Yield Farming là gì?

Canh tác lợi nhuận đã nổi lên như một khái niệm phổ biến trong thị trường tiền điện tử, mang lại tiềm năng tạo thu nhập thụ động thông qua phân bổ chiến lược các tài sản tiền điện tử. Mô-đun này khám phá khái niệm canh tác năng suất và khả năng tạo thu nhập thụ động của nó.

Canh tác lợi nhuận bao gồm quá trình tận dụng các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) để kiếm phần thưởng bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho thị trường. Những người tham gia khóa tài sản tiền điện tử của họ vào nhóm thanh khoản hoặc nền tảng cho vay, cho phép những tài sản này được người khác sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như giao dịch, vay hoặc cho vay. Đổi lại việc cung cấp tính thanh khoản, người tham gia sẽ được thưởng thêm token hoặc phí do giao thức tạo ra.

Tiềm năng tạo thu nhập thụ động thông qua canh tác năng suất phát sinh từ các ưu đãi khác nhau được cung cấp bởi các giao thức DeFi. Những ưu đãi này có thể bao gồm mã thông báo quản trị, đại diện cho quyền sở hữu và quyền ra quyết định trong giao thức hoặc một phần phí giao dịch do nền tảng tạo ra. Người tham gia có thể kiếm được những phần thưởng này bằng cách gửi tài sản của họ vào nhóm thanh khoản hoặc nền tảng cho vay được chỉ định.

Canh tác lợi nhuận mang lại cơ hội duy nhất cho các cá nhân kiếm thu nhập thụ động bằng cách sử dụng tài sản tiền điện tử của họ một cách hiệu quả. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải xem xét các rủi ro liên quan đến canh tác năng suất, bao gồm các lỗ hổng hợp đồng thông minh, tổn thất tạm thời và biến động thị trường. Đánh giá rủi ro thích hợp và thẩm định là rất quan trọng khi lựa chọn các giao thức DeFi để tham gia vào các hoạt động canh tác năng suất.

Chiến lược canh tác năng suất

Cung cấp thanh khoản

Một chiến lược canh tác năng suất phổ biến liên quan đến việc cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) bằng cách gửi tài sản vào nhóm thanh khoản. Bằng cách đó, người tham gia kiếm được phí giao dịch và có khả năng nhận được phần thưởng bổ sung dưới dạng mã thông báo quản trị. Chiến lược này mang lại mức độ rủi ro tương đối thấp hơn so với các chiến lược phức tạp hơn nhưng có thể mang lại mức thu nhập thụ động vừa phải.

Nuôi hồ bơi cong

Curve Finance là một sàn giao dịch phi tập trung phổ biến được thiết kế để giao dịch stablecoin. Canh tác lợi nhuận trên Curve liên quan đến việc cung cấp thanh khoản cho các nhóm stablecoin cụ thể, chẳng hạn như USDT, USDC, DAI hoặc BUSD. Bằng cách đặt cọc những tài sản này, người tham gia kiếm được phí giao dịch và mã thông báo CRV. Chiến lược này có xu hướng có mức lỗ nhất thời thấp hơn so với các DEX khác nhưng có thể có rủi ro vừa phải liên quan đến sự biến động của stablecoin.

Trang trại tạo lập thị trường tự động (AMM)

Trang trại AMM liên quan đến việc tham gia canh tác năng suất trên các nền tảng như Uniswap, SushiSwap hoặc PancakeSwap. Người tham gia cung cấp tính thanh khoản cho các cặp mã thông báo cụ thể và kiếm phí cũng như mã thông báo bổ sung làm phần thưởng. Các trang trại này thường mang lại phần thưởng cao hơn nhưng cũng có rủi ro cao hơn do mất mát tạm thời, lỗ hổng hợp đồng thông minh tiềm ẩn và sự biến động liên quan đến các mã thông báo được cung cấp dưới dạng thanh khoản.

Chiến lược đa giao thức

Những người nông dân có lợi nhuận nâng cao có thể tham gia vào các chiến lược đa giao thức, bao gồm việc sử dụng nhiều nền tảng DeFi để tối đa hóa phần thưởng. Những chiến lược này thường liên quan đến việc tận dụng các công cụ tổng hợp lợi nhuận hoặc nền tảng cho vay phi tập trung để tối ưu hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, chúng cũng đi kèm với sự phức tạp và rủi ro ngày càng tăng liên quan đến tương tác hợp đồng thông minh, lỗ hổng nền tảng và biến động thị trường.

Cung cấp thanh khoản, khuyến khích mã thông báo và tối ưu hóa lợi nhuận

Cung cấp thanh khoản

Cung cấp thanh khoản là một khía cạnh cơ bản của canh tác năng suất. Những người tham gia đóng góp tài sản tiền điện tử của họ vào nhóm thanh khoản, cho phép giao dịch và cho vay hiệu quả trong hệ sinh thái DeFi. Bằng cách cung cấp tính thanh khoản, các cá nhân kiếm được phí do giao dịch tạo ra và nhận phần thưởng bổ sung dưới dạng mã thông báo. Cung cấp thanh khoản đóng một vai trò quan trọng trong việc đảm bảo nền tảng DeFi hoạt động trơn tru và khuyến khích sự tham gia bằng cách khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản.

Khuyến khích mã thông báo

Các giao thức DeFi thường cung cấp mã thông báo quản trị hoặc mã thông báo dành riêng cho nền tảng làm động lực cung cấp thanh khoản. Các token này cấp cho chủ sở hữu quyền biểu quyết và quyền ra quyết định trong giao thức. Chúng cũng có thể được đặt cược hoặc sử dụng để truy cập các tính năng hoặc dịch vụ bổ sung trong hệ sinh thái. Ưu đãi mã thông báo đóng vai trò như một cơ chế để điều chỉnh lợi ích của người tham gia với sự thành công của giao thức. Họ khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản khóa tài sản của họ trong thời gian dài hơn và đóng góp tích cực vào sự tăng trưởng và phát triển của hệ sinh thái DeFi.

Tối ưu hóa năng suất

Chiến lược tối ưu hóa năng suất nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng từ các hoạt động canh tác năng suất. Những người tham gia sử dụng nhiều kỹ thuật khác nhau để tối ưu hóa lợi nhuận của họ, chẳng hạn như sử dụng công cụ tổng hợp lợi nhuận, sử dụng chiến lược hợp đồng thông minh hoặc tham gia các khoản vay nhanh. Trình tối ưu hóa lợi nhuận tìm cách xác định các cơ hội sinh lợi nhất trên các nền tảng và giao thức khác nhau, đồng thời xem xét các rủi ro liên quan. Những chiến lược này có thể bao gồm những tính toán phức tạp và yêu cầu giám sát và điều chỉnh tích cực để thích ứng với những điều kiện thị trường đang thay đổi.

Quản lý rủi ro

Quản lý rủi ro hiệu quả là điều cần thiết trong canh tác năng suất. Không gian DeFi tiềm ẩn những rủi ro như lỗ hổng hợp đồng thông minh, tổn thất tạm thời, biến động thị trường và rủi ro dành riêng cho nền tảng. Những người tham gia nên tiến hành thẩm định kỹ lưỡng các giao thức mà họ tham gia, đánh giá kiểm tra bảo mật và xem xét hiệu suất lịch sử cũng như danh tiếng của nền tảng. Đa dạng hóa giữa các giao thức và chiến lược khác nhau có thể giúp giảm thiểu rủi ro và bảo vệ khỏi những tổn thất tiềm ẩn.

Tính bền vững và khả năng tồn tại lâu dài

Việc canh tác năng suất nên được tiếp cận với trọng tâm là tính bền vững và khả năng tồn tại lâu dài. Điều quan trọng là phải đánh giá các nguyên tắc cơ bản của giao thức, hồ sơ theo dõi của nhóm phát triển, tiện ích và nhu cầu về mã thông báo của giao thức cũng như điều kiện thị trường tổng thể. Canh tác năng suất bền vững bao gồm việc lựa chọn các giao thức thể hiện mô hình quản trị vững chắc, sự chấp nhận mạnh mẽ của người dùng và lộ trình rõ ràng cho sự phát triển và tăng trưởng trong tương lai.

Ví dụ về canh tác năng suất

SushiSwap

Sushiswap là một sàn giao dịch phi tập trung được cung cấp bởi AMM và bao gồm hầu hết các hợp đồng thông minh được lưu trữ trên Ethereum. Sushiswap chạy bằng cách sử dụng nhóm thanh khoản và phương pháp Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), giống như Uniswap. Sushiswap đã được coi là một trong những công ty hàng đầu trên thị trường Dex kể từ khi bắt đầu vào tháng 8 năm 2020 và nhanh chóng nổi tiếng. Khoảng cách giữa Uniswap và các đối thủ như Sushiswap ngày càng lớn khi họ bổ sung thêm các tính năng mới. Người dùng cũng liên tục giảm trên Sushiswap do xung đột nội bộ và bên ngoài. Tuy nhiên, Sushiswap gần đây đang tích cực “cách mạng hóa” chính mình trong nỗ lực lấy lại niềm tin của người dùng.

Tài chính lồi

Vào tháng 5 năm 2021, một sáng kiến hướng đến cộng đồng có tên Convex Finance nhằm cải thiện giao thức đã được giới thiệu. Nền tảng này được phát triển bởi một nhóm nhà phát triển giấu tên và nhờ những phương pháp tiếp cận đột phá nhằm tối ưu hóa lợi nhuận, nền tảng này ngay lập tức trở nên phổ biến trong hệ sinh thái DeFi. Mặc dù điều này vẫn chưa được xác nhận chính thức nhưng người ta cho rằng (những) người sáng lập đã có nền tảng về phát triển phần mềm.

Convex Finance đã thành công trong việc lọt vào danh sách trắng bằng cách đưa ra đề xuất yêu cầu được đưa vào quản trị Curve. Convex hiện nắm giữ một lượng lớn token cho phép chủ sở hữu tham gia quản lý Curve do khối lượng CRV đáng kể đã được gửi trên nền tảng.

Tài chính Pendle

Với sự trợ giúp của thị trường cho vay có lãi suất cố định, Pendle Finance, một giao thức chạy trên Ethereum và Arbitrum, cho phép mã hóa lợi nhuận trên tài sản. Nền tảng này cho phép người dùng gửi tài sản mang lại lợi nhuận và hợp đồng thông minh chia tiền gốc khỏi tiền lãi bằng cách phát hành mã thông báo gốc và mã thông báo lợi nhuận. Để giao dịch các token này, giao thức cũng bao gồm thuật toán tạo thị trường tự động (AMM). Do sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường đối với phân khúc Đặt cược phái sinh thanh khoản (LSD) và sự tích hợp của nó với các giao thức như Lido và Frax, Pendle Finance gần đây đã chứng kiến sự gia tăng lớn về tổng giá trị bị khóa và nhu cầu thị trường tăng lên.

Điểm nổi bật

• Canh tác lợi nhuận liên quan đến việc những người tham gia cung cấp tính thanh khoản cho các giao thức DeFi và kiếm phần thưởng dưới dạng mã thông báo hoặc phí bổ sung.
• Các chiến lược canh tác lợi nhuận khác nhau bao gồm cung cấp thanh khoản, canh tác nhóm Curve, trang trại AMM, nền tảng đặt cược và chiến lược đa giao thức, mỗi chiến lược có cấu hình phần thưởng rủi ro khác nhau.
• Cung cấp thanh khoản là một khía cạnh cơ bản của canh tác lợi nhuận, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch và cho vay hiệu quả trong hệ sinh thái DeFi, đồng thời khuyến khích người tham gia thông qua phí giao dịch và phần thưởng mã thông báo bổ sung.
• Các ưu đãi mã thông báo, chẳng hạn như mã thông báo quản trị, được các giao thức DeFi cung cấp để điều chỉnh lợi ích của người tham gia với sự thành công của hệ sinh thái và mang lại các lợi ích bổ sung, chẳng hạn như quyền biểu quyết và quyền truy cập vào các tính năng độc quyền.
• Chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận bằng cách sử dụng công cụ tổng hợp lợi nhuận, chiến lược hợp đồng thông minh và các khoản vay nhanh để xác định các cơ hội sinh lợi nhất đồng thời chủ động quản lý rủi ro.
• Quản lý rủi ro hiệu quả là rất quan trọng trong canh tác năng suất, xem xét các yếu tố như lỗ hổng hợp đồng thông minh, tổn thất tạm thời, biến động thị trường và rủi ro cụ thể của nền tảng.
• Tính bền vững và khả năng tồn tại lâu dài cần được xem xét khi lựa chọn các giao thức canh tác lợi nhuận, đánh giá các yếu tố như mô hình quản trị, nhóm phát triển, tiện ích mã thông báo và điều kiện thị trường.