Financial Times: ¡La rana de la deuda de Taiwán tuvo un promedio de arruinado del 11-12% en mayo! El mercado de ETF de deuda estadounidense es demasiado monótono.
La reciente fuerte apreciación del dólar taiwanés ha provocado que un gran número de inversores taiwaneses que poseen ETF del Tesoro de EE.UU. denominados en dólares estadounidenses se enfrenten al doble de pérdidas por la caída de los tipos de cambio y los bonos. Destaca la estructura única del mercado de ETF de Taiwán. (Resumen: ¡Ganancia de bitcoin de acciones de EE. UU. "remesa a Taiwán deducción del 5%"!) Trump planea presentar un nuevo proyecto de ley: impuesto a la transferencia para ciudadanos no estadounidenses) (Suplemento de antecedentes: Deuda de EE. UU. perdida Revisión crediticia 3A) Muchos ETF de bonos estadounidenses de Taiwán "alcanzaron nuevos mínimos" las ranas de deuda están sangrando, ¿cuál es el impacto del mercado futuro? La reciente fuerte apreciación del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense ha afectado a los inversores taiwaneses que anteriormente habían inundado los ETF del Tesoro de EE. UU. Los inversores no solo sufrieron pérdidas por la caída del precio de los bonos, sino que también sufrieron golpes dobles debido a las variaciones del tipo de cambio que erosionaron los rendimientos. Según Zhang Shengyuan, vicepresidente del departamento de renta fija de China Trust, después de contabilizar la pérdida de bonos nominales y la pérdida cambiaria causada por la apreciación del dólar taiwanés, la pérdida promedio de los inversores taiwaneses para mayo de 2025 es de aproximadamente 11-12%. Tomemos como ejemplo el mayor ETF de bonos del gobierno estadounidense de Yuanta con un vencimiento de más de 20 años, su valor ha perdido un 13% desde principios de abril, principalmente debido a los cambios en el tipo de cambio; Desde el ciclo de subidas de tipos de la Fed, el fondo ha perdido casi un tercio desde su creación a principios de 2017. Esta ola de declive contrasta fuertemente con el contexto del anterior índice semestral Big Mack de "The Economist" de EE. UU., que muestra que el dólar de Taiwán está infravalorado en un 58,8%, y se espera que los inversores inviertan fuertemente en activos en el extranjero. El enorme mercado de ETF y el "ETF de bonos de la isla del tesoro" se convierten en un impulsor Según el Financial Times, la ecología financiera única de Taiwán es un factor clave para amplificar el impacto. Taiwán tiene la industria de ETF más grande del mundo, con activos de US$ 196 mil millones a fines de 2024, lo que representa el 66% de los activos totales del fondo de inversión general, equivalente a una inversión per cápita de casi US$ 8.400, de los cuales los ETF de bonos representan una gran proporción. Con el fin de eludir las restricciones a los emisores extranjeros que emiten bonos en dólares estadounidenses (es decir, "bonos Baodao") en Taiwán, los inversores taiwaneses han desarrollado el "ETF de bonos Baodao". Estos ETF que cotizan en Taiwán y que invierten en bonos en dólares estadounidenses han eludido las restricciones de tenencia porque se consideran acciones locales, lo que atrae a inversores minoristas que van desde entidades institucionales hasta tasas más altas en dólares estadounidenses. Los datos muestran que, desde 2019 hasta enero de 2025, los inversores taiwaneses inyectaron 73.000 millones de dólares en ETF de bonos estadounidenses (fuente de datos: Morningstar), concentrados principalmente en bonos gubernamentales con un vencimiento de más de 20 años y bonos corporativos a largo plazo. A finales de marzo de este año, el sector general de ETF de renta fija de Taiwán (incluida la inversión nacional) tenía un valor de 94.000 millones de dólares (fuente: Morningstar). El tipo de cambio y la tasa de interés matan dos veces Esta ronda de pérdidas proviene de la caída de los precios de los bonos causada por la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU., y la pérdida cambiaria causada por la fuerte subida del dólar taiwanés. Blackstone Strategy Analysis y Morningstar señalaron que el reciente fortalecimiento del dólar taiwanés puede ser un presagio de cambios más amplios en el mercado de divisas mundial. Las tensiones geopolíticas y la política comercial de Estados Unidos también han exacerbado la volatilidad del dólar taiwanés. Al mismo tiempo, la reducción de la inversión en bonos estadounidenses por parte de los bancos centrales extranjeros y los fondos soberanos también puede aumentar la volatilidad del mercado de bonos estadounidenses. Ya hay indicios de que los inversores taiwaneses están vendiendo activos de renta fija estadounidenses. Según el análisis de Morningstar, la salida combinada en febrero y marzo de 2025 fue de aproximadamente 1.100 millones de dólares. Si bien los datos de abril estaban incompletos, cubriendo solo una octava parte de los ETF de bonos de Taiwán, las salidas netas habían alcanzado los USD 1.1 mil millones, lo que sugiere que el retiro se estaba acelerando antes de las fuertes oscilaciones del dólar taiwanés en mayo. La gran fluctuación de los bonos estadounidenses hizo que los inversores perdieran mucho dinero en un corto período de tiempo, lo que pone de manifiesto el único riesgo de la cultura de inversión minorista de Taiwán. Informes relacionados Huida Taiwán abre casi 100 vacantes de trabajo, la sede de NVIDIA Huang Jenxun vende: "No hay sorpresa si rompe el terrier demasiado pronto" "El gran intercambio de activos virtuales de Taiwán TWEX" 5/22 lanzado oficialmente, el hermano mayor de Taiwán y Fusheng Digital ingresan a la criptomoneda 〈Financial Times: ¡La rana de la deuda de Taiwán tiene una pérdida de sangre promedio del 11-12% en mayo! La atmósfera del mercado de ETF del Tesoro de EE. UU. es demasiado única" Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" de BlockTempo.
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Financial Times: ¡La rana de la deuda de Taiwán tuvo un promedio de arruinado del 11-12% en mayo! El mercado de ETF de deuda estadounidense es demasiado monótono.
La reciente fuerte apreciación del dólar taiwanés ha provocado que un gran número de inversores taiwaneses que poseen ETF del Tesoro de EE.UU. denominados en dólares estadounidenses se enfrenten al doble de pérdidas por la caída de los tipos de cambio y los bonos. Destaca la estructura única del mercado de ETF de Taiwán. (Resumen: ¡Ganancia de bitcoin de acciones de EE. UU. "remesa a Taiwán deducción del 5%"!) Trump planea presentar un nuevo proyecto de ley: impuesto a la transferencia para ciudadanos no estadounidenses) (Suplemento de antecedentes: Deuda de EE. UU. perdida Revisión crediticia 3A) Muchos ETF de bonos estadounidenses de Taiwán "alcanzaron nuevos mínimos" las ranas de deuda están sangrando, ¿cuál es el impacto del mercado futuro? La reciente fuerte apreciación del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense ha afectado a los inversores taiwaneses que anteriormente habían inundado los ETF del Tesoro de EE. UU. Los inversores no solo sufrieron pérdidas por la caída del precio de los bonos, sino que también sufrieron golpes dobles debido a las variaciones del tipo de cambio que erosionaron los rendimientos. Según Zhang Shengyuan, vicepresidente del departamento de renta fija de China Trust, después de contabilizar la pérdida de bonos nominales y la pérdida cambiaria causada por la apreciación del dólar taiwanés, la pérdida promedio de los inversores taiwaneses para mayo de 2025 es de aproximadamente 11-12%. Tomemos como ejemplo el mayor ETF de bonos del gobierno estadounidense de Yuanta con un vencimiento de más de 20 años, su valor ha perdido un 13% desde principios de abril, principalmente debido a los cambios en el tipo de cambio; Desde el ciclo de subidas de tipos de la Fed, el fondo ha perdido casi un tercio desde su creación a principios de 2017. Esta ola de declive contrasta fuertemente con el contexto del anterior índice semestral Big Mack de "The Economist" de EE. UU., que muestra que el dólar de Taiwán está infravalorado en un 58,8%, y se espera que los inversores inviertan fuertemente en activos en el extranjero. El enorme mercado de ETF y el "ETF de bonos de la isla del tesoro" se convierten en un impulsor Según el Financial Times, la ecología financiera única de Taiwán es un factor clave para amplificar el impacto. Taiwán tiene la industria de ETF más grande del mundo, con activos de US$ 196 mil millones a fines de 2024, lo que representa el 66% de los activos totales del fondo de inversión general, equivalente a una inversión per cápita de casi US$ 8.400, de los cuales los ETF de bonos representan una gran proporción. Con el fin de eludir las restricciones a los emisores extranjeros que emiten bonos en dólares estadounidenses (es decir, "bonos Baodao") en Taiwán, los inversores taiwaneses han desarrollado el "ETF de bonos Baodao". Estos ETF que cotizan en Taiwán y que invierten en bonos en dólares estadounidenses han eludido las restricciones de tenencia porque se consideran acciones locales, lo que atrae a inversores minoristas que van desde entidades institucionales hasta tasas más altas en dólares estadounidenses. Los datos muestran que, desde 2019 hasta enero de 2025, los inversores taiwaneses inyectaron 73.000 millones de dólares en ETF de bonos estadounidenses (fuente de datos: Morningstar), concentrados principalmente en bonos gubernamentales con un vencimiento de más de 20 años y bonos corporativos a largo plazo. A finales de marzo de este año, el sector general de ETF de renta fija de Taiwán (incluida la inversión nacional) tenía un valor de 94.000 millones de dólares (fuente: Morningstar). El tipo de cambio y la tasa de interés matan dos veces Esta ronda de pérdidas proviene de la caída de los precios de los bonos causada por la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU., y la pérdida cambiaria causada por la fuerte subida del dólar taiwanés. Blackstone Strategy Analysis y Morningstar señalaron que el reciente fortalecimiento del dólar taiwanés puede ser un presagio de cambios más amplios en el mercado de divisas mundial. Las tensiones geopolíticas y la política comercial de Estados Unidos también han exacerbado la volatilidad del dólar taiwanés. Al mismo tiempo, la reducción de la inversión en bonos estadounidenses por parte de los bancos centrales extranjeros y los fondos soberanos también puede aumentar la volatilidad del mercado de bonos estadounidenses. Ya hay indicios de que los inversores taiwaneses están vendiendo activos de renta fija estadounidenses. Según el análisis de Morningstar, la salida combinada en febrero y marzo de 2025 fue de aproximadamente 1.100 millones de dólares. Si bien los datos de abril estaban incompletos, cubriendo solo una octava parte de los ETF de bonos de Taiwán, las salidas netas habían alcanzado los USD 1.1 mil millones, lo que sugiere que el retiro se estaba acelerando antes de las fuertes oscilaciones del dólar taiwanés en mayo. La gran fluctuación de los bonos estadounidenses hizo que los inversores perdieran mucho dinero en un corto período de tiempo, lo que pone de manifiesto el único riesgo de la cultura de inversión minorista de Taiwán. Informes relacionados Huida Taiwán abre casi 100 vacantes de trabajo, la sede de NVIDIA Huang Jenxun vende: "No hay sorpresa si rompe el terrier demasiado pronto" "El gran intercambio de activos virtuales de Taiwán TWEX" 5/22 lanzado oficialmente, el hermano mayor de Taiwán y Fusheng Digital ingresan a la criptomoneda 〈Financial Times: ¡La rana de la deuda de Taiwán tiene una pérdida de sangre promedio del 11-12% en mayo! La atmósfera del mercado de ETF del Tesoro de EE. UU. es demasiado única" Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" de BlockTempo.