมรวมบนเครือข่าย Solana ดาวพฤหัสบดีเป็นผู้รวบรวมธุรกรรมการแข่งขันเพียงรายเดียวในเครือข่าย Solana ด้วยประสบการณ์การซื้อขายที่ดีและส่วนต่อประสานผู้ใช้โปรโตคอลได้พัฒนาขึ้นจนถึงตอนนี้ ปริมาณธุรกรรมตลอด 24 ชั่วโมงอยู่ที่ประมาณ 460 ล้านเหรียญสหรัฐ มีการประมาณการอย่างอนุรักษ์นิยมว่าปริมาณธุรกรรมรวมเกิน 50% ของปริมาณธุรกรรมเครือข่าย Solana โดยรวมและมีพื้นที่น้อยสําหรับการปรับปรุงเพิ่มเติม

ในฐานะที่เป็นแผนการส่งเสริมโครงการที่เปิดตัวโดยดาวพฤหัสบดี Jupiter Start มีศักยภาพที่ดีด้วยการสนับสนุนทรัพยากรและฐานผู้ใช้ ดาวพฤหัสบดีได้เปิดตัว Jupiter Start ซึ่งคล้ายกับแพลตฟอร์มการเปิดตัว ในปัจจุบันฟังก์ชันหลัก Launchpad และฟังก์ชัน Atlas ยังไม่เปิดตัว อย่างไรก็ตาม Jupiter มีฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ของเครือข่าย Solana รวมถึงทรัพยากรโครงการ Jupiter Labs และโครงการความร่วมมือของตัวเอง คุณภาพของโครงการ Jupiter Start รับประกันได้ในระดับหนึ่ง คุณลักษณะนี้สมควรได้รับความสนใจ

โครงการ Jupiter Labs เป็นรุ่น Fork ของผลิตภัณฑ์ chain star อื่น ๆ และมีศักยภาพที่ดีภายใต้การส่งเสริมของ Jupiter ทั้งสองโครงการที่เปิดตัวชั่วคราวโดย Jupiter Labs เป็นอนุพันธ์และ LSD stablecoins ซึ่งคล้ายกับ GMX V1 และ Lybra มาก โครงการอนุพันธ์กําลังอยู่ในขั้นตอนการใช้งานโดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเกือบ 90 ล้านเหรียญสหรัฐ (จํากัด โดย TVL) จะเห็นได้ว่าผลิตภัณฑ์ของ Jupiter Labs ซึ่งขับเคลื่อนโดย Jupiter ได้รับความสนใจจากตลาดและดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนมากขึ้น โปรโตคอล LSD stablecoin ที่ตามมาได้สร้างนวัตกรรมเล็กน้อยในอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และกลไกการไถ่ถอนซึ่งเติมเต็มช่องว่างในสาขาที่เกี่ยวข้องกับ Solana

โดยรวมแล้ว Jupiter ไม่มีคู่แข่งในส่วนการรวมธุรกรรมของ Solana และรวมมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณธุรกรรมทําให้ DEX เป็นโปรโตคอลสภาพคล่องพื้นฐานบน Solana ด้วยการสนับสนุนของฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่และทรัพยากรโครงการการขยายตัวในแนวนอนของ Jupiter Start และ Jupiter Labs ยังมีศักยภาพทางการตลาดที่แข็งแกร่งและ Jupiter Start และ Jupiter Labs อาจมีผลต่อการเชื่อมโยง จากเงื่อนไขข้างต้นเราเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่ดาวพฤหัสบดี

หมายเหตุ: การประเมินขั้นสุดท้ายของ [Follow]/[Not Follow] สําหรับคลังสินค้าชั้นหนึ่งเป็นผลมาจากการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเกี่ยวกับพื้นฐานปัจจุบันของโครงการตามกรอบการประเมินโครงการคลังสินค้าชั้นหนึ่งแทนที่จะเป็นการคาดการณ์ราคาที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงในอนาคตของโทเค็นโครงการ มีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาของโทเค็นและพื้นฐานของโครงการไม่ใช่ปัจจัยเดียว ดังนั้นเพียงเพราะรายงานการวิจัยถูกตัดสินว่า [ไม่ให้ความสนใจ] ก็ไม่ได้หมายความว่าราคาโครงการจะลดลงอย่างแน่นอน นอกจากนี้การพัฒนาโครงการบล็อกเชนยังเป็นแบบไดนามิก หากโครงการที่เราตัดสินว่า "ไม่กังวล" ผ่านการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกที่สําคัญในปัจจัยพื้นฐานเราอาจปรับเป็น "กังวล" ในทํานองเดียวกันหากโครงการที่เราตัดสินว่า "ไม่เกี่ยวข้อง" หากโครงการที่ [ติดตาม] ผ่านการเปลี่ยนแปลงที่ร้ายกาจที่สําคัญเราจะเตือนสมาชิกทุกคนและอาจปรับเป็น [ไม่ติดตาม]

1.ภาพรวมพื้นฐาน

1.1 โครงการ การแนะนำ

Jupiter เป็นตัวรวมธุรกรรมที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Solana Jupiter รวมสะสมมากกว่า 50% ของปริมาณธุรกรรมบนเครือข่าย Solana และเป็นตัวเลือกแรกสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการทำธุรกรรม การพัฒนาฟังก์ชันการรวมของมันได้เข้าใกล้ถึงฝ้าย และโปรโตคอลกำลังผ่านการขยายแนวนอนเพื่อพัฒนาต่อไป Jupiter ได้เปิดตัว 2 ฟังก์ชันใหญ่ ๆ คือ Jupiter Start และ Jupiter Labs เพื่อเพิ่มอิทธิพลของมัน

1.2ข้อมูลพื้นฐาน

2. อธิบายโครงการอย่างละเอียด

2.1ทีม

สมาชิกหลักของทีมคือ Meow และ Ben Chow ซึ่งก่อตั้ง Jupiter เมื่อเดือนพฤษภาคม 2021 ในเวลาเดียวกันพวกเขายังเป็นสมาชิกของ Meteora แพลตฟอร์ม Likudity บน Solana ด้วย

ผู้ร่วมก่อตั้ง—Meow: ผู้ร่วมก่อตั้งของ Jupiter, ผู้สร้าง DEXMeteora บน Solana

ผู้ก่อตั้ง-เบน ชาว: ด้วยประสบการณ์การออกแบบและผลิตภัณฑ์มาหลายปี หนึ่งในสมาชิกผู้ก่อตั้งของบริษัทเกมสังคม Hive7 และเป็นหนึ่งในผู้ก่อตั้งของบริษัทหลาย ๆ บริษัท ในเดือนพฤษภาคม 2021 เบนและเหมียวได้ร่วมกันก่อตั้ง Jupiter Aggregator

2.2 เงินทุน

จูปิเตอร์ยังไม่ได้ประกาศเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนใด ๆ

2.3 รหัส

Jupiter ได้รับการตรวจสอบจาก OtterSec ซึ่งเคยตรวจสอบโครงการที่มีชื่อเสียงเช่น Solana, Aptos, Sui, และ Wormhole (โครงการ Solana ที่มีชื่อเสียงและโครงการในสหรัฐอเมริกา) มีประสบการณ์ในการตรวจสอบที่ค่อนข้างมากและมีชื่อเสียงในวงการ

2.3 ผลิตภัณฑ์

เป็นตัวรวมการซื้อขายที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Solana จูปิเตอร์เป็นหนึ่งในตัวเลือกหลักสำหรับผู้ใช้การซื้อขาย Solana ในปัจจุบัน โดยให้บริการหลักสี่ฟังก์ชันหลัก ได้แก่ การรวมธุรกรรม คำสั่งซื้อที่จำกัด การลงทุน DCA/fixed และ Jupiter Start ในเวลาเดียวกัน จูปิเตอร์แล็บรวมชุมชนและผู้ใช้เพื่อเริ่มโครงการที่เป็นอิสระ โดยรวมถึงผลิตภัณฑ์สัญญาถาวรและเหรียญ LSD คงที่

การรวมรวบการทำธุรกรรม 2.3.1

เหมือนกับตัวรวมการซื้อขายส่วนใหญ่ผู้ใช้สามารถเลือกคู่การซื้อขายและป้อนจำนวนธุรกรรมในพลูส์เตอร์และพลูส์เตอร์จะค้นหาเส้นทางแลกเปลี่ยนที่เหมาะสมโดยอัตโนมัติในตลาดแบบกระจายที่รองรับ สำหรับโทเค็นที่มีความสามารถในการหลงได้บน DEXs รายบุคคล การรวบรวมซื้อขายสามารถหาความสามารถในการหลงได้โดยตรง สำหรับโทเค็นที่มีปริมาณการทำธุรกรรมมากกว่า การรวบรวมธุรกรรมอาจให้ราคา/การเลื่อนที่ดีกว่าผ่านเส้นทางหลาย ๆ ก่อนการซื้อขายผู้ใช้สามารถเลือกแก้ไขพารามิเตอร์เช่นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ขนาดการเลื่อน และว่าจะใช้เส้นทางโดยตรงหรือไม่

อินเตอร์เฟซการซื้อขายของจูเพิเตอร์เรียบร้อย (คล้ายกับ 1inch) และประสบการณ์การซื้อขายดีขึ้น ในการตั้งค่า คุณสามารถปรับเปลี่ยนภาษา บล็อกเบราว์เซอร์ และโหนด RPC เพื่อให้เข้ากันได้กับความต้องการที่แตกต่าง และหลีกเลี่ยงจุดเสียเดียว จูเพิเตอร์รองรับแอพลิเคชัน 29 แอปพลิเคชัน ซึ่งรวมถึงฟังก์ชันการซื้อขาย DEX ต้องตรงตามเงื่อนไขบางประการเพื่อให้ได้รับการรวมเข้ากับจูเพิเตอร์ ซึ่งรวมถึงการตรวจสอบความสามารถในการเป็นเจ้าของเงินสดและความปลอดภัย DEX ต้องมีเงินสดอย่างน้อย $500,000 เพื่อให้มั่นใจในการตรวจสอบปริมาณการซื้อขายบางประการ และอันที่สอง โค้ดต้องได้รับการตรวจสอบเพื่อให้มั่นใจในเรื่องความปลอดภัย

Jupiter รวบรวมปริมาณธุรกรรมส่วนใหญ่บน Solana ส่วนหนึ่งเกิดจากปัญหาอินเทอร์เฟซผู้ใช้ DEX ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดใน Solana คือ Orca ซึ่งคิดเป็นสภาพคล่อง 190 ล้านดอลลาร์ ถัดไปคือเรย์เดียม ยกเว้น RAY โทเค็นโปรโตคอลของ Raydium Orca มีสภาพคล่องมากกว่า Raydium ในโทเค็นหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตามปริมาณการซื้อขายของ Orca มักจะต่ํากว่า Raydium (ปริมาณการซื้อขายของ Orca ส่วนใหญ่มาจากการรวมดาวพฤหัสบดี) อินเทอร์เฟซการซื้อขายของ Orca ไม่ใช่อินเทอร์เฟซการทํางานแบบ Uniswap ทั่วไป คุณสามารถเลือกซื้อ / ขายแล้วป้อนปริมาณซึ่งไม่สอดคล้องกับพฤติกรรมการทํางานของผู้ใช้ ประการที่สอง WIF ไม่ได้เข้าร่วมรายการที่อนุญาตพิเศษของ Orca (คุณต้องป้อนที่อยู่สัญญาเพื่อค้นหา) . แม้ว่า Orca จะสามารถตอบสนองความต้องการในการทําธุรกรรมจํานวนน้อยของผู้ใช้ แต่ประสบการณ์การซื้อขายนั้นด้อยกว่าดาวพฤหัสบดีมาก

รูปที่ 2-1 อินเตอร์เฟซการซื้อขาย Orca[1]

อันที่สอง ค่าลิควิดิตี้โดยรวมของโทเค็นบน Solana ไม่แข็งแรง การใช้ตัวรวมสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่สามารถลดความสูญเสียที่เกิดจากความผิดพลาดบางอย่างได้ โดยการใช้ SILLY เป็นตัวอย่าง ความสูญเสียที่เกิดจากความผิดพลาดในการใช้หนึ่งล้าน USDC ในการแลกเปลี่ยน SOL เกือบ 1.22% การใช้ Jupiter ความสูญเสียที่เกิดจากความผิดพลาดเกือบ 0.4% ซึ่งหมายความว่าตัวรวมสามารถลดความสูญเสียที่เกิดจากความผิดพลาด/ผลกระทบของราคาได้ถึง 0.8%

รูปที่ 2-2 การแสดงธุรกรรมขนาดใหญ่ Orca SOL/USDC

โดยรวมแล้วเหตุผลหลักที่ทำให้การใช้งานของ Jupiter มีขนาดใหญ่คืออินเทอร์เฟซผู้ใช้ ความเหนือนความสะดวกในการเข้าถึงเงินทุนและ airdrops และหลังจากที่เริ่มเรียนรู้ใช้ตัวรวมข้อมูลผู้ใช้จะใช้ตัวรวมข้อมูลก่อนที่จะใช้ DEX สำหรับการทำธุรกรรม ซึ่งมีความยึดมือของผู้ใช้ในระดับหนึ่ง

2.3.2 คำสั่งจำกัด

ดาวพฤหัสบดียังมีฟังก์ชั่นคําสั่ง จํากัด ซึ่งหลีกเลี่ยงการเพิ่มขึ้นของต้นทุนและปัญหาการลื่นไถลที่เกิดจากผลกระทบของราคาในระหว่างการทําธุรกรรม (ไม่มีปัญหา MEV) คําสั่ง จํากัด สามารถเติมได้บางส่วนและรับส่วนหนึ่งของโทเค็นการซื้อขายโดยไม่ต้องเต็ม เมื่อทําการซื้อขายผู้ใช้สามารถเลือกระยะเวลาการสั่งซื้อราคาแลกเปลี่ยนและปริมาณการแลกเปลี่ยน โปรโตคอลนี้ร่วมมือกับ Birdeye และ TradingView Birdeye ให้ข้อมูลราคาแบบ on-chain ของโทเค็น และ Jupiter ใช้เทคโนโลยีของ TradingView เพื่อแสดงข้อมูลแผนภูมิ ประสบการณ์การซื้อขายโดยรวมคล้ายกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

รูปที่ 2-3 การแสดงฟังก์ชันการสั่งซื้อจุปิเตอร์

2.3.3DCA/fixed การลงทุน

DCA (Dollar Cost Averaging) เรียกว่าการลงทุนแบบเฉลี่ยต้นทุนที่เรียกว่าการลงทุนแบบคงที่ การคำนวณต้นทุนของการซื้อโดยการลงทุนหลายครั้งในระยะเวลาหนึ่ง จูปิเตอร์มีการเดิมพันคงที่ด้วยความถี่ขั้นต่ำของนาทีและความถี่สูงสุดของเดือน ผู้ใช้สามารถเลือกความถี่ของการลงทุนคงที่ ระยะเวลาทั้งหมดและช่วงราคาของการลงทุนคงที่

รูปที่ 2-4 การแสดงอินเตอร์เฟซการลงทุนคงที่ของ Jupiter

เมื่อการลงทุนคงที่เริ่มต้นขึ้นโทเค็นจะถูกโอนไปยังบัญชีที่เกี่ยวข้องของโทเค็นการลงทุนคงที่และการดําเนินการซื้อขายจะดําเนินการในช่วงเวลาปกติ (ธุรกรรมอาจแตกต่างกันไปเป็นเวลา 2-30 วินาทีเพื่อป้องกัน MEV) หลังจากการทําธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์บัญชีการลงทุนคงที่จะถูกปิดโดยอัตโนมัติและโทเค็นทั้งหมดจะถูกโอนไปยังกระเป๋าเงิน ข้อตกลงนี้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมหนึ่งในพันสําหรับการลงทุนคงที่ การลงทุนคงที่เหมาะสําหรับการสะสมโทเค็นในตลาดหมีและค่อยๆขายโทเค็นที่มีสภาพคล่องน้อยลง แต่ความต้องการโดยรวมน้อยกว่า

2.3.4Jupiter Start

Jupiter จะจัดตั้งแพลตฟอร์มส่งเสริมโครงการของตัวเอง Jupiter Start ซึ่งอุทิศตนเพื่อส่งเสริมการพัฒนาโครงการใหม่ในขณะที่ปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน กระบวนการของ Jupiter Start แบ่งออกเป็นห้าส่วน: การแนะนําทางสังคมการศึกษาก่อนการเปิดตัว Launchpad และ Atlas การแนะนําชุมชนจะใช้เวลาหนึ่งสัปดาห์โดยส่วนใหญ่แนะนําแนวคิดของโครงการรูปแบบเศรษฐกิจ ฯลฯ และดําเนินการอภิปรายในชุมชน การศึกษาจะวางแต่ละโครงการเป็นส่วนหนึ่งของเว็บไซต์โดยผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติบางส่วนจะได้รับโทเค็นผ่านสื่อการอ่านและการดําเนินงานแบบออนเชน รายการล่วงหน้าช่วยให้ผู้ใช้สามารถวางคําสั่ง จํากัด และการดําเนินการ DCA ก่อนที่จะเพิ่มสภาพคล่อง

ในปัจจุบัน ฟังก์ชันการนำเสนอชุมชน การศึกษา และการเปิดตัวก่อนเปิดตัวได้เปิดตัวแล้ว และสิ่งที่ควรตั้งคานคือ ฟังก์ชัน Launchpad และ Atlas (ยังไม่ได้อธิบาย) โดยที่โครงการของ Jupiter Labs จะออกโทเคนของโปรโตคอลของตนเอง โครงการ Launchpad ของมันอาจเป็นโครงการดิริวาทีฟ

2.3.5 Jupiter Labs

Jupiter Labs เป็นอิสระจาก Jupiter โปรเจกต์ของ Jupiter Labs จะเริ่มทำงานอย่างอิสระ และผู้ใช้ Jupiter และชุมชนจะได้รับสิทธิพิเศษบางประการและสิทธิตั๋วโทเค็น โปรเจกต์ที่เปิดให้บริการโดย Jupiter Labs ณ ปัจจุบันคือสัญญาณถาวรและเหรียญเสถียร LSD

Jupiter Perpetual

Jupiter Perpetual เป็นโปรโตคอลเดิรเวทีฟที่คล้ายกับ GMX V1 ที่เปิดตัวโดย Jupiter Labs และอยู่ในขั้นตอนการใช้งานอยู่ ผู้ใช้โปรโตคอลส่วนใหญ่แบ่งเป็นผู้ให้สาระ Liquidity providers และผู้ทำธุรกรรม Traders สาระที่ Liquidity providers ให้จะถูกแปลงเป็นตรรกะของโทเคน (ปัจจุบันรวมถึง BTC, ETH, SOL, USDC, และ USDT) โทเคนในสระที่มีน้ำหนักสูงกว่าเป็น SOL และ USDC คือเป้าหมายการซื้อขายหลักคือ SOL

เมื่อผู้ใช้การซื้อขายทําการซื้อขายที่มีเลเวอเรจผู้ค้าจะยืมโทเค็นจากพูลเพื่อสร้างตําแหน่งที่มีเลเวอเรจ ผู้ใช้การซื้อขายอนุพันธ์นี้ไม่จําเป็นต้องแบกรับความคลาดเคลื่อนของธุรกรรม แต่จ่ายเฉพาะค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมและค่าธรรมเนียมการกู้ยืมซึ่งขึ้นอยู่กับการใช้โทเค็น ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะได้รับ 70% ของค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมและค่าธรรมเนียมการกู้ยืมทั้งหมด ผู้ให้บริการสภาพคล่องยังแบกรับความเสี่ยงของการขาดทุนที่เกิดจากผลกําไรของผู้ค้าและค่าเสื่อมราคาโทเค็น ตั้งแต่ปลายปี 2023 จนถึงปัจจุบันราคาของ JLP มีความผันผวนประมาณ 1.8 ดอลลาร์

รูปที่ 2-5 ข้อมูล JLP[2]

สกุลเงินเสถียร LST

โปรโตคอล LST stablecoin ของ Jupiter Labs XYZ ยังไม่ได้รับการเปิดตัว ตามเอกสารโปรโตคอลคล้ายกับ Lybra V1 ผู้ใช้สามารถสร้าง SUSD stablecoin ที่มีภาระดอกเบี้ย (โดยไม่ต้องยืมดอกเบี้ย) โดยการปักหลัก SOL โปรโตคอลได้รับรายได้จากการปักหลักผ่าน LST จํานําและรายได้จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือ SUSD และโทเค็นการกํากับดูแลของข้อตกลง คุณสมบัติหลักของข้อตกลงคือเมื่ออัตราผลตอบแทน LST สูงกว่าอัตราการกู้ยืม SOL SOL LST จะถูกจํานองในสัญญากู้ยืมและใช้ในการให้ยืม SOL และแทนที่ด้วย LST โดยใช้การเก็งกําไรเลเวอเรจเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ประการที่สองในบรรดากลไกเพิ่มเติมที่เป็นไปได้โปรโตคอลใช้กลไกการไถ่ถอนเพื่อให้มั่นใจในเสถียรภาพของราคา SUSD การไถ่ถอนบ่อยครั้งอาจส่งผลกระทบต่อสถานะของผู้กู้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความผันผวนของตลาดล่าช้า (ผู้ถือ SUSD แลกเปลี่ยน SUSD สําหรับ LST ของผู้กู้) โปรโตคอลทําสิ่งนี้โดยแนะนําการไถ่ถอนโทเค็นการกํากับดูแลช่วงราคาขนาดเล็ก ลดผลกระทบต่อผู้กู้ เมื่อราคาของ SUSD อยู่ระหว่าง $0.95 ถึง $1 โปรโตคอลอาจใช้ SUSD เพื่อแลกโทเค็นการกํากับดูแลเพื่อลดความถี่ในการไถ่ถอนผู้กู้

ในขณะที่ใช้การอาร์บิเทรจเบอร์เจเพื่อเพิ่มผลตอบแทน มันยังนำมาซึ่งความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับโปรโตคอลและอควอตุชันสำหรับผู้กู้และผู้ถือ SUSD ผู้กู้ต้องการสิทธิผลประโยชน์จากโทเค็นการบริหารเพื่อรักษาปริมาณการเทียบเที่ยงของ SUSD ที่แนบมา การแลกเปลี่ยนโทเค็นการบริหารในช่วงราคาเล็ก ๆ สามารถบรรเทาผลกระทบจากการแลกเปลี่ยนในตำแหน่งของผู้กู้ได้มาก แต่มันยังนำมาซึ่งปัญหาใหม่ การแลกเปลี่ยนโทเค็นการบริหารในช่วงจำนวนเล็ก ๆ จะทำให้ส่วนใหญ่ของการแลกเปลี่ยนเป็นการแลกเปลี่ยนโทเค็นการบริหาร หากราคายังคงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ จะทำให้มีการเกิดการออกโทเค็นที่รุนแรงมากขึ้น

รูปที่ 2-6 ตรรกะการทำงาน XYZ[3]

สรุป: ดาวพฤหัสบดีให้การรวมธุรกรรมคําสั่ง จํากัด และฟังก์ชั่นการลงทุนคงที่ วิธีการซื้อขายโดยรวมคล้ายกับ 1inch มาก ฟังก์ชั่นการลงทุนคงที่สามารถกําหนดช่วงราคาเวลาและความถี่ซึ่งเป็นฟังก์ชั่นเพิ่มเติม ฟังก์ชัน Launchpad และฟังก์ชัน Atlas ของ Jupiter Start ยังไม่ได้รับการเปิดตัวและอาจเป็นจุดสนใจของการพัฒนาที่ตามมา Jupiter Labs ซึ่งเปิดตัวโดยโปรโตคอลกําลังบ่มเพาะโปรโตคอลใหม่สองโปรโตคอล ได้แก่ อนุพันธ์และ LSD stablecoin โปรโตคอลใหม่จะทํางานอย่างอิสระในอนาคตและให้สิทธิและแรงจูงใจแก่ผู้ใช้ดาวพฤหัสบดีและชุมชน

3.การพัฒนา

3.1 ประวัติ

ตาราง 3-1 เหตุการณ์สำคัญ Prisma Finance

3.2 สถานการณ์ปัจจุบัน

3.2.1 ข้อมูลธุรกิจ

Jupiter เป็นตัวรวมธุรกรรมที่แข่งขันได้เพียงอย่างเดียวบน Solana และปริมาณธุรกรรมที่สำคัญบนเครือข่าย Solana ผ่าน Jupiter มองเป็นปริมาณธุรกรรมในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ปริมาณธุรกรรมรวมของ DEX บนเครือข่าย Solana คือ 8 พันล้าน และ 28 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ ในขณะที่ปริมาณธุรกรรมรวมของ Jupiter ในเดือนเหล่านี้คือ 3.9 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐและ 17 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ จากมุมมองของปริมาณธุรกรรม Jupiter นำเสนอมากกว่าครึ่งของปริมาณธุรกรรม DEX บน Solana กล่าวคือผู้ใช้ใช้ Jupiter มากกว่าสำหรับธุรกรรม มากกว่าว่า DEX ด้านหน้า ซึ่งเข้าใจแล้วว่า DEX เป็นโปรโตคอลใต้หลักสำหรับ Likelihood จริง ๆ

รูปที่ 3-1 ข้อมูลธุรกรรมรายเดือนของ Jupiter[4]

ปัจจุบัน Jupiter รวบรวมสภาพคล่องของ 29 โปรโตคอลซึ่งโปรโตคอลห้าอันดับแรกในแง่ของปริมาณธุรกรรมที่สร้างขึ้นผ่านการรวมธุรกรรม ได้แก่ Orca, Raydium, Phoenix, Lifinity และ Meteora โปรโตคอลห้าอันดับแรกคิดเป็นเกือบ 90% ของปริมาณธุรกรรมของดาวพฤหัสบดี สิ่งหนึ่งที่ควรค่าแก่การกล่าวถึงคือเมทิโอร่า สมาชิกในทีมของ Meteora ยังรวมถึง Meow และ Ben Chow บรรพบุรุษของโปรโตคอลคือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ Mercurial Finance หลังจากพายุฝนฟ้าคะนอง FTX Mercurial Finance ประกาศปิดตัวลงและผู้ถือโทเค็นสแนปช็อตจะได้รับโทเค็น Meteora 20% และ Jupiter จะเปิดตัวโทเค็น/เพิ่มสภาพคล่องบน Meteora ปัจจุบัน Meteora ได้เริ่มให้สภาพคล่อง แผนจูงใจสําหรับนักลงทุน (10% ของโทเค็นที่จัดสรรให้กับ LPs ก่อนที่จะเพิ่มสภาพคล่อง)

รูปที่ 3-2 ข้อมูลปริมาณการซื้อขาย Jupiter DEX

3.2.2social media scale

ตั้งแต่ 15 มกราคม 2024, จูปิเตอร์มีขนาดชุมชนที่ใหญ่ และ Discord มีความaktifมาก โดยส่วนใหญ่การอภิปรายเกี่ยวกับปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการแจกจุภายใน JUP และความ Likuitid ของ Meteora

3.3 อนาคต

Jupiter ณ ปัจจุบันยังไม่มีแผนงานชัดเจน โดยพิจารณาจากว่าโพรโทคอลกำลังจะออกโทเคน การดำเนินการต่อไปควรเป็นการสร้าง DAO สำหรับการปกครองโพรโทคอล Jupiter Start’s Launchpad และฟังก์ชัน Atlas จะถูกเปิดใช้ในอนาคต ในฐานะโครงการดาวบน Solana Jupiter มีฐานผู้ใช้ที่ใหญ่ และ Jupiter Start cũngสามารถได้รับประโยชน์จากทรัพยากรบางประการ

สรุป: ตั้งแต่ Jupiter เข้าสู่ระบบในเดือนตุลาคม 2021 มาเท่ากับการทำธุรกรรมปริมาณมากมาย Jupiter มีปริมาณการทำธุรกรรมมากมาย ด้วย FTX storm, DEX ที่มี TVL สูงที่สุดกลายเป็น Orca (ประสบการณ์การซื้อขายที่ให้โดยอินเทอร์เฟซผู้ใช้ไม่ครบถ้วนเท่าไหร่) Raydium มี TVL สูงกว่าและความเหมาะสมของเหรียญ Tugo บางราย Jupiter ได้รับความชื่นชมจากผู้ใช้มากขึ้นด้วยความสะดวกในการใช้งานและอินเทอร์เฟซที่สบายตา ตั้งแต่วันที่ 15 มกราคม 2024 มีมากกว่า 50% ของปริมาณการทำธุรกรรมเกิดขึ้นบน Jupiter ฟังก์ชัน Launchpad ที่เกิดขึ้นต่อจึงควรคาดหวัง

4. โมเดลเศรษฐกิจ

4.1 การกระจาย Token

โทเค็นของดาวพฤหัสบดีคือ JUP โดยมีอุปทานรวม 10 พันล้าน 40% ของโทเค็น (10% ในรอบแรก รวม 4 รอบ) จะใช้สําหรับ airdrops 20% จะใช้สําหรับสภาพคล่องและแรงจูงใจของชุมชน และ 40% จะใช้เป็นทีมและสํารองเชิงกลยุทธ์ โปรโตคอลสัญญาว่าจะจัดสรรโทเค็น 50% ให้กับชุมชนและจัดสรรกระเป๋าเงินเย็นให้กับทีมและชุมชน โทเค็นหมุนเวียนเริ่มต้นคาดว่าจะเป็น 5% สําหรับการเพิ่มสภาพคล่องและ 10% ของโทเค็น airdrop (อาจมีการปลดล็อกโทเค็นเพิ่มเติมประมาณ 2%)

4.2 ประโยชน์ของโทเค็น

Jupiter ยังไม่ได้ประกาศฟังก์ชันที่เฉพาะเจาของโทเค็น JUP ผู้เขียนเชื่อว่าในระยะสั้น JUP จะใช้สำหรับการปกครองชุมชนเป็นหลัก โครงการใหม่จาก Jupiter Labs อาจมีการแจกจันหรือให้สิทธิ์การทดสอบล่วงหน้าให้กับผู้ถือ JUP ในเวลาเดียวกัน Jupiter อาจตามตัวอย่างจาก 1inch และให้รายได้ positive slippage ให้กับผู้ถือสเตกเกอร์

5. คำถามเพิ่มเติม

Jupiter ได้รวมรวมปริมาณการทำธุรกรรม 50% บน Solana แล้ว และการพัฒนาต่อไปหลักอยู่ที่ฟังก์ชันเริ่มต้นของโปรโตคอล Jupiter และ Jupiter Labs

ภาพรวมอุตสาหกรรม Solana DEX 5.1

จูปิเตอร์เป็นผู้รวบรวมธุรกรรมการแข่งขันเพียงรายเดียวในเครือข่าย Solana มาโดยตลอด เนื่องจากประสบการณ์การใช้งานที่ราบรื่นและอินเทอร์เฟซผู้ใช้ที่ค่อนข้างสะดวกสบาย Jupiter จึงดึงดูดผู้ใช้มากขึ้นเรื่อย ๆ Jupiter รวมมากกว่า 50% ของปริมาณการซื้อขายบน Solana ทําให้ DEX เป็นโปรโตคอลสภาพคล่องพื้นฐานที่แท้จริงบนเครือข่าย Solana ด้วยการพัฒนาโปรโตคอลเพิ่มเติมและแผน airdrop ที่ตามมาสัดส่วนของปริมาณธุรกรรมที่รวบรวมโดยดาวพฤหัสบดีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก ดาวพฤหัสบดีได้ครอบครองตลาดรวบรวมเกือบทั้งหมดของ Solana และการพัฒนาต่อไปอยู่ในการเพิ่มประสิทธิภาพเพิ่มเติมของ Solana เองมากกว่าของตัวเอง

5.2 เริ่มต้น Jupiter

ด้วยการเติบโตที่ จํากัด ในการรวมธุรกรรม Jupiter Start อาจเป็นอีกทิศทางหนึ่งสําหรับดาวพฤหัสบดีในการขยายอาณาเขต ในปัจจุบัน Jupiter Start มีเพียงการแนะนําการศึกษาและฟังก์ชั่นก่อนการเปิดตัวเท่านั้น ฟังก์ชั่นหลักของ Jupiter Start Launchpad ยังไม่เปิดตัว ดาวพฤหัสบดีมีกลุ่มผู้ใช้ขนาดใหญ่และมีผลการจราจรที่แข็งแกร่ง เมื่อพิจารณาถึงข้อได้เปรียบด้านทรัพยากรของตัวเองโครงการที่เปิดตัวมีแนวโน้มที่จะมีคุณภาพสูงขึ้น

5.3 จูปิเตอร์ แล็บ

Jupiter Labs เป็นหุ้นส่วนร่วมกับ JUP DAO, ชุมชน Solana, และผู้ใช้ Jupiter เพื่อเปิดตัวโปรโตคอล DeFi ใหม่ โครงการใน Jupiter Labs จะดำเนินการอย่างอิสระในที่สุด แต่ผู้ใช้ Jupiter, ชุมชนและเจ้าของโทเค็นจะมีสิทธิ์ล่วงหน้าและรางวัลโทเค็นในระยะแรก และโครงการใน Jupiter Labs อาจถูกเปิดตัวบน Jupiter Start ได้ด้วย

ผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวโดย Jupiter Labs ในปัจจุบันคือโปรโตคอลอนุพันธ์และ LSD stablecoins โปรโตคอลอนุพันธ์อยู่ในช่วงเริ่มต้นของการใช้งานโดยมีสภาพคล่อง (JLP) จํากัด ไว้ที่ 50 ล้านดอลลาร์ โปรโตคอลโดยรวมคล้ายกับ GMX V1 มาก โปรโตคอลอื่นคือโปรโตคอล LSD stablecoin XYZ ซึ่งคล้ายกับ Lybra V1 โดยรวม แต่ขึ้นอยู่กับ Lybra จะใช้การเก็งกําไรอัตราดอกเบี้ย (LSD จํานองเพื่อให้ยืม SOL และแทนที่ด้วย LSD) เพื่อเพิ่มความมั่นคงของผู้ถือ stablecoin และผู้ถือโทเค็นโปรโตคอล รายได้ ในเวลาเดียวกันบนพื้นฐานที่โปรโตคอล stablecoin อื่น ๆ แลกหลักประกันโดยตรงเพื่อรักษาราคา XYZ ใช้โทเค็นการกํากับดูแลเพื่อแลกตําแหน่งของผู้กู้เมื่อไม่มีการจัดสรรจํานวนเล็กน้อย (5%) และปกป้องผู้กู้ ในขณะที่เพิ่มความเสี่ยงในการเจือจางของโทเค็นการกํากับดูแล

สรุป: ธุรกิจการรวมธุรกรรมของ Jupiter เองเกือบได้ถึงขีดจำกัดแล้ว มีกลยุทธ์ในการขยายตัวแนวนอนเข้าสู่ภาคประกันเงินเดิมพันและเปิดตัวแพลตฟอร์ม Launchpad Jupiter Start และแพลตฟอร์มภาพภูมิใจ Jupiter Labs Jupiter มีข้อได้เปรียบที่แข็งแกรง (มีฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ของตนเองและโครงการ Jupiter Labs) และโครงการ Launchpad สมควรได้รับความสนใจ แม้ว่าโครงการ Jupiter Labs ของมันจะมีนวัตกรรมน้อยลง แต่ก็ได้เติบโตเติบโตในโครงการที่เกี่ยวข้องบน Solana ด้วยการสนับสนุนจาก Jupiter มันยังมีศักยภาพที่ยิ่งใหญ่

6.ความเสี่ยง

1) ความเสี่ยงของโค้ด: Jupiter ได้รับการตรวจสอบโดย OtterSec แต่ยังมีความเสี่ยงของโค้ด

2) ความเสี่ยงของโครงการผลิตภัณฑ์อนุพันธ์: โครงการอนุพันธ์ยังอยู่ในขั้นตอน Beta และอาจมีความเสี่ยงเช่นการโจมตีออรัคเกิลที่ระบบเสื่อมความเหลืองของโปรโตคอล[5]。

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ สถาบันวิจัยบล็อกเชนคลาสสิก]. สิทธิ์ในการทราบข้อมูลของเจ้าของบทความต้นฉบับ . หากมีข้อตรงชอบในการนำเผยแพร่นี้ กรุณาติดต่อเกต เรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปล ถือเป็นการละเมิด