نظرية دورة سوق العملات الرقمية تستكشف أنماط تقلبات أسعار العملات المشفرة من خلال تحليل الاتجاهات التاريخية والنماذج السلوكية. تنبع فكرتها الأساسية من نظريات دورة السوق المالية التقليدية. ومن بين هذه النظريات، تُعتبر نظرية دورة بيتكوين كل أربع سنوات مرجعاً هامًا في سوق العملات الرقمية.

يظهر سوق العملات الرقمية عادة دورات متكررة تتراوح بين الطمع والخوف، تعود من الخوف إلى الطمع. في المراحل الأولى، تثير الأصول الابتكارية التفاؤل، مما يدفع الأسعار للارتفاع. في وقت لاحق، تحيط الشكوك المحيطة بقيمة البلوكتشين وتطبيقاته السوق نحو الريبة، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. بعد الوصول إلى القاع، يعود الطمع بقوة، مع بدء دورة جديدة.

تؤكد هذه النظرية على أنماط الأسعار على المدى الطويل وسلوكيات التداول في السوق. يمكن للمتداولين تحديد التغيرات الدورية وتوقع الاتجاهات المستقبلية من خلال الاستفادة من البيانات السابقة وعلم السوق.

على وجه الخصوص، نظرية دورة بيتكوين لمدة أربع سنوات، وخصوصا ارتباطها بأحداث تقسيم بيتكوين، كانت دائما أداة مهمة لتوقع أسعار بيتكوين. في حين أن تقسيمات بيتكوين تزامنت في كثير من الأحيان مع زيادات في الأسعار تاريخيا، يشير أداء السوق الحالي والعوامل الأساسية إلى أن فعالية هذه النظرية قد تكون تدريجيا على وشك الانتهاء.

ست مراحل

دورة سوق العملات الرقمية عادة ما تكون مقسمة إلى المراحل التالية، وكل مرحلة مميزة بسمات سوقية مختلفة وسلوك المستثمرين والمشاعر:

1. مرحلة التراكم

الميزات: خلال هذه المرحلة، تظل أسعار السوق نسبياً مستقرة ومنخفضة، بينما يكون الإحساس لدى المستثمرين عموماً غير مبال. معظم المستثمرين التجزئة لم يدخلوا السوق بعد، وتكون تدفقات الرأسمال القليلة، مع تواجد السوق العام في حالة الانتظار والمراقبة.

سلوك المستثمر: المستثمرون طويلي الأجل أو المؤسسات يتجمعون بصمت لتجميع الأصول بأسعار منخفضة. ظل السوق السلبي السابق لا يزال يلوح في الأفق، مما يجعل المشاعر حذرة، مع توازن نسبي بين البيع والشراء.

المشهد العام: سلبي وسلبي، ولكن يعترف بعض المستثمرين بالفرص في قاع السوق ويبدؤون في الاحتفاظ لفترة طويلة.

2. مرحلة العلامة

المميزات: بعد مرحلة التراكم، يبدأ السوق في اتجاه صاعد مستدام، مع ارتفاع تدريجي في الأسعار. في هذه المرحلة، يجذب السوق المزيد من الاهتمام، وتزداد سيولة التداول وحجم التداول بشكل كبير.

سلوك المستثمر: مع ارتفاع الأسعار، يدخل المزيد من المستثمرين، خاصة المستثمرين التجزئة والمستثمرين على المدى القصير، السوق. ينمو التفاؤل، ويتابع المستثمرون بحماس أسعار ارتفاعية، مما يعزز تدفق رؤوس الأموال.

المشهد السوقي: إيجابي ومتفائل، مع تكهنات واسعة وزيادة في الرغبة في المخاطرة. الابتكار التكنولوجي والأخبار الإيجابية تدفع الأسعار للأعلى بشكل إضافي.

3. مرحلة الفقاعة

الميزات: يدخل السوق مرحلة من النمو السريع في الأسعار، حيث تزداد الأسعار بشكل متسارع. يصبح الخوف من فومو (خوف من التفوق) لدى المستثمرين قويًا، ويتسابق الكثيرون، خوفًا من أن يفوتهم الفرص، مما يؤدي إلى ارتفاع سريع في الأسعار.

سلوك المستثمر: معنويات المستثمرين مرتفعة للغاية. يتجاهل البعض المخاطر ، ويتبعون الاتجاهات بشكل أعمى ، وينخرطون في المضاربة قصيرة الأجل. يدخل طوفان من الأموال الجديدة إلى السوق ، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

المشهور: متفائل للغاية، مع الطمع الشديد يهيمن. يعتقد السوق عمومًا أن الأسعار ستستمر في الارتفاع.

4. مرحلة التوزيع

الميزات: عندما تقترب الأسعار من ذروتها، يبدأ السوق في اظهار التقلبات والانخفاضات. يتغير التوازن بين المشترين والبائعين، مع بعض المستثمرين الأوائل في بيع الأصول لتحقيق الأرباح، مما يتسبب في تقلبات سعرية على المدى القصير.

سلوك المستثمر: خلال هذه المرحلة، يبدأ المستثمرون طويلي الأجل والمؤسسين بالخروج تدريجيًا من السوق، بينما يظل المشاركون الجدد متفائلين. يبدأ البائعون في التخلص من الأرباح لضمانها، مما يزيد من تقلبات الأسعار.

مشاعر السوق: غير مؤكدة وقلقة. يعتقد بعض المستثمرين أن السوق قد وصل إلى ذروته، بينما يظل آخرون متفائلين، يتوقعون حركة صعودية أخرى.

5. مرحلة الانهيار

الميزات: مع تبريد المشاعر السوقية، تبدأ الأسعار في الانخفاض، وتدخل مرحلة سوق الدب. ينخفض ثقة المستثمرين بشكل حاد، وتتزايد ضغوط البيع، وتسرع تدفقات رأس المال.

سلوك المستثمر: يبدأ المستثمرون في قطع الخسائر على نطاق واسع. تتزايد ضغوط البيع مع خروج المستثمرين من السوق بكثافة. تقريبًا يتوقف تدفق رؤوس الأموال الجديدة، والأسعار تستمر في الانخفاض.

مشاعر السوق: سلبية ومخيفة. يشعر السوق بالشك حول المستقبل، والمستثمرون يقلقون بشأن المزيد من انخفاض الأسعار.

6. مرحلة القاع

الميزات: تنخفض الأسعار إلى أدنى مستوى لها، مع الإحساس السلبي الأكثر. في هذه النقطة، تكون الأسعار في كثير من الأحيان عند أدنى مستوى لها، تقترب السوق من قاعها، ينخفض حجم التداول، ويبدأ السوق في الانتقال إلى مرحلة التراكم استعدادًا للدورة القادمة.

سلوك المستثمر: يختار فقط عدد قليل من المستثمرين طويلي الأجل والمؤسسات شراء في القاع. يتراجع الاهتمام بالعملات الرقمية، ولكن هذه المرحلة غالبًا ما تكون نقطة بداية للاتجاه الصاعد التالي.

المشهد السوقي: تشاؤم شديد. يشعر المستثمرون باليأس تجاه مستقبل السوق، ويعتقدون على نطاق واسع أنه يقترب من النهاية. تعود الثقة تدريجياً فقط بعد تأكيد القاع.

دراسات الحالة للمشاريع التي تنمو بسرعة من خلال استغلال دورات السوق

1. إيثيريوم - زعيم دورة البلوكشين العام

معالم دورة السوق الرئيسية:
انفجار ICO لعام 2017
2021 ازدهار العملات الرقمية و NFT

استراتيجيات:
منصة مفتوحة: قدمت إيثيريوم عقود ذكية ومعايير ERC، مما جذب المطورين لبناء تطبيقات متمركزة (dApps).
توسيع البيئة: خلال مرحلة العرض الأولي للعملات المشفرة، استفادت إيثريوم من الطلب المتفجر على الرموز، مما جعلها منصة جمع التبرعات الرئيسية.
الترقيات والتكيفات: تم تقديم حلول توسيع الطبقة 2 (مثل Arbitrum، Optimism) و Ethereum 2.0 (دليل الحصة) لمعالجة ازدحام الشبكة ورسوم الغاز العالية.

النتائج:
تحول إثريوم من سلسلة كتل عامة ناشئة في عام 2017 إلى البنية التحتية الأساسية لديفي والرموز غير القابلة للاستبدال. لقد جاءت قيمة رأس المال السوقي لها دائمًا في المرتبة الثانية فقط بعد بيتكوين.

مشاريع بارزة أخرى تستفيد من دورات السوق:

• BSC (Binance Smart Chain): استفاد من قاعدة مستخدمي Binance Exchange الواسعة لجذب عدد كبير من المستخدمين من الأسواق الناشئة؛
• بفضل النفاذية الفائقة العالية والتأخير المنخفض، أصبحت سولانا المنصة المفضلة لتطبيقات التردد العالي؛
• استخدمت تقنية الشبكة الفرعية المرتبطة بـ Avalanche لتحقيق توازن بين اللامركزية والقابلية للتوسع؛
• تركز Polygon على توسيع Ethereum، وتوفير حلول طبقة 2 منخفضة التكلفة وفعالة؛
• الكون و بولكادوت مكنتا التواصل عبر السلاسل لكسر عزل السلاسل الفردية، معززة التعاون في نظام السلاسل المتعددة.

2. Uniswap – ممثل لدورة الديفي

أحداث دورة السوق الرئيسية:

انفجار تعدين السيولة لعام 2020
نضوج ودمج DeFi لعام 2021

الاستراتيجيات:
آلية مبتكرة: قدمت نموذج صانع السوق الآلي (AMM) لاستبدال الكتب النظامية التقليدية، مما يحسن كفاءة التداول.
حوافز المستخدم: أطلقت رمز UNI، باستخدام توزيع مجاني لمكافأة المستخدمين المبكرين وتوسيع تأثير المجتمع بسرعة.
دفع مصدر مفتوح: جعل رمزه مفتوح المصدر، مما جذب المطورين للابتكار حول Uniswap.

النتائج:
أصبحت يونيسواب أكبر تبادل لامركزي (DEX) على إيثريوم من حيث القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، مع حجوم تداول تنافس تلك الموجودة في بعض التبادلات المركزية.

مشاريع أخرى ترتفع بسرعة خلال دورات السوق:

• Aave و Compound متخصصان في أسواق الإقراض، مستفيدين من تعدين السيولة وإدارة الأصول المرنة لجذب قاعدة مستخدمين كبيرة؛
• حظيت كيرف بتفضيل المؤسسات من خلال تقديم تداول استقرار العملات الرقمية بانخفاض الانزلاق؛
• تركز PancakeSwap على نظام Binance Smart Chain (BSC)، متوسعة في الأسواق الناشئة بميزات فعالة ومنخفضة التكلفة؛
• تعززت تنافسية SushiSwap من خلال التوسع عبر السلاسل والتطوير الذي يقوده المجتمع؛
• بصفتها الجهة المانحة لعملة الداي المستقرة المركزية، يوفر MakerDAO الدعم الأساسي لنظام البيانات المالية اللامركزية.

حققت هذه المنصات مراكز أساسية مؤمنة في مجال العملات الرقمية من خلال الابتكار التكنولوجي، واستراتيجيات متميزة، وإدارة فعالة للمجتمع.

3. OpenSea – قائد انفجار NFT

معالم دورة السوق الرئيسية:

انفجار سوق NFT لعام 2021

استراتيجيات:
التموضع المبكر: تركز على سوق تداول ال NFT منذ عام 2017، وتصبح واحدة من أقدم المنصات اللامركزية لشراء وبيع NFTs.
تحسين تجربة المستخدم: تقديم واجهة سهلة الاستخدام، دعم التداول المتعدد لسلسلة الكتل الغير قابلة للاستبدال، وخفض الحواجز أمام المشاركين.
بناء العلامة التجارية والمجتمع: أثبت نفسه كمنصة الذهاب إليها لتداول أفضل مشاريع العملات الرقمية (على سبيل المثال، نادي القرد الممل، العملات الرقمية الفاسدة)، مما يخلق تأثيرًا قويًا للعلامة التجارية.

النتائج:
في عام 2021، حققت OpenSea أكثر من 14 مليار دولار في حجم التداول، محققة حصة كبيرة من سوق الNFT.

مشاريع أخرى تتقدم بسرعة خلال دورات السوق:

• جذبت بلور المتداولين ذوي التردد العالي برسوم صفرية وآليات حافزة.
• استخدمت Rarible الحكم اللامركزي المرفوع والحوافز للمبدعين للحصول على دعم المجتمع؛
• ماجيك إيدن متخصصة في نظام سولانا، وتقدم تجربة تداول فعالة من حيث التكلفة؛
• تستهدف Foundation و SuperRare سوق الفن الراقي، وتوفر منصات متميزة للفنانين والمجمعين؛
• قامت LooksRare و Zora بتوسيع قاعدة مستخدميهم من خلال نماذج حوافز وبروتوكولات لامركزية.

حققت هذه المنصات مواقع بارزة في نظام ال NFT التنافسي للغاية من خلال آليات مبتكرة واستهداف سوق دقيق وتجارب مستخدمي متفوقة.

4. Axie Infinity – لعبة في واي وكسب للعب

معلم أساسي في دورة السوق الرئيسية:
انفجار GameFi 2021

استراتيجيات:
نموذج اقتصادي مبتكر: قدم نموذج اللعب من أجل الكسب (P2E)، مما يتيح للاعبين كسب الرموز (SLP) من خلال معارك الحيوانات الأليفة غير القابلة للاستبدال بالنقود الرقمية.
حوافز النظام البيئي: تم إطلاق رمز الحوكمة AXS لمكافأة اللاعبين النشطين وأعضاء المجتمع.
توسيع قاعدة المستخدمين: استغلال طلب اللاعبين في مناطق الدخل المنخفض مثل جنوب شرق آسيا، مع دمج الألعاب مع فرص الدخل الحقيقي في العالم.

النتائج:
حققت Axie Infinity إيرادات شهرية تجاوزت 150 مليون دولار في ذروتها، مما دفع بجنون GameFi على مستوى العالم.

مشاريع أخرى تتقدم بسرعة خلال دورات السوق:

• The Sandbox and Decentraland combined virtual worlds with digital assets, offering an integrated experience of creation, trading, and social interaction.
• قادت STEP الموديل "التحرك لكسب"، ربط الأنشطة الحقيقية مع مكافآت العملات الرقمية.
• جذب إلوفيوم جمهور اللاعبين الأساسيين برسومات عالية الجودة وميكانيكياً للقتال جذابة.

لقد أثارت هذه المشاريع موجة من الابتكار في ألعاب البلوكشين من خلال نماذج اقتصادية جديدة، وحوافز الرموز، والنهج القائم على المجتمع، مما فتح الطريق لتبني التكنولوجيا البلوكشين بشكل أوسع في القطاع الرئيسي.

5. ترتيبات بيتكوين - دمج نقوش بيتكوين مع NFTs

نقطة محورية في دورة السوق الرئيسية:
2024 صعود بيتكوين NFTs

استراتيجيات:
حالة استخدام مبتكرة: استخدمت مساحة بلوكchain لبيتكوين لتخزين NFT، محولة بيتكوين من "مخزن للقيمة" إلى منصة لـ "تطبيقات NFT".
الدعم المجتمعي: استفاد من تأثير مجتمع بيتكوين القوي لتوجيه طلبات سوق NFT الجديدة نحو نظام بيتكوين.

النتائج:
جذبت الترتيبات بسرعة انتباهًا كبيرًا ورأس مالًا هائلًا، مما دفع إلى توسيع أكبر لنظام بيتكوين.

6. Fetch.ai – النظم الاقتصادية المستقلة التي تجمع بين الذكاء الاصطناعي والبلوكشين

نقاط ميل رئيسية في دورة السوق:
بداية عام 2020: مرحلة استكشافية لدمج الذكاء الاصطناعي والبلوكتشين.
2021: تحقيق تدريجي لأنظمة اقتصادية ذاتية مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

استراتيجيات:
الوكلاء الذاتيون: قامت Fetch.ai بتطوير منصة تعلم الآلة اللامركزية تجمع بين تقنية البلوكشين والذكاء الاصطناعي، مما يتيح للوكلاء الذاتيين التفاعل والتعامل بدون وسطاء.
تبادل البعد: تيسير تبادل البيانات الآمن بين الأفراد والشركات عبر سوق بيانات مركزية، وتعزيز فائدة البيانات مع الذكاء الاصطناعي.
مشاركة الحوسبة: أنشأت شبكة موزعة لتدريب الذكاء الاصطناعي والحسابات حيث يمكن للمطورين المساهمة بقوة المعالجة والحصول على مكافآت.

النتائج:
ظهرت Fetch.ai كرائدة في دمج الذكاء الاصطناعي والبلوكتشين، معززة الاقتصادات الذاتية وعرض إمكانيات التكامل بين الذكاء الاصطناعي والويب3 عبر مختلف الصناعات.

مشاريع أخرى تتصاعد بسرعة خلال دورات السوق:

• Ocean Protocol enabled decentralized data sharing and AI training through a data marketplace, improving data liquidity with applications in healthcare and finance;
• أنشأت شركة SingularityNET سوقًا للذكاء الاصطناعي اللامركزي لتعزيز التوافق بين أنظمة الذكاء الاصطناعي، وتعزيز التطوير والتعاون من خلال حكم DAO ووضع معيار صناعي؛
• بنى AIN منصة حوسبة ذكاء اصطناعي متمركزة وسوق موارد، مما يعزز كفاءة الحسابات، ويخفض حواجز التطوير، ويعزز تمركز خدمات الذكاء الاصطناعي.

عوامل التأثير

تقسيم بيتكوين

تقسيم بيتكوين هو أحد العوامل الرئيسية في نظرية دورة السوق الرقمية ويحدث كل أربع سنوات. مع كل تقسيم، يتم تقليص مكافآت الكتلة إلى النصف، مما يقلل بشكل كبير من إمدادات بيتكوين وزيادة ندرته، مما يدفع بزيادة الأسعار.

بينما يظل التقسيم عاملًا أساسيًا لتوقع دورات السوق، قد تتلاشى تأثيره على السعر مع نضج السوق.

المصدر: coingecko

Soure: coingecko

الابتكار التكنولوجي

الابتكار التكنولوجي مرتبط بشكل وثيق بدورة سوق العملات الرقمية. يمكن أن يثير كل اختراق تحولات في دورات السوق، مما يؤثر على مشاعر السوق، وتدفق رؤوس الأموال، ونمو الطلب.

التقدم التكنولوجي يدفع بنمو السوق بشكل مستمر، ويعزز ارتفاع التطبيقات الجديدة، ويعمل كقوة دافعة أساسية وراء التقلبات في السوق.

سياسات التنظيم

تشكل سياسات الحكومة والأطر القانونية شكلًا كبيرًا لدورات سوق العملات الرقمية. تؤثر القرارات التنظيمية وتغيرات الوضع القانوني وسياسات الضرائب بشكل كبير على استقرار السوق وثقة المستثمر وتدفقات رأس المال. موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن عروض العملات الأولية (ICO) قد حدّث أساليب جمع التمويل، بينما تؤثر السياسات الضريبية المتنوعة في الدول على المشاركة وسيولة السوق. تستمر التغييرات السياسية الكبيرة - مثل حظر الصين للعملات المشفرة أو قرارات الولايات المتحدة بشأن عقود البيتكوين الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين (ETFs) - في دفع حركات السوق.

المصدر: treasuries.bitbo.io

البيئة الاقتصادية الكبرى

سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية وتعديلات أسعار الفائدة تؤثر مباشرة على مشاعر سوق العملات الرقمية والسيولة. تخفيض أسعار الفائدة والتيسير الكمي غالبًا ما يدفع بتدفق رؤوس الأموال وارتفاع الأسواق. على سبيل المثال:

• 2013: ارتفع سعر البيتكوين من 13 دولارًا إلى 1000 دولار بفضل انخفاض أسعار الفائدة.
• 2022020: تسبب التيسير الكمي في دفع بيتكوين للقرب من 69،000 دولار.

على العكس من ذلك، خلال رفع أسعار الفائدة في عامي 2018 و 2022، انخفضت سيولة السوق، مما أدى إلى انخفاضات كبيرة. بحلول نهاية عام 2024، ساعدت خفضات أسعار الاحتياطي الفيدرالي والحقنات السيولة على تجاوز سعر بيتكوين 100,000 دولار. أصبحت تعديلات أسعار الفائدة سائقًا أساسيًا لتقلبات سوق العملات الرقمية.

المصدر: federalreserve.gov

أدوات مساعدة

عد تنازلي لتقليص بيتكوين

عد تنازلي لتقليص البيتكوين يشير إلى الترقب لتقليص مكافأة كتلة البيتكوين، والذي يحدث عادة كل أربع سنوات. خلال كل عملية تقليص، يتم تقليص مكافآت المنقبين إلى النصف، مما يقلل من إمدادات البيتكوين ويزيد من ندرتها، مما يدفع في كثير من الأحيان زيادة الأسعار. التحولات في مشاعر السوق عادة ما تصاحب أحداث التقليص، وتاريخيا، يتبع سوق الثيران غالبا حدوث تقليص. هذه الأحداث لا تؤثر فقط على الإمدادات بل تؤثر أيضا على ربحية المنقبين وسلوكهم. من المتوقع أن يحدث التقليص التالي في 14 أبريل 2028.

المصدر: coingecko

بيانات سيطرة البتكوين

يقيس السيطرة على بيتكوين حصة بيتكوين كنسبة من رأس المال السوقي لسوق العملات المشفرة بأكملها.

السيطرة العالية عادة ما تشير إلى تفضيل بيتكوين، مما يشير إلى انخفاض مخاطر السوق. السيطرة المنخفضة تقترح تدفق الأموال إلى عملات رقمية أخرى، مما يشير إلى مخاطر السوق الأعلى.

يتقلب سيطرة بيتكوين استنادًا إلى المشهد السوقي وتدفق رؤوس الأموال والابتكارات التكنولوجية. على سبيل المثال، قد يؤدي ارتفاع النشاط في تمويل اللامركزي والعملات غير القابلة للاستبدال إلى انخفاض في سيطرة بيتكوين. يمكن الوصول إلى البيانات في الوقت الحقيقي من خلال منصات مثل كوين ماركت كاب وكوين جيكو.

المصدر: coinmarketcap

مؤشر موسم العملات البديلة

مؤشر موسم العملات البديلة يقيس أداء العملات البديلة مقارنة بالسوق العملات الرقمية بشكل عام ويرتبط ارتباطًا وثيقًا بدورات السوق. خلال سوق صاعد، غالبًا ما تتدفق الأموال من بيتكوين إلى العملات البديلة، مما يشير إلى بداية موسم العملات البديلة. وخلال سوق هابط، يميل المستثمرون إلى تفضيل بيتكوين كملاذ آمن، مما يؤدي إلى انخفاض مؤشر موسم العملات البديلة.

المصدر: coinmarketcap

مؤشر الخوف والطمع في مجال العملات الرقمية

مؤشر الخوف والطمع في عالم العملات الرقمية هو أداة تقيس مشاعر السوق، بنطاق يتراوح من 0 إلى 100، مع الإشارة إلى مستوى الخوف أو الطمع في السوق. يمثل درجة 0-24 الخوف المفرط، 50-74 يمثل الطمع، و 75-100 يشير إلى الطمع المفرط.

يتم حساب هذا الفهرس من خلال تحليل تقلبات السوق وحجم التداول والمشاعر على وسائل التواصل الاجتماعي. يساعد المستثمرين على فهم علم النفس السوق. قد تشير الخوف المفرط إلى أن السوق تقترب من القاع، بينما يمكن أن يشير الطمع المفرط إلى سوق مفرطة الحرارة مع مخاطر محتملة. إنه يعتبر أداة تكميلية لقياس مشاعر السوق والاتجاهات المحتملة.

المصدر: coinmarketcap

مؤشر MVRV Z

مؤشر MVRV Z-Score (نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة) هو مؤشر حرج لتحليل دورات سوق العملات الرقمية. إنه يقيس انحراف القيمة السوقية عن القيمة المحققة، مما يساعد في تحديد قمم السوق وقيعانها بفعالية.

عندما يتجاوز مؤشر MVRV Z-Score +7، فإنه يشير إلى أن السوق مُفَرَطَة في التقدير بشكل كبير، وتقترب من الذروة الدورية. عندما ينخفض النقاط أدناه -1، يشير إلى أن السوق مُقَدَّرة بشكل كبير، وربما تقترب من القاع الدوري.

أمثلة تاريخية:

السوق الثوري لعام 2017: عندما وصل سعر بيتكوين إلى 20,000 دولار، تجاوزت نتيجة MVRV Z-Score +7، مشيرة إلى تقييم مفرط للغاية. تبع ذلك تصحيح حاد في السعر.

سوق الدب العام 2018: بسعر بيتكوين يتراوح حوالي 3،000 دولار، انخفض مؤشر MVRV Z-Score دون -1، مما يشير إلى تشاؤم شديد، بعد ذلك استقرت الأسعار وتعافت.

سوق الثيران لعام 2021: عندما وصل سعر بيتكوين إلى أعلى مستوى له عند 69،000 دولار، اقترب مؤشر MVRV Z-Score مرة أخرى من +7، مشيرًا إلى القمة السوقية، تلتها تصحيح.

المتوسط التاريخي: عندما يتذبذب النتيجة بين -1 و +3، يكون السوق عادة في مرحلة توحيد مع مخاطر منخفضة نسبيًا.

مؤشر MVRV Z هو أداة موثوقة لالتقاط مشاعر السوق والأسعار القصوى، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات شراء وبيع مستنيرة لتحسين الاستثمارات مع إدارة المخاطر.

مع نضوج السوق ونمو رأس المال السوقي لبيتكوين، ينخفض التقلب. وهذا يشير إلى أنه في حين أن بيتكوين لا تزال تتبع أنماط دورية، فإن الدورات المستقبلية قد تظهر انخفاضًا في القمة، مما يوفر بيئة سوقية أكثر استقرارًا.

المصدر: coinank

بيانات متوسط حجم التداول

حجم تداول العملات الرقمية مرتبط تمامًا بدورة السوق. يعكس ارتفاع حجم التداول عادةً تحسن المشهد السوقي وقد يشير إلى بداية حركات أسعار هامة، سواء كانت زيادات سريعة في الأسعار خلال سوق الثيران أو انخفاضات حادة خلال سوق الدببة. وعلى الجانب الآخر، عندما ينخفض حجم التداول، وتضيق تقلبات الأسعار، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى سوق في حالة توحيد أو تردد، مع مشاعر حذرة من المستثمرين واتجاهات غير واضحة. بشكل عام، يعتبر حجم التداول مؤشرًا أساسيًا لنشاط السوق وتغييرات المشهد السوقي، مما يوفر رؤى حيوية لتحديد دورات السوق.

المصدر: ycharts

بيانات التضخم

تقليل أحداث تقسيم الأرباح بشكل كبير من أرباح التعدين في BTC وقد دفعت تاريخيًا زيادات في السعر. ومع ذلك، مع استمرار انخفاض مكافآت الكتل، قد يكون تأثير التقسيم على السوق في تناقص. على سبيل المثال، يمثل التقليل من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC تغييرًا ملحوظًا، ولكن التقليصات الأصغر في التقسيمات المستقبلية قد تقلل من تأثيرها على السوق.

في مايو 2020، خفض تقسيم بيتكوين لمكافآت الكتلة من 12.5 بيتكوين إلى 6.25 بيتكوين، مما يقلل من معدل التضخم السنوي بنسبة تقريبية 1.82%. خلال تقسيم عام 2024، ستخفض مكافآت الكتلة مرة أخرى إلى 3.125 بيتكوين، مع انخفاض معدل التضخم السنوي إلى حوالي 0.85%. بينما يعكس انخفاض معدل التضخم لبيتكوين رؤية تصميمه، إلا أن تأثيره الفعلي على السوق يصبح أقل بروزاً.

حالياً، تم تعدين ما يقرب من 19.7 مليون بيتكوين، ما يمثل 94% من إجمالي العرض. سيتم إطلاق البيتكوين المتبقية 1.3 مليون تدريجياً على مدى الـ 120 عاماً القادمة. يوضح دخل مكافأة كتلة المنقبين اليومي (الخط البرتقالي) اتجاهاً واضحاً نحو مكافآت قريبة من الصفر مع استمرار التخفيضات.

المصدر: بيتكوينماغازينبرو

بيانات دخل المنقب / رسوم التحويل

مع تناقص تدريجي لمكافآت كتلة بيتكوين، تصبح رسوم المعاملات مصدرًا حيويًا متزايدًا لإيرادات المنقبين. في 20 أبريل 2024، يوم التقسيم، حصل المنقبون على مجموع 1,257.72 BTC من رسوم المعاملات، أكثر من ثلاث مرات مكافآت الكتلة لذلك اليوم (409.38 BTC). هذه اللحظة التاريخية شكلت تحولًا هامًا في هيكل إيرادات المنقبين، حيث كانت المرة الأولى التي تجاوز فيها دخل الرسوم مكافآت الكتلة. إنها تسلط الضوء على تحول نموذج الاقتصاد لبيتكوين نحو نظام تعدين يعتمد على الرسوم.

المصدر:بيتكوينماغازينبرو

البيانات وارتباطها بدورات السوق

1. مرحلة السوق الثورية: خلال سوق ثوري، يرتفع حجم التداول والنشاط على السلسلة الرقمية، مما يزيد من دخل رسوم التحويل. وهذا يوفر للمنقبين استقرارا إضافيا في العائد. على سبيل المثال، خلال ذروة سوق الثيران في عام 2021، ارتفع دخل المنقبين من رسوم التحويل بشكل كبير، مما خلق دورة ايجابية مع الارتفاع الحاد في أسعار السوق.
2. في مرحلة السوق الدبية: في سوق الدب, تنخفض نشاطات المعاملات على السلسلة, مما يقلل من نسبة الدخل المستمدة من رسوم المعاملات. ونتيجة لذلك, يعتمد المنقبون بشكل أكبر على مكافآت الكتل, مما يجعلهم أكثر حساسية لتقلبات أسعار السوق.
3. التقليص والتعديلات: بعد كل حدث تقليص، يُشكل التقليص في مكافآت الكتلة عادة ترتيبًا لأسعار السوق. خلال هذه الفترة، يصبح تقلب رسوم المعاملات مؤشرًا مهمًا لتقييم الرأي السائد في السوق وربحية المنقبين.

المصدر: بيتكوينماغازينبرو

مرجع استراتيجية الاستثمار

استراتيجيات الاستثمار في دورة العملات الرقمية عادة ما تتكيف مع مراحل السوق المختلفة والتقلبات الدورية. إليك بعض الاستراتيجيات الشائعة المصممة استنادًا إلى دورات سوق العملات الرقمية:

1. مرحلة السوق الثورية (مرحلة النمو)

استراتيجية: زيادة نشاط امتلاك الأصول عالية الإمكانيات، وخاصة بيتكوين والعملات البديلة المدعومة بتقنيات مبتكرة.

التركيز: يجب على المستثمرين التركيز على الأصول القوية (مثل البيتكوين) والاستثمار تدريجياً في القطاعات الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي وحلول الطبقة 2. على سبيل المثال، مواكبة أحدث اتجاهات جمع التبرعات والابتكارات التكنولوجية للاستفادة من فرص السوق.

إدارة المخاطر: قم بتحديد نقاط أخذ الأرباح لمنع الخسائر من الانخفاضات السوقية الناجمة عن الطمع الزائد.

مصدر: rootdata

2. مرحلة السوق الدبية (مرحلة التصحيح)

الاستراتيجية: الأفضلية لتجنب المخاطر وتخصيص الكثير للبيتكوين أو العملات المستقرة.

التركيز: خلال سوق الدب، غالبًا ما تتدفق الأموال نحو أصول أكثر أمانًا مثل البيتكوين. يمكن للمستثمرين زيادة محفظتهم من البيتكوين أو استخدام العملات المستقرة للتحوط ضد تقلبات السوق.

إدارة المخاطر: قلل الاستثمارات في عملات بديلة عالية المخاطر وتجنب اتخاذ القرارات العاطفية.

3. موسم العملات البديلة (مرحلة تدفق رؤوس الأموال إلى أصول العملات الرقمية الأخرى)

الاستراتيجية: الاستثمار في العملات الرقمية البديلة الواعدة خلال مواسم العملات البديلة.

التركيز: عندما يستقر بيتكوين، غالبًا ما تتدفق الأموال إلى سوق العملات البديلة، وخاصة المشاريع التي تحظى بدعم قوي من المجتمع وابتكار تكنولوجي (على سبيل المثال، الذكاء الاصطناعي، ordinals).

إدارة المخاطر: ضبط حجم المراكز بدقة للتحكم في مخاطر تقلبات العملات البديلة على جيت.اي.او

المصدر: مركز سلسلة الكتل

4. تجنب محاولة تحديد أعلى وأدنى مستويات على الإطلاق

التنبؤ بحركات الأسعار على المدى القصير أمر يعتبر صعبًا للغاية، وقليلون من يستطيعون البيع عند أعلى مستويات تاريخية أو الشراء عند أدنى مستوياتها، حتى المستثمرين ذوي الخبرة.

على سبيل المثال، بين أغسطس 2018 وأغسطس 2020، تذبذب سعر الإيثريوم بين 334 دولارًا و 84 دولارًا. خلال تلك الفترة، كان هناك 14 شهرًا (عبر ثلاث فترات منفصلة) تم فيها سعر الإيثريوم أقل من 200 دولار، بما في ذلك فترة تمتد لمدة 12 يومًا أقل من 100 دولار (من 6 ديسمبر إلى 18 ديسمبر 2018). تميل المراحل ذات الأسعار المنخفضة إلى الاستمرار لمدة أطول من فترات ارتفاع الأسعار، مما يعني أن المستثمرين يمكنهم شراء بأسعار أقل مقارنة بالبيع خلال انتعاش السوق.

المصدر: coinmarketcap

5. لا تبيع الكل دفعة واحدة

خلال فترات ارتفاع السوق، من الأفضل الخروج تدريجياً بدلاً من بيع كل شيء دفعة واحدة. هذا النهج يجنبك مخاطر الخروج من السوق في وقت مبكر جداً ويضمن عدم فوت الفرصة لتحقيق مكاسب إضافية محتملة.

يمكنك مواصلة الاستفادة من اتجاهات السوق الصاعدة عن طريق بيع جزء من حصصك بدلاً من البيع كله دفعة واحدة. الاحتفاظ بنسبة معينة من عملتك الرقمية يتيح لك المشاركة في زيادات الأسعار المستقبلية وكسب المزيد خلال الارتفاعات المحتملة. تضمن هذه الاستراتيجية أن تقوم بتحقيق بعض الأرباح مع الاستفادة من الزخم الصاعد للسوق من أجل عوائد استثمارية أفضل.

اتجاهات محتملة لدورات السوق المستقبلية

مع تضاؤل التأثير المباشر لأحداث تقسيم بيتكوين كل أربع سنوات على دورات سوق العملات الرقمية تدريجيًا، من المرجح أن تتم تحكم دورات السوق المستقبلية بعوامل متعددة:

الذكاء الاصطناعي والتشغيل الآلي:
مع التطور السريع لتقنية الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تتوسع تطبيقاتها عبر مختلف الصناعات بشكل كبير في السنوات القادمة. من العقود الذكية والتمويل اللامركزي (DeFi) إلى بروتوكولات البلوكشين الآلية، يتوقع أن يكون الذكاء الاصطناعي مفتاحًا في تحسين كفاءة النظام، وتعزيز تجارب المستخدمين، وتمكين اتخاذ القرارات الذكية.

عالم الألعاب الافتراضي والواقع الافتراضي:
التطورات في التكنولوجيا ستجعل الواقع الافتراضي (VR) والواقع المعزز (AR) أكثر انتشاراً، مما يؤدي إلى نضوج مفهوم المتافيرس في السنوات القادمة. من المتوقع أن يصبح المتافيرس مكونًا حيويًا في الاقتصاد الرقمي، حيث تعمل الNFTs والأصول الرقمية كعناصر أساسية، مما يدفع بتكوين نماذج أعمال جديدة وأنماط اجتماعية.

الحوسبة الكمومية والبلوكتشين:
تقدم في مجال الحوسبة الكمومية يطرح تحديات على خوارزميات التشفير الحالية، مما يجعل تقنيات التشفير الآمنة من الكم نقطة تركيز حرجة لتطوير تقنية البلوكشين. مع نضوج الحوسبة الكمومية، قد تحتاج البيئة البلوكشين إلى ترقيات تكنولوجية للحفاظ على أمان النظام.

التكامل مع التمويل التقليدي:
سيستمر ديفي في التوسع، خاصة من خلال تكامله مع المؤسسات المالية التقليدية وربطه بالأصول الواقعية (مثل العقارات والسلع والأوراق المالية). في المستقبل، قد تتجاوز العملات الرقمية غير القابلة للاستبدال والأصول الرقمية المتداولة قابلية الجمع والاستثمارات لتخترق مجالات مثل توريق الأصول والإقراض والتأمين.

التكامل مع أساليب الحياة اليومية:
مع تطور التكنولوجيا، سيظهر تقارب بين الصحة الرقمية، والتكنولوجيا الحيوية، والجيل الخامس، والبلوكشين كاتجاه هام. سيمكن البلوكشين من تخزين آمن ومشاركة البيانات الصحية، بينما سيعزز الذكاء الاصطناعي والعلاجات الشخصية الابتكار في صناعة الرعاية الصحية. ستعزز العقود الذكية والخدمات القانونية الآلية الكفاءة وتقليل التكاليف. ستسرع مزيج الجيل الخامس والبلوكشين من اعتماد التطبيقات اللامركزية، خاصة في المدن الذكية وإنترنت الأشياء. سيحسن البلوكشين أيضًا الشفافية في إدارة سلسلة التوريد، مما يقلل من الاحتيال والتكاليف. بالإضافة إلى ذلك، سيستفيد الفن الرقمي وحماية حقوق التأليف والنشر من NFTs والبلوكشين، مما يفتح البجال لعصر جديد في إنشاء الفن وجمعه.

استنتاج

نظرية دورة سوق العملات الرقمية تقدم إطاراً حاسماً لفهم حركات السوق. تحليل عوامل مثل المشاعر السوقية، والابتكار التكنولوجي، والشروط الاقتصادية الكبرى، والسياسات التنظيمية يكشف عن القوى المعقدة التي تدفع السوق. كل دورة - من أحداث تقسيم بيتكوين إلى الاختراقات التكنولوجية - قد علمت تطور الصناعة، مقدمة فرص ومخاطر. بينما يبقى التنبؤ بالدورة بدقة تحدياً، توفر الأنماط التاريخية توجيهًا قيمًا للاتجاهات المستقبلية. فهم هذه الدورات يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات منطقية خلال الفترات العنيفة ويدعم التنمية طويلة الأمد للصناعة.

بينما تضعف تدريجيا تأثير أحداث تقسيم بيتكوين كل أربع سنوات على السوق، فإنها لا تزال علامات بارزة تؤثر على سلوك المستثمرين والمشهد السوقي. بغض النظر عن تغييرات السوق، فإن قوة الدورات ستستمر في تشكيل مستقبل صناعة العملات الرقمية.

تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي، التأتأة، الميتافيرس، والحوسبة الكمونية ستدفع تطوير السوق. سيعزز الذكاء الاصطناعي الكفاءة في العقود الذكية والتمويل اللامركزي، بينما سيوسع الميتافيرس تطبيقات العملات غير القابلة للتداول والأصول الرقمية، وسيدفع الحوسبة الكمونية الابتكارات في التقنيات التشفيرية. ستمتد دمج التمويل اللامركزي مع التمويل التقليدي إلى المزيد من المجالات، بينما ستقود التكنولوجيا البلوكشين تطورات محورية في الصحة الرقمية، وتطوير المدن الذكية، وإدارة سلاسل الإمداد، وحماية حقوق الملكية الفكرية.