香港OTC監管，路在何方？

來源：carl

編輯：Techub News-Junge

香港對OTC的監管迫在眉睫，近期，香港海關和財庫局等均表態要加強對OTC的監管，部分行業人士也表態擁抱監管。

然而，Techub News實地走訪發現，香港的線下OTC店目前大多正常運營，幾乎感受不到監管即將來臨的壓力。

現在是暴風雨即將來臨的前夜嗎，OTC監管又將如何落地，行業將受到哪些影響，是當下行業關注的重點。

1、即將監管OTC

在香港旺角的總統商業大廈，有2家虛擬貨幣場外找換店（OTC）和多台加密貨幣ATM機，這是阿華（化名）經常光顧的地方。

阿華是一名深圳的「老幣圈」，由於大陸出金容易凍卡，他經常使用香港的線下OTC和ATM機進行出金。

他表示：「香港和深圳完全是兩個樣，買幣和出金太方便了，也不會有任何風險，很多深圳人都會到香港出金，旺角、尖沙咀、銅鑼灣，OTC店有很多。 ”

! 香港OTC監管，路在何方？

不過，最近香港發生的一系列事情讓阿華有些擔憂，“OTC有可能會被香港政府監管了，到時候就沒那麼方便了”。

近日，香港海關關長何佩珊表示，在JPEX事件暴露監管漏洞后，香港必須解決現金換加密貨幣商店帶來的洗錢風險，“監管這些場外交易商店有兩個方面，一方面涉及打擊洗錢和恐怖主義融資，另一方面是保護投資者”。

對於OTC監管，香港財庫局也表示，政府及監管機構會不時檢討監管措施，並因應市場發展考慮引入適當措施。

9月JPEX案爆發以來，林作、Coingaroo、加密豹、東記等多家OTC商家相關負責人因涉嫌串謀詐騙被香港警方抓捕，OTC的監管空白也成為輿論關注的焦點，多家OTC商家暫停營業。

! 香港OTC監管，路在何方？

OTC實體店出入金方便，是不少散戶投資虛擬貨幣和出金的管道，據業界估計，香港有超過100家OTC，有OTC每年處理數十億的現金交易。

香港區塊鏈協會 HKBA.club 聯席會長唐儀表示，香港OTC很普遍，有很多小的門店、ATM機，已經拿到牌照的OSL、HashKey也有線下OTC服務。 JPEX事件后，香港政府監管OTC行業是必然的，相關的政府部門均表態要加強監管，包括KYC（知道客戶資訊Know Your Customer）、CTF（反恐怖主義融資Counter-Terrorist Financing）、AML（防止洗黑錢Anti-Money Laundering）。

多家OTC負責人表態歡迎香港政府監管該行業。

據媒體報導，OTC「一宗比特幣」聯合創辦人李東翰接受訪問時表示，自願設定規則，12萬元以上交易要作KYC; 也有建立資料庫及持續監測系統偵測可疑錢包，店鋪將拒絕可疑錢包的交易行為，並通報聯合財富情報組。

另一家OTC“Crypto HK”創辦人林殷桓也表示，一直希望獲得牌照，期望執法指引更清晰。 他曾研究多個監管機構制度，從海關得知金錢服務經營者（MSO）牌照並不適用，證監會虛擬資產服務商框架須設立自動化系統門檻高，OTC沒有託管客戶資產成份，無處可受監管。

2、大多OTC正常營業

一邊是呼之欲出的加強監管，另一邊則是平靜的OTC行業。

近期，Techub News實地走訪了香港多家線下OTC店和加密貨幣ATM機，發現大多數處於正常運營狀態，一家擁有近10家OTC分店的商家店員也向Techub News證實，其所有分店均正常營業，並未受到JPEX案影響。

! 香港OTC監管，路在何方？

OTC宣傳廣告

另一家OTC店的店員對Techub News表示，營業雖然不受影響，但客戶變少了很多，其客戶大多為大陸使用者。

據Chainalysis數據，中國大陸仍是全球的第四大加密貨幣交易市場。 然而，大陸不友好的加密政策為加密用戶設置了太多障礙，交易不受法律保護，凍卡時有發生，甚至會被警方調查。 而香港對加密行業的開放態度和便捷的OTC，為大陸加密使用者提供了很好的出入金管道。

據媒體報導，Crypto HK創始人曾表示，在疫情期間中國大陸客戶僅占其總客戶的5%以下，而到了今年7月，中國大陸客戶佔比增長至 50% 左右。

上述店員表示：“OTC是市場剛需，只要銀行不能實現便捷的加密貨幣出入金，OTC就一定會存在，沒法完全禁止。 如果線下店不讓做，完全可以做線上業務，都是點對點交易。 ”

“我們有很多的穩定客戶，主要業務在線上。” 該店員稱。

OTC分為線上和線下兩種模式，大多數OTC交易是線上完成的而不是在OTC實體店。 對於很多商家而言，OTC實體店更多的是個門面，一方面方便部分散戶交易，另一方面更重要的則是拓展更多穩定的線上使用者。

上述店員表示，受JPEX影響的OTC其實只是很少一部分，“我們只做單純的OTC交易，不會做類似於JPEX高額回報的宣傳推廣，這樣就不會牽扯到詐騙，很安全。 ”

! 香港OTC監管，路在何方？

加密貨幣ATM機

Techub News體驗了多家OTC和ATM，均很便利，一般不需要KYC，交易只需要幾分鐘完成，OTC店往往有匯率優惠，ATM機則會收取幾十港幣不等的手續費。

! 香港OTC監管，路在何方？

某ATM機，手續費固定16HKD

自去年10月香港發佈虛擬資產宣言以來，香港本土的加密使用者也迅速增長。

某OTC店員對Techub News表示，OTC實體店另外一個重要客戶群體是不太熟悉加密交易的使用者，以香港本土為主，往往年齡偏大。

香港區塊鏈協會 HKBA.club 聯席會長唐儀表示，現在有很多人在香港做買賣是通過USDT，他們需要經常把USDT兌成港幣、美金等法幣，而香港的OTC為他們提供了便捷的服務，在香港還可以很方便的把加密貨幣兌換成迪拜、韓國、日本等國的法幣。

不過，香港OTC湧現的背後是高額的利潤，同時也面臨多重風險。

唐儀表示，OTC最大的風險就是第三方詐騙，香港OTC交易行業里經常出現，估計超過20%的OTC業務受第三方詐騙影響，很多OTC運營商經常要去協助警方處理這一類型的報案。

另外，不少OTC商家會牽扯到洗錢案件。 近期，Bitrace 對具備明顯OTC業務特徵的波場位址進行分析發現，在過去2年內有近35億風險USDT流入這些位址。

3、監管不難，但需謹慎

香港監管OTC已是必然，如何監管OTC則備受關注。

Mura創始人、律師吳文謙對Techub News表示，建議香港參考美國、迪拜等的監管政策，對OTC行業實行牌照制度，比如要求OTC店申請兌換牌照，另外，要求對用戶進行KYC驗證，以降低洗錢的風險。

“另外，OTC監管將對持有牌照的合規交易所更加有利，有助於推動合規交易所的健康發展。” 吳文謙稱。

中主環球集團創辦人陳樂禧建議，OTC應由海關監管，現有MSO牌照延伸至虛擬資產，超8000元交易須實名登記，同時要有負責人接受AML訓練，設機制報告可疑交易等。

“一宗比特幣”聯合創辦人李東翰表示，希望先以業內監管開始，計劃與主要持份者成立協會，共同制定KYC及AML標準，符合標準的OTC可加入，也希望與業界分享可疑錢包資料庫，堵截源頭，並與執法機構實行資料雙向互通。

然而，也有不少行業人士對OTC的監管持保守態度。

一名行業分析人士對Techub News表示，中國大陸的市場需求和中國香港相對靈活的監管造就了香港獨特的OTC生態，如果香港實行嚴格的OTC監管，像持牌加密交易所一樣只允許香港本地居民註冊使用，中國大陸使用者被排除在外，行業將受到嚴重打擊。

事實上，過於嚴格的監管也並不能真正的落地實現，因為OTC本質上是點對點的原始交易方式。

“差別只在於OTC是成功納入法律監管範圍，還是被監管排擠到灰色地帶。” 該行業分析人士稱。

吳文謙也認為香港的OTC監管規則制定應當謹慎：「監管OTC在技術上其實很容易實現，但OTC在保證行業流動性上起著重要作用，如果按照傳統的方式進行合規監管，可能會極大的降低行業流動性。 最難的往往是在監管及市場之中找到平衡點。 ”

香港Web3接下來如何發展，數碼港董事孔劍平的話或許值得借鑒。

他表示，香港在Web3發展方面存在兩個矛盾：政府推出鼓勵政策，但卻出現了不少「炒幣」和「平臺暴雷」的現象; 政府希望更多優秀的開發者和創業者來，但往往很多傳銷等不法機構在推廣宣傳造成投資者損失。

“但我們也看到，被不法行為利用的技術往往是新潮的，這從一個側面反映Web3會越來越好。 只要港府持續推動支援Web3，剩下的交給創業者就好。 “孔劍平稱。