Kompilasi laporan tahunan The Block: Melihat kembali tahun 2023 dan menantikan tahun 2024

Artikel ini memberikan analisis mendalam tentang empat aspek utama pasar enkripsi, infrastruktur dan pengawasan, platform dan ekspansi blockchain, serta aplikasi on-chain pada tahun 2023.

Ditulis oleh: Tim Peneliti Blok

Disusun oleh: angelilu, Berita Tinjauan ke Depan

Laporan "2024 Digital Assets Outlook" ini ditulis oleh tim The Block Research yang mencakup kinerja pasar dan harga aset digital pada tahun 2023, peran penyedia dan regulator infrastruktur, skala dan evolusi platform blockchain, dan perkembangan di -aplikasi rantai Keempat aspek utama dianalisis secara mendalam, dan berikut adalah intisari yang disusun oleh Foresight News.

1. Kinerja dan aktivitas pasar

Harga mata uang kripto rebound secara signifikan pada tahun 2023, dengan total kapitalisasi pasar berlipat ganda. Putaran pemulihan harga ini dipengaruhi oleh faktor makroekonomi dan berakhirnya deleveraging jika terjadi kebangkrutan FTX. Kecuali pada akhir kuartal keempat, jumlah aktivitas investor di bidang kripto turun dari tahun-tahun sebelumnya, dengan volume kesepakatan dan kesepakatan modal ventura mencapai titik terendah dalam beberapa tahun.

Secara keseluruhan, harga aset kripto telah berkinerja baik secara keseluruhan tahun ini. Bitcoin naik lebih dari 125% tahun ini, dan sebagian besar aset kripto lainnya berada di atas level 1 Januari. Solana, khususnya, naik hampir 500% year-to-date, dari kurang dari $10 di awal Januari menjadi $65 di bulan November. Dominasi Bitcoin (didefinisikan sebagai kapitalisasi pasar Bitcoin dibagi dengan total kapitalisasi pasar kripto) tumbuh dari 38,43% pada awal tahun ke puncak tahunan sebesar 51,13% pada akhir Oktober, level tertinggi dalam lebih dari dua tahun. Beberapa faktor telah berkontribusi terhadap kenaikan Bitcoin. Pertama, narasi kripto yang paling optimis pada tahun 2023 berkisar pada kemungkinan persetujuan ETF spot untuk aset tersebut, sebuah kisah yang berlanjut hingga paruh kedua tahun ini.

Dari segi kondisi makro, tahun 2023 secara umum akan menunjukkan kondisi makroekonomi yang lebih kuat dibandingkan tahun 2022, meskipun kondisi suku bunga lebih tinggi dan meningkatnya ketegangan geopolitik yang menyebabkan berbagai dislokasi pasar keuangan. Pertama, tingkat suku bunga jangka pendek dan jangka panjang telah meningkat jauh melampaui ekspektasi pasar. Kedua, konflik yang sedang berlangsung di Eropa Timur dan meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah telah menambah ketidakpastian. Ketiga, industri perbankan AS telah mengalami kemerosotan. krisis pada musim semi tahun 2023. Periode ketidakstabilan yang singkat ini menyoroti potensi kerentanan dalam sistem keuangan dan mendorong peningkatan fokus peraturan.

Volume perdagangan spot

Aktivitas pasar aset kripto terus menurun pada tahun 2023 karena kebangkrutan beberapa pemberi pinjaman, namun volume mulai meningkat lagi seiring kenaikan harga dan meningkatnya kepercayaan investor. Volume perdagangan spot Pada kuartal pertama, volume perdagangan spot meningkat dari bulan ke bulan pada bulan Januari, Februari dan Maret, namun volume perdagangan turun secara signifikan pada kuartal kedua dan ketiga, dan volume perdagangan terus meningkat pada kuartal keempat. , mencapai a tertinggi enam bulan di bulan November. Salah satu alasan lesunya volume perdagangan pada tahun 2023 adalah penyesuaian mekanisme biaya Binance, pertukaran mata uang kripto terbesar di dunia.Secara khusus, pada bulan Maret Binance mengakhiri promosi tanpa biaya, yang mendorong volume transaksi di platform pada tahun 2022. Volume perdagangan meningkat, dengan keseluruhan volume perdagangan spot turun sebesar 38% antara bulan Maret dan April, sementara volume perdagangan spot Binance turun sebesar 47% pada periode yang sama.

Pertukaran terdesentralisasi juga akan meledak pada tahun 2023. Salah satu alasannya adalah setelah runtuhnya FTX, kepercayaan banyak orang terhadap institusi terpusat menurun.Pada bulan Mei, karena kegilaan memecoin, rasio volume perdagangan DEX terhadap volume perdagangan CEX mencapai 21 % di atas nilai puncak.

Volume perdagangan derivatif

Tren perdagangan derivatif secara umum mirip dengan spot, dengan total volume kontrak berjangka tahun ini mencapai puncaknya pada bulan Maret dan mencapai titik terendah pada bulan September, meskipun volume di sisi berjangka tetap berada di atas titik terendah pada bulan Desember 2022. Volume perdagangan berjangka pada bulan Mei dan Juni mencapai 4,7 kali lipat dari perdagangan spot. Rasio tersebut mulai sedikit menurun pada paruh kedua tahun ini, namun tetap tinggi dibandingkan dua tahun sebelumnya.

Pasar Swasta

Dalam hal pasar ekuitas swasta, jumlah keseluruhan transaksi modal ventura dan jumlah pembiayaan telah melambat secara signifikan.Jumlah pembiayaan serupa dengan jumlah transaksi pada tahun 2021. Dalam hal jumlah pembiayaan aktual perusahaan, terendah tahunan sebesar US$498 juta pada Agustus memang mencetak rekor baru pada tahun 2021. Total nilai pembiayaan terendah sejak Januari. Namun, pendanaan merupakan indikator yang tertinggal karena kesepakatan membutuhkan waktu untuk dikembangkan dan diselesaikan, dan catatan kesepakatan sering kali dicatat sejak kesepakatan sebenarnya terjadi, yang tidak selalu diumumkan secara langsung. Jumlah pembiayaan pada bulan November meningkat sebesar 99% bulan ke bulan, mencapai angka tertinggi dalam enam bulan. Secara keseluruhan, distribusi dana industri akan tampak lebih beragam dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, dengan investasi dalam proyek kripto masih terkonsentrasi di Amerika Utara.

2. Prasarana dan pengawasan pasar

Menukarkan

Perubahan penting lainnya terjadi di pasar pertukaran mata uang kripto pada musim semi tahun 2023, dengan bangkrutnya beberapa bank regional AS yang menyediakan layanan penting bagi industri mata uang kripto, serta runtuhnya beberapa pemberi pinjaman dan bursa mata uang kripto pada tahun 2022, dan penguatan mata uang kripto. Pengawasan ini telah menimbulkan tuduhan terhadap beberapa bursa mata uang kripto, dan Binance jelas menjadi pusat perhatian regulator.

Binance telah menghadapi banyak tantangan pada tahun ini, termasuk hambatan peraturan dan kepergian eksekutif. Katalis hilangnya dominasi Binance adalah keputusan untuk mengakhiri perdagangan Bitcoin tanpa biaya. Promosi perdagangan Bitcoin tanpa biaya merupakan bagian dari perayaan ulang tahun kelima Binance. Pada bulan Juli 2022. Dominasi Binance merosot pada bulan Oktober, tetap di bawah 40% sepanjang kuartal keempat tahun 2023. Pada bulan Maret tahun ini, Binance dan CEO-nya Changpeng Zhao (CZ) digugat oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) dan pada awal Juni oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Departemen Kehakiman AS juga meluncurkan penyelidikan kriminal terhadap Binance, yang berakhir pada akhir November dan akhirnya diselesaikan dengan denda $4 miliar.Binance masih perlu menangani gugatan perdata yang sedang berlangsung oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS, yang kemungkinan besar akan mengakibatkan denda tambahan.

Coinbase tidak terlalu terpengaruh oleh kasus SEC, dengan pangsa pasar tetap stabil di sekitar 6%, mendapat manfaat dari lebih banyak berita positif, termasuk ditunjuk sebagai mitra di beberapa pemohon ETF Bitcoin dan meluncurkan Basis Produk Rollup Optimis.

Stablecoin dan CBDC

Pasokan stablecoin secara keseluruhan mulai menurun setelah TerraUSD tidak lagi terikat pada bulan Mei 2022. Sementara total nilai pasar mata uang kripto meningkat dari sekitar US$830 miliar pada awal tahun menjadi US$1,48 triliun pada bulan November pada tahun 2023, pasokan stablecoin meningkat dari sekitar US$830 miliar pada awal tahun. Penurunan tipis dari sekitar $140 miliar menjadi $125 miliar pada bulan November mungkin sebagian disebabkan oleh membaiknya lingkungan suku bunga.

Pangsa pasar stablecoin juga telah berubah secara signifikan selama tahun 2023, dengan Tether menjadi penerima manfaat utama. Karena USDC Circle terutama diperdagangkan di DeFi dan basis penggunanya cenderung lebih berpusat pada AS, USDT Tether telah kehilangan kekuatan di bursa seperti Binance karena depresiasi BUSD. Gunakan lebih aktif.

Dipengaruhi oleh suku bunga yang tinggi, perusahaan sangat antusias untuk meluncurkan stablecoin pada tahun 2023. Stablecoin korporat yang paling banyak ditonton adalah PYUSD yang diluncurkan oleh PayPal pada 7 Agustus. Penerbitnya adalah Paxos.Nilai pasar PYUSD telah melampaui 20 stablecoin teratas. , lebih dari $150 juta.

Pada tahun 2023, proyek CBDC terus berkembang: proyek kerja sama yang dipimpin oleh Bank for International Settlements Innovation Hub (BIS Innovation Hub) dan beberapa bank sentral termasuk Otoritas Moneter Hong Kong, Bank Sentral Uni Emirat Arab, Institut Penelitian Mata Uang Digital Bank Rakyat Tiongkok dan Bank Thailand Proyek mBridge telah mencapai kemajuan besar dalam mentransformasi pembayaran grosir lintas batas. Selain itu, adopsi yuan digital (e-CNY) Tiongkok melonjak, strategi dirham digital UEA telah mencapai kemajuan yang signifikan, bank sentral Brasil telah secara aktif mempromosikan pengembangan CBDC-nya, proyek euro digital memasuki tahap persiapan, Otoritas Moneter Singapore MAS Menerbitkan CBDC waktu nyata untuk penyelesaian grosir.

Pada saat yang sama, pasar stablecoin juga mengalami perubahan signifikan karena kenaikan suku bunga dan peningkatan pengawasan peraturan. Sepanjang tahun 2023, beberapa stablecoin matang mengalami peristiwa yang mengikis pangsa pasarnya, sementara yang lain tersingkir karena tekanan peraturan. Tether adalah penerima manfaat utama dari perubahan ini, dengan pangsa pasarnya tumbuh pada tahun 2023 ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak tahun 2020, ketika pasar masih kurang kompetitif dibandingkan sekarang. Pada saat yang sama, pendatang baru membanjiri pasar, tertarik dengan model bisnis yang lebih menguntungkan yang ditawarkan oleh kenaikan imbal hasil Treasury. Banyak bisnis dan bank sentral juga telah mengembangkan rencana untuk stablecoin dan mata uang digital bank sentral (CBDC).

Bank Tradisional

Di sisi perbankan tradisional, pada tahun 2023 terjadi beberapa guncangan negatif yang tidak terduga, termasuk gejolak singkat namun tajam di sektor perbankan AS dan Eropa pada musim semi, yang menyoroti meningkatnya tekanan peraturan dan keengganan institusional untuk melayani industri mata uang kripto. Selain itu, kebangkrutan dua lembaga keuangan tradisional yang ramah kripto, Signature dan Silvergate, juga menyebabkan likuidasi industri mata uang kripto.

Institusi baru yang mengajukan ETF

Pada tahun 2023 telah terlihat beberapa tanda positif dari adopsi Bitcoin secara institusional, yang paling jelas adalah serangkaian permohonan ETF Bitcoin spot dari manajer aset besar. Pengajuan mengejutkan BlackRock pada bulan Juni mengawali gelombang permohonan, menandai pergeseran penerimaan arus utama terhadap Bitcoin. Kemenangan hukum Grayscale pada bulan Agustus telah secara signifikan meningkatkan optimisme mengenai persetujuan ETF spot Bitcoin, dengan lebih dari 10 pemohon saat ini menunggu persetujuan.

Pengawasan

Menyusul runtuhnya beberapa perusahaan terpusat pada tahun 2022, tekanan peraturan akan meningkat pada tahun 2023. AS tampaknya mengambil sikap yang lebih keras terhadap industri ini dibandingkan yurisdiksi lainnya, dan beberapa negara, khususnya di Asia, melihat kemunduran AS sebagai sebuah peluang. Namun, penolakan regulator AS sebagian besar terbatas pada penegakan hukum dan undang-undang, tanpa mengeluarkan peraturan yang berarti, dan tinjauan yudisial atas tindakan SEC di masa lalu telah ditafsirkan sebagai sedikit mendukung argumen yang diajukan oleh industri.

3. Platform dan perluasan Blockchain

Ethereum

Pada tahun 2023, Ethereum mendominasi semua metrik penggunaan jaringan di blockchain L1. Pada akhir kuartal ketiga tahun 2023, Ethereum menerima sekitar 75% dari biaya transaksi yang dibayarkan oleh pengguna L1, dengan total sekitar US$1,75 miliar. Pada Desember 2023, TVL Ethereum telah meningkat sekitar 19% tahun-ke-tahun, dibandingkan dengan kerugian gabungan TVL Avalanche, Sui, Cosmos, Canto, Aptos, Fantom, dan Near sekitar 20%.

Dalam hal perluasan kapasitas, Mantle telah menjadi pemain penting di bidang Optimium tahun ini.Mantle diluncurkan pada bulan Juli dan dengan cepat mendapatkan perhatian pasar, menjadi DA L2 off-chain terbesar di TVL. Mantle mengatakan akan mengadopsi EigenDA sebagai penyedia DA setelah tersedia. Sementara itu, Polygon PoS sedang mengalami transformasi besar dan akan bertransisi dari sidechain ke zkEVM Validium pada kuartal pertama tahun 2024. Blockchain modular Celestia, yang diluncurkan pada November 2023, telah menarik perhatian karena memanfaatkan pengkodean penghapusan untuk mencapai pengambilan sampel DA yang efisien dan membuat bukti DA yang probabilistik. Ke depannya, perusahaan seperti Avail, EigenDA, dan Synapse Chain akan berkontribusi pada perluasan ekosistem solusi untuk mengatasi tantangan terkait DA.

Protokol Ethereum saat ini membentuk peta jalan rollup-centric (rollup-centric), khususnya danksharding, yang merupakan penyesuaian moderat terhadap metode sharding tradisional dan memperkenalkan fungsi penyederhanaan yang signifikan.danksharding adalah jumlah data yang diharapkan diperlukan untuk implementasi akhir. Pada tahun lalu, peningkatan protokol yang akan datang pada kuartal pertama tahun 2024 akan mencakup kumpulan aturan dan format utama yang sangat diperlukan untuk mencapai sharding.

Lapisan Lain 1

Pada tahun 2023, pangsa pasar pesaing Ethereum telah disesuaikan. TVL Tron telah meningkat sekitar 100% dari awal tahun 2023 hingga Desember, dan TVL BNB Chain telah menurun sekitar 38% selama periode yang sama. Salah satu alasan penting untuk hal ini penyesuaian adalah stabilitas Perubahan bagian mata uang dan tindakan peraturan yang dihadapi oleh ekosistem BNB.

Perhatian pasar terhadap kedua rantai ini terlihat dari kinerja harga SOL (Solana) dan TIA (Celestia) yang mewakili sisi berlawanan dari perdebatan integrasi vs modularitas dan berkinerja lebih baik di tahun 2023. Kapitalisasi pasar Solana di tahun 2023 Semakin berkembang sekitar 430% dalam 11 bulan pertama, token TIA memperoleh sekitar 167% dalam waktu satu bulan setelah diluncurkan pada awal November.

Komunitas Cosmos telah menganut konsep modularitas sejak awal dan memiliki infrastruktur dan alat asli seperti Inter-Blockchain Communication (IBC) dan Cosmos SDK, namun keunggulan modularitas ini mengganggu pengguna. Rantai Cosmos dan rantai Cosmos, rantai aplikasi Cosmos berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam hal komposisi dan konsentrasi likuiditas dibandingkan dengan L1 tujuan umum lainnya. Pada tanggal 1 Desember, kapitalisasi pasar gabungan Osmosis dan stablecoin Canto hanya $78 juta, yang jauh lebih rendah dibandingkan kapitalisasi pasar gabungan Cosmos Hub dan bahkan lebih rendah dari pesaing L1 menengah mereka seperti BNB Chain ($5 miliar) atau Solana ($16 Seratus juta dolar AS). Pasokan stablecoin Osmosis melonjak ke level tertinggi tahunan pada bulan November, dibantu oleh penerapan USDC asli oleh Circle melalui Noble pada bulan September dan peluncuran mainnet Celestia pada tanggal 31 Oktober, yang menunjukkan bahwa perkiraan permintaan perdagangan akan berdampak pada likuiditas pada rantai tertentu.

Baik Polkadot maupun Avalanche menghadapi tantangan pada tahun 2023. Sepanjang tahun ini, total TVL parachain Polkadot turun dari sekitar $561 juta menjadi sekitar $335 juta pada tanggal 1 Desember. Alasan utamanya adalah XCMP (pesan lintas konsensus) Polkadot. terhenti. Di ekosistem Avalanche, jumlah subnet aktif terus bertambah pada tahun 2023, namun aktivitas pengguna masih rendah dibandingkan dengan rantai Avalanche C. Arus masuk modal secara keseluruhan ke subnet juga dibatasi, dengan dua subnet paling aktif, DFK Chain dan Beam, memiliki TVL gabungan sekitar $8,8 juta per 1 Desember. Subnet Avalanche menghadapi tantangan serupa dengan rantai Cosmos yang baru diluncurkan. Keamanan jaringan menjadi masalah utama pada awal subnet karena kebutuhan untuk membangun parit ekonomi yang cukup besar untuk mencegah serangan ekonomi.

Salah satu narasi paling menonjol di tahun 2023 adalah kebangkitan Solana, baik dari segi penilaian dan penerimaan pasar terhadap pendekatan penskalaan terintegrasi. Selama paruh kedua tahun 2022 dan memasuki tahun 2023, tim inti Solana menerapkan serangkaian langkah-langkah penting untuk membuat jaringan beroperasi jauh lebih andal dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Efektivitas langkah-langkah ini telah diverifikasi selama beberapa periode puncak permintaan utama pada tahun 2023. acara pencetakan Mad Lads NFT pada bulan April dan acara penerbitan token PYTH pada akhir November, jaringan Solana mengalami lonjakan signifikan dalam volume transaksi pengguna, namun throughputnya tidak menurun secara signifikan dalam hal transaksi per detik.

L1 yang menawarkan proposisi nilai serupa dengan Solana—eksekusi paralel berbiaya rendah, seperti Aptos dan Sui, dipisahkan dari proyek Diem Meta sebelumnya dan memanfaatkan mesin virtual Move sebagai lingkungan eksekusi. sekitar US$255 juta di TVL telah ditarik, dan pertumbuhan meningkat pada paruh kedua tahun ini. Pertumbuhan Sui yang lebih cepat dibandingkan Aptos selama setahun terakhir mungkin terkait dengan program insentif yang berjalan sepanjang tahun.

Lapisan 2

Di antara Layer 2 yang menggunakan Optimistic rollup (OR), Arbitrum One memimpin dalam hal TVL. Airdrop token ARB adalah peristiwa penting untuk Arbitrum One pada tahun 2023. Saat itu, ada 4 juta alamat di Arbitrum One yang memenuhi syarat untuk melamar airdrop.TVL Peringkat kedua atau kedua adalah OP Mainnet, sebelumnya dikenal sebagai "Optimisme", dengan kapitalisasi pasar lebih dari US$3,4 miliar.

Di bidang ZKR, saat ini tidak ada pemimpin yang jelas. Meskipun dYdX telah menempati ruang ZKR di TVL selama beberapa waktu, dYdX telah mulai bergerak menuju rantai tingkat pertama Cosmos. Dua ZKR berikutnya yang bersaing ketat adalah zkSync Era, dan TVL memiliki nilai pasar 440 juta dolar AS, dan Starknet, kapitalisasi pasar TVL adalah US$140 juta Meskipun zkSync Era memiliki TVL yang jauh lebih banyak daripada Starknet, sebagian dari TVL-nya awalnya berasal dari zkSync Lite. Karena kedua ZKR ini mungkin merilis token tata kelola pada tahun 2024, keduanya saat ini menarik banyak aktivitas on-chain.

Penskalaan Bitcoin

Tidak ada keraguan bahwa Lightning Network adalah solusi penskalaan paling menonjol untuk penskalaan Bitcoin. Selain itu, saat ini TVL merupakan solusi ekspansi Bitcoin terbesar di TVL. TVL-nya telah melonjak dari sekitar $85 juta pada Januari 2023 menjadi hampir $200 juta pada saat penulisan. Namun, ukuran pertumbuhan Lightning Network yang lebih akurat adalah dari 5.000 Bitcoin pada Januari 2023 menjadi 5.346 Bitcoin pada November 2023, meningkat sebesar 7,0%. Hal ini menunjukkan bahwa pertumbuhan TVL terutama didorong oleh kenaikan harga Bitcoin, bukan karena Bitcoin sebenarnya dimasukkan ke dalam Lightning Network. Peningkatan kapasitas Lightning Network dapat dikaitkan dengan integrasi dengan protokol pesan terdesentralisasi Nostr.

Ada beberapa solusi penskalaan Bitcoin lainnya. Sidechain mencakup DeFiChain, Rootstock, dan Stacks, namun sidechain tampaknya tidak secara efektif memenuhi kebutuhan penskalaan Bitcoin. TVL DeFiChain, Rootstock, dan Stacks masing-masing bernilai US$173 juta dan US$106 juta. dan $19 juta, turun dari Lightning Network yang berjumlah $200 juta. Ada beberapa proyek di bidang Bitcoin L2, seperti rollup ZK yang dikembangkan oleh Alpen Labs. BitVM adalah solusi peningkatan terbaru untuk blockchain Bitcoin, yang bertujuan untuk memperkenalkan ekspresi pemrograman lengkap Turing ke dalam Bitcoin. Namun secara teknis, BitVM tidak menjadikan Bitcoin Turing lengkap.

BRC-20an

Bitcoin Ordinal adalah satoshi yang diberi pengidentifikasi unik dan metadata tambahan yang memungkinkan masing-masing satoshi digunakan sebagai NFT, memanfaatkan biaya transaksi SegWit yang rendah dan peningkatan Taproot. Kerangka kerja yang sama kemudian diperluas untuk membuat token yang sepadan, yaitu BRC-20. Baik BRC-20 maupun Bitcoin NFTS telah menjadi sasaran spekulasi besar, membawa banyak aktivitas on-chain ke blockchain Bitcoin, yang mengakibatkan lonjakan pendapatan penambang Bitcoin dari biaya transaksi.

Meskipun kerangka kerja yang digunakan untuk menyebarkan NFT Ordinal dan token BRC-20 secara teknis tidak dirancang untuk menskalakan Bitcoin, hal ini menunjukkan bahwa inovasi dimungkinkan pada blockchain Bitcoin. Selain itu, kebangkitan Bitcoin Ordinals adalah produk yang tidak terduga dalam peningkatan SegWit dan Taproot. Sangat mungkin bahwa kita akan melihat inovasi lebih lanjut dalam blockchain Bitcoin, dengan kecepatan yang agak lebih lambat dibandingkan kebanyakan blockchain lainnya mengingat keterbatasan bahasa skrip Bitcoin.

4. Aplikasi pada rantai

DeFi

Tahun 2023 adalah tahun yang ditandai dengan konsolidasi dan ketahanan DeFi, dan hal ini berlaku untuk sektor DeFi termasuk DEX, pasar pinjaman, dan pertaruhan likuiditas.

Dihitung oleh TVL, likuiditas staking merupakan sektor dengan proporsi tertinggi di bidang DeFi. Di sisi lain, lingkungan modal ventura di sektor DeFi terus memburuk, mencapai level terendah sejak paruh kedua tahun 2020. Tren penurunan ini konsisten dengan pasar aset digital yang lebih luas secara keseluruhan.

Volume perdagangan spot di DEX berfluktuasi sepanjang tahun 2023 di tengah penurunan pasar bearish yang berkepanjangan, diikuti oleh tanda-tanda pemulihan pasar pada kuartal keempat, dengan lonjakan volume perdagangan DEX senilai $120 miliar di bulan Maret, lonjakan yang sebagian besar disebabkan oleh USDC Circle yang dipisahkan secara singkat selama akhir pekan. , sebuah reaksi yang didorong oleh kekhawatiran bahwa runtuhnya Silicon Valley Bank, yang memiliki sebagian cadangan Circle, dapat memicu penularan.

Uniswap mempertahankan posisi terdepannya dalam volume perdagangan spot DEX, memperoleh 53% pangsa perdagangan pada tahun 2023. Sebagian besar transaksinya berasal dari Ethereum dan Arbitrium One. Sebaliknya, pangsa Curve telah turun dari 10% tahun lalu menjadi tahun ini sebesar 3,7 %, penurunan yang disebabkan oleh kontraksi pasar yang menghambat keragaman stablecoin.

Bidang pinjaman juga menunjukkan tren datar secara keseluruhan, dengan Aave mempertahankan posisi dominannya, menyumbang lebih dari 60% dari total utang, dan Compound menjadi pasar terbesar kedua. Pada bulan Mei, SparkLend dari Maker memasuki bidang pinjaman dan dengan cepat menjadi perjanjian pinjaman terbesar ketiga dalam hal total utang, melampaui angka $600 juta enam bulan setelah pendiriannya.

Di ruang stablecoin Collateralized Debt Position (CDP), Maker telah mempertahankan posisi kepemimpinannya meskipun TVL menyusut, mencapai siklus terendah $4 miliar pada bulan Oktober. Posisi DAI juga menurun pada pertengahan tahun, dan kembali pulih pada bulan Agustus, yang konsisten dengan cepatnya adopsi SparkLend yang disebutkan di atas.

Pada tahun 2023, industri pertaruhan likuiditas Ethereum akan menjadi pemimpin di bidang DeFi dan menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Kinerja luar biasa ini dapat dikaitkan dengan dua faktor utama. Pertama, dalam pasar bearish yang ditandai dengan volatilitas rendah dan berkurangnya minat meminjam dan meminjamkan, pengembalian stabil yang dihasilkan oleh pertaruhan likuiditas relatif lebih menarik dibandingkan aktivitas DeFi lainnya. Kedua, popularitas protokol staking likuiditas meningkatkan kegunaan token. Lido mempertahankan dominasinya dalam ruang pertaruhan likuiditas Ethereum, menguasai 78% pasar, sementara Rocket Pool berada di urutan kedua dengan 10%.

Bidang staking likuiditas Solana juga sedang meningkat. Perlu dicatat bahwa TVL Jito melampaui Marinade pada bulan November dan dengan kuat memegang posisi terdepan dalam protokol staking likuiditas Solana. Pergeseran ini menyoroti keberhasilan awal program hadiah Jito, yang memberikan penghargaan kepada basis penggunanya melalui airdrop.

Pasar tokenisasi aset dunia nyata (RWA) (tidak termasuk stablecoin yang didukung fiat) telah meledak. Perlu dicatat bahwa 2,8 miliar DAI diterbitkan melalui posisi hutang yang dijaminkan dengan ATMR, yang merupakan lebih dari setengah dari keseluruhan pasokan 5,4 miliar DAI. Biaya dari posisi ATMR ini mencakup 80% pendapatan Maker yang diungkapkan. Selain dukungan dari Maker, adopsi sekuritas yang diberi token juga meningkat, dengan TVL untuk sekuritas yang diberi token yang memegang obligasi Treasury AS melonjak hingga $782 juta.

Terdapat tanda-tanda pertumbuhan volume perdagangan derivatif yang terdesentralisasi pada tahun 2023, dengan volume perdagangan berjangka abadi yang terdesentralisasi mencapai puncaknya pada bulan November dan mencapai titik tertinggi dalam satu tahun. Pangsa pasar dYdX telah menurun namun tetap menjadi yang pertama. Pada saat yang sama, dengan peluncuran Aevo, opsi desentralisasi mendapatkan momentumnya sejak kuartal ketiga. Aevo telah menjadi bursa opsi terdesentralisasi terkemuka, secara signifikan melampaui Lyra dalam hal volume perdagangan.

Ada juga sedikit rebound di pasar prediksi, dengan Polymarket mempertahankan posisinya sebagai pasar prediksi terkemuka dalam hal volume perdagangan, dan pasar taruhan olahraga Azuro juga muncul, mencatat jutaan perdagangan setiap bulan sejak September Dollar.

Dalam konteks pertumbuhan volume transaksi dan penggunaan yang berkelanjutan di seluruh area DeFi, privasi telah menjadi salah satu area yang menghadapi tantangan signifikan, terutama pada bulan Agustus 2022 ketika Kantor Pengawasan Aset Luar Negeri (OFAC) Departemen Keuangan AS menjatuhkan sanksi pada Tornado Tunai setelahnya. Selain itu, asuransi terdesentralisasi juga merupakan salah satu area dengan kinerja buruk di DeFi. Penurunan permintaan mungkin disebabkan oleh ketidaksesuaian antara penawaran dan permintaan, atau mungkin karena harga asuransi yang terlalu mahal.

###NFT

Pada tahun 2023, pasar NFT telah mengalami perubahan kritis. Didorong oleh platform baru seperti Blur, model biaya platform tinggi yang pernah menjadi sumber pendapatan utama telah menghilang. Pendapatan tahunan OpenSea melebihi US$1 miliar pada awal tahun 2022. Pada pertengahan tahun Pada tahun 2023, pendapatan Platformnya anjlok hingga kurang dari $2 juta per bulan, turun hampir 90%.

Model royalti kreator NFT juga mengalami perubahan besar pada tahun 2023. Dibandingkan dengan puncaknya di awal tahun 2022, kreator kini menerima pendapatan royalti 98% lebih sedikit. Tren platform seperti Blur dan Sudoswap untuk mengurangi atau menghilangkan royalti telah memicu perdebatan sengit. Meskipun inisiatif ini bertujuan untuk memaksimalkan likuiditas dan volume transaksi, di sisi lain, terdapat seruan untuk mempertahankan etos pendukung NFT dan memastikan bahwa pencipta dibayar secara adil atas karya mereka.

Pangsa pasar NFT juga telah berubah tahun ini, dengan dominasi volume transaksi mencapai rekor tertinggi sepanjang masa yaitu 80% pangsa pasar setelah peluncuran token Blur pada bulan Februari, sementara pangsa pasar volume transaksi OpenSea turun menjadi kurang dari 15%. OpenSea terutama menarik pedagang eceran, sementara platform baru seperti Blur menarik sebagian pedagang profesional. Di Blur, 1% trader teratas menyumbang sekitar 68% volume perdagangan platform, sementara di OpenSea, 1% trader teratas hanya menyumbang 24% volume perdagangan platform. Tren segmentasi pasar yang sedang berlangsung kemungkinan akan semakin meningkat pada tahun 2024.

Selain itu, NFT akan berkembang menuju finansialisasi pada tahun 2023. Platform pinjaman NFT terutama melayani pedagang frekuensi tinggi yang lebih menghindari risiko dengan memperkenalkan bentuk leverage baru.Jumlah pinjaman kumulatif telah meningkat menjadi lebih dari 3.3 miliar dolar AS, dan model pinjaman termasuk sistem peer-to-peer (p2p) ), point-to-point permanen, point-to-pool (p2pool). Platform pinjaman Blur, Blend, telah muncul sebagai platform dominan di antara perusahaan sejenis, dengan volume pinjaman mingguannya mencapai rekor $197 juta pada kuartal kedua tahun 2023.

Biasa

Ordinal adalah bagian integral dari arsitektur Bitcoin, berfungsi sebagai pengidentifikasi unik untuk setiap transaksi dan memainkan peran penting dalam memverifikasi keaslian, kepemilikan, dan keunikan aset digital, termasuk token NFT dan BRC-20. Melalui sekitar 10 bulan pengembangan Ordinal, pengembang Bitcoin telah membangun alat NFT yang sebanding dengan blockchain L1 lainnya seperti Ethereum, Polygon, dan Solana. Mendukung berbagai jenis prasasti, termasuk gambar, teks, aplikasi, dan audio, yang paling menonjol adalah standar token BRC-20.Munculnya token BRC-20 telah mengubah lanskap prasasti secara signifikan, terhitung 10% dari total prasasti pada saat laporan ini dibuat. Lebih dari 95% prasasti baru.

Sepanjang tahun 2023, ekosistem Bitcoin telah mengalami transformasi besar karena semakin populernya prasasti. Sejak awal tahun ini, para penambang telah mengeluarkan total biaya lebih dari $530 juta, dimana $90 juta di antaranya berasal dari aktivitas terkait Ordinal. Prasasti ini menyebabkan peningkatan biaya dan kemacetan di mempool Bitcoin, karena ukuran total transaksi yang menunggu konfirmasi (dalam byte) berada pada level tertinggi. Transaksi terkait prasasti saat ini mencapai 49% dari transaksi harian di jaringan Bitcoin. Meskipun dominasi ini telah sedikit menurun dari tingkat yang terlihat pada awal tahun ini, hal ini menggarisbawahi dampak Ordinal terhadap perekonomian ruang blok Bitcoin, terutama perubahan dalam lanskap transaksi karena imbalan blok terus berkurang. terhadap perubahan hadiah blok dan dinamika biaya transaksi.

Jejaring sosial terdesentralisasi

Desentralisasi menjadi hal yang populer ketika friends.tech diluncurkan di Base, solusi Optimistic Rollup baru Coinbase, pada bulan Agustus. Dalam waktu kurang dari tiga bulan sejak peluncurannya, desentralisasi telah menarik perhatian komunitas, dengan lebih dari 900,000 pengguna unik berdagang di platform tersebut. volumenya mencapai US$475 juta.

Keberhasilan friends.tech telah menginspirasi aplikasi fork pada blockchain lain seperti Solana, Avalanche, dan BNB Smart Chain, namun tidak ada yang menandingi kesuksesannya. Stars Arena di Avalanche memang menunjukkan hasil yang menjanjikan, namun kemudian muncul bug pada tanggal 5 Oktober yang merugikan protokol sebesar $3 juta.

Setelah bermigrasi dari mainnet Ethereum ke Optimisme pada tanggal 11 Oktober, protokol sosial Farcaster telah bertransisi ke model tanpa izin, ditambah dengan biaya perpanjangan nama pengguna tahunan sebesar $5, yang bertujuan untuk mengembangkan basis pengguna berkualitas tinggi dan berorientasi komunitas. , Keterlibatan pengguna Farcaster telah tumbuh secara signifikan, pendaftaran harian meningkat dua kali lipat, dan pengguna baru berkontribusi sekitar 30% aktivitas jaringan. Sebaliknya, Protokol Lens, yang berjalan pada blockchain Polygon, memberi pencipta fungsionalitas yang kaya namun saat ini memiliki tingkat keterlibatan interaktif yang lebih rendah. Saat ini, masih terdapat kendala dalam pengembangan jaringan sosial yang terdesentralisasi, termasuk penyimpanan dan kurangnya model penemuan konten dan penentuan posisi algoritme yang lengkap dalam lingkungan yang sepenuhnya on-chain.