Поскольку Ethereum входит в эру PoS, спрос пользователей на стейкинг ETH растет. Появление концепции повторного стейкинга дополнительно увеличило ожидания пользователей от доходности ETH.

Как основание для переучивающего трека, давайте посмотрим на рост данных Eigenlayer. Согласно данным DefiLlama, Eigenlayer привлек 14.56b TVL и остается высоким.

Однако традиционный метод стейкинга имеет ограничения по ликвидности. После того, как пользователи ставят ETH, ликвидность их активов значительно снижается, и их нельзя использовать в других приложениях DeFi. Особенно в среднесрочном бычьем рынке, капитальные и временные затраты очень высоки, и метод блокировки значительно снизит возможные издержки. Например, проблема блокировки L2 Blast Ethereum часто вызывает жалобы в сообществе.

Если блокировка происходит на медвежьем рынке или в начале бычьего рынка, это не так важно, потому что цена актива в это время ниже. Пока позицию можно разблокировать в средней и поздней стадиях бычьего рынка, вы все равно можете заработать доход от роста актива во время пассивного периода блокировки.

Однако, если вы заблокируете свою позицию посередине бычьего рынка или на пике, и у вас нет хеджа, вы можете упустить возможность продать по высокой цене, и ваши активы уменьшатся после их разблокировки, что не оправдывает потери. Даже в волатильном рынке заблокированные средства потеряют некоторые возможности для получения прибыли, потому что они не могут использовать другие стратегии получения прибыли.

Следовательно, вопрос о том, могут ли активы свободно депонироваться и выводиться, является болезненной точкой, которой очень обеспокоены пользователи, участвующие в проектах стейкинга. В настоящее время предоставление сертификатов ликвидности для стейкинга/перестейкинга стало популярным решением.

Сертификаты ликвидности стейкинга/ре-стейкинга породили различные способы увеличения прибыли, убивая двух зайцев одним выстрелом, привлекая постоянный поток он-чейн ETH в различные протоколы стейкинга.

Различные протоколы повторного стейкинга часто предоставляют сертификаты повторного стейкинга ликвидности (LRT), конкурируя по доходности. Например, Ренцо может получить стейкинг-сертификат ezETH; а также swETH от Swell, rsETH от KelpDAO, pufETH от Puffer и т. д. Для получения дохода некоторые пользователи, удерживающие LRT, также помещают токены LRT в продукты Defi снова, чтобы заработать дополнительный доход, и даже проводят револьверные кредиты для максимизации доходности.

Однако по мере увеличения количества вложений в LRT риски становятся более открытыми. Например, ezETH Ренцо временно отвязывался на короткий период времени из-за проблем с ликвидностью пула, что привело к ликвидации многих пользователей с высоким уровнем плеча. Это также общая проблема, с которой сталкиваются все токены LRT, которые могут использовать только DEX для вывода ликвидности из-за блокировки токенов.

Бурное развитие трассы по повторному стейкингу привлекло рождение многих протоколов, но одной из проблем, которая возникла, является фрагментация ликвидности LRT, что дополнительно делает LRT более уязвимым для риска открепления. В настоящее время LRT также имеет тенденцию к расширению на L2. Хотя это расширение имеет множество преимуществ, таких как: привлечение множества качественных активов на L2, обогащение игрового процесса LRT и дешевый газ также может снизить порог для участия пользователей, многие L2 дополнительно усугубили проблему фрагментации LRT. Поэтому повышение ликвидности LRT стало основной больной точкой в текущей трассе по повторному стейкингу.

Для продуктов Defi ликвидность является ключевым фактором, стимулирующим развитие рынка и инновации. Обеспечение свободного движения ликвидности имеет решающее значение. StakeStone, как протокол распределения ликвидности полной цепочки, предоставляющий бесплатный доступ к средствам, нацелен на решение этих проблем ликвидности. Благодаря своему уникальному механизму и видению, он переформатирует образец залога и распределения ликвидности, предоставляя пользователям и разработчикам беспрецедентные возможности для освобождения и использования ликвидности.

Уникальный способ высвобождения ликвидности

StakeStone упаковывает стейкинг ETH и потенциальные вознаграждения за рестейкинг блокчейновых фишек, представленные Eigenlayer, в STONE и распределяет их на прикладной уровень каждой экосистемы. STONE играет роль в унификации стандартов и повышении эффективности пользователей, блокчейнов и всей экосистемы. Пользователи вносят ETH в StakeStone и получают соответствующие токены STONE, которые представляют собой стейкнутый ETH и сгенерированный доход, и пользователи могут свободно предложить разблокировать и извлечь стейкнутые активы. Поэтому, в отличие от механизма выхода из ликвидности, полагающегося исключительно на DEX, механизм выхода из ликвидности протокольного уровня STONE может поддерживать более высокие потребности в ликвидности. С первого дня StakeStone поддерживает пользователей в свободном разблокировании и обработал сотни миллионов долларов США в обращении.

Он также освобождает ликвидность ETH и других активов, предоставляя токены стейкинга ликвидности (LST). Однако StakeStone не является полностью конкурентоспособным по сравнению с протоколами повторного стейкинга, такими как Ether.fi, Renzo, Swell, KelpDAO и Puffer. Вместо этого у него может быть взаимодополняющее отношение.

StakeStone запустил три типа решений, связанных с повторным стейкингом, включая:

• Решение по повторному стейкингу токенов Liquid Stake: используйте LST для повторного стейкинга;
• Решение по повторному стейкингу цепочки маяка: Применить повторный стейкинг цепочки маяка;
• Решение по интеграции пула рестейкинга: интеграция LRT.

В настоящее время шаблон повторного стейкинга неопределен, и экосистема AVS также постоянно развивается. В будущем могут появиться различные активы повторного стейкинга и производные стратегии. StakeStone, обеспечивая общую безопасность и стабильность активов STONE, поддерживает совместимость с различными стратегиями повторного стейкинга и достигает потенциального баланса между доходностью и стабильностью путем комбинации многочисленных активов повторного стейкинга.

Итак, как вы выбираете базовые активы среди многих перестраховочных активов?

StakeStone внедрил механизм OPAP (Оптимизированное портфельное и распределение предложений), который является децентрализованной стратегией распределения активов. Через OPAP любой держатель STONE может участвовать в управлении и голосовать за распределение активов за STONE, включая пулы стейкинга ETH, протоколы Restaking или другие доходные протоколы.

Этот механизм не только повышает безопасность и прибыльность средств, но также позволяет StakeStone гибко адаптироваться к изменениям на рынке и предоставлять пользователям лучший план распределения активов. Например, портфель OPAP-3 и предложение по оптимизации выделения, которое завершилось в прошлом месяце, добавили EigenLayer native re-staking в качестве одного из базовых активов и выделили первую партию ETH на него. Предлагаемое соотношение распределения фондов: застейкенные эфиры Lido (stETH): 99.9%; перераспределение EigenLayer native: 0.1%.

Ссылка на предложение StakeStone:https://app.stakestone.io/u/portfolio-allocation/vote/vote-list

Распределение ликвидности по всей цепочке

Еще одним основным преимуществом StakeStone является его способность к полному распределению ликвидности по цепочке, с акцентом на установление STONE как стандарта для ликвидных активов по всей цепочке. Его механизм позволяет пользователям без проблем передавать и использовать свою ликвидность между различными блокчейнами и сетями уровня 2, тем самым повышая эффективность использования и потенциал прибыли активов.

Благодаря интеграции с технологиями межцепочечного взаимодействия, такими как LayerZero, StakeStone способен обеспечивать беспрепятственный перевод активов и цен между различными блокчейнами. Это означает, что пользователи могут использовать токены STONE на разных цепочках и участвовать в различных проектах DeFi, GameFi или NFTfi без ограничений отдельной сетью. Это помогает L2 привлекать ликвидность и предоставлять пользователям многоуровневые возможности для получения прибыли.

Например, StakeStone сотрудничал с Manta Network и привлек более 700 миллионов ликвидности STONE за месяц, получил широкую экосистемную интеграцию, создав новый парадигму ликвидности. Первая волна недавних карнавальных мероприятий на полной цепи началась с сотрудничества с Srcoll. В то же время StakeStone тесно сотрудничал с новыми биткоиновыми L2, такими как B² Network, Merlin Chain и BounceBit, чтобы установить STONE в качестве стандарта активов ETH в новой биткоиновой экосистеме.

Безопасность активов

Еще одной больной точкой в стейкинге является безопасность средств. Недавний крах стейкинга Zkasino послужил сигналом тревоги для пользователей стейкинга.

Для StakeStone безопасность активов является приоритетом. StakeStone сосредоточится в первую очередь на STONE, а не на выпуске нескольких производных на основе различных комбинаций AVS, и может не интегрировать все типы сильно заложенных активов, а сосредоточиться на более стабильных и безопасных активах, а также на отличных поставщиках, которые преуспевают в этом вопросе.

Например, его стратегия повторного ставки бакен-цепи реализуется путем сотрудничества с InfStones для интеграции технологии EigenLayer Restake InfStones в StakeStone. InfStones - эксперт в области Stake и предоставляет высококачественные услуги по управлению узлами. В настоящее время InfStones поддерживает более 20 000 узлов на более чем 80 блокчейнах, включая Binance, CoinList, BitGo, OKX, Chainlink, Polygon, Harmony и KuCoin. 100 клиентов использовали услуги InfStones.

С точки зрения технической безопасности стратегия повторного ставки использует решение безопасности Cobo для дальнейшего улучшения стабильности системы. Cobo - ведущий эксперт по безопасности в отрасли. Кроме того, его код стратегии также будет проходить несколько раундов аудитов, таких как Secure3 и SlowMist, для максимизации безопасности.

В плане коэффициента плеча StakeStone предпочитает более безопасную стратегию, непосредственно удерживая выбранные базовые активы и не используя оборотные кредиты и завышенные базовые активы для увеличения плеча.

В терминах централизованного риска все операции StakeStone проводятся через смарт-контракты, полностью исключая риск манипуляции. Децентрализованный механизм управления создает прочную и надежную основу для оптимизации портфеля.

Что касается стабильности цены STONE, STONE является токеном для депозитов и распределения доходов, а не токеном для ребейсов. В терминах конструкции механизма StakeStone Vault действует как буферный капиталовложений, удерживая депонированный ETH в контракте до наступления новой сделки, после чего он будет направлен в базовый стратегический пул. Функция Minter отделяет создание токенов STONE от его базовых активов.

Это разделение позволяет независимо настраивать циркуляцию базовых активов и выпущенных токенов STONE, тем самым обеспечивая стабильность STONE путем разделения чеканки и сжигания STONE от умного контракта управления активами. Добавление или удаление базовых активов, или даже обновление контракта управления активами, не требует повторной чеканки текуще циркулирующих STONE.

В стратегическом плане стратегический пул принимает механизм белого списка управления OPAP, проявляя высокий уровень совместимости активов, таких как пул залога, тяжелое соглашение о залоге и т. д. В то же время риски активов будут изолированы в каждом стратегическом маршруте, чтобы предотвратить перекрестное загрязнение рисков.

Партнеры и развитие экосистемы

StakeStone — это проект, в который совместно инвестируются Binance и OKX. BounceBit и Renzo, два стейкинг-проекта, совместно инвестированные этими двумя компаниями, уже были зарегистрированы на Binance.

В качестве инфраструктуры ликвидности StakeStone стремится обслуживать широкий спектр ликвидных активов. Помимо ETH StakeStone также видит потенциал интеграции Bitcoin в сеть распределения ликвидности и заключила партнерские соглашения с несколькими известными проектами. Считается, что в части ликвидности BTC архитектура распределения ликвидности StakeStone также сыграет уникальную роль в своем экологическом нише.

Эти сотрудничества не только повышают доверие StakeStone и его рыночное влияние, но и предоставляют пользователям StakeStone больше возможностей для получения прибыли и сценариев применения.

Последние действия

После первой волны Омничейн-карнавала в сотрудничестве с Scroll, StakeStone запустил вторую волну рассылки токенов в сотрудничестве с BNB Chain, общая награда составляет 1 000 000 токенов. Для получения конкретных правил, пожалуйста, ознакомьтесь с документацией StakeStone.@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea"">https://medium.com/@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea

Заключение

StakeStone предоставляет пользователям и разработчикам новую платформу для выпуска и использования ликвидности через свою сеть распределения ликвидности полной цепочки. С появлением большего количества цепочек Layer-2 и приложений сети распределения ликвидности полной цепочки StakeStone станет более важной и ожидается, что станет мостом, соединяющим различные цепочки и экосистемы, предоставляя пользователям более богатые и эффективные методы использования активов и способствуя развитию рынка стейкинга и распределения ликвидности. Под руководством StakeStone мы ожидаем наступления новой эры полного выпуска и использования ликвидности.

утверждение:

1. Эта статья воспроизведена с [Gateсредний], оригинальное название "SANYUAN Labs: StakeStone Analysis - Не ограничиваясь "Повторно заложенная инфраструктура ликвидности полной цепочки", авторские права принадлежат оригинальному автору [Лаборатории SANYUAN Капитал Саньюань], если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь Команда Gate Learn, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переводятся командой Gate Learn, не указанными вGate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве плагиата.