【美国股市动态】博通［AVGO］重新加入万亿俱乐部。股价更新历史最高点 | 摩托车傻瓜美国股市信息 | 钱库 Monex证券的投资信息和有用的财经媒体

摩托里福尔美国总部，2025年6月3日 投稿文章中

克服逆风重返1万亿美元，股价将进一步上升吗

市值达到1万亿美元的品牌屈指可数。其成员包括在市场上颇受欢迎的英伟达［NVDA］、特斯拉［TSLA］、苹果［AAPL］、伯克希尔·哈撒韦［BRK.B］等品牌。到2024年末，定制芯片制造商博通［AVGO］大幅上涨，成功加入了这个1万亿美元俱乐部。

然而，由于关税和世界贸易战争的原因，博通在2025年4月急剧下滑，市值一度跌破7000亿美元。在4月中旬以来的最新股价上涨的推动下，博通在2025年5月28日重新回到了1万亿美元俱乐部。

但是，某位华尔街分析师认为，这一繁荣刚刚开始，预计股价将在不久的将来刷新历史最高纪录。

不是英伟达的竞争对手，而是互补的存在

博通被认为不会威胁到长期以来被视为“更通用的图形处理单元（GPU）领域的王者”的英伟达的地位，但它正通过为更特定的工作负载设计的定制芯片来增强其存在感。例如，博通的主打产品之一是被称为XPU的特定用途集成电路（ASIC）。

XPU适合于推理，这意味着在人工智能中可以利用实时数据来识别模式，并为特定任务的解决提供预测，使用大规模语言模型。博通与像Meta Platforms［META］这样的超大规模公司以及像OpenAI这样的人工智能领域主要参与者合作，开发适合各自业务和人工智能工作负载的定制芯片。

メリウスリサーチ的分析师本·莱泽斯认为，自定义芯片不是作为英伟达的竞争对手，而是作为互补的存在。他在最近的调查报告中表示：“企业为了灵活应对各种工作负载，正从英伟达和博通两家公司双重采购计算资源，但与两家公司的合作关系并没有改变。”此外，他还暗示“将博通的目标股价从每股198美元上调至283美元，意味着从当前水平还有19.4%的上升空间。”

ライツェス氏的评级上调的一部分包括将博通的估值从22倍提高到2027年预期利润的30倍。他发现未来10年AI处理器的销售额有望实现年均43%的增长率。博通还宣布了定制AI芯片解决方案的新客户，预计市场整体将会扩张。

“由于目前已确定7家XPU客户，预计在未来10年，服务提供的市场规模无疑将扩大到1400亿到2100亿美元的范围。考虑到博通在这7家客户中的市场份额，莱茨斯先生表示，在未来10年的后半段，AI相关的收入将远超700亿美元。”他还指出，博通可能会通过扩展其专注于网络的芯片业务，并实施超出预期规模的自回购，面临顺风。

博通能否刷新历史最高价？

由于股票价格是预期收益的约36倍，因此如果该公司能够继续增加和维持客户，30倍的市盈率并不是一个不切实际的数字。博通正在快速增长。2025年第一季度的销售额增长了25%，每股收益增长超过300%。

博通的客户中有许多是人工智能领域的领先企业。这些客户中的大多数都是拥有巨额资本支出（CAPEX）计划的摇钱树企业。尽管资本支出金额可能会有所波动，但创造最佳人工智能解决方案的开发竞争才刚刚开始，这些大型企业始终需要创新。此外，与其直接与英伟达竞争，不如在英伟达周围或者与英伟达合作开展业务的股票，我认为博通在某种程度上可以更多或更少地享受英伟达的增长红利，因此适合投资。

当然，英伟达在未来仍将是GPU市场的主要参与者，但博通的XPU可以与英伟达并行推出，有助于AI工作负载专注于特定任务。基于这些原因，我同意赖茨斯的观点，认为博通的股价刷新历史最高纪录只是时间问题。

免责声明和披露事项 文章仅用于提供一般信息，并不是对投资者的投资建议。Facebook前市场开发总监兼发言人，Meta Platforms的首席执行官Mark Zuckerberg的姐姐Randi Zuckerberg，是Motley Fool美国总部董事会成员。原文作者Bram Berkowitz持有的任何列出股票的股份均为零。Motley Fool美国总部持有并推荐伯克希尔·哈撒韦、Meta Platforms、英伟达和特斯拉的股票。Motley Fool美国总部推荐博通。Motley Fool美国总部制定了信息披露政策。