Meneruskan Judul Asli 'Kripto di 2025: Apa yang terjadi selanjutnya? '

Kisah kripto tahun ini berputar di sekitar tiga tema sentral:

1. Pasar menjadi efisien, sangat cepat

2. Stablecoins dengan cepat menyebar secara global

3. Trump bermain catur 4d (atau catur)

Mari kita uraikan ini secara individual.

1/ Pasar menjadi efisien, dengan sangat cepat.

1a - Bitcoin dan "Web3" adalah hal yang berbeda.

Secara historis, Bitcoin dan seluruh pasar kripto telah saling terkait melalui aliran. Bitcoin naik, keuntungan tersebut kemudian mengalir ke ethereum… keuntungan tersebut kemudian mengalir ke seluruh pasar lainnya.

Hari ini, Bitcoin memiliki aliran institusional aktual. Institusi-institusi ini membeli bitcoin terutama karena sifat-sifat uniknya (kedaulatan, tanpa izin, pasokan yang sulit) yang berhubungan dengan mata uang yang lebih terkontrol di seluruh dunia. Aliran yang mendorong kenaikan nilai bitcoin ini, bukanlah aliran yang tertarik pada sisa pasar.

Banyak yang akan berpendapat bahwa aliran-aliran ini juga akan datang ke ethereum, karena propertinya yang mirip dengan bitcoin. Sejauh ini, hal ini belum terjadi. Meskipun ethereum terdesentralisasi, perbedaan utamanya dengan bitcoin adalah kontrak pintar. Ini mendorong nilai intrinsik ethereum menjadi penggunaannya, bukan hanya propertinya yang teknis. Institusi akan membeli ethereum, tetapi bukan karena terdesentralisasi seperti bitcoin. Mereka akan membeli ethereum (dan solana, dll.) karena sedang digunakan, sama seperti mereka akan membeli saham pertumbuhan.

1b - Merek Ethereum melemah.

Performa harga Ethereum yang kurang memuaskan merugikan semangat bagi semua orang dalam dunia kripto, terlepas seberapa sejalan Anda dengan eth. Hal ini juga merugikan harga-harga secara keseluruhan (lagi, aliran).

Ada banyak alasan yang bisa Anda tunjukkan untuk kinerjanya yang kurang. Yang paling penting sebenarnya sekarang adalah munculnya Solana. Sebelum kesuksesan Solana, lebih mudah untuk memikirkan apa yang akan menjadi Ethereum di masa depan daripada apa yang sekarang.

Tongkatnya telah dinaikkan secara signifikan, dan pasar lelah menunggu. Tidak jelas seberapa menyakitkan flippening solana akan, tetapi ini adalah kemungkinan nyata yang harus dipertimbangkan semua orang.

1c - Peserta pasar rata-rata secerdas yang pernah mereka miliki.

Saat koin terus merosot, dan pasar semakin menantang, semakin banyak peserta hanya kehilangan seluruh uang mereka dan pergi. Sebagian besar orang yang masih bertahan di sini masih ada di sini dengan alasan yang baik.

Data Onchain sekarang sangat mudah diperoleh. Anda dapat dengan mudah melihat TPS, biaya transaksi, dan pendapatan aplikasi untuk setiap rantai. Banyak peserta pasar melakukan ini secara rutin.

sumber: blockworks

Juga, peserta pasar sebenarnya menggunakan blockchain. Standarnya sekarang adalah bahwa Anda entah telah menciptakan pengalaman baru, pengalaman yang lebih baik, atau Anda akan disebut penipuan/pemborosan sumber daya. Tidak ada cerita yang bisa mengubah hal ini.

Ketika Anda menggabungkan dinamika-dinamika ini (dekorrelasi bitcoin, kelemahan ethereum & intelijen pasar umum), Anda akan mendapati pasar yang tidak menghargai omong kosong. Hal ini dapat sangat membingungkan bagi siapapun yang tidak benar-benar yakin dengan teknologi dasar yang sedang dikembangkan di sini. Dengan harga turun, lebih mudah dari sebelumnya untuk mengklaim bahwa seluruh industri ini adalah penipuan, dan bahwa semua orang secara diam-diam terlibat di dalamnya (melihat Anda, para VC jahat).

2/ Stablecoin dengan cepat menyebar secara global

Beberapa data cepat:

• Penggunaan stablecoin mencapai rekor tertinggi sepanjang masa pada tahun 2025

sumber:https://visaonchainanalytics.com/transactions

• Selama 6 bulan terakhir, rata-rata volume transaksi stablecoin sebesar $20B per hari

sumber:https://visaonchainanalytics.com/transaksi

• Total pasokan stablecoin telah meningkat sebesar $100B sejak awal 2024

sumber:https://visaonchainanalytics.com/supply

Saya tidak akan mendefinisikan stablecoin sebagai "aplikasi pembunuh" crypto, melainkan mekanisme onboarding onchain berkelanjutan pertama crypto.

Mekanisme kripto tradisional adalah melalui spekulasi. Harga naik, diikuti oleh orang-orang yang mengejar keuntungan tersebut. Argumen bisa diajukan tentang keberlanjutan hal ini, tetapi ini sebagian besar bertanggung jawab atas pertumbuhan industri ini menuju triliunan dolar.

Ada perbedaan (dan tradeoff) antara menjadi "onboarded" ke kripto melalui spekulasi vs. stablecoin.

Spekulasi seringkali mengarah pada eksplorasi industri. Dengan spekulasi, Anda mengejar altcoin di bursa terpusat dan kemudian 2 tahun kemudian entah bagaimana akhirnya membeli NFT di testnet untuk rantai yang bahkan belum diluncurkan. Anda memiliki pengalaman ini karena terus mengejar keuntungan di tempat-tempat yang semakin aneh.

Dengan stablecoin, Anda langsung bergabung di rantai untuk menggunakan stablecoin untuk mentransfer nilai. Kekurangannya di sini adalah bahwa tidak ada banyak alasan untuk memperluas di luar mekanisme ini untuk mengeksplorasi keuntungan lebih lanjut, karena Anda sama sekali tidak pernah mengejar keuntungan. Inilah sebabnya meskipun adopsi stablecoin yang cepat baru-baru ini, itu tidak berubah menjadi spekulasi liar di pasar kripto.

Jangan salah, adopsi stablecoin mewakili pertumbuhan ekonomi onchain yang berkelanjutan. Pada suatu titik, dunia stablecoin dan dunia spekulasi akan bertemu. Namun, alih-alih kelas stablecoin (orang normal) turun untuk bertemu dengan kelas spekulator (degenerates), kita mungkin harus naik dan memberi mereka kasus penggunaan yang meyakinkan yang masuk akal bagi seseorang yang bukan penjudi. Ini sangat bagus, karena seperti yang dijelaskan dalam tema #1, pasar menjadi lebih efisien.

3/ Trump sedang bermain catur 4D (atau catur)

Pemerintahan Trump bagus untuk kripto karena ini berarti kemungkinan (semoga) akan ada regulasi yang masuk akal. Hal ini akan mengundang modal, pengembang, dan pengguna ke ruang tersebut.

Pemerintahan Trump secara bersamaan mengerikan bagi kripto karena kebijakan ekonominya sangat ekstrim dan sangat tidak terduga. Hal ini menciptakan ketidakpastian yang mengurangi minat risiko, merugikan koin semua orang. Apakah dia benar-benar bermain catur 4D? Tidak ada yang tahu.

Cara terbaik untuk memikirkan tentang Trump, dan pasar, adalah seolah-olah ada permainan besar dari "Red Light, Green Light" dari Squid Games yang sedang dimainkan dengan Trump di posisi pimpinan.

Anda melihat dinamika ini terjadi minggu ini. Trump mengumumkan bahwa dia tidak akan "bermain keras" dengan Tiongkok, dan bitcoin naik 10%. Meskipun ini menenangkan, tidak mungkin untuk memprediksi apa yang akan menjadi berita selanjutnya.

Untuk Merangkum:

• Pembeli bitcoin baru tidak ingin membeli ethereum atau altcoin, ketidakpastian ethereum berada pada level tertinggi sepanjang masa dan para peserta pasar terus menjadi lebih cerdas. Semua ini berkontribusi terhadap pasar menjadi efisien, merugikan harga hampir di mana-mana dalam jangka pendek.

• Adopsi dan penggunaan stablecoin hanya meningkat. Ekonomi onchain sedang tumbuh, industri memiliki nilai yang mendasar, dan orang-orang ini memiliki standar tinggi untuk kasus penggunaan.

• Kripto akan mendapat manfaat yang unik dari pemerintahan ini, tapi aset berisiko akan menderita sampai Trump merileksasinya.

Singkatnya, tema umum di balik ketiga tren kripto makro ini adalah rasa sakit jangka pendek dengan keuntungan jangka panjang. Mudah untuk merasa seperti segalanya sedang mati, tetapi saya percaya bahwa situasinya sebenarnya sebaliknya. 2025 adalah tahun di mana kripto akan mengonsumsi obatnya yang sangat dibutuhkan, hanya pada saat itu kita akhirnya siap untuk tampil di panggung utama.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [tunez (evm/acc)]. Teruskan Judul Asli 'Kripto pada 2025: Apa yang terjadi selanjutnya?'. Semua hak cipta dimiliki oleh penulis asli [tunez (evm/acc)]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungi Belajar Gatetim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Tim Gate Learn melakukan terjemahan artikel ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau melakukan plagiarisme terhadap artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.