在這個領域裏面，很多人都夢想着能夠一夜暴富。雖然有夢想是好事，萬一實現了呢！但夢想和白日做夢之間其實差了十萬八千裏，而不少人的人所謂的夢想也僅僅是一種自我陶醉的白日做夢而已。

通常情況下，市場總是會反復考驗人性，即便是你持有優質類型的資產，也可能會被甩下車。比如出現以下的幾種情況：

第一種是當核心資產（比如大餅）的價格出現下跌時，很多人都會因爲恐慌而扔掉自己的籌碼。

第二種是時間耗不起，即很多人雖然也經歷了黑暗，但往往都會選擇在黎明前扔掉自己的籌碼。

第三種是漲的太快，比如自己購買的標的已經翻了 3 倍，害怕後面出現下跌而選擇扔掉自己的籌碼獲利。

因此有句話也說，市場的交易其實更多的就是一種人們心理的博弈而已。就目前加密市場所處的這個階段，應該是處於一種：任何的下跌都可以產生恐懼，而任何的漲都會引起對重新下跌的恐懼，這樣有趣的氛圍。

所以，借此也會產生了兩種不同的心理：

一種是下跌了不敢買，跌多了一點則更不敢買的心理

一種是上漲了不敢買，漲多了一點點也不敢買的心理

而且，如果我沒記錯的話，之前大餅價格在 17,000 美元和 28,000 美元附件徘徊的時候，市場也似乎出現過類似的情緒。

也許，目前的市場可能還需要一些時間吧，因爲需要讓更多的人產生更大的恐懼才行，只有越來越多的人產生恐懼的心理，不斷消磨掉他們的耐心，後面一旦市場進入牛市後期的快速增長階段（後期相對於中期階段時間會更短），那麼屆時堆積起來的 FOMO 情緒才能夠讓更多的人“勇敢”去追高和梭哈。然後，大鐮刀就會無情地讓大部分人陷入一種徹底的絕望，並推動市場重新進入新一輪的大週期。歷史不會重演，但往往會押韻。

很多人進入這個領域，都希望能夠創造財富。而創造財富的方式主要有兩種：一種是被動投資、一種是主動投資。那什麼是被動投資和主動投資呢？

1.被動投資

我個人更願意把這種投資方式稱爲堅定投資，即隨着時間的推移而不斷地按計劃進行投資和倉位積累，而不是頻繁地去做波段（不會立即賣出操作），這也是我個人最近這些年一直在採用的投資方法。

還是以本輪週期投資大餅爲例，這個我其實在之前的文章中已經有過分享，本輪週期內我從 22 年開始定投大餅，堅持每月買入一次進行積累，一直持續進行了 20 個月。這種策略總結起來其實就是一句話：熊市堅持定投買入大餅，等到大牛市期間再分批賣出。

而且這個策略幾乎所有人也都能夠看明白，其實看起來也非常簡單，但真正能這麼堅持做下來的人其實並不多。那這又是爲什麼呢？

我想這裏面的主要原因可能有以下幾點：

• 很多人進入這個領域後，給自己的起點就是希望直接買到所謂的百倍幣、千倍幣，大餅以太這種理論漲幅有限的根本看不上。

• 很多人都是希望能夠賺快錢，以最短的時間博取最高的收益，那種至少 2-3 年爲週期的長期投資策略不會去考慮。

• 自己帶入這個領域的本金比較小，大餅以太“看起來”又很貴，所以不會考慮去買。

• 自己的認知不足、對該領域的理解有限，也沒有定制適合自身的投資計劃和倉位管理策略。

• 等等……總之就是每個人都可能會給自己找到各種理由。

2.主動投資

相較於長週期的被動投資，主動投資則會更靈活一些，而且主動投資的方式也有很多，這個需要根據自己的興趣、特長、偏好等去進行選擇了。比如，如果你認爲自己是天選驕子，那麼可以去通過合約進行投資。如果你是技術派，那麼可以利用 K 線去做高拋低吸。我認爲，主動投資主要講究的就是能夠在短期內進行獲利。

或者，你也可以參與一些理財，諸如單幣理財、雙幣理財、質押等，然後通過理財/質押賺取一定的年化收益或獎勵（如代幣分成或空投獎勵），且這種方式的參與也相對簡單（介於被動投資和主動投資之間），不需要學習什麼技術，但單幣理財收益率一般會比較低些（雖然有些平台的年化率也可以給到幾十，而至於那些年華幾百、甚至幾千的小心跑路），而雙幣和質押也可能需要面對無償損失或代幣價格波動等問題。關於理財、質押的話題話李話外之前的文章中已經有過一些相關的討論，這裏我們就不再贅述了。

總之，大部分新人往往會更傾向於進行主動投資，而一些經歷過市場洗禮的老韭菜則更側重於被動投資，其實這兩種投資本身不分什麼好壞優劣，只要是適合自己的，那麼對你來說就是好的。而且很多人也會同時擁抱被動投資和主動投資，只是不同的方式選擇投入進去的時間精力不同而已。

3.投資策略

目前階段，按照我們的預期，本輪牛市已經進入到了中期階段，雖然接下來可能還會有一些不錯的機會，但越往後的風險其實會越大。如果你是剛進來這個領域，很多方面還沒有做好準備，那麼建議你盡量還是以學習和觀察爲主吧，其實這個領域不缺乏機會，積極籌備去參與下一輪週期總比你本輪牛市期間瞎搞虧光本金要好。當然，如果你依然不想錯過本輪牛市機會，那麼可以嘗試小資金體量（建議小於10萬美元）去體驗建倉的過程和交易的樂趣。

那具體該怎麼做呢？

首先，按照話李話外的一貫作風，放到第一位的肯定還是倉位管理，即根據自身的情況（資金體量、風險偏好等）把倉位分爲不同的等級和份數，比如：

• A級倉位（低風險）、買入大餅/以太、目標 2-3 倍

• B級倉位（中風險）、買入你最看好賽道的頭部項目，比如AI、RWA、GameFi等賽道、目標 5-10 倍

• C級倉位（高風險）、買入一些低市值且可能具有漲潛力的新項目、目標 10+ 倍

• D級倉位、至少保留 1 成倉位的現金（USDC/USDT）以應對小概率事件，比如因突發的黑天鵝事件導致的市場閃崩

明確的倉位管理主要就是爲了避免自己的投資陷入情緒化操作。同時這裏需要提醒的是，上面也僅是一個最基本的規劃，你可以在這個基礎上去擴展（舉一反三）。其中，買入操作更多地是指分批買入，即通過 DCA 的方式降低平均成本的同時還能夠盡可能地降低風險，或者進行逢低買入來建倉（逢低買入的話題話李話外上個月的文章中也有過專門的梳理），而不是指去進行梭哈。另外，目標的設定也基本是以較長的週期來看的，如果你喜歡玩短線或做波段，那麼目標設定一定不能過高，同時一定要做好對應的止盈和止損計劃。

那麼長週期和短週期又該怎麼定義呢？

其實這個並沒有嚴格的定義，不同的人有不同的定義，比如有人持有一個幣種一星期就認爲是自己長期持有了該幣種！

而且，具體的週期的定義，也需要考慮個人目標和市場環境，比如 22 年我自己在開始正式新一輪定投的時候，給自己定的投資週期是 3 年，也就是到 25 年，但這個 3 年對我來說只能算是中期，因爲我當初給自己定的長期投資計劃是要走完 5 輪牛熊（目前我個人正在經歷的是第 3 輪週期）。

其次，就是你的倉位的具體投資組合問題。

在話李話外之前的文章中，我給出的個人建議基本是，除了大餅/以太外，你的所有持倉的山寨幣種建議保持在 5 種以內（這也是我自己個人的做法），而如果你的調研精力比較旺盛，那麼可以考慮擴大到 10 種以內。也就是說，你不應該過度去多元化自己的投資組合。

舉個最簡單的例子，假如你只有 10,000 美元，但是購買了 50 種不同的代幣，這樣導致的可能結果是，你不僅需要持續去關注至少 50 個項目的發展，即便是你運氣好其中一種代幣獲得了 10 倍的回報，但你最後的整體收益率可能也會很低，甚至虧錢。

所以，你需要根據自己的時間、能力和合理的收益目標，在倉位分級的基礎上，去規劃好自己的投資組合，不要讓自己的投資過於分散。

4.尋找項目

至於如何挑選項目、如何調研具體的項目、以及如何尋找到低市值的潛力新項目，這些話題其實話李話外之前的方法論系列專欄、項目系列專欄裏面也一直在嘗試做這方面的梳理，感興趣的小夥伴可以直接去回看話李話外的歷史文章。

接下來，我們挑其中部分方法再重新做個歸類整理：

第一步、尋找熱門敘事下的項目

第二步、對清單項目進行基本的調查

第三步、定制具體的投資組合策略

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