¿Qué es la minería de liquidez?

La minería de liquidez ha ganado una atención significativa como mecanismo para incentivar la provisión de liquidez e impulsar el crecimiento de varios protocolos. Este módulo proporciona una introducción a la minería de liquidez y explora su papel dentro del ecosistema DeFi, al tiempo que destaca las diferencias clave entre la minería de liquidez y la agricultura de rendimiento.

La minería de liquidez se refiere al proceso de distribución de tokens a proveedores de liquidez como incentivo para depositar sus activos en fondos de liquidez o participar en plataformas de préstamos. El objetivo es atraer liquidez y garantizar la disponibilidad de fondos suficientes para el comercio, los préstamos y otras actividades dentro del ecosistema DeFi. Al recompensar a los proveedores de liquidez, los protocolos pueden impulsar la liquidez, mejorar la profundidad del mercado y aumentar la eficiencia general de la plataforma.

El papel de la minería de liquidez en DeFi es crucial para la sostenibilidad y el crecimiento de las plataformas descentralizadas. Al incentivar a los usuarios a contribuir con sus activos como liquidez, los protocolos pueden superar el problema del huevo y la gallina de atraer liquidez inicial. La minería de liquidez ha sido fundamental en la rápida expansión de los intercambios descentralizados, los protocolos de préstamos y otras aplicaciones DeFi al fomentar la participación y garantizar un ecosistema vibrante.

Minería de liquidez frente a agricultura de rendimiento

Es importante comprender la distinción entre minería de liquidez y agricultura de rendimiento. Si bien los términos a veces se usan indistintamente, representan diferentes aspectos dentro del espacio DeFi. La minería de liquidez se refiere específicamente al proceso de incentivar la provisión de liquidez a través de recompensas simbólicas. Por otro lado, el Yield Farming es un concepto más amplio que abarca varias estrategias para generar ingresos pasivos aprovechando los protocolos DeFi, que pueden incluir provisión de liquidez, apuestas u otras actividades.

La minería de liquidez se centra en incentivar y recompensar a los proveedores de liquidez, mientras que la agricultura de rendimiento abarca una gama más amplia de estrategias que los participantes pueden emplear para maximizar sus retornos. La agricultura de rendimiento puede implicar actividades más allá de la provisión de liquidez, como participar en la gobernanza, utilizar plataformas de participación o participar en oportunidades de arbitraje. Si bien la minería de liquidez es un subconjunto específico de la agricultura de rendimiento, es importante diferenciar entre los dos términos para comprender las funciones específicas que desempeñan dentro del ecosistema DeFi.

El proceso de minería de liquidez

1. Seleccionar una plataforma: el primer paso del proceso es seleccionar una plataforma DeFi adecuada que ofrezca oportunidades de extracción de liquidez. Estas plataformas suelen operar intercambios descentralizados (DEX), protocolos de préstamos u otras aplicaciones DeFi que dependen del suministro de liquidez. Es importante evaluar factores como la reputación de la plataforma, las auditorías de seguridad, la tokenómica y los posibles retornos ofrecidos.
2. Selección de pares de activos: una vez que se elige una plataforma, los participantes deben decidir para qué par de activos les gustaría proporcionar liquidez. En los DEX, esto normalmente implica seleccionar dos tokens que formen un par comercial. Por ejemplo, en un DEX que admite tokens basados en Ethereum, los participantes pueden optar por proporcionar liquidez para el par comercial ETH/DAI. Es fundamental evaluar las demandas de liquidez, los volúmenes de negociación y los rendimientos potenciales del par de activos seleccionado.
3. Depositar activos: después de seleccionar el par de activos, los participantes deben depositar un valor igual de ambos tokens en el fondo de liquidez. Esto asegura que el grupo mantenga una proporción equilibrada entre los tokens. Por ejemplo, si proporcionan liquidez para el par ETH/DAI, los participantes deberán depositar un valor equivalente de ETH y DAI en el grupo.
4. Recibir tokens LP: una vez que se depositan los activos, los participantes reciben a cambio tokens del fondo de liquidez (LP). Los tokens LP representan la propiedad proporcional del fondo de liquidez y sirven como prueba de participación. Estos tokens se pueden transferir, intercambiar o utilizar para reclamar recompensas. Los tokens LP son esenciales ya que proporcionan una forma de realizar un seguimiento de la proporción de liquidez aportada y distribuir las recompensas en consecuencia.
5. Obtención de recompensas: a medida que los participantes proporcionan liquidez al grupo, se vuelven elegibles para ganar recompensas en forma de tokens adicionales. Las recompensas generalmente se generan a través de tarifas comerciales o tokens recién acuñados distribuidos por el protocolo. El mecanismo específico para la distribución de recompensas varía según la plataforma. Algunas plataformas distribuyen recompensas en los mismos tokens que se proporcionan como liquidez, mientras que otras pueden distribuir tokens específicos de la plataforma o tokens de gobernanza.

Riesgos y recompensas de la minería de liquidez

1. Evaluación de riesgos: antes de dedicarse a la extracción de liquidez, es fundamental evaluar los riesgos involucrados. Estos riesgos pueden variar según los diferentes protocolos y pueden incluir vulnerabilidades de contratos inteligentes, incidentes de piratería informática, incertidumbre regulatoria y volatilidad del mercado. Los participantes deben revisar cuidadosamente las auditorías de seguridad, la documentación del protocolo y los comentarios de la comunidad para evaluar la confiabilidad del protocolo. También es importante considerar el desempeño histórico y el historial del protocolo y la salud general del ecosistema DeFi.
2. Pérdida impermanente: un riesgo importante en la extracción de liquidez es la pérdida impermanente, que ocurre cuando el valor de los activos proporcionados en el fondo de liquidez fluctúa en comparación con la simple posesión de los activos. Este riesgo es más prominente en mercados volátiles y cuando se proporciona liquidez para pares de activos altamente correlacionados. Comprender las pérdidas no permanentes y su impacto potencial en los rendimientos es esencial para evaluar el perfil general riesgo-recompensa de las estrategias de minería de liquidez.
3. Riesgos específicos de la plataforma: los diferentes protocolos DeFi conllevan sus propios riesgos específicos. Por ejemplo, los protocolos de préstamo pueden conllevar riesgos relacionados con prestatarios morosos o eventos de liquidación. Los intercambios descentralizados (DEX) pueden enfrentar riesgos como ataques de manipulación o de ejecución anticipada. La evaluación de los riesgos específicos de la plataforma requiere una investigación exhaustiva y la consideración de factores como la gobernanza del protocolo, las medidas de seguridad y la reputación del equipo de desarrollo.
4. Evaluación de recompensas: evaluar las recompensas potenciales es igualmente importante al considerar oportunidades de extracción de liquidez. Los factores a considerar incluyen la tokenómica del protocolo, los rendimientos históricos y proyectados y la estabilidad de las recompensas a lo largo del tiempo. Es recomendable evaluar el mecanismo de distribución y la longevidad del programa de recompensas. Además, los participantes deben considerar las demandas de liquidez y los volúmenes de negociación de la plataforma, ya que una mayor actividad puede generar mayores recompensas.

Ejemplos de minería de liquidez

Minería de liquidez en Gate.io

La minería de liquidez en Gate.io es simple: donde la participación entre cadenas no está limitada por ninguna tecnología blockchain, hay más de 1,400 criptomonedas disponibles para operar. El riesgo de fallos de codificación y proyectos fallidos se reduce aún más por el hecho de que las monedas publicadas en Gate.io han sido auditadas previamente por esta plataforma. En la cadena de bloques, los usuarios no necesitan lidiar con las molestas tarifas de los mineros. Participar en la extracción de liquidez en un intercambio centralizado tiene los beneficios enumerados anteriormente.

Balancín

En 2019, Mike McDonald y Fernando Martinelli desarrollaron Balancer. Placeholder Ventures proporcionó inicialmente una ronda inicial de financiación para la iniciativa, con la ayuda de Accomplice e Inflection Capital. En comparación con otros DEX en el mercado, el protocolo Balancer se creó para brindar una experiencia comercial más flexible y adaptable.

Uno de los intercambios descentralizados que ha surgido en los últimos años para satisfacer la creciente demanda de comercio descentralizado es Balancer. En el ecosistema DeFi, los DEX son esenciales porque brindan a los usuarios un medio seguro, abierto y conveniente para intercambiar criptomonedas sin depender de intermediarios centralizados.

Finanzas compuestas

Un protocolo de préstamos DeFi es Compound Finance. Se construye mediante una red. Los prestatarios pueden obtener préstamos de los prestamistas manteniendo sus activos bloqueados en el protocolo De-Fi. Además, permite a los usuarios mover dinero, realizar transacciones y gastarlo en otras aplicaciones De-Fi.

Compound Finance establece un fondo considerable donde los prestamistas pueden colocar sus depósitos en criptomonedas para que los prestatarios puedan acceder a ellos. Posteriormente, los prestamistas reciben una compensación con los intereses de sus depósitos. El protocolo ha reunido casi 3 mil millones de dólares en criptoactivos como resultado de su metodología distintiva, generando interés en 20 mercados diferentes.

Red de 1 pulgada

Un creador de mercado automatizado y agregador DEX es de 1 pulgada. Como agregador DEX, 1inch emplea un algoritmo de vanguardia para encontrar la ruta de intercambio más efectiva para órdenes y una que ejecute la operación más efectiva dependiendo de muchos factores como el precio, la liquidez, el deslizamiento, etc.

Por otro lado, el protocolo AMM o Automated Market Maker de 1 pulgada funciona de manera similar a otros protocolos AMM como Uniswap, Sushiwap, etc. Se presentó por primera vez como Mooniswap. Sin embargo, la AMM de 1 pulgada se distingue de otras AMM por algunas características especiales.

Reflejos

• La minería de liquidez incentiva la provisión de liquidez en los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) mediante la distribución de tokens como recompensa, desempeñando un papel crucial en el fomento de la liquidez y la eficiencia dentro del ecosistema.
• Proporcionar liquidez y ganar tokens como recompensa implica seleccionar una plataforma, elegir un par de activos, depositar activos en un fondo de liquidez, recibir tokens del fondo de liquidez (LP) y ganar recompensas generadas a partir de tarifas comerciales o tokens recién acuñados.
• Evaluar los riesgos y recompensas de la minería de liquidez requiere evaluar factores como la seguridad del protocolo, la pérdida impermanente, los riesgos específicos de la plataforma y las recompensas potenciales que ofrecen los diferentes protocolos DeFi.
• La evaluación de riesgos implica revisar las auditorías de seguridad, considerar la volatilidad del mercado y comprender las pérdidas no permanentes, mientras que la evaluación de recompensas implica evaluar la tokenómica, los rendimientos históricos y proyectados, y la estabilidad de los programas de recompensas.
• Comprender los riesgos y las recompensas permite a los participantes tomar decisiones informadas, mitigar riesgos potenciales y alinear las estrategias de extracción de liquidez con su apetito por el riesgo y sus objetivos de inversión dentro del ecosistema DeFi.