"أكثر المتنبئين التأثير اليوم ليسوا أفرادًا ولكن الأسواق التنبؤية، حيث يتلاقى حكمة الجماهير الجماعية في احتمالات دقيقة..."

—The Economist، مستقبل علم التنبؤ

مفاتيح الرؤى

• يستعرض التاريخ وتطور أسواق التنبؤ، مسلطًا الضوء على التطورات الأخيرة التي حدثت بين أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة ونظرائها التقليديين.
• يستكشف الأسواق التنبؤية بالعملات المشفرة الإمكانيات التحويلية والهيكل التشغيلي القائم على مبادئها الاقتصادية والشروط الوظيفية.
• تحليل حالة أسواق توقعات العملات المشفرة الحالية والمنافسة، مع تسليط الضوء على المشاريع المؤسسة والمبتكرة على حد سواء.
• يقدم نظرة متطلعة على مستقبل أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة، والتحديات التي تواجهها، والاتجاهات الناشئة.

فهم أسواق التنبؤ

سوق التنبؤ هو نوع فريد من السوق حيث يتداول المشاركون عقود استنادًا إلى أحداث مستقبلية غير مؤكدة. هذه الأحداث التي يمكن التداول فيها (أو الاقتراحات) تغطي العديد من المجالات، بما في ذلك السياسة والاقتصاد والترفيه والعلوم والتكنولوجيا، والشؤون القانونية.

تعمل أسواق التنبؤ في المقام الأول على أداء وظيفتين: كشف الأسعار واكتشاف المعلومات. تعكس الأسعار في أسواق التنبؤ الرأي السديد وعالي الجودة للمشاركين في الاقتراح المتداول. تشجع الحوافز السوقية التجار على استخدام المعلومات الموثوقة والبحث المستمر عن رؤى جديدة. عند تصميمها بشكل صحيح، توفر أسواق التنبؤ معلومات تدعم القرارات التجارية والسياسية، وتحليل السياسات، والاستخبارات العسكرية، مما يعزز دقة القرار من خلال الحكم الجماعي.

بالإضافة إلى قيمتها المعلوماتية، تقدم أسواق التنبؤ أيضًا وظائف ترفيهية وتحوط من المخاطر في بعض الحالات. على سبيل المثال، تسمح أسواق التنبؤ للمشاركين بالاستمتاع بتوقع نتائج الانتخابات والأحداث الرياضية وحفلات توزيع الجوائز. وبالمثل، يمكن للمزارع الذي يشعر بالقلق بشأن تأثير الجفاف على محصول القمح الخاص به شراء عقود للأمطار القليلة. إذا حدثت جفاف، يمكن أن يساعد دفع الأسواق التنبؤية على تعويض خسارتهم في الدخل.

سوق التنبؤ قبل التاريخ

أقدم سوق تنبؤ حديثة، وهي الأسواق الإلكترونية في آيوا (IEM)، أنشئت في عام 1988 وتظل تعمل حتى اليوم. في بادئ الأمر، كانت IEM تعمل بشكل أساسي في مجال السياسة والانتخابات، قبل أن تتوسع لاحقًا في مجالات ومواضيع أخرى مثل التنبؤات الصحية والإنفلونزا. منذ بدايتها، تنبأت IEM بدقة في كل نتيجة للانتخابات الرئاسية الأمريكية، بدقة تفوق بشكل كبير تلك التوقعات التي يقدمها محللو السياسة واستطلاعات الرأي. يجدر بالذكر أن IEM هي منصة غير ربحية تديرها كلية الأعمال في جامعة آيوا.

جلب نجاح IEM اهتماما واسع النطاق لأسواق التنبؤ. بعض الأحداث في أواخر القرن 20 وأوائل القرن 21 غذت شعبيتها وتطورها. فعلى سبيل المثال، غطت مجلة هارفارد بيزنس ريفيو وغيرها من وسائل الإعلام ذات السمعة الطيبة أسواق التنبؤ بعمق، مما زاد من الوعي العام بالمفهوم وسهل تطبيقه داخل الشركات. في عام 2003 ، كشفت وزارة الدفاع الأمريكية عن خطة تنبؤية قائمة على السوق - FutureMAP. على الرغم من أنه لم يتم إطلاقه أبدا ، إلا أن الاهتمام الذي جذبه ساعد في نشر أسواق التنبؤ وغذى الدراسات النظرية ذات الصلة. في عام 2004 ، استخدم الكتاب الأكثر مبيعا "حكمة الحشود" لجيمس سوروفيكي أسواق التنبؤ كمثال لعرض قدرة الحكم الجماعي ، وتشجيع الشركات على إنشاء أسواق التنبؤ. في عام 2007 ، حث العشرات من الاقتصاديين البارزين حكومة الولايات المتحدة على تقليل الحواجز القانونية ، وتعزيز تطوير أسواق التنبؤ لتعزيز عملية صنع القرار في القطاعين العام والخاص. أدت هذه العوامل مجتمعة إلى تسريع نمو أسواق التنبؤ.

في السنوات ال 20 الماضية ، تطورت أسواق التنبؤ التجاري بسرعة ، مما أدى إلى ظهور العديد من الأسواق التي تواجه الجمهور. Betfair ، الذي تم إطلاقه في عام 2000 ، هو الآن أكبر سوق للتنبؤ عبر الإنترنت في العالم ، على الرغم من أنه مغلق أمام المستخدمين في الولايات المتحدة والصين. تبلغ القيمة السوقية ل Betfair 4 مليارات جنيه إسترليني ، مع إيرادات سنوية تبلغ 750 مليون جنيه. بالإضافة إلى أسواق الرهان ، فإنه يقدم مجموعة من منتجات الألعاب ، بما في ذلك ألعاب الكازينو وألعاب الأركيد والبوكر والبنغو. كانت Intrade ذات يوم رائدة عالميا في أسواق التنبؤ ، حيث تقدم عقود تداول في كل مجال تقريبا باستثناء الرياضة. لسوء الحظ ، بسبب دعوى قضائية من قبل CFTC الأمريكية ، علقت Intrade جميع التداولات في مارس 2013 وأغلقت تماما في عام 2014. أنشأت Inkling و Lumenogic سابقا العديد من أسواق التنبؤ البارزة ولكنها تركز الآن على توفير أسواق التنبؤ الداخلية وحلول الذكاء الجماعي للشركات التي لديها العديد من العملاء البارزين. تتخصص بورصة هوليوود (HSX) في تداول الترفيه ، وتكتسب شهرة كبيرة للتنبؤ بنتائج شباك التذاكر والأحداث الترفيهية. ومع ذلك ، فإن HSX هو سوق محاكاة يسمح فقط بمعاملات العملات الافتراضية. تأسست PredictIt في عام 2014 ، وحصلت على خطاب عدم اتخاذ إجراء من CFTC ، مع التركيز على التداول المتعلق بالأحداث السياسية والمالية. ومع ذلك ، في عام 2022 ، سحبت لجنة تداول السلع الآجلة خطاب عدم اتخاذ إجراء من PredictIt ، وأمرتها بوقف العمليات. رفع أنصار PredictIt دعوى قضائية ، ومنعت محكمة الدائرة الخامسة الانسحاب مؤقتا. في عام 2020 ، حصلت Kalshi على موافقة CFTC الرسمية ، لتصبح سوقا لتداول عقود الأحداث المسموح بها قانونا. تمثل هذه الموافقة اعترافا مهما بشرعية أسواق التنبؤ ، حيث يمكن ل Kalshi تقديم مجموعة من العقود القائمة على الأحداث التي تغطي السياسة والاقتصاد والمزيد. ومع ذلك ، تم حظر طلب Kalshi لسوق التنبؤ بالانتخابات الأمريكية في عام 2023 من قبل CFTC.

حالياً، تظل البيئة التنظيمية تحدياً خارجياً أساسياً لتطوير أسواق التنبؤ. نظرًا لأن أسواق التنبؤ تُعتبر مقامرة في بعض السلطات، فقد فرضت العديد من الدول، بما في ذلك الولايات المتحدة والصين، إجراءات تنظيمية صارمة أو حظراً مطلقاً.

عصر بلوكتشين الجديد لأسواق التنبؤ

جعل ظهور تقنية blockchain إنشاء أسواق التنبؤ اللامركزية ممكنا ، مما مكن الأسواق من العمل بشكل مستقل عن أي طرف أو مشغل واحد. عادة ، تستخدم هذه الأسواق العقود الذكية للتوسط في الرهانات بين المتداولين وأوراكل لتحديد النتائج النهائية. ستحلل الفصول اللاحقة الإمكانات التحويلية ل blockchain في أسواق التنبؤ بشكل أكبر. سيركز هذا القسم أولا على الأداء الرائع الأخير لأسواق التنبؤ بالتشفير.

نمو سريع لأسواق توقعات العملات المشفرة

وفقًا لـ CoinGecko، شهدت أسواق التنبؤ بالعملات الرقمية نموًا قويًا في الربع الثالث، بمعدل نمو بنسبة 565.4٪. بلغ إجمالي حجم التداول في أفضل ثلاثة أسواق للتنبؤ 3.1 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة كبيرة عن 466.3 مليون دولار في الربع الثاني. كان Polymarket المساهم الرئيسي في هذا النمو الانفجاري الأخير، حيث بلغت حصته السوقية 99٪ في سبتمبر. شهدت المنصة زيادة بنسبة 713.2٪ في حجم الرهان وزيادة بنسبة 848.5٪ في حجم التداول.

نجاح Polymarket الأخير يعزى في المقام الأول إلى الأحداث المتعلقة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024. على سبيل المثال، اكتسب Polymarket مصداقية من خلال تنبؤه الدقيق بانسحاب بايدن المحتمل من السباق، مما جذب قاعدة مستخدمين كبيرة. لقد أثرت تتبع الفرص في الوقت الحقيقي التي يقدمها المنصة على تصورات الجمهور حول قدرة المرشحين، مما جذب انتباه وسائل الإعلام وخلق حلقة ردود فعل تعزز شعبيتها. بشكل عام، حققت Polymarket نجاحًا ملحوظًا من خلال استجابتها السريعة للسوق والسرد السوق الجاذب.

استمر نمو Polymarket في أكتوبر. بحلول منتصف الشهر ، بلغ حجم التداول الشهري التراكمي 900 مليون دولار ، مع ما يقرب من 89000 مستخدم شهري نشط ، واهتمام مفتوح قدره 160 مليون دولار ، و 88000 مستخدم جديد.

كسب حصة السوق من المنصات التقليدية

الرسم البياني أدناه يقارن شعبية بوليماركت مع منصتين مُعتمدتين، بريديكت إت وبيتفير. منذ إطلاق بوليماركت في عام 2020، يُعرض فقط بيانات من السنوات الخمس الماضية.

من هذا الرسم البياني:

• بيتفير، مع قاعدة مستخدمين واسعة، تغطية سوق واسعة، وخيارات تداول متنوعة عبر أنواع الأحداث المختلفة، حافظت على موقع سائد بين المنصات الثلاث.
• خلال الأحداث السياسية الرئيسية، مثل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر 2020، والانتخابات النصفية في نوفمبر 2022، والانتخابات الرئاسية المقبلة في عام 2024، شهدت جميع أسواق التنبؤ الثلاثة ذروة كبيرة في حجم البحث، مما يعكس الارتفاع الحاد في مشاركة المستخدم والثقة في هذه المنصات كمصادر موثوقة للمعلومات.
• منذ يونيو 2024 ، أظهرت Polymarket علامات على تجاوز منافسيها ، حتى أن شعبية البحث الحالية تجاوزت شعبية Betfair الراسخة. والجدير بالذكر أنه خلال الفترة الأخيرة من النمو الهائل ل Polymarket ، انخفضت شعبية بحث Betfair و PredictIt ، مما قد يشير إلى أن Polymarket تتعدى على حصة السوق التقليدية.

بالإضافة إلى اتجاهات البحث، تفوق حصة سوق بوليماركت في سوق توقعات الانتخابات الرئاسية بشكل كبير على منصات التنبؤ التقليدية، مما يشكل نجاحًا كبيرًا لتطبيقات الويب3.

تم تقدير بيانات PredictIt.

مبادئ وآليات أسواق التنبؤ

الأسس الاقتصادية

تعمل أسواق التنبؤ بكفاءة استنادًا إلى عدة مبادئ اقتصادية أساسية:

• تكامل المعلومات في الأسواق: اقترح الاقتصادي فريدريش هايك أن أسعار السوق يمكن أن تجمع بين المعلومات المتناثرة من الأفراد. من خلال التداول، يعبر هؤلاء الأفراد عن توقعاتهم، مشكلين أسعارًا تعتبر أدوات لجمع المعلومات.
• فرضية السوق الفعالة (EMH): تشير فرضية السوق الفعالة إلى أن أسعار السوق تدمج جميع المعلومات المتاحة. قد تعكس الأسعار القيم السابقة أو المعلومات العامة، أو حتى المعرفة الداخلية اعتمادًا على مستويات الكفاءة.
• نظرية التوقعات الرشيدة: تفسر نظرية لوكاس للتوقعات الرشيدة كيف تعكس الأسواق التوقعات الجماعية. لقد قام الاقتصاديون التجريبيون بالتحقق من ذلك عن طريق إظهار أن الأسواق يمكن أن تتنبأ بدقة بالنتائج غير المؤكدة.
• نظرية الذكاء الجماعي: اقترح جيمس سورويكي أنه في ظل ظروف التنوع والاستقلالية واللامركزية، يمكن لمجموعة من الأفراد المستقلين أن يقدموا توقعات أكثر دقة من أي فرد داخل المجموعة.

تفسر هذه النظريات جماعيًا لماذا تعتبر أسواق التنبؤ أدوات فعالة لتجميع المعلومات واتخاذ القرارات. بشكل طبيعي، تتطلب أسواق التنبؤ مجموعة من الشروط للعمل بفعالية:

• أهمية الاقتراحات: يجب أن يكون الحدث المتوقع ذو أهمية كافية لجذب التجار.
• سيولة السوق: يجب أن تتوفر في الأسواق سيولة كافية لضمان تداول سلس.
• تباين الآراء: يجب أن يكون هناك تباين واضح في الآراء بين المشاركين لتحفيز التنبؤات الفعالة في السوق.
• النتائج القابلة للقياس: يجب أن تكون النتيجة قابلة للقياس بدقة للتحقق والتقييم.
• التجار المطلعون: يجب أن يكون هناك مشاركون يمتلكون معرفة داخلية لتحسين دقة التنبؤات.
• آلية الحوافز: يجب أن يكون لدى التجار دوافع كافية للمشاركة الفعالة في السوق.
• التجارة بالمجهول: يمكن أن يقلل الحفاظ على السرية من الضغوط الاجتماعية المحتملة والتأثير.
• الشفافية في السعر: يجب على السوق عرض الأسعار بسرعة لتسهيل اتخاذ القرار من قبل المشاركين.
• الامتثال القانوني: يجب أن تعمل الأنشطة السوقية ضمن إطار قانوني لتجنب المخاطر القانونية.

سيناقش القسم التالي كيف تعزز تكنولوجيا البلوكشين أسواق التنبؤ في جوانب مثل السيولة وتنوع الآراء والتجار المطلعين والحوافز وسرية التداول وشفافية الأسعار.

الإمكانات الكامنة للبلوكشين

تتمتع تكنولوجيا البلوكشين بإمكانية تحويل الأسواق التنبؤية التقليدية. ميزاتها من اللامركزية والشفافية والحد الأدنى لعتبة الدخول والكتمان والحفز يمكن أن تدفع بشكل كبير عمليتها.

أولاً، قد يسمح اللامركزية بتشغيل أسواق التنبؤ بشكل مستقل عن مؤسسات الوساطة، مما يقلل من مخاطر التلاعب ويوفر بيئة أكثر عدالة للمستخدمين. ثانياً، يسجل دفتر الأستاذ الشفاف للبلوكشين جميع معلومات المعاملات، مما يعزز شفافية الأسعار ويجعل العملية أكثر شفافية وموثوقية. وعلاوة على ذلك، يخفض البلوكشين حواجز الدخول، مما يسمح نظرياً لأي شخص بالمشاركة. هذه الديمقراطة توسّع نطاق المشاركين وتجلب آراء ومصادر معلومات متنوعة أكثر، مما يزيد من احتمال تباين الآراء. بالإضافة إلى ذلك، يقدم البلوكشين الشبه الاسمية، مما يخفي هويات المشاركين الحقيقية، مما يحمي خصوصية المستخدم ويسهل التجارة بشكل مجهول إلى حد ما.

يمكن ل Blockchain و cryptocurrencies أيضا تعزيز حوافز سوق التنبؤ بشكل كبير ، مما يسهل على المشاركين الحصول على مكافآت بشفافية وبمخاطر أقل. يمكن للعقود الذكية تنفيذ المدفوعات الفورية وتوزيع المكافآت تلقائيا ، مما يضمن تحفيزا فعالا وعادلا. تدعم العملات المشفرة المدفوعات الصغيرة منخفضة التكلفة ، وتجذب مجموعة متنوعة من المشاركين. تسمح الحوافز القائمة على العملات المشفرة بقواعد مكافآت مخصصة بناء على مساهمات المستخدم. تصدر العديد من الأسواق أيضا رموزها المميزة ، مما يوفر مكاسب قصيرة الأجل بالإضافة إلى مزايا طويلة الأجل لحاملي الرموز المميزة. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح الطبيعة العالمية للعملة المشفرة بلا حدود للمستخدمين بالمشاركة دون مشاكل الدفع عبر الحدود ، بينما يضمن دفتر الأستاذ الشفاف توزيع مكافآت مفتوح وموثوق. تضخ هذه المزايا بشكل مشترك حافزا قويا في أسواق التنبؤ ، مما يعزز دقة التنبؤ وحيوية السوق.

مع هذه العوامل تعمل معًا، يُعتقد أن أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة أكثر احتمالًا أن تجذب تجارًا مطلعين لديهم وجهات نظر متنوعة، مما يعزز من سيولة السوق. وبناءً على ذلك، قد تخلق أسواق التنبؤ بالبلوكشين مجموعة بيانات أكبر من خلال الذكاء الجماعي، مما قد يؤدي بشكل محتمل إلى توقعات أكثر دقة.

على الرغم من التحديات التي تواجه أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة، مثل قابلية توسع تكنولوجيا البلوكشين، والامتثال التنظيمي، والسلوك التكهني المحتمل بين المستخدمين، تقدم تكنولوجيا البلوكشين تحولًا مخربًا لأسواق التنبؤ. من المحتمل أن تدفع تكنولوجيا البلوكشين أسواق التنبؤ نحو مزيد من الشفافية والكفاءة والعدالة في المستقبل.

نماذج أسواق التنبؤ

• مزاد مزدوج مستمر: مشابه لأسواق الأسهم، يمكن للمشترين والبائعين التداول استنادًا إلى احتمال حدوث حدث ما، مع تقلب الأسعار استنادًا إلى احتمالية الحدث. تحتاج التبادلات إلى الحفاظ على الدفاتر وتوزيع الأرباح في النهاية على حاملي الرهانات. معظم أسواق التنبؤ تستخدم هذا النموذج.
• صانع السوق التلقائي: يوفر هذا النموذج سيولة للأسواق التي تعاني من نقص فيها، حيث يعمل المشغل كطرف مضاد، على غرار "المنزل" في الكازينو. يقوم النظام بضبط نسب الرهان على كل نتيجة لتحقيق توازن في السوق، وهو يستخدم عادة في الرهان الرياضي.
• السوق المحاكاة: في المناطق التي تفرض قيودًا على القمار، تستخدم الأسواق الرموز الافتراضية أو التصنيفات بدلاً من المال للتداول، محفزة المشاركين من خلال الجوائز. وهذا يسمح بالتشغيل القانوني مع تقديم منصة منخفضة المخاطر للمستخدمين.
• نماذج أخرى: تشمل النهج الآخر استطلاعات الرأي العام أو الرهان بدون مكافأة، التي تستخدم حوافز غير مالية لجمع تنبؤات الجمهور. على الرغم من كونها مريحة، إلا أن هذه الطرق تفتقر إلى حوافز اقتصادية.

هذه النماذج تساعد أسواق التنبؤ في العمل في بيئات مختلفة، وتوفر آليات مرنة للتداول والتنبؤ.

آليات التشغيل الرئيسية

القسم التالي يقدم آلية التشغيل العامة لأسواق التنبؤ بالعملات المشفرة كدراسة حالة.

إنشاء السوق واختيار الحدث
في سوق التنبؤ، يمكن للمستخدمين إنشاء سوق (المعروف أيضًا باسم حدث) وتعريف سؤال التنبؤ. على سبيل المثال، يمكن أن تضع السوق السؤال: 'هل سيفوز مرشح معين بالانتخابات الرئاسية؟' يحتاج الشخص الذي يقوم بالإنشاء إلى تحديد النتائج المحتملة (على سبيل المثال، 'نعم' أو 'لا') وتعريف وقت نهاية الحدث. يمكن للأسواق المختلفة أن تغطي مجموعة واسعة من المواضيع، بدءًا من السياسة والرياضة إلى المالية والطقس.

العمليات الذكية القائمة على العقود
تقوم الأسواق التنبؤية القائمة على تقنية البلوكتشين بالعمل بواسطة العقود الذكية. العقود الذكية هي رموز تنفيذية ذاتية تضمن الشفافية الكاملة وعدم القابلية للتغيير في قواعد السوق وإدارة الأموال. عادة، لكل سوق تنبؤ عقد ذكي يحدد:

• قواعد السوق: كيف يضع المشاركون رهانات عند انتهاء الرهان، وكيف يتم تحديد النتائج.
• حمام الرهان: يخزن جميع أموال المشاركين ويوزع الأموال تلقائيًا استنادًا إلى نتائج التنبؤ في نهاية السوق.
• إغلاق السوق والتسوية: يوزع العقد المكافآت استنادًا إلى النتائج بعد حدوث الحدث.

آلية الرهان والرمز المميز
يشارك المستخدمون في أسواق التنبؤ من خلال وضع رهانات، عادةً باستخدام العملات المشفرة (مثل الإيثر أو العملات المستقرة) كأموال للرهان. تمثل الرهانات ثقة المستخدم في نتيجة معينة، والرموز المستخدمة للرهانات غالبًا ما تكون أصولًا قابلة للتداول على البلوكشين. يشتري المستخدمون "حصصًا" من نتيجة حدث معين، حيث تتغير أسعار الحصص بشكل ديناميكي استنادًا إلى العرض والطلب في السوق.

• أسعار الأسهم: تعكس تقييم الاحتمالات الجماعية من قبل المشاركين في السوق لنتيجة معينة. على سبيل المثال ، إذا اعتقد السوق أن النتيجة لديها فرصة بنسبة 70٪ للحدوث ، فقد يقترب سعر السهم من 0.7 (أو 70٪).
• السيولة: يمكن للسوق الحفاظ على سيولة الأسعار من خلال نموذج صانع السوق التلقائي (AMM) أو نموذج دفتر الطلبات، مما يتيح للمستخدمين شراء وبيع الأسهم في أي وقت قبل حدوث الحدث.

على سبيل المثال، يعتمد آلية AMM لـ Augur على صيغة المنتج الثابت (x∗y=k)، حيث تمثل "x" و "y" عدد الرموز (أسهم) لنتائج "نعم" و "لا" على التوالي، و "k" هي ثابتة. تضمن هذا التصميم أن بغض النظر عن الخيار الذي يختاره المستخدم، سيتم تعديل السعر بشكل ديناميكي بناءً على كمية الرموز المتبقية. بافتراض أن كميات الرموز الأولية لخيارات "نعم" و "لا" هي 100 لكلاهما، فإن منتج x و y (k) هو 10،000. عندما يشتري المستخدم خيار "نعم"، ينخفض عدد رموز "نعم"، بينما يزداد عدد رموز "لا" للحفاظ على الثابت k. يؤدي هذا إلى ارتفاع سعر رموز "نعم" والعكس بالعكس.

من ناحية أخرى ، يستخدم Polymarket نموذج دفتر الطلبات ، الذي يعمل على إطار عمل الرمز الشرطي (CTF) الخاص ب Gnosis. كل 1 USDC المخزنة يولد اثنين من الرموز الشرطية التي تمثل نتائج "نعم" و "لا" للحدث. يتم تداول هذه الرموز في السوق بناء على الطلب ، ويمكن للمستخدمين شرائها أو بيعها باستخدام دفتر الطلبات أو انتظار نتيجة الحدث. إذا كان التنبؤ صحيحا ، يحصل حاملوها على مكافآت بقيمة 1 دولار. نظرا لأنه يتم تداول الرمزين بشكل مستقل ، فقد تنحرف أسعارهما المجمعة عن 1 دولار ، مما يدفع صناع السوق إلى تعديل الأسعار من خلال المراجحة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستخدمين استرداد زوج من الرموز المميزة "Yes-No" مقابل حصة 1 دولار الأولية في أي وقت.

مهام أوراكل مركزية
في أسواق التنبؤ بالبلوكشين، توفر البوابات البيانات الخارجية حول نتائج الأحداث. نظرًا لأن البلوكشين نفسه لا يمكنه الوصول إلى البيانات في العالم الحقيقي، تقوم البوابات بتقديم نتائج الأحداث بشكل آمن إلى البلوكشين.
الآلهة قد تكون متميزة، مدفوعة من المجتمع، أو تعتمد على موفري بيانات الطرف الثالث الموثوق بهم للتحقق من نتائج الحدث. يمكن للآلهة المتميزة استخدام التصويت، وآليات التحكيم، أو بروتوكولات حل النزاع لتحديد النتائج ومنع التلاعب.

تسوية السوق وتوزيع الأموال
عندما ينتهي الحدث، ويتم التحقق من النتيجة، يقوم العقد الذكي تلقائيًا بتوزيع الجوائز استنادًا إلى الرهانات المقامة. يتلقى المشاركون الذين وضعوا تنبؤات صحيحة جوائز تتناسب مع إجمالي مبلغ الرهان. عادةً، يتم توزيع الأموال على النحو التالي:

• المشاركون الذين يتوقعون بشكل صحيح يتلقون مكافآت.
• قد يتلقى مبتكرو السوق رسومًا صغيرة كتعويض.
• يمكن تخصيص جزء من الأموال كمكافأة لمزودي السيولة.

نظرة عامة على الأسواق التنبؤية للعملات المشفرة

حالة التطوير

منذ إطلاق Augur في عام 2014 ، تم النظر إلى أسواق التنبؤ على أنها تطبيق بارز لتقنية blockchain. على الرغم من أن Augur V1 ، الذي تم إصداره في عام 2018 ، أصبح لفترة وجيزة أحد أكثر التطبيقات اللامركزية شيوعا ، إلا أنه فقد الزخم تدريجيا. في النصف الثاني من عام 2020 ، مع وصول سوق صاعدة جديدة وظهور مشاريع جديدة مثل Polymarket ، شهدت أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة نموا متجددا. ومع ذلك ، انخفض نشاط السوق مرة أخرى مع السوق الهابطة لعام 2022. خلال دورة الدب الصاعد الأخيرة ، ظلت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة بين 20 مليون دولار و 40 مليون دولار. مع دخول عام 2024 ، جلبت Ethereum ETF والانتخابات الأمريكية فرصا غير مسبوقة لأسواق التنبؤ ، مما حفز النمو السريع في TVL وحجم التداول ، خاصة مع اقتراب الانتخابات في النصف الأخير من العام. وفقا لبيانات Defillama ، اعتبارا من 20 أكتوبر 2024 ، وصل TVL لأسواق التنبؤ إلى 247 مليون دولار ، بزيادة ستة أضعاف من 35 مليون دولار في بداية العام.

على الرغم من التركيز الأخير، إلا أن حجم أسواق التنبؤ لا يزال صغيرًا نسبيًا مقارنة بأسواق الصرف والمشتقات.

يقوم ديفيلاما بتسجيل 58 مشروعًا لسوق التنبؤ ولكن من حيث قيمة القرض الإجمالية، تشكل الخمسة مشاريع الأولى 96٪ من القيمة الإجمالية للقرض. يُشكل المشروع الرائد، بوليماركيت، وحده 86٪ من الإجمالي.

وفقًا لبيانات CoinGecko، إجمالي رأس المال السوقي للرموز في فئة سوق التنبؤ حوالي 540 مليون دولار. من بين هذا، تبلغ قيمة سوق الجنوسيس 480 مليون دولار، وبين المشاريع الأخرى، تتجاوز قيمة سوق SX Network وAzuro وKleros 10 ملايين دولار فقط. مع الارتفاع الذي يشهده شعبية أسواق التنبؤ، من المتوقع إطلاق المزيد من المشاريع لرموزها، وتجذب خطة إصدار الرموز الخاصة بـ Polymarket اهتمامًا خاصًا.

مشاريع تمثيلية

التالي يقدم خمس مشاريع ممثلة، بما في ذلك أفضل أربعة: Polymarket، Azuro، Predict.fun، وGnosis، فضلا عن SX Network، الذي يحتل المركز الثاني في رأس المال الثانوي للسوق.

بوليماركت

تم إطلاق Polymarket في عام 2020، ويستند إلى سلاسل كتل Ethereum وPolygon. باستخدام توسع Polygon وتكاليف المعاملات المنخفضة، يتيح للمستخدمين الرهان على أحداث العالم الحقيقي باستخدام عملة الدولار الثابتة (USDC). يغطي Polymarket مواضيع مختلفة، حيث يمكن للمستخدمين اقتراح أسواق جديدة على Discord، على الرغم من أن القرار النهائي بشأن إنشاء السوق يقع على عاتق Polymarket. يستخدم نظام الأوراق المالية الخاص به UMA's Optimistic Oracle لتحديد نتائج الأحداث.

مزايا

• الدعم الرأسمالي والمؤثر: مدعومة بـ 70 مليون دولار في استثمار من مستثمرين بارزين، بما في ذلك Founders Fund وVitalik Buterin.
• الابتكار التقني: يستخدم Polymarket آلية تداول دفتر أوامر على السلسلة الهجينة، مما يعزز كفاءة المعاملات.
• تحفيزات السيولة: تضمن سيولة السوق وتقلل من انزلاق الأسعار من خلال رسوم التداول وحوافز مزودي السيولة.
• مواضيع السوق المتنوعة: تتجاوز الأحداث السياسية لتغطي مواضيع مثل السوبر بول واجتماعات الاحتياطي الفيدرالي، التي جذبت ما يقرب من 200 مليون دولار في حجم التداول.
• البروتوكول مفتوح المصدر: قدم بروتوكول الإقراض بي2بي PolyLend، مشجعًا الابتكار القائم على المجتمع، وتحسين كفاءة رأس المال وسيولة السوق بشكل محتمل.
• ميزة الرائد: من خلال استغلال موضوع الانتخابات الأمريكية، أصبحت بوليماركت السوق الأكثر نجاحًا في توقعات العملات المشفرة، مكتسبة انتباهًا واسعًا وحركة مرور كبيرة، مما قد يوفر ميزة دائمة.

التحديات والقيود

• النمو المقيد: تم تغريمها من قبل CFTC للتشغيل بدون ترخيص في الولايات المتحدة، واضطرت المنصة إلى حظر المستخدمين الأمريكيين، مما يقيد حجم سوقها.
• مخاطر التنظيم: الاتهامات الأخيرة بالتلاعب في السوق، حيث قد يكون لدى بعض الحسابات تأثير على الفرص لتشكيل انطباعات حول المرشحين، قد تجذب مزيداً من الفحص من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية.
• تركز السوق: حاليًا، يتم تركيز معظم حجم التداول على الأحداث السياسية في الولايات المتحدة، ويمكن أن يؤدي هذا التبعية إلى عدم استقرار السوق.
• نقص الحوافز المتعلقة بالرمز: بدون خطة واضحة لإصدار الرمز، قد يؤثر هذا على مشاركة المستخدمين والسيولة.

تُظهِر بوليماركت الابتكار والإمكانات في أسواق التنبؤ اللامركزية. على الرغم من مواجهة تحديات، قد تدعم ميزة رواد الطريق واستراتيجية السوق المتنوعة نموها المستقبلي.

Azuro

Azuro هو بروتوكول للبنية التحتية لسوق التنبؤ على السلسلة يوفر بنية تحتية بدون إذن، بما في ذلك العقود الذكية ومكونات الويب التي تمكن المستخدمين من إنشاء تطبيقات سوق تنبؤ متعددة والمشاركة فيها. على عكس النماذج التقليدية ، تتبنى Azuro هيكل مجمع السيولة ، مما يسمح للأحداث المختلفة بمشاركة نفس مجمع السيولة. تركز وظائفها الأساسية على الرهانات الفردية بدلا من أسلوب التداول المجاني ل Polymarket. عالجت Azuro أكثر من 220 مليون دولار في حجم التداول ، خاصة في الأحداث الرياضية. يسهل Azuro أيضا على أي شخص إنشاء تطبيقات سوق التنبؤ الخاصة به وإدارتها ، مما يقلل من الحواجز التي تحول دون الدخول ويشجع المزيد من المطورين على الانضمام إلى نظامه البيئي.

يبرز

• السيولة المشتركة: تصميم شجرة السيولة المبتكر يسمح لعدة أحداث ومواضيع بمشاركة السيولة، مما يعزز كفاءة رأس المال وتجربة المستخدم.
• ضغط تنظيمي أقل: كبروتوكول مركزي يركز على الرهانات الرياضية، يواجه أزورو تحديات تنظيمية أقل، مما قد يجذب المزيد من المشاركين.
• قاعدة مستخدمين نشطة: يظهر المستخدمون ارتفاعًا في الارتباط، مع الرهانات الواسعة، خاصة على الرياضات الشعبية مثل كرة القدم وكرة السلة.
• عوائد مستدامة: يتمتع مزودو السيولة بعائد سنوي متوسط يزيد عن 20٪، مما يحفز المزيد من الناس على توفير السيولة.
• الرمز الحاكم $AZUR: يعمل كرمز حاكم، مضيفًا طبقة اللعب التي تعزز مشاركة المستخدم وحوافزه.

القيود

• قيد الرهان الفردي: يدعم Azuro فقط الرهانات الفردية، مما يفتقر إلى النموذج التجاري المرن، مما قد يؤثر على تجربة المستخدم والمشاركة.
• التبعية السوقية: مع التركيز الأساسي على الأسواق الرياضية، قد تنخفض تنافسية Azuro إذا واجهت صعوبة في التوسع إلى أسواق أخرى.
• مخاطر السيولة: يواجه مقدمو السيولة مخاطر الطرف الآخر نظرًا لأن بركة السيولة تعمل كطرف آخر في جميع الصفقات.

بشكل عام، لدى آزورو هيكل سيولة مبتكر وقاعدة مستخدمين قوية، مما يؤسس موقعًا رائدًا في مجال الرهان الرياضي. ومع ذلك، لا يزال الحاجة إلى تحسين المرونة وتنوع السوق.

Gnosis

تأسست في عام 2015، Gnosis هي منصة تمويل لامركزية شاملة تركز على أسواق التنبؤ، والبورصات اللامركزية، وخدمات المحافظ، وأدوات البنية التحتية. تدعم أسواق التنبؤ من خلال تطوير إطار الرمز الشرطي (CTF) وقد طورت حلقة 2 الخاصة بها، Gnosis Chain، لمعالجة تحديات قابلية التوسع والكفاءة في Ethereum. الرمز Gnosis (GNO) مهم في الحوكمة وآليات الرهان.

يبرز

• منصة متعددة الوظائف: بالإضافة إلى أسواق التنبؤ، تقدم Gnosis تبادلات مركزية وأدوات البنية التحتية المتنوعة، ملبية احتياجات المستخدمين المتنوعة.
• آلية المزاد الهولندي: توفر آلية المزاد الهولندي الفريدة لها نهج مبتكر لتسعير نتائج الحدث، مما يعزز من مرونة السوق.
• Developer Ecosystem: Gnosis has attracted a large community of developers, providing a wealth of development tools and APIs to support application building.

القيود

• التعقيد: مقارنة ببساطة بوليماركت، قد تكون الميزات الشاملة والواجهة في جنوسيس مرهقة للمستخدمين الجدد، مما يقلل من إمكانية الوصول.
• قاعدة المستخدم: على الرغم من ميزاته الشاملة، يحتوي Gnosis على قاعدة مستخدمين صغيرة نسبيا، والتي قد تؤثر على السيولة ونشاط السوق.
• الضغط التنافسي: مع وجود منافسين مثل بوليماركت وأزورو، فإن حصة سوق غنوسيس في انخفاض.

كمنصة لامركزية متعددة الوظائف، يُظهر جنوسيس إمكانات في أسواق التنبؤ والتمويل اللامركزي من خلال آلية المزاد الهولندي المبتكرة والبيئة البيئية القوية. ومع ذلك، قد تحد من تعقيدها وقاعدة مستخدميها الأصغر قبولها الأوسع، مما يستدعي الجهود المستمرة لتحسين تجربة المستخدم ونشاط السوق.

تنبؤ متعة

توقع.متعة هي منصة سوق تنبؤ مبنية على نظام Blast. يسمح للمستخدمين بالرهان على الأحداث المستقبلية في السياسة والرياضة والعملات المشفرة. تستخدم المنصة بروتوكول UMA لتوفير خدمات Oracle وتعزيز تجربة المستخدم من خلال الألعاب والوصول السهل.

يبرز

• العائد الأصلي: يمكن للمستخدمين كسب عوائد تلقائيًا على العملات المستقرة والإيثيريوم دون نقل الأصول إلى منصات ديفي أخرى.
• الأسواق المتنوعة: تدعم الأسواق الثنائية والمتعددة النتائج، مما يتيح للمستخدمين الرهان على المزيد من الخيارات وزيادة المرونة.
• سهل الاستخدام: يبسط واجهة المستخدم ويوفر معاملات خالية من الرسوم، مما يقلل من حواجز المشاركة ويجذب المستخدمين الجدد.

القيود

• مخاطر السيولة: كمنصة جديدة، قد تواجه صعوبات فيما يتعلق بالسيولة في البداية، مما قد يؤثر على تجربة المستخدم. على الرغم من أن قيمة الإقراض الإجمالية حاليًا تأتي في المرتبة الثانية فقط بعد Polymarket و Azuro، يمكن أن يكون ذلك بسبب حوافز الإطلاق على المدى القصير، والتي قد لا تكون مستدامة بعد.
• قيود اكتشاف السعر: على الرغم من أن المستخدمين يمكنهم ضبط الرهانات بناءً على ديناميات السوق، فإن سيولة محدودة وتجنب المخاطر بين المشاركين قد تقيد بشكل كبير اكتشاف الأسعار الفعال.

تحاول Predict.fun جذب المستخدمين من خلال التحول إلى لعبة والعائد الأصلي، مما يظهر بعض الابتكار، لكنها تواجه منافسة شرسة وتحديات في السيولة.

شبكة SX

تأسست في عام 2019، شبكة SX، المعروفة أيضًا باسم SX Bet، هي منصة للمراهنات الرياضية تعتمد على إيثريوم التي تحولت لاحقًا إلى سلسلة SX، المبنية على Arbitrum Orbit Rollup. تدعم المنصة في المقام الأول المراهنات على الفائزين في الأحداث الرياضية، بما في ذلك كرة المضرب وكرة القدم والبيسبول وكرة السلة، وقد أضافت مؤخرًا أسواق المراهنة على الأصول الرقمية والأحداث السياسية.

يسلط الضوء

• نظام الرهان بارلاي: يقدم SX Bet رهانات بارلاي بشكل مبتكر، مما يتيح للمستخدمين توقع أحداث متعددة مع فرصة الفوز فقط إذا كانت جميعها صحيحة. يوفر هذا الإعداد عوائد عالية، مشابهة للعب اليانصيب التقليدي.
• قنوات الدفع سهلة الاستخدام: تدعم كلتا الطريقتين التقليدية للدفع وإيداعات العملات الرقمية، مما يقلل من حاجز الدخول للمستخدمين.
• إمكانية عائد عالية: تقدم الرهانات المتعددة عوائد جذابة، مما يجذب المستخدمين الذين يبحثون عن المخاطرة العالية والمكافأة الكبيرة.

القيود

• انخفاض كبير في السيولة: وفقًا لـ DeFiLlama، تراجعت قيمة التقلب الكلي لشبكة SX من أكثر من 7 ملايين دولار في نوفمبر 2022 إلى 50،000 دولار فقط، مما يشير إلى انخفاض كبير في مشاركة المستخدمين وجاذبية الشبكة.
• نقص المرونة: على عكس أسواق التنبؤ مثل بوليماركت، لا يدعم SX Bet التداول الحر للرهانات. وهذا يمنع المستخدمين من ضبط أو الخروج من الرهانات قبل تحديد النتائج، والأمر الذي قد يقيد المرونة.

تعرض شبكة SX الابتكار في الرهان الرياضي مع الرهان المتعدد وقنوات الدفع سهلة الاستخدام، ولكن الانخفاض الكبير في السيولة يثير مخاوف بشأن النظرة المستقبلية لها.

مشاريع ملحوظة أخرى:

PredX: أول سوق تنبؤ مدفوع بالذكاء الاصطناعي على سلسلة SEI، يستخدم PredX محرك خوارزمية الذكاء الاصطناعي لتوصية الأحداث المحتملة لتهم المستخدمين، مما يعزز معدل وضع الطلب. كما يسمح للقادة ذوي الرأي البارز (KOLs) بإنشاء الأحداث لتعزيز نشاط السوق، وتحفيز التداول، ومشاركة الأرباح. تألق الفريق في مسابقة الإبداع AI+Web3 بسيليكون فالي 2023، حيث حصد المركز الأول بين أكثر من 100 فريق مشارك وقد تقدم بطلبين لبراءة اختراع لخوارزميات الذكاء الاصطناعي.

DexWin: بنيت على بروتوكول Azuro، تركز DexWin على تقديم تجربة مراهنات رياضية غامرة. تحقق المنصة معاملات خالية من الغاز، مما يقلل من تكاليف المستخدمين. تعد DexWin بأعلى احتمالات مراهنة عالميًا، وتدعم عدة رياضات، وتقدم ألعاب كازينو مركزية، بما في ذلك النرد، ورمي العملات، والفتحات.

أسواق القنفذ: تم إطلاق Hedgehog Markets في عام 2021 من قبل مهندس Google و Oscar Health السابق جورج يو ، وهي عبارة عن منصة سوق تنبؤ لامركزية مبنية على Solana blockchain. من خلال الاستفادة من سرعة المعاملات العالية والرسوم المنخفضة في Solana ، فإنه يوفر تجربة مستخدم سلسة. إحدى ميزاته البارزة هي "سوق عدم الخسارة" ، والذي يسمح للمستخدمين بالمراهنة دون المخاطرة برأس مالهم الأولي ، حيث تحقق الأموال عوائد من خلال بروتوكولات DeFi.

تم تطوير SanR.app من قبل فريق Santiment وتعمل على سلسلة الكتل Ethereum، ويستخدم SanR.app العقود الذكية لضمان الشفافية، بهدف مساعدة المستخدمين على تحديد التوجهات الرئيسية في السوق الرقمية من خلال تحليل البيانات على السلسلة والإشارات الاجتماعية. تتيح ميزة SanR الفريدة للمستخدمين تحقيق الربح من سمعتهم على السلسلة من خلال نشر إشارات تحليل السوق، ودمج عناصر التمويل الاجتماعي، وتتبع إشارات من أفضل التجار، وتوفير توقعات السوق في الوقت الحقيقي، ومساعدة المستخدمين في اتخاذ قرارات تداول أكثر توجيهًا.

Swaye: منصة سوق تنبؤية لامركزية مصممة لجذب المستخدمين من خلال دمج سوق التنبؤ بالرموز التعبيرية. على عكس آلية إنشاء السوق المركزية لـ Polymarket، يسمح Swaye للمستخدمين بإنشاء أسواق بحرية ومشاركة التنبؤات عبر القنوات الاجتماعية للانتشار الفيروسي. تشجع المنصة مشاركة المستخدمين المبكرة في الرهان، مما يزيد أيضًا من سيولة الأسواق. على الرغم من السيولة المحدودة حاليًا، يمكن للمستخدمين كسب عوائد تصل إلى 112%، مما يشير إلى أن الرموز التعبيرية يمكن أن تلعب دورًا مهمًا في أسواق التنبؤ.

ملخص

نمت أسواق التنبؤ بالعملات الرقمية ببطء قبل عام 2024، متأثرة بشكل كبير بطبيعة التقلبات في سوق العملات المشفرة. حاليًا، تظل أسواق التنبؤ صغيرة نسبيًا بالمقارنة مع فئات DeFi الرئيسية. نظرًا لأن أحداث الانتخابات تمثل حاليًا غالبية حجم التداول في أسواق التنبؤ، من المتوقع أن تنخفض نشاط السوق بعد انتهاء الانتخابات. وبالتالي، سيكون العثور المستمر على مواضيع جديدة رائجة تحديًا كبيرًا لهذا القطاع.

منذ النصف الثاني من هذا العام، سيطر بوليماركت على أسواق التنبؤ من حيث حجم التداول وحركة المرور. على الرغم من أنه لا يُتوقع الكثير من أدائه بعد الانتخابات، إلا أن بوليماركت قد تجاوزت بالفعل غنوسيس وأزورو من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) منذ عام 2023. لذلك، لدينا سبب لنعتقد أن بوليماركت قد تحتفظ بميزتها التنافسية في المستقبل.

ملحوظ أن هذا المجال لا يزال في مراحله الأولى، وأن المنافسة لم تكتمل بعد تمامًا. بوجه عام، تتمتع كل من Polymarket وAzuro وGnosis بمزايا فريدة في التكنولوجيا والعمليات، مما يجعلها زعماء السوق الرئيسيين. بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من المشاريع الابتكارية الأخرى التي تستحق المتابعة في السوق.

مع زيادة الاهتمام بهذا المجال، قد تدخل منصات DeFi المُنشأة أيضًا في المنافسة. على سبيل المثال، أعلنت مؤسسة dYdX عقد سوق تنبؤ دائم لانتخابات ترامب عام 2024 وتخطط لإطلاق المزيد من أسواق التنبؤ برافعة لأحداث العالم الحقيقي، بما في ذلك الرياضة والانتخابات العالمية والأحداث الثقافية.

الرؤية المستقبلية

إمكانية سوقية واسعة

أدى التقدم في التكنولوجيا وصعود المواطنين الرقميين إلى النمو السريع لصناعة المقامرة عبر الإنترنت. على الرغم من أن أسواق التنبؤ تركز على المراهنة على النتائج ، إلا أنها تختلف اختلافا جوهريا عن أسواق المقامرة: الأولى مخصصة بشكل أساسي لاكتشاف الأسعار وجمع المعلومات ، بينما تركز الأخيرة على الترفيه. تتضمن المراهنات الرياضية عبر الإنترنت المراهنة على أحداث مثل كرة القدم وكرة السلة وسباق الخيل ، وبينما يتم تصنيفها غالبا على أنها مقامرة ، تعتمد المراهنات الرياضية على تحليل المعلومات ذات الصلة والبيانات التاريخية ، وعرض جوانب اكتشاف الأسعار وجمع المعلومات. لذلك ، في سياق هذا التقرير ، تعتبر المراهنات الرياضية جزءا من قطاع سوق التنبؤ.

للأسف، لم تتطور حالات استخدام أسواق التنبؤ بشكل واسع حتى الآن، وتفتقر البيانات الشاملة حول أسواق التنبؤ الحالية. لذلك، يمكن أن تساعد بيانات المراهنات الرياضية في توفير رؤية حول الإمكانيات المستقبلية لأسواق التنبؤ. وفقًا لكاسل كابيتال وStatista:

• من المتوقع أن تصل إيرادات سوق القمار عبر الإنترنت إلى 107.3 مليار دولار في عام 2024، مع التراهن على الرياضات يحسب ما يقارب 50 مليار دولار.
• من المتوقع أن تنمو الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 6.47٪ من عام 2024 إلى عام 2029، لتصل إلى 132.9 مليار دولار بحلول عام 2029.
• بحلول عام 2029، من المتوقع أن يصل عدد مستخدمي سوق القمار عبر الإنترنت إلى 290.5 مليون مستخدم.
• من المتوقع أن تزداد اختراق المستخدمين من 6.2% في عام 2024 إلى 7.7% في عام 2029.

كما ذُكر سابقًا، تتمتع أسواق التنبؤ بالعملات الرقمية بمزايا كبيرة في تعزيز السيولة وتنويع وجهات النظر وتداول المعلومات الداخلية وآليات التحفيز وسرية التداول وشفافية الأسعار، مع الإمكانية الكبيرة لاستبدال بعض الأسواق التقليدية للتنبؤ. تسلط النجاح الأخير لـ Polymarket الضوء على هذا الإمكانية. بينما أظهرت Azuro، المُركزة على الرهان الرياضي، أداءً مذهلاً أيضًا، معالجة أكثر من 220 مليون دولار في معاملات السوق التنبؤية وجذب مستخدمين يراهنون على مختلف الأحداث الرياضية. على الرغم من أن مقياس Azuro الحالي صغير مقارنة بالرهانات التقليدية عبر الإنترنت، إلا أن هذا يشير إلى فرصة نمو كبيرة.

مع تصبح صناديق تداول بيتكوين وإيثيريوم الظاهرة أكثر انتشارًا، تكسب الأصول الرقمية قبولًا أوسع. مع زيادة الشعبية، يمكن لأسواق التنبؤ استغلال بنيتها التحتية وحمامات السيولة الخاصة بها لدفع نمو السوق بشكل أكبر. في المستقبل، من المتوقع أن تلعب أسواق التنبؤ بالعملات الرقمية دورًا رئيسيًا في الرهان الرياضي وأسواق التنبؤ الأوسع.

القيود القانونية تظل عائقًا قصير المدى

تواجه أسواق التنبؤ "تأثير الدلو". على الرغم من أن الوعي العام بقيمة أسواق التنبؤ في تعزيز صنع القرار في القطاعين العام والخاص قد نما في القرن 21st ، إلا أن الامتثال ظل عنق الزجاجة لتنميتها. من تاريخ أسواق التنبؤ التجاري ، أغلقت العديد من أسواق التنبؤ الشائعة بسبب اللوائح الأمريكية ، وركزت على توفير حلول التنبؤ الداخلية للشركات أو الخروج من الصناعة بالكامل. تجنبت HSX المخاطر القانونية من خلال نموذج سوق محاكاة ، لكن الافتقار إلى الحوافز الاقتصادية يحد من فعاليتها ، ومن غير المرجح أن تصبح الأسواق المحاكاة هي الوضع السائد لأسواق التنبؤ. يتجنب Betfair ، أكبر سوق للتنبؤ عبر الإنترنت ، مخاطر الامتثال من خلال تقييد الوصول إلى المناطق الرئيسية مثل الولايات المتحدة والصين ، وبالتالي التضحية بحصة كبيرة في السوق. حصلت IEM و PredictIt ، نظرا لطبيعتها الأكاديمية ، على إعفاءات من CFTC ولكنها لا تزال محدودة للغاية في أنواع السوق وأحجام الرهان. إن الحصول على موافقة رسمية من CFTC لتصبح سوقا لتداول عقود الأحداث القانونية ليس فقط عملية عالية المستوى ولكنه يواجه أيضا العديد من القيود. على سبيل المثال ، لا يزال سوق التنبؤ بالانتخابات الأمريكية الذي أطلقه Kalshi مؤخرا قيد التدقيق التنظيمي.

تدعي بعض الحكومات أحيانًا حظر الأسواق التنبؤية لحماية المواطنين من مخاطر القمار، ولكن هذه القيود قد تدفع الأفراد نحو المشغلين غير المرخص لهم، مما يعرض المستخدمين لفرص أسوأ ورسوم أعلى ومخاطر أكبر من الاحتيال أو الاحتيال. للأسف، ليس من السهل تغيير وجهات نظر التنظيم. بينما تشير الاستثناءات المتقطعة والموافقات على أسواق التنبؤ المحددة إلى تحسن البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة، فمن غير المرجح رؤية تغييرات كبيرة في السنوات الخمس المقبلة. وهذا يعني أن الأسواق التنبؤية تفقد جزءًا كبيرًا من السوق العالمية (لا سيما الولايات المتحدة والصين) وأن الأسواق التنبؤية لا يمكنها الاستفادة بشكل كامل من إمكانيات آليات الذكاء الجماعي.

على الرغم من أن تكنولوجيا البلوكشين هي مفcentralized، إلا أنه من الصعب تحقيق هذا بشكل كامل في المPractical. أظهر Augur، وهو أكثر سوق تنبؤ مفcentralized، أن مجتمعًا مفcentralized يعاني من صعوبة في تعزيز السوق بفعالية. في المراحل الأولى من مشروع، تحسين تجربة المستخدم، وتطوير استراتيجيات الترويج، وتقديم الأحداث التنبؤية، وتأسيس الشراكات تتطلب كلها فريق عمل مركزcentralized ومحترف. لذلك، تجعل وجود ent centralcentralized من الصعب تجنب التفتيش بشكل كامل.

وبالتالي، تظل الامتثال التنظيمي تحدياً مستمراً لأسواق التنبؤ بالعملات المشفرة. حالياً، تتبع أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة الرئيسية نهج بيتفير عن طريق تجنب المناطق التنظيمية عالية المخاطر. قد تكون هذه استراتيجية قابلة للتحقيق، مما يسمح للمنصات بالتركيز على التطوير بدلاً من المعارك التنظيمية. ربما عندما تكون المنصات ناضجة بالكامل ويقل حاجة إلى فرق التشغيل المركزية، يمكن لأسواق التنبؤ بالعملات المشفرة أن تحقق بصورة حقيقية اللامركزية وتطلق كامل إمكاناتها.

الجاذبية السوقية المستدامة كعامل نجاح حاسم

تمثل الأسواق المتعلقة بالانتخابات أكثر من 80٪ من حجم التداول على منصة Polymarket، ولكن الانتخابات الرئاسية الأمريكية تُجرى كل أربع سنوات، مع الانتخابات الفرعية في الفترة الوسيطة. ما إذا كان بإمكان Polymarket توسيع نطاقها إلى مجالات سوقية أخرى والحفاظ على الطلب بعد الانتخابات لا يزال قيد الاختبار. بعد جذب مستخدمين متكررين في مختلف الأحداث الرياضية، تسعى أزورو أيضًا لاستغلال فرص السوق الإضافية. كلا Azuro و Polymarket يخططان لتوسيع نطاق أسواقهما، حيث تهدف Polymarket إلى تقليل اعتمادها على سوق الانتخابات الأمريكية وتعمل Azuro على دعم المزيد من الأحداث السياسية والأخبار بينما تشجع النشاطات الرهانية غير الرياضية بشكل أكبر.

مؤخرًا، شهدت بوليماركت اهتمامًا متزايدًا من المراهنين في الأسواق غير الانتخابية. على سبيل المثال، تجاوزت سوق توقعات بطل السوبر بول أكثر من 100 مليون دولار في حجم التداول، بينما بلغ حجم التداول لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر أكثر من 82 مليون دولار. هذا إشارة إيجابية.

تستكشف أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة الأخرى أيضا أسواقا متنوعة. تمكن PlotX المستخدمين من التنبؤ بأسعار العملات المشفرة المختلفة ، بما في ذلك BTC و ETH ، مما يجذب المتداولين الذين يسعون إلى الاستفادة بسرعة من رؤى السوق. تقدم DexWin ، بالإضافة إلى أسواق التنبؤ ، ألعاب كازينو لامركزية مثل النرد وتقلب العملات المعدنية والفتحات ، مما قد يؤدي إلى توسيع قاعدة مستخدميها. يسمح SanR.app للمستخدمين باستثمار سمعتهم على السلسلة من خلال نشر إشارات تحليل السوق ، مما يسمح للمتداولين وعلماء البيانات بتحديد إشارات السوق الرئيسية ، وتصفية المعلومات غير ذات الصلة ، وإجراء تنبؤات مستنيرة حول اتجاهات السوق المستقبلية. يسمح Swaye لأي مستخدم بإنشاء أسواق تتعلق بنتائج الأحداث ، بما في ذلك إنشاء أو تداول رموز meme المرتبطة بتلك النتائج ، مما يوفر إمكانية توسيع تنوع ونطاق الأحداث التي يمكن التنبؤ بها بشكل كبير ، والتي تغطي بعض الموضوعات والمجالات غير المتوقعة.

الذكاء الاصطناعي وسيلة محتملة أخرى لتوسيع تنوع الأحداث التي يمكن التنبؤ بها وإنشاء مواضيع شائعة. من خلال تحليل الاتجاهات في الأخبار ووسائل التواصل الاجتماعي والبيانات المالية ، يمكن الذكاء الاصطناعي تحديد الأحداث التي يتردد صداها مع الجمهور بسرعة ، مما يوفر موضوعات جذابة ومثيرة للجدل في كثير من الأحيان تحافظ على ديناميكية الأسواق وترتبط ارتباطا وثيقا بالأحداث الجارية. هذه القدرة تعزز أهمية السوق وجاذبيتها. تستكشف Omen و PredX التطبيقات في هذا المجال.

بالإضافة إلى توسيع سيناريوهات التطبيق المتنوعة، فإن تحقيق الترويج الواسع والفعال أمر أساسي أيضًا. على سبيل المثال، يمكن أن يعزز السماح للمستخدمين بمشاركة التنبؤات مباشرة على وسائل التواصل الاجتماعي التفاعل. من خلال الاستفادة من قنوات وسائل التواصل الاجتماعي الحالية، يمكن لأسواق التنبؤ بالعملات الرقمية بلوغ مجموعة أوسع بشكل أكثر فعالية، وزيادة التفاعل، وتعزيز نشاط السوق ورؤوية السوق.

التكنولوجيا وقضايا الخبرة تحتاج لا تزال إلى تحسين

تكنولوجيا البلوكشين لم تنضج بعد بما فيه الكفاية، والصناعة بأكملها لا تزال في مرحلة استكشافية. وهذا يخلق سلسلة من التحديات على طريق الانتشار الرئيسي لأسواق التنبؤ بالعملات المشفرة.

أولًا، السيولة غير كافية هي مشكلة كبيرة، خاصة في الأسواق ذات الذيل الطويل، حيث يؤدي انخفاض المشاركة في كثير من الأحيان إلى عمق السوق المحدود، وانتشارات العروض والطلبات الأوسع، وانخفاض دقة التنبؤ. السيولة المنخفضة أيضًا تجعل الأسواق أكثر عرضة للتلاعب بالأسعار من قبل عدد قليل من اللاعبين الكبار، مما يؤثر على عدالة السوق.

موثوقية أوراكل ودقة البيانات أمور حاسمة أيضًا. تعتمد أسواق التنبؤ على الأوراكل للحصول على البيانات الخارجية، ودقة هذه الأوراكل تؤثر مباشرة على مصداقية توقعات السوق. قد تؤدي البيانات غير الموثوقة إلى توقعات غير صحيحة، مما يضر بثقة المستخدم في المنصة.

من حيث تجربة المستخدم، تعقيد المنصات اللامركزية يشكل عائقًا أيضًا. إدارة المحافظ والتعامل مع رسوم الغاز يمكن أن يثني المستخدمين بدون خلفية تقنية، مما يقيد نطاق المنصة.

تصميم آليات الحوافز وهياكل الحوكمة يطرح أيضًا تحديات. تحفيز المشاركين ومزودي السيولة ومزودي البيانات بشكل فعال، مع ضمان كفاءة الحكم اللامركزي، يظل تحديًا في إدارة المنصة. يؤدي نماذج الحكم اللامركزي في كثير من الأحيان إلى بطء اتخاذ القرار ويمكن أن تؤدي إلى نشوء نزاعات، مما يؤثر على عمليات المنصة بشكل عام.

يعالج المشاركون في الصناعة هذه القضايا بنشاط. تم بناء العديد من أسواق التنبؤ على سلاسل الكتل منخفضة الرسوم من الطبقة 1 أو الطبقة 2 لتعزيز قابلية التوسع وتقليل تكاليف المعاملات. سيسمح إدخال PolyMarket ل PolyLend للمستخدمين باستخدام الرافعة المالية ، وزيادة مرونة رأس المال ، وخفض تكاليف التمويل ، وتعزيز السيولة داخل المنصة ، مما قد يجذب مشاركين أكثر تطورا. يساعد نموذج نظير إلى نظير من Azure على توزيع المخاطر بين مزودي السيولة ومشاركة السيولة. يسمح Azuro أيضا لأي شخص بإطلاق تطبيقات التنبؤ أو مواقع الويب التي تشترك في مجمع السيولة في Azure بسرعة ، مما يعزز كفاءة صانع السوق ويحسن السيولة. بالإضافة إلى ذلك ، تخطط Azuro لتطوير وكلاء الذكاء الاصطناعي الذكية من خلال Olas ، والتي ستؤدي مهام محددة على نظامها الأساسي. في المستقبل ، قد يتمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي هؤلاء من توفير سيولة السوق واستخراج بيانات واجهة برمجة التطبيقات بكفاءة من السوق.

لكي تحصل أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة على حصة سوق أكبر وتأثير أكبر، فإن الاستثمار المستمر في التكنولوجيا والابتكار في الآليات وبناء المجتمع ضروري.

استنتاج

المستقبل لأسواق التنبؤ يبدو واعدًا، مع توقع أن تحقق تقنية البلوكشين والعملات المشفرة تأثيرًا كبيرًا. في عدة مجالات متخصصة، لقد تجاوزت أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة بالفعل المنافسين التقليديين، ويُتوقع أن تدفع الاعتماد المستمر على الأصول الرقمية نموًا إضافيًا.

السياسة والرياضة تظلان المجالين الرئيسيين لأسواق التنبؤ، حيث تقوم كل من Azuro و Polymarket بسد الثغرات في تركيز الآخر. أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة الأخرى أيضًا تتفرع، وتستكشف مجالات متنوعة مثل تنبؤات أسعار العملات المشفرة، وألعاب الكازينو اللامركزية، وتنبؤات إشارات السوق. المحتوى الذي يتم إنشاؤه من قبل المستخدمين والمدعوم بالذكاء الاصطناعي يمهد الطريق لتحقيق تنوع أكبر في السوق. لتحقيق النجاح الحقيقي، يجب على أسواق التنبؤ الاستمرار في تعزيز صلتها وجاذبيتها لجمهور أوسع.

نظرًا لأن البيئة التنظيمية من غير المرجح أن تتغير بشكل كبير قريبًا، فإن التركيز على التطوير مع تجنب المناطق عالية المخاطر - كما فعلت بيتفير - يمكن أن يكون نهجًا عمليًا. في نهاية المطاف، قد تكون الأسواق التنبؤية بالعملات الرقمية قادرة على العمل دون الاعتماد على فرق مركزية، تتطور إلى منصات متمركزة بالكامل ومقاومة للرقابة يمكنها فتح الإمكانات الكاملة للذكاء الجماعي.

يجب على لاعبي الصناعة مواصلة استكشاف حلول مبتكرة، ودمج أحدث التقنيات، وتحسين العمليات والحوافز، وتصميم ميزات تتماشى مع احتياجات المستخدمين. سيساعد هذا النهج في التعامل مع التحديات مثل السيولة المحدودة وتحسين تجربة المستخدم، مما يحول في نهاية المطاف منظر سوق التنبؤ ويدفع بها نحو مستقبل أقوى وأكثر ديناميكية.

تتطور أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة بسرعة. مع استراتيجيات سوق متنوعة أكثر وتحسينات في التكنولوجيا وتجربة المستخدم، لديها الإمكانية للتنافس مع الأسواق التقليدية على نطاق أوسع بكثير. نحن نتطلع إلى اليوم الذي تحقق فيه أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة اللامركزية الحقيقية، مستغلة الإمكانات الكاملة للحكم الجماعي.


روابط المرجعية

1. أسواق التنبؤ: الأساس النظري، وآليات التشغيل، والتطبيقات
2. https://www.brookings.edu/articles/how-betting-platform-predictits-legal-struggle-could-hamper-regulators-and-hurt-regulated-firms/
3. https://www.investopedia.com/terms/p/prediction-market.asp
4. https://ballotpedia.org/Prediction_markets_in_the_2024_presidential_election
5. https://members.delphidigital.io/reports/markets-will-save-the-world#markets-are-all-you-need-6952
6. https://assets.coingecko.com/reports/2024/CoinGecko-2024-Q3-Crypto-Industry-Report.pdf?utm_campaign=2024-q3-crypto-industry-report&utm_source=web&utm_medium=buzz
7. https://betting.betfair.com/politics/us-politics/2024-presidential-election-betting-the-latest-data-from-the-betfair-exchange-040624-6.html
8. https://chronicle.castlecapital.vc/p/تطور-أسواق-التنبؤ
9. https://www.statista.com/outlook/amo/online-gambling/worldwide?utm_source=chronicle.castlecapital.vc&utm_medium=referral&utm_campaign=the-evolution-of-prediction-markets