DePIN賽道的基礎邏輯與法律風險探析

隨着科技進步和去中心化技術發展,現實世界與虛擬世界的融合加速,同時也引發了對權力、控制和數據所有權的重新分配。在此背景下,去中心化物理基礎設施網路(DePIN)應運而生,爲現實世界與虛擬世界的交互提供了新視角。據統計,目前整個賽道估值約90億美元,預計2028年可增長至3.5萬億美元規模。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市崛起的Helium,以及近期備受關注的Render Network等,都屬於這一領域。

DePIN作爲Web3.0領域最具前景、最有可能在短期內創造經濟價值的賽道之一,近年來受到廣泛關注。本文將探討DePIN賽道的基本邏輯、發展前景及潛在的法律風險。

DePIN賽道的基礎邏輯

DePIN(去中心化物理基礎設施網路)通過區塊鏈技術和代幣激勵,鼓勵全球個人和企業以去中心化方式構建物理世界的基礎設施(如WiFi、存儲、電池等),爲用戶提供服務。其核心在於用戶通過出租硬件獲得回報,如無線網路中的WiFi熱點或能源網路中的家用太陽能電池。這些網路由全球各地的貢獻者以去中心化方式構建,參與者通過代幣激勵獲得經濟補償和網路所有權。

DePIN概念誕生於2022年,源於Messari發起的"Web3物理基礎設施"正式名稱徵集。最終,"去中心化物理基礎設施網路(DePIN)"在投票中勝出並開始受到關注。

與傳統網路的主要區別在於,DePIN利用通證啓動物理基礎設施部署,通過區塊鏈技術以無需許可、無需信任和可編程的方式構建和運營現實世界的物理基礎設施和硬件網路,從而創建大規模網路效應,解鎖基於真實世界數據的創新DApp。

簡而言之,DePIN是一個由用戶、設備用戶和企業擁有並變現的物理基礎設施網路生態系統。它使全球分布的個人能夠共同構建、維護和運營共有的物理基礎設施網路,無需單一中心化實體。該生態系統包括雲網絡(VPN、CDN、文件存儲、數據庫)、無線(5G、物聯網)、傳感器網路、能源網路等多個部分。

在這個系統中,個人或組織可以通過維護和改進基礎設施來貢獻勞動力或其他資源,從而獲取相應資產(主要是加密資產)。這些獎勵的加密資產可用於訪問基礎設施或進行交易。

DePIN的工作原理基於去中心化和區塊鏈技術。首先,DePIN依賴個體硬件設備(節點),可以是個人計算機、專用服務器或物聯網設備。這些設備共同形成去中心化網路,沒有中心節點或權威機構,提高了安全性和透明度。

其次,DePIN使用區塊鏈技術管理和保護網路。區塊鏈是公開、透明且不可篡改的數字帳本,記錄網路上的所有交易和互動,確保所有節點遵循網路規則。

此外,DePIN採用激勵機制鼓勵節點參與並貢獻資源。這種機制通常基於加密貨幣,節點可以通過參與網路並貢獻資源獲得獎勵。充足的資源供給會產生價格競爭,充足的資源和合理的價格會促進需求,需求使代幣具有價值捕獲能力,推動價格漲,吸引更多資源供給者。

DePIN賽道的發展前景

DePIN的應用領域

DePIN分爲兩個主要領域:數字資源網路和物理資源網路。數字資源網路包括存儲、計算和帶寬,而物理資源網路側重與硬件相關的領域,如無線網路、地理空間網路、移動網路和能源網路。

目前DePIN板塊共收錄45個已發幣項目,在各板塊中排名第25位,總價值97億美元,超過AMM、AI等板塊,僅次於預言機和P2E板塊。

Messari預測DePIN板塊的總潛在市場規模約2.2萬億美元,2028年可能達到3.5萬億美元。

DePIN不僅二級市場表現優異,還逐漸受到市場和機構青睞。例如,2023年4月去中心化攝像頭網路Natix Network獲350萬美元融資,11月DePIN提供商Grove完成790萬美元融資。Solana第八屆黑客松活動中,Shaga、Dain等5款相關產品獲獎金資助。IoTeX基金會此前已對15個DePIN相關項目提供近百萬美元開發資助。

DePIN排名前10的項目包括數字資源網路(DRN)類別的"服務器網路"FIL、Arweave、Sia和Storj,屬於物理資源網路(PRN)類別的"無線網路"Helium和Pollen Mobile,"傳感器網路"Hivemapper和DIMO,"能源網路"React Protocol和Arkreen。以下簡要介紹幾個代表性項目:

FIL & Arweave

傳統數據存儲領域面臨中心化雲存儲高定價和消費側低資源利用率的困境,同時存在數據泄露風險。FIL和Arweave通過去中心化存儲方式提供更低價格來破局,爲用戶提供不同服務。

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。上線一個月內存儲空間達4PB,目前已達24EiB。FIL構建在FIL協議之上,結合FIL優勢,在去中心化存儲領域具有較強技術實力,同時支持智能合約。FIL與多個知名項目合作,如NFT.Storage、Shoah基金會、互聯網檔案館等,OpenSea也利用FIL存儲NFT元數據。

Arweave是去中心化永久性存儲網路,一旦數據上傳就永久保存在區塊鏈中。Arweave使用"Proof of Access"工作證明機制,要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊作爲"訪問證明"。

Render Network

Render Network業務是匹配算力和藝術渲染需求。算力供應角色稱爲節點運行者,目前有326個節點提供算力。

Render Network原部署在Polygon網路,2023年3月遷移至Solana並構建BME(Burn and Mint Equilibrium)模型。BME模型描述了理想流程和特定消費市場中,燃燒和鑄造代幣之間的平衡狀態,已應用於Helium等項目。

在這個模型中,用戶購買GPU渲染服務使用RNDR代幣,任務完成後使用的代幣被銷毀,服務提供商的獎勵採用新發行代幣發放。獎勵依據不僅基於任務完成指標,還包括客戶滿意度等綜合因素。RNDR代幣在整個經濟體中擁有更多消耗場景,代幣供求關係可通過銷毀與鑄造之間的算法平衡調整,商業模式也從簡單C2C不斷演進爲更具管理度的B2C模式。

2023年11月,Render基金會宣布Render Network成功將核心基礎設施從以太坊升級至Solana,並推出激勵計劃鼓勵用戶將以太坊上的$RNDR升級爲Solana上的新代幣$RENDER。

Helium

Helium是最古老也最知名的DePIN項目之一,是去中心化無線網路協議,激勵用戶部署網關,推動基於LoRaWan技術的全球網路。最初自建Layer1網路,但採用性受阻,2023年4月完成至Solana網路遷移,期望借此觸達更大用戶羣和流動性,並充分利用Solana網路高效性完成進一步拓展。

$HNT是Helium生態系統主要經濟資產,支付網絡數據傳輸費用的唯一方法是燃燒$HNT。目前市值12.9億美元,2022年10月被Binance下架現貨交易對。

2023年Helium發行兩個新代幣$Mobile和$IOT,分別是Helium Mobile和Helium IOT兩個subDAO治理代幣,目的是實現治理分離。Helium Mobile的5G熱點業務賺取$Mobile;$IOT用於獎勵專注運行物聯網的節點。$HNT仍是Helium生態系統主要資產,作爲唯一能支付網絡數據傳輸的代幣。

Hivemapper

Hivemapper是基於區塊鏈的地圖網路,貢獻者通過安裝Hivemapper行車記錄儀進行數據採集,賺取代幣$HONEY作爲獎勵,代幣發放、結算都在Solana網路上。Hivemapper中行車記錄儀類似礦機,與Hivemapper應用銜接,將街景圖像作爲數據上傳。

Hivemapper成立僅一年就繪制約9100萬公裏公路地圖,覆蓋全球道路總裏程10%,其中600多萬公裏是獨有的。隨着全球8000多臺行車記錄儀交付,每天的駕駛員都在幫助繪制世界上最新鮮的地圖。

Hivemapper收入來自銷售行駛記錄儀和地圖數據API。每個記錄儀售價$300(高階款$649),單此年收入保守估計超過兩百萬美元。$Honey代幣價格不能太低,否則行車記錄儀就失去需求,地圖無法有效拓展,整個業務陷入僵局。代幣尚未上主流交易所,基本在Orca上交易,FDV很高目前在$2.4B,但流通量僅2.6%,高FDV低流通的項目曾是SBF系代幣特點,價格容易暴漲暴跌。

Tekkon

Tekkon是日本項目,用戶可通過Tekkon拍攝當地基礎設施照片,如電線杆、井蓋等,或舉報損壞的基礎設施,獲得代幣獎勵,同時幫助當地變得更好。

Whole Earth Coin(WEC)是Tekkon的獎勵代幣,在日本可在Line Pay上兌換現金。

其初始發行量爲3億枚,沒有最大數量限制。當初始代幣用盡時,如果用戶持續增多,系統會增發新代幣獎勵用戶。首次發行的3億代幣中,20%用於生態系統開發,20%用於應用內的Fix and Earn,25%用於公開發售,15%私募,20%歸屬團隊。

Tekkon承諾將爲代幣賦予更多功能,形成完整生態飛輪,如公共事業公司使用WEC購買基礎設施照片數據,Tekkon代幣銷毀或進一步獎勵基礎設施獵人,吸引更多公共事業公司參與。這表明Tekkon計劃建立更完整和可持續的生態系統。

DePIN的優勢及前景

DePIN項目機制的本質是資源整合:通過代幣激勵用戶共享資源,使資源高效流向需求方。DePIN相比中心化傳統基礎設施,類似DeFi相對CeFi,某種程度上減弱了中間商角色,使資源在供給方和需求方之間更暢通無阻。

1. 價格壟斷的打破

傳統基礎設施建設領域存在中心化市場寡頭壟斷問題,特別是存儲和計算領域。這是資本密集型產業,AWS、Azure、Google Cloud等巨頭掌控價格,用戶缺乏議價能力,被迫接受高價,甚至缺乏真正選擇權。

DePIN的出現爲這一現狀帶來新活力。其去中心化特質意味着企業參與門檻顯著降低,不再受制於少數中心化巨頭壟斷。DePIN項目通過代幣激勵用戶提供資源形成網路,實現從資本密集型產業向P2P或P2B模式轉變。這極大降低了企業參與門檻,打破價格壟斷,使用戶擁有更經濟實惠的選擇。DePIN通過激勵用戶共享資源並建立自由競爭生態系統,使市場更加開放、透明和競爭激烈。

2. 閒置資源的充分利用與共享經濟的發展