Auteur : Jin Kwon, co-fondateur et directeur de la stratégie de Saga, CoinTelegraph ; traduit par Bai Shui, Jinse Caijing
La cryptographie a fait de grands progrès dans l'augmentation du débit des transactions. Les nouvelles couches 1 (L1) et les réseaux latéraux offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais. Cependant, un défi majeur est devenu central : la fragmentation de la liquidité - le capital et les utilisateurs sont dispersés dans un labyrinthe de blockchains en constante expansion.
Vitalik Buterin a souligné dans un récent article de blog comment le succès de l'évolutivité a entraîné des défis de coordination imprévus. Avec autant de chaînes et tant de valeur dispersée parmi elles, les participants font face quotidiennement aux tracas de la passerelle, de l'échange et du changement de portefeuille.
Ces problèmes affectent non seulement Ethereum, mais presque tous les écosystèmes. Peu importe à quel point une nouvelle blockchain est avancée, elle risque de devenir une "île" de liquidité difficile à interconnecter.
Le véritable coût de la fragmentation
La dispersion de la liquidité signifie que les traders, les investisseurs ou les applications de finance décentralisée (DeFi) n'ont pas de "pool" d'actifs unique à exploiter. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain a sa propre liquidité fixe. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des jetons ou accéder à des plateformes de prêt spécifiques, cette isolation pose de multiples problèmes.
Changer de réseau, créer un portefeuille dédié et payer plusieurs frais de transaction n'est pas du tout sans couture, surtout pour ceux qui ne sont pas très technophiles. La liquidité dans chaque pool isolé est également plus faible, entraînant des écarts de prix et une augmentation du glissement des transactions.
De nombreux utilisateurs utilisent des ponts pour transférer des fonds entre les chaînes, mais ces ponts deviennent souvent la cible d'attaques, suscitant la peur et la méfiance. Si le transfert de liquidités est trop compliqué ou trop risqué, la DeFi ne pourra pas obtenir d'élan de développement mainstream. Dans le même temps, les projets se bousculent pour se déployer sur plusieurs réseaux, sinon ils risquent d'être éliminés.
Certains observateurs s'inquiètent que la fragmentation pourrait forcer les gens à revenir à quelques blockchains dominantes ou à des échanges centralisés, ce qui compromettrait l'idée de décentralisation qui a conduit à l'essor de la blockchain.
Réparation familière, il existe encore un écart
Une solution a déjà été trouvée pour ce problème. Les ponts et les actifs emballés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste compliquée. Les agrégateurs de chaînes croisées peuvent router des tokens à travers une série d'échanges, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente. Ils aident simplement les utilisateurs à naviguer.
En attendant, des écosystèmes comme Cosmos et Polkadot ont réalisé l'interopérabilité dans leur cadre, bien qu'ils soient des domaines différents dans le vaste monde de la cryptographie.
Le problème est fondamental : chaque chaîne pense qu'elle est différente. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être "inséré" au niveau de la couche sous-jacente pour réellement unifier la liquidité. Sinon, cela ajoutera un autre domaine de liquidité que l'utilisateur devra découvrir et relier. Comme les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent comme des concurrents, cela entraîne une isolation délibérée et rend la fragmentation encore plus évidente, rendant ce défi encore plus complexe.
Intégration de la liquidité au niveau de base
L'intégration de la couche de base résout le problème de la fragmentation de la liquidité en intégrant directement les fonctions de pont et de routage dans l'infrastructure de base de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de première couche et cadres dédiés, où l'interopérabilité est considérée comme un élément fondamental plutôt que comme un composant optionnel.
Les nœuds de validateurs gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant ainsi à de nouvelles chaînes ou à des réseaux latéraux de démarrer immédiatement et d'accéder à la liquidité d'un écosystème plus large. Cela réduit la dépendance aux ponts tiers qui entraînent souvent des risques de sécurité et des frictions pour les utilisateurs.
Les défis auxquels Ethereum est confronté en matière de solutions de couche 2 (L2) hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, L2 se concentrant sur l'exécution, et divers services de pont - ont tous leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité.
La mention de cette question par Vitalik souligne la nécessité d'un design plus cohérent. Le modèle de couche de base intégré intègre ces composants lors de la publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement sans obliger les utilisateurs à naviguer entre plusieurs portefeuilles, solutions de pont ou agrégateurs.
Le mécanisme de routage intégré intègre également le transfert d'actifs, simulant en arrière-plan un pool de liquidité unifié. En capturant une petite partie du flux de liquidité global plutôt qu'en facturant les utilisateurs à chaque transaction, de tels protocoles réduisent les frictions et encouragent le flux de capital dans l'ensemble du réseau. Les développeurs déployant une nouvelle blockchain peuvent accéder immédiatement à une base de liquidité partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d'utiliser divers outils ou de rencontrer des frais imprévus.
Cette attention à l'intégration aide à maintenir une expérience sans faille, même avec l'ajout de nouveaux réseaux.
Ce n'est pas seulement un problème d'Ethereum
Bien que l'article de blog de Buterin se concentre sur la consolidation d'Ethereum, la fragmentation n'a rien à voir avec l'écosystème. Peu importe si le projet est construit sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, sur une plateforme basée sur WebAssembly ou sur d'autres plateformes, si la liquidité est isolée, un piège à fragmentation apparaîtra.
Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base – intégrant l'interopérabilité automatique dans leur conception de chaîne – les gens espèrent que les réseaux futurs ne diviseront pas davantage le capital, mais contribueront plutôt à l'unification du capital.
Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier de L1, L2 ou des chaînes latérales. Ils souhaitent simplement un accès sans faille aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si la sensation d'emprunter une nouvelle chaîne est la même que celle d'opérer sur un réseau familier, alors l'adoption suivra.
Vers un avenir unifié et fluide
L'attention de la communauté crypto sur le volume des transactions révèle un paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus l'avantage de notre écosystème est dispersé, et cet avantage réside dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne visant à augmenter la capacité crée un autre pool de capital isolé.
Construire l'interopérabilité directement dans l'infrastructure de la blockchain offre une voie claire pour relever ce défi. Lorsque les protocoles gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes et acheminent efficacement les actifs, les développeurs peuvent s'étendre sans disperser leur base d'utilisateurs ou leur capital. Le succès de ce modèle provient de la mesure et de l'amélioration de la fluidité du flux de valeur à travers l'écosystème.
La base technique de cette méthode existe déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures sérieusement et prêter attention à la sécurité et à l'expérience utilisateur.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Saga co-fondateur : chaque chaîne est une île, les Cryptoactifs font face à une crise de Liquidité
Auteur : Jin Kwon, co-fondateur et directeur de la stratégie de Saga, CoinTelegraph ; traduit par Bai Shui, Jinse Caijing
La cryptographie a fait de grands progrès dans l'augmentation du débit des transactions. Les nouvelles couches 1 (L1) et les réseaux latéraux offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais. Cependant, un défi majeur est devenu central : la fragmentation de la liquidité - le capital et les utilisateurs sont dispersés dans un labyrinthe de blockchains en constante expansion.
Vitalik Buterin a souligné dans un récent article de blog comment le succès de l'évolutivité a entraîné des défis de coordination imprévus. Avec autant de chaînes et tant de valeur dispersée parmi elles, les participants font face quotidiennement aux tracas de la passerelle, de l'échange et du changement de portefeuille.
Ces problèmes affectent non seulement Ethereum, mais presque tous les écosystèmes. Peu importe à quel point une nouvelle blockchain est avancée, elle risque de devenir une "île" de liquidité difficile à interconnecter.
Le véritable coût de la fragmentation
La dispersion de la liquidité signifie que les traders, les investisseurs ou les applications de finance décentralisée (DeFi) n'ont pas de "pool" d'actifs unique à exploiter. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain a sa propre liquidité fixe. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des jetons ou accéder à des plateformes de prêt spécifiques, cette isolation pose de multiples problèmes.
Changer de réseau, créer un portefeuille dédié et payer plusieurs frais de transaction n'est pas du tout sans couture, surtout pour ceux qui ne sont pas très technophiles. La liquidité dans chaque pool isolé est également plus faible, entraînant des écarts de prix et une augmentation du glissement des transactions.
De nombreux utilisateurs utilisent des ponts pour transférer des fonds entre les chaînes, mais ces ponts deviennent souvent la cible d'attaques, suscitant la peur et la méfiance. Si le transfert de liquidités est trop compliqué ou trop risqué, la DeFi ne pourra pas obtenir d'élan de développement mainstream. Dans le même temps, les projets se bousculent pour se déployer sur plusieurs réseaux, sinon ils risquent d'être éliminés.
Certains observateurs s'inquiètent que la fragmentation pourrait forcer les gens à revenir à quelques blockchains dominantes ou à des échanges centralisés, ce qui compromettrait l'idée de décentralisation qui a conduit à l'essor de la blockchain.
Réparation familière, il existe encore un écart
Une solution a déjà été trouvée pour ce problème. Les ponts et les actifs emballés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste compliquée. Les agrégateurs de chaînes croisées peuvent router des tokens à travers une série d'échanges, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente. Ils aident simplement les utilisateurs à naviguer.
En attendant, des écosystèmes comme Cosmos et Polkadot ont réalisé l'interopérabilité dans leur cadre, bien qu'ils soient des domaines différents dans le vaste monde de la cryptographie.
Le problème est fondamental : chaque chaîne pense qu'elle est différente. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être "inséré" au niveau de la couche sous-jacente pour réellement unifier la liquidité. Sinon, cela ajoutera un autre domaine de liquidité que l'utilisateur devra découvrir et relier. Comme les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent comme des concurrents, cela entraîne une isolation délibérée et rend la fragmentation encore plus évidente, rendant ce défi encore plus complexe.
Intégration de la liquidité au niveau de base
L'intégration de la couche de base résout le problème de la fragmentation de la liquidité en intégrant directement les fonctions de pont et de routage dans l'infrastructure de base de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de première couche et cadres dédiés, où l'interopérabilité est considérée comme un élément fondamental plutôt que comme un composant optionnel.
Les nœuds de validateurs gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant ainsi à de nouvelles chaînes ou à des réseaux latéraux de démarrer immédiatement et d'accéder à la liquidité d'un écosystème plus large. Cela réduit la dépendance aux ponts tiers qui entraînent souvent des risques de sécurité et des frictions pour les utilisateurs.
Les défis auxquels Ethereum est confronté en matière de solutions de couche 2 (L2) hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, L2 se concentrant sur l'exécution, et divers services de pont - ont tous leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité.
La mention de cette question par Vitalik souligne la nécessité d'un design plus cohérent. Le modèle de couche de base intégré intègre ces composants lors de la publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement sans obliger les utilisateurs à naviguer entre plusieurs portefeuilles, solutions de pont ou agrégateurs.
Le mécanisme de routage intégré intègre également le transfert d'actifs, simulant en arrière-plan un pool de liquidité unifié. En capturant une petite partie du flux de liquidité global plutôt qu'en facturant les utilisateurs à chaque transaction, de tels protocoles réduisent les frictions et encouragent le flux de capital dans l'ensemble du réseau. Les développeurs déployant une nouvelle blockchain peuvent accéder immédiatement à une base de liquidité partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d'utiliser divers outils ou de rencontrer des frais imprévus.
Cette attention à l'intégration aide à maintenir une expérience sans faille, même avec l'ajout de nouveaux réseaux.
Ce n'est pas seulement un problème d'Ethereum
Bien que l'article de blog de Buterin se concentre sur la consolidation d'Ethereum, la fragmentation n'a rien à voir avec l'écosystème. Peu importe si le projet est construit sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, sur une plateforme basée sur WebAssembly ou sur d'autres plateformes, si la liquidité est isolée, un piège à fragmentation apparaîtra.
Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base – intégrant l'interopérabilité automatique dans leur conception de chaîne – les gens espèrent que les réseaux futurs ne diviseront pas davantage le capital, mais contribueront plutôt à l'unification du capital.
Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier de L1, L2 ou des chaînes latérales. Ils souhaitent simplement un accès sans faille aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si la sensation d'emprunter une nouvelle chaîne est la même que celle d'opérer sur un réseau familier, alors l'adoption suivra.
Vers un avenir unifié et fluide
L'attention de la communauté crypto sur le volume des transactions révèle un paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus l'avantage de notre écosystème est dispersé, et cet avantage réside dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne visant à augmenter la capacité crée un autre pool de capital isolé.
Construire l'interopérabilité directement dans l'infrastructure de la blockchain offre une voie claire pour relever ce défi. Lorsque les protocoles gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes et acheminent efficacement les actifs, les développeurs peuvent s'étendre sans disperser leur base d'utilisateurs ou leur capital. Le succès de ce modèle provient de la mesure et de l'amélioration de la fluidité du flux de valeur à travers l'écosystème.
La base technique de cette méthode existe déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures sérieusement et prêter attention à la sécurité et à l'expérience utilisateur.