要么筹码股票非常便宜，要么有人在撒谎-亚马逊超过1亿美元的人工智能投资案例

2月6日，电商巨头亚马逊宣布将在2025年增加支出，预计拨出1000亿美元用于资本支出(CapEx)。此举是在公司发布第四季度收益报告后宣布的，该报告显示公司的业绩成绩参半。

尽管亚马逊在收入和利润两方面的表现超出预期，但当前季度销售额低于预期，这些正面数据被掩盖。因此，根据CNBC图表，亚马逊的股价在盘前交易中下跌了超过2.6%。

这个“雄心勃勃”的支出计划将亚马逊与其他科技巨头如Meta、Alphabet和Microsoft并列，它们最近都提出了在数据中心和人工智能基础设施方面超过650亿美元投资的计划。然而，分析师们对这些投资背后的合理性提出了疑问，特别是考虑到最近芯片股价格下跌的情况。

资本支出向人工智能激增

昨天，亚马逊首席执行官安迪·贾西试图向投资者保证长期的增加支出将是值得的

在公司发布收益报告后的一次电话会议中，贾斯（Jassy）解释说，第四季度支出的263亿美元中，大部分资本支出都用于亚马逊网络服务(AWS)的人工智能。贾斯预计，这将很好地代表亚马逊2025年的资本支出年化率。

“我们把人工智能视为一次千载难逢的商业机遇，”Jassy告诉记者。“这一资本机遇将在中长期内使我们的业务和股东受益。”

与竞争对手一样，亚马逊正在大量投资以跟上自2022年末OpenAI的ChatGPT推出以来激增的生成式人工智能的需求。该公司推出了一系列人工智能产品，包括自己的Nova模型、Trainium芯片和一个名为Bedrock的第三方模型市场。

花费真的值得吗？

然而，人们对于这种巨额的资本支出，特别是向人工智能和芯片制造公司投资的行为是否合理，存在疑虑。在一篇直言不讳的文章中，资本市场分析师科比西信函似乎对这四家科技初创公司承诺的3200亿美元的资本支出投资感到困惑。

“要么芯片股票非常便宜，要么有人在撒谎。”他们进行了调查。

例如，中国人工智能初创公司DeepSeek声称，仅用不到600万美元的预算和两个月的时间，就开发出了其R1模型，该模型声称与OpenAI流行的GPT-3模型不相上下。(

DeepSeek的短期“成功”导致芯片制造商英伟达和博通的价值共计下跌了8000亿美元，如果这家初创公司声称用更少的资金训练他们的模型是真的，那么美国公司可能会为此付出代价。

此外，这些公司正在投资的实际能够制造芯片的基础设施有点不够强大。由于电力限制，美国的数据中心几乎无法满足对人工智能服务不断增长的需求。

根据RAND最近的一项研究，到2027年，全球数据中心电力需求可能增加68吉瓦特（)GW(）。这将使全球数据中心的能源需求几乎达到2022年的两倍，并接近加利福尼亚州的总电力容量86吉瓦特。

对于处理大型人工智能训练操作的数据中心来说，情况尤为严峻。根据研究，到2028年，这些中心可能需要多达1 GW的功率，到2030年可能需要多达8 GW的功率。

美国目前在数据中心和人工智能计算方面处于世界领先地位，但随着需求超过供应，人们担心该司法管辖区内的公司可能被迫将部分基础设施转移到国外。这可能会对美国科技行业的竞争力以及知识产权的安全产生严重影响。

Cryptopolitan Academy：免费的 Web3 简历备忘单 - 立即下载