O que é Puffer Finance?

O projeto Puffer Finance é um protocolo descentralizado de re-staking líquido construído na Camada Eigen. O projeto é construído para melhorar o mecanismo de staking tradicional e recompensas do Proof of Stake do Ethereum.

Como protocolo nativo de re-staking de liquidez (LRT), permite aos usuários fornecer liquidez e apostar seu ETH para adquirir pufETH, o token liqüid de re-staking da Puffer, ao mesmo tempo que oferece segurança para a blockchain PoS. Isso oferece a oportunidade de apostar enquanto negocia livremente ou usa os ativos adquiridos sem esperar que o período de aposta termine.

Também permite aos utilizadores operar os seus nós na Ethereum através do seu recurso de bilhete de validação. A blockchain da Ethereum requer que os validadores apostem 32 ETH para aceder aos benefícios de validação. O projeto Puffer Finance contorna esta limitação, permitindo aos utilizadores tornarem-se validadores ao apostarem apenas 2 ETH.

Isto é conseguido usando a sua tecnologia anti-slash, signatário seguro e componentes RAVe da sua infraestrutura. O projeto tem como objetivo tornar o staking em casa mais acessível e seguro para os participantes individuais que não podem pagar 32 ETH.

História da Puffer Finance

O projeto Puffer Finance foi lançado em 2022 com uma rodada de financiamento pré-semente de $650.000. A rodada de financiamento foi concluída em 1 de junho de 2022, com a Jump Capital como investidora líder. Até 1 de novembro de 2022, o projeto Puffer Finance ganhou uma bolsa concedida pela Ethereum Foundation no valor de $120k.

A próxima rodada de financiamento foi realizada no dia 9 de agosto de 2023, garantindo $5.5 milhões em financiamento inicial de investidores. Os participantes desta rodada de financiamento inicial foram liderados pela Lemniscap e Faction, juntamente com outros participantes como Animoca Brands, SNZ Holding e Brevan Howard Digital.

Até dezembro de 2023, o CTO e co-fundador da Puffer Finance, Jason Vranek, apresentou a Puffer Demo na Cimeira Restaking Devconnect em Istambul. A apresentação destacou os componentes principais da plataforma e os casos de uso únicos.

Componentes Principais

Secure-Signer

Origem: Whitepaper Puffer Finance

Um dos componentes principais do projeto Puffer é o secure-signer. É uma ferramenta que permite aos validadores no PoS da Ethereum assinar contratos remotamente, protegendo-os de ofensas passíveis de punição. O secure-signer é executado no Intel SGX via framework Occlum LibOS, usando a memória criptografada do SGX para proteger as chaves do validador.

A enclave SGX da Intel é um ambiente de execução confiável (TEE) que cria um ambiente seguro para gerir componentes sensíveis como chaves durante operações como assinatura de contratos. Os códigos executados dentro da enclave estão isolados, protegendo-os de adulteração e garantindo a segurança das chaves em caso de comprometimento completo do sistema.

Outra penalidade enfrentada pelos validadores é o comportamento incorreto ou a assinatura dupla. O secure-signer resolve isso ao impor verificações para evitar assinaturas duplas, mantendo um banco de dados protegido por integridade dos blocos previamente assinados e mantendo as chaves em repouso até a próxima operação de assinatura.

Verificação de Attestation Remota (RAVe)

A verificação de atestação remota ou RAVe é um conjunto de contratos projetados para suportar a infraestrutura SGX do signatário seguro. Tem duas funções principais. A primeira é facilitar uma conexão segura entre as enclaves do signatário seguro e a blockchain. A segunda função é verificar os relatórios de atestação remota Intel SGX.

Combinar as duas funções permite que os enclaves comprovem sua identidade e legitimidade à blockchain sem comprometer informações sensíveis. As funcionalidades do RAVe permitirão a criação e execução de um pool Puffer sem permissão.

Os nós que procuram juntar-se à Puffer Pool usam o RAVe para provar que estão a executar a enclausura segura-signer. Durante a entrada na pool, a enclausura segura-signer do nó gera provas RA, que incluem a chave pública do validador. O RAVe verifica este relatório e extrai a chave que regista na blockchain como prova.

Este processo garante que a chave seja gerada dentro de uma enclave segura, minimizando o risco de vazamento.

Recursos do Ecossistema Puffer: Protocolo Puffer, Operadores de Nó (NoOps) e Guardiões

Protocolo Puffer

Origem: Whitepaper da Puffer Finance

O protocolo Puffer é o protocolo principal no projeto Puffer que permite aos utilizadores desfrutar dos benefícios do validador com menos investimento de capital. É composto por três componentes principais: os apostadores, os operadores de nós e os operadores de re-apostas.

O design inicial do protocolo Puffer concentra-se na validação PoS sem funcionalidades para re-staking. Com o tempo, a operação inicial sem riscos seria substituída por novos módulos que apresentam operadores de re-staking. O protocolo permite aos utilizadores depositar ETH e criar pufETH usando o contrato inteligente do pool de Puffer.

Este ETH apostado deverá aumentar devido às recompensas do bilhete do validador e ao re-apostamento. Quando existirem tokens suficientes, os utilizadores podem reclamar o seu ETH apostado do cofre Puffer usando o token pufETH. O projeto Puffer Finance pode emitir mais recompensas do que outros projetos de re-apostamento usando recompensas PoS, recompensas de re-apostamento e bilhetes de validador.

O protocolo Puffer é construído no projeto Eigen, uma estrutura descentralizada construída para melhorar a escalabilidade das blockchains PoS. Oferece funcionalidades nativas de staking de liquidez usando o EigenPod como um contentor que mantém os ativos apostados dos utilizadores na cadeia nativa.

O projeto puffer utilizaria o recurso EigenPod para apostar ativos do usuário e acumular recompensas de consenso do validador. Essas recompensas seriam armazenadas dentro do EigenPod do módulo e poderiam ser retiradas a qualquer momento.

Operadores de Nós (NoOps)

Origem: Website Puffer Finance

Os operadores de nó garantem as operações diárias do projeto Puffer e são responsáveis por armazenar o livro-razão da blockchain, validar transações e executar o secure-signer.

Estes operadores de nó participam no mecanismo de consenso do projeto e são obrigados a bloquear 1 ETH juntamente com o bilhete de validação. Em troca, eles obtêm os privilégios e recompensas de PoS associadas à execução de nós validadores até que esgotem os bilhetes de validação.

Os bilhetes de validação são tokens ERC-20 cunhados ao depositar uma quantidade de tokens ETH. Eles dão aos operadores de nós o direito de executar validadores, e os rendimentos de cada compra de bilhete são distribuídos entre os detentores do token pufETH. O preço dos bilhetes é definido com base nos ganhos diários esperados ao executar um validador, com um desconto para incentivar as compras.

Quando os operadores de nó desejam sair do projeto, devem comprovar que seu validador não está mais operacional na blockchain. Posteriormente, suas recompensas e penalidades são contabilizadas em relação aos ativos que apostaram, e o saldo é devolvido em tokens ETH. Todas as penalidades incorridas e deduções são queimadas como tokens pufETH para proteger a rede e os apostadores de operadores de nó maliciosos.

Os guardiões do projeto Puff Finance supervisionam todos estes.

Guardiões

Os guardiões são um grupo de membros respeitáveis da comunidade Puffer alinhados com os valores do Ethereum. Estes indivíduos ajudam a aumentar a natureza descentralizada do projeto, utilizando suas reputações para proteger a blockchain e garantir o seu sucesso.

Os guardiões são responsáveis por relatar a prova de reserva e a quantidade de ETH que apoia os tokens pufETH. O projeto tem como objetivo automatizar essa tarefa, introduzindo o EIP-4788, usando um mecanismo de prova de conhecimento zero confiável. Os guardiões também são responsáveis por expulsar validadores em condições específicas, como não possuir um bilhete de validador ou violar as estipulações do Puffer.

O que é o Token pufETH?

O token pufETH é o token nativo do projeto Puffer Finance que permite aos usuários apostar, operar nós e re-apostar seus ativos ETH.

O token representa os ativos apostados depositados no protocolo, e tem os benefícios adicionais de rendimento adicional para os utilizadores e privilégios de validador para os operadores de nós.

Como um token cunhado quando o ETH ou stETH é depositado, não tem um fornecimento máximo, mas um fornecimento total de 223k pufETH e um fornecimento circulante de 148k pufETH.

É pufETH um bom investimento?

Ao contrário do staking tradicional, que bloqueia os ativos para render recompensas, os tokens pufETH permitem aos usuários bloquear ativos, usar os mesmos ativos em outros projetos DeFi e ainda colher as recompensas do bloqueio dos ativos iniciais.

Para os operadores de nó, permite-lhes contornar o requisito de 32 ETH e desfrutar das mesmas recompensas dos validadores do Ethereum que apostaram 32 ETH.

O projeto Puffer Finance está em desenvolvimento, particularmente na sua transição para uma DAO (Organização Autônoma Descentralizada) plenamente funcional. Quando a infraestrutura de governança estiver totalmente desenvolvida, os utilizadores poderão determinar o futuro do projeto Puffer.

Análise de Risco

Vantagens

O projeto Puffer Finance oferece staking líquido através do seu token pufETH para receber retornos que lhes permitem participar em atividades DeFi. Combinando essas funcionalidades com o re-staking líquido nativo, aumenta a capacidade de ganhos dos seus participantes.

As funcionalidades de assinatura segura e RAVe permitem aos utilizadores participar em pools sem permissão, enquanto melhoram a segurança do utilizador e do validador.

Também protege os validadores através de funcionalidades anti-slashing que reduzem o risco de perder fundos em jogo. Usando a funcionalidade de assinatura segura, o projeto protege as chaves do validador em estado dormente para evitar erros de assinatura e mantém um banco de dados dos blocos previamente assinados dentro do enclave.

Tudo isto, juntamente com capacidades de ganho aumentadas, tornam o projeto atrativo para os utilizadores potenciais.

Desvantagens

Embora o projeto tenha pontos fortes, é relativamente novo no mercado, o que nos leva a questionar sua viabilidade a longo prazo, pois ainda está em desenvolvimento.

O projeto é fácil para apostadores experientes, mas entender os enclaves, a atestação remota e os protocolos subjacentes requer conhecimento técnico, o que poderia afugentar potenciais investidores.

Finalmente, os enclaves funcionam com base nos enclaves do Intel SGX, uma tecnologia de terceiros, o que pode ser visto como uma limitação para alguns utilizadores.

Desafios

O nível de conscientização em signatários seguros e staking de ETH é um fator limitante, pois os usuários evitam o risco inerente de apostar ativos a longo prazo.

Embora o projeto Puffer mostre sinais promissores, enfrenta a volatilidade do espaço cripto em desenvolvimento. Outro grande desafio é o enquadramento regulamentar em torno das criptomoedas e a incerteza das regulamentações futuras.

Análise Competitiva

Puffer e Etherfi são projetos de staking na Ethereum, mas abordam isso de forma diferente.

O projeto Puffer é uma plataforma nativa de re-staking líquido que aproveita a capacidade nativa de staking do Ethereum em si. O Etherfi usa uma abordagem de staking mais tradicional, emitindo tokens para stakers para uso em outros projetos DeFi. Isso limita as recompensas que os stakers podem ganhar e seu potencial de crescimento.

Outra diferença é a abordagem em relação à segurança. Puffer utiliza TEEs para aprimorar a segurança da chave do validador e reduzir os riscos de punição. O Etherfi depende da auditoria padrão do contrato inteligente, que não possui o mesmo nível de isolamento da chave do validador.

Finalmente, usando sua característica exclusiva de bilhete de validação, o projeto Puffer permite que os operadores de nós se tornem validadores na Ethereum. A Etherfi colabora com provedores de staking que executam nós validadores para desfrutar de recompensas de validadores.

Como Pode Possuir pufETH?

Os utilizadores podem seguir um processo simples para possuir tokens pufETH e tornar-se parte do ecossistema Puffer.

Configurar uma Carteira

Para possuir tokens pufETH, os utilizadores devem apostar ETH ou stETH na plataforma Puffer Finance ou comprar os tokens numa bolsa descentralizada. Isto pode ser feito utilizando o Gate.io web3carteira.

Utilize os Tokens pufETH

Uma vez que os utilizadores tenham adquirido tokens pufETH, podem explorar o ecossistema Puffer através de staking, re-staking, execução de validadores e participação na governação para ganhar recompensas passivas.

Tomar medidas sobre pufETH

Os utilizadores podem negociar o token pufETHaqui.