Khai thác thanh khoản là gì?

Khai thác thanh khoản đã thu hút được sự chú ý đáng kể như một cơ chế khuyến khích cung cấp thanh khoản và thúc đẩy sự phát triển của các giao thức khác nhau. Mô-đun này giới thiệu về khai thác thanh khoản và khám phá vai trò của nó trong hệ sinh thái DeFi, đồng thời nêu bật những khác biệt chính giữa khai thác thanh khoản và canh tác năng suất.

Khai thác thanh khoản đề cập đến quá trình phân phối mã thông báo cho các nhà cung cấp thanh khoản như một động lực để gửi tài sản của họ vào nhóm thanh khoản hoặc tham gia vào nền tảng cho vay. Mục tiêu là thu hút tính thanh khoản và đảm bảo có đủ vốn để giao dịch, cho vay và các hoạt động khác trong hệ sinh thái DeFi. Bằng cách khen thưởng các nhà cung cấp thanh khoản, các giao thức có thể khởi động tính thanh khoản, nâng cao độ sâu thị trường và tăng hiệu quả chung của nền tảng.

Vai trò của khai thác thanh khoản trong DeFi là rất quan trọng đối với sự bền vững và tăng trưởng của các nền tảng phi tập trung. Bằng cách khuyến khích người dùng đóng góp tài sản của họ dưới dạng thanh khoản, các giao thức có thể khắc phục vấn đề con gà và quả trứng trong việc thu hút thanh khoản ban đầu. Khai thác thanh khoản là công cụ giúp mở rộng nhanh chóng các sàn giao dịch phi tập trung, giao thức cho vay và các ứng dụng DeFi khác bằng cách thúc đẩy sự tham gia và đảm bảo một hệ sinh thái sôi động.

Khai thác thanh khoản so với canh tác năng suất

Điều quan trọng là phải hiểu sự khác biệt giữa khai thác thanh khoản và canh tác năng suất. Mặc dù các thuật ngữ này đôi khi được sử dụng thay thế cho nhau nhưng chúng thể hiện các khía cạnh khác nhau trong không gian DeFi. Khai thác thanh khoản đặc biệt đề cập đến quá trình khuyến khích cung cấp thanh khoản thông qua phần thưởng token. Mặt khác, canh tác năng suất là một khái niệm rộng hơn bao gồm nhiều chiến lược khác nhau để tạo thu nhập thụ động bằng cách tận dụng các giao thức DeFi, có thể bao gồm cung cấp thanh khoản, đặt cược hoặc các hoạt động khác.

Khai thác thanh khoản tập trung vào việc khuyến khích và khen thưởng các nhà cung cấp thanh khoản, trong khi canh tác năng suất bao gồm nhiều chiến lược hơn mà người tham gia có thể sử dụng để tối đa hóa lợi nhuận của họ. Canh tác lợi nhuận có thể liên quan đến các hoạt động ngoài việc cung cấp thanh khoản, chẳng hạn như tham gia quản trị, sử dụng nền tảng đặt cược hoặc tham gia vào các cơ hội chênh lệch giá. Mặc dù khai thác thanh khoản là một tập hợp con cụ thể của canh tác năng suất, nhưng điều quan trọng là phải phân biệt giữa hai thuật ngữ này để hiểu vai trò cụ thể của chúng trong hệ sinh thái DeFi.

Quá trình khai thác thanh khoản

1. Chọn nền tảng: Bước đầu tiên trong quy trình là chọn nền tảng DeFi phù hợp mang lại cơ hội khai thác thanh khoản. Các nền tảng này thường vận hành các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), giao thức cho vay hoặc các ứng dụng DeFi khác dựa vào việc cung cấp thanh khoản. Điều quan trọng là phải đánh giá các yếu tố như danh tiếng của nền tảng, kiểm tra bảo mật, kinh tế mã thông báo và lợi nhuận tiềm năng mang lại.
2. Lựa chọn cặp tài sản: Sau khi chọn nền tảng, người tham gia cần quyết định cặp tài sản nào họ muốn cung cấp tính thanh khoản. Trong DEX, điều này thường liên quan đến việc chọn hai mã thông báo tạo thành một cặp giao dịch. Ví dụ: trong DEX hỗ trợ mã thông báo dựa trên Ethereum, người tham gia có thể chọn cung cấp thanh khoản cho cặp giao dịch ETH/DAI. Điều quan trọng là phải đánh giá nhu cầu thanh khoản, khối lượng giao dịch và lợi nhuận tiềm năng của cặp tài sản đã chọn.
3. Tài sản ký gửi: Sau khi chọn cặp tài sản, người tham gia cần gửi một giá trị bằng nhau của cả hai mã thông báo vào nhóm thanh khoản. Điều này đảm bảo rằng nhóm duy trì tỷ lệ cân bằng giữa các mã thông báo. Ví dụ: nếu cung cấp tính thanh khoản cho cặp ETH/DAI, người tham gia sẽ cần gửi một giá trị ETH và DAI tương đương vào nhóm.
4. Nhận mã thông báo LP: Sau khi tài sản được gửi, người tham gia sẽ nhận được mã thông báo nhóm thanh khoản (LP). Mã thông báo LP thể hiện quyền sở hữu theo tỷ lệ của nhóm thanh khoản và đóng vai trò là bằng chứng tham gia. Những mã thông báo này có thể được chuyển nhượng, giao dịch hoặc sử dụng để nhận phần thưởng. Mã thông báo LP rất cần thiết vì chúng cung cấp cách theo dõi tỷ lệ thanh khoản được đóng góp và phân phối phần thưởng tương ứng.
5. Kiếm phần thưởng: Khi người tham gia cung cấp tính thanh khoản cho nhóm, họ sẽ đủ điều kiện để kiếm phần thưởng dưới dạng mã thông báo bổ sung. Phần thưởng thường được tạo thông qua phí giao dịch hoặc mã thông báo mới được phân phối bởi giao thức. Cơ chế cụ thể để phân phối phần thưởng khác nhau giữa các nền tảng. Một số nền tảng phân phối phần thưởng bằng cùng loại mã thông báo được cung cấp dưới dạng thanh khoản, trong khi các nền tảng khác có thể phân phối mã thông báo dành riêng cho nền tảng hoặc mã thông báo quản trị.

Rủi ro và phần thưởng của việc khai thác thanh khoản

1. Đánh giá rủi ro: Trước khi tham gia khai thác thanh khoản, điều quan trọng là phải đánh giá các rủi ro liên quan. Những rủi ro này có thể khác nhau giữa các giao thức khác nhau và có thể bao gồm các lỗ hổng hợp đồng thông minh, sự cố hack, sự không chắc chắn về quy định và biến động thị trường. Những người tham gia nên xem xét cẩn thận các cuộc kiểm tra bảo mật, tài liệu giao thức và phản hồi của cộng đồng để đánh giá độ tin cậy và độ tin cậy của giao thức. Điều quan trọng nữa là phải xem xét hiệu suất lịch sử và hồ sơ theo dõi của giao thức cũng như tình trạng chung của hệ sinh thái DeFi.
2. Tổn thất tạm thời: Một rủi ro đáng kể trong khai thác thanh khoản là tổn thất tạm thời, xảy ra khi giá trị của tài sản được cung cấp trong nhóm thanh khoản dao động so với việc chỉ nắm giữ tài sản. Rủi ro này nổi bật hơn ở những thị trường biến động và khi cung cấp tính thanh khoản cho các cặp tài sản có mối tương quan cao. Hiểu được tổn thất tạm thời và tác động tiềm tàng của nó đối với lợi nhuận là điều cần thiết để đánh giá hồ sơ rủi ro tổng thể của các chiến lược khai thác thanh khoản.
3. Rủi ro dành riêng cho nền tảng: Các giao thức DeFi khác nhau đều có những rủi ro cụ thể của riêng chúng. Ví dụ: các giao thức cho vay có thể mang lại rủi ro liên quan đến việc người đi vay không trả được nợ hoặc các sự kiện thanh lý. Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có thể phải đối mặt với các rủi ro như các cuộc tấn công chạy trước hoặc thao túng. Việc đánh giá các rủi ro dành riêng cho nền tảng đòi hỏi phải nghiên cứu và xem xét kỹ lưỡng các yếu tố như quản trị giao thức, biện pháp bảo mật và danh tiếng của nhóm phát triển.
4. Đánh giá phần thưởng: Đánh giá phần thưởng tiềm năng cũng quan trọng không kém khi xem xét các cơ hội khai thác thanh khoản. Các yếu tố cần xem xét bao gồm tính chất kinh tế của giao thức, lợi nhuận lịch sử và dự kiến cũng như tính ổn định của phần thưởng theo thời gian. Nên đánh giá cơ chế phân phối và tuổi thọ của chương trình khen thưởng. Ngoài ra, người tham gia nên xem xét nhu cầu thanh khoản và khối lượng giao dịch của nền tảng, vì hoạt động cao hơn có thể dẫn đến phần thưởng tăng lên.

Ví dụ về khai thác thanh khoản

Khai thác thanh khoản trên Gate.io

Khai thác thanh khoản trên Gate.io rất đơn giản: nơi sự tham gia chuỗi chéo không bị hạn chế bởi bất kỳ công nghệ blockchain nào, có hơn 1.400 loại tiền điện tử có sẵn để giao dịch. Nguy cơ sai sót mã hóa và các dự án thất bại còn giảm hơn nữa do thực tế là các loại tiền tệ được xuất bản trên Gate.io trước đây đã được nền tảng này kiểm tra. Trên blockchain, người dùng không cần phải đối mặt với các khoản phí khai thác rắc rối. Tham gia khai thác thanh khoản trên sàn giao dịch tập trung có những lợi ích được liệt kê ở trên.

Cân bằng

Năm 2019, Mike McDonald và Fernando Martinelli đã phát triển Balancer. Một vòng tài trợ ban đầu cho sáng kiến này ban đầu được cung cấp bởi Placeholder Ventures, với sự trợ giúp từ Accomplice và Inflection Capital. So với các DEX khác trên thị trường, giao thức Balancer được tạo ra để mang lại trải nghiệm giao dịch linh hoạt và dễ thích ứng hơn.

Một trong những sàn giao dịch phi tập trung xuất hiện trong những năm gần đây nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng mở rộng về giao dịch phi tập trung là Balancer. Trong hệ sinh thái DeFi, DEX rất cần thiết vì chúng cung cấp cho người dùng một phương tiện an toàn, cởi mở và thuận tiện để trao đổi tiền điện tử mà không cần dựa vào các trung gian tập trung.

Tài chính tổng hợp

Giao thức cho vay DeFi là Tài chính phức hợp. Nó được xây dựng bằng cách sử dụng một mạng lưới. Người đi vay có thể nhận được khoản vay từ người cho vay bằng cách khóa tài sản của họ trong giao thức De-Fi. Ngoài ra, nó cho phép người dùng di chuyển tiền, thực hiện các giao dịch và chi tiêu vào các ứng dụng De-Fi khác.

Tài chính phức hợp thiết lập một nhóm khá lớn nơi người cho vay có thể đặt tiền gửi tiền điện tử của họ để người vay truy cập. Người cho vay sau đó sẽ được bồi thường bằng tiền lãi từ tiền gửi của họ. Giao thức này đã thu thập được gần 3 tỷ đô la tài sản tiền điện tử nhờ phương pháp đặc biệt của nó, tạo ra sự quan tâm ở 20 thị trường khác nhau.

Mạng 1 inch

Công cụ tạo lập thị trường tự động và công cụ tổng hợp DEX là 1 inch. Với tư cách là công cụ tổng hợp DEX, 1inch sử dụng thuật toán tiên tiến để tìm ra lộ trình hoán đổi hiệu quả nhất cho các đơn hàng và thực hiện giao dịch hiệu quả nhất tùy thuộc vào nhiều yếu tố như giá cả, tính thanh khoản, độ trượt giá, v.v.

Mặt khác, giao thức AMM hoặc Automated Market Maker 1inch hoạt động tương tự như các giao thức AMM khác như Uniswap, Sushiwap, v.v. Nó lần đầu tiên được giới thiệu là Mooniswap. Tuy nhiên, AMM 1 inch khác biệt so với các AMM khác vì một số tính năng đặc biệt.

Điểm nổi bật

• Khai thác thanh khoản khuyến khích cung cấp thanh khoản trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) thông qua việc phân phối mã thông báo dưới dạng phần thưởng, đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tính thanh khoản và hiệu quả trong hệ sinh thái.
• Cung cấp tính thanh khoản và kiếm mã thông báo làm phần thưởng bao gồm việc chọn nền tảng, chọn cặp tài sản, gửi tài sản vào nhóm thanh khoản, nhận mã thông báo nhóm thanh khoản (LP) và kiếm phần thưởng được tạo từ phí giao dịch hoặc mã thông báo mới được đúc.
• Việc đánh giá rủi ro và lợi ích của việc khai thác thanh khoản đòi hỏi phải đánh giá các yếu tố như bảo mật giao thức, tổn thất tạm thời, rủi ro cụ thể trên nền tảng và phần thưởng tiềm năng được cung cấp bởi các giao thức DeFi khác nhau.
• Đánh giá rủi ro đòi hỏi phải xem xét kiểm toán bảo mật, xem xét sự biến động của thị trường và hiểu những tổn thất nhất thời, trong khi đánh giá phần thưởng liên quan đến việc đánh giá token, lợi nhuận lịch sử và dự kiến cũng như tính ổn định của các chương trình khen thưởng.
• Hiểu được rủi ro và phần thưởng cho phép người tham gia đưa ra quyết định sáng suốt, giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn và điều chỉnh các chiến lược khai thác thanh khoản phù hợp với khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư của họ trong hệ sinh thái DeFi.